Silmariona

Обзор рынка кофе Сентябрьский фьючерс кофе, спустился до уровня в 115,5 центов за фунт арабики. Мороз не затронул основные кофепроизводящие регионы, а лишь прошелся слегка по Паране, и ущерб от него оказался незначительным. Основным фактором на рынке становится погодные условия в Бразилии, формирующие следующий урожай. ICO выпустило очередной отчет за июнь по торговой статистике. Мировой экспорт в июне составил 8,64 млн. мешков в сравнении с 9,56 в прошлом году, экспорт же за 9 первые месяцев маркетингового года (октябрь-июнь) увеличился на 3,4% до 84,31 млн. мешков в сравнении с 81.51 млн. мешков в прошлом году. Основные медвежьи факторы: 1. Прогноз на профицит производства кофе 4-ый год подряд. 2. Снижение темпов роста потребления в Европе и Китае 3. Ослабление валют стран экспортеров по отношению к доллару Бычьи факторы: 1. Снижение экспорта в июне произошло в значительной степени из-за задержек отгрузок во Вьетнаме (35% июнь к июню) 2. Падение стоков на бирже в Лондоне и как следствие цены на робусту чувствуют себя лучше арабики http://s019.radikal.ru/i611/1308/0e/1718b7924d6b.jpg 3. Цены на робусту поддерживаются прогнозами падения производства в Индонезии до 25% Сезонка в это время во флэте http://s018.radikal.ru/i501/1308/88/f43c9a035bc9.jpg Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://i037.radikal.ru/1308/2d/438341e85f7d.jpg P.S.: рынок кофе в настоящее время для продажи опционов не интересен.

Обзор рынка золота Свежая статья в Форбс о трейдере, который просчитал весеннее падение золота и заработал 5000% на покупке путов. Он оказался прав, подтверждением тому служат заработанные деньги. Его взгляд на рынок совпадает с изложенным на прошлом докладе: уронить цену было просто необходимо, чтобы "те, кто надо", купил на дне. Если предположить, что дело обстоит именно так, то все остальные доводы логично укладываются в общую картину: 1. Конечность физических запасов. На прошлой неделе JPM отчитался о выводе со склада за один день 90 000 унций категории eligible, это 66% всего остатка, на складе осталось только 46 000 унций, около тонны. Запас золота категории registered у них и так на историческом минимуме. СОМЕХ за последний месяц лишилась ещё 8% своего металла. 2. Ставки GOFO (1, 2-х и 3-х месячные) находятся в отрицательной зоне с 8 июля, такого ещё не было в истории. Это говорит о том, что рынок даёт больший процент за золото, нежели за доллары. А также о проблемах с ликвидностью - сильный азиатский спрос съел всё лондонское предложение, и хочет ещё. Последний раз ставка GOFO опускалась ниже нуля в ноябре 2008, после краха Лемана и имела отрицательное значение только три дня. После этого золото уже не было ниже, этот заход ставок за ноль совпал с концом коррекции (золото упало на 20%) и началом ап-тренда золота. 3. Размер публичных коротких позиций на СОМЕХ зашкаливает пиковые значения (позиции категории доверительного управления, в основном хедж-фонды), если начнётся короткое сжатие - оно будет самым большим в истории этого рынка. Те, кто давно стоит в лонгах никуда не уйдут, они уже пережили несколько раз повышение маржинальных требований. 4. И логически: цели выполнены, но рынок остался под управлением. Значит, манипуляторы снова попытаются заработать, а значит будут резкие движения. И вниз вроде больше нельзя. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://i011.radikal.ru/1308/a3/321a891683fd.jpg P.S.: продажа путов от откатов по прежнему актуальна. Как вариант - продажа календарных спредов, за полгода тестирования на реальном счёте (почти все входы были против тренда) стратегия показала отличную рентабельность при низком риске, в сравнении с прочими продажными стратегиями на этом активе.

Обзор рынка свинины 28 июня вышел квартальный отчет USDA: Поголовье свиней составило 66.647 млн. голов - увеличилось на 1,52% по сравнению с предыдущим кварталом и уменьшилось на 0.02% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. http://s004.radikal.ru/i205/1307/54/50fa22949dab.jpg Поголовье свиноматок - 2.921 млн. голов, сократилось на 2.05% по сравнению с тем же периодом прошлого года. http://s019.radikal.ru/i616/1307/77/dc97c3150ffa.jpg Поголовье поросят - 30.111 млн. голов, увеличилось на 0,11% по сравнению с тем же периодом прошлого года. http://s43.radikal.ru/i099/1307/f8/4eb2c160e424.jpg Количество поросят в помете: 10,31 голов, это выше прошлогодних показателей на 2.18%. http://s52.radikal.ru/i138/1307/8b/7b7bdc636795.jpg 22 июля вышли отчеты USDA запасы на хранении: Запасы на хранении на конец июня: 564.924 млн. фунтов, что на 14,27% меньше прошлого месяца и на 4,72% меньше по сравнению с прошлым годом. http://s020.radikal.ru/i706/1307/b3/fc23707cb704.jpg http://s017.radikal.ru/i426/1307/be/8509d425cd3b.jpg 5 июля вышли отчеты USDA по экспорту-импорту: Экспорт за период январь-май 2013 составил 2045,358 млн. фунтов, это на 12.69% меньше аналогичного периода в 2012 году. Экспорт в мае 2013 составил 430,595 млн. фунтов, что на 3,93% меньше аналогичного периода в 2012 году. http://s002.radikal.ru/i200/1307/a8/e217195157b3.jpg Импорт за период январь-май 2013 составил 349,340 млн. фунтов, что на 4.48% больше аналогичного периода в 2012 году. Импорт в мае 2013 составил 72,655 млн. фунтов, что на 15,71% больше аналогичного периода в 2012 году. 15 июля 2013 г. вышел отчет USDA: прогнозы по кормам на 2013-14 год, кукуруза –прогноз был пересмотрен в сторону увеличения, сорго, ячмень, овес в сторону уменьшения: http://s018.radikal.ru/i522/1307/3f/29673484f475.jpg http://s41.radikal.ru/i093/1304/1b/c9c2395a77e8.jpg Сезонные тенденции: исторические графики нам рост с начала июля, потом падение цен с первой половины августа. http://s018.radikal.ru/i520/1307/80/5d3be510a86e.jpg За прошедшую неделю: Производство составило 409.2 млн. фунтов, что на 1.82% ниже показателей прошлой недели и на 3.67% больше аналогичного периода прошлого года. http://s019.radikal.ru/i635/1306/a5/30f2c2b7d681.jpg Убой составил 2.007 млн. голов, что на 1.52% ниже показателей прошлой недели и на 2.35% выше показателей аналогичного периода прошлого года. http://s018.radikal.ru/i523/1306/da/b728ef925a5c.jpg Живой вес 246 фунтов. На 3 фунта ниже прошлой недели. Согласно недельного отчета USDA экспорт составил 9.0 млн. тонн, на 12.5% выше показателей предыдущей недели. По мнению аналитиков кафедры торговли производными финансовыми инструментами Академии Masterforex-V на рынке свинины в среднесрочной перспективе ожидается снижение цен. http://s019.radikal.ru/i616/1307/eb/3a9acd378d04.jpg P.S.: рынок свинины интересен для продажи опционов, необходимо найти подходящую точку входа.

Текущая ситуация рынка соевых бобов Экспортные продажи за период 12-18 июля составили 82,2 тыс. тонн, что на 32% ниже прошлой недели и на 39% 4-х недельной средней. Чистые продажи старого урожая составили 128,3 тыс. тонн (на 16% больше, чем на прошлой недели и значительно выше 4-х недельной средней), продажи нового урожая равны 665,2 тыс. тонн. Ожидания трейдеров составляли 300-650 тыс. тонн. В стадии цветения на 21 июля находится 46% посевов, против 78% годом ранее и 59% в среднем за последние 5 лет. На кустах началось формирование стручков, на отчетную дату оно составляет 8% (год назад 33% и 19% усредненное пятилетнее значение). В хорошем и удовлетворительном состоянии находится 64%, в удовлетворительном - 28%, тогда как в плохом и очень плохом всего 8%. http://s019.radikal.ru/i635/1307/09/2d8e276ca58b.jpg Осадки в ближайшие две недели в США ожидаются в предела нормы http://i054.radikal.ru/1307/1d/eedf4e7f03c2.jpg Из новостей следует отметить слух о продаже правительством Китая 3 млн. тонн сои из гос. запасов. Кроме того, возможность импорта Китаем 69 млн. тонн сои (прогноз USDA) в следующем маркетинговом году выглядит слишком оптимистичной. Таким образом, на рынке сои существенных фундаментальных изменений не произошло. При этом, на рынке наблюдается значительное снижение цены, что, вероятнее всего, связано с ликвидацией фондами длинных позиций. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инстументами. http://i078.radikal.ru/1307/82/7355440b0d28.jpg P.S.: по рынку сои в работе находится проданный кол опцион, который обесценился на 83% и его уже можно откупать, профит в этом случае составит порядка 216$. http://s018.radikal.ru/i506/1307/bf/3c5072710051.jpg

Обзор рынка КРС США 19 июля вышли отчеты USDA скот на откорме: Количество животных на откорме на 1 июля 2013 года 10.368 млн. голов, что на 3.19% меньше аналогичного периода прошлого года и на 3,42% меньше прошлого месяца. http://s019.radikal.ru/i641/1307/74/2b706616b288.jpg Поставлено на откорм в июле 2013 года 1.587 млн. голов, что на 4.63% меньше показателей аналогичного периода прошлого года и на 22.66% меньше показателей прошлого месяца. http://s019.radikal.ru/i615/1307/fa/594a62471b7b.jpg Реализация КРС за июль 2013 года составила 1.895 млн. голов, что на 3,56% меньше аналогичного периода прошлого года и на 2,72% меньше прошлого месяца. http://s45.radikal.ru/i109/1307/2f/d041e99d2717.jpg 21 июня вышли отчеты USDA запасы на хранении: Запасы на хранении в мае составили 480.625 млн. фунтов, это на 2.54% больше показателей аналогичного периода прошлого года и на 0.4% меньше по сравнению с прошлым месяцем. http://s020.radikal.ru/i706/1307/b3/fc23707cb704.jpg 5 июля вышли отчеты USDA по экспорту-импорту: Экспорт за период январь-май 2013 составил 954,197 млн. фунтов, что на 2,02% меньше аналогичного периода в 2012 году. Экспорт в мае 2013 составил 216,893 млн. фунтов, что на 4,45% больше аналогичного периода в 2012 году. http://s004.radikal.ru/i205/1307/73/5cfda56762b1.jpg Импорт за период январь-май 2013 составил 1 026,409 млн. фунтов, что на 1,03% меньше аналогичного периода в 2012 году. Импорт в мае 2013 составил 204,266 млн. фунтов, что на 15,52% меньше аналогичного периода в 2012 году. Сезонные тенденции: исторические графики показывают нам, что цена до конца августа будет склонна к умеренному росту. За прошедшую неделю: - Производство составило 516.7 млн. фунтов – увеличилось на 1.93% в недельном исчислении и увеличилось на 0.49% в годовом. - Убой за прошедшую неделю составил 651 тыс. голов, что на 1.72% больше уровня прошлой недели и сократилось на 0.31% в годовом исчислении. - Живой вес 1303 фунтов. Увеличился на 3 фунта по сравнению с прошлым годом и на уровне прошлой неделей. Согласно недельного отчета USDA экспорт составил 15.80 млн. тонн, что на 20.61% выше показателей предыдущей недели. Состояние пастбищ согласно последнего отчета USDA: на конец прошлой недели оценка хороших и очень хороших пастбищ составила 44%, на 2% меньше прошлой недели и на 26% больше показателей прошлого года, плохих и очень плохих составила 28% от общего количества – на уровне прошлой недели и ниже на 27% по сравнению с прошлым годом. По мнению аналитиков кафедры торговли производными финансовыми инструментами Академии Masterforex-V рынок крупного рогатого скота в среднесрочной перспективе склонна к движению в коридоре 120-128. http://s018.radikal.ru/i527/1307/b4/3b3deb658bc5.jpg P.S.: рынок крупного рогатого скота для торговли опционами пока не интересен.

Обзор мирового рынка хлопка Рынок торгуется в прежнем диапазоне 82-88 дол за тюк с некоторой тенеденцией к понижению. Последняя обусловлена разочаровывающими экономическими данными из Китая и позитивными сообщениями о погодных условиях в США. Не смотря на то, что температура несколько увеличилась, во многих регионах прошли дожди, в частности в Техасе. Так же ожидают осадки и в ближайшие выходные в таких штатах как Алабама, Миссисипи, Миссури, кроме того возможно снижение температуры. Так же факторами способствующими ослаблению спроса являются данные о благоприятной погоде в Индии, Пакистане и Китае. Сертифицированные запасы на бирже ICE не значительно выросли. Технически цена находится вблизи верхней границы торгового диапазона образованного локальным экстремумом 87 дол за тюк, вероятность достижения данного уровня в ближайшие дни высока, после чего можно ожидать нисходящее движение к нижней границе диапазона. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инстументами. http://s019.radikal.ru/i638/1307/55/0ead7537982f.jpg P.S.: рынок хлопка на текущий момент для продажи опционов не интересен.

Обзор рынка нефти 1. Производство и запасы: по данным еженедельного отчета EIA Запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 19 июля, сократились на 2,8 миллиона баррелей, до 364,191 млн.бар. Запасы в Кашинге сократились на 2,06 млн.бар. до 44,023 млн бар. Запасы бензина сократились на 1,4млн.бар. Запасы диз. Топлива сократились на 1,227млн бар.http://s019.radikal.ru/i603/1307/d4/6085f770eed6.jpg 2. Основные моменты, влияющие на рынок нефти в текущий период: · Бычьи факторы: Основным бычьим фактором для нефти является напряженная ситуация в Египте, Сирии, Турции. · Вторым немаловажным фактором роста цен на WTI и сокращением спреда между нефтью сорта Брент и WTI является постепенный ввод в эксплуатацию нефтепроводов Seaway и Keystone.http://s002.radikal.ru/i198/1307/bd/4c0b68948ba9.jpg http://s42.radikal.ru/i096/1307/d1/d0498ae0e8c8.jpg По графику видно, что спред начал расширяться с конца 2010г., расширение спреда и давление на цены WTI связываются с увеличением запасов в Кашинге в связи с вводом в эксплуатацию трубопровода Keystone, который соединил Стил Сити, штат Небраска, с Кашингом. Из Кашинга нефть по трубопроводам поступала только на север и северо-запад страны, а возможности перекачки в обратном направлении были сильно ограничены. В связи с этим приняли решение сделать перекачку нефти по трубопроводу seaway в обратном направлении к побережью мексиканского залива, а также нефтепровода Keystone, который соединяет Канаду и Мексиканский залив через Кашинг, что поможет реализации нефти и нефтепродуктов на рынке сбыта в мексиканском заливе. · Сокращение запасов нефти на неделе, закончившейся 19/07 · Добыча нефти странами ОПЕК в июне незначительно снизиласьhttp://s018.radikal.ru/i513/1307/fb/93ba68fc4863.jpg Медвежьи факторы: · Уровень запасов все-еще находится на высоких уровнях, но приближается к средним значениям.· уровень предложения по миру выше уровня спроса 3. Сезонно цена на нефть в июле растет. 4. Ураганов в Мексиканском заливе на сегодняшний день нет. В дальнейшем, по нашему мнению, цены на нефть будут двигаться в коридоре. Геополитические риски и возможное дальнейшее сокращение запасов США будут поддерживать рынок нефти, но избыток производства, высокие запасы нефти в США и сокращение потребления будут оказывать давление на рынок нефти. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инстументами. http://s020.radikal.ru/i703/1307/2a/8820a50bc770.jpg

Обзор рынка кофе Сентябрьский фьючерс кофе отскочил до уровня 134 цента за фунт. Причиной послужило закрытие коротких позиций фондами на информации о текущих прогнозах погоды в Бразильских кофе производящих провинциях о возможности заморозков. Текущие прогнозы больше не пугают неприятностями для урожая, что послужило возврату цены к сильной поддержке 120 центов за фунт. Медвежьи факторы: 1. Прогноз на четвертый профицитный год 2. Рекордный урожай в Бразилии в год «малого цикла» 3. Ослабление валют стран основных производителей кофе 4. Слабость экономики Европы – основном потребители кофе 5. Замедление темпов роста в Китае Бычьи факторы: 1. Снижение ожиданий экспорта из Вьетнама в июле на 30% (г/г) 2. Поражение плантаций кофе в Центральной Америке Сезонка: до середины августа - вниз. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инстументами. http://s020.radikal.ru/i711/1307/be/b0a9a5f1bde2.jpg P.S.: по рынку кофе в работе находился проданный кол опцион: Опцион обесценился более чем на 75%, рекомендуем его откупить, профит по данной позиции составил 150$ с одного контракта. При этом, с фундаментальной точки зрения сделка носила очень консервативный характер, так как рынок находится по влиянием ряда сильных медвежьих факторов. Скачок же цены вверх, спровоцированный закрытием длинных позиций фондами, дал точку для продажи опциона, чем мы и воспользовались. http://s020.radikal.ru/i718/1307/b4/109b3e533961.jpg http://s018.radikal.ru/i513/1307/c9/05ae124c07fa.jpg Прирост публичного портфеля кафедры выглядит следующим образом: http://s003.radikal.ru/i203/1307/0e/1cd96f53cf08.jpg

Обзор мирового рынка пшеницы 1. Экспорт (от 18 июля) Чистые продажи (996,600 тыс. т.) на 33% ниже рекордного значения прошлой недели. Основные покупатели– Китай и Бразилия. Экспорт составил 726,000 тыс. тонн. Ожидания рынка были 800-1000 тыс.т. Таким образом, продажи нарастающим итогом составили 39,8% от прогноза USDA при 5-ти летнем среднем 28,6% 2. Состояние посевов По состоянию на 15 июля убрано 67% зимних сортов (средний за 4 года 71%) Состояние весенних сортов пшеницы: Good and Excellent – 71%, прошлая неделя 73% Poor and Very Poor – 5%, прошлая неделя – 5% Погодные условия в большинстве стран-экспортеров благоприятные. 3. Новости и прочее Египет закупил на тендере 300 тыс.тонн пшеницы стран причерноморья по цене на 40 долл/т. ниже цены США. Австралия, ЕС, Канада объявили об увеличении прогноза производства пшеницы в текущем году, а Россия об уменьшении по причине засухи в некоторых районах. Несколько этаноловых заводов снова покупают пшеницу сорта SRW нового урожая (пока в незначительных количествах). 4. Выводы и рекомендации В ближайшие 2 недели основное влияние на цену будут оказывать погодные условия в кукурузном поясе США и, соответственно, цена на кукурузу. Кроме влияния кукурузных цен, в среднесрочной перспективе возможно некоторые снижение цен по причине высокой конкуренции со стороны стран Причерноморья. Их цена на пшеницу находится на уровне 6 долл/буш. Поддержку цене оказывает высокий экспортный спрос, в основном со стороны Китая. Сезонка показывает рост с середины июля. http://s51.radikal.ru/i131/1307/85/4c6ba2b67663.jpg P.S.: на ближайшую неделю рынок для продажи опционов не интересен, но при снижении цен до уровня 6.0-6.4 долл/буш можно аккуратно присматриваться к путам.

Текущая ситуация рынка соевых бобов Экспортные продажи за период 5-11 июля составили 121,3 тыс. тонн, это на 57% выше данных прошлой недели, но на 5% ниже 4-х недельной средней. Чистые продажи с поставкой в 2012/13 и 2013/14 мг составили 702,7 тыс. тонн, что чуть выше ожиданий трейдеров (350-700 тыс. тонн). http://i056.radikal.ru/1307/90/8b55e8c62fb0.jpg В стадии цветения в США на 15 июля находится 26%, что в 2,5 раза отстает от прошлогодних показателей и на 14% от средних пятилетних значений. Отставание связано с более поздней посадкой сои в этом году. В хорошем и отличном состоянии находится 65% всех посадок, против 34% годом ранее, в очень плохом, плохом и удовлетворительном находится 37%. против 33% на прошлой недели и 66% год назад. http://i047.radikal.ru/1307/d3/8e518a8e1cc9.jpg В ближайшие две недели осадки в США ожидаются выше нормы: http://s018.radikal.ru/i502/1307/12/47058aeb9099.jpg Таким образом, основными факторами, помимо опасений по поводу погоды, являются высокие экспортные продажи нового урожая, плюс напряженная ситуация с запасами старого. Однако эти факторы, вероятнее всего, ценой уже учтены. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инстументами. http://s55.radikal.ru/i148/1307/9e/417d56cd89fe.jpg P.S.: по этому рынку в работе находится проданный кол опцион, текущий профит по позиции составляет $60, продолжаем удерживать позицию. http://s019.radikal.ru/i635/1307/78/31e8848abea5.jpg

Обзор мирового рынка кукурузы Американский рынок кукурузы по-прежнему весьма чувствителен к погодным изменениям. Вопреки текущим засушливым условиям, на следующей неделе возможно появление дождей. В случае оправдания прогноза, дожди должны благоприятно повлиять на развитие растений. После незначительного роста цен американский рынок продолжил снижение за счет перспективы появления осадков в северной части кукурузного пояса. Тем не менее, в то время когда кукуруза подходит к стадии цветения в южных и западных частях кукурузного пояса, в частности на границе между штатами Айова, Небраска, Канзас и Миссури по-прежнему наблюдается засуха. По данным USDA, состояние посевов кукурузы в США ухудшилось за последнюю неделю, причем большая часть снижения отмечена в западной части кукурузного пояса, который нуждается в осадках. Также развитие культур отстает после задержки весеннего сева. По оценке USDA на 14 июля 66% посевов кукурузы в США пребывали в хорошем и отличном состоянии, что значительно лучше, чем 31% на это время в прошлом году, но меньше чем 68% неделей ранее. Аналитики ожидали сохранения посевов на уровне предыдущей недели, так как полагали, что улучшение условий в районах к востоку от реки Миссисипи должно было компенсировать ухудшение, вызванное жарой и сухостью в западных районах. Посевы кукурузы приближаются к критической фазе цветения, на основании которой можно будет определить производственный потенциал урожая. В настоящее время, в США ожидается рекордный уровень урожая. Также поддержки рынку не оказали данные по производству этанола. Производство за последнюю отчетную неделю упало с 881 до 876 тыс. баррелей в день. Экспортные продажи за последнюю неделю резко возросли. 152.9 тыс.т старого урожая и 1590.8 тыс.т нового. При этом ожидания составляли 100-200 тыс.т для старого и 1-1.4 млн.т для нового. Из них 1263 тыс.т было закуплено Китаем. Вообще, китайский спрос будет в этом сезоне одним из основных поддерживающих факторов для рынка кукурузы. Во Франции преобладание высоких температур благоприятно отражается на вегетативном развитии растений. Тем не менее, культуры еще весьма чувствительны к любым изменениям погоды. В Украине, тем временем, частые осадки благотворно влияют на вегетативное развитие культур. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://s020.radikal.ru/i717/1307/bb/5239044b7d69.jpg P.S.: если в ближайшее время изменение погодных условий спровоцирует опасения операторов, и цены подпрыгнут вверх без фундаментального подтверждения, можно будет вновь продать коллы.

Обзор мирового рынка кофе Фьючерсы на кофе продолжают наторговываться в узком диапазон в районе сильного уровня поддержки в 120 центов за фунт. Основой для долгосрочного медвежьего тренда является прогноз профицита кофе 4-ый год подряд. Основные медвежьи факторы: 1. Профицит 4-ый год http://s017.radikal.ru/i441/1307/57/0b064ce2f9e4.jpg 2. Удешевление валют стран экспортеров, что снижает текущие проблемы от снижения цен на кофе на мировых рынках для производителей, хотя долгосрочно уменьшает инвестиции в развитие отрасли. http://s019.radikal.ru/i628/1307/a5/ad3c3a797e1c.jpg 3. Бурный рост производства в Африке (компенсирует все ожидаемые потери в Центральной Америке), восстановление урожаев в Колумбии http://s56.radikal.ru/i152/1307/05/68f0f04b10c5.jpg 4. Замедление экономики Китая, экономический кризис в основном потребители кофе – Европе. 5. «Сезонка» до конца июля - вниз. Основные бычьи факторы: 1. Поражение плантаций в Центральной Америке «Листовой ржавчиной». Причем, основные потери ожидаются в 13\14 маркетинговом году. 2. Работа правительств основных стран экспортеров над мерами поддержки фермерских хозяйств в условиях неблагоприятных цен Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://s019.radikal.ru/i636/1307/15/3eb421a2bf5d.jpg P.S.: по кофе на дня произошло хорошее движение вверх, которое в свою очередь дало удачную точку входа на продажу кол опциона, на текущий момент опцион обесценился на 32%, продолжаем его удерживать. http://s58.radikal.ru/i162/1307/98/88a8b5837901.jpg

Обзор рынка золота Рынки иногда находятся в своих крайних положениях, это их свойство. Можно предположить, что рынок золота ниже не пойдёт. 1. Золотая форвардная ставка GOFO продолжает оставаться ниже нулевой отметки. 2. Технически - разворотная фигура "двойное дно" от 28.06-05.07 косвенно подтверждает возможность разворота с текущих уровней. 3. С точки зрения отчётов СОТ картина выглядит впечатляюще: http://s018.radikal.ru/i512/1307/7c/06af0836af4b.gif 4. Фундаментально анализировать управляемый и совершенно непрозрачный рынок практически невозможно, но только до тех пор, пока на этом рынке есть физический товар. Заканчивается товар - заканчивается и управление, потому что управлять становится нечем. Запасы СОМЕХ продолжают снижаться, как общие, так и поставочные, категории "registered" : http://s018.radikal.ru/i526/1307/14/aec46d9fcd51.png http://s019.radikal.ru/i631/1307/47/e1a1c4c135a2.png 5. ETF`s продолжают распродажу: http://i022.radikal.ru/1307/3f/bc17e140c170.png Та информация, которая доступна - капля в море, нам видна лишь верхушка этого айсберга - рынка золота. Составить представление об истинных целях манипуляторов можно, только применив дедуктивный метод Шерлока Холмса, а именно: " Если взять факты и отбросить наименее вероятные, то оставшееся единственное и будет истина!" Целей может быть несколько, основная, конечно - это управление рынком настоящих денег для сохранения доверия к бумажным деньгам правительств, финансовой системе, основанной на постоянном производстве долга. Вполне логично обрушить рынок в преддверии кризиса, который нужно оттянуть. Цель №2: перед Федрезервом сейчас стоит очень неприятная перспектива - нужно отдать Германии её 3400 тонн золота. Поскольку физического аудита этого золота не было и не будет, можно предположить, что его нет в хранилищах. Это тоже логично - Америка полвека живёт в долг, транслируя свою инфляцию на все остальные страны, так неужели, имея возможность распоряжаться чужими активами, ФРС не пустило их в оборот? Конечно, это золото было заложено, продано, отдано в лизинг с целью получения средств с последующим вложением их в более перспективные в то время активы. Но сейчас банкам нужно выкупить золото обратно и вернуть в ФРС в соответствии с договорами лизинга. Чтобы они могли это сделать, не обанкротившись, цену на золото нужно уронить. Даже тот факт, что репатриацию договорились растянуть на 7 лет, вполне укладывается в эту логическую структуру - немцы и сами понимают, что золота сейчас нет... или так, или никак. Цена была опущена, и все, кто хотел, могли купить золото... в принципе, и сейчас ещё могут. Банки США, скорее всего, купили на самом дне - подобные операции планируются очень тщательно и, естественно, секретно. Не стоит забывать, что количество золота на рынке ограничено, и когда покупают все, товар быстро заканчивается. А покупают все, у кого есть деньги - вот, например, информация о поставках на Шанхайской золотой бирже (SGE). Это небольшая (в сравнении с Лондоном и Нью-Йорком) по объёму торгов площадка: http://i076.radikal.ru/1307/f7/87f60c96d6c0.png Но, если на СОМЕХ до поставки доходит всегда меньше 5% торгуемых контрактов, то на SGE этот показатель стабильно выше 25% : http://s019.radikal.ru/i610/1307/a0/cd0f5529af1a.png Объём поставок Шанхайской золотой биржи впечатляет, он стабильно превышает импорт золота через Гонконг вместе с собственной добычей Китая: http://s55.radikal.ru/i150/1307/10/302f006a014a.png Китай теперь негласно владеет самым большим золотым запасом на планете. Федрезерву пришлось пожертвовать золотом для спасения всей системы. Но, в любом случае, такой ценой удалось купить только отсрочку... Заключение: исходя из логики событий, рыночной конъюнктуры и конечности запасов золота можно сделать вывод о том, что золото достигло дна и развернулось. Поскольку рынок остался управляемым, скорее всего цену быстро задерут к 1500-1800, как минимум. Взгляд - только вверх. Рекомендации: в случае продолжения роста и закреплении цены выше 1300-1320 продавать путы с откатов. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://s019.radikal.ru/i613/1307/98/52174d92dcb7.jpg

Обзор мирового рынка нефти 1. Производство и запасы: по данным еженедельного отчета EIA Запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 12 июля, сократились на 6,9 миллиона баррелей, до 373,918 млн.бар. Аналитики ожидали, что запасы нефти сократятся на 2 млн.бар. Запасы в Кушинге сократились на 0,882млн.бар. до 46,083 млн бар. Запасы бензина увеличились на 3,055млн.бар. Запасы диз. Топлива увеличились на 3,87млн бар.http://s017.radikal.ru/i411/1307/7c/a42ab423f1ad.jpg 2. Основные моменты, влияющие на рынок нефти в текущий период: · Бычьи факторы: Основным бычьим фактором для нефти в последнее время является напряженная ситуация в Египте, Сирии, Турции. Такая напряженность в Египте связана с тем фактом, что Египет контролирует Суэцкий канал и Суэцко-Средиземноморский трубопровод Sumed. "Ежедневно транзитом через канал проходит до 1,8 млн баррелей нефти, еще 2,5 млн баррелей поступают по нефтепроводу (вместе их объемы соответствуют 4-5% мирового потребления нефти, 8-10% экспорта морской нефти и 20% всей добывающейся нефти на Ближнем Востоке)» · Вторым бычьим фактором является сокращение коммерческих запасов нефти 3-ю неделю подряд, на неделе, закончившейся 28/06 на 10,347 млн. бар. · Добыча нефти странами ОПЕК в июне незначительно снизиласьhttp://s56.radikal.ru/i152/1307/bf/b498f50bf200.jpg Медвежьи факторы: · Уровень запасов все-еще находится на высоких уровнях,http://s61.radikal.ru/i174/1307/30/1e67e1faad04.jpg · уровень предложения по миру выше уровня спроса 3. Сезонно цена на нефть в июле растет.http://s61.radikal.ru/i174/1307/30/1e67e1faad04.jpg В дальнейшем, по нашему мнению, цены на нефть будут двигаться в коридоре. Геополитические риски и возможное дальнейшее сокращение запасов США будут поддерживать рынок нефти, но избыток производства, высокие запасы нефти в США и сокращение потребления будут оказывать давление на рынок нефти. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://s018.radikal.ru/i520/1307/c5/6f55f436c0c7.jpg P.S.: по рынку нефти в работе находится проданный кол, который уже обесценился на 50%, продолжаем его удерживать. http://s019.radikal.ru/i607/1307/37/1d44a9e7036c.jpg

Текущая ситуация рынка соевых бобов На 8 июля в США в стадии цветения находится 10% посевов, что в 4 раза меньше, чем было на аналогичную дату в прошлом году и в 2 раза в сравнении со средним пятилетним значением. В хорошем и отличном состоянии находится 67% сои, без изменений относительно прошлой недели и на 17% лучше, чем годом ранее. В удовлетворительном 26%, против 33% годом ранее и в плохом и очень плохом состоянии - 7%, против 27% год назад. http://i052.radikal.ru/1307/6e/2380ecf54095.jpg В ближайшие две недели в США осадки будут чуть ниже нормы. Довольно напряженная ситуация ожидается в таких крупных штатах-производителях, как Айова, Иллинойс и Индиана, где уровень осадков будет ниже нормы. http://s017.radikal.ru/i443/1307/b9/a9702cb80271.jpg Экспортные продажи за неделю 8 июня - 4 июля составили 77,4 тыс. тонн, что на 33% ниже прошлой недели и на 45% 4-х недельной средней. Чистые продажи с поставкой в 2012/13 мг равны (-70,9) тыс. тонн, с поставкой в 2013/14 мг - 410,8 тыс. тонн. Вышедший 11 июля отчет показал следующие изменения на рынке сои относительно прошлого месяца: - производство в мире увеличено на 0,6 ммт (,2%) и составляет 285,9 ммт. Изменения произошли за счет США, в котором прогноз был повышен на 0,8 ммт, до 93 ммт, Китая (рост на 0,5 ммт) и Канады (рост на о,45 ммт). На 1 ммт в сторону снижения пересмотрен прогноз для Аргентины. Урожайность сои в США оценивается в размере 44,5 буш/акр. - потребление в мире увеличилось на 0,4 ммт и составляет 270,5 ммт. - конечные запасы так же возросли на 0,5 ммт, до 74,1 ммт. - экспорт и импорт возросли на 0,3 и 0,1 ммт соответственно. - переработка сои увеличилась на 0,4 ммт.http://s017.radikal.ru/i432/1307/5e/62860692bcb2.jpg Таким образом, отчет вышел с медвежьим уклоном, на рынке сохраняется профицит в производстве сои в 15 ммт при достаточных запасах. USDA прогнозирует среднюю цену сои в диапазоне 9,75 - 11,75 дол/ бушель. В целом ситуация на рынке сои в пределах ожидаемой. На текущий момент основное внимание следует уделить погодному фактору, пока же сильно расти ценам особо не на чем. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://i060.radikal.ru/1307/f2/10d945e6c8ec.jpg P.S.: за рынком уже некоторое время пристально следили с целью поиска точки входа, вчера наконец, рекомендация была дана, теперь внимательно мониторим погоду.

Обзор мирового рынка кукурузы В день выхода отчета USDA волатильность рынка кукурузы повысилась, однако, поскольку отчет не принес значительных сюрпризов, игроки вновь сконцентрировались на текущем дефиците и прогнозах погоды. Поддержку рынку оказали хорошие недельные экспортные продажи в размере 392 тыс.т для старого урожая и 657.8 тыс.т для нового при общих ожиданиях 300-600 тыс.т. Также USDA информировало о продаже 120 тыс.т кукурузы Китаю. В балансе старого урожая США была произведена всего пара изменений. Импорт был повышен на 10 млн.буш до 160 млн.буш. Кормовой спрос был повышен на 50 млн.буш до 4.45 млрд.буш. Конечные запасы были понижены на 40 млн.буш до 729 млн.буш при ожиданиях 725 млн.буш. Для нового урожая прогноз производства был понижен с 14.005 до 13.950 млрд.буш. Посевные площади были повышены с 97.3 до 97.4 млн.акров, но убранные площади были понижены с 89.5 до 89.1 млн.акров. Урожайность оставлена без изменений 156.5 буш. с акра. Общее потребление было снижено на 100 млн.буш, по 50 млн.буш с фуража и экспорта. Импорт был повышен на 10 млн.буш., однако это не перекрыло понижения производства и уменьшения начальных запасов, в результате чего общее предложение 2013/14 было понижено на 90 млн.буш. Однако конечные запасы, вопреки ожиданиям были не понижены, а повышены на 10 млн.буш до 1.959 млрд.буш, что станет конечно же понижающим фактором для рынка. Мировые конечные запасы 2012/13 были понижены с 124.31 до 123.57 млн.т против ожиданий 124.2 млн.т. Переходящие запасы 2013/14 были понижены с 151.83 до 150.97 млн.т, при ожиданиях 152.4 млн.т. Прогнозы производства для Бразилии и Аргентины были оставлены без изменений, соответственно 72 и 27 млн.т. Китайское производство было понижено на 1 млн.т до 211 млн.т. Таким образом, отчет оказался в общем нейтральным, и торговля в ближайшее время будет производной от прогнозов погоды, поскольку многое зависит от того, позволят ли погодные условия вырастить и собрать запланированный хороший урожай кукурузы в США. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://s020.radikal.ru/i700/1307/d2/0fec686f0711.jpg P.S.: на рынке кукурузы интересны для продажи коллы на сентябрьский и декабрьский фьючерсы, но нужно быть готовым крыть позиции при ухудшении погодных условий.

Обзор мирового рынка пшеницы 1. WASDE от 11 июля 2013 г. Остатки на конец 2013/2014 г. пересмотрены в сторону уменьшения, в мире на 5%, в США на 12,5%. Несмотря на увеличение прогноза производства как в мире (на 0,3%), так и в США (на 1,6%) уменьшение остатков вызвано в основном увеличением импорта Китаем на 5 млн. т. (более чем в 2,4 раза относительно прошлого прогноза) из-за плохих прогнозов на урожай в самом Китае. По той же причине увеличен прогноз экспорта США на 10%. Прогноз цены увеличен на 20 центов до уровня 6,45-7,75 долл/буш. Остатки на конец 2013/2014 вышли примерно на 1 млн.т. ниже ожиданий Прогноз урожайности в США прогнозируется на уровне 46,2 б/акр, что всего на 0,2 б/акр ниже рекорда за все время – 46,4 б/акр. На фоне потенциально возможных погодных катаклизмов этот фактор надо иметь ввиду в качестве драйвера роста. Отчет вышел очевидно бычий. 2. Экспорт (от 11 июля) Чистые продажи (1.473,300 тыс. т.) в 3 раза выше значений прошлой недели. Основной покупатель (более 1 млн.т.) – Китай. Экспорт составил 714,700 тыс. тонн. Таким образом, продажи нарастающим итогом составили 40% от прогноза USDA при 5-ти летнем среднем 27% 3. Состояние посевов По состоянию на 08 июля убрано 57% зимних сортов (средний за 4 года 64%) Состояние весенних сортов пшеницы: Good and Excellent – 72%, прошлая неделя 68% Poor and Very Poor – 5%, прошлая неделя – 5% Погодные условия в большинстве стран-экспортеров благоприятные. 4. Выводы и рекомендации Цена на пшеницу США (сентябрьский контракт) находится на уровне 6,8 долл./буш, а цена России и Украины – на уровне 6 долл/буш. Сильную поддержку ценам оказал последний отчет USDA, повышенный спрос со стороны Китая и возможное возобновление поставок в Японию и Корею. Давление на цену может оказывать борьба за покупателя, в т.ч. и по коррелирующему рынку кукурузы. Думаю, рынком уже учтены давно муссируемые факты, оказывающие давление на цену. Но остаются погодные риски, риск снижения урожайности, очередной пересмотр остатков в следующем отчете USDA. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://s019.radikal.ru/i626/1307/99/ba5d9459f629.jpg P.S.: рынок пшеницы на текущий момент для продажи опционов интереса не представляет.

Обзор рынка хлопка Рынок консолидируется в диапазоне 83 -88 дол за тюк. Реакцией на отчет МСХ США в день выхода отчета, 11 июля, было падение цены на 2 доллара. Существенных факторов способных сдвинуть цену в какую-то ни было сторону в данный момент на рынке нет. Поступают данные о засухе в Техасе основном штате производителе продукта, в то же время в других странах производителях, таких как Китай, Индия и Пакистан погода благоприятствует урожаю. Данные июльского отчета МСХ США: - производство выросло на чуть менее чем на миллион тюков а точнее на 840 тыс, - потребление снизилось на 270 тыс тюков, - импорт и экспорт практически остались без изменений с незначительной тенденцией к снижению, - переходящие запасы выросли почти на 2 млн тюков, что в свою очередь мотивировало реакцию рынка. Аналитики кафедры торговли производными финансовыми инструментами считают, что в сложившихся рыночных условиях наиболее вероятно флетовое колебание цены в диапазоне 82 - 88 дол за тюк. http://s017.radikal.ru/i429/1307/71/e30774c13db9.jpg P.S.: по последней рекомендации проданный опцион обесценился практически на 80%, можно его уже откупать, профит составит $300. http://s017.radikal.ru/i438/1307/07/3085d0bdf8c2.jpg

Обзор рынка золота Одним из важнейших событий, предвещающих конец манипулированию ценой на золото, стало сообщение РБК daily о запуске торгов драгметаллами на Московской бирже. До конца года будет запущена площадка по торговле золотом и серебром в режиме спот и своп, а с начала 2014 года ещё платиной и палладием. По мнению Джима Синклера это самое важное событие на золотом рынке за последние полвека, ведь этот новый публичный способ открытия цены на золото будет не просто альтернативой СОМЕХ, а полностью заменит этот мошеннический и подвластный манипуляторам рынок. Ни России, ни Китаю давно не нравится возможность ФРС манипулировать ценой через золотые банки, вызывая совершенно нерыночные, противоречащие логике и здравому смыслу скачки цены. Понятное дело, Федрезерву эта возможность очень нужна - интерес инвесторов до последнего должен быть отвлечён от инвестиций в золото, к тому же возможность манипулировать рынком позволяет зарабатывать на нём. Открытие нового рынка, с рыночным ценообразованием означает автоматический переход инвесторов на эту новую площадку, ведь никому не нравится быть обманутым. Но, так или иначе, до 2014 года время ещё есть. И цена совсем необязательно будет падать дальше, ведь неизвестно, выполнили манипуляторы свои планы или нет. Позитива добавилось. Интерес к золоту растёт. Один из крупнейших швейцарских банков UBS AG взял в лизинг хранилище в Сингапуре и начал предлагать услуги по хранению золота. Причина - рост интереса инвесторов из азиатского региона, несмотря на падение цены. Запасы на складах СОМЕХ упали ещё, до минимумов 2006 года: http://s017.radikal.ru/i414/1307/96/7b0cf0fc59c7.jpg Запасы в хранилище JPMorgan (крупнейшем) достигли нового минимума: http://s001.radikal.ru/i196/1307/9b/fbb6bd90e279.jpg Со складов компании Brink's за один день (прошлую пятницу) было выведено 133,000 унций или 24% золота категории registered. Два самых крупных индексных фонда, GLD и IAU, с 2008 года (крах Леман Бразерс) активно покупали золото до конца 2012 года. За 2013 год они избавились от половины этих покупок. Но ведь кто-то его купил? Даже на самом манипулируемом рынке товар когда-то заканчивается. Совсем. Резюмируя: окончание подавления цены одновременно с сокращением предложения - драйвер роста. А если экстраполировать нынешние цены на начало 20 века, то покупательная способность золота сегодня равна примерно 10 000 долл/унц. Судя по корреляции на долларовых парах, сейчас золото совсем "не трогают", цена движется в полной корреляции с долларом. Мажоры ушли чуть ниже, чем предполагал на прошлом докладе, но сути это не меняет - очевидно, сейчас развернулись вверх. P.S.: по рынку золота сейчас интересен ряд опционных стратегий, направленных вверх: продажа путов от откатов (прямо сейчас, на мой взгляд, подходящий момент). Но лучше, я думаю, всё таки купить несколько коллов на октябрь-декабрь. Диапазон страйков 1500-1800. Возможен стремительный рост. Фундаментально, для применения этой стратегии (черный лебедь) сейчас самое время. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://s020.radikal.ru/i704/1307/cf/a5bae5c00f6a.jpg

Обзор рынка КРС США Сезонные тенденции: исторические графики показывают нам, что цена c середины июня будет повышаться. http://s017.radikal.ru/i436/1306/b8/475350d4695b.jpg За прошедшую неделю: - Производство составило 511.6 млн. фунтов – уменьшилось на 1.25% в недельном исчислении и уменьшилось на 1.14% в годовом. - Убой за прошедшую неделю составил 649 тыс. голов, что на 1.52% меньше уровня прошлой недели и снизилось на 0.61% в годовом исчислении. - Живой вес 1300 фунтов. Увеличился на 2 фунта по сравнению с прошлой неделей. Согласно недельного отчета USDA экспорт составил 15.60 млн. тонн, что на 2.63% выше показателей предыдущей недели. http://s018.radikal.ru/i521/1307/0d/1fd1a1270c8f.jpg http://s40.radikal.ru/i088/1307/57/08f6e6c8368d.jpg Состояние пастбищ согласно последнего отчета USDA: на конец прошлой недели оценка хороших и очень хороших пастбищ составила 51%, на 2% меньше прошлой недели и на 26% больше показателей прошлого года, плохих и очень плохих составила 25% от общего количества – на 2% больше прошлой недели и ниже на 8% по сравнению с прошлым годом. По мнению аналитиков кафедры торговли производными финансовыми инструментами Академии Masterforex-V рынок крупного рогатого скота в долгосрочной перспективе продолжит свой рост. http://i023.radikal.ru/1307/79/3d3d33f19006.jpg P.S.: от откатов вниз можно искать точки входа на продажу путов. У кого открыты позиции - держим.

Обзор мирового рынка кофе Сентябрьский фьючерс на кофе торгуется у уровня 120 центов за фунт, который является сильной поддержкой. Хотя фундаментальных причин для остановки снижения на горизонте пока не предвидится. ICO и МСХ США подтверждают в своих прогнозах очередной профицитный сезон, в основном за счет отличного «малого урожая» в Бразилии(который собран на 31% в сравнении 27% с прошлым годом), быстрого восстановления урожаев в Колумбии, снижение страхов за урожай во Вьетнаме. Сезонные тенденции также не дают повода для возможного роста. http://s020.radikal.ru/i720/1307/01/7e953e0961e8.jpg Основные медвежьи факторы: 1. Прогнозы профицита 4-ый год подряд 2. Сбор удачного урожая в Бразилии 3. Хороший урожай в Колумбии 4. Слабость Бразильского реала стимулирует фермеров отдавать предпочтение продажам на экспорт в ущерб торговле на местном рынке Бычьи факторы: 1. Поражение плантаций в Центральной Америке «Листовой ржавчиной» 2. Волнения фермеров в Колумбии, требующих от правительства поддержки в условиях низких закупочных цен не покрывающих затраты на производство. 3. Финансовая поддержка фермеров в Бразилии Отчеты СОТ говорят о крайней перепроданности кофе. http://s005.radikal.ru/i212/1307/9e/c434ac536931.jpg Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://i037.radikal.ru/1307/49/f37ac3a129fb.jpg P.S.: рынок кофе на текущий момент для продажи опционов не интересен.

Обзор рынка золота Мнения экономистов и аналитиков о ближайшем будущем мировой финансовой системы очень разные, но в большинстве случаев разговор идёт о каком-либо крайнем экономическом сценарии: гиперинфляции, гипердефляции - причём как денежной, так и дефляции активов. Tom Kendall, глава отдела по исследованию рынка драгметаллов банка Credit Suisse заявил, что золото вернётся к докризисным уровням 1100-1500 долл/унц., т.к. факторы страха (драйверы роста), такие как инфляция, ушли с рынка. С ним легко можно не согласиться - ведь реальной движущей силой бычьего рынка золота начиная с 2002 года были не опасения инфляции, а безопасность банков и финансовых рынков (особенно после Лемана), а также возможного краха мировой финансовой системы. В настоящее время эти опасения никуда не делись, напротив - они сильны как никогда, и почти каждую неделю появляются новые! Например, китайские банки Bank of China (BOC) и Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) в конце июня временно прекратили выдачу кредитов по причине дефицита ликвидности. 6 июня началось сжатие ликвидности, что повлияло также на рынок межбанковского кредитования, фондовый рынок Китая, рынок гособлигаций и рынок рефинансирования операций с ценными бумагами. На мой взгляд, ситуацию, сложившуюся на мировых рынках сейчас, лучше всего объясняет Chris Martenson, известный экономист, стратег и финансовый аналитик: "Ранняя стадия любого кризиса ликвидности – это всегда бешеная гонка за наличными, особенно у спекулянтов с высоким уровнем финансового плеча. Продается все, что можно продать. Я смотрю на самые разные рынки и вижу только продажи. Акции, ресурсы и облигации распродаются с огромной скоростью - первый признак того, что это не ротация секторов или еще какие-то портфельные трюки, созданные специально для того, чтобы перейти из одного класса активов в другой, например, из акций в облигации…" Также Крис придерживается мнения о том, что рынок золота не просто контролируют, но даже активно им управляют, ведь он является важнейшим механизмом, сигнализирующем о доверии к денежной системе. А доверия не добавляет достигнутое наконец соглашение министров финансов Евросоюза, заключающееся в том, что план спасения Кипра теперь официально можно применять в любой экономике ЕС: «Благодаря новым правилам власти снизили риск погубить себя, пытаясь спасти нежизнеспособный банковский сектор подобно тому, как это было в Ирландии. Вместо этого за образец была взята схема привлечения к спасению банков держателей облигаций и вкладов, опробованная на Кипре в марте», — пояснил экономист Berenberg Bank Кристиан Шульц. Ничего, зато золото упало, не стоит в него инвестировать - покупайте лучше облигации и фонду! ---------------------------------------------- Сейчас золото торгуется ниже средней себестоимости добычи. В 2012 году себестоимость добычи золота оценивалась в среднем 1300 долл/унц., включая расходы на основные фонды. http://s57.radikal.ru/i157/1307/97/227ce427dfe4.jpg Таким образом, если золото будет торговаться около цены долгосрочного прогноза Голдман Сакс (голубая линия), около половины золотодобывающих компаний вынуждены будут прекратить добычу. Стоит также отметить, что полная себестоимость добычи золота (оценка банка UBS) составляет 1500 долл/унц., причём с 2010 по 2012 год она удвоилась. Маржинальная себестоимость, структура: http://s017.radikal.ru/i418/1307/5b/6354420fbba1.png -------------------------------------------------- Рынок перепродан. Размер коротких позиций на историческом максимуме: http://s019.radikal.ru/i635/1307/47/16a6338ca11d.jpg Нетто-длинные позиции на историческом лоу: http://s019.radikal.ru/i630/1307/d4/7873db05fa87.jpg Запас физического металла на складе банка JPMorgan (крупнейший среди банков) на историческом лоу. Запас поставочного металла на бирже Сомех на многолетнем минимуме: http://s020.radikal.ru/i700/1307/fb/f1e50386b893.jpg --------------------------------------------------- Рейтерс сообщает: "Наценки на золото удвоились в Индии в конце июня, а поставщики пытались удовлетворить растущий спрос после введения импортных ограничений." Вот так - наценки удвоились, но спрос растёт. «Мы не можем поставить, хотя есть спрос, мы откладываем поставки на 2-3 дня», - заявил владелец оптового дилера JJ Gold House в Калькутте. ------------------------------------------------- Я считаю, что фундаментально нет ни одного фактора для дальнейшего снижения. Спрос растёт, предложение (добыча) снижается. Рыночная манипуляция рано или поздно придёт к своему финалу, и рост цены актива неизбежен. Сейчас на рынке "момент Ротшильда", который говорил: -"Покупай, когда кровь течёт по улицам." Ведь сливают сейчас не золото, а доллар - бумаги не жалко, дело-то нужное... иначе доверие к необеспеченным деньгам может рухнуть. Опыт многих веков учит только одному: любая атака на настоящие деньги всегда оканчивалась полным или частичным уничтожением валюты агрессора. ------------------------------------------------ Как и предполагал (см. доклад от 14 июня), евро окончил рост и стал корректироваться. Расчёт на корреляцию оправдался, и на фоне падения евро (роста доллара) золото пошло вниз в пятую. Сейчас евро падать (по технике) особо некуда, но полноценная коррекция к волне вверх ещё не готова. http://s019.radikal.ru/i612/1307/10/473444cc7ad9.png Исходя из корреляции на долларовых парах (мажорах), в ближайшее время вероятно серьёзное падение доллара. Долгосрочный тренд, как правило, начинается именно в таких рыночных условиях. Считаю, что в золоте вниз возможен лишь небольшой добой. --------------------------------------------- Рекомендации: любые направленные вверх стратегии. Набирать позицию постепенно и пирамидить. Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

Спасибо, но я лишь их размешаю, золото не мой инструмент, а одного из ребят кафедры.

Обзор рынка свинины 28 июня вышел квартальный отчет USDA: Поголовье свиней составило 66.647 млн. голов - увеличилось на 1.52 % по сравнению с предыдущим кварталом и уменьшилось на 0.02% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. http://s004.radikal.ru/i205/1307/54/50fa22949dab.jpg Поголовье свиноматок на опоросе - 2.925 млн. голов, сократилось на 0.1 % по сравнению с тем же периодом прошлого года. http://s019.radikal.ru/i616/1307/77/dc97c3150ffa.jpg http://i067.radikal.ru/1307/eb/c0ac4801ca0b.jpg Поголовье поросят - 30.111 млн. голов, увеличилось на 0,11% по сравнению с тем же периодом прошлого года. http://s43.radikal.ru/i099/1307/f8/4eb2c160e424.jpg Количество поросят в помете: 10,31 голов, это выше прошлогодних показателей на 2.18%. http://s52.radikal.ru/i138/1307/8b/7b7bdc636795.jpg Сезонные тенденции: исторические графики нам снижение цены во второй половине июня, но потом рост с начала июля. http://s47.radikal.ru/i115/1306/2c/0281c4c71a00.jpg За прошедшую неделю: Производство составило 414.9 млн. фунтов, что на 1.79% выше показателей прошлой недели и на 1.82% больше аналогичного периода прошлого года. http://s019.radikal.ru/i639/1307/c2/86f9e1284b53.jpg Убой составил 2.018 млн. голов, что на 1.87% выше показателей прошлой недели и на 0.65% выше показателей аналогичного периода прошлого года. Живой вес 258 фунтов. На 8 фунтов ниже прошлой недели. Согласно недельного отчета USDA экспорт составил 8.7 млн. тонн, на 13.86% ниже показателей предыдущей недели. По мнению аналитиков кафедры торговли производными финансовыми инструментами Академии Masterforex-V на рынке свинины в среднесрочной перспективе ожидается снижение цен. http://s018.radikal.ru/i525/1307/b4/2007716a200c.jpg P.S.: у кого открыты позиции по проданным колам – держим, либо если уже достаточно обесценилось - закрываем, что и произошло с последней рекомендацией в публичном портфеле кафедры. Фиксируем прибыль +200$.

Обзор рынка нефти 1. Производство и запасы: по данным еженедельного отчета EIA Запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 28 июня, сократились на 10,347 миллиона баррелей. Аналитики ожидали, что запасы нефти сократятся на 2,250 млн.бар. до 383,792млн.бар.http://s47.radikal.ru/i116/1307/8e/fcbd8edb9a3f.jpg 2. Основные моменты, влияющие на рынок нефти в текущий период:Бычьи факторы: - Основным бычьим фактором для нефти в последние дни являлась очень напряженная ситуация в Египте. Такая напряженность связана с тем фактом, что Египет контролирует Суэцкий канал и Суэцко-Средиземноморский трубопровод Sumed. "Ежедневно транзитом через канал проходит до 1,8 млн баррелей нефти, еще 2,5 млн баррелей поступают по нефтепроводу (вместе их объемы соответствуют 4-5% мирового потребления нефти, 8-10% экспорта морской нефти и 20% всей добывающейся нефти на Ближнем Востоке)». На сегодняшний день можно считать что ситуация немного разрядилась, председатель конституционного суда Египта Адли Мансур сегодня принес присягу на пост временного президента страны. Накануне вооруженные силы Египта отстранили от власти президента страны Мухаммеда Мурси. - Сокращение запасов, на неделе, закончившейся 28/06 на 10,347 млн. бар. http://s019.radikal.ru/i617/1307/f9/b027de96bc8e.jpg - Индекс деловой активности в промышленном секторе экономики США (ISM manufacturing) в июне вырос до 50,9% с 49% в мае при прогнозе увеличения показателя до 50,5%. Медвежьи факторы: - Уровень запасов все-еще находится на максимумах и с целом, уровень предложения по миру выше уровня спроса - Проблемы денежной ликвидности в Китае - США намерены внести изменения в законы и либерализовать экспорт сырой нефти из страны к 2015 г. 3. Сезонно цена на нефть в июле растет.http://s018.radikal.ru/i508/1307/56/c04b1c3a02b1.jpg После роста, обусловленного напряженной ситуацией в Египте, в дальнейшем цены на нефть будут двигаться в коридоре. Избыток производства, высокие запасы нефти в США и сокращение потребления будут давить на рынок нефти. http://i031.radikal.ru/1307/ed/fe879842bc74.jpg http://s019.radikal.ru/i641/1307/97/b69baddd32e3.jpg Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами. http://i064.radikal.ru/1307/2d/49257f0cc7cb.jpg P.S.: вчера по рынку нефти была дана рекомендация на продажу колов. Причина - ситуация с Египтом взвинтила цены и волатильность на рынке нефти, что дало хорошую точку входа.