Silmariona

Обвал цен на рынке кофе: оцениваем перспективы. Каждый из нас любит начать свое утро с бодрящей чашечки кофе. В обозримом будущем это удовольствие может стать значительно дешевле и более доступным. Дело в том, что рынок перенасыщен кофе сорта Арабика, а следующий год возможно побьет рекорд производства, что в первую очередь связано с ожидаемым хорошим урожаем из Бразилии. Какова же ситуация с фундаментальной точки зрения на текущий момент? Декабрьский фьючерс кофе образовал очередной минимум в 113.2 цента за фунт Арабики. Причиной очередного обновления лоу послужила благоприятная, для будущего урожая в Бразилии, погода - начавшиеся дожди, так как именно в момент цветения кофейных деревьев влага имеет ключевое значение. Помимо дождей в Бразилии, понижающее влияние на мировой рынок кофе имеют следующие факторы: - Прогноз на профицит производства кофе четвертый год подряд; - Рекордный только собранный урожай «малого цикла» в Бразилии и ожидание так же рекордного урожая «большого цикла»; - Пересмотр в большую сторону урожая в Колумбии (третий в мире) производитель перекрывает все возможные падения в других странах (Центральная Америка); - Хорошие виды на вьетнамский урожай (начало уборки); - Глобальное снижение валют стран-производителей; - Замедление развития стран основных потребителей кофе (США, Европа). Из поддерживающий рынок факторов можно отметить следующие: - Хороший спрос на кофе сорта Робуста и сокращение поставок Вьетнамом в прошлом маркетинговом году (октябрь-сентябрь); - Укрепление курса бразильского реала по отношению к доллару США; - Проблемы с «листовой ржавчиной» в Центральной Америке$ - Сезонная тенденция, связанная с увеличением потребления кофе в холодное время года. http://s020.radikal.ru/i709/1310/cd/f00381c5d6a9.jpg http://s020.radikal.ru/i720/1310/54/3f4f073b20a0.jpg Длительный даун-тренд на рынке кофе является причиной того, что по этому инструменту давно не было торговых рекомендаций от Кафедры Опционной торговли, последняя была дана в июле и принесла 150$ профита. http://i065.radikal.ru/1310/7d/66ac01b91049.jpg Задать ваши вопросы и получить дополнительную информацию можете на Кафедре Опционной торговли.

Обзор рынка КРС США Сезонные тенденции: исторические графики показывают нам, что цена до средины октября более склонна к снижению. http://s020.radikal.ru/i721/1309/e2/bc4fbad9cbe1.jpg За прошедшую неделю: Производство составило 503.9 млн. фунтов – уменьшилось на 2.53% в годовом исчислении и уменьшилось на 0.32% в недельном. Убой за прошедшую неделю составил 632 тыс. голов, что на 2.62% меньше уровня прошлого года и меньше на 0.16% в недельном исчислении. http://s003.radikal.ru/i201/1309/3c/cd86dc57356e.jpg Живой вес 1315 фунтов. Уменьшился на 3 фунта по сравнению с прошлым годом и увеличился на 2 фунта по сравнению с прошлой неделей. Состояние пастбищ согласно последнего отчета USDA: на конец прошлой недели оценка хороших и очень хороших пастбищ составила 36%, на 2% больше показателей прошлой недели и на 16% больше показателей прошлого года, плохих и очень плохих составила 34% от общего количества – на 2% ниже прошлой недели и ниже на 16% по сравнению с прошлым годом. По мнению аналитиков кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V рынок крупного рогатого скота в среднесрочной перспективе склонна к движению в коридоре. http://i017.radikal.ru/1310/30/472c6d6fa364.jpg P.S.: рынок КРС для продажи опционов пока не интересен.

Обзор мирового рынка сахара Согласно ISO ( международной сахарной организации) потребление в Китае вырастет до 16.25 млн тонн в следующем сезоне начинающимся 1 октября с 15.8 млн тонн годом ранее. Спрос в Индонезии вырастет до 5.92 млн тонн с 5,74 млн тонн. По отчету crop progress в США сахарной свеклы убрали 10 %, по сравнению с 18% в прошлом году и с 14% пятилетним средним значением. На этой неделе состоялась самая большая за 24 года поставка сахара по средствам фьючерсов - 29,344 лота или 1.49 млн тонн. Получатель был один - это Louis Dreyfus глобальная агропромышленная группа. Среди трейдеров нет однозначной оценки этой поставки относится ли это к бычьему сигналу или медвежьему, есть мнение, что т. к. покупатель всего один это говорит о медвежьем настроении, так же возникают вопросы о хранении такого большого количества, так же есть сомнения по поводу спроса на такой объем. Некоторые говорят о том, что возможно Louis Dreyfus ставит на то, что возможны сложности с поставкой из Бразилии. Поставка будет осуществляться из Бразилии, Аргентины, Никарагуа, Коста Рики и Сальвадора. По прогнозам бразильской UNICA урожай тростника в центрально-южном регионе (ответственном за 90 % урожая Бразилии) ожидается на уровне 587 млн тонн, что на 2.6 млн тонн меньше прогноза сделанного в апреле. Из-за заморозков и влажной погоды. Так же понижен прогноз по производству сахара на 1.3 млн тонн до 34,2 млн тонн, тем не менее это больше прогнозов данных ранее аналитиками 34,1 млн - Czarnikow и Kingsman , 33 млн тонн — Canaplan. Так же дожди в Бразилии по прежнему мешают сбору тростника. По данным Rabobank нынешний урожай сахара подтвердил опасения на счет того, что уровень ATR (уровень содержания сахарозы в тростнике) стал ниже и находится внизу пятилетнего диапазона, что ограничивает производство сахара, а так же и этанола. Rabobank сообщил, что тем не менее ожидает , что мировые запасы составят рекордные 76,9 млн тонн в 13/14 году, потребление вырастет на 2%. USDA прогнозирует излишек в 2.3 млн тонн сахара в США в 2014г. В рамках программы сахар-на-этанол министерство продало 136026 тонн сахара производителям этанола, что составляет примерно треть от 377 000 тонн, которые были предложены производителями сахара. Всего же производители сахара заложили 500 тыс тонн сахара для взятия займов и сейчас не известно, будут ли они погашать эти кредиты или отдадут этот сахар, т. к. выгоднее им сейчас отдать сахар и оставить деньги вырученные с кредитов, рыночная цена ниже того уровня по которому брались кредиты, но это решение в ближайшее время известно не будет из- за частичной приостановки работы правительства. В ближайшие несколько недель в Индии будут праздновать такие праздники, как Dussehra и Diwali , что ведет, как правило к локальному увеличению спроса на сахар в этот период. Так же на этой неделе Бразильский реал немного укрепился по отношению к американскому доллару, индийская рупия находится в коридоре. Вывод: на рынок сейчас влияют краткосрочные факторы, глобально же изменения не произошли, уменьшение производства в Бразилии компенсируется увеличением в Азии. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s019.radikal.ru/i607/1310/ac/c1e149c747fe.jpg P.S.: по рынку сахара в работе находится проданный кол опцион, который на текущий момент торгуется в отрицательной зоне, при ухудшении ситуации возможно будет производится перенос страйка (закрытие текущей позы и продажа выше 19,5 - 20).

Текущая ситуация рынка соевых бобов. Вышедший отчет по запасам сои в США за третий квартал текущего года оказался лучше ожиданий аналитиков на 16 млн. бушелей и составил 141 млн. бушелей, что спровоцировало резкое снижение цены на сою. Экспортные инспекции на 26 сентября составили 14,29 млн. бушелей, что на 2,5 млн. ниже данных прошлой недели. Ожидания по экспортным продажам с поставкой в 2013-14 мг за прошедшую неделю ожидаются в рамках 0,8 – 1.1 млн. тонн. Что касается уборочной компании, то на 29 сентября убрано 11% площадей, что в два раза отстает от прошлогоднего значения, но практически на уровне среднего пятилетнего. В хорошем и отличном состоянии находится 53% против 50% неделей ранее. http://s017.radikal.ru/i442/1310/54/6981ea906510.jpg Linn Group прогнозирует урожайность сои в США на уровне 42 буш/акр или 3.184 млрд. бушелей, прогноз агентства Lanworth чуть ниже - 3.112 млрд. бушелей, прогноз FCStone равен 3.63 или 41.4 буш/акр, тогда как USDA в сентябрьском отчете дал оценку в 3.149 млрд. буш или 41,2 буш/акр. Отдельно хочется отметить разницу в стоимости сои в разных странах: - в США диапазон цен варьируется от 413$ до 511$ за метрическую тонну http://i065.radikal.ru/1310/00/303788a632fa.jpg - в Бразилии и Аргентине диапазон составляет от 406,2$ до 532$ (в основном в Аргентине) http://s005.radikal.ru/i211/1310/cf/cbed03c907fe.jpg - тогда как в Индии и Китае (4-й и 5-й производитель сои в мире) цены наиболее высокие от 491,8$ до 1 млн.182$ за тонну. http://s010.radikal.ru/i314/1310/79/bc5035f5854a.jpg Таким образом, самые низкие цены наблюдаются в Бразилии, а учитывая, что на 2013-14 мг ее прогноз производства впервые превышает прогноз для США и вот уже несколько месяцев, как она занимает лидирующие позиции по экспорту, вполне вероятно, что интерес к бразильской сои не угаснет, и на фоне начала посевной будет иметь сильное влияние на рынок сои. Подводя итог следует отметить, что на текущий момент рынок сои по-прежнему находится под давлением уборки урожая США и сильного ап-тренда мы не увидим. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://i022.radikal.ru/1310/a7/9fa6d2ee7128.jpg P.S.: сейчас рынок сои для продажи опционов интереса не представляет, однако у автора поста была открыта по этому инструменту позиция, которая благополучно закрылась при достижении 80% от начальной стоимости опциона: http://s017.radikal.ru/i403/1310/34/1a449e525123.jpg

Обзор рынка свинины США 27 сентября вышел квартальный отчет USDA: Поголовье свиней составило 68.360 млн. голов - увеличилось на 2,64% по сравнению с предыдущим кварталом и увеличилось на 0.28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. http://s017.radikal.ru/i410/1309/a3/d17036bf8cfd.jpg Поголовье свиноматок - 2.925 млн. голов, сократилось на .01% по сравнению с тем же периодом прошлого года. http://s019.radikal.ru/i615/1309/67/4cfb9910c2c4.jpg Поголовье поросят - 30.21 млн. голов, увеличилось на 1,87% по сравнению с тем же периодом прошлого года. http://i054.radikal.ru/1309/09/7da16bf3ccc6.jpg Количество поросят в помете: 10,33 голов, это выше прошлогодних показателей на 2.18%. http://i023.radikal.ru/1309/34/71465962cf18.jpg Сезонные тенденции: исторические графики нам рост до начала октября потом снижение до конца месяца. http://i023.radikal.ru/1309/88/b31d3e0b32a4.jpg За прошедшую неделю: Производство составило 446 млн. фунтов, что на 5.75% меньше показателей аналогичного периода прошлого года и на 0.61% больше прошлой недели. http://s017.radikal.ru/i411/1310/ad/ca516252694b.jpg http://s019.radikal.ru/i623/1310/c6/89129a8b9c40.jpg Убой составил 2.19 млн. голов, что на 6.45% ниже показателей аналогичного периода прошлого года и на 0.46% выше показателей прошлой недели. http://s018.radikal.ru/i506/1309/ed/34d2a7a7c694.jpg По мнению аналитиков кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V на рынке свинины в среднесрочной перспективе ожидается снижение цен. http://i018.radikal.ru/1310/56/5d78cbc8ee56.jpg P.S.: по рынку свинины в работе находится проданный кол опцион, и несмотря на то, что точка входа находится там же, где и цена на данный момент, опцион тем не менее приноси профит, что связана с такой особенностью проданных опционов, как временной распад. http://s020.radikal.ru/i713/1310/a0/e8f492340954.jpg

Обзор мирового рынка кукурузы По данным NASS USDA на 29 сентября, в отличном и хорошем состоянии находилось 55% посевов кукурузы, как и неделей ранее. На это время в прошлом году только 25% посевов были в хорошем и отличном состоянии. Также в США продолжается уборочная кампания и к 29 сентября собрано 12% площадей кукурузы против 52% на эту же дату в прошлом году и 23% - в среднем за последние 5 лет. Рынок ожидал большего продвижения уборочных работ – на 15% площадей. 30 сентября кукуруза резко просела в цене после того как USDA сообщило о более высоком, чем ожидалось, наличии культуры. Запасы кукурузы в США на 1 сентября составили 824 млн. бушелей, что на 21% выше ожиданий рынка – 681 млн. бушелей (диапазон 552-750 млн. бушелей). Между тем, запасы снизились на 17% по сравнению с прошлым годом до наименьшего уровня за последние 16 лет. Из общего объема, 275 млн. бушелей были на хранении у сельхозпроизводителей (на 12% меньше чем в прошлом году) и 548,642 млн. бушелей хранилось вне ферм (на 19% меньше). По мнению аналитиков, отчет USDA дал понять, что спрос на кукурузу со стороны покупателей, таких как животноводы, был слабее, чем ожидалось. Также добавочное давление оказывает продолжающийся сбор рекордного урожая в США при благоприятных условиях. Недельные данные экспортной инспекции в США на 26 сентября оказались выше ожиданий трейдеров и аналитиков - проинспектировано 21,912 млн. бушелей кукурузы при ожиданиях – 18-21 млн. бушелей. Темп инспекции пока отстает от прошлогоднего уровня - с начала сезона 2013/14 (с 1 сентября) проинспектировано на 17% меньше кукурузы, чем за такой же период 2012/13. В то же время темп инспекции сорго вдвое превышает прошлогодний – за 1-26 сентября для экспорта проинспектировано 16,327 млн. бушелей сорго против 8,31 млн. бушелей в такой же период 2012г. IGC понизил прогноз мирового производства кукурузы на 2 млн. т до 943 млн. т, за счет снижения перспектив урожая в Китае и ЕС лишь частично компенсированного улучшением перспектив в Украине. IGC повысил прогноз мировой торговли кукурузой с 99,6 до 100,4 млн. т, за счет повышения прогноза экспорта из Украины с 16 до 18 млн. т, лишь частично компенсированного ожидаемым снижением экспортных отгрузок из США – с 31 до 30 млн. т. http://s017.radikal.ru/i430/1310/1f/84be7ad60605.gif http://s019.radikal.ru/i626/1310/40/fca9dec95938.gif Урожай кукурузы в Украине в 2013/14, согласно прогнозу IGC, составит 28 млн. т по сравнению с предыдущим прогнозом в 24 млн. т. В то же время, прогноз по Китаю сокращен на 4 млн. до 210 млн. т, а в ЕС – с 65,7 до 64,2 млн. т, что все еще значительно выше прошлогоднего урожая - 56,3 млн. т. На фоне в целом высокого спроса на корма и промышленного использования, глобальное потребление кукурузы, как ожидается, вырастет на 5%. Торговля также расширится на 5% до пятилетнего максимума. Прогноз мировых запасов урезан на 2 млн. т до 148 млн. т, но это на 26 млн. т больше чем в 2012/13, также запасы в основных странах-экспортерах будут на 26-летнем максимуме. 26 сентября южнокорейская KOCOPIA закупила 55 тыс. т кукурузы произвольного происхождения у компании Concordia по цене 247,5 USD/т C&F с поставкой до 25 января, 2014 в порты Incheon и Kunsan. 26 сентября южнокорейская Korea Feed Association (KFA) отменила тендер на закупку 60 тыс. т кукурузы из США, Южной Америки или других источников с поставкой до 25 марта, 2014. ЕС на прошлой неделе выдал лицензии на импорт 48 тыс. т кукурузы, таким образом, с начала сезона 2013/14 (1 июля-24 сентября) выданы импортные лицензии на 959 тыс. т, это больше чем в соответствующий период 2012/13 - 891 тыс. т. Но также выданы лицензии на экспорт кукурузы – 67 тыс. т, таким образом, с начала сезона 2013/14 выданы экспортные лицензии на 601 тыс. т, что втрое больше аналогичного показателя 2012/13 – 209 тыс. т. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s40.radikal.ru/i087/1310/1c/90666ed444c3.jpg P.S.: на данный момент рынок кукурузы для продажи опционов не интересен.

Обзор рынка золота Предлагаю взглянуть на экспертные оценки рынка: - Citigroup Inc. прогнозирует снижение стоимости золота в этом и в следующем году, - из-за улучшения ситуации в экономике США и вероятного подъёма фондовых рынков. Причины возможного улучшения и подъёма в обзоре не указаны. Также эксперты ожидают сокращение скупки золота центробанками и уменьшение импорта золота Китаем. Без комментариев. - Аналитики Societe Generale ожидают снижение золота в 4 квартале до 1225 долл/унц.. - Bank of America Merrill Lynch ожидает цену золота в 2014-2015 годах на текущих уровнях. - Goldman Sachs ожидает снижение, также рекомендует продавать до ближайшей цели $1050. - И только аналитики JPMorgan отмечают инфляционные риски, возросшие после того, как Федрезерв отказался сворачивать QUE, и прогнозируют рост на рынке золота. Интересный факт: а) Goldman Sachs рекомендовал весь 2-й квартал продавать золото. б) с начала 2013 года ETF-фонды распродали 26% своего золота. в) за второй квартал Goldman Sachs скупил 3,7 млн. акций GLD, крупнейшего ETF, и стал седьмым по объёму держателем акций этого фонда. Мораль простая: не стоит в торговле ориентироваться на прогнозы крупнейших игроков - они действуют только в своих интересах, и к тому же способны двигать этот рынок. Практически все центробанки (кроме Мексиканского) продолжают увеличивать долю золота в своих ЗВР. Это дополнительный спрос, а также этот факт говорит о том, что какая-то другая доля этих резервов пропорционально уменьшается, - доля американских казначейских обязательств, скорее всего. Избавляясь от которых, инвесторы только приближают кризис ликвидности ФРС. Б. Обама сегодня заявил о возможном дефолте по госдолгу. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s017.radikal.ru/i422/1310/ec/e23fb2969823.jpg P.S.: по золоту в публичном портфеле кафедры находится проданный пут опцион, стоимость которого сейчас составляет 190$, тогда как продавали его за 260$, продолжаем удерживать позицию, тем более, что жить опциону осталось около 3-х недель. http://s017.radikal.ru/i403/1310/8c/58aa91d1a195.jpg

Обзор мирового рынка кофе Кофейный фьючерс достиг очередного своего лоу в 113 центов за фунт арабики. Попытки восстановления конца прошлой недели и начала текущей на ожиданиях сухой погоды в период цветения нового урожая, исчезли вместе с изменением прогноза на более влажный. Факторы влияющие на динамику цен не изменились. Медвежьи факторы: 1. Профицит производства кофе четвертый год подряд 2. Рекордный собранный урожай «малого цикла», ожидание рекордного следующего урожая «большого цикла» 3. Восстановление урожая в Колумбии. 4. Глобальное удешевление валют стран экспортеров. 5. Хорошие виды на Вьетнамский урожай 6. Замедление экономик стран – главных потребителей кофе (Европа, США, Япония) Бычьи факторы: 1. Локальные страхи о погоде 2. Локальное восстановление Бразильского реала 3. «Листовая ржавчина» в Центральной Америке 4. Хороший спрос на Робусту, сокращение в этом году Вьетнамом поставок Робусты на рынок, и как следствие запасы в Лондоне на многолетних лоях. Сезонный фактор: http://s60.radikal.ru/i169/1310/81/6496aafe8d2b.jpg Начинается сезонный зимний рост Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s020.radikal.ru/i716/1310/e9/55a3fb300b9e.jpg P.S.: рынок кофе для продажи опционов не интересен.

Обзор рынка КРС США 18 сентября вышел отчет USDA исторические данные по поголовью КРС: Поголовье на 1 января 2013 года составило 89,3 млн. голов, что на 1,62% ниже показателей аналогичного периода прошлого года. http://s61.radikal.ru/i172/1302/75/98b7cf5e04e9.jpg Количество животных на отеле на 1 января 2013 года 29,295 млн. голов, это на 2,86% ниже показателей прошлого года. Количество животных на откорме на 1 января 2013 года 13,352 млн. голов, что на 5,45% ниже показателей прошлого года. На 1 января 2013 года показатели поголовья крупного рогатого скота самые низкие за период с 1952 года. 20 сентября вышли отчеты USDA скот на откорме: Количество животных на откорме на 1 сентября 2013 года 9.876 млн. голов, что на 7.24% меньше аналогичного периода прошлого года и на 8,00% меньше прошлого месяца. http://s020.radikal.ru/i710/1309/26/a6d74b739a23.jpg Поставлено на откорм в августе 2013 года 1.788 млн. голов, что на 10.91% меньше показателей аналогичного периода прошлого года и на 3.83% больше показателей прошлого месяца. http://s020.radikal.ru/i701/1309/8f/72d19a6786c1.jpg Реализация КРС за август 2013 года составила 1.833 млн. голов, что на 6,24% меньше аналогичного периода прошлого года и на 8,35% меньше прошлого месяца. 19 сентября вышли отчеты USDA по убою: Производство в августе составило 2.2416 млн. голов, что на 5,36% меньше аналогичного периода прошлого года и на 2,26% меньше прошлого месяца. Производство за период январь-август: 17.2241 млн. голов, что на 0,58% меньше по сравнению таким же периодом прошлого года. Убой в августе составил 2.8183 млн. голов, что на 5,98% меньше аналогичного периода прошлого года и на 2,64% меньше прошлого месяца. Убой за период январь-август: 21.8167 млн. голов, что меньше на 1,40% по сравнению таким же периодом прошлого года. http://s003.radikal.ru/i201/1309/3c/cd86dc57356e.jpg Средний живой вес в августе 2013 года составил 1310 фунтов, что больше на 10 фунтов аналогичного периода прошлого года и больше на 8 фунтов по сравнению с прошлым месяцем. 23 сентября вышли отчеты USDA запасы на хранении: Запасы на хранении на конец августа составили 433.842 млн. фунтов, это на 0.25% больше показателей аналогичного периода прошлого года и на 6.22% меньше по сравнению с прошлым месяцем. Сезонные тенденции: исторические графики показывают нам, что цена до средины октября более склонна к снижению. http://s020.radikal.ru/i721/1309/e2/bc4fbad9cbe1.jpg За прошедшую неделю: Производство составило 505.5 млн. фунтов – увеличилось на 1.28% в годовом исчислении и увеличилось на 3.82% в недельном. Убой за прошедшую неделю составил 633 тыс. голов, что на 1.12% больше уровня прошлого года и больше на 3.60% в недельном исчислении. Живой вес 1313 фунтов. Уменьшился на 7 фунтов по сравнению с прошлым годом и увеличился на 2 фунта по сравнению с прошлой неделей. Согласно недельного отчета USDA экспорт составил 13.40 млн. тонн, что на 12.61% выше показателей предыдущей недели. Состояние пастбищ согласно последнего отчета USDA: на конец прошлой недели оценка хороших и очень хороших пастбищ составила 34%, на уровне прошлой недели и на 14% больше показателей прошлого года, плохих и очень плохих составила 36% от общего количества – на 1% ниже прошлой недели и ниже на 20% по сравнению с прошлым годом. http://s019.radikal.ru/i614/1309/58/77f55e5f3772.jpg По мнению аналитиков кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V рынок крупного рогатого скота в среднесрочной перспективе склонна к движению в коридоре. http://i069.radikal.ru/1310/55/1bdddfcb07aa.jpg P.S.: рынок крупного рогатого скота для продажи опционов сейчас не интересен, тогда как по рынку свинины в работе находится проданный кол, который уже прилично обесценился... http://s43.radikal.ru/i099/1310/04/88d23c408d06.jpg

Обзор мирового рынка сахара Индия может экспортировать более 3 млн тонн сахара в следующем сезоне который начинается 1 октября, чтобы избавиться от избыточного предложения на внутреннем рынке, ставя на растущий спрос со стороны юго - восточной Азии. Переходящие запасы Индии к 1 октября могут подскочить до 8 млн тонн с 6.2 млн тонн в прошлом сезоне. Импорт Китая в период с января по август снизился на чуть менее 4 %. Прогноз по производству на следующий сезон, который начнется 1 октября составляет 13 млн тонн , прошлый прогноз 12.8 млн тонн. Производство в Таиланде может превысить 11 млн тонн, по сравнению с прогнозом 10.8 млн тонн. В сезоне 12/13 года производство составило 10 млн тонн. В США началась уборочная компания по сахарной свекле, по данным отчета Crop Progress убрано 6% свеклы, по сравнению с 9% среднее пятилетнее значение и 14% в прошлом году. По данным двухнедельного отчета UNICA за 2 первые недели сентября сахара в Бразилии было произведено 2,962 млн тонн , что на 5,56% меньше этого же периода в прошлом году (3,136 млн тонн). Тростника переработали 42,844 млн тонн это на 2,09% больше прошлого года (41,968 млн тонн). Этанола произвели 1,882 млн литров на 3,99% больше прошлого года (1,810 млн л). За весь период с начала сезона тростника переработали 406,263 млн тонн — на 16,21 % больше прошлогоднего значения (349,583 млн тонн), сахара произвели — 22,921 млн тонн — это на 5,15% больше прошлого года (21,799 млн тонн), этанола — 17,241 млн л -на 25,93% больше прошлого года(13,691 млн л). Из-за дождей в России производство сахара может упасть в следующем сезоне 13/14 , который начался в прошлом месяце, ниже 3.5 млн тонн по сравнению с прошлым прогнозом 4.3 млн тонн согласно прогнозам аналитической группы Ikar, находящейся в Москве. По состоянию на понедельник, производители сахарной свеклы собрали 9,7 млн тонн свеклы, что на 24% меньше прошлого года. По данным ISO производство сахара в России упадет до 4,35 млн тонн в сезоне 13/14, по сравнению с 5,17 млн тонн в 12/13 и 5,51 в 11/12 годах. Также импорт ожидается на уровне 1,58 млн тонн в 13/14 г по сравнению с 760 тыс тонн в 12/13 г и 763 тыс тонн в 11/12 г. 20 сентября ЦБ Индии неожиданно поднял процентную ставку на 25 сотых, до 7.5 %, что оказывает поддержку индийской рупии и это в свою очередь поддерживает сахар. Бразильский реал эту неделю находился во флете и даже немного подешевел к американскому доллару. Вывод: глобально рынок не изменился и и по прежнему находится под давлением перепроизводства сахара, поддержку цене в текущий момент оказывают дожди в Бразилии, которые мешают уборочной сахарного тростника. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s018.radikal.ru/i524/1310/fc/33d31cfcabd5.jpg P.S.: как уже говорилось выше, рынок сахара сейчас находится под влиянием дождей в Бразилии, в связи с этим, позиция публичного портфеля кафедры пока находится в убыточной зоне, но по РМ ее еще рано закрывать, следовательно внимательно следим за рынком и поступающей информацией из Южной Америки. http://s61.radikal.ru/i173/1310/c9/bd1da331d74a.jpg

Текущая ситуация рынка соевых бобов В США стартовала уборочная компания, на 22 сентября убрано 3%, что в разы меньше предыдущего года и на 6% отстает от среднего пятилетнего значения. Сброс листьев завершен на 47%. Относительно прошлой недели пересмотра состояния посевов практически не произошло, 50% находятся в хорошем и отличном состоянии, 33% в удовлетворительном и 17% в плохом и очень плохом состоянии. В целом в основных штатах производителях в ближайшее время ожидается сухая погода, которая будет способствовать уборке. http://s019.radikal.ru/i606/1309/85/04d17d53e18d.jpg Кроме того, в Бразилии установилась достаточно влажная погода, которая будет способствовать началу посевной. Экспортные продажи за 13-19 сентября составили 442,5 тыс. тонн. Чистые продажи с поставкой в 2013-14 г составляют 2,8 млн. тонн (при ожиданиях аналитиков 2,3-2,8 млн. тонн). http://s017.radikal.ru/i421/1309/3a/653a5309844b.jpg При этом, как видно из таблицы, чистые продажи опережают среднее пятилетнее значение на 17% (данные прошлой недели). С другой стороны, проинспектированные продажи напротив отстают, правда менее значительно, на 2,3%: http://s017.radikal.ru/i428/1309/f6/a8fc2a397b1d.jpg Что касается сезонной тенденции, то судя по ней, с начала октября начнется рост, но в связи с тем, что в этом году произошла задержка посевной и как следствие уборочной, то вероятнее всего сезонка так же будет сдвигаться, по крайней мере до начала посевная в Бразилии. http://s017.radikal.ru/i408/1309/4e/b8ca491b763d.jpg Агентство Lanworth подняли мировой прогноз производства сои для 2013/14 мг с 281 млн тонн, до нового рекордного 284 млн. тонн, прогноз USDA составляет 281,66 млн. тонн. Пересмотр произошел за счет Бразилии и Аргентины. Для Бразилии прогноз равен 88,3 млн. тонн, что на 7,7% выше 2012/13 мг . Для Аргентины - 56,9 млн. тонн, что на 15,2% выше по сравнению с 2012/13 мг. Обе оценки выше, чем текущие прогнозы Министерства сельского хозяйства США - 88,0 млн. тонн и 53,5 млн. тонн соответственно. Таким образом, рынок сои в среднесрочной перспективе будет находится под влиянием уборочной компании, поддержкой цене может выступать высокий экспортный спрос. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://i022.radikal.ru/1310/95/8ef4b3b291cf.jpg P.S.: хотя в последнее время публичных рекомендаций по сое не давалось (последняя от 9 сентября, закрылась в +220$ 23 сентября), у автора поста в работе находится два проданных кол опциона, которые уже обесценились практически на 70% и приносят 150$ профита... http://s017.radikal.ru/i403/1310/0a/eb8767bb7863.jpg

Обзор мирового рынка кукурузы Состояние посевов кукурузы улучшилось. По данным NASS USDA на 22 сентября, в отличном и хорошем состоянии находилось 55% посевов кукурузы (53% на предыдущей неделе), что может свидетельствовать о лучшей урожайности, чем ранее ожидалось. На это время в прошлом году только 24% посевов были в хорошем и отличном состоянии. http://s019.radikal.ru/i618/1309/e3/51d0ad3a817f.gif Также в США продолжается уборочная кампания и к 22 сентября собрано 7% площадей кукурузы против 37% на эту же дату в прошлом году и 16% - в среднем за последние 5 лет. Рынок ожидал большего продвижения уборочных работ – на 11% площадей. Сухая теплая погода на этой неделе позволит продвинуться уборке урожая кукурузы и сои на Среднем Западе США. http://s017.radikal.ru/i427/1309/8c/ab13f21d6836.gif Недельные данные экспортной инспекции в США на 19 сентября оказались в диапазоне ожиданий трейдеров и аналитиков - проинспектировано 17,916 млн. бушелей кукурузы при ожиданиях – 17-21 млн. бушелей. Темп инспекции пока отстает от прошлогоднего уровня - с начала сезона 2013/14 (с 1 сентября) проинспектировано почти на 26% меньше кукурузы, чем за такой же период 2012/13. Informa Economics повысила свой прогноз урожая кукурузы в США на 0,145 до 13,889 млрд. бушелей, что выше текущего прогноза USDA – 13,843 млрд. бушелей. Компания Pro Farmer оценивает урожайность кукурузы в США на уровне 154,1 бушель/акр, при этом валовой сбор составит 13,5 млрд. бушелей, что на 345 млн. бушелей меньше прогноза USDА. Сухость замедляет сев кукурузы в Аргентине, дожди ожидаются на выходные. Согласно первой оценке МСХ Аргентины, урожай кукурузы в стране в 2013/14 ожидается на уровне не менее 30 млн. т, тогда как прогноз USDA более скромный – 26 млн. т Аргентина, как ожидает МСХ страны, разместит посевы кукурузы на 5,7 млн. га, что на 6,6% ниже по сравнению с предыдущим сезоном. По оценке зерновой биржи Буэнос-Айреса, по состоянию на 19 сентября, аргентинские фермеры засеяли кукурузой 2,8% с запланированных 3,56 млн. га. Прогресс сева на 2,2 процентных пункта уступает темпу прошлого года. Недостаток влаги в почве – основная причина задержки сева, но дожди ожидаются в течение ближайших семи дней. По оценке МСХ Индии, урожай летних зерновых культур в стране лишь незначительно увеличится в 2013/14 - до 129,32 млн. т (128,2 млн. т в 2012/13). В частности, производство кукурузы оценивается в 17,78 млн. т (16,04 млн. т в 2012/13) Китай собирается инвестировать в 3 млн. га сельхозугодий Украины. В рамках данного стремления, государственная компания Xinjiang Production and Construction Corps подписала соглашение об аренде с украинской фирмой KSG Agro, согласно которому Китай получит в аренду 100 тыс. га земли. В августе Китай резко сократил импорт кукурузы - до 10,6 тыс. т (-98,2% к авг. 2012). Поднебесная продолжает импортировать пробные партии украинской (58 т) и аргентинской (20 т) кукурузы. Из основного поставщика, США, поставок в августе не было вовсе. Объем импорта кукурузы в январе-августе 2013г. составил 1,605 млн. т (-56,9%). 17 сентября южнокорейская компания Nonghyup Feed Inc. (NOFI) закупила 68 тыс. т кукурузы из США или Южной Америки у компании Concordia для поставки в янвре-феврале. 34 тыс. т были приобретены на базисе C&F по цене с премией 125 центов/бушель к мартовскому фьючерсу СВОТ, а другие 34 тыс. т по цене 234,83 USD/т C&F. ЕС на прошлой неделе выдал лицензии на импорт 38 тыс. т кукурузы, таким образом, с начала сезона 2013/14 (1 июля-17 сентября) выданы импортные лицензии на 911 тыс. т, это больше чем в соответствующий период 2012/13 - 839 тыс. т. Но также выданы лицензии на экспорт кукурузы – 117 тыс. т, таким образом, с начала сезона 2013/14 выданы экспортные лицензии на 534 тыс. т, что втрое больше аналогичного показателя 2012/13 – 177 тыс. т. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s017.radikal.ru/i403/1310/3a/5a1c69b744d5.jpg P.S.: ввиду того, что рынок кукурузы находится под давлением сильных медвежьих факторов (профицит производства и уборка урожая в США), продавать опционы на этом рынке не интересно (путы рано, колы поздно), тогда как на пшенице вчера нарисовалась красивая точка входа, которая подтверждается фундаментом (ожидается среднесрочное снижение в связи с уборкой яровой пшеницы в северном полушарии) и вчера была дана рекомендация на продажу колов: На текущий момент позиции находятся в небольшом профите (106$ * 2 контракта = 212$), продолжаем их удерживать. http://s018.radikal.ru/i507/1310/40/78a84e853ce5.jpg

Обзор мирового рынка пшеницы ЭКСПОРТ ( на 20-е сентября). Чистый объем продаж всей пшеницы за неделю (на 20 сентября) составил 620,2 тыс.т против 704,4 тыс тонн, что на 12% меньше по сравнению с прошлой неделей, но на 1% больше предыдущего среднемесячного значения (4-х недельное среднее). Увеличение продаж были зарегистрированы в Китае, Мексике, Индонезии. Экспорт составил 1028,5 тыс.т против 1204,4 тыс.т. неделей раньше, что ниже на 15% значений прошлой недели но на 6% больше предыдущего среднемесячного значения (4-хнедельное среднее). Основными направлениями были Китай, Бразилия, Нигерия, Мексика. http://img23.imageshack.us/img23/5782/e9p8.png Состояние посевов пшеницы (по данным статистической службы NASS на 23.09.2013) Состояние уборки яровой пшеницы на 23 сентября: Убрано еще 3% по отношению к прошлой неделе (90%), теперь собрано 93% яровых по 6-ти основным зернопроизводящим штатам, по отношению к прошлому году это значение меньше на 7% (100%), но если сравнить со средним значением за последние 4 года на это число, то идем четко по графику, что составляет 93%. Состояние посевной озимых сортов пшеницы, начавшееся 3 недели назад на 23 сентября: Засеяно еще 11% площадей по отношению к прошлой неделе по 18-ти основным зернопроизводящим штатам, что теперь в сумме составляет 23% всех площадей, по сравнению с прошлым годом (23%) идем по графику, но по-сравнению с 4-хлетним средним немного отстаем на 1% (24%) на это число. http://img543.imageshack.us/img543/3897/ke2j.pngПОГОДА На ближайшие две недели в США установится относительно благоприятная погода для вызревания озимых, осадки в пределах выше нормы будут в преобладать почти во всех основных зернопроизводящих штатах, таких как Канзас, Айдахо, Монтана, Техас, Вашигнтон, Иллинойс, в пределах нормы в Миннесоте, Северной Дакоте и Оклахоме. Технически, график пшеницы показывает нам стабилизацию цены, горизонтальный флет с плавным подрастанием, цена находится вблизи верхней границы флета на уровне 676$. Объемы пока низкие. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s019.radikal.ru/i629/1309/f6/2959776ec8d8.jpgP.S.: ны рынке пшеницы меняется как фундаментальная, так и техническая картина, но о продаже опционов пока говорить рано, однако идею нужно держать в уме.

Обзор рынка золота Биржа СОМЕХ ежедневно отчитывается о размере запасов золота на своих складах, по двум категориям металла: Еligible (доступное) и Registered (зарегистрированное). Доступное золото не принадлежит бирже, она его только хранит для своих клиентов, - банков, фондов и инвесторов. У такого способа хранения много плюсов, во-первых, это недорого, во-вторых - очень удобно, клиенты могут рассчитываться этим золотом между собой по фьючерсным сделкам. К тому же золото, покинувшее территорию складов СОМЕХ, становится непригодным для немедленной торговли на бирже, нужны сложные процедуры верификации и проверки подлинности. Зарегистрированное золото используется для поставок по фьючерсам . В таблице отражена динамика изменения запасов обоих категорий золота на складах СОМЕХ по неделям: http://clip2net.com/clip/m241611/thumb640/1380212945-clip-136kb.jpg Видно, что золото из категории Registered перетекает в Еligiblе, при этом остаток зарегистрированного золота сейчас составляет 665243 унций, это новый исторический минимум: http://clip2net.com/clip/m241611/thumb640/1380213095-clip-108kb.png Особенный интерес в этой истории представляет значение коэффициента покрытия, проще говоря - это отношение потенциальных предъявителей требований о поставке к количеству золота, годного к поставке (зарегистрированного): http://clip2net.com/clip/m241611/thumb640/1380213240-clip-145kb.png С весны коэффициент покрытия вырос на 40 пунктов, динамика роста впечатляет. На данный момент его значение составляет 57, что говорит о наличии 57 потенциальных требований о поставке к каждой унции золота на складе. Рыночная обстановка именно такова: запасы на историческом минимуме, возможные требования о поставке (важнейший элемент спроса) - на историческом максимуме. Снижение цены подстёгивает спрос на физический металл. Поскольку цена никак не реагирует на эти обстоятельства, можно согласиться с теми экспертами, которые утверждают, что банковско-правительственный комплекс контролирует стратегически важные рынки, т. к. это просто необходимо для ведения политики "легкого" доллара. Следующий тезис: рынок золота находится под жёстким контролем с 2011 года - остановили, затем консолидировали (неплохо на всём этом заработав), этой весной опустили цену для своих целей (опять заработав), теперь не дают расти. Поскольку металл для поставок всё же может закончиться, а также близится 17 октября - голосование в Конгрессе по поднятию потолка госдолга, вероятный прогноз - медленный рост. Учитывая также, что себестоимость добычи находится на уровне 1300 долл/унц., вероятность сильного снижения крайне мала. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s005.radikal.ru/i212/1309/3a/ca20528447d2.jpg P.S.: волатильность довольно высокая для этого рынка, и на росте цены она снижается. С учётом фундаментальных обстоятельств рынок крайне интересен для продажи путов. Помимо этого, по золоту уже отрабатывается одна рекомендация, проданный опцион обесценился на 40%, продолжаем удерживать позицию. http://s004.radikal.ru/i206/1309/eb/4dce91a711a9.jpg

Обзор мирового рынка нефти Анализ и основные положения отчетов: По докладу ОПЕК - Рост мировой экономики по ОПЕК остается на месте на 2013 и 2014 года - по 2.9% и 3.5%. - Мировой спрос на нефть был немного пересмотрен и составил 25 tb/d, или показал рост 0.92%. А в 2014 году ожидается рост мирового спроса на нефть на 1.16%, что выше чем было предъявлено в прошлом отчете. - Спрос на сырою нефть ОПЕК в 2013 году остался неизменным по сравнению с предыдущим отчетом и составил 29.9 Мб/д, что однако являет собой сокращение на 0.5 Мб/д с уровнем прошлого года. - По планируемому спросу на сырую нефть ОПЕК в 2014 году произошли небольшие изменения от предыдущего отчета,и теперь он составляет 29,6 мб/д. Это означает, что произошло снижение плана на 0.3 Мб/д по сравнению с годом ранее. - Рост мирового спроса на нефть в 2014 году по оценкам составит 1.0 мб/д в сравнении с 0.8 мб/д в 2013 году. Что по прошлому отчету ОПЕК показывает уменьшение на 0.1 мб/д. - Рост добычи нефти странами НЕ ОПЕК в 2013 году по сравнению с 2012 составил 1.08мб/д. Всего 2013 году составил 54 мб/д. А в 2014 рост планируется на 1.22 мб/д и до 55.21 мб/д. - Добыча нефти странами ОПЕК в августе составила 30.23 мб/д,, что составило снижение на 257 ТБ/д по сравнению с предыдущим месяцем. Данные отчета ОПЕК показывают, что мировое предложение по нефти в среднем составляет 89.94 Мб/г в августе со снижением на 0,43 Мб/д по сравнению с предыдущим месяцем. Ожидается рост поставок стран НЕ ОПЕК на 1.1 Мб/д в 2013 году . А вот рост поставок НЕ ОПЕК на 2014 год планируется до 1.2мб/д – и тут мы опять видим рост на 0.1 мб/д в сравнении с прошлым отчетом. Итак, мы видим, что рост спроса не падает, а наоборот растет. Прогнозы ОПЕК повысило планируемый спрос в 2014 году и также спрос в 2013 году в сравнении с их прошлым отчетом, что говорит о стабильности развития спроса. Данные макроэкономической статистике также положительные, плюс ФРС продолжает дальше подогревать мировую экономику, что не должно ударить по ценам на нефть, а наоборот поддержать их. Также стимулирующим фактором является Сирийский вопрос. Войны скорее всего уже не будет, но в связи с существованием этого риска тему по возможной теоретической интервенции будут еще долго обсуждать и политические игры продолжаться, что будет как минимум удерживать цены на нефть, становясь стабилизирующим фактором. Также рост цен на нефть может поддержать не самый лучший объем предложения нефти ОПЕК, который в августе ниже предыдущего года, хотя и ожидается рост поставок. Следовательно, цены на нефть сейчас как политически, так и экономически имеют неплохую поддержку и сильного снижения ожидать не стоит. К медвежьи факторам можно отнести дебаты по бюджету США и проблему госдолга США. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s55.radikal.ru/i149/1309/0d/de88476e8b2c.jpg P.S.: на днях по рынку нефти была дана рекомендация на продажу пут опционов, текущее состояние позиции следующее: http://s57.radikal.ru/i156/1309/c1/7ddb5f22b380.jpg

Обзор мирового рынка кофе Декабрьский фьючерс кофе пробив верхнюю часть узкого диапазона, в котором находился три недели, резко развернулся и достиг очередного лоу в 114 центов за фунт арабики. Ситуацией на рынке заправляет курс Бразильского реала, и погода в Бразилии. Медвежьи факторы: 1. Перепроизводство кофе четвертый год подряд 2. Ожидание рекордного урожая в Бразилии в следующем году «большого цикла» 3. Не распроданный текущий рекордный урожай «малого цикла» 4. Неплохие виды на урожай во Вьетнаме (начало уборки в октябре) 5. Рост потребления (особенно в главных странах потребителях кофе: Европе, Америке, Японии) на нулевом уровне Бычьи факторы: 1. Тревоги по причине рисков в прогнозах погоды в Бразилии 2. Влияние «Листовой ржавчины» на урожай следующего года в Центральной Америке 3. Хороший спрос на робусту – запасы в Лондоне на многолетних лоях Сезонный фактор: в октябре начинается рост, связанный с ростом потребления кофе в холодный период. http://s50.radikal.ru/i130/1309/f5/952000a18240.jpg P.S.: рекомендации отсутствуют ввиду низкой волотильности

Обзор рынка КРС США Сезонные тенденции: исторические графики показывают нам, что цена со средины сентября более склонна к снижению. http://s017.radikal.ru/i419/1308/4f/c8f4721d80fe.jpg http://i054.radikal.ru/1309/87/80d3d2435fdd.jpg За прошедшую неделю: Производство составило 486.9 млн. фунтов – увеличилось на 7.20% в недельном исчислении и уменьшилось на 5.80% в годовом. Убой за прошедшую неделю составил 611 тыс. голов, что на 7.38% больше уровня прошлой недели и меньше на 6.00% в годовом исчислении. http://s003.radikal.ru/i201/1309/3c/cd86dc57356e.jpg Живой вес 1311 фунтов. Увеличился на 1 фунт по сравнению с прошлым годом и уменьшился на 1 фунт по сравнению с прошлой неделей. Согласно недельного отчета USDA экспорт составил 13.40 млн. тонн, что на 12.61% выше показателей предыдущей недели. Состояние пастбищ согласно последнего отчета USDA: на конец прошлой недели оценка хороших и очень хороших пастбищ составила 34%, на 1% ниже прошлой недели и на 15% больше показателей прошлого года, плохих и очень плохих составила 37% от общего количества – на 1% выше прошлой недели и ниже на 19% по сравнению с прошлым годом. http://s019.radikal.ru/i614/1309/58/77f55e5f3772.jpg По мнению аналитиков кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V рынок крупного рогатого скота в среднесрочной перспективе склонен к движению в коридоре. http://s018.radikal.ru/i518/1309/03/c3cad66ac432.jpg P.S.: рынок КРС для продажи опционов не интересен, тогда как вчера была дана рекомендация на продажу опционов кол по свинине, позиция находится на уровне открытия.

Добрый день! На кафедре опционной торговли за каждый инструмент отвечает свой аналитик, золото - не мой, соответственно, основные ресурсы я не подскажу . Как вариант, вы можете примкнуть к нам, помимо опционной торговли у нас преподается и фундаментальный анализ и при желании можно узнать ресурсы по золоту: http://forum.masterforex-v.org/index.php?showforum=524

Обзор рынка золота На заседании FOMC, вопреки ожиданиям участников рынка, было озвучено решение о продолжении мягкой денежной политики, это означает, что в ближайшем будущем будет напечатано энное количество миллиардов долларов, которые тем или иным способом вольются в экономику США и остальных стран мира. Программы количественного смягчения... сколько их было? На QUE-1 и QUE-2 золото реагировало ростом, во время более умеренной (85 млрд. в месяц) программы QUE-3 на рынке золота проходила масштабная манипуляция, которая, судя по всему, окончена. Дальнейшее сдерживание цены золота может иметь только одну цель - не допустить, чтобы у инвесторов появилось доверие к золоту, вследствие чего доверие к бумажным деньгам и правительствам может быть подорвано и спровоцирует кризис, обусловленный перепроизводством долга. Упрощая схему: Федрезерв объявил, что деньги будут напечатаны и распределены. Теперь осталось только решить, как деньги попадут в экономику. Первый (и самый вероятный) путь - это поднятие потолка госдолга, за который сенат проголосует в ближайшее время. По примерной оценке Bipartisan Policy Center потолок должен быть повышен как минимум на $1.1 трлн для покрытия расходов до декабря 2014 года (при сохранении темпов роста ВВП). http://i016.radikal.ru/1309/46/272d78c18a59.jpg Цена на золото никогда не выходила из корреляции с повышениями долгового потолка, см. последний доклад. Объявление о продолжении QUE спровоцировало рост цены на 70 долларов (4.3% за день, самый большой показатель за 4 года). Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://i074.radikal.ru/1309/1e/b9955f79201b.jpg P.S.: по рынку золота в онлайн режиме давалась рекомендация на продажу путов, позиция пока в небольшом плюсе, продолжаем ее удерживать. http://s017.radikal.ru/i428/1309/9c/ef0121092bf5.jpg

Текущая ситуация рынка соевых бобов Чистые продажи с поставкой в 2013-14 мг за период 6-12 сентября составили 923,3 тыс. тонн. Экспорт за этот же период равен 74,2 тыс. тонн. Ожидания экспертов составляли 600-725 тыс. тонн. По данным последнего отчета Crop Progress в хорошем и отличном состояние находится 50%, что на 2% ниже прошлой недели, в удовлетворительном - 32%, без изменений относительно предыдущих данный, в плохом и очень плохом увеличилось на 2% и составляет 18% площадей. Сброс листьев отмечен в 26%, это в два раза отстает от прошлогодних показателей и на 11% от среднего пятилетнего значения. В ближайшие две недели в основных штатах-производителях сои осадки ожидаются выше нормы. Однако на текущий момент проблема осадков отходит на второй план, а опасаться следует ранних заморозков. http://s55.radikal.ru/i149/1309/45/a9f948f1d32e.jpg Отдельно хочется отметить снижение роста экспорта североамериканской сои в 2012/13 мг, данные отстают на месяц, но тем не менее наглядно показывают тенденцию: http://i062.radikal.ru/1309/4f/0f4beef7c7c7.jpg Из диаграммы видно, что за период октябрь-июль 2013 года значительно снизились поставки для Китая, крупнейшего импортера сои, что связано в первую очередь с переориентацией на южноамериканскую сою, которая на текущий момент является конкурентоспособной. Таким образом, за минувшую неделю на рынке существенных изменений не произошло, впереди уборочная компания в США, которая будет оказывать давление на цену. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s020.radikal.ru/i720/1309/e7/e1ad0e57c98a.jpg P.S.: по рынку сои вчера был зафиксирован профит по проданным колам. Фиксируем прибыль, +220$.

Обзор мирового рынка кукурузы Согласно докладу USDA's Farm Service Agency (FSA) фермеры, которые участвовали в программах субсидирования урожая, сообщили посевные площади кукурузы, в том числе те, которые не удалось засеять (3,573 млн. акров), на уровне 91,428 млн. акров, что ниже официальной оценки USDA по севу кукурузы в США – 97,4 млн. акров. Разница в FSA и официальных оценок была больше, чем в последние годы, возможно, указывая на то, что USDA, в конечном счете, может снизить свои официальные оценки площади. С началом уборки урожая USDA повысило оценку производства кукурузы на 0,6% до рекордных 13,843 млрд. бушелей (~351,6 млн. т), что превысило ожидания аналитиков почти на 2% (13,62 млрд. бушелей – средние рыночные ожидания), а также на 28% больше, чем в засушливом 2012 году. К концу 2012/13 мг запасы кукурузы в США упали до 17-летнего минимума, а в 2013/14 восстановятся до 8-летнего максимума и будут почти втрое больше прошлогодних - больше чем ожидал рынок. В целом мировой урожай кукурузы в 2013/14 почти на 97 млн. тонн превысит прошлогодний уровень, составив рекордные 956,7 млн. тонн (957,1 млн. т. – августовский прогноз против 860,1 млн. т. в 2012/13 мг). Увеличение прогноза урожая в США лишь частично компенсировало снижение прогнозов по Аргентине, Сербии, Канаде и ЕС. USDA повысил свою оценку урожая кукурузы в Бразилии в 2012/13 с 80 до 81 млн. т., оставив прогноз на 2013/14 неизменным -72 млн. т. Недостаток осадков в Аргентине может негативно повлиять на урожай кукурузы и выступает дополнительным фактором в пользу того, чтобы посеять сою вместо кукурузы. К 12 сентября, по данным зерновой биржи Буэнос-Айреса, кукурузой засеяно 1,1% от запланированных 3,56 млн. га. Также это подталкивает фермеров к посадке более атмосферостойкой сои вместо кукурузы. Мировые цены на кукурузу упали в этом году, также затраты на выращивание кукурузы больше, чем на сою, и кукуруза более уязвима к плохой погоде. Частная аналитическая фирма Informa Economics понизила прогноз производства кукурузы в США до 13,80 млрд. бушелей с предыдущего прогноза от 6 сентября в 14,013 млрд. бушелей. Эта оценка немного меньше сентябрьского прогноза USDA – 13,843 млрд. бушелей (~351,6 млн. т) Недостаток осадков в США ухудшил состояние посевов кукурузы, но ухудшение состояния было в пределах ожиданий рынка. По данным NASS USDA на 15 сентября, в отличном и хорошем состоянии находилось 53% посевов кукурузы (54% на предыдущей неделе), что соответствовало средним рыночным ожиданиям. На это время в прошлом году только 24% посевов были в хорошем и отличном состоянии. http://s58.radikal.ru/i160/1309/42/862a85ab87b7.gif Также в США стартовала уборочная кампания и к 15 сентября собрано 4% площадей кукурузы против 24% на эту же дату в прошлом году и 10% - в среднем за последние 5 лет. http://i047.radikal.ru/1309/e3/bca4dcd008e0.gif Недельные данные экспортной инспекции в США на 12 сентября резко превысили ожидания трейдеров и аналитиков - проинспектировано 20,111 млн. бушелей кукурузы, при ожиданиях – 10-14 млн. бушелей. Между тем темп инспекции пока отстает от прошлогоднего уровня - с начала сезона 2013/14 (с 1 сентября) проинспектировано почти на 25% меньше кукурузы, чем за такой же период 2012/13. Экспортные продажи кукурузы США за неделю, завершившуюся 5 сентября, составили 1208,6 тыс. т., что почти втрое превысило ожидания рынка – 400-500 тыс. т. То, что Китай, ограничивает импорт кукурузы, играет на руку экспорту сорго из США. Китайские частные компании полностью исчерпали свою годовую низкотарифную импортную квоту на кукурузу, а местная кукуруза остается слишком дорогой, поэтому они обратились к более дешевой альтернативе – импортному сорго. Франция хочет более высокого использования биотоплива, чем законодатели ЕС. Европейский парламент на прошлой неделе установил потолок использования таких видов топлива на 6% от общего спроса на транспортное топливо, Франция будет добиваться – 7% Развитие посевов кукурузы во Франции отстает от прошлогодних, также состояние посевов - хуже. По данным FranceAgriMer, к 9 сентября 56% посевов кукурузы в отличном и хорошем состоянии против 69% год назад ЕС на этой неделе выдал лицензии на импорт 58 тыс. т. кукурузы, таким образом, с начала сезона 2013/14 (1 июля-10 сентября) выданы импортные лицензии на 873 тыс. т., это больше, чем в соответствующий период 2012/13 - 829 тыс. т. Но также выданы лицензии на экспорт кукурузы – 23 тыс. т, таким образом, с начала сезона 2013/14 выданы экспортные лицензии на 417 тыс. т, что в 2,4 раза превышает аналогичный показатель 2012/13 – 174 тыс. т. По данным HGCA, в июле Великобритания импортировала 110,1 тыс. т. кукурузы, что на 42% больше, чем в июле 2012г. Из них 36,3 тыс. т. кукурузы поставила Франция и 32,0 тыс. т. – Украина. В июле-июне 2012/13 импорт кукурузы составил 1,687 млн. т против 0,985 млн. т в 2011/12. Украина поставила в Великобританию в прошлом сезоне 442,3 тыс. т. кукурузы против 41,6 тыс. т в 2011/12. Чрезмерные запасы влаги на полях задерживают уборочную кампанию в Украине и могут привести к ухудшению качества кукурузы. К концу нового сезона мировые запасы кукурузы увеличатся до самого высокого уровня с 2000/01 – 151,419 млн. т, этот показатель выше августовского прогноза (150,168 млн. т) и средних ожиданий рынка (6,927 млн. т) Индийские фермеры приступят к уборке нового урожая кукурузы в ближайшие дни, и свежие поставки увеличатся к концу месяца. По данным МСХ Индии, по состоянию на 12 сентября кукуруза была посеяна на 8,19 млн. га по сравнению с 7,40 млн. га годом ранее Американская экспортная продажа за неделю составила 437 400 тонн. Таким образом, рынок кукурузы по прежнему остается под давлением профицита производства. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s017.radikal.ru/i417/1309/93/1e92f6efe266.jpg P.S.: рынок кукурузы на текущий момент для продажи опционов не интересен.

Обзор рынка сахара Индийская ассоциация переработчиков сахара на этой неделе повысила свой прогноз по производству сахара на следующий маркетинговый год, который в Индии начинается 1 октября, с 23.7 до 25 млн. тонн по сравнению с июльским прогнозом. Запасы в следующем 13/14 году вырастут до 10 млн тонн с 8.7 млн тонн в этом сезоне, в том случае, если Индия не будет экспортировать. Спрос ожидается на уровне 23.5 млн тонн. Площадь посевов прогнозируется на уровне 5,29 млн га, что на 9 % больше первоначальной оценки МСХ Индии (4,85 млн га). Так же переработчики призывают правительство субсидировать экспорт и увеличить импортные пошлины до 30%, торопясь по скорее распродать свои запасы перед новым сезоном сбора. По данным национальной ассоциации производителей сахара Украины теоретическая урожайность сахарной свеклы ожидается на уровне 41,65 тонн с гектара по сравнению с 39,6 тонн с гектара в прошлом году в это же время. USDA повысило прогноз на 13/14 год по поставкам сахара на 328 тыс тонн по сравнению с прошлым месяцем, из-за повышения прогнозов по производству и импорту. Конечные запасы повышены с 2,025 тыс тонн до 2,333 тыс тонн по сравнению с прошлым месяцем. Так же по данным этого же отчета, прогноз по производству в Мексике на 12/13 год немного сократился с 6975 тыс. тонн до 6973 тыс. тонн по сравнению с августовским прогнозом, конечные запасы выросли с 1348 тыс тонн до 1454 тыс тонн в сравнении с августовским отчетом. На следующий 13/14 год производство без изменений (6200 тыс тонн), а конечные запасы немного больше - 1164 тыс. по сравнению с 1035 тыс. тонн в августовском отчете. Производство сахара в Австралии из-за yellow canopy syndrome, может сократиться до 4.3 млн. тонн с 4.5 млн. тонн в этом маркетинговом году, начавшемся 1 июля. Экспорт может составить 3 млн. тонн по сравнению с 3.2 млн. тонн согласно прогнозу в июне. Общий сбор тростника составит 30.6 млн. тонн, хотя ранее ожидалось более 33 млн. тонн ( Австралия 3 в мире экспортер сахара). Заявление ФРС о том, что QE3 сокращаться не будет в ближайший месяц оказывает сильную поддержку всем валютам в том числе бразильскому реалу и индийской рупии, что вызывает некоторый дополнительный рост на сахарном рынке. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s020.radikal.ru/i711/1309/77/38c6f17e814a.jpg P.S.: по рынку сахара в работе находится проданный опцион, который на текущий момент генерирует небольшой плюс: http://s018.radikal.ru/i518/1309/6b/f5262301ceab.jpg

Обзор мирового рынка пшеницы Отчет WASDE-522 от 12 сентября 2013. Мировое производство пшеницы прогнозируется в этом месяце на уровне рекордных 708,9 млн тонн, что на 3.5 млн тонн больше, чем в августе (705,4) за счет роста производства в Канаде и ЕС. Отличилась Канада, прогноз производства поднят на 2 млн тонн, т.к. в июле прохладная погода способствовала цветению и размножению, поддержанию влаги в почве, а теплая и сухая погодв в августе способствовала вызреванию и наполнению зерном колосьев. В ЕС прогноз поднят на 1,5 млн тонн соответственно. Хороший урожай в Великобритании и Германии на западе, и в Венгрии, Румынии, Болгарии, что на востоке ЕС. Прогноз мирового потребления пшеницы на 2013\14 немного снижен за счет сокращения потребления фуражной пшеницы в Австралии, Южной Корее и Саудовской Аравии и составил 706,5 млн тонн. Экспорт увеличен на 1,0 млн тонн для ЕС и на 0,5 млн тонн для Канады. Прогноз мировой торговли увеличен на 0,5 млн тонн. Остатки на конец 2013/2014 г. в мире увеличены в этом месяце на 1,9% до 176,28 млн тонн, при этом в США прогнозируется увеличение остатков на 1,8%. Нижняя планка цены повысилась с 6,4 на 10 центов\бушель , и прогнозируемый средний диапазон цен на сезон 2013\14 будет находиться на уровне 6,5-7,5 $/бушель http://img404.imageshack.us/img404/795/1vuv.png Прогноз посевов и сравнение с фактическим значением. На период 2013\2014 планируется засеять площади в 56,5 млн акров, для сравнения на период 2012\2013 год было засеяно 55,7 млн акров, что меньше почти на 1 млн. акр. http://img689.imageshack.us/img689/24/rmfu.png ЭКСПОРТ (на 12-е сентября) от 19.09.13 Чистый объем продаж всей пшеницы за неделю (на 12 сентября) составил 704,4 тыс.т против 543,9 тыс тонн, что на 30% больше по сравнению с прошлой неделей и на 20% больше предыдущего среднемесячного значения (4-х недельное среднее). Увеличение продаж были зарегистрированы в Бразилии, Мексике, Нигерии. Экспорт составил 1204,4 тыс.т против 911,9 тыс.т. неделей раньше, что больше на 32% значений прошлой недели и на 35% больше предыдущего среднемесячного значения (4-х недельное среднее). Основными направлениями были Китай, Бразилия, Япония, Нигерия. http://img560.imageshack.us/img560/7818/r0a5.png Состояние посевов пшеницы на 16.03.13 (доклад NASS) Состояние уборки яровой пшеницы на 16 сентября: Убрано еще 10% по отношению к прошлой неделе (80%), теперь собрано 90% яровых по 6-ти основным зернопроизводящим штатам, по отношению к прошлому году это значение меньше на 9% (99%) , но это уже больше на 3%, чем в среднем за последние 4 года (87%) по данным на это число. http://img546.imageshack.us/img546/2135/5j0x.png Состояние посевной озимых сортов пшеницы, начавшееся 2 недели назад на 16 сентября: Засеяно еще 7% площадей по отношению к прошлой неделе по 18-ти основным зернопроизводящим штатам, что теперь в сумме составляет 12% всех площадей, что уже на 2% больше по сравнению с прошлым годом (10%), но по-сравнению с 4-х летним средним идем по графику (12%). http://img692.imageshack.us/img692/7462/bs5l.png ПОГОДА: на ближайшие две недели в США установится относительно благоприятная погода для вызревания озимых, осадки в пределах выше нормы будут преобладать в основных зернопроизводящих штатах Канзас, Минесота, Техас, Вашингтон, Иллинойс, в пределах нормы на северо-западе в штатах Айдахо, Монтана, слегка засушливо будет в Оклахоме. http://img855.imageshack.us/img855/8884/mlle.png Технически, график пшеницы показывает нам стабилизацию цены и окончание ее падения, горизонтальный флет с подрастанием цены. Объемы пока низкие. Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://img40.imageshack.us/img40/9275/qkbx.png P.S.: рынок пшеницы на текущий момент не интересен для продажи опционов.

Обзор мирового рынка свинины. 5 сентября вышли отчеты USDA по экспорту-импорту: Экспорт за период январь-июль 2013 составил 2 850,805 млн. фунтов, это на 9.25% меньше аналогичного периода в 2012 году. Экспорт в июль 2013 составил 406,568 млн. фунтов, что на 2,06% больше аналогичного периода в 2012 году. http://s020.radikal.ru/i710/1309/bd/3f0c0a3c7663.jpg http://s017.radikal.ru/i420/1309/fe/cdcaec4a9536.jpg Импорт за период январь-июль 2013 составил 494,315 млн. фунтов, что на 5.71% больше аналогичного периода в 2012 году. Импорт в июль 2013 составил 77,142 млн. фунтов, что на 11,74% больше аналогичного периода в 2012 году. Сезонные тенденции: исторические графики нам рост с начала июля, потом падение цен с первой половины августа. http://i065.radikal.ru/1308/de/5d7650e46b32.jpg За прошедшую неделю: Производство составило 400.1 млн. фунтов, что на 10.83% меньше показателей прошлой недели и на 4.53% меньше аналогичного периода прошлого года. Убой составил 1.970 млн. голов, что на 10.86% ниже показателей прошлой недели и на 4.69% ниже показателей аналогичного периода прошлого года. http://i037.radikal.ru/1309/49/32c09f7f5410.jpg Живой вес 271 фунтов. На уровне прошлой недели и на уровне прошлого года. Согласно недельного отчета USDA экспорт составил 7.2 млн. тонн, на 38.46% ниже показателей предыдущей недели. По мнению аналитиков кафедры опционной торговли на рынке свинины в среднесрочной перспективе ожидается движение цен в коридоре с тенденцией к снижению. http://s020.radikal.ru/i715/1309/55/32e51c90a000.jpg P.S.: если будут хорошие точки входа, можно пробовать продавать кол опционы.

Текущая ситуация рынка соевых бобов Отчет USDA, вышедший на прошлой неделе, показал следующие изменения: - производство в мире пересмотрено в сторону снижения с 281.7 до 281.6, т.е практически осталось на предыдущем уровне. При этом, возросло на 3 ммт. прогноз для Бразилии и сокращен на 2,9 ммт для США, у остальных стран изменения не столь значительны. - потребление в мире возросло на 170 ты. тонн и составляет 268.9 ммт. - конечные запасы снизились на 0,7 ммт и равны 71,54 ммт. - экспорт и импорт практически не изменились - переработка составляет 238,236 ммт, что на 0,3 ммт выше данных прошлого месяца. Таким образом отчет вышел практически нейтральным. http://s019.radikal.ru/i635/1309/64/3cbc6da451e5.jpg Экспортные продажи за период 30 августа - 5 сентября составили 83 тыс. тонн (22,9 тыс. тонн 31 августа, 60,1 тыс. - тонн 1-5 сентября). Совокупно за 2012-13 мг, который закончился 31 августа экспорт составил 36 млн. 243 тыс. тонн, что на 1% ниже предыдущего года. Чистые продажи составили 478 тыс. тонн, что ниже ожиданий трейдеров (650-800 тыс. тонн). Кроме того, были перенесены продажи на новый маркетинговый год 928,5 тыс. тонн сои. На 9 сентября формирование бобов завершилось на 97% и начался сброс листьев, который составил 11%, что на 8% отстает от среднего пятилетнего значения и на 23% от прошлого года. В хорошем и отличном состоянии находится 52%, что на 2% ниже данных прошлой недели, но на 20% выше прошлого года; в удовлетворительном состоянии 32% (+1% к прошлой неделе), а в плохом и очень плохом - 16%, что на 1% выше последних показателей. Таким образом, состояние посевных хоть и ухудшилось, но не столь значительно. Немного стабилизировалась ситуация с осадками в США, частично дожди прошли в кукурузном поясе, так же ожидаются осадки в штате Айова и Небраска. http://s02.radikal.ru/i175/1309/aa/d5a81c2de1e1.jpg Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли. http://s017.radikal.ru/i443/1309/8a/214802e28887.jpg P.S.: проданный опцион по сое обесценился более чем на 70%, по идее его уже можно откупать. http://s003.radikal.ru/i204/1309/eb/f1fcba86cd11.jpg