Обзоры рынка Форекс от FxCompany

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 14.05.08

 

«Потребительская инфляция в США в апреле оказалась умеренной»

 

США

 

Инфляционное давление в США в апреле замедлило темпы своего роста, не отражая общемировой процесс роста цен на фоне подорожания энергоносителей и продуктов питания. Именно об этом сигнализируют опубликованные в 16:30 данные по потребительским ценам в США. Индекс потребительских цен в апреле вырос на 0,2% по отношению к прошлому месяцу и на 3,9% по отношению к апрелю 2007 года. В марте месячный рост цен составил 0,3%, а годовой – 4,0%. Данные оказались ниже предварительных прогнозов. Экономисты ожидали, что в апреле месячный рост цен составит также 0,3%, а годовой – 4,0%.

Базовый индекс потребительских цен, в котором не учитываются цены на продукты питания, энергоносители и напитки, в годовом исчислении вырос в апреле на 2,3% после роста на 2.4% в марте. По отношению к предыдущему месяцу индекс вырос на 0,1% . В марте рост базового CPI составил 0,2%. Срединные прогнозы по росту годового базового CPI находились в районе 2,4%.

Цены на продукты питания в США в апреле продемонстрировали самый значительный рост, начиная с 1990 года. Продуктовые цены в апреле выросли на 0,9% по сравнению с мартом.

Похоже, что прогнозы ФРС в части замедления роста цен на фоне замедления роста экономике пока сбываются. Вышедшие данные привели к резкому снижению курса американской валюты, так как позволяют ФРС продолжить снижение процентных ставок.

Выход данных по инфляции привел к некоторому ослаблению доллара против основных конкурентов. В целом торговый день доллар закрыл разнонаправлено. Он немного снизился против евро и британского фунта и немного вырос в парах с Йеной и швейцарским франком, потеряв большинство своих утренних преференций.

 

 

Еврозона

 

Европейская валюта в среду снижалась в паре с долларом, против других валют евро удалось вырасти. Негативные данные по промышленному производству в Еврозоне не оказали давления на европейскую валюту.

Промышленное производство в Еврозоне в марте упало на 0,2%. по отношению к февралю и выросло на 2,0% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Об этом стало известно в среду в 13:00. Аналитики предполагали, что объем промышленного производства в месячном исчислении снизится на 0,3% и вырастет на 2,3% в годовом. В феврале производство выросло на 0,3% по отношению к январю и на 3,1% по сравнению с февралем 2007 года.

Таким образом, месячное падение промышленного производства в Еврозоне превращается в тенденцию, что подтверждает замедление роста европейской экономики. Данные по заказам в обрабатывающей промышленности и производству в обрабатывающей промышленности Германии являются подтверждением негативных тенденций в этом секторе европейской экономики.

Дополнительно стало известно, что потребительские цены во Франции в апреле выросли, однако их рост оказался ниже, чем ожидали аналитики. Росту цен способствовало подорожание продуктов питания и энергоносителей.

Национальное агентство Insee сообщило, что индекс потребительских цен во Франции в апреле вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В марте рост CPI составил 0,8% по сравнению с февралем. По отношению к марту 2007 года CPI вырос на 3,2%.

Согласно прогнозу экономистов индекс потребительских цен во Франции в апреле должен был вырасти на 0,4% по сравнению с прошлым месяцем и на 3,1% по сравнению с апрелем прошлого года.

 

Великобритания

 

В 12:30 мск в среду вышли данные по рынку труда в Великобритании. Как стало известно, уровень безработицы в Великобритании в апреле остался без изменений и составил 2,5% против 2.5% в прошлом месяце. Экономисты ожидали, что уровень безработицы останется на отметке 2,5%. Одновременно количество заявок на пособие по безработице в апреле выросло на 7200 после роста на 3600 в марте. Данные по заявкам за март были пересмотрены. По предыдущим данным количество заявок на пособие по безработице снизилось на 1200. Таким образом, рост количества безработных в Великобритании наблюдается уже третий месяц подряд. Это происходит впервые с июня 2006 года. Экономисты ожидали, что количество новых заявок на пособие по безработице окажется на нулевом уровне.

Средний заработок за три месяца с января по март вырос на 3,8% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. За предыдущий трехмесячный период рост заработных плат составил также 3,8%.

Проанализировав данные, стоит отметить, что, замедление темпов экономического роста начинает оказывать негативное влияние на рынок труда в Великобритании. Однако рост заработных плат остается под контролем, что станет хорошей новостью для Банка Англии, озабоченного ростом инфляционного давления.

Значимым фактором для анализа среднесрочных перспектив британской валюты стала публикация квартального отчета Банка Англии по инфляции. Традиционно с этим отчетом выступает глава ЦБ Марвин Кинг.

Картина, касающаяся перспектив британской экономики, изложенная в отчете оказалась достаточно мрачной. Кинг заявил, что потребительская инфляция останется выше 3%-ого уровня в течение более 3 месяцев, поэтому можно предвидеть, что руководителю ЦБ придется написать ряд объяснительных писем главе финансового ведомства Алистеру Дарлингу. Нахождение инфляции выше целевого уровня в 2% будет длиться в течение ближайших двух лет. Рост инфляционных ожиданий британцев будет способствовать росту ИПЦ

В отчете был назван минимальный уровень процентной ставки, который планирует достигнуть Банк Англии – это 4,5%. Судя по отчету, этот уровень может быть достигнут в начале 2009 года.

По поводу состояния экономики Кинг заявил, что экономический рост во второй половине 2008 года будет слабым, потребительские расходы будут вялыми, однако в первой половине 2009 года экономика Великобритании начнет восстанавливаться. Во второй половине 2008 года рост может оказаться более слабым, чем предполагалось в феврале в момент публикации предыдущего инфляционного отчета.

После публикации отчета британская валюта вновь стала снижаться, так как глава ЦБ создал достаточно негативную картину для перспектив британской экономики. Одновременно инфляционный отчет вновь подтвердил, что позиции ВоЕ сейчас весьма шатки. Помимо проблемы выбора между экономическим ростом и высокой инфляцией Банку Англии необходимо восстанавливать доверие к себе в глазах инвесторов, как структуры, способной справляться с финансовыми кризисами и принимать адекватные решения.

 

Япония

 

Данные по Японии вновь внушают тревогу. Продолжает сокращаться положительнее сальдо внешней торговли, а также Профицит расчетного счета платежного баланса. Внешняя торговля вносит весьма значительный вклад в ВВП Японии, так как это страна с экспортнозависимой экономикой.

Положительное сальдо торговли товарами и услугами в Японии в марте сократилось на 34,3% по отношению к марту прошлого года до 1,176 трлн. иен без учета коррекции на сезонные колебания. При этом положительное сальдо внешней торговли Японии в марте в годовом исчислении уменьшилось на 29% до 1,251 трлн. иен.

Положительное сальдо текущего счета платежного баланса в Японии в марте уменьшилось на 12,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составило 2,883 трлн. иен

Однако нужно добавить, что по отношению к предыдущему месяцу положительное сальдо и внешнеторгового баланса и текущего счета платежного баланса выросло и превысило прогнозы аналитиков.

Оптимизм на фондовых площадках, возникший после выхода данных по розничным продажам в США еще во вторник привел вновь к продажам Йены, после выхода данных по инфляции в США давление на Йену усилилось одновременно с ростом фондовых индексов.

 

 

Ключевые данные на 15.05.08.

 

Ночью со среды на четверг будут опубликованы данные по розничным продажам в Новой Зеландии (2:45) и ожидания по инфляции в Австралии (04:30). Начиная с 10:00 запланирован выход большого блока данных по Еврозоне: 10:00 выйдут данные по ценам потребителей в Германии, в 10:45 изменение ВВП во Франции, в 13:00 выйдут данные по потребительским ценам и динамике ВВП по Еврозоне в целом.

Далее в 16:30 начнут выходить новости по США, которых также будет немало. В 16:30 стоит обратить внимание на публикацию производственного индекса ФРС-Нью-Йорк, на 17:00 запланирована публикация данных по потоку иностранного капитала через границу США, далее в 17:15 важным показателем станет индекс промышленного производства, в 18:00 выйдет производственный индекс ФРС-Филадельфия, а в 21:00 - индекс цен на жилье от NAHB. Дополнительно в 17:30 стоит послушать выступление руководителя ФРС Бена Бернанке на конференции по риск-менеджменту (Chicago)

 

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 15.05.

 

«Американские данные в четверг подвергли доллар испытаниям на прочность»

 

США

 

В первой половине европейских торгов доллар торговался нейтрально без определенного направления, однако выход макроэкономических показателей по экономике США подвергло USD порции настоящих испытаний. Данные можно охарактеризовать, как негативные. Несмотря на это закрытие торгов для американской валюты оказалось неоднозначным. USD смог по итогам дня вырасти против евро и швейцарского франка, однако оказался слабее Йены и фунта стерлингов.

Началось все с индекса ФРС-Нью-Йорк, который характеризует состояние деловой активности в обрабатывающей промышленности в зоне ответственности Банка. Этот индекс в мае упал до -3,2 пункта против 0,6 пункта в апреле. Аналитики, напротив, ожидали роста значения индекса до 0,8%. Данные говорят о том, что ситуация в обрабатывающей промышленности США весьма сложная. Причем особенную тревогу внушает падение подъиндекса новых заказов в мае до -0,46 с 0,06 в апреле. Снизился также индекс отпускных цен, а вот индекс закупочных цен, напротив, продолжил расти, что говорит о неспособности производителей полностью перенести свои издержки на конечного потребителя. Индекс занятости вырос в мае до 1,09 с 0,00 в апреле.

Затем блок негативных данных был дополнен показателями промышленного производства за апрель. Данные позволяют думать, что ситуация в промышленности США продолжает ухудшаться. Выяснилось, что в апреле объем промышленного производства в США упал на 0,7% по сравнению с мартом, когда производство выросло на 0,2%. О падении производства просигнализировали многие отрасли, начиная от автомобилей, заканчивая мебельной промышленностью.

Коэффициент загрузки производственных мощностей в США в апреле также упал, составив 79,7%. Это обстоятельство противодействует росту инфляционного давления. В прошлом месяце названный коэффициент составил 80,4%. Средний уровень для коэффициента загрузки производственных мощностей в США за последние 20 лет находится на уровне 81%.

Снижение коэффициента по сравнению со средним значением свидетельствует о высвобождении некоторого количества мощностей на фоне пониженного спроса, а слабые данные по промышленному производству внушают опасения по поводу перспектив американской экономики, хотя стоит напомнить, что индекс промышленного производства является весьма волатильным, и его лучше анализировать за несколько месяцев.

Не выбилось из общей тенденции и значение производственного индекса, рассчитываемого Федеральным банком Филадельфии. Филадельфийский индекс также отражает наличие кризиса в обрабатывающей промышленности региона. Значение индекса деловой активности в мае в обрабатывающей промышленности в регионе Филадельфии составило -15,6, оказавшись немного лучше апрельского значения в -24,6 и лучше прогноза в -19. Данные свидетельствуют о том, что деловая активность обрабатывающей промышленности США продолжает снижаться, возможно, что темпы снижения немного замедляются.

И Нью-йоркский и Филадельфийский производственные индексы считаются опережающими индикаторами перед выходом данных по деловой активности на национальном уровне, и ожидания, как вы понимаете, отнюдь не оптимистичны.

Важной новостью, опубликованной в 17:00 стали данные по денежным потокам через границу США. Чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами в марте увеличился и составил 80.4млрд. долларов против 64.9 млрд. долларов месяцем ранее. Данные за Февраль были пересмотрены в сторону понижения с 72,5 млрд. долларов. Одновременно был зафиксирован чистый отток инвестиционных капиталов в размере 48,9 млрд. долларов. В феврале объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами составил 64,1 млрд. долларов.

Экономисты ожидали большего притока иностранных капиталов в США. По их прогнозам чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами должен был составить 63,8 млрд. долларов, а общий чистый объем покупок американских ценных бумаг - 65.0 млрд. долларов.

Данные TICS являются приблизительным показателем способности США финансировать свой дефицит внешнеторгового баланса. Однако показатель является очень волатильным, поэтому его стоит рассматривать в тенденции.

Последним показателем в блоке статистики в четверг стал индекс цен на жилье в США. Индекс цен на жилье, рассчитываемый Национальной ассоциацией риэлтеров США NAHB в мае вновь снизился, и его значение составило 19 против 20 в апреле, что свидетельствует о том, что падение цен на рынке недвижимости США продолжается.

Помимо публикации статистики рынки ожидали выступления Председателя ФРС Бена Бернанке. В тексте своего заявления мало касался перспектив экономики и кредитно-денежной политики. В основном в речь была посвящена урокам финансового кризиса.

Бернанке с оптимизмом высказался о перспективах в финансовой сфере и с удовлетворением отметил текущая способность банков привлекать капитал. Дополнительно Бернанке отметил, что недавний финансовый кризис показал насколько важно уделять внимание оценке рисков на уровне фирм и управлению ими.

 

Еврозона

 

Экономика Еврозоны в 1 квартале продолжила расти, несмотря на дорогую нефть, высокую стоимость евро и финансовый кризис. Экономический рост был поддержан сильным ростом двух основных европейский экономик: германской и европейской. Экономический рост в Германии оказался чрезвычайно высоким и достиг максимума со 2 квартала 2006 года

Как стало известно, темпы роста европейской экономики в 1 квартале составили 0,7% по сравнению с 4 кварталом 2007 года и 2,2% по сравнению с 1 кварталом 2007 года. Таким образом, квартальный рост ВВП ускорился, но не изменился по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года. В 4 квартале темпы роста европейской экономики составили 0,4% и 2,2% соответственно. Данные оказались лучше предварительных прогнозов. Аналитики ожидали, что квартальный рост ВВП Еврозоны составит 0,5% и годовой – 1,9%.

Ранее были опубликованы предварительные данные по ВВП Германии и Франции за 1 квартал. Данные оказались весьма оптимистичными, так как стало известно, что годовые темпы роста двух ключевых европейских экономик в 1 квартале ускорились. Реальный ВВП Германии в 1 квартале вырос на 1,5% по отношению к предыдущему кварталу, что оказалось очень впечатляющим ростом. По отношению к 1 кварталу 2007 года экономика Германии выросла на 2,6%. В 4 квартале экономика Германии выросла на 0,3% и 1,8% соответственно. Экономический рост во Франции в начале года составил 0,6% по сравнению с 0,3% в 4 квартале 2007 года. В годовом исчислении ВВП в 1 квартале вырос на 2,2% после роста на 2.1% в прошлом квартале. Аналитики ожидали значительно более скромного роста от этих двух экономик.

Экономический рост в Германии был поддержан ростом капиталовложений, а также высокой активностью в строительном секторе, благодаря чрезвычайно мягкой зиме. Однако темпы экономического роста очень неравномерны по Еврозоне в целом. Например, юг Европы чувствует себя значительно хуже Севера. Например, ВВП Испании в 1 квартале оказался в два раза меньше, чем в 4 квартале. Резко замедлился рост в Португалии и Нидерландах.

Тем не менее, европейская экономика растет быстрее, чем экономики других развитых стран. В США квартальные темпы роста составили 0,1%, а в Великобритании 0,4%.

Вышедшие в 13:00 показатели потребительской инфляции в Еврозоне свидетельствуют о том, что ценовое давление в Еврозоне замедляется на фоне замедления темпов роста европейской экономики, и, несмотря на рекордные цены на нефть. Поэтому тревога ЕЦБ относительно ценовой стабильности является несколько гипертрофированной. По уточненной оценке индекс потребительских цен Еврозоны в апреле вырос на 0,3%.по сравнению с мартом и на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Данные полностью совпали с предварительными оценками и прогнозами. В марте CPI вырос на 1,0% и 3,6% соответственно.

Базовый индекс потребительских цен Еврозоны гармонизированный по стандартам ЕС в апреле вырос на 0.2% по отношению к прошлому месяцу и на 1.6% по сравнению с апрелем 2007 года. В марте базовая инфляция в годовом исчислении выросла на 2,0%.

Ранее были опубликованы финальные данные по ценам потребителей в Германии. В основной экономике Еврозоны индекс потребительских цен в апреле упал на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, но вырос на 2,4% по сравнению с апрелем 2007 года. Цены на энергоносители продолжают оставаться основным драйвером для роста цен. В марте CPI в Германии вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Данные в целом совпали с предварительными ожиданиями.

Вновь в четверг были слышны угрозы от представителей ЕЦБ по поводу возможностей дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики. Представитель ЕЦБ Вебер заявил, что возможность для повышения ставки сохраняется

Данные четверга не смогли оказать значительной поддержки европейской валюте, и пара EUR/USD вырастя в первой половине дня до 1.5550, затем вновь упала до уровня 1.5450.

 

Великобритания

 

На фоне слабости доллара в четверг британская валюта немного воспрянула духом, возможно, что статься, опубликованная в газете Financial Times немного охладила пыл «медведей» по фунту, так как она содержала мнение одного из аналитиков о том, что Банк Англии пойдет на следующее снижение процентной ставки только в 2010 году. Одновременно большинство аналитиков рассчитывают еще на одно снижение ставки в 2008 году и на одно в 2009 году.

Технические факторы также позволили паре GBP\USD немного вырасти, однако позитива хватило не на долго, и пара вновь стала падать.

 

Япония

 

Данные, касающиеся перспектив капиталовложений японских компаний, свидетельствуют о том, что тренд роста капиталовложений в Японии замедляется. Об этом говорит базовый индекс заказов на станки и оборудование, в котором не учитываются волатильные заказы энергетической и судостроительной промышленности.

Объем заказов на станки и оборудование с Японии в марте упал на 8,3% по сравнению с февралем. По отношению к аналогичному периоду 2007 года заказы также упали на 12,3%. Данные за февраль были пересмотрены в сторону ухудшения до -12,7%. В январе заказы выросли на 17,3%.

Компании ожидают, что во II квартале объем заказов сократится на 10,3% по сравнению с предыдущим кварталом, хотя в 1 квартале заказам удалось вырасти на 2,2%.

 

Австралия.

 

В отношении австралийской экономики хочется отметить выступление главы Резервного Банка Австралии, который завил, что экономический рост в течение ближайших нескольких кварталов будет замедленным и опуститься ниже трендового уровня. Стивенс хвастливо заявил, что весь мир завидует состоянию государственных финансов Австралии. Впрочем, динамика австралийской валюты подтверждает, что состояние австралийской экономики очень устойчивое.

 

 

Ключевые данные на 16.05.08.

 

Пятница также станет днем, насыщенным макроэкономической информацией. В 2:45 выйдут данные по ценам производителей в Новой Зеландии. В 3:50 важными данными станет публикация данных по ВВП Японии, а в 8:30 данных по промышленному производству в Японии.

В 13:00 необходимо будет обратить внимание оп публикацию внешнеторгового баланса Еврозоны. В 16:30 на рынок окажут влияние данные по рынку недвижимости в США (число новых закладок и разрешений на строительство). В 18:00 блок новостей завершит публикация индекса потребительской уверенности Мичиганского университета.

 

 

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 16.05.08.

 

«Неужели американский рынок жилья начинает выходить из штопора?»

 

США

 

В пятницу американский доллар торговался нервно и неоднозначно. После выхода американских данных он резко вырос, а затем не менее резко упал. В парах с сырьевыми валютами позиции доллара оказались однозначно проигрышными, так как резко выросли цены на золото и нефть. Нефтяной фьючерс на NYMEX достиг новой исторической отметки 127.82 доллара за баррель. Золото выросло до 900 долларов за тройскую унцию.

Фондовые площадки в США открыли ростом на фоне позитивной статистики, однако потом медвежьи настроения возобладали и до середины торговой сессии американские акции теряли в цене. Во второй половине торгов на рынке отмечалась повышательная тенденция, которая практически позволила отыграть все потери. Закрытие индекса Доу произошло в небольшом минусе.

Американские данные по рынку недвижимости в пятницу вошли в резонанс с показателями, опубликованными в четверг, о вот индекс потребительских настроений вновь привел к разочарованию инвесторов в отношении перспектив экономики США.

Число закладок новых домов в США в апреле неожиданно выросло на 8,2% и составило 1,032млн. в год. Об этом в пятницу сообщило Министерство торговли США. В марте число новых закладок упало до 947 000 в год, что является минимальным значением за последние 17 лет. Данные оказались значительно лучше прогнозов, так как экономисты предполагали, что количество новых закладок в апреле составило 934 000 в год, что на 1,4% меньше, чем в марте.

Одновременно данные за март были пересмотрены в строну ухудшения. По новым данным количество новых фундаментов в марте упало на 13,8%, а не на 11,9%, как сообщалось ранее.

Число разрешений на строительство в апреле также выросло на 4,9% до 978 000 в год по сравнению с 927 000 в марте. Аналитики ожидали снижения количества разрешений на 1,8% до 910 000 в год.

После выхода данных доллар резко вырос, так как инвесторы очень внимательно относятся к сигналам, посылаемым рынком недвижимости США, рассчитывая на скорое улучшении ситуации на нем. Проблемы на рынке жилья сейчас представляют основную опасность для перспектив американской экономики.

Торговая неделя завершилась публикацией данных по потребительским настроениям, предоставляемых Мичиганским университетом. Предварительный индекс потребительской уверенности в мае упал до 59,5 по сравнению с окончательным значением за апрель в 62.6. Данные оказались разочаровывающими. Снизились все компоненты индекса, кроме ценовых. Компонента ожиданий на ближайшие шесть месяцев упала в мае до 51,7 с 53,3 в апреле. Индекс текущих условий снизился до 71,7 с 77,0 в апреле. Подъиндексы ожиданий по ценам выросли и свидетельствуют о росте инфляции в США.

 

Еврозона

 

В пятницу стало известно, что положительное сальдо баланса внешней торговли Еврозоны в марте стало отрицательным, и баланс стал дефицитным. Дефицит внешней торговли составил 2,3 млрд. евро против профицита в 0,8 млрд. евро в феврале. Аналитики ожидали, что сальдо останется положительным и составит 2,6 млрд. евро.

Таким образом, высокая стоимость европейской валюты оказывает негативное влияние на экспорт из Еврозоны, так как делает европейские товары менее конкурентоспособными. Однако положительное сальдо торговли с Германии без учета коррекции в марте сократилось только незначительно, до 16,7 млрд. евро по сравнению с 16,9 млрд. евро в феврале, несмотря на силу евро.

 

Великобритания

 

Британский фунт, зажатый между технической поддержкой и фундаментальными данными о том, что в ближайшее время не стоит рассчитывать на новые снижения ставки, торговался в узком диапазоне, пара GBP\USD обосновалась под отметкой 1.9500, закрытие торгов произошло по цене 1.9570.

 

Япония

 

С утра мы видели вновь попытки инвесторов покупать японскую валюту. Возможно, дополнительным поводом для этого стали данные по ВВП Японии. Как стало известно, в 1 квартале экономический рост вновь ускорился на фоне роста экспорта и инвестиций компаний в жилищное строительство.

С учетом инфляции квартальные темпы роста ВВП в Японии составили 0,8%. В 4 квартале ВВП Японии вырос на 0,6%. По отношению к 1 кварталу 2007 года экономика Японии выросла на 3,3% после роста на 2,6% в предыдущем квартале.

Данные превысили предварительные ожидания. Экономисты предполагали, что ВВП Японии в 1 квартале вырос на 0,7% по сравнению с 4 кварталом и на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Полярными по качеству оказались показатели промышленного производства в Японии. Выяснилось, что производство в обрабатывающей промышленности Японии в марте упало на 3.4% по сравнению с апрелем и на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В феврале производство упало на 3.1% в месячном исчислении и на 0,4% в годовом. Предварительная оценка сообщала о падении производства в Японии в марте на 3,1% по сравнению с мартом 2007 года.

Загруженность производственных мощностей в Японии в марте упала на 3,5% по сравнению с февралем.

Индекс потребительских настроений в Японии в апреле упал на 1,5 пункта до 35,2. В марте индекс составил 36,7, а в феврале 36,1. Основную тревогу у японских потребителей вызывает ожидание роста цен на товары, а также неопределенность перспектив японской экономики.

 

 

Ключевые данные на 19.05.08.

 

Торги на предстоящей неделе в 3:00 начнутся выходом данных по ценам на жилье в Великобритании, предоставляемым компанией Rightmove. Затем в 8:00 начнется заседание Банка Японии. В 18:00 можно обратить внимание на публикацию индекса опережающих индикаторов экономики США.

 

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

 

Обзор рынка forex от FxCompany

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 19.05.08.

 

«В понедельник на рынке было затишье»

 

В понедельник с утра рынок продолжил отрабатывать идеи пятницы, затем решимость инвесторов продавать доллар иссякла. Не было для этого серьезных оснований, тем более что и новостной фон в понедельник был пустым.

Нефть и золото вновь торговались с повышением, что оказывало поддержку канадскому и австралийскому долларам. Нефтяные котировки торговались выше отметки 127 долларов за баррель.

 

США

 

Единственными значимыми американскими данными стал индекс опережающих индикаторов, который отражает перспективы американской экономики на ближайшие шесть месяцев. Исходя из значения индекса, можно предположить, что экономике США пока удается избежать рецессии.

Выяснилось, что в апреле значение индекса лидирующих индикаторов выросло и составило 0,1% против 0,1% в апреле. Аналитики ожидали, что значение индекса составит -0,1%.

Индекс синхронных индикаторов в апреле остался без изменений, как и в марте

Поскольку данные, включаемые в индекс, публикуются по отдельности раньше, инвесторы, обычно, оставляют индекс опережающих индикаторов без внимания.

 

Еврозона

 

Значимых данных по Еврозоне в понедельник не публиковалось. Можно было отметить только данные по объему производства в строительном секторе Еврозоны. Данные оказались откровенно слабыми. Производство в секторе строительства упало на 2,2% по сравнению с февралем и на 1,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

После утреннего роста против USD с утра, европейская валюта в течение дня торговалась в узком диапазоне против всех основных валют.

 

Великобритания

 

Пара GBP/USD сначала выросла до недельного максимума 1.9630, а, затем, не удержавшись, упала до 1.9550.

 

Япония

 

Пара USD/JPY в первой половине дня выросла до внутридневного максимума на 104.70, а затем вновь немного снизилась до 104.30. В парах с другими основными валютами Йена оказалась немного сильнее, ей удалось ограниченно вырасти против них по итогами дня.

 

 

Ключевые данные на 20.05.08.

 

С утра внимание рынка привлечет оглашение результатов очередного заседания Банка Японии по процентной ставке. Это событие будет традиционно сопровождаться выступлением главы ЦБ и публикацией ежемесячного экономического отчета. BoJ. Помимо этого можно будет в 5630 обратить внимание на публикацию протоколов майского заседания Резервного банка Австралии.

В 10:00 начнется выход европейских данных: первыми будут опубликованы данные по ценам производителей в Германии. В 13:00 необходимо обратить внимание на выход индекса настроений в деловой среде ZEW. В 16:00 выступит вице-президент ФРС Дональд Кох по поводу перспектив экономики.

Торгующим канадской валютой в 16:30 стоит обратить внимание на объем международных операций с канадскими ценными бумагами. Более важной информацией в 16:30 станет выход показателей по инфляции производителей в США.

Возможно, интересным будет в 18:00 выступление предыдущего Председателя ФРС Алана Гринспена

 

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 20.05.08.

 

«Настроения в среде финансовых аналитиков и институциональных инвесторов в Германии в мае вновь ухудшились»

 

Во вторник американская валюта продолжила нести потери, однако пока основные валютные пары не покинули тех диапазонов, которые сложились в последнее время и не просигнализировали о том, что рост доллара остановлен окончательно. Продажи американской валюты можно рассматривать пока, как технические. Дополнительное давление на доллар оказало падение на фондовых площадках (индекс Доу потерял более 1%), рост цен на нефть (в моменте цена на нефтяной фьючерс достигала 129,29 долларов за баррель) и на золото. Если рост стоимости золота продолжится выше отметки 940 - 950 долларов за унцию, то это может стать для инвесторов серьезным сигналом для дальнейших продаж доллара.

Сегодня среда – середина торговой недели, поэтому тенденция начала недели для основных игроков на валютном рынке ясна, если середина среды не станет переломным днем, то вся неделя может пройти под знаком медвежьих настроений в отношении доллара США.

 

США

 

Из макроэкономической статистики внимание рынка привлекли данные по ценам производителей в США. Этот индекс вырос весьма умеренно на фоне неожиданно сдержанного роста цен на энергоносители и продукты питания. Одновременно рост базового индекса ускорился и оказался вдвое выше, чем предполагали аналитики.

PPI в США в апреле вырос на 0,2% по отношению к марту, когда индекс вырос на 1.1%. Базовый индекс, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,4% после роста на 0,2% в прошлом месяце. Экономисты ожидали, что общий индекс вырастет на 0,4%, а базовый – на 0,2%.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года PPI вырос на 6,5%. В марте индекс вырос на 6,9%.

Одновременно цены на энергоносители в апреле в США выросли на 0,2% после роста на 2,9% в марте, а цены на продукты питания не изменились после роста на 1,2% в марте.

Данные по ценам производителей подтверждают, наряду с данными по потребительским ценам, что в апреле инфляционное давление в США было умеренным. Однако соотношение общей и базовой инфляции говорит о том, что умеренный рост цен в апреле мог оказаться временным явлением, а вторичные эффекты инфляции продолжают нарастать.

Помимо данных по ценам внимание рынков привлекли выступления бывшего председателя ФРС Алана Гринспена и Заместителя председателя Федеральной резервной системы /ФРС/ США Дональда Кона.

По мнению Гринспена, наблюдавшийся в последнее время стремительный рост мировых цен на нефть и продукты питания, является отчасти спекулятивным проявлением «мыльного пузыря», а вот в росте цен на продукты питания была объективная составляющая, связанная с соотношением спрос/предложение.

Гринспен отметил, что поддержание ценовой стабильности сейчас является одной из важнейших задач, стоящих перед Центробанками, однако рост цен еще не вышел из-под контроля.

На вопрос о том, может ли европейская валюта занять место доллара, как мировой валюты резерва бывший руководитель ФРС заявил, что он так не думает. По его мнению, эти валюты будут существовать параллельно и обоим хватит места.

Дональд Кон вновь подтвердил, что текущая кредитно-денежная политика, проводимая ФРС, является адекватной текущим условиям, что способствует снижению инфляции и росту занятости.

Несмотря на то, что ситуация в экономике продолжает оставаться достаточно сложной, по мнению Кона можно ожидать постепенного улучшения ситуации. Скорее всего, экономика "укрепится во второй половине этого года и наберет некоторую силу в 2009 году". Корн отметил благотворное влияние налоговых послаблений на потребление домохозяйств, однако пока потребительские расходы будут оставаться низкими на фоне того, что домохозяйства продолжат наращивать свои сбережения.

 

Еврозона

 

Настроения в среде финансовых аналитиков и институциональных инвесторов в Германии в мае вновь ухудшились. Это подтверждает отчет немецкого Центра экономических исследований в Европе /ZEW/. Основной причиной ухудшения настроения стала высокая стоимость евро и риски роста инфляции.

Индекс экономических ожиданий, рассчитываемый институтом, в мае упал до -41,4 по сравнению с -40,7 в апреле. Аналитики ожидали, что значение индекса немного вырастет и составит -37,0.

Несмотря на негативное значение общего индекса, было отмечено улучшение текущих экономических условий. Возможно, что это явилось следствие чрезвычайно высокой активности, продемонстрированной немецкими компаниями в 1 квартале.

Значительное заявление поступило от руководителя института ZEW. Он сообщил, что согласен с мнением представителя ЕЦБ Вебера по поводу того, что ЕЦБ имеет смысл задуматься об еще одном повышении процентной ставки, что свидетельствует о том, что аналитик весьма озабочен инфляционными процессами в Еврозоне.

Публикация данных по ценам производителей в Германии подтвердила, что повышательные инфляционные риски существуют. Темпы роста инфляции на уровне производителей увеличились. Индекс цен производителей в Германии в апреле вырос на 1,1% по отношению к марту и на 5,2% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. В марте месячный рост ИЦП составил 0,7%, а годовой соответственно – 4,2%.

В процессе торгов пара евро/доллар сумела протестировать значимое сопротивление на отметке 1.5650, однако закрылась немного ниже него.

 

Великобритания

 

Британский фунт в паре с долларом во вторник значительно вырос и закрылся в пределах отметки 1.9700, которая может оказаться важной при движении от 1.9500 к 2.0000.

 

Япония

 

На фоне коррекции на фондовых площадках японская Йена вновь смогла усилить свои позиции в парах со всеми основными валютами, кроме швейцарского франка. Утром по Японии выше блок значимых новостей, однако, японская валюта отреагировала очень сдержанно.

Важнейшим событием стало завершение очередного двухдневного заседания Банка Японии. В соответствии с ожиданиями процентная ставка была оставлена без изменений на уровне 0,5%.

В ежемесячном отчете Банка Японии было отмечено, что темпы роста японской экономики замедляются на фоне роста цен на энергоносители и сырье. В среднесрочной перспективе японская экономика будет расти умеренными темпами. Базовая инфляция в Японии продолжит планомерно расти, повторяя общемировой процесс. В секторе промышленного производства в краткосрочной перспективе замечена стагнация, однако далее производство будет постепенно расти.

 

Австралия.

 

Впервые за последние 24 года пара AUD/USD пробила отметку 0,9600. Рост на сырьевых площадках мог стать драйвером для роста австралийского доллара. Помимо этого публикация протоколов последнего заседания Резервного банка Австралии также оказала поддержку австралийской валюте, так как в протоколах содержится подтверждение того, что процентные ставки в Австралии останутся высокими в течение продолжительного отрезка времени. Более того, рынок закладывает в цены еще одно повышение ставки.

Несмотря на наличие высказываний по поводу опасений замедления роста экономики, участники заседания долго обсуждали вероятность еще одного повышения процентной ставки. Таким образом, надежды на то, что RBA займет более мягкую позицию, не оправдались.

 

 

Ключевые данные на 21.05.08.

 

Значимые для рынка данные в среду начнут публиковать в 12:00. В это время выйдет индекс условий деловой среды IFO. В 12:30 Банк Англии опубликует протокол своего последнего заседания, одновременно выйдет пакет британских данных, в который будут включены данные по денежной массе, государственным финансам. Далее в 15:00 внимание рынка привлекут показатели потребительской инфляции в Канаде. В 18:30 выйдут традиционные данные по запасам нефти от Министерства энергетики СШ, а в 22:00 мы узнаем подробности апрельского заседания FOMC, так как будут опубликованы протоколы заседания.

 

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 21.05.08.

 

«Процентные ставки в США останутся без изменений в течение продолжительного времени»

 

 

США

 

Среда вновь стала днем потерь для американской валюты, правда есть поводы предполагать, что это был последний виток снижения перед значительным ростом. Во всяком случае? основные валютные курсы достигли определяющих с технической точки зрения уровней поддержки и сопротивления. Золото продолжило активный рост, вновь став спутником пары евро/доллар.

Цены на нефть в среду продолжили рост, преодолели отметку 130 долларов за баррель, и закрылись выше отметки 133. доллара за баррель. Таким образом, прирост цены составил 4%. Дополнительно росту нефтяных котировок способствовали данные по запасам нефтепродуктов в США, публикуемые традиционно в среду в 18:30. Выяснилось, что запасы нефтепродуктов в США резко упали. Однако это не смогло оказать поддержки американскому нефтяному сектору, и он рухнул вниз вслед за компаниями-потребителями углеводородов, а также финансовым сектором. К дополнительному негативу на фондовых площадках США привели публикация протоколов последнего заседания ФРС. Из протоколов следует, что в ближайшее время ожидать изменения процентных ставок в США не приходится. Участники заседания подтвердили, что даже если ВВП будет продолжать постепенно снижаться, они больше не пойдут на смягчение кредитно-денежной политики. Для нового шага в этом направлении должно случить что-либо экстраординарное, выбивающееся из всех прогнозов. Естественно, что это обстоятельство не придало оптимизму участникам фондового рынка, однако это не смогло оказать и ощутимой поддержки американскому доллару, хотя многие аналитики говорят о том, что слабость доллара сейчас спровоцирована именно растущим отрицательным дифференциалом процентных ставок по американской валюте. Разумеется вести речь о шагах по ужесточению кредитно-денежной политики также преждевременно, во всяком случае до выборов президента в США.

Европейские фондовые площадки демонстрировали нисходящую динамику, американские торги, также открывшись в плюсе, не смогли там удержаться и фондовые индексы США стали снижаться. По итогам торгов все три основных американских индекса потеряли более 1.5% стоимости.

 

Еврозона

 

Европейская валюта росла уже с открытия торгов, однако выход индекса IFO привел к немедленному взлету евро против большинства валют. Пара EUR/USD за несколько минут после выхода данных выросла более, чем на 100 пунктов, позднее она выросла до месячного максимума на 1.5800.

В среду немецкий исследовательский институт IFO опубликовал значение индекса условий деловой среды в Германии за май. Как стало известно, значение индекса в мае выросло до 103,5 со 102,4 в прошлом месяце. Аналитики ожидали, что значение индекса IFO в мае составит 102.0.

Составляющая текущих условия в мае выросла до 110,1 против 108,4 в апреле, а составляющая деловых ожиданий также выросла до 97,3 с 96,8 в апреле.

Данные свидетельствуют о том, что деловая активность в Еврозоне продолжает оставаться на высоком уровне, несмотря на дороговизну евро и высокие цены на энергоносители. Ожидания на ближайшие шесть месяцев также улучшились.

Индекс является итоговым результатом экономического отчета, характеризующего состояние экономики Германии. Индекс IFO является результирующей двух подъиндексов: подъиндекса текущих условий состояния экономики и подъиндекса деловых ожиданий.

Данный отчет с интересом воспринимается рынком и оказывает значительное влияние на курс европейской валюты. Его принято анализировать в совокупности с индексом деловых настроений, рассчитываемый институтом ZEW, который был опубликован вчера. Значение индекса IFO может изменяться в пределах от 80 до 120. За 100 принято значение индекса в 1991 году.

Европейская валюта отреагировала на выход данных очень резким ростом, вырастя в паре с долларом практически на 100 пунктов до уровня 1.5820 за несколько минут. Данные оказались тем более неожиданными, что вчерашний индекс ZEW носил весьма негативную окраску. Росту индекса IFO в мае способствовало увеличение розничных продаж и заказов на оборудование в Германии. Об этом сообщил представитель IFO Нерб.

 

Великобритания

 

 

В середине недели Банк Англии представил общественности протоколы своего заседания, состоявшегося в мае. Из текста протоколов стало известно, что голосование в процессе заседания проходило сложно. Решение оставить ставку без изменения на уровне 5% было принято 8 голосами против 1. В комитет по кредитно-денежной политики Банка Англии входит 9 членов. Вновь член комитета Блэнчфлауэр голосовал за снижение ставки. Однако большинство участников заседания решило, что снижение ставки в мае могло негативно сказаться на инфляционных ожиданиях британцев.

В краткосрочной перспективе Банк Англии ожидает продолжения роста индекса потребительских цен.

Если бы ставка была снижена в мае, то этим ВоЕ просигнализировал бы, что он чрезмерно обеспокоен замедлением в секторе производства, а на текущий момент некоторое замедление производства необходимо для снижения инфляционного давления.

При этом Блэнчфлауэр отметил, что видит риски снижения ИПЦ ниже 2%. Экономический рост в Великобритании останется низким, сообщил он.

Новые схемы по обеспечению ликвидности на рынке помогает улучшить настроения участников рынка, однако вряд ли это поможет радикально улучшить ситуация с кредитованием в ближайшее время.

Рынок достаточно вяло отреагировал на публикацию текста протоколов. Фунт не оказался в центре внимания и торговался практически без изменений в большинства валютных пар, другими словами позиции британской валюты несколько ослабели, так как другие валюты выросли, кроме американской, разумеется.

Помимо этого стоило обратить внимание на данные по денежной массе. Как стало известно, самый широкий агрегат денежной массы М4 в апреле вырос на 0,7% по сравнению с прошлым месяцем и на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, мы увидели некоторое замедление темпов роста М4 в апреле по сравнению с предыдущим месяцем. В марте месячный рост М4 составил 0,8%, а годовой – 11,9%.

Одновременно кредитование в агрегате М4 значительно увеличилось и составило 26 млрд.фунтов стерлингов против 17,4млрд. фунтов в марте.

Несмотря на некоторое замедление, темпы роста денежной массы в Великобритании остаются очень высокими.

По данным, предоставленным Советом ипотечных кредиторов (CML) общий объем ипотечного кредитования в апреле вырос на 5% по сравнению с предыдущим месяцем и достиг 15,3 млрд.фунтов. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем кредитования снизился на 8%.

Одновременно совет предоставил новые прогнозы по ценам на жилье на 2008 год. По мнению CML цена на жилье в Великобритании упадут еще на 7%, а число сделок по продаже жилья сократиться на 35%, что впечатляет.

 

Япония

 

На фоне продолжения коррекции на фондовых площадках Йена с утра продолжила укреплять свои позиции против большинства валют, однако затем быстро утратила свой потенциал и закрылась со против евро и швейцарского франка. Пара USD/JPY упала до отметки 102.50.

 

Канада

 

Потребительские цены в Канаде в апреле продолжили расти, причем темпы их роста значительно ускорились по сравнению с прошлым месяцем. Об этом стало известно сегодня в 15:00, когда были опубликованы данные по потребительской инфляции в Канаде.

Индекс потребительских цен в апреле вырос на 0,8% после роста на 0,4% в марте. По отношению к аналогичному периоду 2007 года потребительские цены выросли на 1,7%. после роста на 1,4% в марте.

Основной индекс потребительских цен, рассчитываемый Банком Канады, в апреле вырос на 0,3%по сравнению с мартом и на 1,5%.по сравнению с апрелем прошлого года. В марте индекс вырос на 0,2% по сравнению с февралем и на 1,3% по сравнению с мартом 2007 года.

Данные по потребительской инфляции в Канаде значительно превысили прогнозы аналитиков. Публикация индекса свидетельствует о том, что Банку Канады будет сложно продолжить снижение процентной ставки. Данные привели к значительному усилению позиций канадской валюты на рынке. Пара USD/CAD в моменте снизилась до минимума с 13 марта 0.9820.

 

 

Ключевые данные на 22.05.08.

 

В четверг будут выходить важные данные по всем ключевым экономикам. В 3:50 будут опубликованы показатели внешней торговли Японии и индекс активности во всех секторах экономики.В12:30 необходимо обратить внимание на публикацию данных по розничным продажам в Великобритании, а также в 14:00 на отчет Конфедерации британской промышленности по тенденциям в промышленности. На 13:00 запланирована публикация показателей по заказам в промышленности Еврозоны. В 16:30 по Канаде выйдут показатели розничной торговли. В завершении в 18:00 будет опубликован индекс цен на жилье в США.

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

 

 

Обзор рынка forex от FxCompany

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 22.05.08.

 

«Рынок нефти перегрет, однако цены продолжают расти, но это вряд ли станет помехой росту USD»

 

После значительного падения в среду, когда доллар достиг важных уровней в парах со всеми основными валютами, в четверг USD смог укрепиться против евро, швейцарского франка и японской Йены. Только фунт стерлингов сумел продемонстрировать рост против американской валюты. Вчерашнее падение валют против доллара может быть свидетельством того, что участники рынка действительно воспринимают достигнутые в среду уровни, как предельные. У рынка нет желания ослаблять дальше американскую валюту, в особенности в преддверии периода летних отпусков.

Формирование разворота значительной тенденции всегда связано с повышенной волатильностью валютных курсов. Возможно, что сейчас мы видим именно такую ситуацию. Макроэкономические данные, приходящие из большинства развитых стран вызывают все больше вопросов, и уже порядком надоевшие проблемы в американской экономике отходят на второй план.

На сырьевых площадках в четверг наблюдались разнонаправленные движения. Нефть с утра резко выросла в цене, протестировав отметку 135 долларов за баррель, а затем резко потеряла в цене 2.5% процента, закрывшись вблизи отметки 130 долларов. Основные металлы во главе с золотом, а по темпам падения цены во главе с никелем росли до середины дня, а затем резко упали.

Европейские фондовые индексы в четверг торговались без определенного направления в узких диапазонах, американские торги открылись в плюсе и смогли в нем удержаться, но рост оказался весьма незначительным.

Вчера от Министерства энергетики США поступило заявление о том, что Соединенные Штаты временно прекращают закупки импортной нефти. Как не странно, это заявление не произвело абсолютно никакого впечатления на игроков на рынке углеводородов. Возможно, что они просто не приняли в серьез подобное заявление или действительно спекулятивная составляющая в цене на нефть настолько велика, что увеличение или снижения реальных закупок нефтяных контрактов с физической поставкой вообще никого не интересует.

 

США

 

Американские данные четверга заключались только в публикации показателей динамики цен на жилье. Судя по опубликованным данным, индекс цен на жилье в США в марте упал на 0,4% после роста на 0,4% в феврале. По отношению в 4 кварталу 2007 года в 1 квартале 2008 года цены снизились на 0,2%. В 4 квартале цены выросли на 0,3%.

Таким образом, тенденция к падению цен на рынке жилья продолжается, что может с одной стороны привести к ухудшению настроений потребителей, а с другой стороны является позитивным процессом для нормализации ситуации на этом рынке после многолетнего роста цен.

 

Еврозона

 

В четверг стало известно, что уровень новых заказов в промышленности Еврозоны в марте упал на 1,0% после роста на 0,2% в феврале. По отношению к марту 2007 года уровень заказов также упал, падение составило 2,5%. В феврале заказы выросли на 9,9%. Это было самое значительное падение заказов за последние четыре года. Общее падение заказов было в значительной степени вызвано падением заказов на текстиль и товары текстильной промышленности.

Данные оказались хуже предварительных прогнозов. Экономисты ожидали, что в месячном исчислении объем заказов упадет на 0,5% и в годовом – вырастет на 4,8%.

Вышедшие данные оказали понижательное давление на европейскую валюту, так как подтверждают наличие негативных тенденций в производственном секторе европейской экономики. Одновременно стоит помнить, что показатель производственных заказов является весьма волатильным показателем, который стоит рассматривать в тенденции

Европейская валюта в четверг торговалась неоднозначно. Она оказалась слабее фунта стерлингов и доллара США, но сильнее Йены и швейцарского франка. Пара EUR\USD с утра вырастя до месячного максимума на 1.5815, затем упала в пределы отметки 1.5700.

 

Великобритания

 

Публикация данных по розничным продажам свидетельствует о сокращении потребления в Великобритании. В соответствии с поступившими данными уровень розничных продаж в Великобритании в апреле упал на 0,2% после падения на 0,2% в марте. Мартовский показатель был пересмотрен в сторону улучшения с -0,4%.Данные оказались чуть лучше прогнозов, что вызвало волну покупок британской валюты. Аналитики ожидали падения уровня продаж на 0,5%.

По отношению к аналогичному периоду прошлого года продажи выросли на 4,2%. В марте объем продаж увеличился на 4,6%. Средние ожидания по росту показателя находились на уровне 4,2%.

Наибольший негативный вклад в уменьшение продаж было внесено падением спроса на текстиль, обувь и одежду. В некотором роде, тенденцию к снижению уровня продаж можно считать позитивной, так как это может несколько ослабить чрезмерное инфляционное давление в стране.

Предварительные данные по капиталовложениям компаний в Великобритании оказались хуже ожиданий. По поступившим данным уровень капиталовложений в Великобритании в 1 квартале упал на 1,4% по сравнению с прошлым кварталом и вырос на 3,7% по сравнению с 1 кварталом 2007 года. Данные оказались значительно хуже предварительных прогнозов, так как экономисты ожидали, что объем капиталовложений в вырос на 0,4% в квартальном исчислении и на 5,7% в годовом.

Публикация майского отчета Конфедерации британской промышленности по промышленным трендам стала новым поводом для тревоги по поводу перспектив производственного сектора. Выяснилось, что объем промышленных заказов в мае вновь снизился. Индекс заказов составил -10 против -14 в апреле. Данные полностью совпали с предварительными прогнозами.

Одновременно индекс производства в мае остался без изменений на нулевом уровне, а вот индекс цен продолжил расти. Его значение составило +30 против +25 в апреле.

В целом британская валюта в четверг оказалась самой сильной на рынке среди majors. Возможно, это было вызвано тем, что до этого фунт был технически перепродан в тенденции снижения от 2.0000 к 1.9000. Дополнительную поддержку британской валюте могли оказаться хеджирующие покупки фунта при неуверенности дальнейшего роста европейской валюты выше отметок 1.5700 – 1.5800.

 

Япония

 

Японская йена в четверг упала против большинства валют после роста в среду. Пара USD/JPY в результате роста достигла отметки 104.00, что открывает путь к 105.00.

 

Канада

 

Уровень розничных продаж в Канаде в марте вырос на 0,1% по сравнению с прошлым месяцем, после того, как уровень продаж упал на 0,8%. Об этом стало известно в 16:30. Розничные продажи без учета продаж автомобилей в марте не изменились после снижения на 0,4% в феврале. Данные за прошлый месяц были пересмотрены в сторону ухудшения. По предварительной информации розничные продажи в Канаде в феврале упали на 0,7% по сравнению с январем и на 0,3% по сравнению с февралем 2007 года. Экономисты предполагали, что оба показателя вырастут на 0,4%.

Данные привели к некоторому ослаблению позиций канадского доллара, так как данные оказались несколько хуже ожиданий. Однако цены на нефть оказывали поддержку CAD, поэтому он торговался в очень узком диапазоне. Пара USD/CAD в результате торгов в четверг смогла вырасти только на 9 пунктов до 0.9845.

 

Ключевые данные на 23.05.08.

 

Ключевые данные сегодня поступят из Великобритании и Еврозоны. В 12:30 будет опубликована предварительная оценка ВВП Великобритании за 1 квартал, а в 12:00 будут опубликованы индексы PMI по Еврозоне и основным европейским странам. В 18:00 выйдут данные по объему продаж жилья на вторичном рынке в США.

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

 

 

Обзор рынка forex от FxCompany

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 23.05.08.

 

«Темпы роста ВВП Великобритании в 1 квартале оказались самыми низкими за последние 3 года».

Пятница завершила неделю на минорной ноте, как рынка акций, так и для американской валюты. Доллар вновь был продан против всех основных валют. Только в паре с британским фунтом ему удалось остаться приблизительно на уровнях открытия.

Продажи доллара не были вызваны никакими фундаментальными событиями, скорее всего это были технические движения. Сценарий снижения от текущих уровней теперь отмене, следовательно, в начале следующей недели высока вероятность дальнейшего снижения доллара против большинства валют.

На фоне падения на фондовых площадках особенно ощутимые потери UASD понес в парах с Йеной и швейцарским франком.

 

США

 

Заключительными важными для валютного рынка данными на текущей неделе стали показатели продаж на вторичном рынке жилья в США. В пятницу стало известно, что объем продаж в апреле вновь сократился и составил 4,89.млн.домов в год. Снижение объемов продаж составило 1,0.% В предыдущем месяце количество проданных домов на вторичном рынке жилья в США составило 4,93 млн.домов. Это на 2% ниже, чем в феврале.

Вышедшие данные оказались чуть лучше предварительных прогнозов. Аналитики ожидали, что продажи домов снизятся на 1,8% до 4,85 млн.домов в год.

Запасов непроданных домов при текущих темпах реализации хватит на 11,2 месяца. Средняя цена дома в апреле упала на 8%.

Стоит добавить, что показатель продаж жилья на вторичном рынке можно расценивать, как наиболее объективный и неволатильный показатель спроса на рынке жилья.

Данные свидетельствуют о том, что ситуация на рынке жилья в США продолжает ухудшаться, хотя возможно, что не столь быстрыми темпами, как ранее.

 

Еврозона

 

В пятницу были опубликованы индексы деловой активности, рассчитываемые национальной ассоциации менеджеров (PMI) в Еврозоне. Значение производственного индекса PMI в мае снизилось и составило 50,5 против 50,7 в апреле. При этом индекс менеджеров для сферы услуг также снизился до 50,6. В апреле значение индекса составило 52,0. Значение композитного индекса деловой активности по Еврозоне в мае составило 51,1 против 51,9 в прошлом месяце.

Экономисты ожидали, что значение индекса в сфере производства составит 50,5, в сфере сервиса – 51,7, а составной индекс окажется на уровне 51,5.

До этого были опубликованы показатели деловой активности по отдельным европейским странам. В частности во Франции предварительное значение производственного индекса PMI в мае выросло до 51,3 с 51,1 в апреле, а значение индекса PMI в непроизводственной сфере напротив упало до 50,7 с 52,8 в прошлом месяце.

В производственной сфере Германии предварительное значение индекса деловой активности снизилось в мае до 53.5 с 53,6 в апреле. Предварительный индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг Германии в мае составил 53,7 против 54,9 в апреле.

В целом рост деловой активности в экономике Еврозоны продолжает замедляться, индексы постепенно приближаются к пороговой отметке 50,0, преодоление которой будет означать, что активность начала падать. При этом во многих странах Еврозоны, таких, как Италия, Испания, Португалия индексы PMI уже на протяжении нескольких месяцев находятся ниже отметки 50,0 , что свидетельствует о неблагополучии в этих экономиках.

Данные индексы характеризуют состояние деловой активности в европейской экономике и являются опережающими экономическими индикаторами, которые оказывают значительное влияние на курс европейской валюты.

После выхода этих неблагоприятных данных европейская валюта чуть снизилась, однако очень быстро восстановила все потери. Итоги торгов на прошлой неделе, видимо, являются свидетельством того, что пара EUR/USD пытается сделать еще один заход в район отметки 1.6000.

 

 

Великобритания

 

Темпы роста экономики Великобритании в 1 квартале оказались ниже, чем в 4 квартале 2007 года. Об этом свидетельствуют опубликованные в 12:30 уточненные данные по динамике ВВП. ВВП Великобритании в 1 квартале вырос на 0,4% после роста на 0,6% в 4 квартале. По отношению к аналогичному периоду 2007 года экономика Великобритании в 1 квартале выросла на 2,5%. В 4 квартале годовой рост ВВП составил 2,8%.

Аналитики ожидали, что предварительная оценка темпов экономического роста Великобритании, опубликованная 25 апреля не будет пересмотрена. По предварительной оценке квартальный рост ВВП в 1 квартале составил 0,4% и годовой - 2,5%.

Основным позитивом для экономического роста стал рост потребительских расходов. Расходы домохозяйств в I квартале выросли на 1,3% после роста на 0,1% в предыдущем квартале благодаря росту розничных продаж. Посредническая деятельность финансовых институтов Британии так же внесла свой положительный вклад в ВВП. В бюро статистики сообщают, что рост в этой сфере был обусловлен "активностью рынков капитала, большими объемами сделок на фондовом рынке, а также высоким ростом кредитования и депозитов". Однако замедление активности в сфере услуг для компаний и финансовом секторе, так же как и замедление на рынке жилья и снижение объемов добычи нефти привели к тому, что темпы роста ВВП в Великобритании оказались самыми низкими за последние три года.

 

Япония

 

Динамика йены вновь в пятницу определялась динамкой на фондовых площадках. Медвежьи настроения на фондовом рынке привели к тому, что йена усилила свои позиций против всех основных валют, только швейцарскому франку удалось вырасти чуть сильнее.

 

Ключевые данные на 26.05.08.

 

В понедельник публикация значимых макроэкономических данных не планируется.

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

 

 

Обзор рынка forex от FxCompany

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 26.05.08. «На рынке не происходило ровным счетом ничего»

 

 

США

 

В понедельник в большинстве развитых стран был выходной день, поэтому котировки изменились очень слабо. Доллар торговался практически без изменений по сравнению с пятницей. Американская валюта смогла чуть вырасти против Йены и швейцарского франка, и чуть снизилась против фунта стерлингов. Пара евро\доллар завершила торги на уровне открытия.

Цены на нефть в Европе продолжили расти, котировки нефти прибавили около 1 доллара. Торги по нети в США не проводились из-за государственного выходного дня. Золото прибавило в цене 4 доллара.

Европейские фондовые площадки закрылись на уровне открытия, демонстрируя очень спокойную торговлю.

 

 

Еврозона

Пара EUR/USD открыла торги в пятницу по цене 1.5767, а закрыла на отметке 1.5769, вырастя на 2 пункта.

 

Великобритания

 

Фунт в паре с долларом вырос в итоге торгов до уровня 1.9820, поднявшись на 20 пунктов.

 

 

Япония

 

Курс USD/JPY в начале недели вырост от 103.26 до 103.43.

 

 

Ключевые данные на 27.05.08.

 

Во вторник в 10:00 торги на европейской сессии начнутся выходом данных по объему ВВп германии за первый квартал, далее в 12:30 Британская банковская ассоциация опубликует данные по ипотечному кредитованию.

В 16:15 внимание рынка может привлечь выступление представителя ФРС Крознера, который будет говорить о финансовых рисках. Более интересным может стать вечернее (19:50) выступление представителя ФРС Джанет Йеллен, которая выступит с речью об экономике и политике.

Из макроэкономических данных по США внимание рынка может привлечь индикатор потребительской уверенности (18:00) и изменение объемов продажи жилья на первичном рынке США.

 

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

 

 

Обзор рынка forex от FxCompany

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 27.05.08.

 

«Американским потребителям совсем плохо, впрочем, не только им»

 

Рынки акций в Европе 27 мая закрылись разнонаправленным движением ведущих биржевых индексов на фоне снижения цен на сырье и корпоративных новостей. Рынки акций в США закрылись во вторник с небольшим плюсом.

Цены на нефть на основных торговых площадках упали более чем на 3 доллара, золото потеряло в цене более 20 долларов, потяну за собой и другие металлы. Лидерами падения среди металлов стали серебро и никель.

Несмотря на достаточно негативную макроэкономическую статистику из США американская валюта выросла против всех основных конкурентов на рынке.

 

США

 

Данные, поступившие во вторник из Соединенных Штатов, имели весьма неоднозначную окраску, однако, по всей видимости, любые признаки стабилизации на американском рынке жилья вызывают весьма позитивные эмоции у инвесторов, тем более что мы продолжаем ожидать укрепления американского доллара на этой неделе

В 18:00 были опубликованы данные по продажам домов на первичном рынке жилья США. Как стало известно, число новых проданных домов в США в апреле неожиданно выросло на 3,3% и составило 526 тыс. домов в год. В прошлом месяце число продаж новых домов упало до509 тыс. домов в год. Данные за предыдущий месяц оказались значительно пересмотрены в сторону ухудшения. Первоначально сообщалось об уровне продаж в 526 тысяч домов в год. Данные оказались чуть лучше предварительных прогнозов. По подсчетам экономистов число продаж на первичном рынке жилья США в апреле должно было составить 523 тысячи домов, что на 0,7% меньше, чем в марте.

При текущих уровнях продаж количества накопленных запасов непроданных домов в апреле хватит на 10,6 месяца. В марте этот период составлял 11,1 месяца.

Одновременно потребительские настроения в США в мае продолжили ухудшаться. Об этом свидетельствует опубликованный индекс потребительской уверенности, рассчитываемый исследовательским центром Conference Board. Значение индекса в мае упало до 57,2 с 62,8 в апреле. Аналитики ожидали менее значительного снижения индекса. По их мнению, индекс потребительского доверия в мае должен был составить 60. При этом индекс текущих условий упало до 74,4 с 81,9 в апреле, индекс ожиданий снизился в мае до 45,7 против 50,0 в апреле.

Помимо этого стоило обратить внимание на индекс цен на жилье, рассчитываемый агентством S&P Case-Shiller. По данным агентства в 1 квартале в США цены на жилье продолжили падать. В I квартале общенациональный индекс упал на 14% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. По сравнению с IV кварталом индекс упал на 6,7%.

Расширенный индекс S&P Case-Shiller, в который включены цены 20 крупнейших мегаполисов в США, в марте в годовом исчислении упал на 14% и на 2.2% по сравнению с предыдущим месяцем.

Поступившие данные говорят о том, что цена на жилье в СШа продолжают находиться в нисходящем тренде и позитивных моментов на рынке жилья крайне мало. Об этом же свидетельствуют и комментарии представителей агентства S&P Case-Shiller.

В конце торгового дня можно было обратить внимание на выступление одного из самых влиятельных руководителей ФРС Джанет Йеллен. ЕЕ выступление не содержало никаких откровений, в целом его тон был умеренно позитивным.

Йеллен сообщила, что она не ожидает дальнейшего ухудшения положение потребителей, хотя рынок жилья продолжает нести в себе риски для экономики. Она убедила рынки, часто ФРС пристально следит за инфляционной ситуацией и не допустит повторения ситуации конца 1970-х годов. Резкого роста заработных плат и премий в США не наблюдается. Замедление экономики со временем, вероятно, снизит инфляцию.

Также Йеллен ожидает улучшения экономически ситуации в США во второй половине текущего года. Текущую кредитно-денежную политику она назвала соответствующей условиям. Йеллен заявила, что до повышения ставок должно пройти какое-то время. Это, по всей видимости, может означать, что следующим изменением ставки будет все-таки ее повышение.

Рынок оставил без внимания выступление представителя ФРС.

 

Еврозона

 

Во вторник поступили уточненные данные по динамике ВВП в Германии в 1 квартале. Данные полностью совпали с предварительной оценкой. В 1 квартале 2008 года темпы роса немецкой экономики составили 1,5% по сравнению с 0,3% в 4 квартале 2007 года. По отношению к 1 кварталу 2007 года ВВП Германии вырос на 2,6% после роста на 1,8% в 4 квартале.

Самый значительный вклад в столь впечатляющий рост ВВП внесли расходы на строительство, которые выросли в 1 квартале на 4,5% после падения на 0,5% в IV квартале 2007 года. Неожиданно выросли расходы домохозяйств, а также инвестиции в машины и оборудование. Одновременно внешняя торговля способствовала сокращению ВВП, так как экспорт вырос за этот период на 2,4%, а импорт - на 3,5%.

Одновременно продолжают поступать сигналы об ухудшении настроений, как потребителей, так и предпринимателей Еврозоны. Так, по опубликованным данным индекс деловых настроений во Франции в мае снизился до 102 со 106 в прошлом месяце. Индекс настроений немецкий потребителей в мае составил 4,9 против 5,6 в апреле.

В пятницу на текущей неделе будет опубликован значительный пакет данных по деловым и потребительским настроениям в экономике Еврозоны в целом.

Пара EUR/USD во вторник закрыла на отметке 1.5680.

 

Великобритания

 

Во вторник стоило обратить внимание на данные по ипотечному кредитованию, предоставленные Британской банковской ассоциацией. По поступившим от ассоциации данным общее ипотечное кредитование в Великобритании в апреле выросло и составило 17,8 млрд. фунтов против 16,6 млрд. фунтов в марте, что является позитивным сигналом для британского рынка жилья.

Пара GBP/USD протестировала сверху отметку 1.9750, но преодолеть вниз ее не смогла.

 

Япония

 

Доллар укрепил свои позиции против японской Йены, и пара USD/JPY выросла по итогам дня до 104.25.

 

Ключевые данные на 28.05.08.

 

Значимые для валютного рынка данные в среду начнут выходить в 12:00. Ими станут показатели сальдо расчетного счета платежного баланса Еврозоны. Далее в 16:30 необходимо будет обратить внимание на публикацию данных по заказам на товары длительного пользования. В 19:45 выйдут предварительные данные по потребительской инфляции в Германии за май.

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

 

 

Обзор рынка forex от FxCompany

Изменено 28 мая, 2008 пользователем viktoriafx

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 28.05.08.

 

«Несмотря на слабую экономику, капиталовложения компаний в США продолжают расти»

 

Доллару в среду удалось ощутимо вырасти, что является оптимистичным сигналом. Цены на металлы оказали поддержку американской валюте своим снижением. В лидерах падения вновь оказались никель и золото, а вот цены на нефть показали за сутки разнонаправленную динамику. Сначала они снизились до недельного минимума, а затем на фоне сообщения о новых беспорядках в Нигерии выросли до 130 долларов за баррель.

Как европейские, так и американские фондовые индексы вчера закрылись в плюсе, что позволило доллару вырасти особенно значительно против Йены и швейцарского франка. Пока разговоры о пробитии индексом Доу уровня 12 500 оказались беспочвенными.

 

США

 

В среду Министерство торговли США представило данные по динамике заказов на товары длительного пользования. В соответствии с опубликованными данными заказы на товары длительного пользования в апреле вновь упали. Снижение показателя заказов составило 0,5%. В марте объем заказов упал на 0,3%. Заказы на товары длительного пользования без учета продаж транспортных средств выросли на 2,5% после роста на 1,5% в предыдущем месяце. Заказы на товары длительного пользования без учета заказов оборонной промышленности в апреле упали на 0,3%

Однако данные оказались лучше прогнозов, что привело к некоторому оптимизму, как на валютном рынке, так и на фондовых площадках. Экономисты предполагали, что падение общего показателя заказов составит 2%. Заказы без учета заказов на транспортировку должны были упасть на 0,5%.

Дополнительным позитивом стал тот факто, что основной индикатор капитальных расходов – заказы без учета оборонных – вырос, что указывает на высокую деловую активность компаний на фоне слабой экономики.

 

Еврозона

 

Индекс потребительского доверия во Франции в мае неожиданно упал до минимального значения за всю историю наблюдений и составил -41 против -38 в апреле. Аналитики предполагали, что майское значение индекса не изменится. Настроения продолжили ухудшаться, так как потребители стали более пессимистично

оценивать перспективы своего собственного финансового положения, а также общие перспективы занятости и экономики.

Дефицит текущего счета платежного баланса Еврозоны в марте оказался самым значительным за последний год. Виной тому послужил дефицит торговли товарами, а также дефицита текущих трансферт.

Дефицит текущего счета платежного баланса Еврозоны в марте составил 15,3 млрд. евро против Профицит в 7,5 млрд. евро в предыдущем месяце.

Данные могли оказать некоторое негативное влияние на курс европейской валюты, которая снизилась против доллара США и фунта стерлингов, однако оказалась сильнее Йены и швейцарского франка.

Уже на американской сессии были опубликованы данные по ценам потребителей в германии за май. Согласно предварительной оценке потребительская инфляция в Германии в мае ускорила свой рост. Индекс потребительских цен в мае вырос на 0,6% после падения на 0,2% в апреле. По отношению к аналогичному периоду прошлого года CPI вырос на 3,0% после роста на 2,4% в апреле.

Данные превысили ожидания аналитиков, которые ожидали месячного роста индекса на уровне 0,4%, а годового – на 2,8%. Данные подтверждают то, что опасения ЕЦБ по поводу подержания ценовой стабильности отнюдь не беспочвенны.

 

Великобритания

 

Британская валюта пока не находится в центре внимания инвесторов и торгуется достаточно спокойно, вчера ей удалось вырасти против всех валют, что возможно объясняется тем, что фунт стерлингов может служить альтернативой европейской валюте в инвестиционных портфелях.

 

Япония

 

.На фоне роста оптимизма инвесторов Йена снизилась против всех валют на рынке.

 

Ключевые данные на 29.05.08.

 

В четверг ожидается выход очень значительного пакета макроэкономических данных из всех регионов. В 10:0 будут опубликованы цены на жилье в Великобритании, а в 11:55 выйдут показатели занятости в Германии. Далее в 12:00 внимание рынка привлекут показатели динамики денежной массы в Еврозоне, а в 13:00 будет опубликован пакет европейских диффузионных индексов, характеризующих настроения в экономике и потребительском секторе. В 14:00 Конфедерация британской промышленности представит отчет по розничным продажам. На 16:30 запланирован выход данные по ВВП США за 1 квартал (вторая оценка), а в 18:00 выйдет индекс дополнительных вакансий в США. В 21:00 можно будет обратить внимание на данные по безработице во Франции.

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

 

 

Обзор рынка forex от FxCompany

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 30.05.08

 

« С учетом роста цен расходы потребителей в США остались на прежнем уровне»

В пятницу к концу дня вновь расстановка сил на рынке оказалась не в пользу доллара. Нефтяные котировки начали вновь расти, хотя остались значительно ниже максимальных отметок. Макроэкономическая статистика, которой вышло немало, оказалась достаточно нейтральной. В пятницу, на закрытии майских торгов рынок показал, что у него нет пока на текущий момент инвестиционных идей. Рынок так и не смог нам дать сигналов о том, считает ли он покупки доллара на текущий момент стоящим делом или нет.

Торговля на фондовых площадках в пятницу происходила без определенного направления, в результате основные индексы немного потеряли в цене. Индекс Dow Jones достиг сопротивления на отметке 12730, но не смог его, был отброшен вниз. Здесь также рынок не дал нам подтверждения о том, собираются ли медведи доминировать на фондовых площадках или нет.

 

США

.

Ключевыми данными в пятницу по США стали показатели доходов и расходов потребителей.

Как стало известно, расходы потребителей в США в апреле немного замедлил свой рост по сравнению с мартом и составили 0,2%. В мае расходы выросли на 0,4%. Одновременно доходы домохозяйств выросли на 0,2% по сравнению с 0,3% в прошлом месяце. Экономисты предполагали, что личные доходы в США в апреле

выросли на 0,1%, а потребительские расходы – на 0,2%.

Личные располагаемые доходы американцев, то есть доходы после уплаты налогов, выросли в апреле на 0,2%. Личные сбережения в процентном отношении к располагаемым доходам в апреле уже седьмой месяц подряд составили 0,7%.

Вышедшие показатели не учитывают рост цен, поэтому с учетом инфляции потребительские доходы и расходы практически не изменились.

Согласно опубликованным данным индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в апреле вырос на 0,2% по сравнению с мартом и на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В марте РСЕ вырос на 0,2% по сравнению с февралем и на 3,2% по сравнению с мартом 2007 года.

Базовый индекс цен расходов на личное потребление, который руководство ФРС считает основным индикатором инфляции в США, вырос на апреле на 0,1% против роста на 0,2% в феврале. В годовом исчислении Core PCE вырос на 2,1% после такого же роста в марте.

Помимо этого ассоциация менеджеров в Чикаго опубликовала свой индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности. Значение Chicago PMI в мае составило 49,1.против 48,3 в апреле и против прогноза 48,5. Уровень 50,0 является для индикатора пограничным. Значение показатели выше 50,0 говорит о том, что деловая активность в США растет, а ниже - говорит о замедление деловой активности в обрабатывающей промышленности.

Таким образом, мы можем считать, что пока индекс находится на отрицательной территории. Причем это происходит уже в течение 4 месяцев. Позитивный вклад в рост индекса внесли составляющие новых заказов, занятости и цен. Ценовой подъиндекс сигнализирует о значительных инфляционных ожидания в США, что расходится с официально публикуемой статисткой по ценам.

Данный индикатор важен, так как он является опережающим перед выходом данных по деловой активности на национальном уровне ISM.

Блок новостей в пятницу завершил выход окончательных данных Мичиганского университета по потребительскому доверию. Окончательный индекс потребительских настроений в мае составил 59,8, что является самым низким значением за последние 20 лет. Экономисты не ожидали, что индекс будет пересмотрен. Предварительная оценка сообщала о значении индекса 59,5.

 

Еврозона

 

В пятницу были опубликованы предварительные данные по потребительской инфляции в Еврозоне за май. Выяснилось, что годовые темпы роста потребительских цен в Еврозоне в мае ускорились и составили 3,6%, превысив прогнозы аналитиков. Это самое высокое значение индекса с начала ведения статистики в 1997 году. В апреле CPI вырос на 3,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Экономисты предполагали, что значение индекса составит в мае 3,5%.

Таким образом, инфляция в Еврозоне продолжает значительной превышать целевой уровень ЕЦБ, а обеспокоенность представителей европейских монетарных властей ростом цен не является беспочвенной. Опубликованные вчера данные по денежной массе в Еврозоне, также подтверждать, что инфляция в зоне действия евро пока не снижается.

Хотя в пятницу не был представлен подробный отчет по ценам, однако можно предположить, что особенно значимый вклад в рост цен вносит дороговизна энергоносителей. Некоторые экономисты ожидают, что продолжения роста цен на нефть может привести к росту индекса потребительских цен в годовом исчислении до 4% в предстоящие месяцы.

Также в пятницу вышли данные по рынку труда в Еврозоне. Европейской агентство Eurostat сообщило, что уровень безработицы в Еврозоне в апреле не изменился по сравнению с прошлым месяцем и составляет 7,1%. Уровень безработицы в Еврозоне продолжает оставаться довольно высоким на фоне других развитых стран, однако он беспрестанно снижался в течение последних двух лет, достигнув, таким образом, многолетних минимумов.

В Германии, которая является крупнейшей экономикой Еврозоны, уровень безработицы находится на отметке 7,4%, а во Франции – 7,8%.

Данные по розничным продажам в Германии вновь оказались удручающими. Объема продаж падают уже второй месяц подряд, хотя аналитики ожидали их роста.

Розничные продажи с учетом коррекции на календарные и сезонные колебания в апреле снизились на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону понижения. Согласно уточненным данным в марте розничные продажи в Германии упали на 2,2% по сравнению с февралем и на 6,8% по сравнению с предыдущим годом, предыдущие данные сигнализировали о снижении на 0,1% и 6,3% соответственно.

Дополнительно стоило обратить внимание на цены производителей во Франции. Индекс цен производителей во Франции в апреле вырос на 0,7% по сравнению мартом после роста на 0,5%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года. PPI вырос на 5,4% после роста на 5,2% в марте.

Таким образом, данные из еврозоны в пятницу не порадовали. Они свидетельствуют о сложности ситуации. Опасения стагфляции являются небеспочвенными, что делают положение ЕЦБ особенно сложным. Он практически лишен возможности каким-то образом воздействовать на ситуацию.

Несмотря на этом пара евро\доллар в пятницу так и не смогла преодолеть вниз отметку 1.5500 и закрылась по цене 1.5554.

 

Великобритания

 

Британская валюта вновь оказалась достаточно сильной, вырастя против всех основных валют кроме швейцарской. Пара фунт\доллар закончила торги на отметке 1.9820, намекая на возможность дальнейшего роста.

 

Япония

 

В пятницу наряду с новостями из других стран вышел самый значительный за месяц пакет данных по Японии.

Данные по потребительским ценам сообщили, что базовая инфляция в Японии продолжает расти седьмой месяц подряд. Базовый индекс потребительских цен в Японии вырос в апреле на 0,9% по сравнению с апрелем 2007 года. В марте этот индекс вырос на 1,2%.

Общий CPI уровне вырос в апреле в годовом исчислении на 0,8% после роста на те же 1,2% в марте.

Индекс потребительских цен в Токио, который считается опережающим индикатором инфляции в стран, вырос в апреле на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Базовый CPI в котором не учитываются цены на свежие продукты питания, вырос на 0,9% по сравнению с апрелем 2007 года. В марте общий индекс потребительских цен в Токио вырос на 0,6%, а базовый – на 0,7%.

Данные в целом совпали с ожиданиями аналитиков.

Второй месяц подряд снижается объем промышленного производства в Японии. Промышленное производство в Японии в апреле снизилось на 0,3% по сравнению с мартом. В марте производство в обрабатывающей промышленности снизилось на 2,4% после роста на 1,6% в феврале. В мае аналитики ожидают роста объемов производства, однако это не станет тенденцией и в июне производство вновь упадет

Одновременно, подтверждая негативное развитие событий в японской экономике, вырос уровень безработицы. Уровень безработицы в Японии в апреле составил 4,0% против 3,8% в прошлом месяце.

На фоне негативных данных с рынка труда вновь упали расходы японских домохозяйств. Падение расходов продолжается уже второй месяц подряд. Расходы o домохозяйств в апреле снизились на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В марте расходы упали на 1,6% . Вышедшие данные оказались хуже ожиданий.

Данные с рынка недвижимости дополнили картину. Как стало известно, количество закладок новых фундаментов в апреле упало на 8,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года попсе падения на 15,6% в марте.

Заказы в строительной отрасли, которые можно считать опережающим индикатором состояния спроса в отрасли снизились на 8,4% в годовом исчислении после роста на 6,4% в предыдущем месяце.

Таким образом, на основании вышедших данных можно утверждать, что ситуация в экономике Японии далека от идеала. Замедление роста экономики и снижение внутреннего спроса сопровождается усилением инфляционного давления.

 

Канада.

 

Канадские данные оказались откровенно слабыми. ВВП в Канаде продолжает снижаться, а вот цены, хоть и снижаются, но продолжают оставаться высокими.

ВВП в Канаде в марте упал на 0,2% после падения на 0,3% в феврале. В 1 квартале 2008 года экономически рост в Канаде замедлился на 0,3% полс е роста на 0,8% в предыдущем квартале.

Цены производителей в Канаде в апреле выросли на 1,4% после роста на 1,8% в марте. Цены на сырье выросли на 5,1% после роста на 6,7% в предыдущем месяце.

Канадский доллар отреагировал падением на выход данных, однако затем на фоне роста цен на нефть и ослабления доллара США вновь стал расти.

 

 

Ключевые данные на 02.06.08.

 

Ключевыми данными в понедельник станут индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности в Еврозоне (12:00), Великобритании (12:30) и США (18:00).

Помимо этого в 12:30 привлекут внимание рынка финальные показатели динамики денежной массы, а также уровню потребительского кредитования в Великобритании.

В 18:00 будет опубликован индекс расходов на строительство в США.

 

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

 

 

Обзор рынка forex от FxCompany

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 02.06.08

 

«Деловая активность в обрабатывающей промышленности Еврозоны и Великобритании уже практически не растет».

 

 

В понедельник на валютном рынке торги проходили без особенных идей, несмотря на достаточно насыщенный макроэкономический фон. Цена на золото вновь перестала быть индикативом отношения к американской валюте. Доллар вырос против евро и британского фунта, а золото одновременно подорожало. Нефть напротив демонстрировала на торгах отрицательную динамику. Негативная динамика на фондовых площадках в Европе и Америке привела к тому, что самыми сильными валютами на рынке оказались вновь японская Йена и швейцарский франк, которые выросли против всех основных валют. Индекс Доу потерял около процента, вновь найдя поддержку на отметке 12.500. Негатив на фондовых площадках был вызван новой волной плохих новостей из финансового сектора США. В последние дни вновь начали поступать известия, из которых можно сделать вывод, что финансовый кризис еще себя полностью не исчерпал.

 

США

.

Макроэкономическая статистика, вышедшая в США уже традиционно для последнего времени имела нейтрально-позитивный характер. Она была достаточно негативной, однако лучше, чем в предыдущем периоде и лучше, чем ожидали аналитики.

В понедельник в вышли данные, характеризующие уровень деловой активности в производственной сфере США. Этими данными стал индекс, рассчитываемый институтом менеджеров по поставкам ISM. В мае значение индекса ISM в обрабатывающей промышленности США выросло до 49,6.против 48,6 в апреле, что говорит о некоторой стабилизации ситуации в обрабатывающей промышленности США. Индекс вплотную приблизился к пороговой отметке в 50,0, выше которой он будет сигнализировать о начале роста деловой активности. Данные оказались лучше предварительных прогнозов. Аналитики ожидали, что индекс вырастет до 49,0.

Ценовая составляющая индекса ISM в мае выросла до 87,0, превысив апрельское значение в 84,5. Подъиндекс цен свидетельствует о том, что инфляционное давление в США является очень значительным и продолжает расти, несмотря на официальные данные по потребительской инфляции. Остальные значимые подъиндексы ISM, такие как индекс занятости, производства, новых заказов также продемонстрировали рост.

Одновременно с индексом ISM был опубликован показатель расходов в секторе строительства США за апрель. Как стало известно, расходы на строительство в США в апреле снизились на 0,4% по сравнению с прошлым месяцем. В марте расходы на строительство упали на 0,6%. Данные за марте были пересмотрены в сторону улучшения с -1,1%. Аналитики ожидали более значительного падения показатели, по их мнению строительные расходы должны были упасть в апреле на 0,6%.

 

Еврозона

 

В понедельник были опубликованы окончательные значения индексов деловой активности, рассчитываемые национальной ассоциации менеджеров (PMI) в Еврозоне. Значение производственного индекса PMI в мае снизилось и составило 50,6 против 50,7 в апреле, что оказалось чуть выше предварительной оценки, которая составила 50,5. Экономисты ожидали, что значение индекса в сфере производства не будет пересмотрено. Таким образом, деловая активность в производственной сфере Еврозоны оказалось на самом низком уровне с августа 2005 года.

До этого были опубликованы показатели деловой активности по отдельным европейским странам. В частности во Франции окончательное значение производственного индекса PMI за май составило 51,5 против предварительной оценки в 51,3 и значения 51,1 в апреле. В производственной сфере Германии значение индекса деловой активности не изменилось по сравнению с апрелем и составило 53.6. Предварительная оценка сообщала о снижении индекса до 53,5. Экономисты предполагали, что значения индексов пересмотрены не будут.

В целом рост деловой активности в экономике Еврозоны продолжает замедляться, индексы постепенно приближаются к пороговой отметке 50,0, преодоление которой будет означать, что активность начала падать. При этом во многих странах Еврозоны, таких, как Италия, Испания, Португалия индексы PMI уже на протяжении нескольких месяцев находятся ниже отметки 50,0 , что свидетельствует о неблагополучии в этих экономиках. Активность в обрабатывающей промышленности Испании упала до минимума за шесть с половиной лет. Индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы Испании упал до 43,8 по сравнению с 45,2 в апреле, что говорит о том. Что производство замедляется с высокой скоростью.

Данные индексы характеризуют состояние деловой активности в европейской экономике и являются опережающими экономическими индикаторами, которые оказывают значительное влияние на курс европейской валюты.

Европейская валюта в понедельник торговалась с ростом в паре с фунтом стерлингов, в паре с другими основными валютами единая валюта оказалась слабее. Котировки EUR/USD в области 1.5500.

 

Великобритания

 

В понедельник в 12:30 вышли данные по потребительскому и ипотечному кредитованию в Великобритании. Выяснилось, что объем необеспеченного потребительского кредитования в Великобритании в апреле составил 0,94 млрд.фунтов стерлингов против 1,2 млрд. в марте и против прогноза в 1,0 млрд. фунтов. Одновременно объем чистого потребительского кредитования в Великобритании в апреле снизился и составил 7,3 млрд.фунтов стерлингов. В марте объем потребительского кредитования в Великобритании составило 7,9 млрд. британских фунтов. Экономисты предполагали, что потребительское кредитовании в апреле снизится до 7,5 млрд.фунтов. Потребительское кредитование в апреле было самым слабым почти за шесть лет.

Уровень ипотечного кредитования также снижается. Объем чистый объем ипотечного кредитования в Великобритании в апреле также снизился и составил 6,3 млрд. британских фунтов против 6,4 млрд. фунтов в предыдущем месяце. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону уменьшения с 6,9 млрд. фунтов. Экономисты ожидали, что объем ипотечного кредитования составил 6,8 млрд.фунтов стерлингов.

Число одобренных заявлений на получение ипотечного кредита в Великобритании в апреле снизилось и составило 58 000 по сравнению с прошлым месяцем. Это самое низко число одобренных кредитов с 199 9года В марте количество одобренных кредитов составило 64 000. Предварительные прогнозы по числу одобренных кредитов находились на уровне 65 000.

Вышедшие данные свидетельствуют об явных признаках демонстрируемых британским рынком жилья, что все больше напоминает ситуацию на рынке жилья в США год назад.

Источники на рынке также сообщили, что в апреле замедлился рост денежной массы в Великобритании. Месячный рост агрегата М4 в апреле составил 0,6%, годовой рост показателя составил 11,1% . В марте агрегат М4 увеличился на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем и на 11,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Показатели агрегата М4 за апрель были пересмотрены в сторону повышения.

Одновременно с данными по кредитованию стало известно значение индекса деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности Великобритании. Деловая активность в промышленности Великобритании в мае замедлила свой рост, так как значение индекса PMI снизилось до 50,0 против 50,8 в апреле. Если выразится точнее, то изменение деловой активности в мае оказалось нулевым, так как значение 50,0 является пороговым для индекса PMI, ниже которого деловая активность начинает замедляться.. Данные за апрель были пересмотрены в сторону снижения с 51,0. Экономисты предполагали, что значение индекса составит 50,5.

После выхода данных британская валюта снизилась против всех основных валют.

 

Япония

 

На фоне отрицательной динамики на фондовых площадках Йена выросла против всех основных валют. Пара USD/JPY снизилась до отметки 104.40.

 

Швейцария

 

В понедельник вышли данные по темпам роста швейцарской экономики в 1 квартале. ВВП Швейцарии в 1 квартале вырос на 0,3% по сравнению с 4 кварталом и на 3,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Данные оказались чуть хуже ожиданий. Экономисты предполагали, что месячный рост ВВП составит 0,3%, а годовой – 3,3%.В 4 квартале темпы экономического роста в Швейцарии были более высокими. В месячном исчислении ВВП вырос на 1,0%, а в годовом – на 3,6%.

 

 

Ключевые данные на 03.06.08.

 

Значимые для рынка события во вторник начнут происходить еще до открытия европейских торгов. В 8:30 будут оглашены результаты очередного заседания Резервного банка Австралии. Далее в 9:45 выйдут индексы цен потребителей в Швейцарии. В 12:30 можно будет обратить внимание на индекс PMI для строительного сектора Великобритании. В 13:00 Евросоюз опубликует данные по ВВП и ценам производителей, а в 18:00 выйдут данные по изменению производственных заказов в США. Внимание рынка в 17:00 может привлечь совместное выступление Trichet (ЕЦБ), Bernanke (ФРС), Shirakawa (Банк Японии), которое состоится в Испании.

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

 

 

Обзор рынка forex от FxCompany

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 04.06.08

 

«Бернанке помогает доллару расти»

 

В среду рынок продолжил покупки американкой валюты. Этому способствовала, как макроэкономическая статистика из США, так и из Великобритании и Еврозоны, так и продолжение падения цен на сырьевых площадках. Заявления Бернанке вчера и позавчера также пошли на пользу доллару. Фондовые площадки чувствовали себя не очень уютно. Во-первых, негативные слухи продолжают витать вокруг финансовых институтов США, а во вторых заявления монетарных властей свели к минимуму вероятность дальнейшего снижения процентных ставок.

 

США

 

В 16:30 в среду Министерство труда США опубликовало окончательные данные по производительности труда в США за I квартал. Как стало известно производительность в США в 1 квартале выросла на 2,6% по сравнению с 4 кварталом, когда производительность выросла на 1,8%. Экономисты предполагали, что уровень производительности в 1 квартале вырос на 2,5%. Предварительные данные сообщали о росте производительности на 2,2%.

Рост удельных расходов на оплату труда в 1 квартале составил 2,2%, совпав с предварительной оценкой. В четвертом квартале 2007 года этот показатель вырос на 2,8%.

Вышедшие данные можно расценивать, как позитивные для экономики, так как рост производительности труда компенсирует рост издержек на оплату труда, что не создает дополнительного инфляционного давления.

Как стало известно в 16:15 уровень занятости в частном секторе экономики США, публикуемый компанией ADP в мае вырос на 60 000 после роста в мае на 10 000. Прогнозы по показателю находились на отметке -30 000.

Данные, публикуемые компанией ADP, характеризуют изменение числа новых рабочих мест в частном секторе США, исключая госсектор. Многие на рынке считают эти данные индикативом того, какими окажутся показатели по созданию новых рабочих мест на национальном уровне, которые традиционно публикуются в пятницу после выхода данных ADP.

Деловая активность в непроизводственной сфере США продолжает расти, причем ее темпы ускоряются, в отличие от экономик Еврозоны и Великобритании. Об этом свидетельствуют данные, представленные институтом менеджеров по поставкам США. Составной индекс ISM для непроизводственной сферы в мае снизился до отметки 51,7 против 52,0 в апреле. Однако Индекс деловой активности в сфере сервиса в США в мае вырос до 53,6 с 50,9 в апреле.

Ценовая составляющая индекса ISM в мае выросла до 77,0 с 72,1 в апреле, что говорит о значительном росте инфляционного давления. Практически все основные компоненты индекса выросли, кроме компоненты занятости. Это внушает определенную тревогу в преддверии пятничного отчета по занятости.

В отчете ISM содержатся опасения по поводу ценовой стабильности и условий для ведения бизнеса.

Бен Бернанке, выступая вечером перед выпускниками Гарвардского университета, сказал, что инфляция в США "значительно выше", чем хотелось бы ФРС, и что удержание инфляционных ожиданий общества под контролем является приоритетом для центрального банка. Наконец, у ФРС открываются глаза, только не было бы поздно.

 

 

Еврозона

 

Вчера были опубликованы окончательные значения индексов деловой активности, рассчитываемые национальной ассоциации менеджеров (PMI) в Еврозоне для сферы сервиса. Значение непроизводственного индекса PMI в мае снизилось и составило 50,6 против 52,0 в апреле. Значение композитного индекса деловой активности по Еврозоне в мае составило 51,1 против 51,9 в прошлом месяце.

Экономисты ожидали, что предварительные значения индексов не будут подвергнуты пересмотру. Предварительный индекс PMI services в мае составил 50,6, а композитный PMI – 51,1.

До этого были опубликованы показатели деловой активности по отдельным европейским странам. В частности во Франции окончательное значение индекса PMI в непроизводственной сфере упало до 50,5 с 52,8 в прошлом месяце. Окончательный индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг Германии в мае составил 53,8 против 54,9 в апреле.

Рост деловой активности в экономике Еврозоны продолжает замедляться, особенно значительный негативный вклад в это вносит сфера услуг. Данные индексы характеризуют состояние деловой активности в европейской экономике и являются опережающими экономическими индикаторами, которые оказывают значительное влияние на курс европейской валюты.

Публикация данных по розничным продажам в Еврозоне свидетельствует о сокращении потребления, что также негативно для перспектив европейской экономики. В соответствии с поступившими данными уровень розничных продаж в Еврозоне в апреле упал на 0,6% после снижения на 0,9% в марте. Данные оказались значительно хуже прогнозов. Аналитики ожидали роста уровня продаж на 0,2 %. Более того, данные за предыдущий месяц были значительно пересмотрены в сторону ухудшения. По предварительной оценке месячное снижение продаж в мае составило 0,4%, а годовое -1,6%.

По отношению к аналогичному периоду прошлого года продажи упали на 2,9%. В марте объем продаж снизился на 1,3%%. Средние ожидания по снижению показателя находились на уровне 0,8%.

Проблема слабого потребления довлела над европейской экономикой даже на пике ее роста, когда индексы потребительских настроений находились на максимальных значениях. Теперь же ситуация явно ухудшается. Продажи падают уже третий месяц подряд. Дополнительно снижается объем продаж из-за того, что постоянно дорожающие энергоносители и продукты питания отвлекают все больше средств европейских потребителей.

Самое сильное снижение продаж среди стран Еврозоны было зафиксировано в Германии, что является еще более неприятным, так как именно Германия сейчас основным источником силы европейской экономики.

 

Великобритания

 

В среду в 12:30 стало известно значение индекса деловой активности PMI в непроизводственной сфере Великобритании. Деловая активность в сфере сервиса Великобритании в мае замедлилась, так как значение индекса PMI упало до 49,8 против 50,4 в апреле. Экономисты предполагали, что значение индекса составит 50,5.

Таким образом, значение индекса пересекло пороговую отметку 50,0, что свидетельствует уже не о росте активности в сфере сервиса, а о ее падении. Это произошло впервые с марта 2003 года.

Непроизводственная сфера считается ключевой для экономики Великобритании, в которой создается порядка 74% ВВП, поэтому падение активности в ней может нести особенно серьезные последствия для британской экономики в целом. Вчера был опубликован индекс PMI в сфере производства. Он также не порадовал, снизившись в мае до пограничной отметки в 50,0.

 

Япония

 

На Йену в среду действовали разнонаправленные силы. С одной стороны ее покупали на фоне избегания рисков, так как на фондовых площадках превалировали упаднические настроения, а с другой стороны понижательное давление на японскую валюту оказало укрепление доллара США. В целом паре USD/JPY вновь удалось закрыться выше уровня 105.00.

 

Австралия

 

Австралийский доллар в первой половине торгов в среду резко вырос на фоне данных по ВВП Австралии за 1 квартал.

Как стало известно, темпы экономического роста Австралии в 1 квартале составили 0,6% по отношению к 4 кварталу . Годовой рост ВВП составил 3,6%, оказавшись, также ниже, чем в 4 квартале. Одновременно данные за предыдущий квартал оказались значительно пересмотрены в сторону улучшения. По новым данным ВВП Австралии в 4 квартале вырос на 0,7%, а не на 0,6%, как сообщали ранее. Годовой рост ВВП составил 4,3% вместо предыдущих 3,9%.

Экономисты ожидали значительно более слабых данных. По их прогнозам квартальный рост ВВП должен был составить 0,3%, а годовой – 2,8%. Данные привели к значительному усилению позиций австралийской валюты, впрочем, подобный виток роста, продолжавший я практически весь день нельзя, на мой взгляд, объяснить только публикацией ВВП. Динамика AUD могла быть вызвана какими-то перемещениями денежных потоков, характерными для завершения финансового года в стране. В Австралии он завершается в конце июня.

 

 

Ключевые данные на 05.06.08.

 

Самыми значимыми для валютного рынка событиями в четверг станут заседания Европейского центрального банка и Банка Англии. Они завершатся в 15:45 и 15:00 соответственно, а на 16:30 запланировано традиционное выступление Ж.К.Трише. В 1:00 ночи завершится заседание Резервного банка Новой Зеландии.

В 14:00 выйдут данные по динамике новых заказов в обрабатывающей промышленности Германии.

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

 

 

Обзор рынка forex от FxCompany

[viktoriafx]

Обзор рынка Форекс за 05.06.08

 

«ЕЦБ может продолжить поднимать ставки»

 

США

 

С утра в четверг ничто не предвещало изменений на валютном рынке, доллар рос и процветал, однако ситуация на рынке вновь подтвердила, что руководители ЦБ могут очень сильно влиять на расстановку сил на рынке, причем это касается не только Председателя ФРС. После выступления Ж.К. Трише, намекнувшего на возможность дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики доллар был стремительно продан против евро, а за ним потянулись и другие валюты, таким образом, USD закончил день с потерями против большинства валют, кроме японской.

А вот фондовые площадки в США процветали. Основные американские индексы продемонстрировали рост чуть меньше 2%. Оптимизм инвесторам придали, как корпоративные данные, так и показатель заявок на получение пособий по безработице. Количество заявок неожиданно упало на 18 000, и рынок очень чувствительно воспринял эту новость накануне публикации отчета по рынку труда.

Естественно, что на фоне снижения доллара вновь рванули наверх цены на золото и нефть. Последняя прибавила в цене $5 и закрылась вновь на отметке $128 за баррель.

 

Еврозона

 

В 15:45 в четверг были оглашены результаты заседания Европейского центрального банка. Ключевая процентная ставка была оставлена без изменений на уровне 4%. Это полностью совпало с ожиданиями аналитиков.

Комментарии Ж.К.Трише в процессе пресс-конференции, посвященной окончанию очередного заседания ЕЦБ, не отличались особен6ной агрессивностью высказываний. По однозначности они напоминали выступление Бена Бернанке во вторник. Председатель ЕЦБ дал рынку понять, что ЕЦБ настолько обеспокоен ростом цен, что может пойти на повышение процентной ставки в ближайшее время.

Трише заявил, что инфляция в Еврозоне продолжит оставаться высокой и представляет основную опасность для европейской экономики. Ценовые риски продолжают расти. Остальные же экономические показатели вполне благоприятны. Все указывает на то, что умеренный экономический рост продолжится.

Основной целью ЕЦБ, по словам Президента ЕЦБ, по-прежнему остается поддержание ценовой стабильности. ЕЦБ продолжить действовать жестко и своевременно в ответ на усиление инфляционного давления. Центральных банк находится в состоянии повышенного внимания и готов действовать в любой момент.

Слова о благоприятных экономических показатели звучат не особенно убедительно на фоне последних европейских данных, таких, как розничные продажи в Еврозоне или заказы в обрабатывающей промышленности Германии.

В процессе пресс-конференции были обнародованы новые прогнозы ЕЦБ. Прогнозы по инфляции были повышены. По мнению Трише потребительская инфляция в Еврозоне останется в диапазоне 3,2% – 3,6%, в 2009 году цены будут оставаться в пределах 1,8% - 3,0% Одновременно было отмечено, Что превалируют риски для снижения ВВП, неопределенность продолжает оставаться высокой.

Монетарным властям необходимо заботиться о том, чтобы инфляционные ожидания оставались сдержанными, а проявления вторичной инфляции минимальными.

По мнению Трише кредитование бизнеса продолжает оставаться высоким, а кредитование домашних хозяйств еще не ощутило на себе негативного влияния.

Выступление Трише было очень однозначно воспринято рынком и оказало мощнейшую поддержку европейской валюте, и она смогла вырасти против доллара к закрытию торгов до отметки 1.5600. Одновременно рост евро привел к тому, что кросс EUR/JPY смог преодолеть, наконец, сопротивление в районе 164.50 – 165.00, что поддержало рост единой валюты и по основной валютной паре.

В четверг статистические органы Германии представили данные по заказам в обрабатывающей промышленности. Выяснилось, что в Германии в апреле объем новых заказов упал на 1,8% после снижения на 0,5% в марте. По отношению к апрелю 2007 года количество заказов без учета сезонных колебаний выросло на 15% после падения на 4,9% в предыдущем месяце.

Данные оказались хуже прогнозов. По предварительным оценкам заказы должны были вырасти на 0,6% по сравнению с мартом и на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Вышедшие показатели свидетельствуют о снижении спроса на европейские товары и о замедлении экономики Еврозоны. Заказы в Германии падают уже пятый месяц подряд. Основной причиной столь резкого падения заказов стало снижение объема иностранных заказов. Заказы на продукцию обрабатывающей промышленности Германии из-за рубежа упали на 3,8%. При этом спрос из других стран Еврозоны в апреле упал на 5,6% по сравнению с мартом с учетом коррекции на сезон. Внутренний спрос остается несколько более устойчивым, однако тоже снижается.

Вышедшие данные могут оказаться предвестником того, что данные по промышленному производству в Германии, которые выйдут завтра также могут оказаться слабыми.

 

Великобритания

 

В четверг завершилось двухдневное заседание Банка Англии. В результате заседания ключевая процентная ставка REPO была оставлена без изменений и составляет на текущий момент 5%. Банк не сопроводил свое решение никакими заявлениями.

Фунт практически проигнорировал решение ЦБ и продолжил постепенно терять позиции, так как вышедшие ранее данные по ценам на жилье, предоставляемые компанией Halifax сигнализируют о том, что падение цен на рынке недвижимости ускоряется.

По отношению к апрелю цены на жилье в мае упали 2,4%, по отношению к аналогичному периоду прошлого года цены упали на 3,8%. В апреле падение цен на дома составило 1,3% в месячном исчислении и 0,9% в годовом. Экономисты ожидали менее значительного падения цен.

 

Япония

 

Японская Йена продолжает оставаться самой слабой на рынке, против доллара она тоже снизилась по итогам торгов в четверг. Курсу USD/JPY по всей видимости, удалось преодолеть сопротивление на 105.80, и она намеревается теперь двинуться к отметке 110.00.

 

Новая Зеландия

 

В четверг на открытии торгов новозеландская валюта резко снизилась. Причина этого кроется в комментариях руководителя RBNZ, сделанных после завершения очередного заседания ЦБ. Процентная ставка на июньском заседании была оставлена без изменения на уровне 8,25%, однако Боллард дал понять, что члены заседания всерьез рассматривали вариант снижения ставки. По всей видимости, это будет сделано уже достаточно скоро, так как данные по экономическому росту, поступающие сейчас значительно хуже мартовских. Алан Боллард заявил, что темпы экономического роста в 2008 году будут очень низкими и вначале 2009 года последует лишь незначительный рост.

Одновременно было заявлено, что инфляция продолжит находиться на высоком уровне, приближаясь к 5%, поэтому ставки в Новой Зеландии продолжат оставаться выше среднего уровня, пока не поступит подтверждение, что от RBNZ требуются более решительные меры для поддержания экономического роста.

 

 

Ключевые данные на 06.06.08.

 

Ключевыми данными в пятницу станут показатели рынку труда в США, которые будут опубликованы в 16:30. Помимо этого в 18:00 выйдут данные по изменению запасов на складах оптовой торговли в США, а в 23:00 по изменению запасов на складах оптовых компаний в США. Также стоит обратить внимание в 15:00 на выход данных по занятости в Канаде. До этого в 14:00 стоит обратить внимание на показатели промышленного производства в Германии.

 

Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

 

 

Обзор рынка forex от FxCompany