Фондовый рынок Украины

[tt095]

Фондовый рынок Украины

 

1.Состояние фондового рынка

 

Предоставляю информацию об основной группе индексов, характиризующих динамику развития рынка корпоративных ценных бумаг Украины.

 

Индекс УФС

 

Индекс, рассчитываемый информационным агентством УФС на базе предоставляемой Первой фондовой торговой системой (ПФТС) сводной информации о текущих рыночных котировках 11 эмитентов. Этот индекс отражает среднесрочные колебания рынка корпоративных ценных бумаг Украины и предназначен для пользователей, принимающих инвестиционные решения на среднесрочных временных интервалах.

http://s58.radikal.ru/i162/0910/67/62a40abee8a6.gif

 

Индекс ПФТС

 

Индекс, рассчитываемый ведущей отечественной внебиржевой торговой системой ПФТС (Первой фондовой торговой системой). Поскольку этот индекс рассчитывается на основе текущей информации о реальных ценах сделок в торговой системе, то он является весьма удобным инструментом для анализа краткосрочных тенденций на отечественном рынке акций.

http://i077.radikal.ru/0910/4c/9cf625bc380b.gif

 

Если проанализировать имеющие данные по индексам , можем сказать что в целом инвестиционная привлекательность Украины- значительно выросла. Обьемы торгов увеличиваются , тренд бычьий. Так же считают и СМИ.

 

Пример: По состоянию на май 2009 года индекс инвестиционной привлекательности Украины, по расчетам Европейской Бизнес Ассоциации, вырос до 2,6. Предыдущий индекс опредялялся по состоянию на февраль 2009 года и составлял 2,2. Индекс инвестиционной привлекательности рассчитывается как среднее арифметическое оценок пяти аспектов инвестиционного климата. Оценка проводится 78 инвестиционными компаниями, работающими в Украине, и является более оптимистичной, чем рейтинги международных агентств, осуществляющих оценку инвестиционного климата на основании макроэкономических показателей.

 

 

2. Правительство Украины в процессе перераспределения власти приписует себе заслуги по увеличению инвестиционной привлекательности страны:

 

Рычаги воздействия через нормативно-правовую базу:

Первоочередными мерами в условиях финансового кризиса для Украины является восстановление доверия к банковской системе и национальной валюте, стабилизация кредитной системы.

 

В I полугодии 2009 года Национальный банк Украины принял ряд нормативных актов, которые существенно повлияли на стабилизацию кредитной системы и способствовали улучшению инвестиционного климата. Среди них, в частности:

Постановление Правления Национального банка Украины от 30.01.2009 № 33, вступившее в силу 1 февраля 2009 года, которым были упрощены условия привлечения банками средств на внешнем рынка, в частности, отдельно установлен норматив резервирования по средствам, привлеченным банками у банков-нерезидентов и финансовых организаций-нерезидентов в размере 2 %.

Постановление Правления Национального банка Украины «Об утверждении Изменений к Положению о применении Национальным банком Украины мер воздействия за нарушения банковского законодательства» от 30.01.2009 № 38, которым был введен особый режим контроля за деятельностью банков путем назначения Национальным банком Украины куратора банка.

С целью недопущению нарушения прав инвесторов и недобросовестной конкуренции Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку решением от 02.02.2009 № 52 утвердила Порядок признания эмиссии ценных бумаг недобросовестной и недействительной.

Верховная Рада Украины в I полугодии 2009 года приняла:

Закон Украины от 05.02.2009 № 959-V-I «О внесении изменения в Закон Украины «Об оценке земель», в котором, в частности, установлены сроки проведения нормативной денежной оценки земель населенных пунктов не реже чем раз в 5–7 лет.

Закон Украины от 04.02.2009 № 913-VI «О внесения изменения к статье 3 Закона Украины «О государственной регистрации юридических лиц и физических лиц – предпринимателей».

30 апреля 2009 года силу Закон Украины от 17.09.2008 № 514-IV «Об акционерных обществах», который совершенствует правовые основы деятельности акционерных обществ, сферы корпоративного управления и повышает уровень защиты прав акционеров.

 

 

3. Реальная оценка инвестиционного климата в Украине:«Истинный» рост фондового рынка, должен сопровождатся ростом реального сектора экономики, политической стабильностью в стране, нормативно-правовой защитой обьекта инвестиций. Что в итоге снизит общий коэфициент риска во вложенные инвестиции.

 

Что мы имеем, с точки зрения расчета коэфицента риска потери инвестиций?

 

Реальный сектор экономики:

 

Объемы промышленного производства в I полугодии 2009 года снизились на 31,1 % по отношению к соответствующему периоду предыдущего года. При этом по отношению к маю 2009 года объемы промышленного производства в июне текущего года выросли на 3,1 %.

Объемы валовой продукции сельского хозяйства в январе – июле выросли на 3,8 % по отношению к соответствующему периоду предыдущего, при этом в сельскохозяйственных предприятиях объем увеличился на 5,9 %, а в хозяйствах населения сократился на 1,8 %.

Инвестиции в основной капитал за январь-июль текущего года по отношению к показателям I полугодия 2008 года составили 56,7 %. Такое сокращение произошло за счет углубления кризисных явлений, которые обусловили значительные колебания курса доллара США к гривне, недоверие к финансовой системе. Следует отметить, что влияние мирового финансового кризиса на экономику Украины сказалось не сразу. Финансовые учреждения первыми пострадали от кризиса еще в ІІ – ІІІ кварталах 2008 года, а в IV квартале 2008 года ее почувствовало большинство населения. Следствием указанных явлений стала реакция населения и субъектов предпринимательской деятельности, которые начали массово аккумулировать средства за пределами финансовой системы.

Предприятиями и организациями всех форм собственности в I полугодии 2009 года за счет всех источников финансирования вложено 66,0 млрд. грн. капитальных инвестиций. В их структуре доля инвестиций в материальные активы составила 97,1 %. Инвестиции в основной капитал (капитальное строительство и приобретение машин и оборудования) составили 82,0 % от общего объема капитальных инвестиций. На улучшение состояния объектов (капитальный ремонт, модификация, модернизация) направлено 9,0 % общего объема капитальных инвестиций, на приобретение и создание иных необоротных материальных активов – 2,8 %, в нематериальные активы – 2,8 %, на другие – 0,5 %.

За I полугодие 2009 года объемы инвестиций в развитие промышленных предприятий по сравнению с соответствующим периодом прошлого года снизились на 36,1 %. Наиболее существенно (на 42,5 %) уменьшились объемы инвестиций на предприятиях перерабатывающей промышленности, составляющих 61,0 % от всех капиталовложений в промышленность.

В перерабатывающей промышленности инвестиционно привлекательными остались деревообработка и производство изделий из древесины, кроме мебели. Объемы капиталовложений в предприятия этого вида деятельности увеличились в 1,8 раза.

Негативное влияние на темпы освоения капиталовложений в перерабатывающей промышленности имело уменьшение инвестиций в основной капитал в производство кокса, продуктов нефтепереработки (на 44,4 %), производство иной неметаллической минеральной продукции (на 49,5 %), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 54,0 %), машиностроения (на 51,6 %). Доля этих видов деятельности в общем объеме капиталовложений перерабатывающей промышленности составила 45,5 %. Инвестиции в производство пищевых продуктов, напитков и табачных изделий сократились на 35,2 %, в легкую промышленность – на 10,1 %, целлюлозно-бумажное производство и издательскую работу – на 42,1 %, химическую и нефтехимическую промышленность – на 24,1 %.

В январе – июне 2009 года капиталовложения в развитие организаций, осуществляющих операции с недвижимым имуществом, аренду, инжиниринг и предоставление услуг предпринимателям, уменьшились на 58,9 %. Инвестиции в основной капитал в:

развитие транспорта и связи сократились на 35,7 %;

торговлю, ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного употребления – на 38,8 %;

государственное управление – на 41,7 %;

сельское хозяйство, охотничье дело и лесное хозяйство – на 45,9 %;

финансовую деятельность – на 55,9 %;

строительство – на 57,6 %.

Экспорт товаров и услуг за I полугодие 2009 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 56,4 %. Падение цен на товарных рынках привело к снижению экспортных цен, что обусловило уменьшения стоимости экспортируемых товаров. Девальвация гривни и соответствующее повышение конкурентоспособности отечественных товаров не компенсировало негативных последствий стагнации мировых товарных рынков.

Вследствие сокращения внутреннего производства и снижения инвестиционной активности предприятий, импорт товаров и услуг составил 48,7 % по отношению к соответствующему периоду предыдущего.

Объем розничной торговли за I полугодие 2009 года составил 84,1 % по отношению к соответствующему периоду предыдущего года.

Реальный имеющийся доход населения, определенный с учетом ценового фактора, за II квартал 2009 года уменьшился на 12,9 % по сравнению с соответствующим периодом 2008 года.

Реальная заработная плата за II квартал 2009 года уменьшилась на 10,1 % по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года.

Индекс промышленной продукции в январе – июле 2009 года по сравнению с январем – июнем 2008 года составил 69,6 %.

Индекс потребительских цен в июле 2009 года составил 99,9 %, с начала года вырос на 108,5 %.

В январе–июне 2009 года предприятиями страны выполнено строительных работ на сумму 18,2 млрд. грн., что в сопоставимых ценах составляет 45,7 % от объемов строительства в соответствующем периоде 2008 года.

За январь – июль текущего года предприятиями транспорта перевезено грузов на 69,2 % от объема перевозок за январь – июль предыдущего года.

 

Для наглядности привожу пример динамики основных экономических показателй 2008-2009г. в таблице:

http://i068.radikal.ru/0910/79/56ec9dff974d.gif

Ниже пример состояние основных показателей 5.10.2009

http://s50.radikal.ru/i128/0910/d1/0e47a74b4ef4.gif

 

Наблюдаем динамику приплыва инвестиций. Правительство и СМИ акцентирует внимание на процесы востоновления.

 

Чья заслуга роста фондовых индексов?

Ответ: Основная мировая тенденция. (а не антикризисные меры правительства)

http://i009.radikal.ru/0910/b4/bfe6ef956542.gif

http://i059.radikal.ru/0910/20/9b2cb424a825.gif

 

Рост фондовых индексов Украины обусловлен ростом общей мировой тенденцией. (тот же принцип роли союзников в торговой системе Masterforex – V)

 

Фондовый рынок напоминает мыльный пузырь, которые наполняется пустотой, но в итоге он лопнет.

 

Общая оценка инвестиционного климата:

1. Фондовый рынок – не подкреплен реальным сектором экономики.

2. Политическая не стабильность.

3. Отсутствие безопасности для стабильной прибыльной работы предприятий.

4. Не признание Украины в мировом маштабе для построения тесных финансово-экономических связей.

5. Снижение общей платежеспособности насиления для потребления товаров и услуг.

6. Следовательно низкий потенциал для развития обьекта инвестиций.

7. Высокая корумпированость на всех уровнях иэрархии власти

Вывод: инвестиционный климат в Украине , относится к высокорискованым инвестициям, а рост фондовых индексов не подкреплен ростом общей финансово-экономической и политической ситуации в Украине.

За счет чего может формироватся прибыль в обьектах инвестиций при данных условиях? – в перераспределение остатков капитала насиления и государственного бюджета. Использование дешевых трудовых ресурсов для производства не материальных товаров. Инвестиции в развитие аутсорсинговых компаний, а также инвестиции в обслуживание и поставок товаров (услуг) для крупного устоявшегося бизнеса. Такие инвестиции могут принести прибыль, но опять же с высоким риском.

Взаимосвязь фондовых рынков:

Рынки описуют практически ту же самую тенденцию, но есть небольшие различия. Кто - то первых может подсказать изминение тренда. (как роль союзников в системе Masterforex-v)

http://s54.radikal.ru/i146/0911/e8/5981e255c5d8.gif

http://s53.radikal.ru/i140/0911/83/dcf649fd4d94.gif

http://s45.radikal.ru/i108/0911/83/01760ff0374d.gif

http://s43.radikal.ru/i102/0911/27/d4c5685bf0e8.gif

 

Истичники:

http://www.ufs.com.ua

http://invest.flint.kiev.ua

Изменено 3 ноября, 2009 пользователем tt095

[tt095]

Динамика индексов (синхронность) за прошедшую неделю

Доу джонс

http://i071.radikal.ru/0911/e1/89d19cb0db48.gif

Насдак

http://s49.radikal.ru/i125/0911/59/05f41ac7b8c7.gif

 

ПФТС за неделю

http://i070.radikal.ru/0911/c2/0c4146a5995f.gif

Индексная корзина ПФТС

http://s16.radikal.ru/i190/0911/e3/19c8f1bc5aaa.gif

http://s47.radikal.ru/i117/0911/a9/d2f587f3827e.gif

УФС за неделю

http://s43.radikal.ru/i100/0911/6d/c16778555abc.gif

 

Как мы видим, фондовый рынок Украины, описует те же самые кривые, что и мировой фондовый рынок.

http://i029.radikal.ru/0911/40/d0130be76197.gif

http://s56.radikal.ru/i152/0911/89/f18ab0cc7688.gif

http://i013.radikal.ru/0911/1f/dfc6d54df3a9.gif

http://s58.radikal.ru/i160/0911/19/b6192fb8bb9c.gif

 

Динамика изминения индексов к предыдущеми периоду в процентах. Взял данные с 06.09 (июня) месяца.

Наблюдаем такую картину.

http://i002.radikal.ru/0911/61/5633f0861879.gif

Проанализировал данные (как союзники в системе мастера)Видим, что некоторые из индексов показывают ложный рост (падение), потому что другие индексы этого не подтверждают. Видна общая волатливость, которая идет по определенной траэктории. Это как один из методов, для поиска точек входа от максимального отклонения от общей волатливости траэктории индексов. Конечно же, нужно учитывать тот факт, что сигналы покупки(продажи) должны быть подтверждены в синтезе с другими закономерностями-сигналами.

Изменено 14 ноября, 2009 пользователем tt095

[tt095]

Обзор индексов за неделю

Насдак

http://s39.radikal.ru/i085/0911/96/1ec9c4b6d045.gif

Доу Джонс

http://s52.radikal.ru/i137/0911/db/d422ffe525de.gif

УФС

http://i049.radikal.ru/0911/0c/b23c05ea7957.gif

ПФТС

http://s44.radikal.ru/i106/0911/b1/1c8cc3090840.gif

Индексная корзина

http://i079.radikal.ru/0911/be/a6d79e219dd3.gif

http://s53.radikal.ru/i142/0911/59/225654a8ad6b.gif

http://s07.radikal.ru/i180/0911/00/fa03676b4927.gif

http://s47.radikal.ru/i115/0911/d9/9f0d88cdf238.gif

http://s55.radikal.ru/i148/0911/98/0059fef8e203.gif

Динамика биржевой активности в процентах к предыдущему периоду (описует синхронность движения всех индексов)

http://i067.radikal.ru/0911/78/0edceb54fe6d.gif

Пример анализа индекса на минутке по системе Masterforex-V

http://i060.radikal.ru/0911/b8/9de94d3eb4ea.gif

Изменено 21 ноября, 2009 пользователем tt095

[tt095]

Обзор индексов за неделю

Доу Джонс

http://s11.radikal.ru/i184/0911/bd/9646d8f6f27c.gif

Насдак

http://s08.radikal.ru/i181/0911/69/4e7258554014.gif

УФС

http://s45.radikal.ru/i109/0911/19/050689c76b02.gif

ПФТС

http://s45.radikal.ru/i109/0911/19/050689c76b02.gif

Индексная корзина ПФТС

http://i073.radikal.ru/0911/00/eb6eb00df9ef.gif

http://s59.radikal.ru/i165/0911/dd/3f1d671a7af5.gif

http://s41.radikal.ru/i094/0911/ea/9c338de408af.gif

http://i051.radikal.ru/0911/41/e703d5550920.gif

http://i051.radikal.ru/0911/41/e703d5550920.gif

http://i041.radikal.ru/0911/5c/c294fbb0a094.gif

Видно, что настраиваются на тренд (синхронное движение союзников). Основная задача, определить - кто из первых союзников выступит локомотивом в нисходящей тенденции МЭК.

Изменено 28 ноября, 2009 пользователем tt095

[tt095]

Обзор индексов за неделю

http://s49.radikal.ru/i126/0912/5c/b1a8290e3a13.gif

http://s45.radikal.ru/i109/0912/ac/804d8e6bfeda.gif

http://s43.radikal.ru/i102/0912/f6/90d027acba1c.gif

http://s45.radikal.ru/i109/0912/89/e843dae7b0f9.gif

Индексная корзина ПФТС (структура изменилась)

http://s16.radikal.ru/i190/0912/87/a20abea2d35a.gif

http://s57.radikal.ru/i158/0912/03/e53240fa8d0c.gif

http://s54.radikal.ru/i144/0912/b9/654e823116d1.gif

http://s54.radikal.ru/i144/0912/b9/654e823116d1.gif

http://s54.radikal.ru/i144/0912/b9/654e823116d1.gif

http://s60.radikal.ru/i168/0912/3a/3c5f90c5f98d.gif

 

По индексам видно, что в пятницу повысили ВУ и пробили защитный пивот волны АН4, как следствие формирование волны старшего ТФ.Как один из возможных признаков для укрепления американского доллара, нужен ФЗР Н2 для похода вниз.

Если посмотреть на Индекс РТС в долгосрочном периоде, то видно, что он первый пробил защитный бычий пивот.

Изменено 6 декабря, 2009 пользователем tt095

[tt095]

Обзор за неделю

Доу-Джонс

http://s54.radikal.ru/i145/0912/4b/cef0a5504c3e.gif

Насдак

http://s45.radikal.ru/i108/0912/77/0f5c6eb7dc59.gif

РТС

http://i081.radikal.ru/0912/8b/a2d936e67344.gif

ПФТС

http://s40.radikal.ru/i089/0912/2a/5f1f59a47d43.gif

http://s43.radikal.ru/i101/0912/87/6a526e7fef03.gif

УФС

http://i066.radikal.ru/0912/38/d8f21f5de1b7.gif

Индекс Доллара

http://s54.radikal.ru/i144/0912/81/8227f7c37bed.gif

Синхронность союзников

http://s47.radikal.ru/i116/0912/bd/a3ae5cbde658.gif

Самой большей волатливостью обладает индекс ММВБ , за ним РТС

Индекс Доу - Джонс пробил свой максимум, может выступить как локомотив для движения вверх. Важна реакция остальных союзников и индекса доллара (пробитие защитного медвежьего пивота или обновление минимума, индексы Украины и Росии находятся во флэте, РТС сделал медвежью волну старшего ТФ в противовес индексу Доу - Джонса)

По ситуации видно, что волновые уровни повышаются и продолжается флэт ( кто - кого перетянет)

Основная задача состоит в том, что бы поймать мощный выход из флэта. (синхронность движение союзников фондовых индексов и индекса доллара подскажут о возможном направлении тренда)

http://i034.radikal.ru/0912/58/5199a58f0d98.gif

http://s59.radikal.ru/i163/0912/5f/f9c4b9da905a.gif

http://i065.radikal.ru/0912/07/5b6958fd8249.gif

http://s55.radikal.ru/i149/0912/ac/7040b45ee9bc.gif

Изменено 12 декабря, 2009 пользователем tt095

[tt095]

Обзор за неделю

Прежде чем прийти к техническому анализу биржевых индексов.

Хочу Вас ознакомить со статьей , которая была выложена на сайте http://minfin.com.ua/

 

18 декабря

Украинский фондовый рынок занял первое место в мире по итогам десятилетия

Рынок акций Украины вырос за 10 лет почти на 900%, Бразилия занимает первое место по итогам 2009 г., передает Reuters. Украинский рынок акций прибавил за минувшее десятилетие более 890% в долларовом выражении. Вместе с Перу и Шри-Ланкой Украина вошла в «десятку» самых прибыльных мировых рынков по итогам года и десятилетия.

Украинский биржевой индикатор ПФТС вырос по итогам 2009 г. вдвое, несмотря на сильную зависимость страны от программ помощи МВФ. Всего же за минувшее десятилетие капитализация украинского рынка увеличилась в 10 раз и составила более 26 млрд долларов.

Второе место по итогам уходящего десятилетия заняла Перу: ее рынок вырос за 10 лет на 842%. «Бронзу» получил российский индекс РТС, подросший на 697%. На четвертом месте оказалась Румыния, фондовый рынок которой прибавил 567%.

За последние 10 лет рынок акций США оказался одним из наименее прибыльных. Индекс S&P 500 потерял за этот период времени порядка 9,8%, в то время как 10-летние казначейские облигации США гарантировали инвесторам 84% прибыли.

В 2009 г. на первое место вышла Бразилия, чей индекс Bovespa вырос на рекордные 145% в долларовом выражении, во многом благодаря 29-процентному росту ее национальной валюты по отношению к американскому доллару.

Перу и ее индекс Lima General заняли второе место, продемонстрировав рост на 120%. Третье место занял филиппинский Philippine SE Industrial Index, рост которого составил 118%.

Россия в 2009 г. занимает четвертое место: долларовый индекс РТС прибавил в этом году 116%. При этом на фоне роста курса рубля к доллару на 4% по итогам года на 113% подрос индекс ММВБ.

Самыми неприбыльными рынками 2009 г. стали Бахрейн и Словакия. Их потери превысили по итогам года 20%.

http://minfin.com.ua/2009/12/18/86663/

Какая практическая полезность данной информации?

После такой статьи, остается впечатление о том, что украинский фондовый рынок есть инвестиционно - привлекательным.

Осмелюсь еще раз напомнить о том, что украинский фондовый рынок описывает движение мировым индексов.

В период МЭК, украинский фондовый рынок, может выступить в роли локомотива для обвала мировых фондовых рынков.

На данный момент мы наблюдаем, рост индексов основанных не на росте реального сектора экономики. Следовательно фонды надуваются как мыльный пузырь и пройдет время, когда они лопнут. По состоянию на 19.12.2009 года индекс доллара, пробил свой защитный медвежий пивот и сделал волну старшего ТФ (см. тему об украинской гривне и ее роли в МЭК) . Поэтому на данный момент есть предпосылки к обвалу фондового рынка. Также смотрите тему про рынок недвижимости Украины.

 

Доу Джонс

http://i010.radikal.ru/0912/d9/41843ef3c893.gif

Насдак

http://s04.radikal.ru/i177/0912/49/ce8618ec180f.gif

РТС

http://i065.radikal.ru/0912/71/364ac4225ae7.gif

ПФТС

http://s04.radikal.ru/i177/0912/d6/ef9ea9cb5721.gif

http://s48.radikal.ru/i121/0912/1a/0825e3d7fab8.gif

УФС

http://s52.radikal.ru/i138/0912/57/bbeffbbce546.gif

Синхронность движения индексов

http://s49.radikal.ru/i124/0912/20/ef87bede322e.gif

http://s46.radikal.ru/i111/0912/f8/626f1538c436.gif

http://s46.radikal.ru/i112/0912/36/ffcea9a722f9.gif

http://i037.radikal.ru/0912/2f/f7af8f8ec7df.gif

http://s42.radikal.ru/i096/0912/90/d96475ae766f.gif

Изменено 19 декабря, 2009 пользователем tt095