vitand

Экономическое положение Соединенных Штатов можно назвать более стабильным. Об этом заявил президент Федерального банка Нью-Йорка Уильям Дадли. По его словам, экономика страны медленно, но уверенно идет на поправку. Так, индекс опережающих индикаторов в октябре вырос на 0.9%, в то время как эксперты прогнозировали рост не более чем на 0.6%. Инфляционное давление и уровень безработицы в стране постепенно начинают снижаться. Однако остается обеспокоенность тем, что европейский кризис представляет серьезную угрозу не только для американской экономики, но и для мировой.

Следует помнить о грядущем отчете суперкомитета в США. До среды американцы должны придумать, как обуздать дефицит бюджета в обозримом (пусть и долгосрочном) будущем. У кого забрать 1.2 трлн. долларов, пока не решили. Отсутствие плана сокращений расходов сейчас окажет поддержку доллару.

Есть риски, связанные с новым испанским правительством. Хотя оно объявит своими приоритетами нужные реформы, не исключена проблема "молодых руководителей". Отсутствие опыта чревато болезненными ошибками (достаточно вспомнить пример кризисной Венгрии). В существующих условиях одной оговорки правительства Испании будет достаточно, чтобы просто убить рынок облигаций страны.

По-прежнему ощущается системный стресс, связанный с проблемами долгового рынка. Иссякли продажи в высокодоходных инструментах. Для того, чтобы инвесторы вновь начали уходить от риска, необходима новая порция негатива. Например, рост итальянских или испанских доходностей (а лучше и тех, и других) к 8%. Рушатся цены на облигации целого ряда финансовых компаний. ЕЦБ наблюдает за этим со стороны, и такой подход практически гарантирует: центробанк не успеет предотвратить катастрофу.

Пара EUR/USD сохраняет склонность к снижению, целью которого остается тестирование минимума 1.3145. В то же время, отсутствие динамики в нисходящем движении не исключает формирования восстановления, первым подтверждением которого, вероятно, станет обратное закрепление выше отметки 1.3500. В этом случае пара будет нацелена на тестирование 50-дневной SMA, проходящей около 1.3680.

Доходность по 10-летнему долгу подпрыгнула сразу на полный процентный пункт и составила почти 7%. Теперь пять проблемных стран встали в линейку и ждут приговора. Помощи от ЕЦБ по-прежнему ждать не приходится. Сегодня стало известно, что центробанк неофициально установил ограничение на объем интервенций: в неделю на них не может быть потрачено больше 20 млрд. евро. Так ни разу регулятор и не тратил большей суммы, но и эффекта от его вмешательства в рынок нет. Облигации продолжают стремительно дешеветь.

Рынок пытается сопротивляться плохим новостям. Пара EURUSD протестировала недавние минимумы в районе 1.345, а затем вновь восстановилась на фигуру. Техническая картинка в этом инструменте становится все сложнее, и с шортами следует быть все осторожнее. Главным расстройством последних 24 часов стал испанский аукцион, который завершился катастрофически плохо.

Новозеландский доллар торговался с понижением в конце сессии в пятницу, несмотря на то, что он восстановил некоторые потерянные ранее позиции, на фоне по-прежнему сильного нежелания инвесторов рисковать в связи с долговым кризисом еврозоны. Новозеландский доллар снизился в четверг на фоне усилившихся опасений в отношении состояния ключевых экономик еврозоны, таких как итальянская и французская. Продолжающийся рост доходности по облигациям Италии и Испании также оказывал давление на новозеландскую валюту.

Все по-прежнему сосредоточены на Европе и возможном выходе из ситуации, так как стоимость для финансирования долга находится на рекордных уровнях. В частности - беспокоили Италия и Испания в последнее время, и теперь внимание начинает поворачиваться в сторону Франции, второй по величине экономики ЕС. Испания также понизила свой прогноз ВВП.

Министерство труда США сообщило в четверг о том, что число первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю сократилось до самого низкого уровня с начала апреля. Четырехнедельная скользящая средняя для первичных заявок, которая считается более надежным индикатором, сглаживающим недельную волатильность, упала ниже 400 000, что произошло впервые почти за семь месяцев.

Евро получил поддержку со стороны вышедших в четверг более благоприятных, чем ожидалось, экономических индикаторов США. Тем не менее, к концу дня энтузиазм инвесторов ослабел, так как они были по-прежнему обеспокоены кризисом суверенного долга и напряженной ситуацией с финансированием, которую этот кризис обусловил.

Агентство Fitch Ratings предупредило о том, что распространение европейского долгового кризиса грозит повредить крупнейшим американским банкам. Это создает угрозу нехватки ликвидности, что и побуждает инвесторов увеличивать объем наличных средств, закрывая позиции по золоту. Кроме того, ожидается, что прогнозы по экономическому росту еврозоны и ряду других стран будут пересмотрены с понижением, а инфляция снизится, в связи с чем золото стало менее привлекательным как инструмент хеджирования от инфляционных рисков. Это оказывает дополнительное давление на металл.

Ситуация в еврозоне остается крайне напряженной. Доходность по испанским государственным облигациям в ходе аукциона, прошедшего в четверг, достигла самого высокого уровня со времен введения евро, усилив опасения относительно эскалации европейских проблем. Аукцион по размещению облигаций Франции прошел без видимых проблем, однако стоимость страхования долга Франции, Испании, Бельгии и Италии достигла рекордных максимумов.

Банк Англии отмечает, что главным риском для экономики королевства является отсутствие решения проблем еврозоны. Ура, эта фраза наконец-то прозвучала, причем просто, как уже обыденный факт. И действительно, решения по-прежнему нет. Перестановки в правительствах нас воодушевляют мало. Аналитики по-прежнему скептически относятся к евро и считают разумным держать шорт в этой валюте.

Аналитики полагают, что сегодня пара евро/доллар будет торговаться в прежнем диапазоне 1.3430—1.3555. Ожидается, что в ходе основных торговых сессий четверга курс пары вырастет к локальному максимуму. После этого плоская коррекция в волне «b», скорее всего, будет достроена, и евро/доллар направится к отметке 1.3430, формируя коррекционную волну «с».

Тот факт, что фондовые рынки отказываются реагировать на негатив, с одной стороны указывает на то, что рынки выработали иммунитет к кризисным явлениям в Европе, и расти они будут теперь с удвоенной силой, как только какие-либо хорошие новости просочатся на биржи. С другой стороны, такое поведение рынка акций США и Европы и вообще рисковых активов наводит на мысль о том, что инвесторы верят или ждут в ближайшее время решительных антикризисных мер, направленных на стабилизацию ситуации в Европе.

В случае малейшего улучшения ситуации в Европе (в США, судя по Retail sales, Industrial production, CPI/PPI, и так все в порядке) мы можем стать свидетелями в итоге сильного новогоднего или предновогоднего ралли по S&P500 или DAX (потенциал роста 5%-10%, которое теоретически может начаться уже в самое ближайшее время. Показательными в данном случае также будут результаты заседания 23 ноября Суперкомитета по проблеме госдолга и дефицита США. Однако тот факт, что никто не нервничает по поводу данного мероприятия, также может указывать на то, что ситуация с аппетитом к риску меняется в лучшую сторону. Учитывая то, что пара EUR/USD с удвоенной силой реагирует на любые новости, можно предположить, что стабилизация ситуации в Европе, будет означать рост курса в район сопротивления 1.3850, прохождение которого, в свою очередь, может рассматриваться как сигнал к слому краткосрочной нисходящей тенденции по евро на Forex.

Рынок капризничает и требует решения всех проблем сразу. А пока такого решения нет, риск просто не покупают. Казалось бы, накануне в Италии наконец начало действовать новое правительство, и уже сегодня, на второй день работы, оно собирается официально представить конкретную программу борьбы с дефицитом. Накануне стали известны многие детали плана: предполагается сократить 300 тысяч рабочих мест в госсекторе и быстрее повысить пенсионный возраст. Обе меры - просто замечательные, и обе действительно способны повлиять на структуру бюджета, существенно улучшив ее с фундаментальной точки зрения. В чем же проблема? Проблема в неопределенности.

Как изменится ситуация на Форекс, мы узнаем по итогам основных торговых сессий. Сегодня участникам рынка стоит обратить внимание на следующие публикации. В Еврозоне выйдут данные по предварительному приросту ВВП, сальдо баланса внешней торговли и индекс настроений от института ZEW. Соединенные Штаты обнародуют изменение объема розничной торговли и индекс цен производителей.

В ходе торгов понедельника склонность инвесторов к риску сошла на нет. На этом фоне американская валюта укрепила свои позиции по отношению к основным конкурентам. В частности, в лидерах падения снова оказалась единая европейская валюта. В течение дня пара евро/доллар опустилась до минимума на уровне 1.3591. Но к закрытию европеец сумел восстановиться до отметки 1.3632. Снижение интереса инвесторов к евро объясняется несколькими причинами. Прежде всего, вчера в Италии проходил долговой аукцион, в ходе которого трейдеры избавлялись от единой валюты. Кроме того, котировкам европейца навредил и новостной фон Еврозоны. Так, в сентябре промышленное производство в регионе упало на 2%, что полностью нивелировало рост показателя на 1.4% в августе. Причем это наиболее ощутимое снижение за два с половиной года.

Опасения относительно возможности распространения долговых проблем продолжали довлеть над еврозоной. Это отражалось в росте доходности государственных облигаций стран-членов союза, а также росте стоимости страхования от дефолта. В частности, доходность итальянских облигаций после относительно успешно проведенного аукциона по размещению вновь выросла. Спрэды доходности между 10-лентними облигациями Испании и Германии достигли нового рекордного уровня со времен введения евро. Рекордных уровней достигла стоимость страхования долговых обязательств Франции и Бельгии. Все это свидетельствует о том, что опасения инвесторов в отношении долговых проблем не ослабевают, что негативно отражается на котировках рискованных активов, включая акции и сырье, а также на котировках золота, так как инвесторы сокращают позиции в металле, предпочитая наличные деньги. Кроме этого, в понедельник наблюдался заметный рост котировок доллара США, что также является негативным фактором для золота, так как оно становится более дорогим для держателей других валют.

Торги понедельника открылись гэпом вниз 1.3810, в результате чего на протяжении всей азиатской сессии пара евро/доллар демонстрировала снижение. По мнению аналитиков компании, это говорит о завершении второго элемента коррекционной «тройки» в волне «(с)» и образовании завершающей волны в структуре. Иначе говоря, возможен рост пары до отметки 1.3821, после чего может последовать разворот и возобновление нисходящего движения в район 37-й фигуры. Начало новой торговой недели не будет насыщенным в плане новостей. Еврозона опубликует данные по приросту ВВП за 3-й квартал текущего года и индекс деловых ожиданий немецкого института ZEW. В США будут обнародованы индекс цен производителей и объемы розничных продаж за октябрь.

На выходных в Италии сменилось правительство - из-за резкого обострения финансовых проблем Сильвио Берлускони вынужден был покинуть свой пост. На смену ему приходит Марио Монти. У господина Монти есть несколько недель, чтобы завоевать доверие рынков. Инвесторы должны поверить в то, что новый премьер страны сделает ее более аккуратным заемщиком. Никаких конкретных программ пока не объявлено, а первое испытание правительству предстоит пройти уже сегодня. В 14.00 по Москве Италия размещает 5-летние облигации в объеме 3 млрд. евро. По нынешним временам это достаточно большой аукцион относительно длинных бумаг. Крайне важно, смогут ли рынки переварить дополнительное предложение долгов. Любой значимый "хвост" на аукционе может еще на несколько дней отбить у инвесторов любое желание рисковать.

Мы стоим на пороге осознания рынком одной из трех идей, которые определят ход торгов на Forex в течение ближайших двух недель: - ЕЦБ может получить мандат на скупку в неограниченном объеме европейских суверенных облигаций. - В отличии от Греции, Португалии и Ирландии Италию можно спасти. - Новые правительства Греции и Италии всецело лояльны к тройке(ЕЦБ, МВФ, ЕС), что может значительно упростить задачу остановить распространение долгового кризиса в Европе.

Я думаю, что надо сначала потренироваться на демо-счёте. И наверно минимальным лотом, каким собираешься торговать на реальном счёте. Без всяких доливок. Сначала надо получить результат без всяких манипуляций с лотом, а потом уже допустим доливать на откатах, когда имеется трендовое движение. Сначала получить результат на центовом счёте. Хотя я так не делал и убедился, что идет слив депозита.