viktoriafx

Обзор рынка Форекс за 17.04.08. Отчеты американских корпораций продолжают расстраивать инвесторов. Американский доллар вырос в четверг против всех основных валют, кроме британского фунта. Драйвером для роста американской валюты стала техническая коррекция по паре EUR\USD, а также некоторое снижение цен на сырьевых площадках Европейски фондовые площадки в четверг закрылись разнонаправлено, а американские остались практически на уровнях открытия. Открытие торгов на рынке американских акций оказалось минусовым на фоне неблагоприятных корпоративных отчетом, однако затем инвесторы немного воспряли духом и смогли закрыться без потерь, что вызвало продажи швейцарской и японской валют. В результате вчерашних торгов золото корректировалось вниз от важного сопротивления в районе 952.00 доллара за унцию, что оказало дополнительную поддержку американской валюте. США Наиболее значимой американской новостью стала публикация производственного индекса Федерального резервного банка Филадельфии. Индекс продолжил снижаться уже пятый месяц подряд и упал до нового минимума. Значение индекса говорить о том, что деловая активность в обрабатывающей промышленности Филадельфии в апреле резко снизилась. Индекс деловой активности ФРС-Филадельфия в апреле составил -24,9 против -17,4 в марте. Отрицательное значение индекса говорит о падении активности в промышленности. Аналитики же напротив предполагали, что значение индекса вырастет до -15. Все компоненты индекса кроме ценовых находятся на отрицательной территории и снижаются. Помимо этого неправительственная организация Conference Board опубликовала индекс опережающих индикаторов американской экономики. Как и предполагали экономисты, значение индекса в марте выросло на 0,1% впервые за последние пять месяцев. Подобное значение индекса указывает на очень слабый экономический рост в ближайшие шесть месяцев. В феврале индекс снизился на 0,3%. Индекс совпадающих индикаторов экономики США в марте также вырос на 0,1%. Этот индекс характеризует текущие условия. Нахождение индексов на положительной территории является хорошим знаком. Рынок слабо отреагировал на публикацию данных ситуативными продажами доллара. Еврозона Вчера по европейской валюте наблюдалась техническая коррекция, что неудивительно после резкого роста в среду. Агрессивные заявления представителей европейских монетарных властей, а также хорошие данные по внешней торговле не смогли оказать поддержку евро. Судя по опубликованному внешнеторговому балансу еврозоны, в феврале европейские экспортеры не слишком пострадали от высокой стоимости единой валюты. Внешнеторговый баланс еврозоны вновь стал профицитным впервые за три месяца. Сальдо внешней торговли Еврозоны в феврале вновь стало положительным и составило 0,8 млрд. евро. В январе было зафиксировано отрицательное сальдо в размере 10,7 млрд. евро. Предварительно экономисты ожидали, что отрицательное сальдо составит 2 млрд. евро Великобритания. Вчера британская валюта удивила рынок, продемонстрировав сильный рост. Однако этот рост, скорее всего, будет использован инвесторами для дальнейших продаж британской валюты по более выгодным ценам. Усиление позиций фунта стерлингов на рынке в четверг было вызвано сообщением о том, что Банк Англии в процессе своих еженедельных аукционов по предоставлению ликвидности разместил сумму, практически 3 раза превышающую заявленную первоначально. Эта мера была вызвана резким ростом краткосрочных рыночных процентных ставок на рынке межбанковского кредита. Спрэд между официальной учетной ставкой Repo и рыночными ставками резко вырос, что вызвало тревогу представителей Британских монетарных властей. Происходящее свидетельствует о нарастании кризисных явлений в кредитной системе Великобритании. Япония Вчера японское правительство сообщило, что промышленное производство в Японии выросло сильнее, чем сообщалось ранее. По окончательной оценке объем производства в обрабатывающей промышленности Японии а феврале вырос на 1,6% по отношению к январю и на 5,1% - по отношению к аналогичному периоду прошлого года. По предыдущим данным объем производства в феврале вырос на 0,9% в месячном исчислении и вырос на 4,2% в годовом. Коэффициент производительности в феврале вырос на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем. Данные не смогли оказать поддержку японской валюте, и на фоне рост фондовых индексов йена была продана против большинства валют на рынке. Канада Вчера канадский доллар снизился в паре с американским. Данные по потребительской инфляции в Канаде оказали дополнительное давление на канадскую валюту. Судя по опубликованному отчету, ценовое давление в Канаде снижается, что позволит банку Канады проводить курс смягчения кредитно-денежной политики в более комфортных условиях. В марте индекс потребительских цен Канады вырос на 0,4% после аналогичного роста в феврале. По отношению к аналогичному периоду прошлого года цены производителей выросли на 1,4% после роста на 1,8% в феврале. Рост базовой инфляции также замедлился и составил в марте 0,2% против роста на 0,5% в предыдущем месяце. Годовая базовая инфляция выросла 1,0% после роста на 1,3% в феврале. Ключевые данные на 18.04.08. В пятницу ожидается достаточно нейтральный макроэкономический фон. В 10:00 можно будет обратить внимание на данные по инфляции производителей в Германии, а в 12:30 ожидается публикация данные по денежной массе, ипотечному и потребительскому кредитованию, а также государственным финансам в Великобритании. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 15.04.08. Пара EUR/USD вплотную приблизилась к отметке 1.60. В среду американская валюта продолжила падать. Причины продаж USD кроются, как в росте цен на золото и нефть, так и в макроэкономических данных. В середине дня доллар резко снизился против евро. Причиной этому, по всей видимости, стали данные по инфляции в еврозоне. По цепной реакции доллар был продан против всех основных валют на рынке. Макроэкономические данные по США добавили инвесторам пессимизма в отношении американской валюты. Одновременно цен6а на акции американских компаний продемонстрировали достаточно внушительный рост, поэтому на американской сессии швейцарский франк и японская йена утратили часть своих позиций против доллара и оказались однозначно слабее в парах с высокодоходными валютами. Помимо публикации статистики в среду стоило обратить внимание на выступления представителей монетарных властей США. Их заявления были полны тревоги и пессимизма. Выступающие заявили, что не стоит ждать быстрого решения проблем на рынках. Американская экономика очень резко замедлилась, ее текущий рост очень слабый, и подобная ситуация сохранится в ближайшее время. Одновременно руководители ФРС признали наличие инфляционной угрозы и согласились, что рост цен оказывает негативное влияние на потребление домохозяйств. Наивным выглядело заявление о том, что ФРС не исключает наступления рецессии во втором полугодии. Текущая кредитно-денежная политика была охарактеризована, как стимулирующая для экономики, одновременно было отмечено, что ФРС может лишиться статуса борца с инфляцией, если и в дальнейшем будет игнорировать проблему роста цен. США Потребительские цены в США в марте продолжили расти после стабилизации в феврале. Основной причиной роста цен стало подорожание энергоносителей и продуктов питания. За 2008 год цена на нефть выросла на 19% и на 79% нефтяные котировки выросли по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Индекс потребительских цен в США в марте вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,0% по сравнению с мартом 2007 года. Базовый индекс потребительских цен, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,2% в месячном исчислении и на 2,4% в годовом, что уже превышает диапазон приемлемый для ФРС. Федеральный резерв считает предпочтительным для роста базовой инфляции диапазон 1 – 2% в год. Рост ценового давления представляет реальную опасность для экономики США, так в этом случае США впадет в крайне неприятное состояние стагфляции, что означает замедление темпов роста экономики на фоне не снижающейся инфляции. Промышленное производство в США неожиданно выросло в марте после падения в феврале. Росту производства способствовало увеличение производства электричества и природного газа. Объем промышленного производства в США в марте вырос на 0,3%, хотя экономисты ожидали, что производство снизится на 0,1%. В феврале промышленное производство упало на 0,7% Производство в обрабатывающей промышленности США, которая оказалась особенно затронута кризисом, вновь снизилось. Объем производства упал на 0,1% после падения на 0,5% в прошлом месяце. Уровень загруженности производственных мощностей в промышленности в целом вырос в марте до 80,5% с 80,3% в феврале. Средний уровень загруженности производственных мощностей в США находится на уровне 81,0%. Объем производства в горнодобывающей отрасли в марте вырос на 0,9% после роста на 0,3% в феврале. Данные по сектору строительства США оказались вновь пессимистичными и хуже прогнозов. Продолжило уменьшаться число закладок новых домов и количество разрешений на новое строительство. Впрочем, это не удивительно, так как сокращение строительства – это болезненный, но необходимый компромисс по причине огромных запасов непроданного жилья. Предпринимаемые ФРС и риэлторами меры пока не приводят к росту спроса на жилье, так как рост цен ведет к падению располагаемых доходов домохозяйств, а условия кредитования продолжают оставаться жесткими. Количество закладок новых домов в марте упало на 11,9% до уровня 947 000 в год с учетом коррекции на сезонные колебания. Аналитик ожидали, что число закладок снизится только на 6,1%. В феврале число новых фундаментов снизилось на 0,7%. Показатель числа разрешений на строительство, который можно считать опережающим показателем состояния строительной отрасли в марте упал на 5,8% до 927 000 в год. В феврале количество разрешений сократилось на 7,3% до 984 000. Публикация американских данных завершилась представлением прессе текста отчета «Бежевая книга». «Бежевая книга» - это экономический отчет ФРС по регионам, который публикуется в преддверии заседания FOMC. Текст отчета был весьма пессимистичен. В нем было отмечено, что потребительские расходы снизились во всех регионах США. Условия кредитования повсеместно остаются жесткими, а экономические условия ухудшились. Рынок труда слабеет, а отпускные и закупочные цены растут. Впрочем, и без того слабый доллар никак не отреагировал на публикацию отчета. Еврозона Публикация данных по потребительской инфляции в еврозоне повергло рынки в шок, данные вновь превысили и предыдущую оценку, и прогнозы экономистов. Ответственность за это вновь возложена на рост цен на энергоносители и продукты питания. Однако цены выросли на все категории товаров. Причем рост инфляции усилился и на базовом уровне. Индекс потребительских цен Еврозоны в марте вырос на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года и на 1,0% по сравнению с февралем. Предварительная оценка сообщала о том, что годовая инфляция выросла на 3,5% и аналитики не ожидали пересмотра показателя. В феврале рост годовых цен составил 3,3%, а месячных – 0,3%. Рост инфляции в Еврозоне на текущий момент значительно превышает целевой уровень ЕЦБ. Рост инфляционных ожиданий европейцев внушает самые серьезные опасения, так как инфляционная ситуация может выйти из под контроля, так как европейские рабочие будут требовать все большего увеличения заработных плат, для компенсации роста цен. Базовый индекс потребительских цен, в котором не учитываются цены на продукты питания, алкоголь и энергоносители в марте вырос на 2,0% после роста на 1,8% в феврале. Вышедшие данные дополнительно уменьшили вероятность снижения процентных ставок ЕЦБ и вызвали резкий рывок роста европейской валюты, и пара EUR\USD достигла очередного исторического максимума на отметке 1,5979. Великобритания. Несмотря на признаки некоторого замедления, которое демонстрирует британская экономика, рынок труда пока не подает тревожных сигналов, и занятость продолжает расти. Число заявок на пособие по безработице в Великобритании в марте вновь снизилось, и снижение составило 1 200 заявок. А вот февральские данные были пересмотрены. По окончательной оценке количество заявок в феврале выросло на 600, а не снизилось на 2800, как было сообщено ранее. Уровень безработицы в марте остался на февральском уровне и составляет 2,5%. Показатель безработицы в Великобритании, рассчитываемый Международной организацией труда (МОТ) также остался без изменений и составляет 5,2%. Несмотря на благоприятные данные с рынка труда фунт продолжает демонстрировать признаки слабости, что может доказывать тот факт, что и покупки евро не были спланированной акцией крупных инвесторов, а были вызваны экстремальными данными по инфляции. Ключевые данные на 17.04.08. В 8:30 стоит обратить внимание на публикацию окончательных данных по промышленному производству в Японии. На 13:00 запланирована публикация данных по внешнеторговому балансу еврозоны. В 15:00, торгующим канадским долларом необходимо обратить внимание на данные по потребительской инфляции в Канаде. В 18:00 выйдет Филадельфийский производственный индекс и индекс опережающих индикаторов экономики США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 15.04.08. Плохая отчетность американских компаний может быть тревожным сигналом. Во вторник основные валюты снизились против доллара США. Одновременно немного подешевели металлы, а вот цены на нефть выросли почти на 1% и достигли новых исторических максимумов. Причинами роста нефтяных котировок стали геополитические факторы. Новый виток роста цен на энергоносители не привел к падению доллара до новых минимумов. Фондовые площадки США и еврозоны закрылись в плюсе. Европейцы выросли впервые за шесть сессий. Рост американского фондового рынка стал сюрпризом, так как отчеты, предоставляемые крупнейшими американскими компаниями ужасающи. Это вызывает опасения, что кризисом охвачен не только финансовый и банковский сектор США, но и реальный сектор экономики. США В пику отчетности американских компаний во вторник росту доллара способствовали вполне объективные данные американской статистики. В целом вышедшие данные свидетельствуют о том, что, несмотря на проблемы в экономике и дешевизну доллара американская экономика продолжает оставаться инвестиционно привлекательной страной. Тревогу же внушает поднимающая голову инфляция, которая не позволит ФРС удерживать краткосрочные процентные ставки на низком уровне. Данные по производственной инфляции, поступившие во вторник, не могут не внушать тревогу. Цены производителей в США в марте продолжили расти ускоряющимися темпами. Базовая инфляция в месячном исчислении немного снизилась, а вот в годовом продолжила расти. Индекс цен производителей в США в марте вырос на 1,1% против 0,3% в феврале. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года цены выросли на 6,9%, в феврале их рост составил 6,4%. Аналитики ожидали, что месячный рост цен составит 0,5%. Основной вклад в рост цен производителей внесло подорожание энергоносителей и продуктов питания. Базовый ИЦП без учета цен на эти товары вырос в марте на 0,2% после роста на 0,5% в феврале. В годовом исчислении ИЦП вырос на 2,7% после роста на 2,4% в феврале Во вторник Министерство торговли США представило данные по движению капиталов через границу США. Чистый приток инвестиционных капиталов в США в феврале составил 64,1 млрд. долларов, по сравнению с притоком 35,7 млрд. долларов в январе. Чистый объем покупок американских долгосрочных ценных бумаг зарубежными инвесторами без учета нерыночных потоков капитала в феврале вырос до 72,5 млрд. долларов против 57,1 млрд. долларов в январе. Данные по притоку инвестиций в США считаются примерным показателем способности американской экономики финансировать свой дефицит внешнеторгового баланса, который в феврале вырос до 62,32 млрд. долларов. Нью-йоркский производственный индекс, который характеризует состояние обрабатывающей промышленности в регион, в апреле неожиданно вырос, выйдя на положительную территорию. Значение индекса, рассчитываемого ФРС Нью-Йорк, в апреле выросло до 0,6 против -22,23 в марте. Мартовский показатель оказался рекордно низким за всю историю подсчетов. Экономисты ожидали, что значение индекса составит -16,8. Положительным сигналом является и то, что вырос подъиндекс новых заказов. Он составил 0,06 против -4,69 в марте. Одновременно подъиндекс занятости снизился до 0,0 против 4,49 в марте, а вот подъиндекс цен вырос до 20,83 против 15,73 в марте. Таким образом, можно ожидать, что ситуация в обрабатывающей промышленности США пытается стабилизироваться на ой политики. Еврозона Данные по опросу финансовых аналитиков и институциональных инвесторов, представленные институтом экономических исследований ZEW свидетельствую о том, что настроения в экономике Еврозоны в апреле ухудшились. Основной причиной ухудшения настроений стал рекордный рост цен, который уменьшает располагаемые доходы домохозяйств и негативно влияет на потребление, которое и так находится не в отличной форме. Индекс экономических ожиданий ZEW в апреле снизился до -40,7 пункта против значения -32,7 в марте. Рынок предполагал, что значение индекса напротив вырастет и составит -29,5 пункта. Исторически средний уровень для индекса ZEW находится на отметке 30 пунктов. Публикация Индекса ZEW увеличила желание инвесторов на тот момент зафиксировать прибыль по длинным позициям по европейской валюте. Однако чрезвычайно сомнительно, чтобы это всерьез повлияло на их долгосрочные позиции. Великобритания. Цены потребителей в Великобритании продолжили расти высокими темпами, но их темпы роста оказались немного ниже, чем в прошлом месяце, но по-прежнему значительно превышаю целевой уровень Банка Англии в 2%. Индекс потребительских цен в марте вырос на 0,4% по сравнению с прошлым месяцем и на 2,5% по сравнению с мартом 2007 года. В феврале месячный рост цен составил 0,7.%, а годовой 2,5%. Вышедшие данные оказались немного ниже ожиданий. Базовый индекс потребительских цен вырос на 0,4% по сравнению с февралем и на 1,2% по сравнению с мартом 2007 года. Темпы роста розничных цен также немного замедлились. Индекс розничных цен является индикатором для пересмотра договоренностей по заработной плате британцев и может особенно сильно повлиять на инфляционные ожидания. Судя по опросам, проведенным Банком Англии, инфляционные ожидания в Великобритании вновь высоки. В среднесрочной перспективе инфляция может вновь превысить 3%. Умеренность данных по инфляции привела к дополнительным продажам британской валюты. Ключевые данные на 16.04.08. В среду выйдет пакет очень значимых американских данных. 16:30 – данные по потребительской инфляции и рынку строительства, 17:15 – данные по промышленному производству, 22:00 – отчет ФРС по регионам «Бежевая книга». В 13:00 необходимо изучить подробный отчет по показателям цен потребителей в Еврозоне, а в 12:30 - показатели состояния рынка труда в Великобритании. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 14.04.08. Не стоит обольщаться по поводу роста розничных продаж в США. В понедельник в фокусе рынка были итоги заседания Большой восьмерки, отчетность американских финансовых компаний, а также заявления представителя ЕЦБ. Все это сопровождалось невразумительными движениями на рынке золота и ростом цен на нефть. В понедельник отчитался по итогам 1 квартала четвертый по величине банк США Wachovia Inc. Его убытки превысили прогнозы. На этой неделе ожидается публикация отчетности сразу нескольких крупнейших представителей финансового сектора США, Поэтому пессимизм инвесторов может сохраниться. Это обстоятельство привело к тому, что европейские фондовые индексы снижались, американские площадки попытались последовать им, но на фоне публикации данных по розничным продажам на рынке акций возобладали покупки. Но по результатам дня «быкам» не удалось получить перевес и индекс Доу закрылся в небольшом минусе. США Американская валюта в начале недели вновь стала аутсайдером. Впрочем, потери доллара не стали фатальными и основные валютные пары не покинули сложившихся диапазонов. Макроэкономические данные также не особенно способствовали оптимизму инвесторов. Данные по розничным продажам в США за прошлый месяц оказались чуть лучше ожиданий, однако реальное потребление, скорректированное на инфляцию, могло оказаться даже ниже, чем в феврале, так как в марте цены на многие потребительские товары сильно выросли. Индекс розничных продаж в США в марте вырос на 0,2% по сравнению с февралем. В феврале продажи упали на 0,4%. Аналитики ожидали, что продажи снизятся на 0,1%. Одновременно без учета продаж на автозаправочных станциях, розничные продажи в марте не изменились. Таким образом, рост продаж был, по всей видимости, вызван ростом цен на бензин. Показатель продаж без учета продаж автомобилей и бензина не изменился. Вряд ли стоит ожидать мощного потребления от американских домохозяйств в ближайшее время. Огромная задолженность, падение цен на дома, рост безработицы – это те факторы, которые способствуют потребительскому пессимизму, что и отражается в индексе потребительских настроений, который упал до 26 летнего минимума. Эти данные были опубликованы в пятницу Мичиганским университетом. Негатива доллару добавил рост товарно-материальных запасов компаний США, которые значительно выросли на фоне падения спроса. По сообщению Министерства торговли США товарно-материальные запасы в США в феврале выросли на 0,6% после роста на 0,9% в январе. Одновременно объем продаж в феврале сократился на 1,1%. В январе объем продаж вырос на 1,3%. Таким образом, компаниям нужно 1,28 месяца на то, чтобы избавиться от всех своих товарно-материальных запасов при текущем уровне продаж. В прошлом месяце этот показатель составил 1,26, Еврозона Судя по опубликованным сегодня данным рост промышленного производства в Еврозоне пока остается устойчивым и производственный сектор практически не ощущает на себе таких негативных факторов, как рост европейской валюты, замедление темпов мирового экономического роста, а также кризис на кредитном рынке. Объем промышленного производства в еврозоне в феврале вырос на 0,3% после роста на 0,6% в январе. В годовом исчислении производство выросло на 3,1% в феврале и на 3,3% в январе 2008 года. Как сообщило агентство Eurostat, рост промышленного производства был вызван ростом производства энергоносителей, капитальных и промежуточных товаров. Данные оказали поддержку европейской валюте, и в середине торгового дня она выросла против большинства валют, при этом пара EUR/USD выросла до максимума на 1,5884. Дополнительно росту европейской валюты способствовало неожиданно агрессивное заявление представителя ЕЦБ Ирвинга Мерша, который сообщил, что Европейский центральный банк не имеет возможности для снижения процентной ставки в 2008 году, а прогнозы по ИПЦ на 2008 год стоит пересмотреть в сторону повышения. Представители ЕЦБ дают рынку понять, что они готовы бороться за ценовую стабильность даже в ущерб экономическому росту. Великобритания. Британская валюта в понедельник предпринимала попытки к росту. Поводом для этого могла стать публикация данных по ценам производителей. Как выяснилось, отпускные цены производителей в Великобритании в феврале росли самыми высокими темпами за последние 17 лет. Индекс отпускных цен вырос на 0,9% по сравнению с прошлым месяцем и на 6,2% по сравнению с февралем 2007 года. В январе годовой рост цен составил 5,9%, а месячный 0,5%. Экономисты прогнозировали, что месячный рост индекса составит 0,4%, а годовой – 5,7%. Рост закупочных цен производтиле2й также оказался рекордным за всю историю наблюдений и в годовом исчислении составил 20,4%. В целом росту цен способствовало подорожание бензина, продуктов питания и алкоголя. Данные свидетельствуют о том, что Банк Англии может оказаться в весьма сложном положении при принятии решений о дальнейшем снижении процентных ставок. Ключевые данные на 15.04.08. Публикация значимых данных во вторник начнет в 12:30, когда станут известны показатели потребительской инфляции в Великобритании. В 13:00 необходимо обратить внимание на публикацию индекса экономических ожиданий ZEW, а на 16:30 запланирован выход данных по индексам цен производителей в США, а также будет опубликован Нью-йоркский производственный индекс. В 17:00 выйдут данные по движению капиталов через границу США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 11.04.08. В пятницу инвесторы ожидали начала заседания G8 Пятница на прошлой неделе прошла без драматических событий на рынке. По итогам торгов цены на золото немного снизились, а нефтяные котировки закрылись практически без изменений к открытию. Фондовые индексы большинства развитых стран вновь закрылись в минусе, что привело к усилению позиций швейцарской и японской валют. Дополнительно росту этих валют способствовало нежелание инвесторов рисковать, увеличенное началом очередного заседания Большой восьмерки. Вероятность того, что участники напрямую станут обсуждать валютные курсы, была мала, но возможные заявления по поводу ухудшения перспектив американской, а также мировой экономики, а также эскалации финансового кризиса вряд ли могли обрадовать инвесторов. Именно таких заявлений ожидали рынки от участников G8.. Позиции американского доллара вновь оказались весьма шаткими. США Вновь тревожные сигналы подают инфляционные показатели США. Цены на экспорт в США в марте выросли до максимальных значений за всю историю наблюдений, причем рост цен был вызван не только ростом стоимости цен импорт нефти и продуктов питания. Подорожали все категории ввозимых товаров. Цены на импортные товары в США в марте выросли на 2,8% по сравнению с февралем, когда цены выросли лишь на 0,2%. По предварительным прогнозам цены должны были вырасти на 2.1%. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, цены на импорт выросли на 14,8% по сравнению с ростом на 2,8% в марте 2007 года. Цены на импортируемую нефть в марте выросли на 9,1% после роста на 1,9% в феврале. За год цены на нефть выросли на 60,0%. Цены на импорт без учета цен на нефть выросли на 1.1%, что стало максимумом, начиная с 1988 года. Экспортные цены на американскую продукцию в марте выросли на 1,5% по сравнению с февралем. В феврале цены на экспорт выросли на 0,9%. Слабости доллара способствовали данные по потребительскому доверию, предоставляемые Мичиганским университетом. Рассчитываемый университетом индекс потребительских настроений (предварительное значение) в апреле упал до 63,2 против 69,5 в марте. Это минимальное значение индекса, начиная с 1982 года. Экономисты ожидали, что значение индекса в апреле составит 68,0. Одновременно подъиндекс инфляционных ожиданий резко вырос. Индекс ожиданий относительно инфляции через год в апреле вырос до 4,8% против 4,3% в марте. Индекс текущих условия снизился до 78,4 с 84,2 в марте, а апрельский индекс ожиданий упал до 53,4 против 60,1 в предыдущем месяце. Значимые данные по Великобритании и Еврозоне в пятницу не публиковались. Единая валюта и фунт стерлингов умеренно выросли против американского доллара и снизились против швейцарского франка и йены. Япония. Японские индикаторы инфляции продолжают свидетельствовать о том, что рост цен является общемировым процессом и даже Японию, много лет, подверженную дефляции эти процессы не минуют. Цены на товары корпораций в Японии в марте выросли на 0,5% по сравнению с прошлым месяцем и на 3,9% по сравнению с мартом 2007 года. В феврале цены на корпоративные товары выросли на 0,4% в месячном исчислении и на 3,5% - в годовом. Ключевые данные на 14.04.08. В 3:50 в понедельник будут опубликованы минутки мартовского заседания Банка Японии. В 12:30 привлекут внимание рынка данные по инфляции производителей в Великобритании. На 13:00 назначена публикация индекса промышленного производства Еврозоны. Наиболее значимые показатели в понедельник будут опубликованы в 16:30. Ими станут показатели розничных продаж в США. В 18:00 будет опубликован индекс товарно-материальных запасов на складах компаний в США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 10.04.08. ЕЦБ в обозримом будущем не пойдет на снижение ставки. На рынке в четверг можно было наблюдать разнонаправленные движения валютных курсов. На европейских торгах доллар сильно ослаб против большинства валют. Падение европейских фондовых индексов привело к тому, что особенно сильные потери USD понес против йены и швейцарского франка. Затем с появлением американских игроков на рынке ситуация радикально изменилась и доллар резко вырос по отношению к основным валютам на рынке. А вот австралийскому и новозеландскому долларам удалось вырасти в паре с USD, а канадская валюта осталась по отношению к доллару США на уровнях открытия дня, несмотря на продолжение роста цен на нефть. На утренних торгах цена на нефть достигли очередного максимума за отметкой 112. долларов за баррель. Любопытным является тот факт, что доллар начал расти быстрее после того, как ЕЦБ дал понять, что не намерен в ближайшее время снижать процентные ставки. Котировки золота в первой половине торгов выросли, вновь протестировав уровень 940.00 долларов за тройскую унцию, а затем начали снижаться вслед за парой евро/доллар, впрочем, можно предположить, что напротив EUR/USD последовал за золотом. На фоне усиления доллара показали рост и американские фондовые индексы, не последовав за Европой. США В отношении американской валюты нас в четверг интересовали два события: публикация данных по внешней торговле США и выступление Бена Бернанке. Реакция рынка на выступление Бернанке была очень спокойной. Председатель ФРС дал понять, что в происходящем на финансовых рынках существует определенный позитив, так как это станет бесценным опытом для монетарных властей США и позволит избежать подобного в будущем. Его выступление было вновь посвящено программам и мерам, предпринимаемым ФРС для урегулирования кризиса в кредитном секторе. Дефицит внешнеторгового баланса США в феврале неожиданно вырос на 5,7% и составил 62,32 млрд. долларов США по сравнению с 58,96 млрд. долларов в январе из-за увеличения импорта потребительских товаров и легковых автомобилей. Аналитики ожидали, что дефицит напротив снизится и составит 57,5 млрд. долларов. Таким образом, внешнеторговый дефицит США растет уже на протяжении двух месяцев. Этот факт может сделать несостоятельным мнение аналитиков о том, что внешняя торговля может стать одним из драйверов для хотя бы минимального роста ВВП в 1 квартале 2008 года. Еврозона Ключевым событием для еврозоны в четверг стало заседание ЕЦБ и последующее выступление Ж.К.Трише. Как и рассчитывали инвесторы на рынках, Европейский центральный банк оставил ключевую процентную ставку без изменения на уровне 4,0%. Выступление Ж.К.Трише также не содержало неожиданностей. Президент ЕЦБ подтвердил, что в ближайшее время не стоит рассчитывать на смягчение кредитно-денежной политики в Еврозоне, так как инфляция достаточно длительное время будет превышать целевой уровень в 2,0%. В краткосрочной перспективе инфляционное давление является очень сильным. В марте индекс потребительских цен в годовом исчислении вырос на 3,5%, что является рекордом за всю историю существования европейской валюты. Агрессивность выступления Трише не привела к серьезным покупкам европейской валюты. Напротив евро снизился против доллара США, что было, по всей видимости, вызвано фиксацией длинных позиций после достижения парой максимума выше отметки 1.5900. Великобритания. Британская валюта с утра была достаточно слабой и смогла вырасти лишь против доллара США. Пара EUR/GBP выросла до нового исторического максимума на отметке 0,8028. Однако во второй половине дня фунт оказался сильнее йены, евро и швейцарского франка, но против доллара США также снизился. Из событий, касающихся этой валюты, стоит отметить заседание Банка Англии и публикация данных по внешней торговле Британии. В соответствии с ожиданиями рынка Банк Англии в четверг снизил процентную ставку на 0,25% до отметки 5,0%. В сопроводительном заявлении ВоЕ дал понять, что стоит ожидать продолжения постепенного и планомерного снижения ставки, так как необходимо поддержать замедляющийся экономический рост, а также сделать средства более доступными для увеличения ликвидности в банковской системе. Отрицательное сальдо внешней торговли Великобритании в феврале немного уменьшилось и составило 7,5 млрд. британских фунтов. В январе отрицательное сальдо составило 7,9 млрд. фунтов стерлингов. Данные совпали с ожиданиями аналитиков. Сокращение дефицита было вызвано тем, что сальдо торговли нефтью стало положительным, что не фиксировалось, начиная с 2006 года При этом дефицит торговли со странами не входящими в зону действия евро уменьшился до 4 млрд. фунтов против 4,3 млрд. фунтов месяцем ранее, дефицит со странами входящими в ЕС также уменьшился и составил 3,5 млрд. фунтов против 3,7 млрд. фунтов в январе. Япония. Японские данные в четверг носили неоднозначный характер. Заказы на машины и оборудование, которые считаются важным индикатором капиталовложений компаний в Японии? в феврале упали на 12,7% после роста на 19,6% в январе. Несмотря на падение заказов в феврале, учитывая высокую волатильность индикатора можно отметить, что средний уровень капитальных расходов в Японии пока находится на удовлетворительном уровне. Данные по внешней торговле Японии оказались и вовсе оптимистичными. Нескорректированное положительное сальдо внешнеторгового баланса в феврале выросло и составило 1,040 трлн. йен против 0,086 трлн. в январе. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Японии в феврале без коррекции на сезон также выросло и составило 2,470 трлн. йен против 1,240 трлн. йен в прошлом месяце. Йена в четверг испытывала разнонаправленные движения. Она резко выросла против большинства валют утром, а вечером столь же резко утратила все завоеванные позиции. Ключевые данные на 11.04.08. Главным событием пятницы станет начало саммита Большой семерки. Помимо этого стоит обратить внимание на Мичиганский индекс потребительского доверия, который выйдет в 18:00, а также цены на экспорт и импорт в США, которые будут опубликованы в 16:30. Можно будет в 3:50 обратить внимание на индекс цен на корпоративные товары в Японии. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 09.04.08. МВФ пессимистично оценивает перспективы мирового экономического роста Среда стала днем новых потерь для американской валюты. Падение доллара началось в начале американских торгов. Это, возможно, было дополнительно спровоцировано заявлениями, сделанными МВФ, а также представителями ФРС. Эти заявления усилили беспокойство инвесторов по поводу перспектив американской и мировой экономики. Это подтверждается тем, что особенно сильно против доллара выросли японская йена и швейцарский франк. Большинство выступления касалось финансовой стабильности в мире и в США в частности. Представители США продолжают заявлять, что хотя финансовый кризис еще не завершен и убытки будут продолжать проявлять себя, но самое худшее уже позади и экономика США начнет восстанавливаться во второй половине 2008 года. Управляющий ФРС Крознер призвал Конгресс США сделать дополнительные шаги для поддержания рынка жилья. Он предложил предпринять дополнительные меры, чтобы уменьшить число потерь права выкупа по закладной и поддержать экономику. Прогноз по темпам роста мировой экономики, данный МВФ оказался весьма пессимистичен. Ожидается повсеместное снижение темпов роста экономики. По мнению МВФ, экономику США ожидает "умеренная рецессия", что в свою очередь может повлечь за собой мировой экономический спад. Потенциальную опасность представляет «порочный круг», когда нестабильность на финансовых рынках, кризис и реструктурирование кредитов будет негативно отражаться на экономическом росте и наоборот. МВФ назвал американскую валюту относительно сильной на фоне текущих макроэкономических показателей. Дальнейшее падение доллара может и дальше способствовать сокращение дефицита платежного баланса США, но это одновремен6но может снизить привлекательность долларовых активов. Одновременно японская валюта была признана недооцененной. Дополнительным негативом для доллара стал рост цен на нефть. На фоне снижения запасов нефтепродуктов в США цена нефтяного фьючерса на NYMEX в среду достигла новой исторической отметки на уровне 111,92 доллара за баррель. США Из макроэкономической статистики по США в среду стоило отметить публикацию данных по складским запасам оптовых компаний, которые резко выросли на фоне снижения спроса, вызванного кризисными явлениями в экономике. Товарно-материальные запасы компаний оптовой торговли США в феврале выросли на 1,1%. Данные за январь были пересмотрены в сторону увеличения. По новым данным запасы в январе выросли на 1,3%, а не на 0,8%, как было сообщено ранее. Экономисты ожидали, что запасы вырастут на 0,5%. Оптовые продажи в феврале выросли лишь на 0,8%, в январе рост продаж составил 2,3%, а не 2,7%, как сообщалось ранее. Таким образом, при текущих темпах продаж накопленных запасов хватит на 1,12 месяцев, в январе их бы хватило на 1,10 месяцев. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, продажи увеличились в феврале на 12,2%, а запасы - на 7,4%. Еврозона Темпы роста европейской экономики в четвертом квартале несколько замедлились на фоне низких расходов потребителей и правительства. Об этом сообщило вчера статистике кое агентство Eurostat. ВВП Еврозоны в 4 квартале вырос на 0,4% по сравнению с 3 кварталом и на 2,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Данные полностью совпали с предварительной оценкой и прогнозами экономистов. За весь 2007 год ВВП еврозоны вырос на 2,6% против 2,8% в 2006 году. Несмотря на высокую стоимость европейской валюты ситуация во внешней торговли Германии продолжает оставаться благоприятной. Данные по торговому балансу и текущему счету платежного баланса Германии оказались лучше прогнозов. Профицит внешнеторгового баланса германии в феврале составил 16,9 млрд. евро, что ниже 17,1 млрд. евро в январе. Экономисты ожидали положительное сальдо на уровне 16,0 млрд. евро. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Германии в феврале напротив выросло и составило 15,4 млрд. евро против 14,7 млрд. евро в январе. По предварительным данным положительное сальдо текущего счета платежного баланса должно было составить 13,1 млрд. евро. На американских торгах пара евро/доллар выросла до недельного максимума на 1.5863. Великобритания. Обрабатывающая промышленность Великобритании продолжает преподносить сюрпризы, так как ее объемы выпуска уже второй месяц подряд превышают прогнозы экономистов. По опубликованным вчера данным производство в обрабатывающей промышленности выросло в феврале на 0,4% по сравнению с январем и на 1,9% по сравнению с февралем 2007 года. Согласно предварительным прогнозам производство должно было вырасти на 0,1% по отношению к прошлому месяцу и на 1,6% по сравнению с февралем 2007 года. Рост промышленного производства в целом так же превысил ожидания. Промышленное производство в Великобритании в феврале выросло на 0,3% по сравнению с январем и на 1,3% по сравнению с февралем 2007 года. Стоит напомнить, что показатель промышленного производства является весьма волатильным, поэтому лучше анализировать его среднюю за определенный период. За три месяца, начиная с декабря 2007 года по февраль 2008 года промышленное производство не продемонстрировало прироста по сравнению с предыдущей трехмесячной средней, а производство в обрабатывающей промышленности выросло на 0,3%. Данные по деловой активности также подтверждают, что ситуация в промышленном секторе Великобритании пока вполне благоприятна, однако это вряд ли удержит Банк Англии от очередного снижения ставки на текущем заседании в четверг. В результате торгов в среду пара GBP\USD выросла до максимума на 1.9790. Япония. На своем очередном заседании Банк Японии в среду оставил процентную ставку на уровне 0,5%. Одновременно в своем ежемесячном экономическом отчете BoJ дал вполне менее оптимистичную оценку перспективам экономики, чем на своем прошлом заседании и пересмотрел в сторону понижения прогнозы по темпам роста. В отчете было отмечено, что высокие цены на энергоносители и продукты питания способствуют замедлению темпов роста японской экономики. Во второй половине дня йена выросла на фоне падения фондовых индексов. Возможно, что дополнительным источником силы для японской валюты стало заявление МВФ о том, что японская валюта является недооцененной. Пара USD/JPY в среду упала до минимума на 101.50. Ключевые данные на 10.04.08. .С открытием торгов в четверг ожидается выход пакета данных по Японии: данные по торговому балансу, текущему счету платежного баланса, а также заказам на продукцию машиностроения могут быть интересны инвесторам. В 10:45 выйдут данные по промышленному производству во Франции, а в 12:30 будет опубликованы внешнеторговый баланс Великобритании. В 15:00 завершится заседание Банка Англии, а в 15:45 - заседание ЕЦБ. На 16:30 запланирована традиционная пресс-конференция Ж.К.Трише. В 16:30 будут опубликованы данные по внешней торговле США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 07.04.08. Промышленное производство в Германии выросло. В начале текущей неделе на рынке не происходило резких движений. Цены на сырье немного выросли, а американский фондовый рынок остался практически на уровнях открытия. США На фоне отсутствия значимых данных американский доллар вновь предпринимал попытки роста, что ему удалось по итогам дня. USD вырос в парах с большинством валют. Из вышедших в понедельник данных стоило обратить внимание на показатель уровня потребительского кредитования в США, опубликованный поздно вечером. Объем потребительского кредитования в феврале вырос на 5,2 млрд. долларов, что практически совпало с предварительными прогнозами. В январе потребительское кредитование выросло на 10,3 млрд. долларов. Еврозона В понедельник стоило обратить внимание только на публикацию данных по промышленному производству в Германии. Вышедшие данные оказались значительно лучше ожидания, тем более на фоне показателя заказов в обрабатывающей промышленности Германии, опубликованном на прошлой неделе. Объем производства в обрабатывающей промышленности Германии в феврале вырос на 0,4% по отношению к прошлому месяцу и на 6,1% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Экономисты ожидали, что производство в феврале снизилось на 0,3%. В январе производство в Германии выросло на 1,4% по отношению к декабрю и на 6,5% по сравнению с январем 2007 года. Европейской валюте в понедельник удалось вырасти против большинства валют, однако в паре EUR/USD евро подешевел. Япония. В начале недели были опубликованы индексы опережающих и совпадающих индикаторов японской экономики. Они продемонстрировали значительный рост, что является оптимистичным сигналом. Индекс опережающих индикаторов в феврале вырос до 50,0 с 36,4 в январе, что говорит о том, что перспективы японской экономики на ближайшие шесть месяцев вполне безоблачны. Индекс совпадающих индикаторов, ответственный за текущую ситуацию вырос до 44,4 с 20, 0 в прошлом месяце. Йена продемонстрировала в понедельник слабую нисходящую динамику против большинства валют. Ключевые данные на 08.04.08. .Во вторник новостной фон по-прежнему будет достаточно бедным. В 11:00 выйдет индекс цен на жилье в Великобритании, а в 22:00 будут опубликованы протоколы последнего заседания FOMC. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 03.04.08 Все внимание рынка направлено на рынок труда США. Цены на сырье в четверг и ели разнонаправленную динамику. Оптимистичные настроения на фондовых площадках в Европе на американской сессии изменились на негативные, и даже выступление Бернанке, которое должно было успокоить рынки, не принесло облегчения. По всей видимости, тревогу у инвесторов вызвали сигналы, что инфляционные процессы в США продолжают нарастать, несмотря на то, что пока ФРС их игнорирует. А это в свою очередь может не позволить процентным ставкам достаточно долго оставаться низкими. США В первой половине торгового дня американская валюта была лидером рынка и покупалась против большинства валют. Однако публикация достаточно малозначимых данных по рынку труда привела к тому, что доллар растерял все свои преференции, и даже публикация вполне позитивного значения индекса ISM не смогла вернуть американской валюте утреннюю силу. В результате стоимость доллара практически не изменилась против большинства валют, а против фунта стерлингов даже снизилась. Потери доллара были связаны с публикацией данных по новым заявкам на пособие по безработице. Их число очень значительно выросло по сравнению с предыдущей неделей и значительно превысило ожидания аналитиков. Число новых заявок на пособие по безработице за последнюю неделю марта составило 407 000, вырастя по сравнению с предыдущей неделей на 38 000. Предыдущий показатель составлял 369 000. Аналитики предполагали, что количество заявок останется приблизительно таким же. Обычно рын6ок игнорирует данные Jobless claims, так как это еженедельный показатель, отличающийся высокой волатильностью, и его стоит изучать, по крайней мере, за месяц. Однако вчера инвесторы болезненно восприняли этот показатель в силу того, что он вышел накануне публикации отчета по занятости в США. Среднее число заявок за последние четыре недели выросло с 358 000 до 374 500, что может быть достаточно тревожным сигналом, учитывая, что последние два месяца в США и так фиксируется потеря рабочих мест. А вот значение непроизводственного индекса Института управления поставками /SM в марте оказалось выше ожиданий аналитиков. Индекс вышел на уровне 49,6 пункта по сравнению с 49,3 пункта в феврале. Аналитики ожидали значение индекса на уровне 48,6. Несмотря на то, что значение общего индекса в сервисной сфере и остается ниже 50,0 пунктов, что соответствует замедлению роста активности, непосредственно компонента деловой активности в марте выросла до 52,2 в марте против 50,8 в феврале. Компонента занятости осталась без изменений и составляет 46,9, а вот компонента цен выросла с 67,9 до 70,8, что говорит о росте инфляционного давления. Озабоченность по поводу инфляции прозвучала вчера из уст Управляющего ФРС Бена Бернанке, который заявил, что проблема инфляционного давления, безусловно, тревожит ФРС, однако он рассчитывает, что инфляция в скором времени снизится. Впрочем, основной темой выступления Бернанке была помощь ФРС финансовым рынкам, кредитование первичных дилеров и помощь балансирующей на грани краха Bear Stearns. Еврозона В четверг были опубликованы важные европейские данные, которыми стали индекс розничных продаж и индексы деловой активности Института менеджеров. Данные по розничным продажам оказались удручающими. Объем продаж в феврале в Еврозоне снизился на 0,5% по отношению к январю и на 0,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В январе продажи выросли на 0,5% по сравнению с декабрем и на 0,2% по сравнению с январем 2007 года. Экономисты ожидали, что розничные продажи в месячном исчислении вырастут на 0,3% и не изменятся в годовом исчислении. Индекс PMI, отражающий уровень деловой активности в непроизводственной сфере Еврозоны в марте снизился до 51,6. В феврале индекс составил 52,3 пункта, что впрочем, было предсказано аналитиками. Основной негативный вклад в индекс внесли данные по Германии. Немецкий индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг упал в марте до 51,8 против 52,2 месяцем ранее. Индекс снизился также и во Франции, но продолжает оставаться выше 50,0, что говорит о том, что активность еще растет. В других европейских странах, в особенности в южных, ситуация - значительно хуже. Индексы PMI этих стран находятся уже ниже отметки в 50,0 пунктов, что свидетельствует о неблагополучной ситуации в экономике. В целом данные способствовали желанию инвесторов продавать европейскую валюту, которая снизилась против большинства основных валют на рынке, за исключением швейцарского франка. Великобритания Деловая активность в непроизводственной сфере Великобритании в марте резко замедлила свой рост. Стоит отметить, что непроизводственная сфера является ключевой для экономики этой страны. О замедлении роста активности сообщает значение индекса PMI, которое в марте упало до 52,1 с 54,0 в прошлом месяце. Вышедшие данные, похоже, не очень расстроили инвесторов, и фунт смог укрепиться против большинства валют. Япония C утра на фоне роста фондовых индексов и общего укрепления доллара японская валюта снижалась, затем на рынке ак3ций появились вновь негативные сигналы, что привело к тому, что йена немного укрепилась против большинства валют, кроме британского фунта, которого она оказалась слабее. Ключевые данные на 05.04.08. Наиболее значимыми данными в пятницу станет отчет по рынку труда в США, а также отчет по рынку труда в Канаде. Помимо этого стоит обратить внимание на данные по заказам в обрабатывающей промышленности Германии и индекс цен на дома в Великобритании. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 31.03.08 Министерство финансов США решило заняться модернизацией системы регулирования финансового рынка. В начале текущей недели доллар пытался предпринять попытки к росту снижение цен на сырье, а также выступление Министра финансов и макроэкономическая статистика оказали некоторую эмоциональную поддержку американской валюте. Американские фондовые индексы впервые за последние пять дней закрылись с небольшим ростом. США В резонансе с выходящими неблагоприятными данными по американской экономике оказалось выступление министра финансов Генри Полсона, который высказал надежду в том, что благоприятные фундаментальные экономические показатели будут отражены в курсе доллара. Также Полсон подтвердил намерения США оставаться инвестиционно привлекательной державой, заявив, что США будут приветствовать прямые иностранные инвестиции. Наряду с этим Полсон высказал мнение, что коррекция на рынке жилья была естественна и необходима и улучшение показателей рынка недвижимости уже не за горами. Однако основной темой выступления Полсона стала презентация плана по модернизации регулирования финансового рынка. В обзоре не будет полностью освещены все меры, которые намеревается предпринять Министерства финансов США для перестройки этой системы, однако основными моментами этих реформ станут увеличение полномочий и ответственности ФРС по надзору за всей финансовой системой, включая инвестиционные банки. ФРС будет иметь значительные возможности возможность отслеживать рисков в финансовой системе". Еще одним важным начинаньем станет слияние Комиссии по ценным бумагам и биржам и Комиссии по торговле товарными фьючерсами с целью передать надзор за рынками ценных бумаг и фьючерсов единому регулирующему органу. Помимо этого планируется создание Федеральной комиссии по ипотеке, руководитель которой будет назначаться самим президентом. Эта Комиссия будет оценивать качество и соответствие стандартам участников процесса ипотечного кредитования в отдельных штатах. Эти меры необходимы для того, чтобы впредь недавняя ситуация на рынке ипотечного кредитования не повторялась, так как несмотря на надежду на улучшение ситуации Полсон признает, что рынок жилья сейчас представляет основной риск для американской экономики. Несмотря на важность сделанных заявлений рынок оставил выступление Полсона без внимания. Возможно, причиной этого является концентрация рынка на текущей ситуации и предстоящим на неделе данным. Более далекие перспективы экономики США инвесторов занимают меньше. Помимо выступления Полсона стоило обратить внимание на публикацию индекса деловой активности Ассоциации менеджеров Чикаго. Этот показатель считается опережающим перед выходом данных по деловой активности на национальном уровне. Индекс Chicago PMI в марте вновь оказался ниже нейтральной отметки 50,0, однако его значение выросло по сравнению с февралем и оказалось выше ожиданий аналитиков. Пять из семи подъиндексов Chicago PMI выросли, индекс закупочных цен указывает на риски роста ценового давления. Одновременно некоторые ключевые компоненты индекса остались ниже отметки 50,0, в том числе индекс занятости. Индекс в марте вырос до 48,2 пункта по сравнению с 44,5 в феврале. Аналитики ожидали, что значение индекса составит 46,3. Февральское значение индекса оказалось самым низким за последние шесть лет. Индексы деловой активности ISM будут опубликованы на этой неделе в четверг/ Еврозона Предварительные данные по потребительской инфляции в Еврозоне стали вновь неприятным сюрпризом. Годовая инфляция в марте выросла до максимального значения за всю историю европейской статистики, ее темпы оказались выше, чем в феврале. Предварительный индекс потребительских цен Еврозоны в марте вырос на 3,5% по сравнению с мартом 2007 года. В феврале рост индекса составил 3,3%. Подробных данных отчет не содержал, но наиболее вероятно, что общий рост цен был спровоцирован ростом цен на продукты питания и энергоносители. Вышедшие данные еще больше увеличат тревогу монетарных властей Еврозоны по поводу утраты контроля над инфляцией. Аналитики предполагали, что инфляция закрепиться на отметке 3,3% , а дальше начнет снижаться. Пока, однако, этим надеждам не суждено сбыться. Уже седьмой месяц г7одовая инфляция в еврозоне находится выше целевой отметки в 2%. Публикация данных еще больше осложняет положение ЕЦБ и снижает вероятность скорого снижения ставок. Подробные данные по потребительской инфляции в еврозоне будут опубликованы 16 апреля/ В дополнение данным по инфляции были опубликованы показатели денежной массы за февраль. Оказалось, что объем агрегата денежной массы М3 в феврале вырос на 11,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Аналитики ожидали, что рост денежной массы ускорится и составит 11,6%. В январе денежная масса выросла на 11,5%. Трехмесячная скользящая средняя агрегата М3, сглаживающая отдельные месячные колебания выросла в феврале на 11,4% после роста на 11,8% в январе. Несмотря на некоторое замедление темпов роста, денежная масса в еврозоне растет очень высокими темпами. По меркам ЕЦБ нормальные темпы роста скользящей средней должны составлять не более 4% в год ЕЦБ уделяет пристальное внимание, динамике денежной массы, считая важным инфляционным показателем. Рост денежной массы вызывается ростом потребительского кредитования и заработных плат. Помимо инфляционных данных стоило обратить внимание на показатели настроений в экономике и бизнес-климата. Настроения в экономике Еврозоны продолжили ухудшаться. В марте соответствующий индекс снизился до 99,6 против 100,2 в прошлом месяце. Аналитики ожидали, что индекс снизился лишь до 99,6. Этот индикатор считается важным для оценки перспектив экономики Значение индикатора настроений в сфере бизнеса напротив выросло по сравнению с февралем и составило 0,80. Февральское значение индикатора находилось на отметке 0,71. Этот индекс, наряду с индексом ZEW продолжает подтверждать, что пока ситуация в экономике еврозоны является вполне благоприятной/ После выхода данных по инфляции европейская валюта предприняла попытки к дальнейшему росту и пара EUR/USD достигла отметки 1.5898, однако закрепиться там не смогла и снизилась под 58-ю фигуру. Япония C открытием торгов в понедельник были опубликованы значимые японские данные. В 3:50 вышли показатели состояния обрабатывающей промышленности в стране. Предварительные данные сообщают, что в феврале объем производства в обрабатывающей промышленности Японии вновь снизился по отношению к предыдущему месяцу на 1,2% после снижения на 2,2% в январе. По отношению к февралю 2007 года производство в обрабатывающей промышленности напротив выросло на 4,2% после роста на 2,2% в январе. Данные по состоянию рынка жилья в Японии также отражают разнонаправленную динамику в секторе. Количество закладок новых фундаментов в Японии в феврале вновь снизилось на 5,0 по отношению к февралю 2007 года после снижения на 5,7% в январе. Количество закладок снижается уже восьмой месяц подряд, отражая негативные изменения в законодательстве. Ситуация в экономике в целом также не увеличивает вероятность роста строительства жилья. Одновременно заказы в строительной отрасли в феврале выросли на 18,4% после падения на 2,5% в предыдущем месяце. В декабре заказы выросли на 4,7%. Данные отражают то, что показатель заказов является весьма волатильным и плохо отражает ситуацию в отрасли. Канада Канадская валюта в понедельник продолжила слабеть и пара USD/CAD попыталась вырваться из сложившегося диапазона, что может означать желание курса продолжать восходящее движение, тем более что неустойчивость на финансовом рынке будет продолжать провоцировать продажи CAD. Публикация благоприятных данных по темпам роста экономики Канады в январе не оказала поддержки канадской валюте. Как стало известно, ВВП Канады в январе вырос на 0,6% по сравнению я декабрем и на 2,2% по сравнению с январем 2007 года. Данные оказались на уровне прогнозов, теми более они отражают прошлое. В настоящем инвесторы опасаются. Что проблемы в экономике США могут оказать негативное влияние на канадскую экономику. Ключевые данные на 01.04.08. Во вторник ожидается публикация значительного блока новостей. В 3:50 выйдет наиболее значимый и ожидаемый рынками показатель – годовой обзор Банка Японии Танкан. В 7:30 будут объявлены результаты заседания Резервного банка Австралии. С 11:00 до 13:00 выйдет значительный блок европейских данных: розничные продажи и показатели рынка труда в Германии, а также данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности и безработице в Еврозоне станут наиболее важными среди них. В12:30 стоит обратить внимание на публикацию данных по деловой активности в обрабатывающей промышленности Великобритании. В 18:00 будут опубликованы данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности США и расходы на строительство. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany Обзор рынка Форекс за 01.04.08 Начало второго квартала может стать для доллара переломным. Во вторник инвесторы продолжили скупать американскую, как альтернативу другим перекупленным инструментам рынка, включая золоту и нефти. Все основные валюты утратили свои позиции в паре с USD, золото и нефть продолжили дешеветь, а вот цены на фондовых площадках выросли, несмотря на сообщение об огромных убытках, понесенных швейцарским банком UBS. Американские фондовые индексы продемонстрировали впечатляющий рост, который оказался сравним с ростом, последовавшим за снижением ставок ФРС на 75 б. П. Можно предположить, что в связи с началом нового финансовго года в Японии начался новый цикл инвестиций, что привело к ослаблению йены против большинства валют. Это могло стать сигналом и для инвесторов других стран. Покупки японцами доллара за йены привело к тому, что доллар стал на рынке более востребован. США Негативные данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности в США не смогли остановить укрепление американской валюты. Деловая активность в производственном секторе США в марте продолжила снижаться, однако темпы снижения оказались ниже, чем ожидалось. Об этом свидетельствует значение производственного индекса Института управления поставками, которое в марте составило 48.6 против 48,3 в феврале и 50,7 в январе. Экономисты предполагали, что индекс ISM снизится до 47,5. Если рассмотреть компоненты индекса, то можно сделать вывод, что рост значения индекса в марте по сравнению с февралем был вызван ростом инфляционного подъиндекса. Подъиндекс цен вырос в марте до 83,5 с 75,5 месяцем ранее. Остальные ключевые компоненты индекса снижались. Так подъиндекс производства составил 48,7 против 50,7 в феврале. Подъиндекс новых заказов упал до 46,5 против 49,1 месяцем ранее. Подъиндекс занятости составил 49,2 против 46,0. Таким образом, публикация индекса свидетельствует о том, что экономика США движется по самому неприятному сценарию: низкие темпы экономического роста на фоне не снижающейся инфляции. Данные по расходам на строительство оказались чуть лучше, чем ожидали аналитики. В феврале расходы на строительство в США снизились на 0,3% после снижения на 1,0% в январе. Экономисты предполагали, что в феврале снижение составит также 1,0%. Опубликованные данные подтверждают тот факт, что падение рынка недвижимости в США в феврале замедлилось. Об этом же свидетельствуют и опубликованные на прошлой неделе данные по продажам домов на первичном и вторичном рынках. Еврозона Европейские данные, опубликованные во вторник, оказались неоднозначными. Они подтверждают, что потребление является одной из основных проблем европейской экономики, и это на фоне постоянного улучшения, на рынке труда. Розничные продажи в Германии, которая является крупнейшей экономикой Еврозоны, в январе резко снизились, причем, как в годовом, так и в месячном исчислении. Данные за предыдущий месяц были значительно пересмотрены в сторону уменьшения. Индекс розничных продаж в январе упал на 1,6% по сравнению с декабрем, когда он вырос на 0,9%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года продажи снизились на 0,3% после роста на 0,3% в декабре. Одновременно источники сообщили о том, что безработица в Германии в марте вновь снизилась и составила 8,4% против 8,6 в феврале. Снижение количества безработных оказалось более значительным, чем ожидалось. Число безработных в германии в марте снизилось на 55 000 по сравнению с прошлым месяцем. В феврале количество безработных снизилось на 75 000. Аналитики ожидали снижения количества безработных на 45 000. Уровень безработице в еврозоне в целом остался без изменений и в марте составил 7,1% по сравнению с 7,1% в феврале. Индекс менеджеров по снабжению PMI для обрабатывающей промышленности в еврозоне в марте снизился? Что говорит о том, что рост деловой активности в промышленности замедляется. Только в германии значение индекса PMI выросло. В Италии, Испании и Франции значение индекса снизилось, что неудивительно, так как экономика Германии и в особенности ее обрабатывающая промышленность наименее подвержена действию таких негативных факторов, как дорогой евро и снижение спроса, вызванное замедлением темпов роста мировой экономики. Германия производит капитальные товары, которым трудно найти замену. Продукцию же других европейских стран скорее можно отнести к категории потребительских, которым легко можно найти замену в виде импортных товаров. Значение индекса менеджеров по поставкам Еврозоны в марте составило 52,0 против 52,3 в феврале, что совпало с предварительными прогнозами. Неоднозначность данных оказала дополнительное давление на европейскую валюту, которая снизилась в паре с долларом с уровня 1.5786 до 1.5605 Великобритания Фунт стерлингов во вторник снижался против доллара, однако ему удалось вырасти против других основных валют, даже в паре с европейской валютой он оказался сильнее. Данные института менеджеров по поставкам сообщили, что деловая активность в обрабатывающей промышленности Великобритании в марте не изменилась по сравнению. С предыдущим месяцем. Индекс PMI остался на отметке 51,3. в феврале значение индекса также составило 51,3. Хотя аналитики предполагали, что значение индекса снизится до 51,0. Выход данных PMI немного уменьшили ожидания снижения процентной ставки на апрельском заседании Банка Англии. Япония В Японии завершился финансовый год и сегодня ночью был опубликован сопровождающий его годовой обзор Банка Японии по настроениям в экономике Танкан. Общее значение индекса Танкан оказалось значительно ниже, чем в прошлом квартале и составило 11 пунктов по сравнению с 19 в декабре. Прогнозы по показателю находились на уровне 13 пунктов. Из обзора следует, что руководители, как крупных, так и мелких японских компаний чрезвычайно обеспокоены состоянием японской экономики, их ожидания относительно условий ведения бизнеса значительно более негативны, чем три месяца назад. Данные Танкана увеличивают вероятность снижения процентных ставок BoJ. Реакция японской валюты на выход данных оказался весьма ограниченной, так как на йену продолжают действовать противоречивые силы. Серьезному ослаблению йены противодействует неуверенность инвесторов и их нежелание рисковать и инвестировать. Австралия. Ночью во вторник завершилось очередное заседание Резервного Банка Австралии, на котором ключевая ставка была оставлена без изменения на уровне 7,25%. Для рынка это не стало неожиданностью, однако сопутствующее заявление RBA оказалось неожиданно мягким, что привело к активным продажам австралийской валюты. Руководство банка дало понять, что оно опасается замедления темпов экономического роста и не склонно дальше ужесточать кредитно-денежную политику. Ключевые данные на 02.04.08. В среду публикация значимых данных начнется с 12:30. Именно в это время будут опубликованы финальные показатели динамики денежной массы, а также данные по объему потребительского кредитования. В 13:00 выйдут данные по ценам производителей в еврозоне, а в 18:00 - индекс заказов в обрабатывающей промышленности США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 27.03.08 Время «медведей» по золоту еще не пришло. Четверг ознаменовался новым витком цен на нефть, золотые котировки были склонны к снижению, но серьезных продаж не была, впрочем, как и роста. Рынок вновь пытался продавать американскую валюту. На фондовых площадках царили смешанные настроения, во второй половине дня оптимизм усилился. США Доллар в четверг торговался неровно. Макроэкономические данные по новым заявкам по безработице, которые снизились чуть больше, чем ожидалось, оказали USD весьма кратковременную поддержку. Важнейшими американскими данными в четверг стала публикация финального значения ВВП за 4 квартал. Общий показатель объема ВВП остался без изменений по сравнению с предыдущей оценкой. Соответственно в 4 квартале 2007 года экономика США выросла на 0,6%. Ценовые индексы были пересмотрены в сторону понижения, что можно считать позитивным моментом. Индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в 4 квартале составил 3,9% против 4,1% по предыдущей оценке. В 3 квартале темпы роста экономики составили впечатляющие 4,9%, а РСЕ вырос на 1,8%. В целом в конце 2007 года мы видим резкое замедление темпов экономического роста в США на фоне роста инфляции. Данные по потребительским расходам и экспорту были пересмотрены в сторону повышения, а капиталовложения компаний были пересмотрены в сторону понижения. Показатели инфляции и товарно-материальных запасов за IV квартал были пересмотрены в сторону понижения, что можно считать позитивным моментом. Снижение запасов может спровоцировать рост заказов и поддержку производства, если предприниматели решит, что спрос в США не слишком упадет. Пересмотр данных по инфляции позволяет более спокойно относиться к резкому смягчению кредитно-денежной политики, проводимому ФРС. Индекс новых вакансий в США в феврале снизился до 21 против 22 в январе. Индекс отражает количество новых объявлений о работе, публикующихся в крупнейших американских газетах и является одним из индикаторов спроса на рабочую силу. За последние три месяца количество объявлений о найме упало в семи регионах США из девяти, что отражает сложности на рынке труда В целом данные можно оценить, как нейтральные для краткосрочных перспектив американской валюты. Еврозона Европейская валюта в четверг торговалась без определенного направления. Она утратила часть позиций против швейцарского франка и британского фунта и американского доллара, однако оказалась сильнее Йены. Великобритания. Если оценить точечные данные, опубликованные сегодня по Великобритании, то можно сказать, что проблемы в экономике себя практически не проявляют, но если же оценить показатели с точки зрения тенденции или сопоставить с аналогичными в прошлом году, то можно понять, что британскую экономику впереди ждут не легкие времена. По данным Конфедерации британской промышленности (CBI) розничные продажи в стране превысили мартовское значение, и оказался значительно лучше прогнозов аналитиков. Индекс продаж в марте вырос до +1. В феврале значение показателя было -3. Аналитики ожидали, что индекс упадет до -5. В результате трехмесячная средняя индекса снизилась до минимального значения с ноября 2006 года. Индекс, отражающий ожидания компаний, работающих в сфере розничной торговли, также в марте упал до -3 с -2 в феврале. По всей видимости, период активного роста потребления в Великобритании, характерный для экономического роста первой половины 2007 года завершился. Чуть ранее Британская банковская ассоциация (ВВА) сообщила о том, что число одобренных ипотечных заявок на покупку жилья в феврале немного выросло по сравнению с январем, однако оно оказалось на 33% ниже по сравнению с тем же периодом предыдущего год. Число одобренных заявок на получение ипотечного кредита в феврале составило 43 870 против 43732 в январе. Одновременно среднее значение по количеству одобренных заявок за последние шесть месяцев находится на уровне 47 400. Общий объем ипотечного кредитования в феврале составил 17,9 млрд. фунтов по сравнению с 18,1 млрд. фунтов в январе. Это на 2,9% меньше, чем в феврале 2007 года, но немного выше, чем среднее значение за последние пол года. Рынок ипотеки в Великобритании охлаждается под действием проблем на мировом рынке кредита, а также под действием замедления роста экономики в самой Британии. Именно об этом свидетельствую вышедшие данные. В целом фунт в четверг оказался одним из самых сильных на рынке, вырастя против всех основных валют. Япония На фоне всплесков оптимизма на фондовых площадках Йена снизилась против большинства валют. Ключевые данные на 28.03.08. Торги начнутся с публикации в 2:30 большого пакета японских данных. Выйдут показатели потребительской инфляции, показатели рынка труда, а также динамика расходов на строительство домов и индекс розничных продаж. Начиная с 10:00 ожидается выход пакета данных по Германии и Франции. Стоит обратить внимание на данные по ВВП Франции за 4 квартал, а также ценовые индексы по Германии (показатели потребительской инфляции и импортных цен). В 12:30 выйдут финальные данные по ВВП Великобритании за 4 квартал. В 15:30 выйдут традиционный пакет статистики по США: данные по личным доходам и расходам, одновременно с ними индексы цен расходов на личное потребление. В 17:00 Мичиганский университет опубликует свой индекс потребительских настроений. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany Обзор рынка Форекс за 28.03.08 Американцы опасаются тратить деньги. В первой половине торгового дня американская валюта дешевела по отношению к большинству валют. Выход данных по экономике Великобритании привел к тому, что уже в начале европейских торгов фунт стал падать против большинства валют и доллара в том числе. После публикации американской статистики к открытию американских торгов начались продаж в сырьевом секторе. Золото пробило важную отметку 940.00 долларов за тройскую унцию. Это стало сигналом для укрепления американской валюты. Однако к закрытию торгов доллар растерял все свои преимущества и сумел закрыться с ростом лишь против фунта стерлингов, а также австралийского и новозеландского долларов. США Американские данные, опубликованные в конце недели, были оставлены рынком без внимания, хотя их можно охарактеризовать, как негативные, за исключением инфляционных показателей. Определенный интерес вызвало выступление Председателя ФРС-Филадельфия Чарльза Плоссера, который, наконец, признал, что нельзя ожидать чудес от кредитно-денежной политики. ЕЕ возможности ограничены. Снижение ставок не может служить единственным лекарством от всех экономических бед. Единственное, чего не сказал господин Плоссер, так этого того, а что же является лекарством, кроме увеличения прозрачности действий и решений ФРС. Поступившие в пятницу данные по потребительским доходам и расходам свидетельствуют о том, что, несмотря на стабильный рост доходов и невысокую инфляцию потребители аккумулируют средства, не спешат их тратить. Замедление темпов роста экономики, проблемы на рынке труда и падение цен на недвижимость – это факторы, которые способствуют замедлению потребления. Рост потребительских расходов в США в феврале составил лишь 0,1% , хотя рост доходов составит 0,5%. В прошлом месяце расходы выросли на 0,4%, а доходы – на 0,3%. Правда, прогноз экономистов был еще более негативным. Они ожидали, что доходы вырастут на 0,3%, а расходы упадут на 0,1%. Основной в США индикатор инфляции – индекс цен расходов на личное потребление (РСЕ) подтверждает, что инфляционное давление в феврале было умеренным. Индекс цен расходов на личное потребление в феврале вырос на 0,1% по отношению к прошлому месяцу и на 3,4% по отношению к февралю 2007 года. В январе месячный рост индекса составил 0,3%, а годовой – 3,5%. Базовый индекс цен расходов на личное потребление, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, также вырос на 0,1% по отношению к январю. В январе индекс вырос на 0,3%. По отношению к февралю 2007 года индекс вырос на 2,0% после аналогичного роста в январе. Считается, что ФРС предпочитает видеть рост базового РСЕ в годовом исчислении в пределах 1 – 2%. Окончательные данные по потребительским настроениям, предоставленные Мичиганским университетом подтвердили, что они находятся на самом низком уровне, начиная с 1992 года. Значение индекса потребительских настроений в марте составил 69,. Окончательное февральское значение находилось на уровне 70,8. Предварительное значение индекса в марте составило 70,5. Впрочем, подобное значение индекса было ожидаемо, а поэтому практически не отразилось в котировках. Еврозона Настроения европейских потребителей на текущий момент весьма пессимистичны, в отличие от настроений в деловых кругах. В частности индекс потребительской уверенности во Франции падает уже восьмой месяц подряд, и в марте достиг -36 против -35 месяцем ранее. Французы негативно оценивают, как текущую ситуацию, так и перспективы своих доходов на фоне финансового кризиса, высокой стоимости нефти и евро. Финальные данные по ВВП во Франции оказались напротив довольно оптимистичными, так как квартальный рост был пересмотрен в сторону увеличения. Выяснилось, что ВВП во Франции в 4 квартале врос на 0,4% по сравнению с 3 кварталом и на 2,1% по сравнению с 4 кварталом 2006 года. Предыдущая оценка сообщала о квартальном росте в 0,3% и годовом в 0,1%. В целом за 2007 год ВВП Франции вырос на 1,9%. Аналитики пересмотрели свои прогнозы по экономическом росту во Франции на 2008 год. По их мнению, темпы роста экономики Франции составят порядка 1,7%, ранее они ожидали роста на 2,2 – 2,5%. Великобритания. Настроения британских потребителей продолжают ухудшаться. Февральский индекс потребительского доверия упал до -19 по сравнению с -17 в январе. В целом ухудшение потребительских настроений характерно сейчас для большинства стран. Оно является отражением кризиса на финансовых рынках и ужесточением условий кредитования. Сегодня компания Nationwide опубликовала данные по ценам на дома в Великобритании. Выяснилось, что цены на жилье в феврале упали на 0,6% по сравнению с прошлым месяцем. В январе цены упали на 0,5%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года цены выросли лишь на 1,1% после роста на 2,7% в январе. Замедление темпов роста цен на жилье в Великобритании является отражением охлаждения ситуации на рынке жилья, а также логическим результатом кредитного кризиса. Одновременно текущие цены на жилье продолжают оставаться на 11% выше, чем 2 года назад и на 47% выше, чем 5 лет назад, что говорит о том, что замедление темпов роста цен на недвижимость в Великобритании является нормальным и даже позитивным процессом. Это позволит сделать ситуацию в секторе жилья более стабильной и менее накаленной, так как нередко цены на дома росли только на самих ожиданиях их подорожания, вызывая иногда нездоровый уровень спроса. На данном же этапе ожидания британце по поводу роста цен на жилье в ближайшие шесть месяцев значительно снизились. Данные по темпам роста британской экономики также не особенно обрадовали инвесторов. Как стало известно, годовые темпы роста ВВП в Великобритании в 4 квартале оказались самыми низкими за последние два года. ВВП Великобритании в IV квартале вырос на 2,8% против первоначальной оценки 2,9%. За весь 2007 года ВВП вырос на 3,0%. По предыдущей оценке темпы роста ВВП составляли 3,1%. Квартальный рост ВВП был оставлен без изменений и составляет 0,6%. Комплекс перечисленных данных привел к тому, что фунт потерял свои позиции против большинства валют. Япония В ночь с четверга на пятницу был опубликованный традиционный пакет макроэкономической статистики по Японии. В целом его можно характеризовать, как смешанный. В нем содержались, как позитивные данные, так и негативные. Потребительские цены в Японии в феврале продолжили постепенный рост. Это продолжается уже пятый месяц подряд. Рост цен провоцируется подорожанием энергоносителей и сырья. Ключевой показатель инфляции, каковым является базовый индекс потребительских цен, в феврале вырос на 1,0% после роста на 0,8% в январе. Рост общего индекса в годовом исчислении оказался таким же и составил 1,0% против 0,7% в январе. Индекс потребительских цен в Токио, который считается опережающим индикатором инфляции в Японии, в марте вырос на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В январе индекс вырос на 0,4%. Данные по базовому индексу цен, в который не включаются цены на свежие продукты питания, оказались ровно такими же. Таким образом, мы можем видеть, что проблемы в экономике Японии сопровождаются постепенным ростом инфляционного давления. Министр финансов Японии Ота сообщил, что не считает это хорошим знаком, так как рост цен ограничивает монетарные власти в использовании кредитно-денежной политики для стимулирования экономического роста. Неприятной новостью стало то, что в феврале неожиданно вырос уровень безработицы. Безработица в феврале оказалась на уровне 8,9% против 3,8% в январе и ожиданий на уровне в 3,8%. Расходы домохозяйств, которые и так являются «ахиллесовой пятой» японской экономики в феврале остались без изменений по отношению к аналогичному периоду прошлого года. В январе расходы выросли на 3,6%, а в феврале аналитики ожидали роста расходов на 2,6%. Это говорит о том, что домохозяйства не хотят тратить деньги в условиях неопределенности перспектив экономики. Одновременно розничные продажи в феврале продемонстрировали впечатляющий рост. Объем розничных продаж в феврале увеличился на 3,1% по сравнению с февралем 2007 года. В январе объем продаж вырос на 1,3%. Новая Зеландия Несмотря на высокий уровень процентных ставок, темпы экономического роста в Новой Зеландии в конце 2007 года оказались самыми высокими за последние 2,5 года. ВВП в Новой Зеландии в 4 квартале вырос на 3,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По отношению к 3 кварталу ВВП вырос на 1,0%. В 3 квартале годовой ВВП вырос на 23,3% Данные оказались лучше прогнозов аналитиков. Они ожидали, что квартальный рост ВВП составит 00,7%, а годовой – 3,4% Росту ВВП способствовал рост экспортной составляющей, особенно за счет молочной продукции и нефти, а также рост капиталовложений, вызванный высокими объемами нежилого строительства. Несмотря на позитивные данные рынок не продемонстрировал желания активно скупать новозеландскую валюту. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 25.03.08 Настроения потребителей в США в марте резко ухудшились. Во вторник инвесторы предпринимали попытки продаж американской валюты. Это можно было принять за некоторую коррекцию перед дальнейшими покупками. Золото и серебро немного подросли, а нефть торговалась в узком диапазоне без определенного направления. США Продажи доллара усилились после выхода макроэкономических данных по экономике США. Помимо общих настроений негативное влияние на американскую валюту оказала публикация индекса потребительской уверенности. Третий месяц подряд продолжают ухудшаться настроения потребителей в США. По данным Conference Board в марте значения индекса настроений потребителей составило 64,6. Это самое низкое значение с 2003 года. В феврале значение индекса находилось на отметке 76,4, а в январе – 87,3. По предварительным прогнозам значение индекса должно было в марте составить 73,0. Добавило тревоги инвесторам снижение цен на жилье в 10 крупнейших городах США. Оказалось, что значение индекса продемонстрировало самое резкое за всю историю расчета снижение. Цены на дома в феврале 2008 года упали на 11,4% по сравнению с февралем прошлого года. Еврозона Европейских данных во вторник вновь не выходило. Пара EUR/USD выросла до 1.5625. Япония После вчерашнего падения японская валюта во вторник немного укрепила свои позиции в парах с основными валютами. Канада За последние два дня канадская валюта укрепила свои позиции в паре с долларом США. Во вторник на нее оказывали влияние два фактора: с одной стороны отсутствие оптимистичных настроений среди инвесторов приводило к ослаблению канадской валюты, с другой стороны позитивные данные по розничным продажам оказали поддержку канадскому доллару. Стало известно, что в январе розничные продажи в Канаде выросли на 1,5% после роста на 0,8% в декабре. По отношению к январю 2007 года продажи увеличились на 1,3% после падения на 0,3% в прошлом месяце. Таким образом, несмотря на ослабление потребительского спроса в США, в Канаде хорошее состояние рынка труда поддерживает потребительский сектор в отличной форме. Ключевые данные на 26.03.08. Ключевым событием в среду станет публикация показателя заказов на товары длительного пользования в США (15:30), а также продаж на первичном рынке недвижимости в США (17:00). В 13:00 необходимо будет обратить внимание на заказы в промышленности Еврозоны, а также в 12:00 на сальдо текущего счета платежного баланса Еврозоны. В это же время будет опубликован чрезвычайно важный для евро индекс бизнес-климата, рассчитываемый институтом IFO. Ночью можно обратить внимание на выход данных по внешней торговли Японии. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany Обзор рынка Форекс за 26.03.08 Представители Банка Англии близки к состоянию паники. Среда вновь стала продолжение трендов начала 2008 года. Доллар США продолжил падать против всех валют, а цены на сырье продолжили свой рост. Американские фондовые площадки вновь оказались во власти «медведей». Выступления представителей монетарных властей Великобритании и Еврозоны ничем не смогли помочь доллару и только усугубили ощущение всеобщей тревоги. США Еще с утра в среду инвесторы пытались начать продажи американской валюты. Выход негативных данных по заказам на товары длительного пользования, а также общая тревога по поводу состояния американской экономики привели к тому, что инвесторы продолжили продавать доллар против большинства валют. Публикация данных по заказам на товары длительного пользования подтвердила проблемы в секторе потребления, а также замедление роста капиталовложений и нарастания проблем в обрабатывающей промышленности США. Объем заказов на товары со сроком службы более 3-х лет в феврале упал на 1,7%. В январе снижение объема заказов составило 4,7%. Аналитики ожидали, что заказы вырастут на 0,8%. Заказы на все категории товаров со сроком службы более 3-х лет продемонстрировали снижение. Хотя показатель заказов на товары длительного пользования подвержен сильным месячным колебаниям, в последнее время преобладают именно негативные данные, что может служить тревожным сигналом. Заказы на необоронные капитальные товары без учета гражданских воздушных судов в феврале снизились на 2,6% после снижения на 1,8% в январе. Этот показатель считается ключевым индикатором капиталовложений компаний. При этом поставки аналогичной группы товаров уменьшились на 2,1% после падения в январе на 0,4%. Индекс поставок является компонентом ВВП. Единственной отдушиной для доллара стала публикация данных о продажах домов на первичном рынке жилья. В феврале продажи на этом рынке снизились не столь резко, как ожидали аналитики, а данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону увеличения. По поступившим данным в феврале количество проданных новых домов в США составило 590 000 в год. В январе по пересмотренным данным продажи составили 601 000 домов в год. Прогнозы по продажам находились на уровне 575 000 домов в год. Последние данные, поступающие с рынка недвижимости в США, могут свидетельствовать о том, что падение этого сектора экономики США немного замедляется, меры предпринимаемые властями США и риэлторами оказывают некоторое позитивное влияние на рынок недвижимости. Еврозона Европейская валюта в среду вновь подверглась массированным покупкам, причем в парах с большинством валют. Пара евро/доллар достигла максимума на 1.5860, немного не дойдя до абсолютного исторического максимума на 1.5904. Позитивный, в основном, характер макроэкономической статистики привел к дополнительным покупкам евро. Настроения в деловых кругах, а также заказы на продукцию обрабатывающей промышленности Еврозоны подтверждают, что пока кризис в экономике США практически не оказывает негативного влияния на экономику зоны евро, однако увеличения дефицита платежного баланса говорит о том, что чрезмерно высокий курс европейской валюты оказывает негативное влияние на ее внешнюю торговлю и экспорт. Дефицит текущего счета платежного баланса Еврозоны в январе составил 10,6 млрд. евро по сравнению с дефицитом в размере 3,5 млрд. евро в декабре. Основной вклад в рост дефицита внес рост дефицита текущих трансферт (-10,3 млрд. евро). По данным института экономических исследований IFO в Еврозоне в марте деловые настроения улучшились, хотя аналитики ожидали их ухудшения. Рост стоимости евро и удорожание нефти не оказались препятствием, вопреки ожиданиям аналитиков. Индекс IFO в марте вырос до 104,8 с 104,1 в феврале. Аналитики ожидали, что значение индекса составит 103,6 . Значение индекса текущих условий IFO в марте выросло до 111,5 против 110,3 в феврале, тогда как значение индекса ожиданий в деловых кругах на следующие шесть месяцев выросло до 98,4 против 98,2. Данные по заказам в промышленности Еврозоны показали, что объем заказов в январе вырос, и рост их ускорился, причем по всем категориям товаров. Заказы в промышленности Еврозоны в январе выросли на 2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 7,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В декабре было зафиксировано снижение заказов на 3,6% по сравнению с ноябрем и рост на 2,2% по сравнению с декабрем 2006 года. Декабрьские данные по заказам всерьез взволновали экономистов. Аналитики ожидали, что рост заказов в промышленности Еврозоны в январе составит 0,5% по сравнение с декабрем и 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В целом европейские данные свидетельствуют в пользу того, что у ЕЦБ нет срочной необходимости снижать процентные ставки. Особенно явно это выглядит на фоне комментариев Президента Европейского центрального банка Ж.К.Трише, который вчера в своем выступлении вновь концентрировал внимание рынка на проблемах с инфляцией в Еврозоне, отмечая чрезвычайно высокие темпы роста кредитования и денежной массы. Великобритания. Макроэкономических данных по Великобритании в среду не публиковалось, однако было много выступлений представителей Банка Англии во главе с его главой Мервином Кингом. Кинг выступал по поводу инфляции и инфляционных ожиданий, вновь подтверждая желание бороться с ростом ценового давления, одновременно признавая, что инфляционные ожидания пока являются весьма приемлемыми. Также Кинг признал, что последние меры, направленные на стабилизацию ситуации на финансовых рынках не сработали, и Банк Англии склонен к дальнейшему снижению процентных ставок. Добавили негатива британской валюте заявления представителя ВоЕ Блэнчфлауэра, который напрямую сообщил, что ситуация в Великобритании сходна с ситуацией в США и он ожидает наступления чего-то ужасного, а другой представитель ВоЕ Сентанс заявил, что ситуация с потребительскими расходами оставляет желать лучшего и что в перспективе ситуация продолжит ухудшаться. После выступлений пара GBP\USD резко упала от отметки 2.0100 до 1.9925, правда уже к закрытию торгов в США полностью восстановила все потери. Япония Опубликованные в среду данные по внешней торговле Японии свидетельствуют о неблагополучии в этой сфере. По поступившим данным, хотя положительное сальдо внешнеторгового баланса в феврале и выросло на 0,9% (0,97 трлн. йен), однако оно выросло меньше, чем ожидали аналитики. По их расчетам положительное сальдо должно было вырасти на 16,8%. В январе сальдо внешней торговли Японии было отрицательным и составляло -0,79 трлн. йен. При этом в феврале экспорт вырос на 8,7%, а импорт на 10,1%, что отражает рост цен на сырье и энергоносители, а также снижения спроса на японские товары на фоне снижения общемирового спроса. Хочется напомнить, что для Японии экспортная составляющая является ключевой для экономического роста. В целом позиции японской валюты в среду вновь укрепились на фоне роста обеспокоенности инвесторов по поводу перспектив экономики США и мировой экономики в целом. Ключевые данные на 27.03.08. Макроэкономическая статистика, которая может привлечь внимание инвесторов начнет выходить только в 14:00. В это время будет опубликован отчет по розничным продажам Конфедерации британской промышленности. В 15:30 выйдет блок статистики по США: финальные данные по ВВП за 4 квартал, а также индекс заявок на рабочую силу. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 24.03.08 С рынка недвижимости США поступили позитивные данные. В понедельник на рынке вновь не произошло сильных потрясений, так как большинство рынков были выходными. На фоне отсутствия новых поводов для огорчений инвесторы оставили без внимания европейскую и британскую валюты, но покупали доллар против Йены и швейцарского франка США В феврале впервые за семь месяцев выросло количество проданных домов на вторичном рынке жилья в США. По всей видимости, покупатели решили воспользоваться резким снижением цен на дома и постоянным улучшением предложений риэлтеров, несмотря на то, что кредитные условия в США в феврале продолжили ужесточаться. В феврале количество проданных домов на вторичном рынке выросло на 2,9% по отношению к предыдущему и составило 5,03 млн. домов в год. Экономисты ожидали, что продажи продолжать падать и составят 4,85 млн. домов в год. По сравнению с февралем 2007 года продажи упали на 23,8%. Серединные цены на дома за год снизились на 8,2%, что является рекордом за всю историю статистических наблюдений. Рост продажи привел к некоторому сокращению запасов непроданных домов. Запасы непроданных домов на вторичном рынке жилья в феврале сократились на 3,0% и составили 4,03 млн. домов. При текущих темпах продаж их хватит на 9,6 месяца, в январе этот срок составлял 10,2 месяца. Безусловно рост продаж домов на вторичном рынке США является приятным сюрпризом, так этот показатель является одним из наиболее объективных и неволатильных показателей состояния рынка недвижимости, однако пока на основании этого показателя не стоит утверждать, что ситуация на рынке недвижимости в США начнет улучшаться. На выход данных рынок отреагировал небольшими ситуативными покупками американской валюты Еврозона Пара EUR/USD в понедельник немного выросла от 1.5418 до 1.5436 в целом торги проходили спокойно в узких диапазонах по причине отсутствия новостей и выходного дня на рынках. Великобритания. Котировки пары GBP/USD находились в пределах 1.9813 до 1.9877. Фунт укрепил свои позиции на рынке против большинства валют. Япония Торги в понедельник проходили на фоне отсутствия новостей, в том числе и негативных. Инвесторы воспользовались этой возможностью для того, чтобы немного сократить количество длинных позиций по Йене, благодаря чему японская валюта снизилась против большинства валют на рынке. Пара USD/JPY выросла от 99.36 до 100.57. Ключевые данные на 25.03.08. Во вторник стоит обратить внимание на данные по розничным продажа в Канаде (15:30), а также показателю потребительского доверия в США (17:00). Второстепенными данными станут композитный индекс цен на дома в США (16:00) и индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРС-Ричмонд (17:00). Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 20.03.08 Сырье продолжает дешеветь, таща за собой пару EUR/USD вниз Четверг текущей недели отметился тем, что на фоне резкого снижения цен на сырьевые товары привело к укреплению американской валюты. Золото упало в цене до 904 долларов за унцию. На этих уровнях котировки драгоценного металла не были с 19 февраля. Цены на нефть в периоде опускались ниже 100 долларов за баррель, но закрылись все-таки несколько выше. Естественно, что на фоне снижения цен на сырье наибольшие потери против доллара несли сырьевые валюты. Пара USD/CAD уверенно закрепилась выше паритета, достигнув отметки 1.0240, а пара AUD/UD снизилась ниже уровня 0,9000 до 0,8990. США Американские данные в четверг не нашли своего отражения на рынке. Публикация индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности, рассчитываемого Резервным банком Филадельфии не привнесла на рынок особенных волнений. Деловая активность в зоне ответственности ФРС-Филадельфия оказалась выше, чем ожидали аналитики. Индекс ФРС-Филадельфия в марте вырос до -17,4 против -24,0 в феврале. Аналитики ожидали значение индекса на уровне -19,5. Индекс новых заказов вырос до -9,3 по сравнению с -10,9 в феврале, а вот индекс занятости напротив ушел в отрицательную зону, снизившись до -4,7 по сравнению с 2,5 в феврале. Ценовые индексы показали, что первичные эффекты инфляции, вызванные ростом цен на сырье и полуфабрикаты, компаниям не удается в полной мере перекладывать на плечи дальнейших потребителей. Индекс закупочных цен в марте вырос до 54,4 по сравнению с 46,6 в феврале. Индекс отпускных цен в феврале снизился до 21,2 против 24,3 в феврале. Пятый месяц уже индекс опережающих индикаторов американской экономики находится в отрицательной зоне. В феврале индекс вновь снизился на 0,3%. В январе индекс снизился на 0,4%. Это говорит о том, что в ближайшие месяца темпы роста экономики будут очень низкими или даже нулевыми. Тенденция, создаваемая индексом опережающих индикаторов отчетливо указывает на рецессию в экономике США. Самый значительный вклад в февральское падение индекса внесли заявки по безработице, разрешения на строительство и ожидания потребителей. Индекс синхронных индикаторов остается неизменным уже третий месяцы подряд. Еврозона Выходящие по Еврозоне данные свидетельствуют о том, что медленно, но неотвратимо европейская экономика движется по пути снижения темпов роста. Об этом свидетельствуют предварительные данные по деловой активности. Составной индекс менеджеров по снабжению, который отражает деловую активность в частном секторе, в марте снизился до 51,9 после роста до 52,8 в феврале. Значение индекса оказалось ниже, чем ожидали аналитики. По их мнению, оно должно было составить 52,4. Выходящие данные могут означать, что экономический рост в Еврозоне в 1 полугодии 2008 года будет значительно ниже, чем в конце 2007 года Европейская валюта вчера снизилась. На нее могли оказать действие, как технические причины, связанные с фиксацией позиций, в особен6ности против доллара, так и падение цены на золото. Могли добавить негатива и макроэкономические данные. Пара EUR/USD упала до двухнедельных минимумов на 1.5430. Великобритания. По поступившим вчера данным потребление в Великобритании продолжает находиться на высоком уровне. Индекс розничных продаж в феврале неожиданно вырос, хотя аналитики ожидали его снижения. Основной вклад в рост показателя внесло увеличение покупок продуктов питания, а также покупки, совершенные к празднику «СвятогоВалентина». Объем розничных продаж в феврале вырос на 1,0% по сравнению с прошлым месяцем и на 5,5% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. В январе месячный рост продаж составил 1,1%, а годовой – 5,9%. Экономисты ожидали, что в феврале розничные продажи упадут на 0,3% по сравнению с январем и вырастут лишь на 3,5% по сравнению с февралем 2007 года. Вышедшие данные объясняют осторожность Банка Англии при принятии решения по дальнейшему снижению процентных ставок. Данные по денежной массе свидетельствуют о том, что инфляционная ситуация в Великобритании пока стабильна и не должна внушать особенных опасений ВоЕ. Годовой прирост агрегата М4 в феврале составил 12,3% по сравнению с 13,1 в прошлом месяце. По отношению к прошлому месяцу М4 вырос на 0,3% после роста на 1,4% в январе. Общий объем ипотечного кредитования в Великобритании в феврале снизился, что является отражением проблем на кредитном рынке и кризисом ликвидности. Общий объем ипотечного кредитования в феврале снизился до 24 млрд. фунтов против 25,9 млрд. фунтов в январе. Эта информация была предоставлена Советом ипотечных кредиторов. Представители этой организации заявили, что Великобритания вошла в фазу замедления активности на рынке жилья. Проблемы с ипотечным кредитованием будут продолжаться, если Банка Англии не будет предпринимать все более активные усилия для предоставления ликвидности и увеличения доступности кредитов. Спрос на кредиты в Великобритании пока остается высоким. Опубликованные данные позволили британской валюте в четверг оказаться сильнее европейской. Ключевые данные на 21.03.08. На пятницу не запланировано никаких новостей по причине выходного дня во всех католических странах Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 18.03.08 ФРС снизила процентную ставку сразу на 75 базисных пунктов. США Ключевым событием, которое ожидали инвесторы во вторник, стало заседание ФРС. В результате заседания FOMC пошел на экстраординарные меры, снизив ключевую процентную ставку сразу на 0,75% до 2,25%, причем вопрос продолжения снижения ставок остается открытым. Некоторых инвесторов разочаровало решение FOMC, так как они ожидали, что ставка будет снижена сразу на 1,0%. Решение было не единодушным, два члена комитета выступали за менее радикальные изменения в кредитно-денежной политике. В сопроводительном заявлении ФРС было отмечено, что ситуация в экономике США продолжает ухудшаться. На плаву американскую экономику держат рост экспорта и потребительские расходы. ФРС не должна допустить их падения. Реакция на снижение ставки была вполне объяснимая. Доллар несколько укрепил свои позиции против большинства валют, но сильнее всего USD вырос против Йены и франка, чему способствовало желание инвесторов рисковать. На этом фоне экстраординарный рост продемонстрировали фондовые площадки. Индекс Доу вырос на 3,5%. Макроэкономические данные не принесли на рынок оптимизма. Ситуация на рынке недвижимости в США продолжает ухудшаться, этот сектор американской экономики все еще не может нащупать дна, и падение продолжается. По сообщению Министерства торговли США число закладок новых домов в США в феврале вновь уменьшилось, а количество разрешений на строительство упало до минимального значения за последние 16 лет. Сокращение закладок новых домов не удивило аналитиков, хотя январские данные были значительно пересмотрены в сторону повышения, а вот сталь сильное падение заявок на новое строительство оказалось неприятным сюрпризом. Количество закладок новых фундаментов в США в феврале сократилось на 0,6% и достигло уровня 1,065 млн. в год с учетом коррекции на сезонные колебания. В январе число закладок новых домов в США выросло на 7,1% до 1,071 млн. в год. По сравнению с февралем 2007 года количество новых строительств сократилось на 28,4%. Число разрешений на строительство в феврале уменьшилось на 7,8% до 978 000 в год. Этот показатель считается опережающим индикатором для последующих темпов строительства. Риэлторы и строительные компании стараются стимулировать покупателей на совершение покупок, снижая цены на дома и повышая стимулы, однако пока их усилия не приносят плодов и продажи продолжают падать. В январе количество разрешений также уменьшилось на 1,8% до 1,061 млн. в год. В феврале было зафиксировано замедление темпов рост цен производителей в США. Цены снизились благодаря снижению цен на продукты питания. По сообщению Министерства труда США в феврале общий индекс цен производителей вырос на 0,3% по сравнению с январем, когда индекс вырос на 1,0%. Базовый индекс цен, производителей, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, в феврале вырос на 0,5% , что является самым высоким значение с ноября 2006 года. Экономисты ожидали, что общий ИЦП вырастет в феврале на 0,3%, а базовый – на 0,2%. Данные по производственным ценам дополняют информацию, поступившую по ценам на потребительские товары и услуги и свидетельствуют о том, что в феврале инфляционная ситуация в США была вполне благоприятной. Однако ряд показателей инфляции и рост цен во многих секторах свидетельствует о том, что риски дальнейшего роста цен остаются, что может стать проблемой для ФРС на фоне осуществления цикла по смягчению кредитно-денежной политики. Еврозона При отсутствии европейских данных евро торговался сначала без определенного направления, а затем снизился против доллара до 1.5620. Великобритания. Во вторник национальное бюро статистики Великобритании опубликовало данные по потребительской инфляции, из которых следует, что рост цен в Великобритании в феврале был очень высоким, однако аналитики предполагали еще более значительный рост. В феврале CPI вырос на 0,7% по отношению к предыдущему месяцу и на 2,5% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Это самый значительный рост цен с мая 2007 года. Аналитики предполагали, что месячный рост CPI составит 0,8%, а годовой – 2,6%. В январе цены потребителей выросли на 2,2% по сравнению с январем 2006 года, а по сравнению с декабрем 2007 года снизились на 0,7%. Рост базовый индекса потребительских цен, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, алкоголь и табачные изделия в феврале замедлился и составил 1,2%. Это минимальное значение индекса в феврале 2006 года. В январе значение индекса находилось на отметке 1,3%. Согласно прогнозу, базовый ИПЦ в январе должен был вырасти на 1,4% по сравнению с январем 2007 года. Прогнозы по ускорению роста инфляции были основаны на ожидании повышения тарифов на коммунальные платежи. Несмотря ни на что, темпы роста цен в Великобритании превышают приемлемый для Банка Англии уровень, который находится в районе 2.0%. Индекс розничных цен, который является точкой отсчета для заключения договоров по заработной плате, в феврале вырос на 0,8% по отношению к январю и по отношению к февралю 2007 года на 4,1%. Экономисты ожидали, что месячный рост индекса составит 0,9%, а годовой рост – 4,2%. Таким образом, инфляционную ситуацию Великобритании, несмотря на ожидания худшего можно назвать неблагоприятной. Данные по инфляции позволили фунту стерлингов несколько укрепить свои позиции против большинства валют. Япония В ожидании результатов заседания ФРС Йена во вторник демонстрировала с утра умеренный рост, а после оглашения решения пара USD/JPY резко выросла до 100.10. Канада Инфляционные данные по Канаде не вызвали большого ажиотажа на рынке, приведя только к некоторому росту по канадскому доллару. В целом данные говорят о том, что инфляционное давление в Канаде в феврале выросло, в отличие от США, причем в месячном исчислении рост цен ускорился, а в годовом, напротив, замедлился. Индекс потребительских цен в Канаде в феврале вырос на 1,8% по отношению к февралю 2007 года. В январе рост цен составил 2,2%. Базовый индекс цен в годовом исчислении вырос на 1,3% после роста на 1,4% в прошлом месяце. По отношению к январю потребительские цены, как на общем, так и базовом уровне в Канаде выросли на 0,4%. В январе рост цен был значительно более скромным. Индекс потребительских цен в январе упал на 0,2%, базовый же индекс вырос на 0,1%. В целом данные можно оценить, как неоднозначные. Вряд ли они окажут свое действие на перспективы процентных ставок в Канаде. Ключевые данные на 20.03.08. Среда станет довольно спокойным днем с точки зрения фундаментального анализа. У инвесторов будет возможность отдохнуть. Из макроэкономических данных можно отметить только показатели рынка труда Великобритании, а также минутки заседания последнего Банка Англии. По Еврозоне выйдут данные по внешней торговле. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 17.03.08 Где же у доллара дно? В понедельник вечером американская валюта несколько скорректировалась после падения до новых минимумов в самом начале дня. Поддержку USD оказало снижение цен на золото и нефть. Новый виток падения фондовых индексов в Европе привел к тому, что рост доллара против Йены и франка был ограниченным. Помимо макроэкономической статистики внимание рынка привлекли выступления Министра финансов США Генри Полсона, а также президента Швейцарского национального банка Жан-Пьер Рота. Полсон сообщил, что американская администрация вполне довольна мерами, предпринимаемыми ФРС для стабилизации рынка, а также отметил, что нормальное функционирование рынка капиталов – приоритетная задача. Ж.-П.Рот сообщил, что Швейцарский национальный банк будет тщательнее следить за швейцарскими банками и их финансовыми инструментами в связи с кредитным кризисом. Особенное внимание будет направлено на увеличение прозрачности финансовых инструментов. США Американские данные вновь ничем не смогли помочь доллару. Они продолжают подтверждать наличие кризисных явлений в обрабатывающей промышленности США. Объем промышленного производства в США в феврале сократился, причем более значительно, чем ожидали аналитики. Индекс промышленного производства в феврале составил -0,5%, в январе индекс вырос на 0,1%. Коэффициент загруженности производственных мощностей в феврале снизился до 80,9%. В январе значение коэффициента составляло 81,5%. Средний уровень загруженности производственных мощностей за период с 1972 по 2005 год составляет 81,0%. Экономисты ожидали, что индекс промышленного производства в феврале снизится на 0,1%, а коэффициент загруженности производственных мощностей составит 81,3%. Производственный индекс, вычисляемый Резервным банком Нью-Йорка для обрабатывающей промышленности своей зоны ответственности, резко снизился. Его значение в марте оказалось минимальных за всю историю расчета (7 лет). Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Нью-Йорка в марте упал до -22 с -11,7 в феврале. Экономисты ожидали, что значение индекса составит -7,4. Несмотря на общую слабость показателя, его важнейшие компоненты напротив внушили определенный оптимизм. Так индекс новых заказов в марте вырос до -4,69 против -11,88 в феврале. Индекс занятости в марте вновь оказался на положительной территории (4,9) после падения в отрицательную область в предыдущем месяце (-2,1). Индекс цен снизился в марте до 15,73 против 17,89 в феврале. Индекс деловых перспектив на ближайшие шесть месяцев вырос до 25,77 против 22,72 в феврале. Он растет уже третий месяц подряд. Немного позитива добавили данные по притоку иностранного капитала в США. По крайней мере, опасения, что из-за снижения процентных ставок и дешевизны доллара инвесторы начнут избавляться от бумаг, деноминированных в американской валюте, пока не реализуются. Чистый объем покупок долгосрочных ценных бумаг США иностранными инвесторами в январе немного вырос по сравнению с прошлым месяцем и составил 62,0 млрд. долларов США. В декабре объем покупок составил 56,5 млрд. долларов. Однако чистый приток инвестиционных капиталов в США в январе составил 37,4 млрд. долларов, что на 49% ниже по сравнению с притоком в размере 72,7 млрд. долларов в декабре. Дефицит текущего счета платежного баланса США в IV квартале 2007 года резко сократился благодаря росту положительного сальдо счета доходов. Отрицательное сальдо текущего счета платежного баланса в 4 квартале 2007 года сократилось до 172,9 млрд. долларов по сравнению со 177,4 млрд. долларов в 3 квартале. Дефицит текущего счета платежного баланса США за весь 2007 год целиком также сократился по сравнению с прошлым годом и составил 738,6 млрд. долларов против 811,5 млрд. долларов в 2006 году. Порядка 90% дефицита платежного баланса США приходится на долю баланса торговли товарами и услугами. Рост экспортной составляющей, благодаря снижению стоимости доллара позитивно отражается, как на торговом, так и на платежном балансе, сокращая их дефициты. Экономисты ожидали, что дефицит текущего счета платежного баланса в 4 квартале в США в IV квартале будет более значительным с и составит 184,0 млрд. долларов. Еврозона Значимых европейских данных в понедельник не публиковалось. Можно отметить только высказывания комиссара ЕС Альмунии о том, что 20 лет стабильности и роста для европейской экономики, возможно, остались позади, а впереди ее ждут нелегкие времена. Евро продолжил расти против американского доллара и достиг очередного максимума на отметке 1.5903. Одновременно единая валюта снижалась в парах Йеной и швейцарским франком, а с британским фунтом торговалась без определенного направления. Япония Японская Йена достигла в понедельник очередных максимумов против большинства валют. Одновременно был опубликован пакет второстепенных данных по экономике Японии. Индекс деловой активности в сфере услуг в Японии в январе вырос по отношению к прошлому месяцу и составил 0,7%. В декабре индекс снизился на 0,9%. Индекс опережающих индикаторов экономики в январе чуть вырос по сравнению с декабрем и составил 36,4. В декабре значение индекса находилось на уровне 30,0. Индекс совпадающих индикаторов в январе напротив снизился до 20,0 с 22,2 в декабре. Индексы опережающих и совпадающих индикаторов уже долгое время находится ниже пограничной отметки 50,0, и сигнализируют о негативных тенденциях в японской экономике. Ключевые данные на 18.03.08. Во вторник в фокусе рынка будут находится данные из США, Канады и Великобритании. Самым главным событием дня станет заседание ФРС и ожидаемое снижение процентной ставки. Помимо этого стоит обратить внимание на данные по ценам производителей в США, которые смогут дополнить инфляционную картину. Традиционно с интересом будут востребованы данные по новым строительствам и разрешениям на строительство в США. По Канаде выйдут данные по ценам потребителей, которые могут оказаться весьма важными, так как Банк Канады начал цикл снижения процентных ставок. По Великобритании также будут опубликованы показатели потребительских и розничных цен. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Forex от FxCompany за 14.03.08 Потребительские цены в США в феврале не выросли, однако инфляционные риски остаются. США Публикация данных по ценам потребителей в США за февраль подтвердила, что заявления представителей ФРС об умеренном ценовом давлении в США не являются блефом. Данное обстоятельство может позволить ФРС чувствовать себя более комфортно в процессе снижения процентных ставок. Однако стабильность цен в феврале явилась результатом падения цен на топливо и энергоносители, зафиксированные в январе. Следовательно, в следующие месяцы можно ожидать, что цены снова начнут расти на фоне роста цен на энергоносители, сырье и продукты питания. Тем более, что такие показатели, как цены на импорт, или индикаторы цен, отраженные в индексах деловой активности, а также сама дешевизна американской валюты являют собой инфляционные риски. Индекс портебительских цен в США в фервале продемонстрировал нулевой прирост по отношению к январю. Базовый индекс цен также не показал прироста по отношению к предыдущему месяцу. В январе общий CPI вырос на 0,4%, а базовый CPI – на 0,3%. Аналитики ожидали, что оба индекса в феврале вырастут на 0,2%. Одновременно в годовом исчислении цены продолжили расти. CPI в феврале по отношению к аналогичному периоду прошлого года вырос на 4,0% после роста на 4,3% в прошлом месяце. Базовый индекс вырос на 2,3% после роста на 2,5% в январе. На основании полученных данных можно ожидать, что основной показатель инфляции, интересующий ФРС, которым является базовый индекс цен расходов на личное потребление в феврале также вырастет незначительно. В январе годовой PCE вырос на 2,2% при целевом диапазоне в 1,5 – 2,0%. Рынок довольно спокойно отреагировал на публикацию CPI, последовало лишь некотрое усиление волатильности, однако в следующем часе доллар подвергся волне активных продаж с достижением новых минимумов против евро и швейцарского франка. Пара USD/CHF впервые в истории достигла паритета. Предварительные данные по потребительской уверенности, представляемые Мичиганским университетом оказались чуть хуже ожиданий. Мичиганский индекс потребителького доверия в первой полвине марта снизился до 70,5 с 70,8 в феврале. Экономисты ожидали снижения лишь до 70,7. Индекс ожиданий в марте составил 61,4 по сравнению с 62,4 в феврале, а индекс текущих условий в марте снизился до 84,6 против 83,8 в феврале. А вот индекс ожиданий по инфляции через год вырос до 4,5% с 3,6%, что подтверждает рассуждения приведенные ранее. Еврозона В результате публикации окончательных данных по потребительской инфляции в Еврозоне уменьшилась вероятность того, что в ближайшее время ЕЦБ пойдет на снижение процентных ставок. Годовой индекс потребительских цен в феврале составил 3.3 % против предварительной оценки 3.2 %, что является максимумом за всю историю наблюдений. По информации, представленной агенством Eurostat, ускорение роста потребительских цен было вызвано подорожанием энергоносителей и продуктов питания. Базовый индекс потребительских цен без учета цен на вышеуказанные товары вырос в феврале на 1,8% против предварительной оценки в 1,7%. Опубликованные ранее финальные цены потребителей в Германии оказались соответствующими предварительной оценке. Годовой индекс потребительских цен в Германии в феврале 2008 года составил 2.8%. Гармонизированный индекс потребительских цен в феврале 2008 года вырос на 2.9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Данные совпали с ожиданиями аналитиков. Данные свидетельствуют о том, что инфляционная ситуация в Еврозоне может выйти из-под контроля, так как значительно превышает целевой уровень ЕЦБ. В результате европейская валюта в пятницу продолжила свой рост и пара евро/доллар образовала новый исторический максимум на уровне 1.5687. Япония На фоне нестабильности на финансовых рынка йена продолжила расти и в паре с долларом пробила сильную поддержку на отметке 100.00 йен за доллар, закрывшись на уровне 99.04. Ключевые данные на 17.03.08. Торги в понедельник начнутся с выхода данных по деловой активности в Японии, а затем в в 8:00 будут опубликованы индексы опережающих и совпадающих индикаторов. Далее в 15:30 стоит обратить внимание на индекс деловой активности Резервного банка в Нью-Йорке, в16:00 выйдут данные по движению капиталов через границу США, а в 16:15 стоит внимательно отнестись к выходу данных по промышленному производству в США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

Обзор рынка Форекс за 13.03.08 Данные по розничным продажам в США оказались удивительно слабыми. США Отношение к американской валюте продолжает оставаться негативным. Четверг стал днем очередных потерь для USD. В парах с евро и швейцарским франком доллар достиг новых исторических минимумов, в паре с Йеной были протестированы уровни ниже 100.00. На сырьевом рынке ралли продолжается. После небольшой коррекции вновь выросли цены на драгоценные металлы и нефть. Падение фондовых индексов в Европе затем сменилось некоторой стабилизацией и американские фондовые площадки закрылись в небольшом плюсе, что притормозило рост Йены и франка. Данные, поступающие из США, продолжают оставаться негативными и свидетельствовать о том, что впереди американскую экономику ожидает немало трудностей и темпы экономического роста в 1 квартале могут оказаться нулевыми или даже отрицательными. Опубликованные данные по розничным продажам в СШа в феврале оказались очень слабыми, как в отношении предыдущего периода, так и в отношении предварительных прогнозов. По сообщению Министерства торговли США розничные продажи в США в феврале упали на 0,6% после роста в январе на 0,4%. Продажи без учета автомобилей в феврале упали на 0,2% после роста на 0,5% в прошлом месяце. Экономисты ожидали, что общий показатель розничных продаж вырастет на 0,2% и продажи без учета продаж автопрома вырастут на 0,2%. Розничные продажи являются основным индикатором потребления в США, поэтому очень важны. Потребление домохозяйств формирует порядка 70% ВВП США. Финансовый кризис, кризис на рынке недвижимости, в том числе снижение цен на дома являются источником замедления потребления. Усугубляет ситуацию проблемы на рынке труда и замедление роста занятости. Положительным сигналом в текущих условиях является продолжение ускорения роста товарно-материальных запасов компании, наряду с ростом продаж. Это свидетельствует о некотором оптимизме предпринимателей, несмотря на угрозу рецессии и снижения спроса. Товарно-материальные запасы компаний в январе с учетом коррекции на сезонные колебания выросли на 0,8%. В декабре запасы выросли на 0,7%. Ожидалось, что рост запасов останется на уровне декабря. Продажи в январе выросли на 1,5%, в декабре продажи сократились на 0,6%. Цены на импорт в США продолжают расти, даже без учета стоимости нефти, которая находится на исторических максимумах. Рост импортных цен является отражением слабости доллара против всех валют и является инфляционным риском. По полученным данным в феврале цены на экспорт выросли на 0,2% по сравнению с январем после роста в прошлом месяце на 1,6%. Аналитики ожидали еще более значительного роста индекса – на 0,8%. А в годовом исчислении рост импортных цен составил 13,6%, что близко к абсолютному историческому максимуму, зафиксированному в начале 1980-х. Цены на экспорт из США в феврале выросли на 0,9% по сравнению с январем, а годовой рост цен составил 6,8%, что стало самым высоким уровнем за 20 лет. В пятницу будут опубликованы показатели потребительских цен в США, которые смогут дополнить картину. Несмотря на текущий рост инфляционных показателей ФРС не обеспокоены ростом инфляции, считая, что она будет снижаться под влиянием охлаждения экономики. Еврозона Несмотря на отсутствие значимых данных по Еврозоне, европейская валюта продолжила расти против доллара США и достигла новой исторической отметки на уровне 1.5645. Япония Производственный сектор в Японии определенно испытывает трудности, связанные со снижением заказов и капиталовложений компаний. Кризис в экономике США вносит свой вклад в этот процесс. По пересмотренным данным в январе производство в обрабатывающей промышленности Японии упало на 2,2% по отношению к прошлому месяцу. Предварительная оценка сообщала о падении производства на 2,0%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года объем производства в обрабатывающей промышленности Японии вырос на 2,2%. Предварительная оценка сообщала о росте на 2,5%. При этом поставки сократились на 1,0% в течение месяца, тогда как товарно-материальные запасы снизились на 1,4%. Несмотря на слабые данные и политические распри внутри Правительства, связанные с выбором нового главы ЦБ, японская Йена продолжает свое победоносное шествие, поддержанная страхами и неуверенностью инвесторов, а также отчасти репатриацией в связи с окончанием финансового года. Пара USD/JPY в результате торгов в четверг снизилась до отметки 99.80, где она не была, начиная с 1995 года. Австралия Австралийская валюта в четверг продолжила рост против доллара. Макроэкономические данные оказали поддержку AUD. По итогам дня пара AUD/USD выросла до 0,9470. Были опубликованы показатели рынка труда. По поступившим данным уровень безработицы в Австралии в феврале снизился до 4,0% с 4,1% в январе, что является минимальным значением за последние 33 года. Аналитики же напротив ожидали роста безработицы до 4,2%. Количество новых рабочих мест в австралийской экономике составило 36 700 против 31 400 в январе. Экономисты ожидали прироста занятости только на 15 000. Ключевые данные на 14.03.08. Наибольшее внимание в конце недели привлекут данные по потребительской инфляции. В 13:00 будет опубликован подробный отчет о ценах потребителей в Еврозоне, а в 15:30 – о ценах производителей в США. На 10:00 запланирована публикация данных по ценам производителей в Германии. Помимо этого по США предстоит публикация индекса потребительского доверия (17:00). В 20:00 состоится выступление руководителя ФРС Бена Бернанке. Интересующиеся судьбой канадской валюты могут в 15:30 обратить внимание на данные по уровню производительности труда в этой стране. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 12.03.08 Оптимизм по поводу скорого разрешения проблем на финансовом рынке иссяк США В среду зафиксирован новый виток снижения американской валюты. Эйфория по поводу действия ФРС в направлении разрешения кредитного кризиса рассеялась, и рынки вновь стали негативно оценивать перспективы американской экономики и ее негативное влияние на рост мировой экономики в целом. На фоне продолжения падения фондовых индексов доллар слабел не только против евро и британского фунта, но и против швейцарского франка и Йены. Еврозона По сообщению статистического агентства Eurostat промышленное производства в Еврозоне в январе неожиданно выросло и оказалось выше прогнозов экономистов. Промышленное производство в странах Еврозоны выросло на 0,9% по сравнению с декабрем и на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Месячные темпы роста оказались самыми высокими за последние 5 месяцев. В декабре месячный рост промышленного производства составил 0,2% , а годовой – 1,7%. Данные оказались пересмотрены в сторону увеличения. Предварительно экономисты предполагали, что рост промышленного производства в Еврозоне январе составит 0,4% по отношению к декабрю и 2,6% по сравнению с январем 2006 года. Высокая стоимость евро, замедление роста мировой экономики, а также низкий уровень деловых настроений не оказались преградой для роста европейской промышленности. Данные по ценам потребителей во Франции вновь продемонстрировали рост, хотя темпы роста оказались несколько ниже, чем ожидали аналитики. Рост цен был вызван ростом стоимости продуктов питания и услуг. CPI во Франции в феврале вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем после снижения на 0,1% в январе. По отношению к февралю 2007 года индекс вырос на 2,8%. В январе в месячном исчислении потребительские цены упали на 0,1% и в годовом исчислении выросли на 2,8%. По предварительным прогнозам цены потребителей во Франции в феврале должны были вырасти на 0,4% по сравнению с январем и на 3,1%; по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Европейская валюта в среду была вновь сильна, выростя против доллара США и британского фунта, однако в парах с Йеной и швейцарским франком была утрачена еще часть позиций. Пара EUR/USD в среду достигла нового исторического максимума на отметке 1.5572. Великобритания Судя по поступившим данным, дефицит внешней торговли Великобритании в январе остался на уровне предыдущего месяца и составил 7,5 млрд. британских фунтов. Первоначальная оценка сообщала о некотором росте дефицита до 7,6 млрд. фунтов. Данные совпали с предварительными прогнозами. При этом дефицит торговли со странами вне ЕС составил 4,3 млрд. фунтов по сравнению с декабрьским показателем 4,1 млрд. фунтов. Дефицит торговли со странами-членами ЕС в январе напротив снизился до 3,2 млрд. фунтов по сравнению с 3,4 млрд. фунтов в предыдущем месяце. В целом отрицательное сальдо внешней торговли Великобритании в последнее время остается на стабильном уровне. В среду британская валюта выросла против USD и снизилась против Йены, франка и евро. Япония В пакете данных по экономике Японии на первом месте в среду стояли данные по темпам экономического роста в 4 квартале. Данные оказались нейтральными. По уточненным данным в 4 квартале ВВП Японии вырос на 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом и на 3,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Таким образом, годовое значение было пересмотрено вниз с 3,7%. Замедление роста ВВП произошло из-за снижения капиталовложений компаний. Квартальный рост капиталовложений компаний в IV квартале был пересмотрен до 2,0% с 2,9%. Аналитики предполагали, правда, еще более низкое значение показателя – 2,3%. Далее стоит отметить, что положительное сальдо торгового баланса Японии в январе выросло на 8,1% по сравнению с январем 2007 года и это несмотря на относительно высокую стоимость Йены и снижение спроса в экономике США. Последний из показателей - индекс цен на товары для компаний в Японии в феврале вырос на 3,4% по сравнению с февралем 2007 года. Показатель растет уже 48-й месяц подряд, что вызвано высокой стоимостью сырья. Аналитики предполагали, что названный индекс в феврале вырастет только на 3,3%. В январе индексы вырос на 3,0%. Поскольку товарные рынки пока продолжают расти, можно ожидать, что и индекс цен на корпоративные товары также продолжит свой рост. Протоколы февральского заседания Банка Японии вряд ли у кого-то вызвали интерес. Они подтвердили намерения BOJ придерживаться прежней кредитно-денежной политики, подтвердили наличие проблем в экономике Японии, а также вновь указали, что рецессия в экономике США может крайне негативно отразиться на Японской экономике. Традиционно публикацию японской макроэкономической статистики можно было просто принять к сведению, японская валюта же продолжила свой рост на фоне продолжения продаж на фондовых площадках. Пара USD/JPY снизилась до отметки 101.10. Австралия Индекс потребительского доверия в Австралии оказался слабым. Его значение в марте составило –9.1% против -5,5% в феврале. Аналитики предполагали, что значение индекса составит -2,0%. Можно предположить, что уверенность потребителей снижается на фоне высокого уровня процентных ставок. Однако на рынок это не произвело впечатления. Австралийская валюта по-прежнему пытается демонстрировать силу при каждом удобно случае. От резкого роста ее, по-видимому, удерживает нежелание инвесторов рисковать на фоне кредитного кризиса. Ключевые данные на 13.03.08. Наиболее важные данные дня выйдут в 15:30. Ими станут показатели розничных продаж в США. Одновременно выйдут показатели импортных и экспортных цен. В 17:00 выйдут данные по товарно-материальным запасам компаний США. С самого утра стоит обратить внимание на данные из Австралии и Новой Зеландии. Новая Зеландия объявит об уровне розничных продаж, а Австралия огласит состояние рынка труда. Помимо этого в 7:30 будут опубликованы показатели промышленного производства в Японии. В 18:30 может привлечь внимание выступление руководителя Банка Канады. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 11.03.08 Центральные банки намереваются координировать свои действия для разрешения кризиса С началом европейских торгов рынок вновь стал продавать доллар, публикация хороших данных по Еврозоне усилила негатив по USD. Золото продолжило торговаться без определенного направления, а цена на нефть вновь немного подросла. Однако к открытию американских торгов на рынок поступила новость, которая несколько изменила настрой инвесторов. Речь идет о заявлении ФРС о том, что она готова расширить свою программу по кредитованию под залог ценных бумаг. По новой программе ФРС предоставит взаймы первичным дилерам казначейские облигации на сумму до $200 млрд. на срок 28 дней (раньше было на срок до 1 суток). Дополнительно ФРС, Банк Канады, Банк Англии, ЕЦБ и Национальный Банк Швейцарии заявили о готовности принять скоординированные меры по предоставлению ликвидности банковской системе. Эти заявления привели к тому, что инвесторы начали покупки доллара. В результате возникновения надежды на преодоление кризиса выросли фондовые площадки. Одновременно игроки стали избавляться от части накопленных йен и швейцарских франков в пользу высокодоходных валют, что привело к росту кроссов Йены и франка. США Можно предположить, что некоторую дополнительную поддержку доллар получил при выходе данных по внешнеторговому балансу США. Оказалось, что в январе дефицит внешней торговли вырос совсем незначительно, аналитики ожидали более значительного роста. Росту дефицита способствовали рекордные цены на нефть, но рост экспорта, максимальный за последние шесть лет не позволили дефициту вырасти более значительно. Дефицит внешней торговли товарами и услугами в январе увеличился на 0,6% до 58,20 млрд. долларов против декабрьского показателя 57,86 млрд. долларов. По прогнозам дефицит должен был вырасти до 59,75 млрд. долларов. С точки зрения внешней торговли текущая дешевизна доллара полезна для экономики США. Еврозона. Публикация во вторник немецкого индекса деловых ожиданий ZEW, значение которого оказалось чуть лучше ожиданий привело к тому, что по рынку прокатилась новая волна продажи американской валюты, и пара EUR/USD достигла новой исторической высоты на отметке 1.5495, практически дойдя до психологической отметки 1.5500. Значение индекса, рассчитываемого немецким институтом ZEW, свидетельствует о том, что настроения среди аналитиков и институциональных инвесторов в Германии в марте немного улучшились. Индекс в марте вырос до -32,0 со значения -39,5 в предыдущем месяце. Аналитики прогнозировали, что индекс напротив упадет до -40,0 Несмотря на некоторое улучшение настроений, индекс продолжает оставаться значительно ниже своего среднего исторического значения, находящегося на отметке 30,3. Низкое значение индекса отражает текущие слабые показатели экономического роста в Германии, а также опасения, вызываемые финансовым кризисом и высокой стоимостью европейской валюты. Прогнозируется, что значение индекса начнет устойчиво расти с осени текущего года, когда, по мнению большинства, кредитный кризис уже будет преодолен, и деловые условия улучшатся. Япония После объявления намерений ФРС во вторник японская валюта начала слабеть против большинства валют на рынке и пара USD/JPY выросла от отметки 101.40 до отметки 103.60. Ключевые данные на 12.03.08. Торги утром начнутся с публикации блока данных по Японии: объем ВВП, цены на корпоративные товары и внешнеторговый баланс. Можно будет обратить внимание на публикацию протоколов февральского заседания BoJ. Далее в 10:45 выйдут индексы цен производителей во Франции. В 12:30 торгующим британской валютой будет интересна публикация данных по внешней торговле Великобритании. В 13:00 важными данными станут индексы промышленного производства в Еврозоне. По США единственным показателем станет выходящий в 21:00 отчет об исполнении Федерального бюджета США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

11.03.08 Ситуация в обрабатывающей промышленности Великобритании пока остается вполне благоприятной, а цены растут. Несмотря на то, что отношение к доллару на рынке продолжает быть негативным, его продажи постепенно замедляются. Даже после выхода крайне негативного отчета по занятости мы не увидели обвальных продаж USD. По всей видимости, дело движется к коррекции и замедлению падения американской валюты. Одновременно опасения по поводу перспектив американской экономики заставляют инвесторов по-прежнему избегать риска и отдавать предпочтения валютам с низкой доходностью. В связи с этим доллар в начале недели вновь снижался против Йены и швейцарского франка, и одновременно рост против фунта, австралийского доллара и отчасти евро. Торги по золоту проходили без определенного направления, а вот нефтяные котировки продолжают бить все мыслимые рекорды. В понедельник на торгах в Нью-Йорке максимальная цена по нефтяному фьючерсу была зафиксирована на отметке 107.82 доллара за баррель. Потери индексов на американских фондовых площадках в понедельник составили около 2%. США Новостей из США, которые бы входили по важности в первую десятку, вчера не публиковалось. Известны стали данные только по запасам товаров на складах оптовых компаний в США. Как выяснилось, товарно-материальные запасы в январе выросли, причем более значительно, чем предполагали экономисты и это на фоне четырехкратного роста оптовых продаж. Товарно-материальные запасы, скорректированные по сезону, в январе выросли на 0,8%, в декабре рост запасов составил 1,1%, а аналитики ожидали роста показателя только на 0,5%. Одновременно оптовые продажи выросли на 2,7%, в декабре рост продаж составил 0,5%. Рост продаж в январе текущего года стал самым значительным, начиная с марта 2004 года. Это хороший признак, так как в условиях замедления темпов роста экономики уровень продаж, обычно, падает, а компании стараются сокращать запасы на своих складах, опасаясь затоваривания, вызванного снижением спроса. Еврозона. Европейская валюта в паре с американской в понедельник торговалась в достаточно узком диапазоне вокруг отметки 1.5350. Одновременно она снижалось против Йены и франка, в паре с фунтом стерлингов евро вновь усилился. Из макроэкономической статистики были опубликованы только показатели по отдельным странам Еврозоны: данные по внешней торговле Германии и промышленному производству во Франции. Как выяснилось, профицит внешнеторгового баланса Германии в январе вновь увеличился и составил 17,1 млрд. евро против 10,7 млрд. евро в декабре. И это несмотря на высокую стоимость евро. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Германии напротив уменьшилось и составило 15,0 млрд. евро по сравнению с 16,8 млрд. евро в прошлом месяце. Темпы роста промышленного производства во Франции в январе немного замедлились в месячном исчислении, но выросли в годовом. Промышленное производство во Франции в январе выросло на 0,5% по отношению к предыдущему месяцу, после роста на 0,6% в декабре. Аналитики ожидали менее значительного роста производства в 0,3%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года производство выросло на 2,7% после роста на 2,4% в декабре. В целом выходящие данные продолжают утверждать, что экономика Еврозоны пока находится в приемлемом состоянии, и у ЕЦБ нет повода для немедленного снижения процентных ставок. Великобритания Блок важных данных был опубликован по Великобритании. Данные по ценам производителей свидетельствуют о том, что инфляционное давление на экономику продолжает нарастать. Данные по ценам потребителей будут опубликованы 17 марта. Как стало известно, отпускные цены производителей в феврале выросли на 5,7% по сравнению с февралем прошлого года, повторив январский рост. Это самые высокие темпы роста показателя за последние 16 лет. Наиболее значительный вклад в рост индекса внес рост цен на уголь, табачные изделия, продукты питания и бензин. Одновременно экономисты предполагали, что рост индекса составит 5,9%. По сравнению с январем индекс отпускных цен производителей в феврале вырос на 0,3%. В январе его рост составил 1,0%. Это ниже ожиданий экономистов, прогнозировавших рост на 0,5%. Базовый показатель отпускных цен без учета волатильных цен на продукты питания, напитки, табачные изделия и бензин вырос в месячном исчислении на 0,3% и на 3,0% в годовом. Одновременно закупочные цены в феврале выросли на 1,7% по сравнению с январем и на 19,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Аналитики ожидали менее значительный рост индекса. В январе индекс закупочных цен вырос на 2,6% по сравнению с декабрем и на 19,0% по сравнению с январем 2006 года, Производство в обрабатывающей промышленности Великобритании в январе выросло более значительно, чем сообщали предварительные прогнозы, но рост общего промышленного производства немного замедлился на фоне сокращения производства в добывающей промышленности. Темпы роста в обрабатывающей промышленности в январе составили 0,4% по сравнению с декабрем и 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Промышленное же производство, напротив, сократилось на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и выросло на 0,4% по сравнению с январем 2007 года. В целом поступающие данные подтверждают, что ситуация в обрабатывающей промышленности Великобритании пока остается вполне благоприятной. Об этом же свидетельствуют данные по деловой активности, опубликованные ранее. Росту британской промышленности способствует недавнее снижение стоимости фунта стерлингов. Одновременно не стоит забывать, что индекс промышленного производства является очень волатильным показателем, который стоит анализировать не менее чем за трехмесячный период. В целом британские данные продолжают сигнализировать о том, что снижение процентных ставок в Великобритании не будет значительным и слишком агрессивным. Япония Йена продолжает находиться в центре внимания инвесторов. Причинами этого служит, как неопределенность на финансовых рынках, так и окончание финансового года в Японии. В понедельник пара USD/JPY вновь повторила минимальное значение пятницы на отметке 101.40. Одновременно дальнейшее продвижение пары вниз затруднено, несмотря на почти 2%-ое снижение американских фондовых индексов. Ключевые данные на 11.03.08. Наиболее важными новостями дня во вторник станут публикации индекса деловых настроений немецкого института ZEW (13:00) и данные по внешней торговле США (15:30). Дополнительно стоит обратить внимание на данные по внешнеторговому балансу Канады (15:30). Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

04.03.08 Новая волна продаж американской валюты не удалась В понедельник американская валюта чувствовала себя нейтрально в парах с европейской и британской валютами и торговалась в узких диапазонах. В отношении низкодоходных японской Йены и швейцарского франка американский доллар чувствовал себя неуютно на фоне новой волны продаж на мировых фондовых площадках. Конец понедельника был вновь заполнен выступления политических деятелей и экономистов. В частности выступил министр финансов США Генри Полсон, который заявил, что продолжает верить в рост американской экономики, а также президент ЕЦБ Ж.К.Трише. Последний вновь указал американским монетарным властям на то, что им стоит продолжить придерживаться политики «сильного доллара». США Наиболее важным макроэкономическим показателем понедельника стала публикация индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности США на национальном уровне. Данные оказались достаточно негативными, однако чуть лучше, чем ожидал рынок. Значение индекса ISM за февраль оказалось на уровне 48,3 после 50,7 в январе. В декабре значение индекса находилось на отметке 48,4. Одновременно значение оказалось чуть лучше ожиданий. Предполагалось, что значение индекса составит 47,9. Учитывая, что значение индекса ISM в декабре и феврале находилось ниже отметки 50,0 можно предполагать, что рецессия в экономике США не за горами, а обрабатывающая промышленность особенно уязвима. Все компоненты индекса продемонстрировали снижение, однако подъиндекс цен показывает, что инфляционное давление продолжает оставаться высоким. Опубликованные данные по расходам на строительство в США вновь разочаровали, подтвердив печальные перспективы американского рынка жилья. Сокращение расходов оказалось самым значительным за последние 14 лет и значительно превысило ожидания аналитиков. С учетом сезонных факторов объем расходов на строительство в США в январе сократился на 1,7% до уровня 1,121 трлн. долларов в год. Сокращение показателя фиксируется уже четвертый месяц подряд. В прошлом месяце расходы сократились на 1,3%. Ранее предполагалось, что расходы на строительство сократились в январе лишь на 0,7%. Несмотря на то, что вышедшие показатели ничуть не говорят в пользу того, что в экономике США существуют положительные сдвиги, инвесторы отреагировали на публикацию показателей некоторым усилением USD. Возможно, данные не позволили игрокам на рынке начать еще одну волну продаж американской валюты против европейской. Еврозона. Предварительные данные по потребительской инфляции в Еврозоне, опубликованные в понедельник являются свидетельством того, что инфляционное давление продолжает в Еврозоне оставаться чрезвычайно высоким и не имеет тенденции к снижению. Гармонизированный индекс потребительских цен в годовом исчислении в феврале вновь вырос на 3,2% после аналогичного роста в январе. Впрочем, данные совпали с предварительными прогнозами. Ранее европейские статистические органы предоставили нам данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности основных европейских стран и Еврозоне в целом. Судя по вышедшим данным, деловая активность в Еврозоне продолжает расти, но все более медленными темпами Индексы PMI в Германии, Франции и Италии в феврале снизились по сравнению с предыдущим месяцем, хотя и не значительно. Европейский PMI снизился в феврале до 52,3 по сравнению с 52,8 в январе. Данные совпали с предварительными прогнозами. В целом пакет европейских данных можно оценит, как вполне благоприятный и свидетельствующий о том, что большую часть текущего года ставки в Еврозоне останутся неизменными. Великобритания Британская валюта в начале недели в паре с долларом торговалась без определенного направления в узком диапазоне. В кроссе с Йеной фунт утратил часть позиций, достигнув двухгодового минимума на 203,40. Стоило обратить внимание на данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности Великобритании. Индекс менеджеров по поставкам CIPS в феврале вырос до 51,3 против 50,6 в предыдущем месяце. Данные оказались выше ожиданий аналитиков. По их мнению, значение должно было составить 51,0. Однако это не вызвало эйфории на рынок и не привело к покупкам фунта. Япония Значительных данных по Японии в понедельник не публиковалось, однако на фоне неуверенности инвесторов в завтрашнем дне Йена усилила свои позиции на рынке и пара USD/JPY упала до 102,60 впервые с начала 2005 года. Канада. Данные по ВВП Канады за четвертый квартал оказали давление на канадский доллар и привели к росту пары USD/CAD. Выяснилось, что ВВП Канады вырос в 4 квартале лишь на 0,8% вместо ожидаемых 1,0%. Данные за прошлый квартал были пересмотрены в сторону увеличения. По уточненным данным ВВП Канады в 3 квартале вырос на 3,0%. Австралия. Ночью с понедельника на вторник завершилось заседание Резервного банка Австралии. В результате заседания ключевая процентная ставка была повышена на 25 б.п. до 7,25%. Поскольку это событие было вполне ожидаемо рынком, то на фиксации длинных позиций по австралийской валюте пара AUD/USD упала от 0,9366 до 0,9284. Инвесторы ожидают, что в текущем году RBA пойдет еще на одно повышение ставки, которое произойдет, скорее всего, в мае. Тогда ставку будет увеличена до 7,5%. Ключевые данные на 04.03.08. Значимые данные будут во вторник опубликованы по Еврозоне: индексы цен производителей и данные по темпам роста ВВП выйдут в 13:00.В 17:00 завершится заседание Банка Канады. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. 05.03.08 Положение ФРС шатко. Во вторник рынок по-прежнему не давал нам вразумительных сигналов о своих настроениях. Единственными драйверами валютного рынка стало вновь падение фондовых индексов, что вновь привело к попыткам роста японской и швейцарской валют и некоторой слабости австралийского и новозеландского долларов. Европейская и британская валюты продолжают оставаться нейтральными в отношении доллара США и других валют. К вечеру некоторое облегчение американской валюте принесла коррекция на сырьевых площадках. Нефть снизилась ниже 100 долларов за баррель после роста до 104 в понедельник. Золото упало с максимума на 989.38 до 956.43. Это однако никак не отразилось на динамике EUR/USD. США Из событий, касающихся США можно во вторник было отметить лишь выступления представителей ФРС. Управляющий ФРС Мишкин заявил, что видит существенные понижательные риски для американской экономики со стороны рынка недвижимости и рынка труда. В отношении инфляции Мишкин высказался очень осторожно, сообщил, что по его мнению, несмотря на то, что и общая и базовая инфляция в данный момент растут, в дальнейшем она будет сдержанной на фоне падения производства. Пока ФРС удается сдерживать инфляцию. Выступление же президента Федерального резервного банка в Далласе Ричарда Фишера напротив сигнализировало нам о том, что инфляция для ФРС является поводом для беспокойства. По мнению Фишера, ФРС постепенно начинает терять свою репутацию, как органа способного бороться с инфляционным давлением. "Мы получаем все больше и больше сообщений об инфляционных опасениях, а с ними растут долгосрочные ставки, тогда как доллар достигает рекордных минимумов", - сказал Фишер. По его мнению, экономика США сейчас включена в глобальную систему, в связи с чем ожидаемого снижения инфляции на фоне замедлением темпов роста экономики может и не произойти. Одновременно Фишер заявил, что в экономике США не все так плохо, как многие думают. За пределами финансового сектора есть сектора, которые чувствуют себя вполне неплохо и деловая активность там даже растет. Управляющий же ФРС Кон вообще утешил нас, сказав, что несмотря ни на что банки США находятся в хорошем состоянии и ситуация на финансовом рынке станет более спокойной в течение последующих 12 месяцев. Выступление Бена Бернанке могло стать успокоительным лекарством для заемщиков, которые просрочили свои платежи по ипотеке. "В этих условиях частичное списание суммы кредитов может быть относительно более эффективным средством избегания неплатежеспособности и отчуждения права выкупа" – высказал свое мнение Бернанке. Впрочем, выступления представителей ФРС не содержали ничего нового и были проигнорированы рынком. Своим выступлением Мишкин вновь подтвердил намерение ФРС вновь снизить процентные ставки на мартовском заседании. Еврозона. Европейская валюта продолжает оставаться в узком диапазоне против доллара. Отметка 1.5200 пока остается не пройденной. Возможно, рынок ожидает какого-то значимого события для того, чтобы принять определенное направление. Может быть мы увидим какие то движения в среду, которая является самым активным торговым днем для банков. Макроэкономическая статистика, опубликованная во вторник оказалась нейтральной для европейской валюты. Пересмотренные данные по ВВП Еврозоны за 4 квартал 2007 года оказались практически на уровне предыдущей оценки и подтвердили, что темпы роста экономики Еврозоны в 4 квартале снизились по сравнению с предыдущими кварталами. Выяснилось, что ответственность за замедление темпов экономического роста стоит возлагать на замедление инвестиций и снижение личного и общественного потребления. В целом по опубликованным данным ВВП Еврозоны в 4 квартале вырос на 0,4% по сравнению с 3 кварталом и на 2,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Аналитики предполагали, что показатель не будет пересмотрен. Предыдущие данные сообщали о годовом росте на 2,3%. В 3 квартале 2007 года годовой рост европейской экономики составил 2,7%, а во втором – 2,5%. Опубликованные данные по ценам производителей в Еврозоне свидетельствуют о том, что опасения ЕЦБ по поводу инфляции не напрасны. Стоит напомнить, что по предварительным данным потребительские цены в годовом исчислении в феврале продолжили демонстрировать рекордный рост в 3,2%. Цены производителей в странах Еврозоны в январе выросли на 0,8% по сравнению с прошлым месяцем и на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это самые высокие темпы роста за последние 17 месяцев. Подобный рост был обусловлен ростом цен на энергоносители, который составил 10,6%. В декабре цены производителей Еврозоны выросли на 0,1% в месячном исчислении и на 4,3% в годовом. В целом опубликованные данные совпали в предварительными прогнозами. Япония Японская валюта вновь предпринимала попытки к росту на фоне падения фондовых индексов. Пара USD/JPY образовала минимум дня на отметке 102.64, а затем выросла выше 103-й фигуры. В парах с другими валютами недавние максимумы йены преодолены также не были. Возможно более масштабному росту Йены противодействую опасения интервенции со стороны Банка Японии. Дополнительное повышательное давление на японскую валюту может оказывать традиционная репатриация Йены, связанная с окончанием финансового года в Японии. Канада. После решения Банка Канады о снижении процентной ставки на 0,5% до 3,5% канадский доллар снизился, слабости канадской валюте добавляла некоторая коррекция на сырьевых площадках и нежелание инвесторов рисковать. Однако снижение оказалось не слишком значительным, и пара USD/CAD не смогла вырасти до паритета. Максимальное значение было зафиксировано на уровне 0,9977. Дальнейшее снижение ставок в Канаде представляется весьма вероятным, однако чрезвычайная слабость USD не позволит паре USD/CAD значительно вырасти, что может привести к продолжению торговли в текущих диапазонах вокруг отметки 1.0000. Австралия. Еще раз отмечу, что на состоявшемся очередном заседании Резервного банка Австралии ключевая процентная ставка была увеличена на 0,25% до 7,25%. Вопреки ожиданиям рынка в последующем заявлении RBA дал понять, что пока не имеет намерений продолжать цикл ужесточения кредитно-денежной политики, так как три последовательных повышения ставки привели к тому, что экономика Австралии начинает испытывать их охлаждающее действие. Ранее аналитики предполагали, что ставка будет повышена еще раз, приблизительно в мае. Теперь ожидания рынка сводятся к тому, что в текущем году изменения процентной ставки в Австралии мы не увидим. Ключевые данные на 05.03.08. Среда станет весьма насыщена макроэкономической информацией. Стоит обратить внимание на индексы деловой активности в сервисной сфере, которые будут опубликованы по всем основным странам. По Еврозоне в 13:00 стоит обратить внимание на индекс розничных продаж. Сегодня нас ожидает большой блок американских данных. Помимо сервисного ISM(18:00) в 16:30 будут опубликованы показатели производительности и расходов на рабочую силу за 4 квартал, в 18:00 выйдет индекс заказов в обрабатывающей промышленности, а в 22:00 будет опубликован экономический отчет ФРС по регионам «Бежевая книга» В 23:00 завершится заседание Резервного Банка Новой Зеландии. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. 06.03.08 Не хотят инвесторы продавать доллар, а приходится. С утра в среду сырьевые рынки начали коррекционно снижаться, что вселило надежду на то, что ситуация немного разрядится, учитывая чрезвычайную перекупленность сырьевых инструментов. На фоне этого американская валюта стала предпринимать робкие попытки к росту. Однако к открытию американских торгов ситуация резко изменилась, золото и серебро достигли новых максимумов. После отказа ОПЕК увеличить добычу нефти, а также на информации о сокращении запасов нефтепродуктов в США резко выросли нефтяные фьючерсы. Порция негативной статистики из США довершила начатое металлами, и доллар вновь подвергся волне продаж. США В среду бы опубликован значительный блок макроэкономических данных по США. Они носили смешанный характер и пока не внушают особенного оптимизма и продолжают инвесторам давать поводом для открытия новых коротких позиций по американской валюте. Публикация отчета ФРС «Бежевая книга» не принесла рынку ничего нового. В тексте отчета сообщается, что темпы роста экономики США замедляются, а рост инфляции усиливается. Большинство округов в США сообщили о том, что деловая активность замедляется, а остальные отметили стагнацию или небольшой рост. Большинство округов сообщают о слабости в секторе розничной торговли и промышленного производства. Ситуация в электроэнергетике и сельском хозяйстве остается достаточно благоприятной. Судя по информации, содержащейся в «Бежевой книге» ситуация на рынке жилья продолжает ухудшаться, а условия кредитования становятся все более жесткими. Публикация индекса Института менеджеров по поставкам сообщила нам, что ситуация в непроизводственной сфере в феврале оказалась чуть лучше, чем в предыдущем месяце. Рост деловой активности в непроизводственном секторе в США в феврале ускорился после резкого спада в начале года. Составной непроизводственный ISM в феврале вырос до 49,3 против 44,6 в январе. Стоит отметить, что, несмотря на рост, значение индекса продолжает оставаться ниже отметки 50,0, что указывает на замедление темпов роста. Одновременно индекс деловой активности в сервисной сфере вырос в феврале до 50,8 против 41,9 в январе, что является позитивным сигналом. Индексы деловой активности относятся к опережающим индикаторам экономики. Рост индекса отражает некоторую стабилизацию ситуации в финансовом секторе. Подъиндекс цен сообщает, что инфляционного давление в непроизводственной сфере снижается, а подъиндексы занятости и новых заказов сообщают о некоторой стабилизации ситуации в этих секторах. Выход данных по заказам в обрабатывающей промышленности оказался негативным для доллара. Как выяснилось, объем заказов в январе упал на 2,5% после роста на 2,0% в декабре. Данные в целом совпали с прогнозами экономистов. Вышедшие данные в купе с показателем заказов на товары долгосрочного использования и производственным индексом деловой активности указывают на спад в обрабатывающей промышленности США. Данные по количеству новых рабочих мест в частном секторе США, представляемые компанией ADP оказались слабыми. Компания традиционно публикует эти данные за два дня до выхода национального отчета по занятости в США. Можно расценивать эти данные, как опережающий показатель того, какие данные выйдут на национальном уровне. По информации, предоставленной компанией ADP, в частном секторе США количество новых рабочих мест снизилось на 23 000, хотя аналитики ожидали, что оно снизилось только на 10 000. Не исключено, что в связи с этим участники рынка пересмотрят свои ожидания перед выходом показателя Nonfarm payrolls. Производительность труда в США продолжает расти. Это хороший сигнал, так как производительность является одним из фундаментальных показателей экономики, причем ее рост противостоит росту инфляционного давления. Одновременно с показателем производительности публикуются данные по удельным расходам на оплату труда. Этот показатель отражает инфляционные ожидания, так как расходы на оплату труда – это важнейшая часть производственных издержек. Если рост расходов на оплату труда не сопровождает ростом производительности, то это ведет либо к рому цен, либо к снижению рентабельности бизнеса. Производительность труда в СШа 4 квартале в годовом исчислении выросла на 1,9% против ожиданий в 1,8%. Это значит, что, несмотря на замедление темпов роста экономики компании адаптируются к текущим условиям. В 3 квартале производительность труда выросла на 6,3%. Удельные расходы на оплату труда выросли на 2,6% против ожиданий в 2,2%. В 3 квартале рост издержек составил -2,7%. Данные свидетельствуют о том, что ФРС стоит обратить внимание на инфляционную ситуацию в стране. Еврозона. Данные по розничным продажам в Еврозоне стали на руку покупателям европейской валюты. В январе объем розничных продаж вырос на 0,4% после падения на 0,1% в декабре. Декабрьский показатель был значительно пересмотрен в сторону увеличения с рекордных -2%. Тем не менее, в годовом исчислении продажи в январе упали на 0,1% после обвала на 1,8% в прошлом месяце. Аналитики ожидали в годовом исчислении более сильных данных (+0,2%), в месячном исчислении данные соответствовали предварительным прогнозам. Потребление в Еврозоне всегда было поводом для беспокойства ЕЦБ, который сейчас находится на перепутье между необходимостью снизить ставки на фоне замедления темпов экономического роста и чрезвычайно высоким уровнем инфляции. Рост в сфере услуг в Еврозоне в феврале вновь ускорился. Об этом свидетельствует значение индекса менеджеров по снабжению PMI. Индекс в феврале вырос до 52,3 против 50,6 в январе. Рост индекса был обусловлен ростом активности в Германии и Франции, который нивелировал падение в других странах. Данные оказались на уровне первоначальной оценки, поэтому не особенно взволновали рынок. В целом блок европейских данных вновь принес европейской валюте пальму первенства против доллара на рынке. Великобритания Британская валюта вчера торговалась весьма волатильно. В первой половине дня она предпринимала активные попытки к снижению, несмотря на публикацию позитивных даны по деловой активности в сервисной сфере, а затем на фоне падения доллара и роста фондовых индексов резко выросла. Судя по вышедшим данным, рост активности в непроизводственной сферы Великобритании вновь ускорился. Индекс менеджеров по поставкам PMI в феврале вырос до 54,0 по сравнению с 52,5 в январе. Данные по активности в обрабатывающей промышленности, опубликованные ранее, также свидетельствуют о том, что в феврале экономика Великобритании продолжила расти, несмотря на проблемы финансового сектора и замедления активности на рынке жилья. В связи с выходящими данными дальнейшее снижение ставки Банком Англии находится под вопросом, что может позволить фунту отыграть потери, понесенные в начале года и преодолеть наверх отметку 2.0000 в паре с USD Япония На фоне некоторой стабилизации на фондовых площадках японская валюта в результате торгов в среду утратила часть своих позиций против большинства валют. Новая Зеландия. В среду вечером были оглашены результаты заседания Резервного банка Новой Зеландии. Как и ожидалось, ключевая процентная ставка была оставлена без изменения на уровне 8,25%. Однако последующее заявление главы банка Болларда привело к тому, что новозеландская валюта выросла. Заявление было весьма жестким, в отличие от заявления, прозвучавшего после заседания Резервного банка Австралии. Боллард заявил, что хотя экономические условия и инфляционная ситуация стали менее определенными, но процентная ставка останется неизменной на длительный срок. Одновременно глава RBNZ отметил, что новозеландский доллар торгуется на исключительно высоких уровнях против доллара США. Ключевые данные на 06.03.08. В 11:00 в четверг будут опубликованы данные по ценам на жилье в Великобритании по версии компании Halifax. В 15:00 рынку станут известны результаты заседания Банка Англии. Немного позже в 15:45 ЕЦБ огласит свое решение, а в 16:30 ожидается традиционная пресс-конференция Ж.К.Трише. Дополнительно в 14:00 можно будет обратить внимание на данные по состоянию обрабатывающей промышленности в Германии. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. 07.03.08 Возможно, что экономика США уже находится в состоянии рецессии. США Пока представители ФРС утешают нас, говоря, что в экономике США не все так плохо и рецессии, возможно, удастся избежать, опрос, проведенный среди руководителей крупных компаний показал, что большая их часть полагает, что рецессия в экономике США уже началась или начнется в ближайшие шесть месяцев. По их мнению, компаниям в настоящий момент не избежать сложностей, возникающих в моменты экономических спадов, поэтому тем корпорациям, которые хотят выжить и выйти победителем из сложившейся ситуации необходимо готовиться к худшему. На фоне негатива, порождаемого американской экономикой, ее рынком жилья доллар продолжает снижаться. Новый виток падения на фондовых площадках вчера не смог отвлечь инвесторов от продаж доллара и американская валюта вновь снизилась против большинства валют. Лишь высокодоходные австралийский и новозеландский доллары оказались под давлением против USD и пострадали больше. Из американских экономических данных стоит отметить публикацию индекса подписанных договоров о продаже жилья на вторичном рынке в США. Названный индекс в январе не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, чем немало удивил аналитиков, которые ожидали его снижения на 1,5%. Индекс рассчитывается Национальной ассоциацией риэлторов США /NAR/ и является показателем перспектив рынка жилья в США. Члены NAR сообщили о том, что в январе в США был отмечен некоторый рост покупательской активности на рынке недвижимости. Значение индекса подписанных договоров о продаже жилья в январе составило 85,9 пункта, как и в декабре. Данные могут свидетельствовать о некоторой стабилизации на рынке жилья или о замедлении его падения. Еврозона. В четверг пара евро/доллар вновь выросла, отметившись на уровнях непосредственно под 1.5400. Важнейшим для евро событием вчера стало заседание Европейского центрального банка и последующее выступление его председателя Ж.К.Трише. Как и ожидалось, все процентные ставки в Еврозоне остались без изменений, ключевая ставка составляет по-прежнему 4%. Пресс-конференция руководителя ЕЦБ Ж.К.Трише после завершения заседания банка привела к новому витку роста европейской валюты. Дело в том, что в комментариях Трише не было и намека на склонность к смягчению кредитно-денежной политики или обеспокоенность высокой стоимостью евро. Речь в выступлении шла исключительно об обеспечении ценовой стабильности и о том, что это есть основная задача ЕЦБ. Трише заявил, что обеспокоен темпами индексирования заработной платы и внимательно следит за прохождением переговоров по этому вопросу, а также вновь отметил правильность курса администрации США, направленного на усиление доллара США. Стоит отметить поступившие данные по заказам в обрабатывающей промышленности Германии, которые оказались слабее ожиданий. Высинилось, что в январе производственные заказы снизились на 1,5% по сравнению с декабрем, когда снижение показателя составило 1,7%. В годовом же исчислении объем заказов вырос на 9,5% после роста на 10,2 в прошлом месяце. Аналитики ожидали, что заказы снизятся на 0,6% в месячном исчислении и вырастут на 9,6% в годовом. Данная негативная тенденция может быть отличным комментарием к вопросу, стоит ли беспокоиться о высокой стоимости европейской валюты. Великобритания В четверг завершилось заседание Банка Англии. Представители банка сообщили, что ставка была оставлена без изменения на отметке 5,25% и, судя по ситуации, ВоЕ не собирается спешить с дальнейшим снижением ставки, несмотря на наличие проблем в финансовом секторе и на рынке жилья. Через некоторое время после оглашения решения центрального банка британская валюты начала расти, отыгрывая потери начала года и соревнуясь в росте со своим основным конкурентом – европейской валютой. Опубликованные ранее цены на дома в Великобритании по версии компании Halifax в целом совпали с ожиданиями рынка. Цены в феврале снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, однако выросли на 4,2% по сравнению с февралем 2007 года. В январе цены оставались неизменными в месячном исчислении и выросли на 4,5% в годовом. Экономисты ожидали, что по сравнению с январем цены в феврале снизились на 0,2%, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросли на 4,2%. Япония На фоне снижения котировок акций в Европе и США пара USD/JPY вновь снизилась достигла в четверг нового минимума на отметке 102.42. Ключевые данные на 07.03.08. Безусловно, наиболее ожидаемыми данными пятницы станут показатели, содержащиеся в национальном отчете по занятости в США, который традиционно будет опубликован в 16:30. В 23:00 выйдут данные по потребительскому кредитованию в США. В 15:00 стоит обратить внимание на показатели рынка труда Канады. В 14:00 будет опубликован индекс промышленного производства в Германии, а с утра можно будет ознакомиться с ежемесячным экономическим отчетом банка Японии и результатами предшествующего ему заседания Банка Японии. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. 10.03.08 Экономика США продолжает сокращать рабочие места. США В пятницу в ожидании отчета по занятости доллар продолжил снижение. Особенно потери USD были заметны на фоне Йены, чему дополнительно способствовало наличие большого количества «медведей» на фондовых площадках. После выхода отчета по занятости в США доллар достиг новых минимумов против большинства валют, однако затем курс был резко развернут рынком и в следующие часы последовали довольно активные покупки американской валюты. Данные по занятости за февраль, поступившие в пятницу оказались однозначно негативными, несмотря на снижение безработицы. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики США снизилось на 63 тысячи, причем рабочие места терял именно частный сектор, о чем и сигнализировал отчет компании ADP, поступивший в среду. Количество новых рабочих мест в государственном секторе экономики увеличилось на 38 000. Наиболее значительное сокращение рабочих мест вновь наблюдалось в обрабатывающей промышленности и строительном секторе. Обрабатывающая промышленность продолжает сокращать рабочие места уже двадцатый месяц подряд, а строительная отрасль восьмой месяц подряд. Причем сокращение рабочих мест было зафиксировано не только в секторе строительства жилья, но и в секторе коммерческой недвижимости, что говорит об углублении кризиса. Сфера сервиса США в феврале создала только 26 000 новых рабочих мест – это минимум с октября 2005 года. Более того, данные за январь по новым рабочим местам были пересмотрены в сторону ухудшения. По уточненным данным в январе экономика США потеряла 22 000 рабочих мест, а не 17 000, как сообщалось ранее. Таким образом, занятость в США сокращается уже два месяца подряд, что впрочем, нам и предсказывали еженедельные данные по новым заявкам на пособие по безработице. Уровень безработицы в США феврале снизился на 0,1% до 4,8%. Это вряд ли может вселить особенный оптимизм, учитывая, что снижение безработицы произошло в результате сокращения предложения рабочей силы на 450 000. В целом опубликованные данные являются свидетельством того, что рецессия в экономике США уже началась, а кризис на рынке жилья и кредитования оказывает замедляющее действие на всю экономику США. Эти данные впрочем не стали особенным сюрпризом для рынка, так как представители ФРС в своих выступлениях предупреждали, что ситуация на рынке труда в феврале развивалась в негативном направлении. Единственным светлым пятном во всем этом может стать только осознание того, что данные по занятости относятся к запаздывающим индикаторам экономики и соответственно являются отражением уже прошлым проблем в экономике. Тем не менее, данные дали рынку понять, что ФРС снизит процентную ставку на своем мартовском заседании и продолжит ее снижать и в дальнейшем. Интересной представляется реакция рынка на выход данных по занятости. Сразу после публикации данных последовали краткосрочные спекулятивные продажи доллара, однако потом инвесторы совершили не менее стремительные покупки американской валюты. Возможно, это было реакцией на поведение инвесторов на фондовых площадках, которые после негативной реакции на данные быстро исполнились оптимизма, по всей видимости, в ожидании продолжения снижения ставок ФРС. Впрочем, и там оптимизм продлился не долго. В самом конце дня, наконец, мы услышали, что-то разумное из уст представителей ФРС в отношении кредитно-денежной политики. Президент ФРС-Канзас-Сити Хениг заявил, что возможности кредитно-денежной политики не беспредельны и налогово-бюджетная политика должна играть более значительную роль при решении экономических проблем. Также Хениг заявил, что если процентные ставки будут оставаться долго на слишком низком уровне, тогда ФРС рискует столкнуться с неконтролируемым инфляционным давлением. Еврозона. Несмотря на падение уровня заказов в обрабатывающей промышленности Германии, промышленное производство в этой стране начало 2008 год с неплохого роста. По сообщению Министерства экономики Германии уровень промышленного производства в январе вырос на 1,8% после роста на 1,5% в предыдущем месяце. Рост в промышленности был вызван ростом производства капитальных товаров и ростом производства в строительном секторе. С учетом сезонных факторов в годовом исчислении промышленное производство в Германии в январе выросло на 6,9% после роста на 4,5% в декабре. Данные оказались значительно оптимистичнее прогнозов. В целом европейская валюта в конце неделе торговалась без определенного направления против большинства валют, усиливаясь только против американского доллара. После публикации американского отчета по занятости пара EUR/USD достигла нового максимума на отметке 1.5462, а затем была отброшена к отметке 1.5355. Великобритания В пятницу макроэкономической статистики по Великобритании не выходило, а пара GBP/USD выросла до максимума на 2.0214, а затем закрылась на 2.0134. Япония На фоне усиления беспокойства по поводу собственной экономики, а также перспектив мирового роста Банк Японии на своем очередном заседании единогласно принял решения оставить в очередной раз процентную ставку «овернайт» без изменений на уровне 0,5%. Одновременно руководитель BoJ вновь отметил понижательные риски для экономического роста в Японии, исходящие от рынка недвижимости в США. Одновременно были понижены прогнозы по экономическому росту в других странах. На рынке витаю слухи, что Банк Японии для поддержания экономического роста может пойти в перспективе на снижение процентной ставки с уровня 0,5%, однако на текущий момент подобный шаг представляется маловероятным, так как эффект от подобного снижения может оказаться очень незначительным. Несмотря на нерадостные данные из самой Японии, Йена продолжает демонстрировать силу, ей оказывает поддержка неуверенность инвесторов и уход от рисков, а также ожидание завершения финансового года. В пятницу пара USD/JPY достигла очередного минимума на 101.40, а затем была отброшена на 102.66. Канада Канадская валюта в пятницу торговалась весьма динамично, что было вызвано публикацией отчета по занятости, как в Канаде, так и в США, а также высокой волатильностью на фондовых площадках. Несмотря на кризис в экономике ближайшего соседа Канады – США, канадская экономика продолжает активно создавать рабочие места, а уровень безработицы остается стабильным, что можно считать хорошим сигналом. По поступившим данным в феврале в Канаде было создано 43 000 рабочих мест. В январе количество новых рабочих мест составило 46 000. Уровень безработицы по-прежнему остается на отметке 5,8%. После выхода данных канадский доллар резко упал против доллара США, и пара достигла минимума на отметке 0,9741, но затем на фоне покупок доллара и роста у инвесторов нежелания рисковать пара выросла и закрылась на отметке 0,9907. Ключевые данные на 10.03.08. С утра стоит обратить внимание на публикацию данных по заказам на продукцию машиностроения в Японии – это один из ключевых показателей капиталовложений компании, а также отражает состояние обрабатывающей промышленности в стране. Далее нас ждет блок данных из стран Еврозоны: по Германии будут опубликованы внешнеторговый баланс и данные по текущему счету платежного баланса, а по Франции – индекс промышленного производства. В 12:30 в понедельник ожидается пакет статистики по экономике Великобритании: цены производителей, данные по промышленному производству и в завершении в 18:00 нам будут представлен индекс оптовых запасов американских компаний. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.