viktoriafx

Обзор рынка Форекс за 09.06.08 «Представители монетарных властей США всерьез занялись вербальным интервенциями» Несмотря на негативные ожидания по поводу американской экономики доллар вчера сумел отыграть большую часть потерь конца предыдущей недели. По всей видимости, игроки не желают покупать европейскую валюту, впрочем, как и другие majors на столь высоких уровнях против доллара, тем более что нет у них желания создавать новые минимумы для американской валюты в период летних отпусков. Американские фондовые площадки торговались неопределенно, впрочем, как и европейские. Индекс NASDAQ немного потерял в цене, а вот Dow Jones удалось вырасти на 0,58%, несмотря на опасения, что индекс, пробив значимую поддержку, направится прямиком к уровню 12 000. Сырьевые рынки демонстрировали разнонаправленную динамку. Металлы во главе с золотом росли всю первую половину торгового дня, несмотря на падение котировок нефти, однако к вечеру на фоне укрепления доллара и металлы не устояли и закрылись в красной зоне. Ситуация по нефти продолжает активно обсуждать политиками и комментироваться средствами массовой информации. Министр финансов США Генри Полсон полагает, что в росте цен на нефть повинны не столько спекулянты, сколько нехватка предложения. В этом он солидарен с представителем ФРС Фишером. С этим не согласны представители Саудовской Аравии, которые считают, что фундаментальных причин для всплеска роста цен на нефть нет, так как запасы углеводородов вполне достаточны. Эта страна выступила с инициативой по поводу организации встречи нефтедобывающих и нефтепотребляющих стран. США Новостной фон в понедельник был нейтральным, так как единственным интересным показателем по США стал индекс незавершенных сделок по продаже жилья на вторичном рынке. Значение индекса в апреле выросло до самого высокого уровня за последние пол года. Аналитики считают, что это произошло из-за спекулятивного спроса. Понизившиеся цены на жилье сейчас привлекают внимание спекулянтов, желающих заработать при последующем росте цен. Это можно расценивать, как позитивный сигнал, так как профессиональные спекулянты на рынке недвижимости хорошо чувствуют конъюнктуру на рынке, находясь в гуще событий, а это значит, что они считают, что цены на жилье в целом достигли своего дна. Индекс подписанных договор по продаже жилья в апреле вырос на 6,3% по сравнению с мартом. Это стало неожиданностью. Предварительные прогнозы сообщали о том, что значение индекса в апреле не изменится по сравнению с прошлым месяцем Помимо этих данных на рынок влияли выступления представителей американских монетарных властей, которых было немало. Естественно, что после заявления Президента ЕЦБ Трише на прошлой неделе и соответствующей реакции рынка, представители США пытаются проводить вербальные интервенции в поддержку доллара. Наиболее значимым, по всей видимости, стало выступление главы Федерального резервного банка в Нью-Йорке Тимоти Гейтнера. Он говорил о финансовых рисках и приоритетах ФРС. Однако наиболее важным было утверждение, что Федеральная резервная система США уделяет "очень большое внимание" поведению доллара США и "ни правительство, ни центральный банк не могут быть безразличны к стоимости национальной валюты". Это высказывание было созвучно высказываниям Генри Полсона по поводу возможности интервенции при дальнейшем падении американской валюты. Подлили масла в огонь президент Федерального резервного банка в Далласе /ФРС-Даллас/ Ричард Фишер, выступая по телеканалу CNBC. Он сообщил, что инфляция начинает влиять на экономику США, инфляционные импульсы начинаю замедлять активность в экономике. Ушатом холодной воды стало выступление управляющего директора Международного валютного фонда /МВФ/ Доминика Стросс-Кана. По его мнению, на восстановление экономики США потребуется очень значительное время, более значительное, чем предполагают многие. В ближайшие кварталы экономический рост в США будет близок к нулю. Стросс-Кан сказал, что потери банков еще не закончены, поэтому "нельзя быть уверенным в том, что худший период /кризиса/ остался позади». Необходимость маневрировать между растущей инфляцией и охлаждением экономики, по мнению Стросс-Кана, требует консолидации усилий национальных правительство, так как возможно, что решение проблемы на уровне каждой отдельной страны не существует. Уже в ночь на вторник в 4:15 состоялось выступление, главы ФРС США Бена Бернанке, который заявил, что за последний месяц прогнозы по поводу перспектив американской экономики улучшились. За последний месяц понизился риск того, что экономика вступила в существенное замедление. Так же Бернанке сообщил, что ФПС будет всеми силами бороться с ростом долгосрочных инфляционных ожиданий. Еврозона Положительное сальдо внешней торговли Германии в апреле выросла на фоне роста экспорта, что стало хорошей новостью для европейской валюты, которых она не получала давно. Данные являются свидетельством того, что экономика германии пока не слишком пострадала от финансового кризиса, а также от дороговизны европейской валюты. Положительное сальдо внешней торговли Германии в апреле составило 18,7 млрд. евро по сравнению с 16,6 млрд. евро в марте. Аналитики предполагали, что положительное сальдо составит 15.1 млрд. евро. Одновременно положительное сальдо текущего счета платежного баланса Германии в апреле составило 14,5 млрд. евро против 17,5 млрд. евро в марте. Во вторник вновь выступил Президент Европейского центрального банка /ЕЦБ/ Жан-Клод Трише. В процессе выступления рынок получил подтверждение, что ставка в Еврозоне может быть повышена уже в следующем месяце. Трише предупредил, что это его последний комментарий по этому поводу. По мнению Трише самым худшим вариантом для Еврозоны будет вторичный эффект роста инфляции, выраженный в росте заработных плат. Несмотря на все это европейская валюта упала против доллара и фунта стерлингов. Пара EUR/USD впала с максимума 1.5830 до 1.5640, отыграв половину потерь конца прошлой недели. Великобритания Сегодня в 12:30 были опубликованы данные по ценам производителей в Великобритании. Как стало известно, темпы роста цен производителей в мае вновь значительно выросли, превысив прогнозы аналитиков. Индекс отпускных цен производителей в Великобритании в мае вырос на 1,6% по сравнению с предыдущим месяцем. В апреле индекс отпускных цен вырос на 1,4%. Аналитики ожидали роста индекса на уровне 0,7% в месячном исчислении и на уровне 7,7% - в годовом. По отношению к аналогичному периоду прошлого года индекс отпускных цен в мае вырос на 8,9% после роста на 7,5% в апреле. Основной индекс отпускных цен производителей, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, в мае вырос на 1,3% после роста на 1,2% в прошлом месяце. В годовом исчислении индекс вырос на 5,9%,после роста на 4,6% в апреле. Индекс закупочных цен производителей в мае вырос на 3,8% по сравнению с апрелем и на 27,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В апреле индекс вырос на 2,4% и на 23,3% соответственно. Таким образом, темпы роста цен производителей в Великобритании в мае оказались самыми высокими за всю историю ведения статистики, превысив апрельские значения, а рост индекса отпускных цен оказался максимальным с 1986 года. Несмотря на то, что подобные инфляционные данные ставят Банк Англии во все более сложное положение, британская валюта отреагировала на поступившие данные резким ростом. Япония В понедельник были опубликованы предварительные значения индексов опережающих и совпадающих индикаторов японской экономики за апрель. Данные оказались разнонаправленными. Индекс опережающих индикаторов в апреле снизился до 22,2 с 30,0 в марте, что говорит о том, что перспективы японской экономики становятся все более негативными. Индекс же совпадающих индикаторов напротив вырос до 30,0 с 18,2 в прошлом месяце, что говорит о некотором улучшении текущих условий. Тем не менее, оба индекса имеют сейчас значение ниже 50,0, что говорит о негативных тенденциях в японской экономике. Ключевые данные на 10.06.08. В 3:50 будут опубликованы данные по заказам на машины и оборудование, а в 9:00 динамика заказов на станки в Японии. Эти показатели служат важными индикаторами капиталовложений компаний. В 4:15 будет выступать Bernanke (ФРС) с речью на конференции ФРС-Бостона по поводу инфляции. В 12:30 традиционные данные по Великобритании будут включать показатели промышленного производства, а в 15:00 перед представителями Британской банковской ассоциации выступит руководитель Банка Англии М.Кинг. На 16:00 запланировано выступление представителя ФРС Фишера с речью по поводу денежно-кредитной политике (New York). В 16:30 будут опубликованы данные по внешней торговле США и Канады. В 17:00 завершится очередное заседание Банка Канады. Ожидается, что ставка в результате заседания будет снижена на 25 б.п. до 2,75%. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 06.06.08 «Уровень безработицы в США в мае вырос на 0,5%, в ответ нефть достигла 139.00 долларов, а индекс Доу обвалился на 400 пунктов» Пятница стала очень мрачным днем, как для американской валюты, так и для американских фондовых площадок. В пятницу с утра доллар и так был слабым, после выступления Трише в четверг, а данные с рынка труда совсем подорвали его силы. Они же привели к тому, что индекс "голубых фишек" Dow Jones упал на 400 пунктов до отметки 12 200 пунктов, что является максимальным падение за одну торговую сессию. На фоне резкого ослабления доллара выросли цены на сырье. Вновь удивили торги по нефти. Цена на нефтяной фьючерс на NYMEX выросла на 10 долларов, чего ранее не наблюдалось, и достигла в моменте новой максимально отметки 139.24, закрытие произошло на уровне 138.53 доллара за баррель. Ситуация внушает серьезнейшие опасения. Закрытие торгов по паре EUR/USD выше отметки 1.5700 может быть свидетельством того, что доллар вновь окажется под серьезным давлением, и будет падать к новым минимумам, если только представители ФРС не поддержат его своими агрессивными заявлениями. США После падения в четверг доллар перед выходом отчета по занятости торговался с небольшим повышением, однако качество отчета не позволили доллару усилиться, так как рост безработицы в США оказался максимальным за последние 22 года. Представленный отчет сигнализирует, что ситуация на рынке труда в США в конце весны резко ухудшилась, что может оказать дополнительное негативное влияние на потребительские расходы. Предоставленные в пятницу данные по занятости в США сообщают, что несельскохозяйственный сектор американской экономики в мае потерял 49 000 рабочих мест, причем сокращение занятости был зафиксировано практически во всех секторах, включая обрабатывающей промышленность, сектор услуг для бизнеса, розничную торговлю и строительство. Данные за апрель были пересмотрены в сторону ухудшения до – 28 000 с -20 000. Данные за март также были немного пересмотрены в сторону ухудшения. Таким образом, количество рабочих мест вне сельского хозяйства сокращается уже пять месяцев подряд. Еще более пугающим стало то, что уровень безработицы вырос сразу на 0,5% до 5,5%, то есть очень много американцев потеряло работу и теперь находится в поиске новой, что может притормозить рост заработных плат. Правда, статистические органы указывают, что уровень безработицы в апреле – июле является весьма волатильным за счет притока молодежи в ряды рабочей силы. Рынок ожидал, что уровень безработицы в США в мае составил 5,1%, а количество рабочих мест сократилось на 60 000. Прирост почасовой заработной платы в мае остался стабильным и составляет 0,3% по отношению к апрелю. По сравнению с маем 2007 года рост заработка составил 3,5%, что говорит об умеренном росте заработной платы, что является фактором, сдерживающим инфляцию. После выхода отчета по занятости были опубликованы показатели динамики запасов на складах компаний оптовой торговли в США. Товарно-материальные запасы компаний оптовой торговли США в апреле выросли, причем рост запасов превысил ожидания. Это произошло, по всей видимости, не столько из-за реального увеличения запасов, сколько из-за роста цен на продукты питания и энергоносители. Хотя в целом столь значительный рост запасов на фоне высокого уровня продаж можно расценивать, как позитивный фактор. Товарно-материальные запасы выросли в апреле на 1,3% с учетом коррекции на сезонные колебания, в марте продажи выросли на 0,1%. Экономисты ожидали, что в апреле товарно-материальные запасы в оптовой торговле США выросли лишь на 0,5%. Одновременно оптовые продажи в апреле выросли на 1,4% после роста на 1,8% в марте. Перед закрытием торгов были опубликованы данные по необеспеченному потребительскому кредитованию в США. Выяснилось, что объем необеспеченного потребительского кредитования в США в апреле вырос на 8,9 млрд. долларов. Данные за март были пересмотрены в сторону уменьшения до +13,1 млрд. долларов с 15,3 млрд. долларов. Еврозона Из европейских данных в пятницу можно отметить только публикацию данных по промышленному производству в Германии. Индекс промышленного производства в апреле упал на 0,8%.по сравнению с мартом. В марте производство упало на 0,5%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года объем производства в Германии вырос на 4,8% после роста на 4,7%. Данные за март пересмотрены не были. Вышедшие показатели оказались значительно хуже ожиданий. Экономисты предполагали, что объем производства в апреле вырос на 0,2% по сравнению с прошлым месяцем и на 6,4% по сравнению с апрелем 2007 года. Без учета коррекции на сезон промышленное производство Германии выросло в апреле на 15,5% в годовом исчислении. Производство в обрабатывающей промышленности также упало, снижение составило 0,7% в месячном исчислении. Особенно весомый вклад в падение общего показателя по промышленному производству внесло падение производства в Строительной отрасли. Стоит напомнить, что именно рост в секторе строительства в 1 квартале обеспечил чрезвычайно высокие темпы роста немецкой экономики. Опубликованные вчера данные по новым заказам в обрабатывающей промышленности Германии не позволяют удивлять сегодняшним данным по промышленному производству. Они являются свидетельством негативных явлений в немецкой промышленности и в последствии могут привести и к дальнейшему падению производства. Великобритания Британских данных в пятницу не выходило. Фунт торговался с понижением против всех валют, кроме американского доллара. Япония На торгах вы пятницу с утра йена слабела, однако после резкого падения на американских фондовых площадках ей удалось укрепить свои позиции против фунта стерлингов и доллара США, против евро и швейцарского франка йена по итогам дня закрылась с понижением. Канада В пятницу были опубликованы показатели состояния рынка труда в Канаде. Как стало известно, уровень безработице в Канаде не изменился по сравнению с апрелем и составил в мае 6,1%. Канадская экономика продолжает создавать новые рабочие места, несмотря на финансовый кризис и слабый рост экономики. Число занятых в Канаде в мае выросло на 8 400 после роста на 19 200 в прошлом месяце. Данные практически совпали с предварительными прогнозами. Экономисты ожидали, что уровень безработицы в Канаде останется без изменений на уровне 6,1%, а количество новых рабочих мест увеличится на 8 500. Интересным стало то, что канадская валюта оказалась в пятницу очень слабой, слабее доллара США, несмотря на вполне благополучные данные по рынку труда и рекордные цены на нефть. По всей видимости, инвесторы продают канадскую валюту в ожидании снижения процентной ставки, которое должно состояться на следующей неделе на заседании Банка Канады. Ключевые данные на 09.06.08. С утра в 9:00 будут опубликованы индексы опережающих и совпадающих индикаторов японской экономики. В 10:00 выйдут данные по внешней торговли и платежному балансу Германии, а в 12:30 будет опубликованы отчет по ценам производителей в Великобритании. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 05.06.08 «ЕЦБ может продолжить поднимать ставки» США С утра в четверг ничто не предвещало изменений на валютном рынке, доллар рос и процветал, однако ситуация на рынке вновь подтвердила, что руководители ЦБ могут очень сильно влиять на расстановку сил на рынке, причем это касается не только Председателя ФРС. После выступления Ж.К. Трише, намекнувшего на возможность дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики доллар был стремительно продан против евро, а за ним потянулись и другие валюты, таким образом, USD закончил день с потерями против большинства валют, кроме японской. А вот фондовые площадки в США процветали. Основные американские индексы продемонстрировали рост чуть меньше 2%. Оптимизм инвесторам придали, как корпоративные данные, так и показатель заявок на получение пособий по безработице. Количество заявок неожиданно упало на 18 000, и рынок очень чувствительно воспринял эту новость накануне публикации отчета по рынку труда. Естественно, что на фоне снижения доллара вновь рванули наверх цены на золото и нефть. Последняя прибавила в цене $5 и закрылась вновь на отметке $128 за баррель. Еврозона В 15:45 в четверг были оглашены результаты заседания Европейского центрального банка. Ключевая процентная ставка была оставлена без изменений на уровне 4%. Это полностью совпало с ожиданиями аналитиков. Комментарии Ж.К.Трише в процессе пресс-конференции, посвященной окончанию очередного заседания ЕЦБ, не отличались особен6ной агрессивностью высказываний. По однозначности они напоминали выступление Бена Бернанке во вторник. Председатель ЕЦБ дал рынку понять, что ЕЦБ настолько обеспокоен ростом цен, что может пойти на повышение процентной ставки в ближайшее время. Трише заявил, что инфляция в Еврозоне продолжит оставаться высокой и представляет основную опасность для европейской экономики. Ценовые риски продолжают расти. Остальные же экономические показатели вполне благоприятны. Все указывает на то, что умеренный экономический рост продолжится. Основной целью ЕЦБ, по словам Президента ЕЦБ, по-прежнему остается поддержание ценовой стабильности. ЕЦБ продолжить действовать жестко и своевременно в ответ на усиление инфляционного давления. Центральных банк находится в состоянии повышенного внимания и готов действовать в любой момент. Слова о благоприятных экономических показатели звучат не особенно убедительно на фоне последних европейских данных, таких, как розничные продажи в Еврозоне или заказы в обрабатывающей промышленности Германии. В процессе пресс-конференции были обнародованы новые прогнозы ЕЦБ. Прогнозы по инфляции были повышены. По мнению Трише потребительская инфляция в Еврозоне останется в диапазоне 3,2% – 3,6%, в 2009 году цены будут оставаться в пределах 1,8% - 3,0% Одновременно было отмечено, Что превалируют риски для снижения ВВП, неопределенность продолжает оставаться высокой. Монетарным властям необходимо заботиться о том, чтобы инфляционные ожидания оставались сдержанными, а проявления вторичной инфляции минимальными. По мнению Трише кредитование бизнеса продолжает оставаться высоким, а кредитование домашних хозяйств еще не ощутило на себе негативного влияния. Выступление Трише было очень однозначно воспринято рынком и оказало мощнейшую поддержку европейской валюте, и она смогла вырасти против доллара к закрытию торгов до отметки 1.5600. Одновременно рост евро привел к тому, что кросс EUR/JPY смог преодолеть, наконец, сопротивление в районе 164.50 – 165.00, что поддержало рост единой валюты и по основной валютной паре. В четверг статистические органы Германии представили данные по заказам в обрабатывающей промышленности. Выяснилось, что в Германии в апреле объем новых заказов упал на 1,8% после снижения на 0,5% в марте. По отношению к апрелю 2007 года количество заказов без учета сезонных колебаний выросло на 15% после падения на 4,9% в предыдущем месяце. Данные оказались хуже прогнозов. По предварительным оценкам заказы должны были вырасти на 0,6% по сравнению с мартом и на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Вышедшие показатели свидетельствуют о снижении спроса на европейские товары и о замедлении экономики Еврозоны. Заказы в Германии падают уже пятый месяц подряд. Основной причиной столь резкого падения заказов стало снижение объема иностранных заказов. Заказы на продукцию обрабатывающей промышленности Германии из-за рубежа упали на 3,8%. При этом спрос из других стран Еврозоны в апреле упал на 5,6% по сравнению с мартом с учетом коррекции на сезон. Внутренний спрос остается несколько более устойчивым, однако тоже снижается. Вышедшие данные могут оказаться предвестником того, что данные по промышленному производству в Германии, которые выйдут завтра также могут оказаться слабыми. Великобритания В четверг завершилось двухдневное заседание Банка Англии. В результате заседания ключевая процентная ставка REPO была оставлена без изменений и составляет на текущий момент 5%. Банк не сопроводил свое решение никакими заявлениями. Фунт практически проигнорировал решение ЦБ и продолжил постепенно терять позиции, так как вышедшие ранее данные по ценам на жилье, предоставляемые компанией Halifax сигнализируют о том, что падение цен на рынке недвижимости ускоряется. По отношению к апрелю цены на жилье в мае упали 2,4%, по отношению к аналогичному периоду прошлого года цены упали на 3,8%. В апреле падение цен на дома составило 1,3% в месячном исчислении и 0,9% в годовом. Экономисты ожидали менее значительного падения цен. Япония Японская Йена продолжает оставаться самой слабой на рынке, против доллара она тоже снизилась по итогам торгов в четверг. Курсу USD/JPY по всей видимости, удалось преодолеть сопротивление на 105.80, и она намеревается теперь двинуться к отметке 110.00. Новая Зеландия В четверг на открытии торгов новозеландская валюта резко снизилась. Причина этого кроется в комментариях руководителя RBNZ, сделанных после завершения очередного заседания ЦБ. Процентная ставка на июньском заседании была оставлена без изменения на уровне 8,25%, однако Боллард дал понять, что члены заседания всерьез рассматривали вариант снижения ставки. По всей видимости, это будет сделано уже достаточно скоро, так как данные по экономическому росту, поступающие сейчас значительно хуже мартовских. Алан Боллард заявил, что темпы экономического роста в 2008 году будут очень низкими и вначале 2009 года последует лишь незначительный рост. Одновременно было заявлено, что инфляция продолжит находиться на высоком уровне, приближаясь к 5%, поэтому ставки в Новой Зеландии продолжат оставаться выше среднего уровня, пока не поступит подтверждение, что от RBNZ требуются более решительные меры для поддержания экономического роста. Ключевые данные на 06.06.08. Ключевыми данными в пятницу станут показатели рынку труда в США, которые будут опубликованы в 16:30. Помимо этого в 18:00 выйдут данные по изменению запасов на складах оптовой торговли в США, а в 23:00 по изменению запасов на складах оптовых компаний в США. Также стоит обратить внимание в 15:00 на выход данных по занятости в Канаде. До этого в 14:00 стоит обратить внимание на показатели промышленного производства в Германии. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 04.06.08 «Бернанке помогает доллару расти» В среду рынок продолжил покупки американкой валюты. Этому способствовала, как макроэкономическая статистика из США, так и из Великобритании и Еврозоны, так и продолжение падения цен на сырьевых площадках. Заявления Бернанке вчера и позавчера также пошли на пользу доллару. Фондовые площадки чувствовали себя не очень уютно. Во-первых, негативные слухи продолжают витать вокруг финансовых институтов США, а во вторых заявления монетарных властей свели к минимуму вероятность дальнейшего снижения процентных ставок. США В 16:30 в среду Министерство труда США опубликовало окончательные данные по производительности труда в США за I квартал. Как стало известно производительность в США в 1 квартале выросла на 2,6% по сравнению с 4 кварталом, когда производительность выросла на 1,8%. Экономисты предполагали, что уровень производительности в 1 квартале вырос на 2,5%. Предварительные данные сообщали о росте производительности на 2,2%. Рост удельных расходов на оплату труда в 1 квартале составил 2,2%, совпав с предварительной оценкой. В четвертом квартале 2007 года этот показатель вырос на 2,8%. Вышедшие данные можно расценивать, как позитивные для экономики, так как рост производительности труда компенсирует рост издержек на оплату труда, что не создает дополнительного инфляционного давления. Как стало известно в 16:15 уровень занятости в частном секторе экономики США, публикуемый компанией ADP в мае вырос на 60 000 после роста в мае на 10 000. Прогнозы по показателю находились на отметке -30 000. Данные, публикуемые компанией ADP, характеризуют изменение числа новых рабочих мест в частном секторе США, исключая госсектор. Многие на рынке считают эти данные индикативом того, какими окажутся показатели по созданию новых рабочих мест на национальном уровне, которые традиционно публикуются в пятницу после выхода данных ADP. Деловая активность в непроизводственной сфере США продолжает расти, причем ее темпы ускоряются, в отличие от экономик Еврозоны и Великобритании. Об этом свидетельствуют данные, представленные институтом менеджеров по поставкам США. Составной индекс ISM для непроизводственной сферы в мае снизился до отметки 51,7 против 52,0 в апреле. Однако Индекс деловой активности в сфере сервиса в США в мае вырос до 53,6 с 50,9 в апреле. Ценовая составляющая индекса ISM в мае выросла до 77,0 с 72,1 в апреле, что говорит о значительном росте инфляционного давления. Практически все основные компоненты индекса выросли, кроме компоненты занятости. Это внушает определенную тревогу в преддверии пятничного отчета по занятости. В отчете ISM содержатся опасения по поводу ценовой стабильности и условий для ведения бизнеса. Бен Бернанке, выступая вечером перед выпускниками Гарвардского университета, сказал, что инфляция в США "значительно выше", чем хотелось бы ФРС, и что удержание инфляционных ожиданий общества под контролем является приоритетом для центрального банка. Наконец, у ФРС открываются глаза, только не было бы поздно. Еврозона Вчера были опубликованы окончательные значения индексов деловой активности, рассчитываемые национальной ассоциации менеджеров (PMI) в Еврозоне для сферы сервиса. Значение непроизводственного индекса PMI в мае снизилось и составило 50,6 против 52,0 в апреле. Значение композитного индекса деловой активности по Еврозоне в мае составило 51,1 против 51,9 в прошлом месяце. Экономисты ожидали, что предварительные значения индексов не будут подвергнуты пересмотру. Предварительный индекс PMI services в мае составил 50,6, а композитный PMI – 51,1. До этого были опубликованы показатели деловой активности по отдельным европейским странам. В частности во Франции окончательное значение индекса PMI в непроизводственной сфере упало до 50,5 с 52,8 в прошлом месяце. Окончательный индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг Германии в мае составил 53,8 против 54,9 в апреле. Рост деловой активности в экономике Еврозоны продолжает замедляться, особенно значительный негативный вклад в это вносит сфера услуг. Данные индексы характеризуют состояние деловой активности в европейской экономике и являются опережающими экономическими индикаторами, которые оказывают значительное влияние на курс европейской валюты. Публикация данных по розничным продажам в Еврозоне свидетельствует о сокращении потребления, что также негативно для перспектив европейской экономики. В соответствии с поступившими данными уровень розничных продаж в Еврозоне в апреле упал на 0,6% после снижения на 0,9% в марте. Данные оказались значительно хуже прогнозов. Аналитики ожидали роста уровня продаж на 0,2 %. Более того, данные за предыдущий месяц были значительно пересмотрены в сторону ухудшения. По предварительной оценке месячное снижение продаж в мае составило 0,4%, а годовое -1,6%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года продажи упали на 2,9%. В марте объем продаж снизился на 1,3%%. Средние ожидания по снижению показателя находились на уровне 0,8%. Проблема слабого потребления довлела над европейской экономикой даже на пике ее роста, когда индексы потребительских настроений находились на максимальных значениях. Теперь же ситуация явно ухудшается. Продажи падают уже третий месяц подряд. Дополнительно снижается объем продаж из-за того, что постоянно дорожающие энергоносители и продукты питания отвлекают все больше средств европейских потребителей. Самое сильное снижение продаж среди стран Еврозоны было зафиксировано в Германии, что является еще более неприятным, так как именно Германия сейчас основным источником силы европейской экономики. Великобритания В среду в 12:30 стало известно значение индекса деловой активности PMI в непроизводственной сфере Великобритании. Деловая активность в сфере сервиса Великобритании в мае замедлилась, так как значение индекса PMI упало до 49,8 против 50,4 в апреле. Экономисты предполагали, что значение индекса составит 50,5. Таким образом, значение индекса пересекло пороговую отметку 50,0, что свидетельствует уже не о росте активности в сфере сервиса, а о ее падении. Это произошло впервые с марта 2003 года. Непроизводственная сфера считается ключевой для экономики Великобритании, в которой создается порядка 74% ВВП, поэтому падение активности в ней может нести особенно серьезные последствия для британской экономики в целом. Вчера был опубликован индекс PMI в сфере производства. Он также не порадовал, снизившись в мае до пограничной отметки в 50,0. Япония На Йену в среду действовали разнонаправленные силы. С одной стороны ее покупали на фоне избегания рисков, так как на фондовых площадках превалировали упаднические настроения, а с другой стороны понижательное давление на японскую валюту оказало укрепление доллара США. В целом паре USD/JPY вновь удалось закрыться выше уровня 105.00. Австралия Австралийский доллар в первой половине торгов в среду резко вырос на фоне данных по ВВП Австралии за 1 квартал. Как стало известно, темпы экономического роста Австралии в 1 квартале составили 0,6% по отношению к 4 кварталу . Годовой рост ВВП составил 3,6%, оказавшись, также ниже, чем в 4 квартале. Одновременно данные за предыдущий квартал оказались значительно пересмотрены в сторону улучшения. По новым данным ВВП Австралии в 4 квартале вырос на 0,7%, а не на 0,6%, как сообщали ранее. Годовой рост ВВП составил 4,3% вместо предыдущих 3,9%. Экономисты ожидали значительно более слабых данных. По их прогнозам квартальный рост ВВП должен был составить 0,3%, а годовой – 2,8%. Данные привели к значительному усилению позиций австралийской валюты, впрочем, подобный виток роста, продолжавший я практически весь день нельзя, на мой взгляд, объяснить только публикацией ВВП. Динамика AUD могла быть вызвана какими-то перемещениями денежных потоков, характерными для завершения финансового года в стране. В Австралии он завершается в конце июня. Ключевые данные на 05.06.08. Самыми значимыми для валютного рынка событиями в четверг станут заседания Европейского центрального банка и Банка Англии. Они завершатся в 15:45 и 15:00 соответственно, а на 16:30 запланировано традиционное выступление Ж.К.Трише. В 1:00 ночи завершится заседание Резервного банка Новой Зеландии. В 14:00 выйдут данные по динамике новых заказов в обрабатывающей промышленности Германии. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 02.06.08 «Деловая активность в обрабатывающей промышленности Еврозоны и Великобритании уже практически не растет». В понедельник на валютном рынке торги проходили без особенных идей, несмотря на достаточно насыщенный макроэкономический фон. Цена на золото вновь перестала быть индикативом отношения к американской валюте. Доллар вырос против евро и британского фунта, а золото одновременно подорожало. Нефть напротив демонстрировала на торгах отрицательную динамику. Негативная динамика на фондовых площадках в Европе и Америке привела к тому, что самыми сильными валютами на рынке оказались вновь японская Йена и швейцарский франк, которые выросли против всех основных валют. Индекс Доу потерял около процента, вновь найдя поддержку на отметке 12.500. Негатив на фондовых площадках был вызван новой волной плохих новостей из финансового сектора США. В последние дни вновь начали поступать известия, из которых можно сделать вывод, что финансовый кризис еще себя полностью не исчерпал. США . Макроэкономическая статистика, вышедшая в США уже традиционно для последнего времени имела нейтрально-позитивный характер. Она была достаточно негативной, однако лучше, чем в предыдущем периоде и лучше, чем ожидали аналитики. В понедельник в вышли данные, характеризующие уровень деловой активности в производственной сфере США. Этими данными стал индекс, рассчитываемый институтом менеджеров по поставкам ISM. В мае значение индекса ISM в обрабатывающей промышленности США выросло до 49,6.против 48,6 в апреле, что говорит о некоторой стабилизации ситуации в обрабатывающей промышленности США. Индекс вплотную приблизился к пороговой отметке в 50,0, выше которой он будет сигнализировать о начале роста деловой активности. Данные оказались лучше предварительных прогнозов. Аналитики ожидали, что индекс вырастет до 49,0. Ценовая составляющая индекса ISM в мае выросла до 87,0, превысив апрельское значение в 84,5. Подъиндекс цен свидетельствует о том, что инфляционное давление в США является очень значительным и продолжает расти, несмотря на официальные данные по потребительской инфляции. Остальные значимые подъиндексы ISM, такие как индекс занятости, производства, новых заказов также продемонстрировали рост. Одновременно с индексом ISM был опубликован показатель расходов в секторе строительства США за апрель. Как стало известно, расходы на строительство в США в апреле снизились на 0,4% по сравнению с прошлым месяцем. В марте расходы на строительство упали на 0,6%. Данные за марте были пересмотрены в сторону улучшения с -1,1%. Аналитики ожидали более значительного падения показатели, по их мнению строительные расходы должны были упасть в апреле на 0,6%. Еврозона В понедельник были опубликованы окончательные значения индексов деловой активности, рассчитываемые национальной ассоциации менеджеров (PMI) в Еврозоне. Значение производственного индекса PMI в мае снизилось и составило 50,6 против 50,7 в апреле, что оказалось чуть выше предварительной оценки, которая составила 50,5. Экономисты ожидали, что значение индекса в сфере производства не будет пересмотрено. Таким образом, деловая активность в производственной сфере Еврозоны оказалось на самом низком уровне с августа 2005 года. До этого были опубликованы показатели деловой активности по отдельным европейским странам. В частности во Франции окончательное значение производственного индекса PMI за май составило 51,5 против предварительной оценки в 51,3 и значения 51,1 в апреле. В производственной сфере Германии значение индекса деловой активности не изменилось по сравнению с апрелем и составило 53.6. Предварительная оценка сообщала о снижении индекса до 53,5. Экономисты предполагали, что значения индексов пересмотрены не будут. В целом рост деловой активности в экономике Еврозоны продолжает замедляться, индексы постепенно приближаются к пороговой отметке 50,0, преодоление которой будет означать, что активность начала падать. При этом во многих странах Еврозоны, таких, как Италия, Испания, Португалия индексы PMI уже на протяжении нескольких месяцев находятся ниже отметки 50,0 , что свидетельствует о неблагополучии в этих экономиках. Активность в обрабатывающей промышленности Испании упала до минимума за шесть с половиной лет. Индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы Испании упал до 43,8 по сравнению с 45,2 в апреле, что говорит о том. Что производство замедляется с высокой скоростью. Данные индексы характеризуют состояние деловой активности в европейской экономике и являются опережающими экономическими индикаторами, которые оказывают значительное влияние на курс европейской валюты. Европейская валюта в понедельник торговалась с ростом в паре с фунтом стерлингов, в паре с другими основными валютами единая валюта оказалась слабее. Котировки EUR/USD в области 1.5500. Великобритания В понедельник в 12:30 вышли данные по потребительскому и ипотечному кредитованию в Великобритании. Выяснилось, что объем необеспеченного потребительского кредитования в Великобритании в апреле составил 0,94 млрд.фунтов стерлингов против 1,2 млрд. в марте и против прогноза в 1,0 млрд. фунтов. Одновременно объем чистого потребительского кредитования в Великобритании в апреле снизился и составил 7,3 млрд.фунтов стерлингов. В марте объем потребительского кредитования в Великобритании составило 7,9 млрд. британских фунтов. Экономисты предполагали, что потребительское кредитовании в апреле снизится до 7,5 млрд.фунтов. Потребительское кредитование в апреле было самым слабым почти за шесть лет. Уровень ипотечного кредитования также снижается. Объем чистый объем ипотечного кредитования в Великобритании в апреле также снизился и составил 6,3 млрд. британских фунтов против 6,4 млрд. фунтов в предыдущем месяце. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону уменьшения с 6,9 млрд. фунтов. Экономисты ожидали, что объем ипотечного кредитования составил 6,8 млрд.фунтов стерлингов. Число одобренных заявлений на получение ипотечного кредита в Великобритании в апреле снизилось и составило 58 000 по сравнению с прошлым месяцем. Это самое низко число одобренных кредитов с 199 9года В марте количество одобренных кредитов составило 64 000. Предварительные прогнозы по числу одобренных кредитов находились на уровне 65 000. Вышедшие данные свидетельствуют об явных признаках демонстрируемых британским рынком жилья, что все больше напоминает ситуацию на рынке жилья в США год назад. Источники на рынке также сообщили, что в апреле замедлился рост денежной массы в Великобритании. Месячный рост агрегата М4 в апреле составил 0,6%, годовой рост показателя составил 11,1% . В марте агрегат М4 увеличился на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем и на 11,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Показатели агрегата М4 за апрель были пересмотрены в сторону повышения. Одновременно с данными по кредитованию стало известно значение индекса деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности Великобритании. Деловая активность в промышленности Великобритании в мае замедлила свой рост, так как значение индекса PMI снизилось до 50,0 против 50,8 в апреле. Если выразится точнее, то изменение деловой активности в мае оказалось нулевым, так как значение 50,0 является пороговым для индекса PMI, ниже которого деловая активность начинает замедляться.. Данные за апрель были пересмотрены в сторону снижения с 51,0. Экономисты предполагали, что значение индекса составит 50,5. После выхода данных британская валюта снизилась против всех основных валют. Япония На фоне отрицательной динамики на фондовых площадках Йена выросла против всех основных валют. Пара USD/JPY снизилась до отметки 104.40. Швейцария В понедельник вышли данные по темпам роста швейцарской экономики в 1 квартале. ВВП Швейцарии в 1 квартале вырос на 0,3% по сравнению с 4 кварталом и на 3,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Данные оказались чуть хуже ожиданий. Экономисты предполагали, что месячный рост ВВП составит 0,3%, а годовой – 3,3%.В 4 квартале темпы экономического роста в Швейцарии были более высокими. В месячном исчислении ВВП вырос на 1,0%, а в годовом – на 3,6%. Ключевые данные на 03.06.08. Значимые для рынка события во вторник начнут происходить еще до открытия европейских торгов. В 8:30 будут оглашены результаты очередного заседания Резервного банка Австралии. Далее в 9:45 выйдут индексы цен потребителей в Швейцарии. В 12:30 можно будет обратить внимание на индекс PMI для строительного сектора Великобритании. В 13:00 Евросоюз опубликует данные по ВВП и ценам производителей, а в 18:00 выйдут данные по изменению производственных заказов в США. Внимание рынка в 17:00 может привлечь совместное выступление Trichet (ЕЦБ), Bernanke (ФРС), Shirakawa (Банк Японии), которое состоится в Испании. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 30.05.08 « С учетом роста цен расходы потребителей в США остались на прежнем уровне» В пятницу к концу дня вновь расстановка сил на рынке оказалась не в пользу доллара. Нефтяные котировки начали вновь расти, хотя остались значительно ниже максимальных отметок. Макроэкономическая статистика, которой вышло немало, оказалась достаточно нейтральной. В пятницу, на закрытии майских торгов рынок показал, что у него нет пока на текущий момент инвестиционных идей. Рынок так и не смог нам дать сигналов о том, считает ли он покупки доллара на текущий момент стоящим делом или нет. Торговля на фондовых площадках в пятницу происходила без определенного направления, в результате основные индексы немного потеряли в цене. Индекс Dow Jones достиг сопротивления на отметке 12730, но не смог его, был отброшен вниз. Здесь также рынок не дал нам подтверждения о том, собираются ли медведи доминировать на фондовых площадках или нет. США . Ключевыми данными в пятницу по США стали показатели доходов и расходов потребителей. Как стало известно, расходы потребителей в США в апреле немного замедлил свой рост по сравнению с мартом и составили 0,2%. В мае расходы выросли на 0,4%. Одновременно доходы домохозяйств выросли на 0,2% по сравнению с 0,3% в прошлом месяце. Экономисты предполагали, что личные доходы в США в апреле выросли на 0,1%, а потребительские расходы – на 0,2%. Личные располагаемые доходы американцев, то есть доходы после уплаты налогов, выросли в апреле на 0,2%. Личные сбережения в процентном отношении к располагаемым доходам в апреле уже седьмой месяц подряд составили 0,7%. Вышедшие показатели не учитывают рост цен, поэтому с учетом инфляции потребительские доходы и расходы практически не изменились. Согласно опубликованным данным индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в апреле вырос на 0,2% по сравнению с мартом и на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В марте РСЕ вырос на 0,2% по сравнению с февралем и на 3,2% по сравнению с мартом 2007 года. Базовый индекс цен расходов на личное потребление, который руководство ФРС считает основным индикатором инфляции в США, вырос на апреле на 0,1% против роста на 0,2% в феврале. В годовом исчислении Core PCE вырос на 2,1% после такого же роста в марте. Помимо этого ассоциация менеджеров в Чикаго опубликовала свой индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности. Значение Chicago PMI в мае составило 49,1.против 48,3 в апреле и против прогноза 48,5. Уровень 50,0 является для индикатора пограничным. Значение показатели выше 50,0 говорит о том, что деловая активность в США растет, а ниже - говорит о замедление деловой активности в обрабатывающей промышленности. Таким образом, мы можем считать, что пока индекс находится на отрицательной территории. Причем это происходит уже в течение 4 месяцев. Позитивный вклад в рост индекса внесли составляющие новых заказов, занятости и цен. Ценовой подъиндекс сигнализирует о значительных инфляционных ожидания в США, что расходится с официально публикуемой статисткой по ценам. Данный индикатор важен, так как он является опережающим перед выходом данных по деловой активности на национальном уровне ISM. Блок новостей в пятницу завершил выход окончательных данных Мичиганского университета по потребительскому доверию. Окончательный индекс потребительских настроений в мае составил 59,8, что является самым низким значением за последние 20 лет. Экономисты не ожидали, что индекс будет пересмотрен. Предварительная оценка сообщала о значении индекса 59,5. Еврозона В пятницу были опубликованы предварительные данные по потребительской инфляции в Еврозоне за май. Выяснилось, что годовые темпы роста потребительских цен в Еврозоне в мае ускорились и составили 3,6%, превысив прогнозы аналитиков. Это самое высокое значение индекса с начала ведения статистики в 1997 году. В апреле CPI вырос на 3,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Экономисты предполагали, что значение индекса составит в мае 3,5%. Таким образом, инфляция в Еврозоне продолжает значительной превышать целевой уровень ЕЦБ, а обеспокоенность представителей европейских монетарных властей ростом цен не является беспочвенной. Опубликованные вчера данные по денежной массе в Еврозоне, также подтверждать, что инфляция в зоне действия евро пока не снижается. Хотя в пятницу не был представлен подробный отчет по ценам, однако можно предположить, что особенно значимый вклад в рост цен вносит дороговизна энергоносителей. Некоторые экономисты ожидают, что продолжения роста цен на нефть может привести к росту индекса потребительских цен в годовом исчислении до 4% в предстоящие месяцы. Также в пятницу вышли данные по рынку труда в Еврозоне. Европейской агентство Eurostat сообщило, что уровень безработицы в Еврозоне в апреле не изменился по сравнению с прошлым месяцем и составляет 7,1%. Уровень безработицы в Еврозоне продолжает оставаться довольно высоким на фоне других развитых стран, однако он беспрестанно снижался в течение последних двух лет, достигнув, таким образом, многолетних минимумов. В Германии, которая является крупнейшей экономикой Еврозоны, уровень безработицы находится на отметке 7,4%, а во Франции – 7,8%. Данные по розничным продажам в Германии вновь оказались удручающими. Объема продаж падают уже второй месяц подряд, хотя аналитики ожидали их роста. Розничные продажи с учетом коррекции на календарные и сезонные колебания в апреле снизились на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону понижения. Согласно уточненным данным в марте розничные продажи в Германии упали на 2,2% по сравнению с февралем и на 6,8% по сравнению с предыдущим годом, предыдущие данные сигнализировали о снижении на 0,1% и 6,3% соответственно. Дополнительно стоило обратить внимание на цены производителей во Франции. Индекс цен производителей во Франции в апреле вырос на 0,7% по сравнению мартом после роста на 0,5%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года. PPI вырос на 5,4% после роста на 5,2% в марте. Таким образом, данные из еврозоны в пятницу не порадовали. Они свидетельствуют о сложности ситуации. Опасения стагфляции являются небеспочвенными, что делают положение ЕЦБ особенно сложным. Он практически лишен возможности каким-то образом воздействовать на ситуацию. Несмотря на этом пара евро\доллар в пятницу так и не смогла преодолеть вниз отметку 1.5500 и закрылась по цене 1.5554. Великобритания Британская валюта вновь оказалась достаточно сильной, вырастя против всех основных валют кроме швейцарской. Пара фунт\доллар закончила торги на отметке 1.9820, намекая на возможность дальнейшего роста. Япония В пятницу наряду с новостями из других стран вышел самый значительный за месяц пакет данных по Японии. Данные по потребительским ценам сообщили, что базовая инфляция в Японии продолжает расти седьмой месяц подряд. Базовый индекс потребительских цен в Японии вырос в апреле на 0,9% по сравнению с апрелем 2007 года. В марте этот индекс вырос на 1,2%. Общий CPI уровне вырос в апреле в годовом исчислении на 0,8% после роста на те же 1,2% в марте. Индекс потребительских цен в Токио, который считается опережающим индикатором инфляции в стран, вырос в апреле на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Базовый CPI в котором не учитываются цены на свежие продукты питания, вырос на 0,9% по сравнению с апрелем 2007 года. В марте общий индекс потребительских цен в Токио вырос на 0,6%, а базовый – на 0,7%. Данные в целом совпали с ожиданиями аналитиков. Второй месяц подряд снижается объем промышленного производства в Японии. Промышленное производство в Японии в апреле снизилось на 0,3% по сравнению с мартом. В марте производство в обрабатывающей промышленности снизилось на 2,4% после роста на 1,6% в феврале. В мае аналитики ожидают роста объемов производства, однако это не станет тенденцией и в июне производство вновь упадет Одновременно, подтверждая негативное развитие событий в японской экономике, вырос уровень безработицы. Уровень безработицы в Японии в апреле составил 4,0% против 3,8% в прошлом месяце. На фоне негативных данных с рынка труда вновь упали расходы японских домохозяйств. Падение расходов продолжается уже второй месяц подряд. Расходы o домохозяйств в апреле снизились на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В марте расходы упали на 1,6% . Вышедшие данные оказались хуже ожиданий. Данные с рынка недвижимости дополнили картину. Как стало известно, количество закладок новых фундаментов в апреле упало на 8,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года попсе падения на 15,6% в марте. Заказы в строительной отрасли, которые можно считать опережающим индикатором состояния спроса в отрасли снизились на 8,4% в годовом исчислении после роста на 6,4% в предыдущем месяце. Таким образом, на основании вышедших данных можно утверждать, что ситуация в экономике Японии далека от идеала. Замедление роста экономики и снижение внутреннего спроса сопровождается усилением инфляционного давления. Канада. Канадские данные оказались откровенно слабыми. ВВП в Канаде продолжает снижаться, а вот цены, хоть и снижаются, но продолжают оставаться высокими. ВВП в Канаде в марте упал на 0,2% после падения на 0,3% в феврале. В 1 квартале 2008 года экономически рост в Канаде замедлился на 0,3% полс е роста на 0,8% в предыдущем квартале. Цены производителей в Канаде в апреле выросли на 1,4% после роста на 1,8% в марте. Цены на сырье выросли на 5,1% после роста на 6,7% в предыдущем месяце. Канадский доллар отреагировал падением на выход данных, однако затем на фоне роста цен на нефть и ослабления доллара США вновь стал расти. Ключевые данные на 02.06.08. Ключевыми данными в понедельник станут индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности в Еврозоне (12:00), Великобритании (12:30) и США (18:00). Помимо этого в 12:30 привлекут внимание рынка финальные показатели динамики денежной массы, а также уровню потребительского кредитования в Великобритании. В 18:00 будет опубликован индекс расходов на строительство в США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 28.05.08. «Несмотря на слабую экономику, капиталовложения компаний в США продолжают расти» Доллару в среду удалось ощутимо вырасти, что является оптимистичным сигналом. Цены на металлы оказали поддержку американской валюте своим снижением. В лидерах падения вновь оказались никель и золото, а вот цены на нефть показали за сутки разнонаправленную динамику. Сначала они снизились до недельного минимума, а затем на фоне сообщения о новых беспорядках в Нигерии выросли до 130 долларов за баррель. Как европейские, так и американские фондовые индексы вчера закрылись в плюсе, что позволило доллару вырасти особенно значительно против Йены и швейцарского франка. Пока разговоры о пробитии индексом Доу уровня 12 500 оказались беспочвенными. США В среду Министерство торговли США представило данные по динамике заказов на товары длительного пользования. В соответствии с опубликованными данными заказы на товары длительного пользования в апреле вновь упали. Снижение показателя заказов составило 0,5%. В марте объем заказов упал на 0,3%. Заказы на товары длительного пользования без учета продаж транспортных средств выросли на 2,5% после роста на 1,5% в предыдущем месяце. Заказы на товары длительного пользования без учета заказов оборонной промышленности в апреле упали на 0,3% Однако данные оказались лучше прогнозов, что привело к некоторому оптимизму, как на валютном рынке, так и на фондовых площадках. Экономисты предполагали, что падение общего показателя заказов составит 2%. Заказы без учета заказов на транспортировку должны были упасть на 0,5%. Дополнительным позитивом стал тот факто, что основной индикатор капитальных расходов – заказы без учета оборонных – вырос, что указывает на высокую деловую активность компаний на фоне слабой экономики. Еврозона Индекс потребительского доверия во Франции в мае неожиданно упал до минимального значения за всю историю наблюдений и составил -41 против -38 в апреле. Аналитики предполагали, что майское значение индекса не изменится. Настроения продолжили ухудшаться, так как потребители стали более пессимистично оценивать перспективы своего собственного финансового положения, а также общие перспективы занятости и экономики. Дефицит текущего счета платежного баланса Еврозоны в марте оказался самым значительным за последний год. Виной тому послужил дефицит торговли товарами, а также дефицита текущих трансферт. Дефицит текущего счета платежного баланса Еврозоны в марте составил 15,3 млрд. евро против Профицит в 7,5 млрд. евро в предыдущем месяце. Данные могли оказать некоторое негативное влияние на курс европейской валюты, которая снизилась против доллара США и фунта стерлингов, однако оказалась сильнее Йены и швейцарского франка. Уже на американской сессии были опубликованы данные по ценам потребителей в германии за май. Согласно предварительной оценке потребительская инфляция в Германии в мае ускорила свой рост. Индекс потребительских цен в мае вырос на 0,6% после падения на 0,2% в апреле. По отношению к аналогичному периоду прошлого года CPI вырос на 3,0% после роста на 2,4% в апреле. Данные превысили ожидания аналитиков, которые ожидали месячного роста индекса на уровне 0,4%, а годового – на 2,8%. Данные подтверждают то, что опасения ЕЦБ по поводу подержания ценовой стабильности отнюдь не беспочвенны. Великобритания Британская валюта пока не находится в центре внимания инвесторов и торгуется достаточно спокойно, вчера ей удалось вырасти против всех валют, что возможно объясняется тем, что фунт стерлингов может служить альтернативой европейской валюте в инвестиционных портфелях. Япония .На фоне роста оптимизма инвесторов Йена снизилась против всех валют на рынке. Ключевые данные на 29.05.08. В четверг ожидается выход очень значительного пакета макроэкономических данных из всех регионов. В 10:0 будут опубликованы цены на жилье в Великобритании, а в 11:55 выйдут показатели занятости в Германии. Далее в 12:00 внимание рынка привлекут показатели динамики денежной массы в Еврозоне, а в 13:00 будет опубликован пакет европейских диффузионных индексов, характеризующих настроения в экономике и потребительском секторе. В 14:00 Конфедерация британской промышленности представит отчет по розничным продажам. На 16:30 запланирован выход данные по ВВП США за 1 квартал (вторая оценка), а в 18:00 выйдет индекс дополнительных вакансий в США. В 21:00 можно будет обратить внимание на данные по безработице во Франции. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 27.05.08. «Американским потребителям совсем плохо, впрочем, не только им» Рынки акций в Европе 27 мая закрылись разнонаправленным движением ведущих биржевых индексов на фоне снижения цен на сырье и корпоративных новостей. Рынки акций в США закрылись во вторник с небольшим плюсом. Цены на нефть на основных торговых площадках упали более чем на 3 доллара, золото потеряло в цене более 20 долларов, потяну за собой и другие металлы. Лидерами падения среди металлов стали серебро и никель. Несмотря на достаточно негативную макроэкономическую статистику из США американская валюта выросла против всех основных конкурентов на рынке. США Данные, поступившие во вторник из Соединенных Штатов, имели весьма неоднозначную окраску, однако, по всей видимости, любые признаки стабилизации на американском рынке жилья вызывают весьма позитивные эмоции у инвесторов, тем более что мы продолжаем ожидать укрепления американского доллара на этой неделе В 18:00 были опубликованы данные по продажам домов на первичном рынке жилья США. Как стало известно, число новых проданных домов в США в апреле неожиданно выросло на 3,3% и составило 526 тыс. домов в год. В прошлом месяце число продаж новых домов упало до509 тыс. домов в год. Данные за предыдущий месяц оказались значительно пересмотрены в сторону ухудшения. Первоначально сообщалось об уровне продаж в 526 тысяч домов в год. Данные оказались чуть лучше предварительных прогнозов. По подсчетам экономистов число продаж на первичном рынке жилья США в апреле должно было составить 523 тысячи домов, что на 0,7% меньше, чем в марте. При текущих уровнях продаж количества накопленных запасов непроданных домов в апреле хватит на 10,6 месяца. В марте этот период составлял 11,1 месяца. Одновременно потребительские настроения в США в мае продолжили ухудшаться. Об этом свидетельствует опубликованный индекс потребительской уверенности, рассчитываемый исследовательским центром Conference Board. Значение индекса в мае упало до 57,2 с 62,8 в апреле. Аналитики ожидали менее значительного снижения индекса. По их мнению, индекс потребительского доверия в мае должен был составить 60. При этом индекс текущих условий упало до 74,4 с 81,9 в апреле, индекс ожиданий снизился в мае до 45,7 против 50,0 в апреле. Помимо этого стоило обратить внимание на индекс цен на жилье, рассчитываемый агентством S&P Case-Shiller. По данным агентства в 1 квартале в США цены на жилье продолжили падать. В I квартале общенациональный индекс упал на 14% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. По сравнению с IV кварталом индекс упал на 6,7%. Расширенный индекс S&P Case-Shiller, в который включены цены 20 крупнейших мегаполисов в США, в марте в годовом исчислении упал на 14% и на 2.2% по сравнению с предыдущим месяцем. Поступившие данные говорят о том, что цена на жилье в СШа продолжают находиться в нисходящем тренде и позитивных моментов на рынке жилья крайне мало. Об этом же свидетельствуют и комментарии представителей агентства S&P Case-Shiller. В конце торгового дня можно было обратить внимание на выступление одного из самых влиятельных руководителей ФРС Джанет Йеллен. ЕЕ выступление не содержало никаких откровений, в целом его тон был умеренно позитивным. Йеллен сообщила, что она не ожидает дальнейшего ухудшения положение потребителей, хотя рынок жилья продолжает нести в себе риски для экономики. Она убедила рынки, часто ФРС пристально следит за инфляционной ситуацией и не допустит повторения ситуации конца 1970-х годов. Резкого роста заработных плат и премий в США не наблюдается. Замедление экономики со временем, вероятно, снизит инфляцию. Также Йеллен ожидает улучшения экономически ситуации в США во второй половине текущего года. Текущую кредитно-денежную политику она назвала соответствующей условиям. Йеллен заявила, что до повышения ставок должно пройти какое-то время. Это, по всей видимости, может означать, что следующим изменением ставки будет все-таки ее повышение. Рынок оставил без внимания выступление представителя ФРС. Еврозона Во вторник поступили уточненные данные по динамике ВВП в Германии в 1 квартале. Данные полностью совпали с предварительной оценкой. В 1 квартале 2008 года темпы роса немецкой экономики составили 1,5% по сравнению с 0,3% в 4 квартале 2007 года. По отношению к 1 кварталу 2007 года ВВП Германии вырос на 2,6% после роста на 1,8% в 4 квартале. Самый значительный вклад в столь впечатляющий рост ВВП внесли расходы на строительство, которые выросли в 1 квартале на 4,5% после падения на 0,5% в IV квартале 2007 года. Неожиданно выросли расходы домохозяйств, а также инвестиции в машины и оборудование. Одновременно внешняя торговля способствовала сокращению ВВП, так как экспорт вырос за этот период на 2,4%, а импорт - на 3,5%. Одновременно продолжают поступать сигналы об ухудшении настроений, как потребителей, так и предпринимателей Еврозоны. Так, по опубликованным данным индекс деловых настроений во Франции в мае снизился до 102 со 106 в прошлом месяце. Индекс настроений немецкий потребителей в мае составил 4,9 против 5,6 в апреле. В пятницу на текущей неделе будет опубликован значительный пакет данных по деловым и потребительским настроениям в экономике Еврозоны в целом. Пара EUR/USD во вторник закрыла на отметке 1.5680. Великобритания Во вторник стоило обратить внимание на данные по ипотечному кредитованию, предоставленные Британской банковской ассоциацией. По поступившим от ассоциации данным общее ипотечное кредитование в Великобритании в апреле выросло и составило 17,8 млрд. фунтов против 16,6 млрд. фунтов в марте, что является позитивным сигналом для британского рынка жилья. Пара GBP/USD протестировала сверху отметку 1.9750, но преодолеть вниз ее не смогла. Япония Доллар укрепил свои позиции против японской Йены, и пара USD/JPY выросла по итогам дня до 104.25. Ключевые данные на 28.05.08. Значимые для валютного рынка данные в среду начнут выходить в 12:00. Ими станут показатели сальдо расчетного счета платежного баланса Еврозоны. Далее в 16:30 необходимо будет обратить внимание на публикацию данных по заказам на товары длительного пользования. В 19:45 выйдут предварительные данные по потребительской инфляции в Германии за май. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 26.05.08. «На рынке не происходило ровным счетом ничего» США В понедельник в большинстве развитых стран был выходной день, поэтому котировки изменились очень слабо. Доллар торговался практически без изменений по сравнению с пятницей. Американская валюта смогла чуть вырасти против Йены и швейцарского франка, и чуть снизилась против фунта стерлингов. Пара евро\доллар завершила торги на уровне открытия. Цены на нефть в Европе продолжили расти, котировки нефти прибавили около 1 доллара. Торги по нети в США не проводились из-за государственного выходного дня. Золото прибавило в цене 4 доллара. Европейские фондовые площадки закрылись на уровне открытия, демонстрируя очень спокойную торговлю. Еврозона Пара EUR/USD открыла торги в пятницу по цене 1.5767, а закрыла на отметке 1.5769, вырастя на 2 пункта. Великобритания Фунт в паре с долларом вырос в итоге торгов до уровня 1.9820, поднявшись на 20 пунктов. Япония Курс USD/JPY в начале недели вырост от 103.26 до 103.43. Ключевые данные на 27.05.08. Во вторник в 10:00 торги на европейской сессии начнутся выходом данных по объему ВВп германии за первый квартал, далее в 12:30 Британская банковская ассоциация опубликует данные по ипотечному кредитованию. В 16:15 внимание рынка может привлечь выступление представителя ФРС Крознера, который будет говорить о финансовых рисках. Более интересным может стать вечернее (19:50) выступление представителя ФРС Джанет Йеллен, которая выступит с речью об экономике и политике. Из макроэкономических данных по США внимание рынка может привлечь индикатор потребительской уверенности (18:00) и изменение объемов продажи жилья на первичном рынке США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 23.05.08. «Темпы роста ВВП Великобритании в 1 квартале оказались самыми низкими за последние 3 года». Пятница завершила неделю на минорной ноте, как рынка акций, так и для американской валюты. Доллар вновь был продан против всех основных валют. Только в паре с британским фунтом ему удалось остаться приблизительно на уровнях открытия. Продажи доллара не были вызваны никакими фундаментальными событиями, скорее всего это были технические движения. Сценарий снижения от текущих уровней теперь отмене, следовательно, в начале следующей недели высока вероятность дальнейшего снижения доллара против большинства валют. На фоне падения на фондовых площадках особенно ощутимые потери UASD понес в парах с Йеной и швейцарским франком. США Заключительными важными для валютного рынка данными на текущей неделе стали показатели продаж на вторичном рынке жилья в США. В пятницу стало известно, что объем продаж в апреле вновь сократился и составил 4,89.млн.домов в год. Снижение объемов продаж составило 1,0.% В предыдущем месяце количество проданных домов на вторичном рынке жилья в США составило 4,93 млн.домов. Это на 2% ниже, чем в феврале. Вышедшие данные оказались чуть лучше предварительных прогнозов. Аналитики ожидали, что продажи домов снизятся на 1,8% до 4,85 млн.домов в год. Запасов непроданных домов при текущих темпах реализации хватит на 11,2 месяца. Средняя цена дома в апреле упала на 8%. Стоит добавить, что показатель продаж жилья на вторичном рынке можно расценивать, как наиболее объективный и неволатильный показатель спроса на рынке жилья. Данные свидетельствуют о том, что ситуация на рынке жилья в США продолжает ухудшаться, хотя возможно, что не столь быстрыми темпами, как ранее. Еврозона В пятницу были опубликованы индексы деловой активности, рассчитываемые национальной ассоциации менеджеров (PMI) в Еврозоне. Значение производственного индекса PMI в мае снизилось и составило 50,5 против 50,7 в апреле. При этом индекс менеджеров для сферы услуг также снизился до 50,6. В апреле значение индекса составило 52,0. Значение композитного индекса деловой активности по Еврозоне в мае составило 51,1 против 51,9 в прошлом месяце. Экономисты ожидали, что значение индекса в сфере производства составит 50,5, в сфере сервиса – 51,7, а составной индекс окажется на уровне 51,5. До этого были опубликованы показатели деловой активности по отдельным европейским странам. В частности во Франции предварительное значение производственного индекса PMI в мае выросло до 51,3 с 51,1 в апреле, а значение индекса PMI в непроизводственной сфере напротив упало до 50,7 с 52,8 в прошлом месяце. В производственной сфере Германии предварительное значение индекса деловой активности снизилось в мае до 53.5 с 53,6 в апреле. Предварительный индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг Германии в мае составил 53,7 против 54,9 в апреле. В целом рост деловой активности в экономике Еврозоны продолжает замедляться, индексы постепенно приближаются к пороговой отметке 50,0, преодоление которой будет означать, что активность начала падать. При этом во многих странах Еврозоны, таких, как Италия, Испания, Португалия индексы PMI уже на протяжении нескольких месяцев находятся ниже отметки 50,0 , что свидетельствует о неблагополучии в этих экономиках. Данные индексы характеризуют состояние деловой активности в европейской экономике и являются опережающими экономическими индикаторами, которые оказывают значительное влияние на курс европейской валюты. После выхода этих неблагоприятных данных европейская валюта чуть снизилась, однако очень быстро восстановила все потери. Итоги торгов на прошлой неделе, видимо, являются свидетельством того, что пара EUR/USD пытается сделать еще один заход в район отметки 1.6000. Великобритания Темпы роста экономики Великобритании в 1 квартале оказались ниже, чем в 4 квартале 2007 года. Об этом свидетельствуют опубликованные в 12:30 уточненные данные по динамике ВВП. ВВП Великобритании в 1 квартале вырос на 0,4% после роста на 0,6% в 4 квартале. По отношению к аналогичному периоду 2007 года экономика Великобритании в 1 квартале выросла на 2,5%. В 4 квартале годовой рост ВВП составил 2,8%. Аналитики ожидали, что предварительная оценка темпов экономического роста Великобритании, опубликованная 25 апреля не будет пересмотрена. По предварительной оценке квартальный рост ВВП в 1 квартале составил 0,4% и годовой - 2,5%. Основным позитивом для экономического роста стал рост потребительских расходов. Расходы домохозяйств в I квартале выросли на 1,3% после роста на 0,1% в предыдущем квартале благодаря росту розничных продаж. Посредническая деятельность финансовых институтов Британии так же внесла свой положительный вклад в ВВП. В бюро статистики сообщают, что рост в этой сфере был обусловлен "активностью рынков капитала, большими объемами сделок на фондовом рынке, а также высоким ростом кредитования и депозитов". Однако замедление активности в сфере услуг для компаний и финансовом секторе, так же как и замедление на рынке жилья и снижение объемов добычи нефти привели к тому, что темпы роста ВВП в Великобритании оказались самыми низкими за последние три года. Япония Динамика йены вновь в пятницу определялась динамкой на фондовых площадках. Медвежьи настроения на фондовом рынке привели к тому, что йена усилила свои позиций против всех основных валют, только швейцарскому франку удалось вырасти чуть сильнее. Ключевые данные на 26.05.08. В понедельник публикация значимых макроэкономических данных не планируется. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 22.05.08. «Рынок нефти перегрет, однако цены продолжают расти, но это вряд ли станет помехой росту USD» После значительного падения в среду, когда доллар достиг важных уровней в парах со всеми основными валютами, в четверг USD смог укрепиться против евро, швейцарского франка и японской Йены. Только фунт стерлингов сумел продемонстрировать рост против американской валюты. Вчерашнее падение валют против доллара может быть свидетельством того, что участники рынка действительно воспринимают достигнутые в среду уровни, как предельные. У рынка нет желания ослаблять дальше американскую валюту, в особенности в преддверии периода летних отпусков. Формирование разворота значительной тенденции всегда связано с повышенной волатильностью валютных курсов. Возможно, что сейчас мы видим именно такую ситуацию. Макроэкономические данные, приходящие из большинства развитых стран вызывают все больше вопросов, и уже порядком надоевшие проблемы в американской экономике отходят на второй план. На сырьевых площадках в четверг наблюдались разнонаправленные движения. Нефть с утра резко выросла в цене, протестировав отметку 135 долларов за баррель, а затем резко потеряла в цене 2.5% процента, закрывшись вблизи отметки 130 долларов. Основные металлы во главе с золотом, а по темпам падения цены во главе с никелем росли до середины дня, а затем резко упали. Европейские фондовые индексы в четверг торговались без определенного направления в узких диапазонах, американские торги открылись в плюсе и смогли в нем удержаться, но рост оказался весьма незначительным. Вчера от Министерства энергетики США поступило заявление о том, что Соединенные Штаты временно прекращают закупки импортной нефти. Как не странно, это заявление не произвело абсолютно никакого впечатления на игроков на рынке углеводородов. Возможно, что они просто не приняли в серьез подобное заявление или действительно спекулятивная составляющая в цене на нефть настолько велика, что увеличение или снижения реальных закупок нефтяных контрактов с физической поставкой вообще никого не интересует. США Американские данные четверга заключались только в публикации показателей динамики цен на жилье. Судя по опубликованным данным, индекс цен на жилье в США в марте упал на 0,4% после роста на 0,4% в феврале. По отношению в 4 кварталу 2007 года в 1 квартале 2008 года цены снизились на 0,2%. В 4 квартале цены выросли на 0,3%. Таким образом, тенденция к падению цен на рынке жилья продолжается, что может с одной стороны привести к ухудшению настроений потребителей, а с другой стороны является позитивным процессом для нормализации ситуации на этом рынке после многолетнего роста цен. Еврозона В четверг стало известно, что уровень новых заказов в промышленности Еврозоны в марте упал на 1,0% после роста на 0,2% в феврале. По отношению к марту 2007 года уровень заказов также упал, падение составило 2,5%. В феврале заказы выросли на 9,9%. Это было самое значительное падение заказов за последние четыре года. Общее падение заказов было в значительной степени вызвано падением заказов на текстиль и товары текстильной промышленности. Данные оказались хуже предварительных прогнозов. Экономисты ожидали, что в месячном исчислении объем заказов упадет на 0,5% и в годовом – вырастет на 4,8%. Вышедшие данные оказали понижательное давление на европейскую валюту, так как подтверждают наличие негативных тенденций в производственном секторе европейской экономики. Одновременно стоит помнить, что показатель производственных заказов является весьма волатильным показателем, который стоит рассматривать в тенденции Европейская валюта в четверг торговалась неоднозначно. Она оказалась слабее фунта стерлингов и доллара США, но сильнее Йены и швейцарского франка. Пара EUR\USD с утра вырастя до месячного максимума на 1.5815, затем упала в пределы отметки 1.5700. Великобритания Публикация данных по розничным продажам свидетельствует о сокращении потребления в Великобритании. В соответствии с поступившими данными уровень розничных продаж в Великобритании в апреле упал на 0,2% после падения на 0,2% в марте. Мартовский показатель был пересмотрен в сторону улучшения с -0,4%.Данные оказались чуть лучше прогнозов, что вызвало волну покупок британской валюты. Аналитики ожидали падения уровня продаж на 0,5%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года продажи выросли на 4,2%. В марте объем продаж увеличился на 4,6%. Средние ожидания по росту показателя находились на уровне 4,2%. Наибольший негативный вклад в уменьшение продаж было внесено падением спроса на текстиль, обувь и одежду. В некотором роде, тенденцию к снижению уровня продаж можно считать позитивной, так как это может несколько ослабить чрезмерное инфляционное давление в стране. Предварительные данные по капиталовложениям компаний в Великобритании оказались хуже ожиданий. По поступившим данным уровень капиталовложений в Великобритании в 1 квартале упал на 1,4% по сравнению с прошлым кварталом и вырос на 3,7% по сравнению с 1 кварталом 2007 года. Данные оказались значительно хуже предварительных прогнозов, так как экономисты ожидали, что объем капиталовложений в вырос на 0,4% в квартальном исчислении и на 5,7% в годовом. Публикация майского отчета Конфедерации британской промышленности по промышленным трендам стала новым поводом для тревоги по поводу перспектив производственного сектора. Выяснилось, что объем промышленных заказов в мае вновь снизился. Индекс заказов составил -10 против -14 в апреле. Данные полностью совпали с предварительными прогнозами. Одновременно индекс производства в мае остался без изменений на нулевом уровне, а вот индекс цен продолжил расти. Его значение составило +30 против +25 в апреле. В целом британская валюта в четверг оказалась самой сильной на рынке среди majors. Возможно, это было вызвано тем, что до этого фунт был технически перепродан в тенденции снижения от 2.0000 к 1.9000. Дополнительную поддержку британской валюте могли оказаться хеджирующие покупки фунта при неуверенности дальнейшего роста европейской валюты выше отметок 1.5700 – 1.5800. Япония Японская йена в четверг упала против большинства валют после роста в среду. Пара USD/JPY в результате роста достигла отметки 104.00, что открывает путь к 105.00. Канада Уровень розничных продаж в Канаде в марте вырос на 0,1% по сравнению с прошлым месяцем, после того, как уровень продаж упал на 0,8%. Об этом стало известно в 16:30. Розничные продажи без учета продаж автомобилей в марте не изменились после снижения на 0,4% в феврале. Данные за прошлый месяц были пересмотрены в сторону ухудшения. По предварительной информации розничные продажи в Канаде в феврале упали на 0,7% по сравнению с январем и на 0,3% по сравнению с февралем 2007 года. Экономисты предполагали, что оба показателя вырастут на 0,4%. Данные привели к некоторому ослаблению позиций канадского доллара, так как данные оказались несколько хуже ожиданий. Однако цены на нефть оказывали поддержку CAD, поэтому он торговался в очень узком диапазоне. Пара USD/CAD в результате торгов в четверг смогла вырасти только на 9 пунктов до 0.9845. Ключевые данные на 23.05.08. Ключевые данные сегодня поступят из Великобритании и Еврозоны. В 12:30 будет опубликована предварительная оценка ВВП Великобритании за 1 квартал, а в 12:00 будут опубликованы индексы PMI по Еврозоне и основным европейским странам. В 18:00 выйдут данные по объему продаж жилья на вторичном рынке в США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 21.05.08. «Процентные ставки в США останутся без изменений в течение продолжительного времени» США Среда вновь стала днем потерь для американской валюты, правда есть поводы предполагать, что это был последний виток снижения перед значительным ростом. Во всяком случае? основные валютные курсы достигли определяющих с технической точки зрения уровней поддержки и сопротивления. Золото продолжило активный рост, вновь став спутником пары евро/доллар. Цены на нефть в среду продолжили рост, преодолели отметку 130 долларов за баррель, и закрылись выше отметки 133. доллара за баррель. Таким образом, прирост цены составил 4%. Дополнительно росту нефтяных котировок способствовали данные по запасам нефтепродуктов в США, публикуемые традиционно в среду в 18:30. Выяснилось, что запасы нефтепродуктов в США резко упали. Однако это не смогло оказать поддержки американскому нефтяному сектору, и он рухнул вниз вслед за компаниями-потребителями углеводородов, а также финансовым сектором. К дополнительному негативу на фондовых площадках США привели публикация протоколов последнего заседания ФРС. Из протоколов следует, что в ближайшее время ожидать изменения процентных ставок в США не приходится. Участники заседания подтвердили, что даже если ВВП будет продолжать постепенно снижаться, они больше не пойдут на смягчение кредитно-денежной политики. Для нового шага в этом направлении должно случить что-либо экстраординарное, выбивающееся из всех прогнозов. Естественно, что это обстоятельство не придало оптимизму участникам фондового рынка, однако это не смогло оказать и ощутимой поддержки американскому доллару, хотя многие аналитики говорят о том, что слабость доллара сейчас спровоцирована именно растущим отрицательным дифференциалом процентных ставок по американской валюте. Разумеется вести речь о шагах по ужесточению кредитно-денежной политики также преждевременно, во всяком случае до выборов президента в США. Европейские фондовые площадки демонстрировали нисходящую динамику, американские торги, также открывшись в плюсе, не смогли там удержаться и фондовые индексы США стали снижаться. По итогам торгов все три основных американских индекса потеряли более 1.5% стоимости. Еврозона Европейская валюта росла уже с открытия торгов, однако выход индекса IFO привел к немедленному взлету евро против большинства валют. Пара EUR/USD за несколько минут после выхода данных выросла более, чем на 100 пунктов, позднее она выросла до месячного максимума на 1.5800. В среду немецкий исследовательский институт IFO опубликовал значение индекса условий деловой среды в Германии за май. Как стало известно, значение индекса в мае выросло до 103,5 со 102,4 в прошлом месяце. Аналитики ожидали, что значение индекса IFO в мае составит 102.0. Составляющая текущих условия в мае выросла до 110,1 против 108,4 в апреле, а составляющая деловых ожиданий также выросла до 97,3 с 96,8 в апреле. Данные свидетельствуют о том, что деловая активность в Еврозоне продолжает оставаться на высоком уровне, несмотря на дороговизну евро и высокие цены на энергоносители. Ожидания на ближайшие шесть месяцев также улучшились. Индекс является итоговым результатом экономического отчета, характеризующего состояние экономики Германии. Индекс IFO является результирующей двух подъиндексов: подъиндекса текущих условий состояния экономики и подъиндекса деловых ожиданий. Данный отчет с интересом воспринимается рынком и оказывает значительное влияние на курс европейской валюты. Его принято анализировать в совокупности с индексом деловых настроений, рассчитываемый институтом ZEW, который был опубликован вчера. Значение индекса IFO может изменяться в пределах от 80 до 120. За 100 принято значение индекса в 1991 году. Европейская валюта отреагировала на выход данных очень резким ростом, вырастя в паре с долларом практически на 100 пунктов до уровня 1.5820 за несколько минут. Данные оказались тем более неожиданными, что вчерашний индекс ZEW носил весьма негативную окраску. Росту индекса IFO в мае способствовало увеличение розничных продаж и заказов на оборудование в Германии. Об этом сообщил представитель IFO Нерб. Великобритания В середине недели Банк Англии представил общественности протоколы своего заседания, состоявшегося в мае. Из текста протоколов стало известно, что голосование в процессе заседания проходило сложно. Решение оставить ставку без изменения на уровне 5% было принято 8 голосами против 1. В комитет по кредитно-денежной политики Банка Англии входит 9 членов. Вновь член комитета Блэнчфлауэр голосовал за снижение ставки. Однако большинство участников заседания решило, что снижение ставки в мае могло негативно сказаться на инфляционных ожиданиях британцев. В краткосрочной перспективе Банк Англии ожидает продолжения роста индекса потребительских цен. Если бы ставка была снижена в мае, то этим ВоЕ просигнализировал бы, что он чрезмерно обеспокоен замедлением в секторе производства, а на текущий момент некоторое замедление производства необходимо для снижения инфляционного давления. При этом Блэнчфлауэр отметил, что видит риски снижения ИПЦ ниже 2%. Экономический рост в Великобритании останется низким, сообщил он. Новые схемы по обеспечению ликвидности на рынке помогает улучшить настроения участников рынка, однако вряд ли это поможет радикально улучшить ситуация с кредитованием в ближайшее время. Рынок достаточно вяло отреагировал на публикацию текста протоколов. Фунт не оказался в центре внимания и торговался практически без изменений в большинства валютных пар, другими словами позиции британской валюты несколько ослабели, так как другие валюты выросли, кроме американской, разумеется. Помимо этого стоило обратить внимание на данные по денежной массе. Как стало известно, самый широкий агрегат денежной массы М4 в апреле вырос на 0,7% по сравнению с прошлым месяцем и на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, мы увидели некоторое замедление темпов роста М4 в апреле по сравнению с предыдущим месяцем. В марте месячный рост М4 составил 0,8%, а годовой – 11,9%. Одновременно кредитование в агрегате М4 значительно увеличилось и составило 26 млрд.фунтов стерлингов против 17,4млрд. фунтов в марте. Несмотря на некоторое замедление, темпы роста денежной массы в Великобритании остаются очень высокими. По данным, предоставленным Советом ипотечных кредиторов (CML) общий объем ипотечного кредитования в апреле вырос на 5% по сравнению с предыдущим месяцем и достиг 15,3 млрд.фунтов. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем кредитования снизился на 8%. Одновременно совет предоставил новые прогнозы по ценам на жилье на 2008 год. По мнению CML цена на жилье в Великобритании упадут еще на 7%, а число сделок по продаже жилья сократиться на 35%, что впечатляет. Япония На фоне продолжения коррекции на фондовых площадках Йена с утра продолжила укреплять свои позиции против большинства валют, однако затем быстро утратила свой потенциал и закрылась со против евро и швейцарского франка. Пара USD/JPY упала до отметки 102.50. Канада Потребительские цены в Канаде в апреле продолжили расти, причем темпы их роста значительно ускорились по сравнению с прошлым месяцем. Об этом стало известно сегодня в 15:00, когда были опубликованы данные по потребительской инфляции в Канаде. Индекс потребительских цен в апреле вырос на 0,8% после роста на 0,4% в марте. По отношению к аналогичному периоду 2007 года потребительские цены выросли на 1,7%. после роста на 1,4% в марте. Основной индекс потребительских цен, рассчитываемый Банком Канады, в апреле вырос на 0,3%по сравнению с мартом и на 1,5%.по сравнению с апрелем прошлого года. В марте индекс вырос на 0,2% по сравнению с февралем и на 1,3% по сравнению с мартом 2007 года. Данные по потребительской инфляции в Канаде значительно превысили прогнозы аналитиков. Публикация индекса свидетельствует о том, что Банку Канады будет сложно продолжить снижение процентной ставки. Данные привели к значительному усилению позиций канадской валюты на рынке. Пара USD/CAD в моменте снизилась до минимума с 13 марта 0.9820. Ключевые данные на 22.05.08. В четверг будут выходить важные данные по всем ключевым экономикам. В 3:50 будут опубликованы показатели внешней торговли Японии и индекс активности во всех секторах экономики.В12:30 необходимо обратить внимание на публикацию данных по розничным продажам в Великобритании, а также в 14:00 на отчет Конфедерации британской промышленности по тенденциям в промышленности. На 13:00 запланирована публикация показателей по заказам в промышленности Еврозоны. В 16:30 по Канаде выйдут показатели розничной торговли. В завершении в 18:00 будет опубликован индекс цен на жилье в США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 20.05.08. «Настроения в среде финансовых аналитиков и институциональных инвесторов в Германии в мае вновь ухудшились» Во вторник американская валюта продолжила нести потери, однако пока основные валютные пары не покинули тех диапазонов, которые сложились в последнее время и не просигнализировали о том, что рост доллара остановлен окончательно. Продажи американской валюты можно рассматривать пока, как технические. Дополнительное давление на доллар оказало падение на фондовых площадках (индекс Доу потерял более 1%), рост цен на нефть (в моменте цена на нефтяной фьючерс достигала 129,29 долларов за баррель) и на золото. Если рост стоимости золота продолжится выше отметки 940 - 950 долларов за унцию, то это может стать для инвесторов серьезным сигналом для дальнейших продаж доллара. Сегодня среда – середина торговой недели, поэтому тенденция начала недели для основных игроков на валютном рынке ясна, если середина среды не станет переломным днем, то вся неделя может пройти под знаком медвежьих настроений в отношении доллара США. США Из макроэкономической статистики внимание рынка привлекли данные по ценам производителей в США. Этот индекс вырос весьма умеренно на фоне неожиданно сдержанного роста цен на энергоносители и продукты питания. Одновременно рост базового индекса ускорился и оказался вдвое выше, чем предполагали аналитики. PPI в США в апреле вырос на 0,2% по отношению к марту, когда индекс вырос на 1.1%. Базовый индекс, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,4% после роста на 0,2% в прошлом месяце. Экономисты ожидали, что общий индекс вырастет на 0,4%, а базовый – на 0,2%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года PPI вырос на 6,5%. В марте индекс вырос на 6,9%. Одновременно цены на энергоносители в апреле в США выросли на 0,2% после роста на 2,9% в марте, а цены на продукты питания не изменились после роста на 1,2% в марте. Данные по ценам производителей подтверждают, наряду с данными по потребительским ценам, что в апреле инфляционное давление в США было умеренным. Однако соотношение общей и базовой инфляции говорит о том, что умеренный рост цен в апреле мог оказаться временным явлением, а вторичные эффекты инфляции продолжают нарастать. Помимо данных по ценам внимание рынков привлекли выступления бывшего председателя ФРС Алана Гринспена и Заместителя председателя Федеральной резервной системы /ФРС/ США Дональда Кона. По мнению Гринспена, наблюдавшийся в последнее время стремительный рост мировых цен на нефть и продукты питания, является отчасти спекулятивным проявлением «мыльного пузыря», а вот в росте цен на продукты питания была объективная составляющая, связанная с соотношением спрос/предложение. Гринспен отметил, что поддержание ценовой стабильности сейчас является одной из важнейших задач, стоящих перед Центробанками, однако рост цен еще не вышел из-под контроля. На вопрос о том, может ли европейская валюта занять место доллара, как мировой валюты резерва бывший руководитель ФРС заявил, что он так не думает. По его мнению, эти валюты будут существовать параллельно и обоим хватит места. Дональд Кон вновь подтвердил, что текущая кредитно-денежная политика, проводимая ФРС, является адекватной текущим условиям, что способствует снижению инфляции и росту занятости. Несмотря на то, что ситуация в экономике продолжает оставаться достаточно сложной, по мнению Кона можно ожидать постепенного улучшения ситуации. Скорее всего, экономика "укрепится во второй половине этого года и наберет некоторую силу в 2009 году". Корн отметил благотворное влияние налоговых послаблений на потребление домохозяйств, однако пока потребительские расходы будут оставаться низкими на фоне того, что домохозяйства продолжат наращивать свои сбережения. Еврозона Настроения в среде финансовых аналитиков и институциональных инвесторов в Германии в мае вновь ухудшились. Это подтверждает отчет немецкого Центра экономических исследований в Европе /ZEW/. Основной причиной ухудшения настроения стала высокая стоимость евро и риски роста инфляции. Индекс экономических ожиданий, рассчитываемый институтом, в мае упал до -41,4 по сравнению с -40,7 в апреле. Аналитики ожидали, что значение индекса немного вырастет и составит -37,0. Несмотря на негативное значение общего индекса, было отмечено улучшение текущих экономических условий. Возможно, что это явилось следствие чрезвычайно высокой активности, продемонстрированной немецкими компаниями в 1 квартале. Значительное заявление поступило от руководителя института ZEW. Он сообщил, что согласен с мнением представителя ЕЦБ Вебера по поводу того, что ЕЦБ имеет смысл задуматься об еще одном повышении процентной ставки, что свидетельствует о том, что аналитик весьма озабочен инфляционными процессами в Еврозоне. Публикация данных по ценам производителей в Германии подтвердила, что повышательные инфляционные риски существуют. Темпы роста инфляции на уровне производителей увеличились. Индекс цен производителей в Германии в апреле вырос на 1,1% по отношению к марту и на 5,2% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. В марте месячный рост ИЦП составил 0,7%, а годовой соответственно – 4,2%. В процессе торгов пара евро/доллар сумела протестировать значимое сопротивление на отметке 1.5650, однако закрылась немного ниже него. Великобритания Британский фунт в паре с долларом во вторник значительно вырос и закрылся в пределах отметки 1.9700, которая может оказаться важной при движении от 1.9500 к 2.0000. Япония На фоне коррекции на фондовых площадках японская Йена вновь смогла усилить свои позиции в парах со всеми основными валютами, кроме швейцарского франка. Утром по Японии выше блок значимых новостей, однако, японская валюта отреагировала очень сдержанно. Важнейшим событием стало завершение очередного двухдневного заседания Банка Японии. В соответствии с ожиданиями процентная ставка была оставлена без изменений на уровне 0,5%. В ежемесячном отчете Банка Японии было отмечено, что темпы роста японской экономики замедляются на фоне роста цен на энергоносители и сырье. В среднесрочной перспективе японская экономика будет расти умеренными темпами. Базовая инфляция в Японии продолжит планомерно расти, повторяя общемировой процесс. В секторе промышленного производства в краткосрочной перспективе замечена стагнация, однако далее производство будет постепенно расти. Австралия. Впервые за последние 24 года пара AUD/USD пробила отметку 0,9600. Рост на сырьевых площадках мог стать драйвером для роста австралийского доллара. Помимо этого публикация протоколов последнего заседания Резервного банка Австралии также оказала поддержку австралийской валюте, так как в протоколах содержится подтверждение того, что процентные ставки в Австралии останутся высокими в течение продолжительного отрезка времени. Более того, рынок закладывает в цены еще одно повышение ставки. Несмотря на наличие высказываний по поводу опасений замедления роста экономики, участники заседания долго обсуждали вероятность еще одного повышения процентной ставки. Таким образом, надежды на то, что RBA займет более мягкую позицию, не оправдались. Ключевые данные на 21.05.08. Значимые для рынка данные в среду начнут публиковать в 12:00. В это время выйдет индекс условий деловой среды IFO. В 12:30 Банк Англии опубликует протокол своего последнего заседания, одновременно выйдет пакет британских данных, в который будут включены данные по денежной массе, государственным финансам. Далее в 15:00 внимание рынка привлекут показатели потребительской инфляции в Канаде. В 18:30 выйдут традиционные данные по запасам нефти от Министерства энергетики СШ, а в 22:00 мы узнаем подробности апрельского заседания FOMC, так как будут опубликованы протоколы заседания. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг

Обзор рынка Форекс за 19.05.08. «В понедельник на рынке было затишье» В понедельник с утра рынок продолжил отрабатывать идеи пятницы, затем решимость инвесторов продавать доллар иссякла. Не было для этого серьезных оснований, тем более что и новостной фон в понедельник был пустым. Нефть и золото вновь торговались с повышением, что оказывало поддержку канадскому и австралийскому долларам. Нефтяные котировки торговались выше отметки 127 долларов за баррель. США Единственными значимыми американскими данными стал индекс опережающих индикаторов, который отражает перспективы американской экономики на ближайшие шесть месяцев. Исходя из значения индекса, можно предположить, что экономике США пока удается избежать рецессии. Выяснилось, что в апреле значение индекса лидирующих индикаторов выросло и составило 0,1% против 0,1% в апреле. Аналитики ожидали, что значение индекса составит -0,1%. Индекс синхронных индикаторов в апреле остался без изменений, как и в марте Поскольку данные, включаемые в индекс, публикуются по отдельности раньше, инвесторы, обычно, оставляют индекс опережающих индикаторов без внимания. Еврозона Значимых данных по Еврозоне в понедельник не публиковалось. Можно было отметить только данные по объему производства в строительном секторе Еврозоны. Данные оказались откровенно слабыми. Производство в секторе строительства упало на 2,2% по сравнению с февралем и на 1,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. После утреннего роста против USD с утра, европейская валюта в течение дня торговалась в узком диапазоне против всех основных валют. Великобритания Пара GBP/USD сначала выросла до недельного максимума 1.9630, а, затем, не удержавшись, упала до 1.9550. Япония Пара USD/JPY в первой половине дня выросла до внутридневного максимума на 104.70, а затем вновь немного снизилась до 104.30. В парах с другими основными валютами Йена оказалась немного сильнее, ей удалось ограниченно вырасти против них по итогами дня. Ключевые данные на 20.05.08. С утра внимание рынка привлечет оглашение результатов очередного заседания Банка Японии по процентной ставке. Это событие будет традиционно сопровождаться выступлением главы ЦБ и публикацией ежемесячного экономического отчета. BoJ. Помимо этого можно будет в 5630 обратить внимание на публикацию протоколов майского заседания Резервного банка Австралии. В 10:00 начнется выход европейских данных: первыми будут опубликованы данные по ценам производителей в Германии. В 13:00 необходимо обратить внимание на выход индекса настроений в деловой среде ZEW. В 16:00 выступит вице-президент ФРС Дональд Кох по поводу перспектив экономики. Торгующим канадской валютой в 16:30 стоит обратить внимание на объем международных операций с канадскими ценными бумагами. Более важной информацией в 16:30 станет выход показателей по инфляции производителей в США. Возможно, интересным будет в 18:00 выступление предыдущего Председателя ФРС Алана Гринспена Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

Обзор рынка Форекс за 16.05.08. «Неужели американский рынок жилья начинает выходить из штопора?» США В пятницу американский доллар торговался нервно и неоднозначно. После выхода американских данных он резко вырос, а затем не менее резко упал. В парах с сырьевыми валютами позиции доллара оказались однозначно проигрышными, так как резко выросли цены на золото и нефть. Нефтяной фьючерс на NYMEX достиг новой исторической отметки 127.82 доллара за баррель. Золото выросло до 900 долларов за тройскую унцию. Фондовые площадки в США открыли ростом на фоне позитивной статистики, однако потом медвежьи настроения возобладали и до середины торговой сессии американские акции теряли в цене. Во второй половине торгов на рынке отмечалась повышательная тенденция, которая практически позволила отыграть все потери. Закрытие индекса Доу произошло в небольшом минусе. Американские данные по рынку недвижимости в пятницу вошли в резонанс с показателями, опубликованными в четверг, о вот индекс потребительских настроений вновь привел к разочарованию инвесторов в отношении перспектив экономики США. Число закладок новых домов в США в апреле неожиданно выросло на 8,2% и составило 1,032млн. в год. Об этом в пятницу сообщило Министерство торговли США. В марте число новых закладок упало до 947 000 в год, что является минимальным значением за последние 17 лет. Данные оказались значительно лучше прогнозов, так как экономисты предполагали, что количество новых закладок в апреле составило 934 000 в год, что на 1,4% меньше, чем в марте. Одновременно данные за март были пересмотрены в строну ухудшения. По новым данным количество новых фундаментов в марте упало на 13,8%, а не на 11,9%, как сообщалось ранее. Число разрешений на строительство в апреле также выросло на 4,9% до 978 000 в год по сравнению с 927 000 в марте. Аналитики ожидали снижения количества разрешений на 1,8% до 910 000 в год. После выхода данных доллар резко вырос, так как инвесторы очень внимательно относятся к сигналам, посылаемым рынком недвижимости США, рассчитывая на скорое улучшении ситуации на нем. Проблемы на рынке жилья сейчас представляют основную опасность для перспектив американской экономики. Торговая неделя завершилась публикацией данных по потребительским настроениям, предоставляемых Мичиганским университетом. Предварительный индекс потребительской уверенности в мае упал до 59,5 по сравнению с окончательным значением за апрель в 62.6. Данные оказались разочаровывающими. Снизились все компоненты индекса, кроме ценовых. Компонента ожиданий на ближайшие шесть месяцев упала в мае до 51,7 с 53,3 в апреле. Индекс текущих условий снизился до 71,7 с 77,0 в апреле. Подъиндексы ожиданий по ценам выросли и свидетельствуют о росте инфляции в США. Еврозона В пятницу стало известно, что положительное сальдо баланса внешней торговли Еврозоны в марте стало отрицательным, и баланс стал дефицитным. Дефицит внешней торговли составил 2,3 млрд. евро против профицита в 0,8 млрд. евро в феврале. Аналитики ожидали, что сальдо останется положительным и составит 2,6 млрд. евро. Таким образом, высокая стоимость европейской валюты оказывает негативное влияние на экспорт из Еврозоны, так как делает европейские товары менее конкурентоспособными. Однако положительное сальдо торговли с Германии без учета коррекции в марте сократилось только незначительно, до 16,7 млрд. евро по сравнению с 16,9 млрд. евро в феврале, несмотря на силу евро. Великобритания Британский фунт, зажатый между технической поддержкой и фундаментальными данными о том, что в ближайшее время не стоит рассчитывать на новые снижения ставки, торговался в узком диапазоне, пара GBP\USD обосновалась под отметкой 1.9500, закрытие торгов произошло по цене 1.9570. Япония С утра мы видели вновь попытки инвесторов покупать японскую валюту. Возможно, дополнительным поводом для этого стали данные по ВВП Японии. Как стало известно, в 1 квартале экономический рост вновь ускорился на фоне роста экспорта и инвестиций компаний в жилищное строительство. С учетом инфляции квартальные темпы роста ВВП в Японии составили 0,8%. В 4 квартале ВВП Японии вырос на 0,6%. По отношению к 1 кварталу 2007 года экономика Японии выросла на 3,3% после роста на 2,6% в предыдущем квартале. Данные превысили предварительные ожидания. Экономисты предполагали, что ВВП Японии в 1 квартале вырос на 0,7% по сравнению с 4 кварталом и на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Полярными по качеству оказались показатели промышленного производства в Японии. Выяснилось, что производство в обрабатывающей промышленности Японии в марте упало на 3.4% по сравнению с апрелем и на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В феврале производство упало на 3.1% в месячном исчислении и на 0,4% в годовом. Предварительная оценка сообщала о падении производства в Японии в марте на 3,1% по сравнению с мартом 2007 года. Загруженность производственных мощностей в Японии в марте упала на 3,5% по сравнению с февралем. Индекс потребительских настроений в Японии в апреле упал на 1,5 пункта до 35,2. В марте индекс составил 36,7, а в феврале 36,1. Основную тревогу у японских потребителей вызывает ожидание роста цен на товары, а также неопределенность перспектив японской экономики. Ключевые данные на 19.05.08. Торги на предстоящей неделе в 3:00 начнутся выходом данных по ценам на жилье в Великобритании, предоставляемым компанией Rightmove. Затем в 8:00 начнется заседание Банка Японии. В 18:00 можно обратить внимание на публикацию индекса опережающих индикаторов экономики США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 15.05. «Американские данные в четверг подвергли доллар испытаниям на прочность» США В первой половине европейских торгов доллар торговался нейтрально без определенного направления, однако выход макроэкономических показателей по экономике США подвергло USD порции настоящих испытаний. Данные можно охарактеризовать, как негативные. Несмотря на это закрытие торгов для американской валюты оказалось неоднозначным. USD смог по итогам дня вырасти против евро и швейцарского франка, однако оказался слабее Йены и фунта стерлингов. Началось все с индекса ФРС-Нью-Йорк, который характеризует состояние деловой активности в обрабатывающей промышленности в зоне ответственности Банка. Этот индекс в мае упал до -3,2 пункта против 0,6 пункта в апреле. Аналитики, напротив, ожидали роста значения индекса до 0,8%. Данные говорят о том, что ситуация в обрабатывающей промышленности США весьма сложная. Причем особенную тревогу внушает падение подъиндекса новых заказов в мае до -0,46 с 0,06 в апреле. Снизился также индекс отпускных цен, а вот индекс закупочных цен, напротив, продолжил расти, что говорит о неспособности производителей полностью перенести свои издержки на конечного потребителя. Индекс занятости вырос в мае до 1,09 с 0,00 в апреле. Затем блок негативных данных был дополнен показателями промышленного производства за апрель. Данные позволяют думать, что ситуация в промышленности США продолжает ухудшаться. Выяснилось, что в апреле объем промышленного производства в США упал на 0,7% по сравнению с мартом, когда производство выросло на 0,2%. О падении производства просигнализировали многие отрасли, начиная от автомобилей, заканчивая мебельной промышленностью. Коэффициент загрузки производственных мощностей в США в апреле также упал, составив 79,7%. Это обстоятельство противодействует росту инфляционного давления. В прошлом месяце названный коэффициент составил 80,4%. Средний уровень для коэффициента загрузки производственных мощностей в США за последние 20 лет находится на уровне 81%. Снижение коэффициента по сравнению со средним значением свидетельствует о высвобождении некоторого количества мощностей на фоне пониженного спроса, а слабые данные по промышленному производству внушают опасения по поводу перспектив американской экономики, хотя стоит напомнить, что индекс промышленного производства является весьма волатильным, и его лучше анализировать за несколько месяцев. Не выбилось из общей тенденции и значение производственного индекса, рассчитываемого Федеральным банком Филадельфии. Филадельфийский индекс также отражает наличие кризиса в обрабатывающей промышленности региона. Значение индекса деловой активности в мае в обрабатывающей промышленности в регионе Филадельфии составило -15,6, оказавшись немного лучше апрельского значения в -24,6 и лучше прогноза в -19. Данные свидетельствуют о том, что деловая активность обрабатывающей промышленности США продолжает снижаться, возможно, что темпы снижения немного замедляются. И Нью-йоркский и Филадельфийский производственные индексы считаются опережающими индикаторами перед выходом данных по деловой активности на национальном уровне, и ожидания, как вы понимаете, отнюдь не оптимистичны. Важной новостью, опубликованной в 17:00 стали данные по денежным потокам через границу США. Чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами в марте увеличился и составил 80.4млрд. долларов против 64.9 млрд. долларов месяцем ранее. Данные за Февраль были пересмотрены в сторону понижения с 72,5 млрд. долларов. Одновременно был зафиксирован чистый отток инвестиционных капиталов в размере 48,9 млрд. долларов. В феврале объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами составил 64,1 млрд. долларов. Экономисты ожидали большего притока иностранных капиталов в США. По их прогнозам чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами должен был составить 63,8 млрд. долларов, а общий чистый объем покупок американских ценных бумаг - 65.0 млрд. долларов. Данные TICS являются приблизительным показателем способности США финансировать свой дефицит внешнеторгового баланса. Однако показатель является очень волатильным, поэтому его стоит рассматривать в тенденции. Последним показателем в блоке статистики в четверг стал индекс цен на жилье в США. Индекс цен на жилье, рассчитываемый Национальной ассоциацией риэлтеров США NAHB в мае вновь снизился, и его значение составило 19 против 20 в апреле, что свидетельствует о том, что падение цен на рынке недвижимости США продолжается. Помимо публикации статистики рынки ожидали выступления Председателя ФРС Бена Бернанке. В тексте своего заявления мало касался перспектив экономики и кредитно-денежной политики. В основном в речь была посвящена урокам финансового кризиса. Бернанке с оптимизмом высказался о перспективах в финансовой сфере и с удовлетворением отметил текущая способность банков привлекать капитал. Дополнительно Бернанке отметил, что недавний финансовый кризис показал насколько важно уделять внимание оценке рисков на уровне фирм и управлению ими. Еврозона Экономика Еврозоны в 1 квартале продолжила расти, несмотря на дорогую нефть, высокую стоимость евро и финансовый кризис. Экономический рост был поддержан сильным ростом двух основных европейский экономик: германской и европейской. Экономический рост в Германии оказался чрезвычайно высоким и достиг максимума со 2 квартала 2006 года Как стало известно, темпы роста европейской экономики в 1 квартале составили 0,7% по сравнению с 4 кварталом 2007 года и 2,2% по сравнению с 1 кварталом 2007 года. Таким образом, квартальный рост ВВП ускорился, но не изменился по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года. В 4 квартале темпы роста европейской экономики составили 0,4% и 2,2% соответственно. Данные оказались лучше предварительных прогнозов. Аналитики ожидали, что квартальный рост ВВП Еврозоны составит 0,5% и годовой – 1,9%. Ранее были опубликованы предварительные данные по ВВП Германии и Франции за 1 квартал. Данные оказались весьма оптимистичными, так как стало известно, что годовые темпы роста двух ключевых европейских экономик в 1 квартале ускорились. Реальный ВВП Германии в 1 квартале вырос на 1,5% по отношению к предыдущему кварталу, что оказалось очень впечатляющим ростом. По отношению к 1 кварталу 2007 года экономика Германии выросла на 2,6%. В 4 квартале экономика Германии выросла на 0,3% и 1,8% соответственно. Экономический рост во Франции в начале года составил 0,6% по сравнению с 0,3% в 4 квартале 2007 года. В годовом исчислении ВВП в 1 квартале вырос на 2,2% после роста на 2.1% в прошлом квартале. Аналитики ожидали значительно более скромного роста от этих двух экономик. Экономический рост в Германии был поддержан ростом капиталовложений, а также высокой активностью в строительном секторе, благодаря чрезвычайно мягкой зиме. Однако темпы экономического роста очень неравномерны по Еврозоне в целом. Например, юг Европы чувствует себя значительно хуже Севера. Например, ВВП Испании в 1 квартале оказался в два раза меньше, чем в 4 квартале. Резко замедлился рост в Португалии и Нидерландах. Тем не менее, европейская экономика растет быстрее, чем экономики других развитых стран. В США квартальные темпы роста составили 0,1%, а в Великобритании 0,4%. Вышедшие в 13:00 показатели потребительской инфляции в Еврозоне свидетельствуют о том, что ценовое давление в Еврозоне замедляется на фоне замедления темпов роста европейской экономики, и, несмотря на рекордные цены на нефть. Поэтому тревога ЕЦБ относительно ценовой стабильности является несколько гипертрофированной. По уточненной оценке индекс потребительских цен Еврозоны в апреле вырос на 0,3%.по сравнению с мартом и на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Данные полностью совпали с предварительными оценками и прогнозами. В марте CPI вырос на 1,0% и 3,6% соответственно. Базовый индекс потребительских цен Еврозоны гармонизированный по стандартам ЕС в апреле вырос на 0.2% по отношению к прошлому месяцу и на 1.6% по сравнению с апрелем 2007 года. В марте базовая инфляция в годовом исчислении выросла на 2,0%. Ранее были опубликованы финальные данные по ценам потребителей в Германии. В основной экономике Еврозоны индекс потребительских цен в апреле упал на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, но вырос на 2,4% по сравнению с апрелем 2007 года. Цены на энергоносители продолжают оставаться основным драйвером для роста цен. В марте CPI в Германии вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Данные в целом совпали с предварительными ожиданиями. Вновь в четверг были слышны угрозы от представителей ЕЦБ по поводу возможностей дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики. Представитель ЕЦБ Вебер заявил, что возможность для повышения ставки сохраняется Данные четверга не смогли оказать значительной поддержки европейской валюте, и пара EUR/USD вырастя в первой половине дня до 1.5550, затем вновь упала до уровня 1.5450. Великобритания На фоне слабости доллара в четверг британская валюта немного воспрянула духом, возможно, что статься, опубликованная в газете Financial Times немного охладила пыл «медведей» по фунту, так как она содержала мнение одного из аналитиков о том, что Банк Англии пойдет на следующее снижение процентной ставки только в 2010 году. Одновременно большинство аналитиков рассчитывают еще на одно снижение ставки в 2008 году и на одно в 2009 году. Технические факторы также позволили паре GBP\USD немного вырасти, однако позитива хватило не на долго, и пара вновь стала падать. Япония Данные, касающиеся перспектив капиталовложений японских компаний, свидетельствуют о том, что тренд роста капиталовложений в Японии замедляется. Об этом говорит базовый индекс заказов на станки и оборудование, в котором не учитываются волатильные заказы энергетической и судостроительной промышленности. Объем заказов на станки и оборудование с Японии в марте упал на 8,3% по сравнению с февралем. По отношению к аналогичному периоду 2007 года заказы также упали на 12,3%. Данные за февраль были пересмотрены в сторону ухудшения до -12,7%. В январе заказы выросли на 17,3%. Компании ожидают, что во II квартале объем заказов сократится на 10,3% по сравнению с предыдущим кварталом, хотя в 1 квартале заказам удалось вырасти на 2,2%. Австралия. В отношении австралийской экономики хочется отметить выступление главы Резервного Банка Австралии, который завил, что экономический рост в течение ближайших нескольких кварталов будет замедленным и опуститься ниже трендового уровня. Стивенс хвастливо заявил, что весь мир завидует состоянию государственных финансов Австралии. Впрочем, динамика австралийской валюты подтверждает, что состояние австралийской экономики очень устойчивое. Ключевые данные на 16.05.08. Пятница также станет днем, насыщенным макроэкономической информацией. В 2:45 выйдут данные по ценам производителей в Новой Зеландии. В 3:50 важными данными станет публикация данных по ВВП Японии, а в 8:30 данных по промышленному производству в Японии. В 13:00 необходимо будет обратить внимание оп публикацию внешнеторгового баланса Еврозоны. В 16:30 на рынок окажут влияние данные по рынку недвижимости в США (число новых закладок и разрешений на строительство). В 18:00 блок новостей завершит публикация индекса потребительской уверенности Мичиганского университета. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

Обзор рынка Форекс за 14.05.08 «Потребительская инфляция в США в апреле оказалась умеренной» США Инфляционное давление в США в апреле замедлило темпы своего роста, не отражая общемировой процесс роста цен на фоне подорожания энергоносителей и продуктов питания. Именно об этом сигнализируют опубликованные в 16:30 данные по потребительским ценам в США. Индекс потребительских цен в апреле вырос на 0,2% по отношению к прошлому месяцу и на 3,9% по отношению к апрелю 2007 года. В марте месячный рост цен составил 0,3%, а годовой – 4,0%. Данные оказались ниже предварительных прогнозов. Экономисты ожидали, что в апреле месячный рост цен составит также 0,3%, а годовой – 4,0%. Базовый индекс потребительских цен, в котором не учитываются цены на продукты питания, энергоносители и напитки, в годовом исчислении вырос в апреле на 2,3% после роста на 2.4% в марте. По отношению к предыдущему месяцу индекс вырос на 0,1% . В марте рост базового CPI составил 0,2%. Срединные прогнозы по росту годового базового CPI находились в районе 2,4%. Цены на продукты питания в США в апреле продемонстрировали самый значительный рост, начиная с 1990 года. Продуктовые цены в апреле выросли на 0,9% по сравнению с мартом. Похоже, что прогнозы ФРС в части замедления роста цен на фоне замедления роста экономике пока сбываются. Вышедшие данные привели к резкому снижению курса американской валюты, так как позволяют ФРС продолжить снижение процентных ставок. Выход данных по инфляции привел к некоторому ослаблению доллара против основных конкурентов. В целом торговый день доллар закрыл разнонаправлено. Он немного снизился против евро и британского фунта и немного вырос в парах с Йеной и швейцарским франком, потеряв большинство своих утренних преференций. Еврозона Европейская валюта в среду снижалась в паре с долларом, против других валют евро удалось вырасти. Негативные данные по промышленному производству в Еврозоне не оказали давления на европейскую валюту. Промышленное производство в Еврозоне в марте упало на 0,2%. по отношению к февралю и выросло на 2,0% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Об этом стало известно в среду в 13:00. Аналитики предполагали, что объем промышленного производства в месячном исчислении снизится на 0,3% и вырастет на 2,3% в годовом. В феврале производство выросло на 0,3% по отношению к январю и на 3,1% по сравнению с февралем 2007 года. Таким образом, месячное падение промышленного производства в Еврозоне превращается в тенденцию, что подтверждает замедление роста европейской экономики. Данные по заказам в обрабатывающей промышленности и производству в обрабатывающей промышленности Германии являются подтверждением негативных тенденций в этом секторе европейской экономики. Дополнительно стало известно, что потребительские цены во Франции в апреле выросли, однако их рост оказался ниже, чем ожидали аналитики. Росту цен способствовало подорожание продуктов питания и энергоносителей. Национальное агентство Insee сообщило, что индекс потребительских цен во Франции в апреле вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В марте рост CPI составил 0,8% по сравнению с февралем. По отношению к марту 2007 года CPI вырос на 3,2%. Согласно прогнозу экономистов индекс потребительских цен во Франции в апреле должен был вырасти на 0,4% по сравнению с прошлым месяцем и на 3,1% по сравнению с апрелем прошлого года. Великобритания В 12:30 мск в среду вышли данные по рынку труда в Великобритании. Как стало известно, уровень безработицы в Великобритании в апреле остался без изменений и составил 2,5% против 2.5% в прошлом месяце. Экономисты ожидали, что уровень безработицы останется на отметке 2,5%. Одновременно количество заявок на пособие по безработице в апреле выросло на 7200 после роста на 3600 в марте. Данные по заявкам за март были пересмотрены. По предыдущим данным количество заявок на пособие по безработице снизилось на 1200. Таким образом, рост количества безработных в Великобритании наблюдается уже третий месяц подряд. Это происходит впервые с июня 2006 года. Экономисты ожидали, что количество новых заявок на пособие по безработице окажется на нулевом уровне. Средний заработок за три месяца с января по март вырос на 3,8% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. За предыдущий трехмесячный период рост заработных плат составил также 3,8%. Проанализировав данные, стоит отметить, что, замедление темпов экономического роста начинает оказывать негативное влияние на рынок труда в Великобритании. Однако рост заработных плат остается под контролем, что станет хорошей новостью для Банка Англии, озабоченного ростом инфляционного давления. Значимым фактором для анализа среднесрочных перспектив британской валюты стала публикация квартального отчета Банка Англии по инфляции. Традиционно с этим отчетом выступает глава ЦБ Марвин Кинг. Картина, касающаяся перспектив британской экономики, изложенная в отчете оказалась достаточно мрачной. Кинг заявил, что потребительская инфляция останется выше 3%-ого уровня в течение более 3 месяцев, поэтому можно предвидеть, что руководителю ЦБ придется написать ряд объяснительных писем главе финансового ведомства Алистеру Дарлингу. Нахождение инфляции выше целевого уровня в 2% будет длиться в течение ближайших двух лет. Рост инфляционных ожиданий британцев будет способствовать росту ИПЦ В отчете был назван минимальный уровень процентной ставки, который планирует достигнуть Банк Англии – это 4,5%. Судя по отчету, этот уровень может быть достигнут в начале 2009 года. По поводу состояния экономики Кинг заявил, что экономический рост во второй половине 2008 года будет слабым, потребительские расходы будут вялыми, однако в первой половине 2009 года экономика Великобритании начнет восстанавливаться. Во второй половине 2008 года рост может оказаться более слабым, чем предполагалось в феврале в момент публикации предыдущего инфляционного отчета. После публикации отчета британская валюта вновь стала снижаться, так как глава ЦБ создал достаточно негативную картину для перспектив британской экономики. Одновременно инфляционный отчет вновь подтвердил, что позиции ВоЕ сейчас весьма шатки. Помимо проблемы выбора между экономическим ростом и высокой инфляцией Банку Англии необходимо восстанавливать доверие к себе в глазах инвесторов, как структуры, способной справляться с финансовыми кризисами и принимать адекватные решения. Япония Данные по Японии вновь внушают тревогу. Продолжает сокращаться положительнее сальдо внешней торговли, а также Профицит расчетного счета платежного баланса. Внешняя торговля вносит весьма значительный вклад в ВВП Японии, так как это страна с экспортнозависимой экономикой. Положительное сальдо торговли товарами и услугами в Японии в марте сократилось на 34,3% по отношению к марту прошлого года до 1,176 трлн. иен без учета коррекции на сезонные колебания. При этом положительное сальдо внешней торговли Японии в марте в годовом исчислении уменьшилось на 29% до 1,251 трлн. иен. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса в Японии в марте уменьшилось на 12,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составило 2,883 трлн. иен Однако нужно добавить, что по отношению к предыдущему месяцу положительное сальдо и внешнеторгового баланса и текущего счета платежного баланса выросло и превысило прогнозы аналитиков. Оптимизм на фондовых площадках, возникший после выхода данных по розничным продажам в США еще во вторник привел вновь к продажам Йены, после выхода данных по инфляции в США давление на Йену усилилось одновременно с ростом фондовых индексов. Ключевые данные на 15.05.08. Ночью со среды на четверг будут опубликованы данные по розничным продажам в Новой Зеландии (2:45) и ожидания по инфляции в Австралии (04:30). Начиная с 10:00 запланирован выход большого блока данных по Еврозоне: 10:00 выйдут данные по ценам потребителей в Германии, в 10:45 изменение ВВП во Франции, в 13:00 выйдут данные по потребительским ценам и динамике ВВП по Еврозоне в целом. Далее в 16:30 начнут выходить новости по США, которых также будет немало. В 16:30 стоит обратить внимание на публикацию производственного индекса ФРС-Нью-Йорк, на 17:00 запланирована публикация данных по потоку иностранного капитала через границу США, далее в 17:15 важным показателем станет индекс промышленного производства, в 18:00 выйдет производственный индекс ФРС-Филадельфия, а в 21:00 - индекс цен на жилье от NAHB. Дополнительно в 17:30 стоит послушать выступление руководителя ФРС Бена Бернанке на конференции по риск-менеджменту (Chicago) Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

Обзор рынка Форекс за 13.05.08 «Рост инфляции – это общемировой процесс, который не минует ни одну национальную экономику». США Во вторник в 16:30 Министерство торговли США опубликовало данные по уровню розничных продаж в апреле. Как стало известно, индекс розничных продаж в США в апреле упал на 0,2% после роста на 0,2% в марте. Аналитики предполагали, что объем розничных продаж в апреле останется без изменений. Розничные продажи без учета продаж автомобилей выросли в апреле на 0,5% против прогноза в 0,3%. В марте розничные продажи без учета автомобилей выросли на 0,1%. Таким образом, стоит отметить некоторую неоднозначность ситуации в секторе потребления. Рост розничных продаж без учета продаж автомобилей выше прогноза можно считать хорошим знаком, несмотря на финансовый кризис, проблемы на рынке труда и продолжения падения в секторе недвижимости. Рост цен на продукты питания и бензин, а также падение стоимости жилья также отвлекаются средства американцев от дорогостоящих покупок. Правительство США совместно с Федеральной Резервной системой осуществило ряд мер, в том числе фискального характера для поддержания потребления в США. Розничные продажи являются основным индикатором потребительского спроса в Соединенных Штатах, который составляет в свою очередь 2/3 ВВП. На выход данных американская валюта отреагировала резким ростом против большинства валют. Особенно сильно упали против доллара швейцарский франк и японская Йена, так как публикация данных по продажам может означать, что худшее в американской экономике уже позади. Публикация данных привела к рому оптимизма инвесторов, что немедленно отразилось в росте фондовых индексов и падении Йены и швейцарского франка. Дополнительную поддержку доллару оказала публикация данных по ценам на импорт. Как стало известно, цены на импортные товары в США в апреле резко выросли. В годовом исчислении цена на импортные товары в США выросли на 15,4%, что является рекордными темпами роста. Аналитики ожидали, что темпы роста цен составят 15,0%. При этом в годовом исчислении цены на импорт их Китай выросли на 4,1% - это также рекорд. Стоимость импортируемой нефти за год выросла на 4.4%. По отношению к марту импортные цены в США выросли в апреле на 1,8% против прогноза в 1,6%. В марте импортные цены выросли на 2,8% по отношению к февралю и на 14,8% по отношению к аналогичному периоду 2007 года. Рост цен на импорт в США является отражением ситуации с ростом цен во всем мире. На фоне опубликованных данных рынок будет с нетерпением ожидать выхода данных по потребительским ценам в США, который выйдут завтра. После выхода данных фьючерс на процентную ставку ФРС стал учитывать лишь 10%-ю вероятность снижения ставки в июне, до выхода данных он учитывал 16%-ю вероятность. Еще одной хорошей новостью для доллара во вторник стали показатели производственных запасов американских компаний. Объем запасов компаний в марте увеличился совсем незначительно, а вот темпы роста продаж значительно выросли. Индекс товарно-материальных запасов в США в марте вырос на 0,1%, что ниже ожидаемого роста в 0,4%. В феврале запасы выросли на 0,5%. Одновременно продажи в марте выросли на 1,0% после сокращения на 1,0% в феврале. По сравнению с мартом 2007 года запасы выросли на 5,2%, а продажи – на 6,3%. Рост запасов в производственном секторе США ускорился и составил 0,9% после роста на 0,7% в феврале. В розничной торговле запасы упали на 0,5%, а в секторе оптовой торговли запасы сократились на 0,1% после роста на 0,9% в феврале. Во вторник также состоялось выступление Председателя ФРС Бена Бернанке на конференции, посвященной проблемам поддержания ликвидности. Бернанке ничем не удивил и не обрадовал рынки, заявив, что финансовый кризис еще не до конца преодолен, но явные улучшения уже есть. Председатель ФРС дал понять, что ФРС при необходимости будет продолжать помешать финансовым институтам. Рынок в ожидании данных по розничным продажам оставил выступление Бернанке без внимания. Доллару удалось завершить торги во вторник с ростом против всех основных валют, однако учитывая состав вышедших данных рост доллара должен был бы оказаться более существенным. Еврозона Европейская валюта в паре с долларом с утра предпринимала попытки к росту, однако уровень 1.5560 оказался вновь непроходимым для евро, и пара стала снижаться. В результате торги EUR/USD завершила вновь в районе пограничной для рынка отметки 1.5500. Динамику евро в парах с другими валютами также была разнонаправленной и зависела от событийного фона. В результате остальные majors также завершили торги во вторник с потерями против единой валюты. Великобритания Сегодня в 12:30 были опубликованы показатели потребительской инфляции в Великобритании. Отчет по ценам потребителей в Великобритании включает индексы цен потребителей и индексы розничных цен. Индекс потребительских цен в Великобритании в апреле вырос на 0,8% по отношению к прошлому месяцу, что выше предварительных прогнозов в 0,5%. В марте индекс вырос на 0,4%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года CPI вырос на 3,0%. В марте годовой CPI вырос на 2,5%. Прогнозы по показателю находились на отметке 2,6%. Целевой уровень для роста потребительских цен в годовом исчислении, приемлемый для Банка Англии находится в диапазоне, не превышающем 2%. Базовый индекс потребительских цен в годовом исчислении неожиданно вырос до 1,4% г/г с 1,2%. Индекс розничных цен, который является важным индикативом для уровня заработных плат, в Великобритании в апреле вырос на 0,9% против прогноза в 0,6%. В предыдущем месяце RPI вырос на 0,3%. В годовом исчислении индекс розничных цен в апреле вырос на 4,2% после роста на 3,8% в марте. Аналитики ожидали роста индекса на 3,9%. Таким образом, вышедшие данные говорят нам о том, что потребительская инфляция в Великобритании также ускорила свой рост. Данные дополняют вышедшие вчера данные по инфляции на уровне производителей. Напомню, что цены производителей в апреле значительно ускорили свой рост. Теперь пакет вышедших данных позволяет более полно представить инфляционную картину в Великобритании за апрель. Хочется напомнить, что завтра, в среду Банк Англии представит свой квартальный инфляционный отчет, в котором будут отражены инфляционные ожидания британцев во втором квартале текущего года. Это дополнит данные по инфляции и позволит более ясно представлять, каких шагов стоит ожидать в ближайшее время от Банка Англии. Позволит ли сложившая ситуация продолжить снижать процентные ставки для поддержания экономического роста. Во всяком случае, анализируя вышедшие данные можно предположить, что британские монетарные власти окажутся в весьма сложном положении, учитывая высокую инфляцию и замедляющийся экономический рост. После публикации данных вероятность того, что в июне ВоЕ пойдет на очередное снижение процентной ставки, приблизилась к нулю. Если инфляция вырастет еще на 0,1% и превысит 3,0%, то руководитель ВоЕ будет вынужден вновь писать объяснительное письмо министру финансов Великобритании Алистеру Дарлингу. Такое уже произошло в марте 2007 года, когда годовая инфляция выросла до 3.1%. После выхода данных фунт отреагировал краткосрочным ростом, однако затем британская валюта была вновь продана. Отношение к фунту стерлингов на рынке сейчас столь негативно, что любой его рост воспринимается трейдерами, как повод для продаж по более выгодным ценам. Япония Японская валюта во вторник торговалась крайне нервно и волатильно. Если в первой половине торгового дня инвесторы активно покупали японскую валюту на фоне падения на европейских фондовых площадках, то после выхода американских данных резкий рост фондовых индексов привел к обвальным продажам Йены против всех валют, а пара USD/JPY вновь выросла до отметки 104.80. Ключевые данные на 14.05.08. Середина недели станет весьма насыщенной макроэкономическими показателями. В среду в 3:50 будут опубликованы данные по внешней торговле Японии, далее в 12:30 необходимо будет обратить внимание на показатели рынка труда в Великобритании, а также в 13:30 внимание рынка привлечет квартальный отв6т по инфляции Банка Англии. В 13:00 выйдут значимые показатели по Еврозоне: ими станут индексы промышленного производства за март. Ключевые данные дня выйдут в 16:30 ими станут показатели потребительской инфляции в США. В 10:00 можно послушать выступление представителя ФРС Локхарта на конференции, посвященной финансовым рынкам. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 12.05.08 «Темпы роста цен производителей в Великобритании в апреле оказались самыми высокими за всю историю наблюдений» США Во вторник инвесторы продолжили частично закрывать длинные позиции по доллару, открытые на прошлой неделе. На текущей неделе рынку предстоит проанализировать много макроэкономической информации, а также выслушать множество выступлений представителей ФРС во главе с Беном Бернанке. Тон заявлений представителей американских монетарных сластей может значительно повлиять на отношение инвесторов к доллару, так как сейчас большинство игроков теряются в догадках поп поводу перспектив кредитно-денежной политики в США. По итогам дня доллар снизился против всех основных валют. Золото продолжило расти в цене, правда, темпы роста оказались незначительными. Уровень 900 долларов за унцию продолжает служить для золота точкой притяжения. Цене не удается сильно снизиться или вырасти в отношении этого уровня. Сверху и снизу этот уровень ограничивают отметки 950.00 и 850.00 долларов за унцию. Нефть на NYMEX во вторник торговалась по высоким ценам в районе отметки 124 доллара за баррель, что также могло оказать некоторое понижательное давление на USD. Индекс DOW JONES значительно вырос на торгах во вторник после двух дней падения. И, по всей видимости, вновь направляет в район отметки 13 000, что внушает оптимизм. Макроэкономические показатели США, значимые для рынка в понедельник не публиковались. Внимание инвесторов могло привлечь только выступление Руководителя ФРС-Ричмод Лэкера. Лэкер уже неоднократно заявлял о своей обеспокоенности инфляционными процессами в США. Сегодняшнее выступление не стало исключением. Лэкер заявил, что инфляционная ситуации я в США в 2007 году была разочаровывающей. Представитель ФРС указал на то, что Федеральный Резерв должен удерживать инфляцию на низком уровне, включая продукты питания и энергоносители. Еврозона Из Европейских данных можно отметить только выступление Президента ЕЦБ Ж.К.Трише, который подтвердил верность ЕЦБ прежнему курсу. В частности Трише сказал, что текущая кредитно-денежная политика соответствует целям поддержания ценовой стабильности. Эта цель является основной для европейского центрального банка. Подобное заявление может пойти на пользу европейской валюте в краткосрочном периоде, но вряд ли удержит ее от падения в дальнейшем. Великобритания Сегодня в 12:30 были опубликованы данные по ценам производителей в Великобритании. Как стало известно, темпы роста цен производителей в апреле значительно выросли, превысив прогнозы аналитиков. Индекс отпускных цен производителей в Великобритании в марте вырос на 1.4% по сравнению с предыдущим месяцем. В марте индекс отпускных цен вырос на 0,9%. Аналитики ожидали роста индекса на уровне 0,6% в месячном исчислении и на уровне 3,4% - в годовом. По отношению к аналогичному периоду прошлого года индекс отпускных цен в апреле вырос на 7,5% после роста на 6,2% в марте. Основной индекс отпускных цен производителей, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, в апреле вырос на 1,2% после роста на 0,3% в прошлом месяце. По прогнозам экономистов индекс должен был вырасти на 3.2% . В годовом исчислении индекс вырос на 4,6% после роста на 3.1% в марте. Индекс закупочных цен производителей в апреле вырос на 2,4%.по сравнению с мартом и на 23,1%. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В марте индекс вырос на 1,8% и на 20,6% соответственно. Таким образом, темпы роста цен производителей в Великобритании в апреле оказались самыми высокими за всю историю ведения статистики. Особенно значительный вклад в рост цен внесло подорожание табачных изделий, алкоголя, бензина и продуктов вторичной переработки. Вышедшие данные делают позицию Банка Англии особенно сложной. ЦБ вынужден пытаться одновременно поддерживать экономический рост и держать под контролем инфляционные процессы. Одновременно были опубликованы данные по внешней торговле Великобритании за март. Отрицательно сальдо баланса внешней торговли Великобритании в марте уменьшилось до 7,4 млрд. фунтов по сравнению с февралем, когда оно составило 7,6 млрд. фунтов стерлингов. Дефицит торговли Великобритании со странами, не входящими в еврозону в марте снизился и составил 3,8 млрд. фунтов стерлингов. В прошлом месяце дефицит составил 4,1 млрд. фунтов. Данные оказались лучше предварительных прогнозов. Экономисты ожидали, что дефицит останется на уровне февраля и составит 7,5 млрд. британских фунтов. Сокращение дефицита в марте было обусловлено всего лишь сокращением импорта самолетов. Это очень волатильная составляющая импорта. Экспорт из Великобритании в марте Данные по инфляции на уровне производителей помогли фунту стерлингов вырасти против всех основных валют, кроме европейской. Япония На фоне покупок акций на европейских и американских фондовых площадках йена вновь утратила статус сильной валюты и была продана против всех валют. Ключевые данные на 13.05.08. Во вторник вновь ожидается публикация данных по инфляции в Великобритании. В 12:30 выйдут индексы потребительских цен. Важнейшими данными станут в 16:30 показатели розничных продаж в США, а в 18:00 стоит обратить внимание на показатель динамики производственных запасов американских компаний. Помимо этого, стоит отметить, что во вторник состоится большое количество выступление представителей ЕЦБ и ФРС. Также в этот день начнется встреча министров финансов стран зоны евро Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 09.05.08 «Сокращение дефицита внешней торговли США – это результат сокращения спроса ни импортные товары» Вновь стало неспокойно на фондовых площадках. В пятницу американские фондовые индексы закончили торговлю в красной зоне. Для этого существовало несколько причин, но, наверное, наиболее явные из них – это новый рекорд нефтяных котировок и отвратительный отчет страхового гиганта, компании AIG, которая отчиталась об огромных убытках. Которые значительно превысили ожидания. Естествен6но, что сложившая ситуация вновь привела к нежеланию инвесторов рисковать, что вылилось в скупку валют-убежищ: йены и швейцарского франка. Эти валюты выросли против большинства валют на рынке. Американский доллар также оказался слабым. USD смог чуть укрепиться лишь в паре с фунтом стерлингов, который продолжил оставаться под давлением, как фоне собственных проблем, так и на фоне нежелания инвесторов рисковать. Инвесторы активно покупали европейскую валюту, поэтому альтернатива в виде фунта стерлингов им не понадобилась. Дополнительное давление на фунт оказали его продажи по кросс-курсам. США Итак, американская валюта вновь снижалась в конце недели и даже вполне позитивные данные по внешней торговле не смогли оказать поддержки доллару. Информационные источники сообщили о том, что дефицит внешней торговли США в марте сократился, причем более значительно, чем ожидали аналитики. К сожалению, сокращение дефицита было вызвано в значительной степени не ростом экспорта, а снижением импорта легковых автомобилей и сырой нефти, что может означать снижение спроса на фоне чрезвычайно дороговизны нефти и проблем в экономике. Американские потребители, испуганные валом экономических проблем и высокой стоимостью импортных, в особенности европейских товаров, снижают их потребление. Министерство торговли США сообщило, что в марте дефицит торгового баланса страны составил 58,2 млрд. долл., сократившись на 5,7% по сравнению с февралем, когда, согласно пересмотренным данным, он равнялся 61,7 млрд. долл. (62,3 млрд. долл. по первоначальным подсчетам). Аналитики предполагали, что дефицит сократиться лишь до 61,0 млрд. долларов. В январе и феврале дефицит торгового баланса США рос. Объем импорта в США упал в марте на 2,9% относительно февраля, до 206,7 млрд. долл. Это самое значительное падение импорта, начиная с декабря 2001 года. Объем экспорта американских товаров и услуг понизился в марте на 1,7% до 148,5 млрд. долл. Объем импорта нефти и нефтепродуктов упал в марте на 8,9%. Средняя цена импортной нефти выросла с 84,76 долл. за баррель в феврале до рекордных 89,85 долл. в марте. Не принимая во внимание, причины вызвавшие сокращение дефицита, можно ожидать, что это обстоятельство окажется дополнительным позитивом при корректировке данных ВВП за 1 квартал. Многие аналитики ожидают, что первоначальные данные по ВВп за 1 квартал могут быть значительно пересмотрены в сторону увеличения. По предварительно оценке ВВП США в 1 квартале вырос на 0,6%. Прогнозы по второй оценке этого показателя находятся в пределах 0,9% - 1,3%. Еврозона Из европейских данных можно было отметить только данные по промышленному производству во Франции. Объем промышленного производства в марте снизился на 0,8% по отношению к февралю. В феврале объем производства вырос на 0,5%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года промышленное производство во Франции выросло на 1,0% после роста на 2,0% в феврале. Негативные данные по промышленному производству во Франции были традиционно проигнорированы рынком. Инвесторы покупали европейскую валюту против британской и американской валют, одновременно «медвежьи» настроения на фондовых площадках сделали евро слабее низкодоходных валют. Япония В пятницу были опубликованы предварительные данные по опережающим и совпадающим индикаторам японской экономики. Индекс опережающих индикаторов в марте вновь под отметку 50,0 и составил 20,0. В прошлом месяце окончательное значение индекса составило 54,4. Индекс совпадающих индикаторов также упал до 33,3 с 70 в феврале. Данные, безусловно, стоит оценивать, как негативные. Они говорят о том, что, как текущие условия в японской экономике представляются неблагоприятными, так и перспективы на ближайшие 6 месяцев пессимистичны. Хочется напомнить, что данные по японской экономике практически не отражаются на позициях японской валюты на рынке, поэтому, несмотря на негативные показатели, инвесторы в пятницу активно покупали йену, уходя от рисков. Канада Канадская валюта в пятницу значительно укрепила свои позиции. Неблагоприятные настроения на фондовых площадках на этот раз не оказали давления на канадский доллар. Определенную поддержку CAD получил при выходе данных по рынку труда Канады за апрель. Отчет по занятости оказался неоднозначным. С одной стороны, уровень безработицы в Канаде в апреле вырос до 6,1% по сравнению с 6,0% в марте, с другой стороны количество занятых в экономике выросло в апреле на 19 200 против прогноза в 10 000. В марте число занятых в экономике выросло на 14 600. Ключевые данные на 11.05.08. В понедельник интерес может представлять только пакет данных по Великобритании. В 12:30 будут опубликованы данные по ценам производителей и внешней торговле Великобритании. Торгующие по австралийскому доллару ночью могут обратить внимание на показатель потребительской уверенности в Австралии. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 08.05.08 Ж.К.Трише: «Слово «бдительность» не исчезло из нашего лексикона» США В четверг в первой половине торгового дня инвесторы продолжили покупать доллар. Рост USD против швейцарской и японской валюты был затруднен на фоне некоторой неопределенности настроений на фондовых площадках. Накануне американские фондовые индексы упали, что было объяснимо, как с точки зрения фундаментального анализа, так и с точки зрения графического анализа. В результате по итогам торгов в четверг доллар закрылся практически без изменений в парах евро и фунтом стерлингов, а в паре с йеной и швейцарским франком USD потерял часть завоеванных позиций и закрылся в минусе. Оптимистично прозвучало заявление Министра финансов СШа Генри Полсона, который сообщил, что конец второго квартала будет для экономики США тяжелы, однако к концу года будут явные улучшения. Правда не стоит обольщаться на счет быстрого и полного преодоления кредитного кризиса, до этого еще далеко. Из американских данных, на которые бы стоило обратить внимание можно отметить только показатель запасов на складах компаний оптовой торговли. Как стало известно, Товарно-материальные запасы компаний оптовой торговли США в марте неожиданно сократились на фоне резкого роста продаж. Особенно сильно снизились запасы нефтепродуктов и сельскохозяйственной продукции. Объем товарно-материальных запасов в марте сократился на 0,1%, в феврале рост запасов составил 0,9%. Экономисты ожидали роста запасов на 0,5%. Одновременно оптовые продажи в марте выросли на 1,6% после сокращения на 0,6% в феврале. При текущих темпах продаж запасов в марте хватило бы на 1,09 месяца по сравнению с 1,11 месяца в феврале. Данные можно считать хорошим сигналом и отражать то, что рост спроса оказался неожиданным для компаний в оптовой торговле. Впоследствии мы можем ожидать, что компании начнут наращивать свои товарно-материальные запасы. Еврозона Ключевыми событиями для европейской валюты стало заседание ЕЦБ и последующая пресс-конференция главы банка Ж.К.Трише. Как и следовало ожидать, ЕЦБ оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 4,0%. Рынок оставил это решение без внимания, так как с нетерпением ожидал последующего заявления. Интригой было то, отметит ли Трише в своем выступлении ряд негативных данных по европейской экономике, вышедших за последнее время. Ж.К.Трише продолжает оставаться верным себе. Позиция в отношении инфляции остается по-прежнему жесткой, ЕЦБ настроен на борьбу с инфляцией, хотя она может несколько снизиться в последующие месяцы. Мнение ЕЦБ в отношении инфляции не сильно изменилось по отношению по сравнению с апрелем. Трише подчеркнул, что слово «бдительность» не исчезло из лексикона ЕЦБ. Председатель ЕЦБ отметил, что появились признаки замедления экономического роста в 1 квартале, однако экономические показатели по-прежнему сильные. Одновременно Трише сообщил, что решение по ставке было принято единогласно, в результате тщательного изучения данных со всех сторон. Не услышав ничего нового, и сочтя выступление Трише агрессивным, рынок купил европейскую валюту после завершения выступления. По итогам торгов в четверг евро удалось вырасти против доллара США и фунта стерлингов. Дополнительно стоило отметить данные по Германии, опубликованные в четверг. Профицит внешнеторгового баланса Германии в марте оказался немного меньше, чем в феврале и одновременно меньше, чем ожидали экономисты. Положительное сальдо торгового баланса в марте составило 16,7 млрд. евро по сравнению с 16,9 млрд. евро в феврале. Экономисты ожидали, что положительное сальдо в марте составит 16,8 млрд. евро. Профицит текущего счета платежного баланса Германии в марте напротив немного выросло, что было вызвано снижением дефицита текущих трансферт. Положительное сальдо внешнеторгового баланса Германии в марте выросло до 17,2 млрд. евро с 16,1 млрд. евро в феврале. Аналитики ожидали, что положительное сальдо текущего счета составит 16,2 млрд. евро. Как и следовало ожидать, анализируя динамику заказов в обрабатывающей промышленности Германии, промышленное производство в первой экономике Еврозоны в марте упало на 0,5%по сравнению с предыдущим месяце. Правда годовой рост оказался достаточно значительным и составил 4,7%. Данные в целом совпали с ожиданиями аналитиков. Великобритания Наиболее значимым событием, касающимся перспектив британской валюты, стало заседание Банка Англии по процентной ставке. Несмотря на опасения некоторых участников рынка, что ВоЕ может снизить ставку ниже 5% уже на майском заседании, члены комитета по кредитно-денежной политике большинством голосов решили оставить ставку на прежнем уровне. Свое решение ВоЕ не сопроводил дополнительным заявлением. С утра британская валюта торговалась в узком диапазоне, после оглашения решения по ставку фунт краткосрочно вырос, однако затем вновь снизился. В итоге фунт закрылся практически без изменений в паре с долларом США и снизился против других основных валют. Австралия Данные по рынку занятости в Австралии оказались неоднозначными и поэтому не оказали особенной поддержки австралийской валюте. Как стало известно, уровень безработицы в Австралии в апреле вырос до 4,2% с 4.1% в прошлом месяце. Одновременно число занятых в апреле значительно выросло по сравнению с мартом, их рост значительно превысил прогнозы. Количество занятых в Австралии выросло на 24 500 человек против прогноза в 10 000 человек. В прошлом месяце число занятых увеличилось на 14 800 человек. Таким образом, рынок труда в Австралии продолжает оставаться сильным. Новая Зеландия Новозеландский рынок труда, напротив, не порадовал покупателей новозеландской валюты, что привело к ее продажам против большинства валют. Уровень безработицы в Новой Зеландии в 1 квартал вырос на 0,2% с 3.4 до 3,6%. Число занятых в экономике Новой Зеландии в 1 квартале упало на 1,3% после роста на 0,9% в 4 квартале прошлого года. Данные по количеству занятых за 4 квартал были пересмотрены в сторону уменьшения до +0,9%. Данные по занятости подтверждают, что экономический рост в Новой Зеландии в 1 квартале текущего года значительно замедлился на фоне высокого уровня процентных ставок. Ключевые данные на 09.05.08. В 9:00 в пятницу выйдут предварительные данные по опережающим и совпадающим индикаторам Японской экономики. Далее в 15:00 важной будет публикация данных по безработице в Канаде. В 16:30 необходимо обратить внимание на данные по внешней торговле США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

Обзор рынка Форекс за 06.05.08 «Непроизводственный сектор европейской экономики продолжает оставаться в хорошей форме» США Во вторник рынок продолжил продажи доллара, которые, впрочем, не стали значительными. Ощутимо USD снизился против сырьевых валют, которым оказали поддержку рост цен на золото, нефть, металлы, а также макроэкономическая статистика. На американских торга стоило обратить внимание на сообщение о том, что крупнейшая ипотечная компания США Fannie Mae отчиталась об очень значительных убытках за первый квартал, которые значительно превзошли ожидания. На фоне этих данных в начале американских торгов фондовые индексы показывали отрицательную динамику, однако к завершению торгов позитив на фондовых площадках возобладал, что позволило рынку американских акций подрасти и закрыться в небольшом минусе. По итогам торгов во вторник доллар незначительно снизился против всех основных валют. Еврозона Деловая активность в секторе услуг Еврозоны в апреле выросла благодаря росту активности в экономике Германии. Данные по Германии смогли компенсировать негатив, поступивший из Испании, Франции и Италии. Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для сферы услуг еврозоны в апреле вырос до 52,0 с 51,8 в марте. Больше аналитиков предполагало, что индекс в апреле останется без изменений. Индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг Германии в апреле составил 54,9 против 51,8 месяцем ранее. Одновременно во Франции деловая активность значительно замедлилась. В апреле PMI упало до52,8 против 57,3 в прошлом месяце. В таких странах, как Италии, Испания и Ирландия деловая активность уже несколько месяцев падает, и соответствующий индекс находится ниже пороговой отметки в 50,0. Рост цен на продукты питания и энергоносители продолжают способствовать росту инфляции в Еврозоне. Об этом говорят данные по ценам потребителей Еврозоны, опубликованные во вторник. Годовой индекс цен производителей в марте вырос на 5,7%, что является максимальным значением индекса за последние 19 месяцев. По отношению к февралю индекс цен потребителей Еврозоны вырос на 0,7%. Данные в целом соответствовали ожиданиям. В феврале ИЦП вырос на 0,7% по сравнению с январем и на 5,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Цены на энергоносители выросли на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем и на 12,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Это также рекордная цифра, начиная с августа 2006 года Вышедшие данные помогли европейской валюте укрепить свои позиции в паре с американским долларом и британским фунтом, однако «медвежьи» настроения на фондовых площадках в Европе и США не позволили единой валюте вырасти против Йены и швейцарского франка. Великобритания Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для сферы услуг Великобритании в апреле упал до 50,4 против 52,1 в марте, средние прогнозы по показателю составляли 51,6. Вклад сектора услуг в рост ВВП в Великобритании составляет приблизительно 75%, поэтому падение активности в важнейшем секторе экономики может заставить Банк Англии поспешить с новым снижением процентной ставки. На этой неделе в четверг завершится очередное заседание Банка Англии. Учитывая, что иногда ВоЕ принимает достаточно неожиданные дл рынка решения по кредитно-денежной политике не стоит исключать, что банк может вновь понизить процентную ставку уже на ближайшем заседании. Данные спровоцировали краткосрочные продажи фунта против большинства валют. Швейцария Судя по опубликованным сегодня утром данным по потребительской инфляции, в Швейцарии ценовое давление продолжает оставаться высокими. Ответственность за это стоит возложить на дороговизну энергоносителей. Индекс потребительских цен в Швейцарии в апреле вырос на 0,8% по сравнению с мартом и на 2,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Вышедшие данные практически совпали с предварительными прогнозами. Согласно прогнозам рост потребительской инфляции в 2008 году останется на уровне 2%, а в 2009 году в среднем составит 1,4%. Изменений в кредитно-денежной политике Банка Швейцарии пока не ожидается, Ключевая процентная ставка сейчас находится на отметке 2,75%. Австралия Во вторник утром завершилось очередное заседание Резервного банка Австралии, на котором ключевая процентная ставка была оставлена без изменений на уровне 7,25%. После этого австралийская валюта стала терять свои позиции, так как заявление после завершения заседания оказалось по мнению рынка недостаточно жестким, хотя глава Банка Австралии и подтвердил, что инфляция в стране продолжает оставаться серьезной проблемой. Об этом же свидетельствует и показатели, характеризующие инфляцию, вышедшие на текущей неделе. На американской сессии позитивные настроения в отношении австралийской валюты возобладали,и пара AUD/USD выросла до психологически значимой отметки 0,9500. Ключевые данные на 07.05.08. В среду в 12:30 выйдут данные по промышленному производству в Великобритании. Далее в 13:00 непременно нужно обратить внимание на показатель розничных продаж в Еврозоне, а в 14:00 на заказы в обрабатывающей промышленности Германии. В 16:30 заслужат внимания показатели производительности и стоимости рабочей силы в США в 1 квартале. В завершении в 23:00 будет опубликован показатель доверия потребителей в США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

Обзор рынка Форекс за 05.05.08 «Возможно, что ситуация в непроизводственном секторе экономики США начинает стабилизироваться» Европейские фондовые индексы в понедельник торговались около нуля, а американский фондовый рынок вновь оказался во власти медведей. Американским акциям не смог оказать поддержку даже опубликованный индекс деловой активности ISM. То же самое можно сказать и про американскую валюту. Впрочем, ее продажи можно пока считать коррекцией к росту во второй половине прошлой недели. Дополнительное давление на доллар оказал рост цен на нефть и золото. Нефтяной фьючерс на NYMEX впервые в истории достиг отметки 120 долларов за баррель. США Деловая активность в непроизводственном секторе США в апреле неожиданно выросла, что может служить сигналом того, что в экономике США начинают появляться признаки стабилизации. Индекс Института управления поставками (ISM) для непроизводственной сферы в апреле вырос до 52,0. преодолев пороговую отметку 50,0, что означает, что в сервисной сфере, являющейся ключевой для экономики США в апреле наблюдалось улучшение ситуации. В марте значение индекса составило 49,6. Аналитики ожидали апрельское значение показателя на уровне 49,8. Рост продемонстрировали большинство компонентов индекса ISM. Подъиндекс деловой активности в апреле вырос до 50,9 против 52,2 в марте, подъиндекс занятости в апреле вырос до 50,8 с 46,9. Неблагоприятным обстоятельство стало то, что ценовой подъиндекс составил 72,1 против 70,8 в марте. Это отражает рост цен в непроизводственной сфере. Рост цен уменьшает реальную прибыль компаний, негативно влияя на бизнес. Данные были проигнорированы рынком, так как апрельский рост индекса не является показательным и может отражать случайные флуктуации. Необходимо, что бы индекс демонстрировал позитивную динамику хотя бы в процессе трех месяцев. Еврозона Единой валюте в понедельник удалось вырасти против большинства валют на рынке, пара EUR/USD выросла до отметки 1.5520 Великобритания. Фунт в понедельник вновь оказался слабым и снизился против всех основных валют. Япония. Отсутствие оптимизма на фондовых площадка позволило йене несколько укрепить свои позиции против фунта стерлингов и доллара США Ключевые данные на 06.05.08. В 7:30 состоится оглашение результатов заседания Резервного банка Австралии. Далее в 12:00 будет опубликован индекс активности в непроизводственной сфере Еврозоны, а в 12:30 аналогичный индекс по Великобритании. В 13:00 выйдут данные по ценам производителей Еврозоны. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 21.04.08. Инвесторы не в восторге от политики Банка Англии. Сырьевые площадки в понедельник торговались в легком минусе, Металлы торговались в диапазонах с небольшим повышением, а вот цены на нефть достигли нового исторического максимума, что оказало дополнительное давление на американскую валюту. США Американские данные в понедельник не публиковались. Пессимизм в отношении американской валюты, повлекший за собой очередные продажи USD вызвала отчетность, опубликованная одним из крупнейших американских банков Bank of America. Прибыль банка, полученная в 1 квартале 2008 года, оказалась в два раза ниже прогнозов аналитиков. Банк заявил дополнительно о списании новой порции безнадежных кредитов в качестве убытков. Еврозона Европейская валюта вновь выросла против доллара США и фунта стерлингов и японской йены, однако оказалась слабее швейцарского франка. Ночью выступил Председатель ЕЦБ Ж.К.Трише, который отметил, что кризисные явления на рынках растут вширь. Банки начали ощущать проблемы не только на уровне коротких денег, но уже и на уровне среднесрочных кредитов. То есть теперь у центральных банков появится на одну проблему больше. Великобритания. Рынок по-прежнему с пристальным вниманием следит за происходящим на рынке жилья и кредита Великобритании. Эти сектора на текущий момент являются самым слабым звеном британской экономике, и именно отсюда может исходить угроза для экономического роста. Инвесторы, напуганные ситуацией на рынке жилья в США, ищут признаки подобных же процессов в других национальных экономиках и похоже их находят. Публикация очередной порции данных, касающихся ситуации на рынке жилья Британии повергла рынок в уныние. Индекс цен на дома в Великобритании, рассчитываемый агентством Rightmove, оказался вновь на отрицательной территории и значительно ниже прогнозов. Исходя из данных индекса, цены на дома в Великобритании в апреле упали на 1,7% по сравнению с мартом. Аналитики ожидали, что цены в апреле снизились только на 0,5%. Вчера банк Англии сделал заявление об очередном вливании на кредитный рынок. Помощь, предоставленная коммерческим банкам, составила 100 млрд. Намерения ВоЕ рефинансировать просроченные кредиты за счет государственных средств делает фунт все менее ценным в глазах инвесторов. Тем более что для рефинансирования кредитов Банку Англии придется пойти на запуск печатного станка для обеспечения новых денежных знаков, что может, в свою очередь дополнительно подстегнуть инфляцию. Япония Как ни странно финальные данные по индексам совпадающих и опережающих индикаторов оказались весьма оптимистичными. В феврале индекс опережающих индикаторов японской экономики вырос до 54,5 пункта, превыся отметку 50,0, что говорит о том, что перспективы японской экономики на ближайшие 6 месяцев оптимистичны. Индекс совпадающих индикаторов вырос до 70,0 пунктов против 44,4 по предыдущей оценке, так же превысив отметку в 50,0 пунктов. Данные говорят о том, что текущая экономическая ситуация в Японии вполне благоприятна. Одновременно индекс активности в непроизводственной сфере Японии в феврале упал на 1,7% по сравнению в январе. В январе индекс вырос на 0,4%. Данные традиционно были проигнорированы рынком. Йена в понедельник несколько укрепила свои позиции против большинства валют после значительного падения в конце прошлой недели. Причиной роста йены стало возобновление разговоров вокруг кредитного кризиса, проблемы на рынке жилья Великобритании, а также отчетность Bank of America. Ключевые данные на 22.04.08. Во вторник день с точки зрения экономической статистики будет также достаточно спокойным. Для торгующих канадским долларом интерес представляет оглашение результатов очередного заседания Банка Канады. Для остальных в 18:00 интересными будут данные по продажам домов на вторичном рынке США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany Обзор рынка Форекс за 22.04.08. Пара EUR/USD достигла отметки 1.6. Вчерашний день на валютном рынке стал очередным днем поражения для американской валюты. В паре с европейской валютой доллар достиг новой значимой минимальной отметки на 1.6. Дополнительное давление на USD оказал рост нефтяных котировок. В очередной раз за последние дни нефть выросла до нового исторического максимума, вплотную подойдя к отметке 120 долларов за баррель. Фондовые площадки также торговались в минусе. Европейские акции потеряли около половины процента, а американские по итогам торгов - примерно процент. Сейчас на рынке мы можем наблюдать некоторую дивергенцию. Пара евро/доллар продолжает расти, достигая новых исторических максимумов, а вот с ценой на золото этого не происходит. Вчера котировки золота выросли незначительно. В недавнем прошлом эти два инструмента достаточно хорошо коррелировали. Пока у инвесторов нет желания продолжать восходящее ралли по золоту. Возможно, что это связано с тем, что постепенно возвращается интерес к покупкам бумаг на фондовых рынках. США Из американских данных стоило отметить только публикацию данных по продажам домов на вторичном рынке жилья США. Этот показатель можно расценивать, как наиболее объективный и неволатильный показатель спроса на рынке недвижимости. Поступившие данные оказались немного лучше прогноза. Однако в целом анализ предоставленной информации приводит к мысли, что ситуация на рынке недвижимости в США продолжает обостряться, кризис становится все более глубоким. Продажи на вторичном рынке жилья США в марте упали на 2,0% по сравнению с февралем и составили 4,93 млн. домов в год. В феврале продажи неожиданно выросли на 2,9% до 5,03 млн. домов в год. Цена на жилье также продолжили падать. Срединная стоимость дома в США в марте снизилась на 7,7% по сравнению с мартом 2007 года. Условия получения ипотечных кредитов продолжают ужесточаться. Так, в марте ставка по 30-летнему ипотечному кредиту выросла до 5,97% с 5,92 % процй5екнта в феврале. Запасы непроданных домов также выросли. Их рост составил 1.0%. При текущих темпах продаж запасов домов хватило бы на 9,9 месяца. В феврале этот период составлял 9,6%. Таким образом, часть потенциальных покупателей выжидают, рассчитывая на продолжение падения цен на дома, а также выбирая из огромного количества предложений. Рост стоимости кредита сделал покупку жилья для беднейших слоев практически недоступной, а для первоклассных заемщиков стоимость приобретения жилья стала значительно более дорогой. Получается, что целый ряд факторов препятствует стабилизации ситуации на рынке жилья в США. Еврозона Европейская валюта в паре с американским долларом во вторник достигла новой исторической отметки на 1.6019. Евро оказался во вторник сильнее йены, но слабее швейцарского франка и фунта стерлингов. Канада Как и ожидали участники рынка, Банк Канады во вторник на своем очередном заседании снизил процентную ставку на 0,25% до 3,0%. Одновременно банк сопроводил свое решение весьма пессимистичным заявлением, которое оказало давление на канадский доллар. Участники заседания прогнозируют ухудшение перспектив для канадской экономики в 2008 году, которое в первую очередь вызвано снижением экспорта со стороны США. Одновременно в заявлении сообщается, что теперь Банк Канады прогнозирует более глубокое и сильное замедление темпов экономического роста в США. Ключевые данные на 23.04.08. Торговля в среду начнется с публикации данных по внешней торговли \Японии. Далее в 12:00 необходимо будет обратить внимание на предварительные показатели деловой активности в экономике Еврозоны, а в 13:00 на заказы в обрабатывающей промышленности Еврозоны. На 12:30 запланирована публикация минуток последнего заседания Банка Англии. В 16:30 внимание рынка привлекут данные по розничным продажам в Канаде. На закрытии торгов состоится оглашение результатов заседания Резервного Банка Новой Зеландии Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany Обзор рынка Форекс за 23.04.08. «Среди членов Комитета по кредитно-денежной политике Банка Англии не единства во мнениях». Большинство национальных фондовых площадок в среду закрылись в небольшом плюсе, нефть продолжила расти в цене и торги по нефтяному фьючерсу на NYMEX закрылись по цене, превышающей 118 долларов за баррель, а вот золото вновь снизилось, давая сигнал к дальнейшему падению. США В среду американскому доллару удалось вырасти против большинства валют. Из новостей по экономике США можно было отметить только продолжение публикации квартальной отчетности американскими компаниями. Компании отчитывались неоднозначно. Второй по величине страховщик США заявил об изрядных убытках, а вот компания Boeing напротив продемонстрировала значительное приращение прибыли на акцию. Еврозона Пара EUR/USD в среду скорректировалась вниз после достижения во вторник психологически значимой отметки 1.6. Макроэкономическая статистика по Еврозоне носила в основном оптимистичный характер. На фоне высокой стоимости европейской валюты, а также роста цен на нефть европейская экономика демонстрирует удивительную устойчивость. Именн6о об этом свидетельствует публикация индексов деловой активности PMI. Составной индекс менеджеров по снабжению для частного сектора Еврозоны неожиданно вырос в апреле и составил 51,9 против окончательного значения 51,8 в марте. Экономисты ожидали, что значение индекса в апреле составит 51,5. Индекс деловой активности в сфере сервиса Еврозоны также вырос и составил 51,8 в апреле против 51,6 в прошлом месяце. Однако ситуация в обрабатывающей промышленности не столь устойчива. Предварительный индекс активности в секторе обрабатывающей промышленности в апреле вновь снизился и составил 50,8 против 52,0 в марте, хотя аналитики прогнозировали падение только до 51,5. Несмотря на то, что активность в европейской экономике продолжает расти, темпы ее роста сейчас значительно ниже, чем до начала финансового кризиса, который разразился в августе 2007 года. В июле 2007 года композитный индекс PMI находился на отметке 57,3. Дороговизна единой валюты также в марте не оказала негативного влияния на уровень заказов в обрабатывающей промышленности Еврозоны. Уровень заказов в промышленности еврозоны в феврале вырос на 0,6% после роста на 2,2% в январе. По отношению к аналогичному периоду прошлого года объем заказов в феврале вырос на 9,9% после роста на 7,3% в январе. Вышедшие данные оказались значительно лучше ожиданий аналитиков. Великобритания Фунт стерлингов в четверг вновь нес потери. Текст протоколов последнего заседания Банка Англии не смог оказать поддержки британской валюте. На своем апрельском заседании ВоЕ снизил в очередной раз процентную ставку на 0,25% до 5:%. Аналитики предполагали, что данное решение было принято единогласно, но, как выяснилось, члены заседания голосовали за три разных решения. Подобное расхождения во мнениях среди членов комитета по кредитно-денежной политике давно не отмечалось 6 из девяти членов проголосовали за снижение ставки repo на 0,25%, двое предлагали оставить ставку без изменений, и один член комитета голосовал за снижение ставки сразу на 0,5%. В тексте протоколов было также отмечено, что инфляционные риски на текущий момент являются более умеренными, чем в момент выхода февральского отчета по инфляции, однако инфляционные ожидания британцев продолжат расти. Основными инфляционными рисками являются цены на нефть и продукты питания, а также снижение стоимости британской валюты. Ставка была снижена для упреждения развития проблем на финансовом рынке, а также для поддержания потребления и рынка недвижимости в ближайшей перспективе. Япония Данные по состоянию внешней торговли в Японии в марте оказались негативными для йены. Положительное сальдо внешней торговли Японии в марте сократилось на 30,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это является отражением замедления роста японского экспорта, которое может оказать значительное негативное влияние на экономический рост Японии в целом. Аналитики ожидали менее значительного снижения профицита. По их мнению, положительное сальдо внешней торговли в марте должно было снизиться на 15%. На начало апреля за весь 2007 финансовый год профицит торгового баланса Японии вырос на 13,4%. В четверг японская валюта снизилась против большинства конкурентов на рынке. Канада Данные по розничным продажам в Канаде оказались негативными для канадской валюты, и по итогам торгов в среду закрылся с понижением против большинства валют. Как стало известно, в феврале объем розничных продаж в Канаде упал на 0,7% после роста на 1,4% в предыдущем месяце. Продажи без учета продаж автомобилей упали в феврале на 0,3% после роста на 1,1% в январе. Канадская экономика испытывает на текущий момент сложности, в основном связанные с влиянием соседних Соединенных Штатов на экспорт и продажи в Канаде, Несмотря на это маловероятно, что в текущий момент пара USD/CAD сможет выйти из диапазона, в котором уже находится пятый месяц. Сейчас курс стремится к верхней части этого диапазона в район 1.0300. Ключевые данные на 24.04.08. Значимые для валютного рынка новости начнут в четверг выходить в 12:00. Первым показателем станет индикатор деловых настроений в экономике, рассчитываемый немецким институтом IFO. Также в 12:00 выйдут данные по текущему счету платежного баланса Еврозоны. В 12:30 начнется публикация пакета данных по Великобритании. Выйдут показатели розничных продаж, а в 14:00 Конфедерация британской промышленности опубликует отчет по трендам в промышленности. Ключевые показатели для четверга выйдут в 16:30. Ими станут заказы на товары длительного пользования и уровень продаж новых домов вы США. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany

Обзор рынка Форекс за 17.04.08. Желание инвестировать вновь возвращается на рынки. Как стало известно, отчетность американских компаний, особенно в финансовом секторе оказалась не радостной. Была списана еще часть убытков уже за 1 квартал 2008 года. Однако испуганные инвесторы ожидали худшего, поэтому, выяснив, что убытки американских банков оказались чуть меньше прогноза исполнились радости и оптимизма. Это немедленно отразилось в росте котировок на фондовых площадках, причем, как на европейских, так и на американских, некотором падении цены на золото и фрагментарных покупках доллара. Рекордный рост цен на нефть не смог этому помешать. В моменте цена на нефтяной фьючерс поднималась выше 117 долларов за баррель. Дополнительное облегчение рынку приносит то, что поступает все больше сведений, что проблемы с ликвидностью постепенно становятся менее острыми, видимо действия. Предпринимаемые центральными банками оказывают свое благотворное действие на кредитный рынок, хотя это пока не приводит к смягчению условий кредитования для заемщиков. Как и следовало ожидать, в подобных условиях в первую очередь против доллара были проданы японская и швейцарская валюты, которые были изрядно перекуплены против USD и уже длительное время находились в консолидации, японские инвесторы ожидали подходящего случая, чтобы начать свою внешнеторговую деятельность и этот случай представился. Пары USD\CHF и USD/JPY совершили мощный рывок и сделали попытку выйти из сложившихся диапазонов. Впрочем, рынок еще будет ждать, что выход состоялся, то есть в понедельник мы должны увидеть продолжение роста. Любопытная информация поступила от банка JP Morgan. Банк провел опрос среди американских, европейских и японских компаний. В результате выяснилось, что японские компании более всего заинтересованы в росте доллара. К концу 2008 года они ожидают пару USD/JPY на отметке 105.50, а пару EUR/USD на уровне 1.4600. Американцы и европейцы видят доллар значительно более дешевым. США Новостной фон в пятницу был очень спокойный. Значимых новостей из США не поступало. В конце недели доллару удалось вырасти против большинства валют. Еврозона Откровением в пятницу прозвучали слова представителя ЕЦБ Либшера. Он заявил, что в перспективе не исключает возможности повышения процентной ставки ЕЦБ. Правда, подобное заявление было проигнорировано рынком, либо просто не было принято на веру, та как в противном случае мы не смогли бы увидеть продаж европейской валюты. Цены производителей в Германии в марте продолжили расти высокими темпами. Об этом нам сообщили европейские статистические органы. Индекс цен производителей в марте вырос на 0,7% после аналогичного роста в феврале. По отношению к марту 2007 года рост цен даже ускорился и темпы их роста составили 4,2% против 3,8% в феврале. Темпы роста цен оказались выше предварительных прогнозов, что подтверждает обоснованность беспокойства представителей ЕЦБ в отношении инфляции. Великобритания. Возобновление игры на разнице процентных ставок весьма позитивно отразился на британской валюте, которая явно выиграла, в особенности в парах с валютами-убежищами. Второй причиной роста фунта стала неуверенность в том, что евро продолжат продавать против доллара, поэтому фиксации прибыли по покупкам европейской валюты частично происходила в пользу фунта стерлингов, что не преминуло отразиться на котировках пары EUR/GBP, которая после длительного роста выше 0,80000 претерпела значительную понижательную коррекцию до отметки 0,7875. В пятницу стоило обратить внимание на данные по ипотечному кредитованию, предоставленные Советом ипотечных кредиторов /CML/. Исходя из опубликованных цифр, в марте объем ипотечного кредитования вырос по сравнению с прошлым месяцем, однако оказался значительно ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года. Общий объем ипотечного кредитования в марте вырос до 26,3 млрд. фунтов против 25 млрд. фунтов в феврале. Одновременно в 1 квартале 2008 года объем кредитования оказался на 8% ниже, чем в 1 квартале 2007 года. Он составил 77,2 млрд. фунтов против 83,9 млрд. фунтов годом ранее. Экономисты ожидают, что в ближайшем будущем объемы ипотечного кредитования в Великобритании продолжит сокращаться, и рынок кредита будет нуждаться в дальнейшей поддержке со стороны Банка Англии. Ключевые данные на 21.04.08. В понедельник макроэкономический фон будет практически пустым. Только в 9:00 выйдут данные по деловой активности в сфере сервиса Японии, а также финальные данные по индексам опережающих и совпадающих индикаторов японской экономики. Дополнительно можно обратить внимание на публикацию цен производителей в Австралии и данных по ценам на дома в Великобритании по версии компании Rightmove. Аналитик FxCompany Виктория Веллинг. Обзор рынка forex от FxCompany