Вот знакомый спрашивал что я думаю о КМГ В текущих условиях, риск коррекции на фондовых рынках очень высок. Фондовые индексы давно уже без откатов летят вверх, и ближе к лету возможна сезонная стагнация на рынках. В связи с этим не рекомендую открывать длинных позиций. Пятничный обвал на рынках, съел весь рост предыдущей недели, который так же свидетельствует о рисках. Поэтому рекомендацию сделал не на покупку, а на шорт В связи с продолжающимся падением цен на нефть. А также отсутствием роста цен на акции таких крупных компаний Exxon Mobil Corp. Можно предположить что последний рост цен на нефть носил спекулятивный характер, не подтверждённый фундаментальными факторами роста экономики развитых стран, которые являются основными источниками потребления энергетических ресурсов. Что в свою очередь также подтверждается отсутствием роста инфляции, которая является результатом пониженного потребительского спроса со стороны населения. Consumer Price Index USA http://s006.radikal.ru/i214/1004/f1/45edfd62bf71.jpg Consumer Price Index EUR http://s53.radikal.ru/i139/1004/8b/c5dd22aed6ea.jpg Exxon Mobil Corp. http://s60.radikal.ru/i169/1004/53/10784f2e6ebd.jpg График цен на нефть марки WTI http://s39.radikal.ru/i085/1004/00/2370365730d4.png Учитывая также Консенсус прогноз аналитиков http://i018.radikal.ru/1004/60/b3f9c111e724.jpg Источник reuter.com Из которого следует что аналитики предлагают покупать либо держать акции КМГ. http://s45.radikal.ru/i107/1004/ef/8894bc0c1565.jpg А также текущее среднее (Mean) ожидание по доходам на акцию в 2010 году 2,9 (на 16 центов ниже чем ожидалось год назад); на 2010 год 3,18 (против прогноза 3,96 год назад) Данные прогнозы показывают что настроение инвесторов (ожидания аналитиков) по доходности компании за предыдущий год снизились. Если еще учесть что год назад все прогнозы по нефтяным компаниям (и прогнозы на нефть) сильно депрессировали. Из этого следует что текущие ожидания инвесторов по компании всё еще на "кризисном уровне" Технически мы видим фигуру "голова и плечи", несмотря на повышение цены на нефть, акции компании не могут преодолеть уровень 25 долларов. http://s39.radikal.ru/i086/1004/44/cdcf90414913.png Так же КМГ часто часто демонстрирует запаздалую реакцию на Российский нефтяной сектор (Газпром/Роснефть/Лукойл) Можно сделать 2 вывода: 1) КМГ в ближайшее время может откорректироваться до 4-5% (Бета КМГ в 2 раза меньше Россйских бумаг - следовательно коррекуция не такая глубокая) 2) Инвесторы будут продавать КМГ и переходить в Российскую нефтянку - так как для западных инвесторов Россия и Казахстан находятся в похожих зонах "риска и доходности", такой своп между похожими активами имеет смысл Предполагаю что Инвесторы не спешат покупать акции КМГ, которая в свою очередь привела бы к росту ЦБ. Вместо этого ждут более привлекательные цены для покупки данной ЦБ. http://s44.radikal.ru/i103/1004/27/e89dbba831fa.png