17 ответов в этой теме

[Masterforex-V]

Открыто по предложению компании FOREX.com , чьи представители будут вести данную тему

[FOREX.com]

Прогноз серебра на 2010-й год

Блестящий год серебра 2010

По наших оценках, серебро находится в уникальной позиции, которая поможет этому металлу продолжать расти в цене в 2010-ом году. Ценность металла по сравнению с золотом остается существенно положительной, спрос у инвесторов пока велик и промышленный спрос на данный продукт будет расти, если мировая экономика продолжит восстанавливаться. Наш основной прогноз предполагает, что серебро может торговаться выше $20 в следующем году.
Серебро значительно превзошло золото по доходности на протяжении 2009-го года, фиксируя прибыль в 53% годовых по сравнению с 30% «желтого металла». Мы не ожидаем существенных изменений в этой тенденции и предполагаем, что разрыв ценности серебра и золотоа будет увеличиваться в 2010-ом году. Золото на данный момент стоит в 65 раз дороже, чем серебро. На протяжении следующего года, мы ожидаем измения этой пропорции ближе к уровням 2006-2008 года. Другими словами, соотношение ближе к 50-ти. Если учесть нашу предположительную зону цен золота $1050/1250, то это означает, что серебро вернётся до уровня около $21/25.
Текущие данные спекулянтов составляют 43,000 контрактов на покупку по данным 11-го Декабря, что составляет 11% меньше высоких уровней, зафиксированных в Октябре. Таким образом, серебро является не таким «перекупленным» по сравнению с золотом на данный момент. Кроме того, цены золота явно достигли исторических максимумов в последнее время, а серебро держится значительно ниже последнего максимального уровня $21.34, зафиксированного в 2008-ом году.
Промышленное применение серебра по сравнению с золотом является еще одним фактором, который может помочь серебру превзойти золото в следующем году. Последние данные показывают, что 54% добычи серебра направляется на промышленное производство, а всего 8% на производство монет и металлической продукции. Таким образом, даже если инвесторы потеряют интерес к серебру в отношении «надежной гавани», то потенциал роста цен не обязательно пропадёт. Пессимистичные прогнозы темпа роста мировой экономики в 2010-ом году составляют 3.1% (прогноз Международного валютного фонда) и большинство относится к развивающимся странам, что позволяет продолжение развития рынка серебра.
Рост среднего класса в развивающихся странах развивает аппетит к товарам, в которых серебро является основным составляющим, без наличия заменителей. Металл очень распространён в производстве электроники, в том числе в оболочке переключателей (в телевизорах, телефонах, бытовых приборах), платах с печатной схемой (в телефонах, компьютерах) и плазменных панелях (компьютерах, телевизорах). Поэтому, никто не должен удивляться, что технологический сектор рынка S&P 500 и рынок серебра оба выросли на 50% в 2009-ом году (по сравнению с 22% для всех фондовых рынков США). Если технологический сектор рынка вновь достигнет всего высоких уровней 2007-го года, то рынок серебра может довольно легко достичь уровня $20.
С любом прогнозе серебра очевидно присутствует риск падения цен. Поэтому, мы хотим предоставить несколько технических уровней, за которыми нужно следить в начале 2010-го года. В отношении поддержки, мы сосредоточены на тренд линии дневного повышения и 100-дневной скользящей средней, которые пересекаются на уровне $16.60/50 на данный момент. Дневная цена закрытия ниже этой зоны спровоцирует потенциал падения до $15. Рост цен скорее всего будет тестироваться сначала на уровне $18, который является очень хорошей опорной точкой на дневных графиках (множество предыдущих высоких и низких уровней). Сопротивление дневной тренд линии находится на уровне $19.50. Рост выше этой отметки будет целиться на максимальный уровень $21.34, установленный в Марте 2008-го года.



Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.

[FOREX.com]

Прогноз золота на 2010-й год

Золото может потерять блеск в 2010-ом году

Краткий обзор: Цены золота существенно укрепились в 2009-ом году в связи с общим ростом цен сырьевых товаров и ослаблением Доллара США (USD), с классическим параболическим ростом в Октябре/Ноябре и последственным падением на 10+% в Декабре. Учитывая продолжительную озабоченность с государственными и корпоративными долгами на мировом уровне, мы ожидаем, что цены золота останутся довольно завышенными и не будут находится ниже $850/900/oz на больших промежутках времени. Кроме того, мы ожидаем довольно сдавленную инфляционную конъюктуру в 2010 году, вместе с стабильным, но довольно слабым USD. Такая ситуация должна существенно сдерживать рост золота до зоны $1200/1250.
Экономический анализ: Традиционными стимулами цен золота являются инфляция, ожидания инфляции и цена USD и других валют, не обеспеченных золотом (fiat currencies). Золото часто используется как «надежная гавань» во время экономических беспорядков, хотя такое явление проявилось только в первом квартале 2009-го года, а не во время самых существенных беспорядков в 2008-ом году. В отношение инфляции, мы считаем, что слабое восстановление мировой экономики, вместе с вялыми потребительскими расходами и высоким уровнем безработицы в странах Большой десятки (G-10) сдержат инфляционную конъюктуру в 2010-ом году. Декабрьский отчет ожиданий потребителей Университета штата Мичиган предсказал рост инфляции в 2.1% за следующие 12 месяцев и рост в 2.6% на протяжении следующих пяти лет. Европейские и британские прогнозы инфляции тоже предлагают низкий рост, а в Японии недавно вообще началась дефляция. Инфляционная конъюктура измениться только при быстром и устойчивом восстановлении мировой экономики.
Озабоченность с кредитами и фискальными бюджетами явно будут самыми главными двигателями роста цен золота, хотя мы ожидаем, что эти факторы будут постепенно слабеть в течение 2010 года. Во второй половине 2009-го года, спекулянты сосредоточились на высоком уровне бюджетных дефицитов и общей задолженности государств главных мировых валют и начали ставить под вопросом внутренние цен мировых валют. В последствии, цены золота существенно выросли. Однако, недавние события (понижение кредитных рейтингов в Греции, ситуация с долгами Дубая и национализация регионального австрийского банка) совпали в резним падением цен золота. Вместо того, чтобы поднять цены до новых вершин, повышенное опасение риска привело к противоположному влиянию на золото, что означает, что спекулятивные рыночные силы скорее всего спровоцировали такой рост. Действительно, отчет COTR 15-го Декабря, 2009 года показал, что сделки покупки золота были чуть ниже абсолютных максимумов в 262,000 контрактов, несмотря на падение цен почти на 10%. С окончанием программ финансовых стимулов в начале 2010-го года и внедрением более сбалансированной валютной политики государствами в конце 2010-го и начале 2011-го года, привлекательность золота, как альтернативы мировым валютам, будет уменьшаться. Кроме того, мировые центральные банки будут действовать с целью повышения учётных ставок во второй половине следующего года, что увеличит относительную стоимость переносной сделки золота против переносных сделок с валютами (приобретение золота стоит денег, а FX инвесторы могут начать зарабатывать с повышением учётных ставок, что прекратит «бесплатную» зависимость золота против валют, у которых на данный момент нулевая учётная ставка.) Таким образом, мы считаем, что факторы, которые сейчас поддерживают цены золота, будут постепенно испаряться во второй половине 2010-го года и способствовать риску потенциального падения цен золота.
В отношении спроса и предложения, высокие текущие цены продолжают способствовать высокому уровню золотого скрепа (металлалома) в общем физицеском предложении металла, кроме горнодобывающих компаний. С другой стороны, спрос на драгоценности по-прежнему находится под давлением в связи с высокими ценами и подавленными расходами потребителей. Спрос довольно высок среди спекулятивных и физических инвесторов, но риск падения цен и спроса будет увеличиваться, если восстановление мировой экономики будет ускоряться. В завершении, нужно заметить большое количество контрактов покупки золота, которые по-прежнему открыты несмотря на падение цен на 11.4% в Декабре текущего года, выход из которых может спровоцировать очередное падение цен.

Технический анализ: Цены золота достигли важной среднесрочной вершины в начале Декабря на уровне чуть выше $1225/oz и в последствии упали более чем на 10% от этой отметки. Сопротивление сейчас находится на уровне $1125/30 и $1150. Поддержка находится на уровне $1070/73 (октябрьский максимум), которой совпадает с основой облака Ишимоку (Ichimoku cloud) на $1067 (которое резко поднимиться в течении следующих нескольких недель.) Ниже уровня $1065/70 будет задействован уровень $1020/25 (максимум Сентября) и потом психологический уровень $1000 и 200-ти дневный уровень SMA, который сейчас находится чуть ниже $998. Мы считаем, что существует потенциал падения до уровня $1020/25 в начале 2010-го года при выходе инвесторов из контрактов. После этого, мы ожидаем увидеть укрепление и формирование новой опоры цен, но не будет держать контракты покупки, есл цены упадут ниже $975/980, т.к. это может спровоцировать дальнейшее падение до нижней части нашего предположительного диапазона на уровне $850/900.




Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.

[FOREX.com]

Прогноз нефти на 2010-й год

Цена нефти может вернуться к $60/баррель в 2010-ом

Последний отчет ОПЕК (OPEC) предполагает, что спрос нефтепродуктов в 2010-ом году увеличится на 800,000 баррелей/день. Это на 70,000 баррелей больше цифры, которая была озвучена в отчете в Ноябре. Мы считаем, что эта новость незначительно повлияет на довольно слабую позицию нефти с фундаментальной точки зрения. Кроме того, сигналы циклического роста Доллара США (USD) тоже ставят под вопросом рост цен нефти в 2010-ом году.
Запасы нефти в развитых странах держаться выше сезонных уровней уже на протяжении нескольких месяцев. Несмотря на высокие уровни запасов, цены нефти поднялись между Февралем и Октябрем вместе с ростом аппетитов риска. Мы считаем, что рост цен нефти неправильно отражает повышенные инвентории нефти и произошел всё-таки из-за завышенного оптимизма в отношение состояния мировой экономики, даже при учете последних новостей от ОПЕК. Количество безработного населения в США поднялось выше 15 млн., что вдвое больше, чем в Апреле 2008, когда цены нефти были всего на 30% ниже текущих уровней. Как и во многих других странах, уровень безработицы в США скорее всего поднимиться выше перед тем, как мы увидим улучшения. Экономический рост появился в США в 3-м квартале 2009, хотя только в последствии государственных программ финансового стимулирования. В 2009-ом году, США будет в списке немногих стран G40, которые пострадают от двухзначного значения дефицита бюджета/ВВП. Государственные затраты необходимо будет сократить не только в США и Великобритании, но и в большинстве стран Еврозоны в Новом году. Сочетание очень высокого уровня безработицы и сокращений в государственных расходах поддерживает наш прогноз, при котором экономическое развитие США, Великобритании и Еврозоны будет ниже ожидаемого в течение 2010-го года и потенциал роста спроса энергоресурсов в странах ОЭСР (Организации Экономического Сотрудничества и Развития) на данный момент довольно слабый.
Индекс Доллара США (USD) укрепился на 5% в течении Декабря 2009. Это совпадает с довольно сдержанным развитием мнений о завершении программ финансовых стимулов в США, но мы считаем, что это связано с валютной политикой Банка Японии и плохих новостей от Европейского экономического и валютного союза в отношении бюджетных дефицитов и кредитоспособности. Мы думаем, что в Еврозоне и Японии присутствует политическая воля, которая поддерживает укрепление Доллара США, и это повлияет на политические решения Европейского Центрального Банка и Банка Японии на протяжении 2010-го года и далее. Возможно индекс доллара поднимиться в ближайших месяцах 2010-го года и ограничит рост нефти и других сырьевых товаров, которые оцениваются в Долларах США. Далее в 2010-ом, Федеральная Резервная Система США возможно опередит Банк Японии и Европейский Центральный Банк в потенциальном повышении учётной ставки и это может поддержать любой рост индекса Доллара.




Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.

[FOREX.com]

Брайан Долан
Главный валютный аналитик

Отчет решения Европейского Центрального Банка Январь 2010

Краткий обзор: В четверг, 14-го Января в 0745 по восточному времени США/1245 по Гринвичу/1545 по МСК ожидается сообщение от Европейс кого Центрального Банка (ЕЦБ) по поводу учётной процентной ставки и валютной политики. По всей видимости, ЕЦБ оставит учётную ставку без изменений и не объявит никаких новых кредитных программ или мер для поддержания ликвидности. На пресс-конференции председателя ЕЦБ г-на Трише в 0830 по восточному времени США/1330 по Гринвичу/1630 по МСК скорее всего прозвучит замечание о продолжительной экономической стабилизации в большей части Европы, но сдержанный прогноз экономического роста. Инфляция вновь поднялась до положительных значений, но г-н Трише наверно сообщит, что инфляционные ожидания пока надёжные, таким образом обозначая, что повышение учётной ставки произойдет еще не скоро. Трише также может сообщить о дополнительных действиях выхода из программ "кредитного обеспечения" , но в отношении валютной политики ЕЦБ, мы не ожидаем никаких изменений. С другой стороны, вопросы о дефицитах Греции могут спровоцировать драму, особенно если учесть, что вице-президент ЕЦБ г-н Пападемос обычно сидит рядом с Трише на конференции. Тем не менее, совпадающий выход данных из США в 0830 по восточному времени США/1630 по МСК (еженедельные новые заявки на пособия по безработице и предварительные данные розничных продаж за Декабрь месяц) скорее всего подавит внимание и больше повлияет на рынок в краткосрочном периоде.

Торговая стратегия: Мы считаем, что завтра будет довольно "простая" реакция на новости в 0830 по восточному времени. Если данные пособий по безработице и розничных продаж из США будут более положительные чем ожидается, то мы будем ожидать рост рискованных активов- акций, сырьевых товаров и Йен-кроссов (т.е. EUR/JPY, AUD/JPY и т.д.). Если данные будут отрицательными, то мы будем ожидать несущественное падение этих активов. Прогноз общих розничных продаж составляет рост в 0.5% (предыдущий показатель +1.3%) , продаж кроме авто +0.3% (предыдущий +1.2%), продаж кроме авто и топлива +0.2% (предыдущий +0.6%). Ожидается, что новые заявки на пособия по безработице останутся на прежней отметке в 437 тыс. (предыдущие 434 тыс.) и текущие заявки упадут до 4.75 млн. от 4.80 млн.

Мы будем следить за любым нестандартным падением USD/JPY до уровня USD/JPY для возможной покупки этой пары, как обозначено в последнем выпуске Грядушей недели.


Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.

Почитать всю перечень аналитику можно при регистрации демо счета ТУТ

Сообщение изменено: FOREX.com, 26 January 2010 - 10:35 PM.

[FOREX.com]

Брайан Долан
Главный валютный аналитик

Яков Ойкуба
Валютный аналитик

Отчет решения ФРС США 27-го Января 2010

Краткий обзор: В среду, 27-го Января в 1415 по восточному времени США/1915 по Гринвичу/2215 по МСК ожидается, что Комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (FOMC, ФРС) объявит о своем решение относительно учётной процентной ставки, которая скорее всего останется на уровне 0-0.25%. В отношении ставки, ФРС явно повторит, что ставка будет стоять на месте в течении "продолжительного периода времени". Это означает, что ставка может остаться без изменений до 6-ти месяцев. Комитет также наверняка объявит, что завершит свою программу покупки проблемных активов (валютного стимулирования) по расписанию, в конце Марта. В плане экономических прогнозов ожидается, что ФРС будет осторожно комментировать темпы экономического восстановления, упомяная текущий высокий уровень безработицы и подавленные расходы потребителей, несмотря на некоторые положительные моменты улучшения в экономической ситуации. Мы считаем, что повторная преданность сдержания учётной ставки на минимальном уровне вместе со сдержанным оптимизмом экономического развития положительно скажутся на рискованных активах. Другими словами, фондовые и сырьевые рынки должны вырости. На валютном рынке, Йен-кроссы (EUR/JPY, AUD/JPY, USD/JPY и т.д.) могут подняться если будет рост рискованных активов, а Доллар США может ослабеть по сравнению с другими валютами, кроме Йены. Завершение программы валютного стимулирования снимает какую-то часть отрицательного давления с USD, и может помочь Доллару наверстать любое потенциальное падение при выходе данных новостей.

С другой стороны, если ФРС выскажется более агрессивно насчет учётной ставки, мы будем ожидать падение рискованных активов и рост USD (против всех пар, кроме Йены) из-за озабоченности о повышении учётной ставки и отклонения от риска. Неожиданное продолжение программы валютного стимулирования ФРС явно окаже отрицательное давление на Доллар США, т.к. ставки упадут еще ниже, а озабоченность с дополнительным печатанием бумажных Долларов.

Торговая стратегия: Мы ожидаем довольно "стандартное" сообщение от Комитета завтра: текущий уровень учётной ставки, присутствие слов о "продолжительном периоде времени" и завершение программы валютного стимулирования. Если такой исход событий произойдёт, то мы будем стараться купить USD/JPY и Йен-кроссы в связи с потенциальным ростом ставок в США и большей склонности к риску. Если ФРС выразится более жёстко, то мы ожидаем падения рискованных активов и будет стараться продать EUR/USD, AUD/USD и GBP/USD (покупка USD). Однако, если фондовые рынки упадут и повлекут Йен-кроссы ниже, а прибыльность казначейских бумаг вырастет, то мы откажемся от действий на паре USD/JPY, которая скорее всего будет двигаться то вверх, то вниз. Если ФРС объявит продолжение программы валютного стимулирования, то мы будем продавать Доллар США по отношению с другими валютами.

Анализ рынка: Федеральная резервная система в очередной раз должна объявить решение по учётной процентной ставке. Рынок в очередной раз ожидает, что никаких изменений в учётной ставке не произойдет и она останется на уровне 0.00-0.25. Таким образом, важней для трейдеров будет услышать общий экономический прогноз. Мы не ожидаем существенных изменений в прогнозе и ФРС может упомянуть только минимальные улучшения на рынке труда (несмотря на небольшой недавний рост в новых заявках на пособия по безработице). Инфляция сейчас тоже имеет мало значения для ФРС, т.к. перспективы роста цен ограничены из-за подавленного расхода потребителей. Таким образом, главными пунктами сообщения будут слова о дальнейших уровнях учётной ставки и изменения в планах завершения программы валютного стимулирования, которая состоит из покупки ценных бумаг MBS на общую сумму 1.25 триллионов Долларов.

Будет важно услышать от ФРС слова о том, что "текущая экономическая ситуация вынуждает поддерживать существенно низние уровни учётной ставки на продолжительный период времени". Некоторые члены ФРС в последнее время высказали мнение, что эту речь нужно изменить. Если ФРС прозвучит более агрессивно (больше вероятности повышения учётной ставки раньше, чем преполагалось ранее), то Доллар США должен укрепиться по отношению к другим основным валютам. Это более или менее отрицательно повлияет на фондовые рынки, т.к. минимальный уровень ставок будет стоять под угрозой. Таким образом, Йен-кроссы (особенно EUR/JPY, GBP/JPY, CAD/JPY, AUD/JPY) будут под сильным отрицательным давлением.

ФРС может попытаться сбалансировать такую речь с готовностью продлить программу покупки активов MBS (ипотечных ценных бумаг) после запланированного окончания в Марте. В связи с этим интересно было бы знать результаты опроса Казначейства США, который сейчас циркулируется между трейдерами ценных бумаг на Wall St. и спрашивает, как повлияет завершение госпрограммы на рынок ценных бумаг MBS. Результаты должны быть опубликованы в день после собрания ФРС, но мы думаем, что члены Комитета ознакомятся с результатами до этого.

Учитывая, что ФРС практически скупила почти 100% всех выпущенных ценных бумаг MBS, то довольно сложно определить настоящий спрос на данный вид бумаг. Некоторые аналитики считают, что завершение покупок ФРС повлечет немедленный рост в процентой ставке ипотечных кредитов на 50-100 базисных пункта. Учитывая текущий слабый спрос на розничном рынке жилья, такое событие только усугубит ситуацию на рынке жилья в США. С другой стороны, продолжение программы означает, что будут вновь "печататься деньги" и это может спугнуть покупателей Доллара США. В итоге, именно это сообщение от ФРС может оказаться полным событиями, по сравнению с предыдущими собраниями Комитета.


Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.


Данные виды отчетов высылаются за сутки до выхода важных экономических новостей или событий бесплатно всем реальным клиентам компании FOREX.com

[FOREX.com]

Брайан Долан
Главный валютный аналитик


Отчет решений Европейского Центрально Банка и Банка Англии 4-го Февраля


Краткий обзор: В четверг, 4-го Февраля, в 0700 по восточному времени США/1200 по Гринвичу/1500 по МСК комитет по валютной политике Банка Англии (БА) должен объявить решение об учётной процентной ставке и по программе покупки активов APP, которая оценивается в 200 млрд. Фунтов. Многие аналитики считают, что БА оставит ставку без изменений на уровне 0.50% и сообщит о завершении программы APP. В 0745 по восточному времени/1245 по Гринвичу/1545 по МСК Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) тоже должен оповестить о решении по ставкам, которые вероятно останутся на уровне 1.00%.Мы считаем, что эти два события не спровоцируют никаких реакций на рынках, а данные из США в 0830 по восточному времени США/1230 по Гринвичу/1630 по МСК (новые и текущие еженедельные заявки на пособия по безработице) и в 1000 по восточному времени/1500 по Гринвичу/1800 по МСК (США: производственные заказы, Канада: индекс деловой активности (Ivey PMI)) будут иметь большее значение для краткосрочных движений на рынках. Кроме того, мы должны заметить, что отчет занятости вне аграрного сектора США, который выйдет в пятницу, уже находится в поле зрения трейдеров, и во многом будет влиять на направление торговли завтра. Чтобы полностью подготовиться к событиям, давайте рассмотрим следующее:

Банк Англии--Рынки заложили в цены продолжительный текущий уровень учётной ставки и завершение программы APP, поэтому сюрпризом может послужить только неожиданное увеличение покупок долговых обязательств (валютное стимулирование). Если это произойдет, мы ожидаем, что Фунт (GBP) ослабеет в отношении всех остальных валют. Если, как ожидается БА завершит программу, то может быть краткосрочный рост GBP, который быстро прекратиться, т.к. Банк всё не может навести порядок при хрупкой экономике, с ростом инфляции и большими дефицитами государственных бюджетов.

Европейский Центральный Банк--Текущая политика ЕЦБ по учётным ставкам скорее всего продолжится и новых мер финансовой поддержки не стоит ожидать. На пресс-конференции в 0830 по восточному времени США/1230 по Гринвичу/1630 по МСК председатель ЕЦБ, г-н Трише скорее всего объявит, что Европа "неуклонно следует по избранному пути", уровни инфляции сейчас не дают повод волноваться и препятствия экономическому развитию находятся под контролем. Мы ожидаем, что в этот раз, во время "вопросов и ответов" прозвучит не мало слов о состоянии кредитного рынка в Греции, но а также и Испании и Португалии. В целом, мы считаем, что пресс-конференция положительно скажется на Евро (EUR) в зависимости от количества времени, которые будет выделено на обсуждение проблем кредитного рынка и дефицитов во время "вопросов и ответов".

Торговая стратегия: Мы предпочитаем продавать EUR/USD и GBP/USD после любого роста в черверг. Наше мнение основано на 1) отрицательных факторах в Европе и Великобритании, 2) перспективах роста Доллара США после положительного отчета занятости США в пятницу. В целом, мы считаем, что рынок ожидает положительных новостей из отчета занятости в пятницу (подробнее об этом мы напишем завтра) и слабость Доллара до пятницы будут рассматриваться, как возможность покупки. На паре EUR/USD мы будет стараться вступить в продажу на уровне 1.3950/1.4000, со стоп-лоссом выше 1.4050, или в покупки при падении до недавних низких уровней на уровне 1.3850, с трейлинг-стопом в 50 пунктов для защиты прибыли. На паре GBP/USD, уровень 1.6000/50 является хорошим местом для продажи, хотя уровень 1.6050/1.6100 является идеальным именно для продажи, со стопом выше 1.6140. Также, хотя мы не любим продавать Фунт на падении, если он упадёт еще ниже, ниже уровня 1.5820/30 , то мы можем продать с трейлинг-стопом в 50 пунктов.


Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.

FOREX.com

[FOREX.com]

Брайан Долан
Главный валютный аналитик

Яков Ойкуба
Валютный аналитик

Отчет Занятости NFP США Январь 2010


Краткий обзор:В пятницу, 5-го Февраля, в 0830 по восточному времени США/1230 по Гринвичу/1630 по МСК выйдет отчет занятости вне аграрного сектора США (NFP) за Январь месяц. Ожидается, что отчет покажет рост в количестве рабочих мест в США в +15 тыс. и текущий процент безработного населения в 10.0%. Прогнозы данных колеблятся от +100 тыс. до -100 тыс. и процент безработного населения от 9.8% до 10.3%. Наш анализ предполагает рост рабочих мест в +35 тыс. и процент безработного населения в 10.0%.

Данные NFP в пятницу скорее всего произведут существенную реакцию в рынке, т.к. цифры будут зависить не просто от сезонных коэффициентов или статистических отколонений (смотрите последний параграф). Общая ситуация на рынке остается напреженной и большинство торговли сосредоточено на опасении риска в связи с новыми сигналами слабости в мировой экономике вместе с проблемами на кредитных рынках и дифицитами некоторых развитых стран. Сам по себе, отчет NFP не изменит такую тенденцию, даже если он будет довольно положительным. Тем не менее, рынки отреагируют на первоначальную публикацию данных с дополнительными движениями цен в течении анализа, который будет озвучен после количества рабочих мест. Волатильность в рынке может предоставить хорошую возможность перепродать рискованные активы (нефть, золото и Йен-кроссы) на более привлекательных уровнях.

Чтобы лучше понять данную ситуацию, мы хотим заметить большой объём продаж рискованных активов, который произошел в четверг и связан был с заложенными положительными прогнозами данных занятости в США в цены финансовых инструментов. Большинство участников рынков считали, что данные по занятости США будут положительными и всё неделю скупали рискованные активы (нефть, золото, USD/JPY и другие Йен-кроссы). Слабые данные еженедельных заявок на пособия по безработицы стали непосредственной причиной сегодняшнего обвала, хотя рост безработного населения в Новой Зеландии, слабые данные розничных продаж в Австралии, неожиданный спад в промышленных заказах Германии и текущие проблемы с суверенными долгами в Европе (Португалии, Италии, Испании и Греции) тоже повлияли на падение активов. Обвал на рискованных активах практически очистил рынок от позиций покупки рискованных активов "до NFP" и вынудил многих трейдеров вступить в продажу этих же активов.

Торговая стратегия: Мы ожидаем, что есть изкоженный риск более положительных данных отчета NFP (чем ожидается) из-за сезонных факторов, и мы не будем удивляться, если результат будет более +100 тыс. рабочих мест. Такой результат скорее всего спровоцирует предвидимый рост на USD/JPY, Йен-кроссах, золоте и нефти, и также будет подталкиваться быстрым выходом из позиций продажи этих активов. Размер первоначального движения в рынке будет пропорционально зависить от размера превышения прогнозов NFP. Важно заметить, что по нашим подсчетам, такие движения будут быстрыми и краткосрочными. Поэтому мы будет пользоваться ордерами лимит для защиты прибыли , а ордера "если/то ОСО" выставлять для входа в сделки. Мы пропустим любой рост активов и будет ждать продажи USD/JPY около 89.70/90.20, стоп-лосс выше 90.60; продажи EUR/JPY на 124.00/50, стоп-лосс 125.00; продажу AUD/JPY на 78.20/70, стоп-лосс 79.20; продажу XAU/USD (gold) на 1073/7, стоп-лосс 1085; продажу WTI/USD (нефть марки Брент) на 74/76, стоп-лосс 78.25. Мы будет стараться фиксировать прибыль когда цены будут подходит к низким уровням с четверга, т.к. после может появиться волатильный диапазон цен в котором мы участвовать не желаем.

Отрицательный или менее положительный результат NFP (чем предполагается), скорее всего повлечет за собой падение золота, нефти, USD/JPY и Йен-кроссов. В таком случае, мы будем следить за низкими внутридневными уровнями, которые наблюдались в четверг, т.к. эти уровня будут важны для определения дополнительного падения этих финансовых инструментов.

Экономический анализ: По сравнению с прошлым месяцем, еженедельные данные занятости в США за Январь месяц дают довольно хорошее представление состояния рынка труда в США. Наш анализ показывает прирост +35 тыс. рабочих мест в NFP. Рынок прогнозирует более сдержанную цифру в +15 тыс, поэтому наш прогноз подлежит "верхнему" риску. Число новых и текущих еженедельных заявок на пособия по безработице в США начинает падать, хотя находится на довольно высоких уровнях. В то же время, компоненты занятости в отчете ISM показали самый положительный рост со времен начала финансового кризиса в середине 2008-го года. Более того, свежий отчет занятости ADP, который вышел на этой неделе, упал на -22 тыс. за Январь (рынок ожидал -30 тыс.) после падения в -84 тыс. в предыдущем месяце. Кроме того, что это лучший показатель этого отчета с Января 2008-го года, он также имеет положительные значение для отчета NFP. За последние шесть месяцев, отчет ADP "предвычисляет" данные NFP с разницей в -75 тыс. и последний отчет намекает, что отчет NFP может оказаться выше +50 тыс.

Также, имейте ввиду, что Министерство Труда США пользуется довольно агрессивным расчетом сезонного соэффициента в Январе. Учитывая, что во время праздничного периода наняли очень мало рабочей силы, то мы теоретически увидим очень маленькое количество сезонных увольнений. Кроме этого, нужно учесть, что в этом отчете NFP также будет пересчет всех ежемесячных данных аж до Марта 2009-го года. Еще в Октябре прошлого года Министерство объявило, что пересчет будет равен -824 тыс. рабочих мест. Если эта цифра будет более отрицательной, то любые положительные действия в рынке после выхода слегка положительных данных NFP будут исчерпаны. В конце концов, многое повлияет на результат отчета NFP завтра, и рынку явно будет довольно сложно "переварить" все данные независимо от результата.

Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.

График расхода прогнозов NFP от FOREX.com и реальных опубликованных данных Министерства Труда США в приложении к сообщению.

FOREX.com

Вложенные изображения

• 

[FOREX.com]

Предварительный отчет Бейдж бук 3-го Марта

Яков Ойбина
Валютный аналитик

Свежий отчет "Бейдж Бук", который измеряет экономическую активность до 22-го февраля, будет опубликован в среду, 3-го марта, в 1400 по восточному времени США/1900 по Гринвичу/2200 по МСК. Результаты отчета могут повлиять на движения цен на рынках. Учитывая довольно слабые последние экономические данные из США, мы будем ожидать дополнительные "отрезвляющие" факты. Дело в том, что ситуация на рынке труда не улучшилась, доверие покупателей упало до минимальных уровней, а капиталовложение за 1-ый квартал года явно не оправдает надежд.

Новые заявки на пособия по безработице выросли за последние две недели подряд до 496 тыс., самой высокой отметки с ноября прошлого года, когда процент безработного населения держался на уровне 10%. В то же время, отчет доверия покупателей, который вышел на прошлой неделе упал до самой низкой отметки с апреля 2009 года- до 46.0 с 55.9 в предыдущем периоде. Доверие отчетливо прогнозирует расходы потребителей, которые продолжают держаться на довольно слабых уровнях. В плане капиталовложений (расходов предприятий), последний отчет заказов на товары длительного пользования показал, что в главном сегменте (вне военно-промышленного комплекса и авиации) заказы упали на -2.9% в Январе. Такой результат является ужасным началом 1-го квартала 2010.

Еще не ясно насколько на всё это повлияла отвратительная погода, которая присутствовала в первые два месяца года, но ясно, что восстановление экономики на данный момент происходит не равномерно. Слабые данные также не отражают довольно положительные результаты отчетов о прибыли в 4-ом квартале прошлого года, которые оказались положительным сюрпризом. Эти результаты похожи на органический рост, который может стать "лучом надежды" в отчете Бейдж бук. Хотя рынок уже заложил какую-то степень разочарования в отчете в рыночные цены, дополнительные отрицательные факторы экономического восстановления, которые могут присутствовать в отчете могут отрицательно сказаться на рискованных активах и Йен-кроссах.

В отношении Доллара США, мы можем увидеть смешанную реакцию. Доллар каким-то образом умудряется подниматься на положительных и отрицательных экономических новостях. В первом сценарии, Доллар поднимается в связи с ситуацией в Еврозоне, Великобритании и Японии, а во втором сценарии валюта растёт при отступлении рискованных активов и новых вложений в "бакс". Таким образом, USD находится в "золотой середине" и результаты отчета не должны никак повлиять на возрастающий тренд валюты. При этом, мы считаем, что может произойти "короткое сжатие" на парах EUR/USD и GBP/USD, которое даст возможность продать эти пары по лучшим ценам.

Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.

[FOREX.com]

Брайан Долан
Руководитель аналитического отдела

Отчет решений Европейского Центрального Банка и Банка Англии Март 2010

Краткий обзор: В четверг, 4-го марта в 0700 по восточному времени США/1200 по Гринвичу/1500 по МСК, Банк Англии (БА) должен объявить о состоянии учётной процентной ставки, которая скорее всего останется на отметке 0.5%. В то же время, Банк наверняка оставит без изменений текущую сумму запланированных расходов на программу покупки активов в 2000 млрд. Фунтов. Есть опасения, что Банк может объявить о расширении программы покупки активов, что на наш взгляд отрицательно скажется на Фунте (GBP), хотя мы сами не считаем, что экономическая ситуация в Великобритании ухудшилась на столько, что стоит покупать дополнительное количество облигаций. В 0745 по восточному времени США/1245 по Гринвичу/1545 по МСК, Европейский Центральный Банк тоже объявит своё решение относительно своей учётной процентной ставки, которая скорее всего тоже останется на прежней отметке- 1.0%.

На своей пресс-конференции, которая назначена на 0830 по восточному времени США/1330 по Гринвичу/1630 по МСК, председатель ЕЦБ г-н Трише наверняка расскажет о дополнительных шагах выхода из программ экономической поддержки. Он наверно подтвердит, что денежный аукцион, назначенный на 6-ое апреля будет последним из серии долгосрочных финансовых операций, хотя недельные операции по поддержке ликвидности останутся в обозримом будущем. Самым значимым изменением в валютной политике может стать переход денежного аукциона с фиксированной процентной ставки на плавающую краткосрочную ставку. В результате, краткосрочные европейские кредитные ставки явно вырастут, но мы считаем, что это отрицательно отразиться на банковском секторе Европы и будем ожидать последующей отрицательной реакции на Евро (EUR), если такое изменение произойдет. Тем не менее, первоначальная реакция на такую новость должна быть положительной для Евро. Греция займет важное место в дискуции "вопросов и ответов", а г-н Трише скорее всего поддержит недавние меры погашения дефицитов, которые принял этот член Евросоюза. В отношении европейской валюты, Трише вероятно скажет, что экономические проблемы Греции и других стран периферии не повлияют отрицательно на Евро, и в последствии валюта может укрепиться, при выходе из "медвежьих" позиций трейдерами. В целом, мы считаем, что Евро может подняться после слов Трише, особенно в краткосрочной перспективе.

Торговая стратегия: Пары GBP/USD и EUR/USD испытывают восстановления после достижения минимальных уровней в начале торговой недели. Учитывая, что обе валюты сейчас перепроданы, есть возможность дополнительного роста, хотя мы всё-таки предпочитаем продать Фунт и Евро в совокупности. На EUR/USD ключевой уровень сопротивления находится на уровне дневной линии Kijun на 1.3767, а дневной уровень цены закрытия находится чуть выше, что означает, что этот уровень сопротивление может быть сильнее, чем предполагается. Рост выше 1.3850/70 скорее всего повлечет за собой выход из позиции и создать потенциал для роста до уровня 1.4030/80, где мы будет стараться продать эту пару, со стоп лоссом на уровне 1.4200. На GBP/USD, уровень 1.5150/5200 послужил уровнем "срыва" ранее на этой неделе (дневная линия Ichimoku Tenkan на уровне 1.5180), и движения выше этого уровня могут привести к уровню выше 1.53, где мы будем стараться продать пару около 1.5330/80, со стоп лоссом на 1.5450.


Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.

[FOREX.com]

Брайан Долан
Руководитель аналитического отдела

Яков Ойбина
Валютный аналитик

Отчет решения ФРС США 16-го марта



Краткий обзор: Во вторник, 16-го марта около 1415 по восточному времени США/1815 по Гринвичу/2215 по МСК ожидается, что Комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (FOMC, ФРС) объявит о своем решение относительно учётной процентной ставки которая, скорее всего, останется без изменений. Мы также ожидаем, что Комитет продолжит речь о "продолжительном сроке" установленной ранее ставки, что означает, что ставка останется без изменений в течение следующих шести месяцев. Кроме того, Комитет предположительно в очередной раз подтвердит окончание программы покупки активов MBS. Если всё произойдет так, как мы предполагаем, то реакция в рынке будет довольно сдержанной, и все будут прислушиваться к экономическому отчету, который должен быть благопристойно положительным. Таким образом, мы считаем, что реакция будет положительная для рискованных активов, что может повлечь рост на кросс-курсах Йены и пары USD/JPY. Есть опасения, что ФРС изменит или вообще не упомянет слова о "продолжительном сроке", давая намек, что ставки могут подняться ранее предположенного срока. Такой исход событий отрицательно скажется на рискованных активах. В таком случае, мы также ожидаем увидеть более сильное падение кросс-курсов Йены и падение на фондовом рынка. Тем не менее, поправки в речи Комитет маловероятны.

Торговая стратегия: Ожидая довольно знакомое и безрезультатное решение от ФРС и более того, потенциальные новые меры валютного стимулирования от Банка Японии вечером в четверг (вечером в среду в Токио), мы хотим купить USD/JPY на низких уровнях до или после выхода решения Комитета, теоретически около уровня 89.75/90.00. Мы также предпочитаем купить AUD/JPY на падении около уровня 81.30/60. Стоп лосс ордера стоит выставить на 50 пунктов ниже. Ключевым уровнем для фиксирования прибыли на USD/JPY является 200-ти дневное скользящее среднее на уровне 91.75/80 и на паре AUD/JPY на 83.50, чуть ниже недавних максимальных уровней.

Экономический анализ: Рынок вновь единогласно ожидает, что ФРС оставить учётную процентную ставку без изменений на уровне 0.00-0.25%. Все внимание сосредоточено на пресс релизе, за которым наблюдает рынок в последнее время, после окончания очередного цикла валютного стимулирования. Трейдеры особо будут следить за экономическим прогнозом, программой покупки активов MBS и речью о "продолжительном сроке". Кроме как переоценки экономической ситуации в США на текущих рыночных ценах, мы не ожидаем никаких новых изменений. Свежие данные оказались нерегулярными и могут вызвать осторожность со стороны ФРС, особенно в отношении рынка жилья. Тем не менее, отвратительные погодные условия в Феврале довольно сильно повлияли на статистику, и Комитет может решить озвучить общий тренд в экономике, который хотя и неблестящий, все равно движется решительно вверх. Если говорить о программе покупки активов MBS то, скорее всего Комитет повторит январскую речь и программа закончится по расписанию 31-го марта. Члены комитета явно отметят, что они будут склонны возобновить программу, если будет надобно в будущем, но на данный момент программа будет приостановлена. В результате, мы считаем, что ФРС оставит речь о "дополнительном сроке низких уровней учётной процентной ставки". Информация об изменении данной речи поступила от председателя чикагского федерального резервного банка, г-на Еванса, который сказал, что изменение может произойти после следующих трех-четырех встреч комитета. Другими словами, ждать изменений до встречи Комитета 21-го сентября сего года нет смысла.


Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.


АНАЛИТИКА FOREX.COM

[FOREX.com]

Отчет решений БА и ЕЦБ Апрель 2010

Джейн Фоули
Директор аналитических исследований

БА и ЕЦБ
Банк Англии (БА) и Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) должны объявить свои решения по учетной процентной ставки завтра, 8-го апреля, 2010 в 0700 по восточному времени США/1200 по Гринвичу/1500 по МСК и в 0745 по восточному времени США/1245 по Гринвичу/1545 по МСК соответственно. В целом мы не ожидаем никаких действий на рынке после сообщения от БА, но на пресс-конференции ЕЦБ мы можем услышать довольно интересные новости по поводу экономических проблем в Греции. Тем не менее, по нашим прогнозам, Доллар США будет продолжать демонстрировать опережающую динамику роста по сравнению с Евро и Фунтом в среднесрочной перспективе.

БА: Много шума из ничего
После встречи чиновников Банка Англии (решение в 0700 по восточному времени США) не ожидается никаких изменений в валютной политике Великобритании. С одной стороны, БА оставил открытым вопрос о дополнительных мерах финансовой поддержки, а некоторые чиновники продолжают озвучивать поддержку дополнительных мер. Но учитывая, что результаты последних изменений в валютной политики запаздывают и последние экономические данные показывают небольшое улучшение, то побуждений для новых изменений в валютной политике в данном месяце нет. Будет важно услышать мнение банка насчет инфляции. Из последних протоколов Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) очевидно, что комитет разделен в своих мнениях по этому поводу. Более резкое падение (чем ожидалось) индекса потребительских цен (CPI) до 3.0% в годовом эквиваленте успокоило некоторых озабоченных инфляцией лиц. Хотя из-за слабого состояния Фунта, которое сейчас наблюдается, тема инфляции станет довольно впечатлительной в течение следующих нескольких месяцев.


Греция является главной темой для ЕЦБ
Ожидается, что ЕЦБ оставит учетную ставку без изменений на уровне 1.00% (решение в 0745 по восточному времени США) и поэтому, в очередной раз, все внимание будет уделено пресс-конференции (позже в 0830 по восточному времени США/1630 по МСК). Самая интересная часть конференции будет во время «вопросов и ответов», т.к. председатель банка, г-н Трише явно не сможет отклониться от вопросов по поводу Греции и конкретно, почему он «изменил своим словам» протеста против помощи Греции со стороны Международного валютного фонда (IMF). Г-н Трише довольно опытный политик, который, скорее всего, будет продолжать поощрять координацию в Европейском валютном союзе (EMU). Несмотря на любые попытки, речь г-на Трише явно не повлияет на скептическое настроение участников рынков по поводу ситуации в Греции. Ведь на данный момент рынок требует вознаграждение за принятие риска (и греческих долгов) на себя, а это расходится с необходимостью понижения затрат на консолидирование греческого долга для успешного сокращения дефицита государственного бюджета. А недавний рост доходности греческих облигаций дают намек, что «греческая» тема будет главной на пресс-конференции. Хотя правительство Греции уже имеет финансирование долгов до конца апреля, в мае ему придется найти еще 11.6 млрд. Евро. Таким образом, следующий месяц будет испытательным сроком как для Греции, так и скорее всего для Евро.


Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.

[FOREX.com]

ПРОГНОЗ РЫНКА НА 2-ОЙ КВАРТАЛ 2010


Брайан Долан
Главный специалист по анализу валютных рынков
Джейн Фоули
Директор аналитических исследований
Яков Ойбина
Специалист по анализу валютных рынков

Основные темы:

Восстановление мировой экономики и склонность к риску будут главными темами во втором квартале года
Мы считаем, что многие темы, которые развивались в первом квартале года останутся актуальными и во втором квартале. В частности главным двигателем рынков останется сила восстановления мировой экономики. Таким образом, на рынках будет присутствовать динамика торговли в виде «риск вкл/риск выкл», где «включение» риска означает склонность к покупке рисковых активов, а «выключение» выход из таких торговых сделок.
Сила Доллара США будет продолжать доминировать
Дела у Доллара США должны идти довольно хорошо во втором квартале при более высоком росте экономики США по сравнению с другими странами. Относительно высокие темпы роста экономики США будут также поощрять ожидания повышения учётной процентной ставки Федеральной Резервной Системой США. В целом мы ожидаем беспроигрышную ситуацию для национальной валюты США.
На переднем плане возможные беспорядки на кредитных рынках Европы
Быстрые и жесткие меры строгой экономии и успешная продажа крупного количества государственных облигаций помогли Греции избежать полного провала в экономике страны. Тем не менее, на этом история не заканчивается, а только продолжается для формирующегося Европейского валютного союза (ЕВС).
Не очень «серебристый» прогноз
Фунт уже существенно ослабел в первом квартале из-за опасений, что в парламенте ни одна из партий не наберет большинства после выборов, но еще больше опасений присутствуют в отношении разделения политического влияние после выборов, т.к. это определит направление развития экономики Великобритании.
Возрождение мировой экономики
Кроме того, что ФРС США более осторожно проводит валютное стимулирование для поощрения роста по сравнению с другими странами, мы также считаем, что опережающая динамика экономического развития в США поможет Доллару США укрепиться. Мировая экономика явно идет на поправку, и мы ожидаем, что США будет одним из главных участников, вносящих вклад в развитие.

Подробности и полный прогноз можно найти в приложении к этому сообщению

Вложенные файлы

•  RU_2Q_markets_outlook_final.pdf   675.36 КБ   49 Скачано

Сообщение изменено: FOREX.com, 13 April 2010 - 07:39 PM.

[FOREX.com]

Брайан Долан
Руководитель аналитического отдела

Яков Ойбина
Валютный аналитик

Отчет решения ФРС США Апрель 2010


Краткий обзор: В среду, 28-го апреля, в 1415 по восточному времени США/1815 по Гринвичу/2215 по МСК, Комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (FOMC, ФРС) объявит о своем решение относительно ставки по федеральным фондам (процентная ставка, которая используется в операциях между банками - членами Федеральной резервной системы). Большинство участников рынка ожидает, что Комитет оставит ставку без изменений на уровне 0-0.25%. Больше внимания будет уделяться комментариям, которые последуют после решения и могут содержать информацию, которая может вызвать реакцию в рынке. Официальное сообщение ФРС, скорее всего оптимистичнее оценит экономическую ситуацию в США, но как обычно затронет проблематичные сферы безработицы и жилья. Хотя ходят слухи о том, что ФРС прекратит использовать слова о "продолжительном периоде времени" в отношении ставок, что означает, что ставки могут повысить через шесть месяцев, я все-таки считаю, что эта речь останется в сообщении. Другим слухом является намерение ФРС начать продавать активы, которые были скуплены во время программы покупки "токсичных активов". В моих глазах, такие действия еще рано предпринимать, учитывая, что программа покупки активов только недавно кончилась, и рынки по-прежнему остаются слабыми.

Если учесть, что вышеуказанные действия ФРС способствуют уклонению от риска (т.к. они обозначают ужесточение валютной политики), то можно предположить, что возможен рост склонности к риску, если ФРС не предпримет никаких действий (как я полагаю). Тем не менее, более серьезные проблемы кредитных рынков Европы будут доминировать торговлю на протяжении следующих дней/недель. Поэтому я смотрю на любой прирост рискованных активов, как возможность продажи активов. Доверие инвесторов к европейских государственным облигациям продолжает падать и растет риск того, что кредитные рынки Европы упадут еще ниже, что заставит Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) вмешаться и скупить гособлигации в экстренном порядке. Если такое произойдет, то Евро, скорее всего, резко упадет, так как бессрочное участие ЕЦБ в рынке государственных ценных бумаг разрушит доверие к европейской валюте.

Торговая стратегия: Новости о понижении рейтинга кредитоспособности Греции и Португалии ускорили падение Евро, но также затронули фондовый рынок и спровоцировали уклонение от риска- падение акций и сырьевых товаров (кроме золота). Несмотря на это, уровень 1.3200 продолжает держаться и действовать ключевым уровнем поддержки. Пока этот уровень не будет пробит, новых ключевых уровней падения нам не видать. Если сообщение ФРС спровоцирует рост склонности к риску (повышение акций и сырьевых товаров), то я будут искать продажу на паре EUR/USD около 1.3350/3400, со стоп лоссом (ордером для ограничение возможных убытков) выше 1.3250. На паре EUR/JPY я буду ждать более существенной потенциальной коррекции до уровня 124.50/125.0 (со стопом 126.20) перед тем как вступить в продажу. В плане прибыли - я ожидаю окончательного пробития уровня 1.3200 и падения EUR/USD до уровня 1.2800/50 в течение следующих нескольких недель (с колебаниями на уровне 1.3000). На паре EUR/JPY есть потенциал падение из нескольких частей на протяжении нескольких недель до уровня 117/118, если будут пробиты уровни 122.50 и 120.00.


Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.

[FOREX.com]

Брайан Долан
Главный валютный аналитик


Отчет занятости США NFP Май 2010

Краткий обзор: В пятницу, 4-го июня в 0830 по восточному времени США/1230 по Гринвичу/1630 по МСК выйдет отчет занятости вне аграрного сектора США (NFP) и процент безработного населения за май месяц. Прогнозы гласят, что рабочие места пополнятся на +523 тыс. (предыдущий показатель +290 тыс.), а процент безработного населения упадет до 9.8% с 9.9% в прошлом месяце. Свежие данные будут искажены временными государственными рабочими местами, которые добавили для переписи населения. В связи с этим, трейдеры скорее- всего не будут обращать на эти цифры после первоначальной реакции в рынке. Многие участники рынка будут следить именно за ростом рабочих мест именно в частном секторе экономики, который по прогнозам составит +178 тыс. (предыдущий показатель +231 тыс.). Как всегда, пересчет данных прошлых месяцев тоже будет важен для определения торговых решений, особенно потому, что в предыдущих месяцах тоже был прирост рабочих мест, но точно предположить, что именно такой тренд будет продолжаться нельзя. Прогнозы ведущих экономистов расходятся от +257 тыс. мест до +30 тыс.

В целом, мы считаем, что рынки по-прежнему торгуются в зависимости от "склонности к риску", а трейдеры анализируют свежие экономические данные и новости, чтобы понять если мировая экономика правда восстанавливается. Мы ожидаем, что прирост рабочих мест в +150/180 тыс. будет положительным результатом и продолжит "склонность к риску" на рынках, которая сейчас присутствует. Более высокий рост рабочих мест в США может спровоцировать рост рискованных активов, в том числе и резкий. Более слабый прирост мест- меньше +100 тыс. может спровоцировать падение рискованных активов и волнения о том, что экономический рост США вновь замедляется. Отчет занятости из майского индекса ISM показал рост рабочих мест в промышленном секторе и секторе услуг. Причем индекс занятости в секторе услуг (50.4 в мае) впервые с декабря 2007 года поднялся выше критического "уровня развития" 50. Это вынуждает нас рассчитывать, что отчет занятости NFP будет положительным для рискованных активов (акций, сырьевых товаров, USD/JPY и кросс курсов с Йеной, таких как AUD/JPY и CAD/JPY), которые могут вырасти в течение торгового дня в пятницу.

Торговая стратегия: В целом, мы склонны к риски, так как пессимизм, который прозвучал в мае скорее- всего был преувеличен и есть новые признаки стабилизации мировой экономики. Мы ожидаем, что рискованные активы продолжат расти в краткосрочной перспективе (3-6 недель), пока не появятся данные, которые покажут предположительное замедление в мировой экономике во второй половине года. Мы предпочитаем покупать пару USD/JPY и кросс курсы с Йеной после возможных падений. А конкретнее, мы хотим купить пару USD/JPY при падении около 91.50/92.00, которое может произойти, если отчет NFP разочарует, но будет положительным. На Йен- кроссах, мы сосредоточимся на AUD/JPY, CAD/JPY и NZD/JPY и будет искать покупку на уровнях 76.50/77.00, 87.50/88.00 и 61.70/62.20 соответственно. Мы воспользуемся стоп- лосс ордерами в 50 пунктов при любой такой торговой сделке. (При отрицательном результате отчета (т.е. с минусом перед цифрой), мы конечно же потеряем "склонности к риску"). Более агрессивный подход является открытием небольших сделок на покупку перед выходом данных и выходом из сделок после отчета с потенциальной прибылью. В плане целей для выхода с прибылью, мы хотим заметить высокие уровни европейской торговой сессии утром в четверг. Если эти уровни будут достигнуты, то мы как минимум выйдем из части сделки или во всяком случае сократим стоп-лосс (подтяним стоп-лосс ближе к цене открытия сделки). Хотя мы считаем, что "склонность к риску" будет продолжаться, точно предсказать это никто не может. Поэтому, нужно ожидать движения цен внутри ценовых диапазонов завтра.


Предупреждение: Мнения, приведенные в отчёте, предназначены исключительно для использования в общих информационных целях и не должны истолковываться, как рекомендации к покупке или продаже какой-либо валютной пары. Все мнения и информация, входящие в этот отчет могут измениться в любой момент и без предупреждения. Представленный отчет был подготовлен без учета специфики инвестиционных целей, финансовой ситуации и нужд конкретного получателя. Хотя, информация, представленная в отчёте, была получена из источников считающихся надёжными, автор не гарантирует их точность и полноту. Автор не принимает никакого рода ответственности за любые возможные прямые или косвенные потери, возникшие в результате использования приведённой информации и мнений.