Здравствуйте. Тема ММ на мой взгляд действительно очень важная и интересная. Гораздо более важная, чем принято думать начинающим. А вот тема максимального плеча как-то совсем неинтересна. Если соблюдать правила риск-менеджмента плеча 1:100 хватит за глаза даже при самых рисковых вариантах торговли. Слышал, что есть "брокеры", которые предоставляют плечо до 1:1000. Кстати, в таком плече есть и определенная польза для клиента. Говорят же, что время - деньги. А при 1:1000 и полном отсутствии ММ можно успеть слить депозит в разы быстрее. Значит и уму-разуму можно будет набираться тоже с более высокой скоростью.
И все-таки, возвращаясь к теме управления капиталом, во-первых, хочется напомнить про незаслуженно неупомянутого Ральфа Винса, ученого-математика, на протяжении десятилетий создающего новые прогрессивные подходы к управлению капиталом, неутомимо находящего и устраняющего собственные ошибки и недочеты в расчетах и постоянно совершенствующего собственные методы и формулы. Кстати, рука об руку работавшего с легендарным Ларри Вильямсом. Ларри открыто признает, что своим феноменальными результатами торговли обязан именно трудам Ральфа Винса. Ну, а во-вторых, упомянули два самых распространенных метода ММ (фиксированный лот и фиксированный процент), а о достоинсвах и недостатках обоих методик как-то упомянуть забыли. А зря. Понятно, что на первый взгляд фиксированный процент кажется более безопасным и потенциально более доходным методом, чем фиксированный лот. При серии из нескольких убыточных сделок (и уменьшении депозита) уменьшается и торгуемый лот, что практически ведет к невозможности слива депо. Ну а при серии прибыльных сделок (и росте депозита) постоянно растет и торгуемый лот, что ведет к геометрическому росту самого депозита. Ну просто сказка!
Плохая новость, что за все надо платить. В данном случае расплатой будет действие так называемого ассиметричного финансового рычага. Уж да простят меня собравшиеся здесь опытные и уважаемые трейдеры за этот детсадовский опус, но поскольку этого здесь пока никто не озвучил спешу закрыть этот пробел. Итак, как действует этот пресловутый рычаг:
Предположим депозит составляет 1000 долларов (для ровного счета). Тут предлагалось вести торговлю 5%, ими и торгуем. Итак, предположим у нас прошло 10 сделок, из них 5 убыточных и 5 прибыльных, то есть матожидание равно нулю. Понятно, что торгуя по методу фиксированного лота мы при своей 1000 долларов и останемся. А вот что будет при использовании метода фиксированного процента от депо:
1. 1000+5%=1050
2. 1050-5%=997,5
3. 997,5+5%=1047,375
4. 1047,375-5%= 995,0063
5. 995,0063+5%=1044,7566
6. 1044,7566+5%=1096,9944
7. 1096,9944-5%=1042,1447
8. 1042,1447-5%=990,0375
9. 990,0375-5%=940,5356
10. 940,5356+5%=987,5624
Итак, после десяти сделок наша 1000 превратилась в 987,5 долларов. Куда исчезли 12,5 долларов? Ведь матожидание было равно нулю? А что будет после 20, 50, 100 сделок? Тут нет никакого злонамеренного мухляжа с моей стороны, так работает ассиметричный рычаг. Причем неважно, в какой последовательности идут убыточные и прибыльные сделки, результат будет ровно таким же. Причем, чем больший используется процент от депо, тем в разы сильнее становится негативное воздействие от ассиметричного финансового рычага. Например, при задействовании 10% от депо, то на счете бы осталось около 951 доллара, а 20% - всего 815 долларов. И это только после десяти сделок. И как мы не хитри, никогда не удастся перетянуть его возможности на свою сторону. Поэтому, ведя агрессивную торговлю (а 5-7% от депо близко к понятию агрессивной торговли) нельзя забывать о негативном воздействии ассиметричного рычага. Ну и еще раз убедиться в правильности уже изложенных истин:
1. Необходимо обязательно следовать правилам управления капиталом
2. Чрезмерный риск в каждой сделке неотвратимо погубит депозит
3. Потециально возможная прибыль в каждой сделке должна превышать потенциально возможный убыток в ней
Кстати, использование третьего правила избавит Вас от негативного воздействия ассиметричного рычага при использовании метода задействования фиксированного процента от депо. А второго - сократит до минимума воздействие самого рычага. Еще раз, прошу простить за прописные истины.