Уоррен Баффет (Warren Buffett)

[Arsen]

Уоррен Баффет (Warren Buffett)

 

"Wall Street - единственное место в мире, где человек, приезжающий на Rolls Royce, смиренно просит совета у человека, приехавшего туда на метро"

Уоррен Баффет

 

Ему 71 год, он самый известный портфельный менеджер; согласно рейтингу журнала "Форбс", он входит в пятерку самых богатых людей Америки, уступая лишь Биллу Гейтсу, Лоренсу Эллисону и Полу Аллену. Его называют великим инвестором и его слово влияет на поведение Уолл Стрит не меньше, чем слово президента страны.

Он любит спросить своих аналитиков: "Если вы все такие умные, то почему я такой богатый?"; по его мнению, инвестиционные банкиры с Wall Street, "специально созданы для того, чтобы лишить инвесторов денег, а не заработать деньги для них".

 

Уорен Баффет родился в Омахе, Небраска. Его отец был владельцем брокерской фирмы и конгрессменом, Баффет вполне естественно, решил продолжить семейную традицию - занялся бизнесом и инвестициями. Когда Уоррену было всего 6 лет, он заработал первые 12 центов, купив упаковки из 6 бутылок "Кока-колы" и продав бутылки по отдельности, но дороже.

 

Он закончил два университета: Небраска Университет и Коламбия Университет. И в 1956 году сформировал свою собственную фирму " Buffett Partnership, Ltd" в родном городе. После двух лет работы в отцовской брокерской конторе, он решается поехать в Нью-Йорк, где и произошла встреча, изменившая его жизнь. В Нью-Йорке молодой Баффетт знакомится с 57-летним Бен Грэхамом - одним из самых известных инвесторов того времени. Грэхам приглашает Уоррена поработать у него в инвестиционном фонде "Грэхам - Ньюман" на Уолл Стрит. За 5 лет работы под руководством Грэхама Баффетт усвоил философию "мудрого инвестора", которая в последствии принесет ему славу и деньги. Философия эта состояла в том, что покупать надо не акции, а бизнес, стоящий за этими акциями, причем если покупать, то всерьез и надолго.

Баффет оказался способным учеником - за 5 лет работы с Грэхамом он превратил первоначальные $10 тыс. в $140 тыс., существенно превзойдя не только ведущие индексы, но и результат фонда Грэхама. В 1956 году Грэхам уходит на пенсию и предлагает Баффетту стать его приемником. Но у Баффетта к тому времени имелись уже другие планы - собственный бизнес. Он вернулся в Омаху и открыл свой собственный фонд. "Buffett Partnershop Ltd", пайщиками которого становятся его друзья, родственники и соседи. Зарплата Баффетту как директору фонда не гарантировалась. По окончании года прибыль распределялась между пайщиками из расчета 4% годовых. Если прибыли было больше, то прирост делился между партнерами и Баффеттом в пропорции 3 : 1. Если прибыль была меньше или ее вообще не было, то Баффетт оставался без зарплаты.

 

Разумеется, Баффетт подстраховался: в 1962 году он нашел текстильную компанию "The Berkshire Hathaway", несущую убытки. При стоимости чистых активов $19 на 1 акцию, никто не хочет платить за акцию больше, чем $8. Никто, но не Баффетт. Он начал скупать компанию. К 1965 году 49% компании принадлежало уже "Buffett Partnershop Ltd" и Баффетта избирали директором. К удивлению прочих акционеров новый директор не стал развивать текстильное производство, а все доходы компании начал направлять на покупку ценных бумаг.

 

Следующей крупной покупкой Баффетта стал страховой бизнес. В 1967 году Баффетт он приобрел "National Indemnity Co.", затем GIECO, вложив за приобретение $8,6 млн. и $17 млн. соответственно. Сейчас страховой сектор в империи "The Berkshire Hathaway" оценивается в сумму более $7,5 млрд. Тогда же, в 1967 году, "The Berkshire Hathaway" первый и последний раз заплатил дивиденды. С тех пор вся прибыль реинвестировалась, что стало еще одним из секретов успеха Баффетта.

 

1970 году фонд "Buffett Partnershop Ltd" был ликвидирован. Всем пайщикам было предложено получить либо акции "The Berkshire Hathaway", либо деньги. Баффет , естественно, выбрал первое. Таким образом, он стал владельцем 29% акций "The Berkshire Hathaway". За 30 лет он ни одну акцию не продал, но еще и прикупил. Сейчас он совместно со своей женой Сюзан владеет 42,7% акций этой компании.

 

Наиболее удачные свои покупки Баффетт делал во время или сразу после крупных биржевых кризисов, когда большинство инвесторов обходили рынок стороной. Так, в период кризиса 1973 года Баффетт купил за $11 млн. крупный пакет акций газеты "Вашингтон Пост" (сейчас этот пакет стоит $1,1 млрд.). В 1988 г. вскоре после "черного четверга" 1987 г. "The Berkshire Hathaway" тратит $1,3 млрд. на покупку акций "Кока-кола". Кроме этого в портфеле "The Berkshire Hathaway" крупные пакеты компаний "Американ Экспресс", "Жиллетт", "Макдональдс", "Уолт Дисней", "Уэллс Фарго Банк", "Дженерал Ри" и других. Цена же акций самой "The Berkshire Hathaway" выросла за 35 лет с $8 до $43500.

 

Сколько же заработал Баффетт за свою жизнь? С одной стороны - не очень много. Как подсчитали специалисты, средний доход его за последние 35 лет был порядка 24% годовых. Что такое 24% годовых для спекулянта? Они зарабатывают 24% в месяц, а то и в день. Возьмите список самых доходных инвестиционных фондов за последний год. Там сплошь по 500% и более - это в 20 раз больше, чем Баффетт! Разница лишь в том, что он зарабатывает это каждый год и стабильно, а они раз в жизни. Поэтому фондов много, а Баффетт один. По подсчетам журнала "Форбс" состояние Баффетта оценивается в $36 млрд.

 

Его выдающейся способностью все считают, прежде всего, суперудачные инвестиции. Человек просто владеет искусством в нужный момент купить то, что надо и продать как надо. Он покупает акции, обеспеченные серьезными активами, в расчете на то, что рано или поздно рынок оценит эти бумаги по достоинству. Основной его стратегии является покупка недооцененных компаний. Также Баффет известен крупнейшими сделками по поглощениям и слияниям, а также сделками по покупке страховых компаний. В 90-х Баффет спас инвестиционный банк Salomon Brothers.

 

Еще полтора года назад казалось, что Баффет крупно промахнулся, не оценив перспективность высокотехнологичных компаний. Но время доказало кто был прав. Если в феврале весь Wall Street потешался над Баффетом - старый спекулянт ничего не понимает в "новой экономике", поскольку все инвесторы, вложившие деньги в акции из NASDAQ, заработали 30-40% годовых, то теперь ситуация повернулась на 180 градусов. В марте 2000 года началось огромное падение котировок акций, в результате которого владельцы акций высокотехнологичных компаний потеряли 60% стоимости активов. С этого же момента стоимость акций Berkshire Hathaway начала расти. А Баффет, потирая руки, писал письма своим акционерам письма с вариациями на тему - "Ну я же предупреждал!"

 

У богатых свои причуды. А у сказочно богатых - особенно. Баффетт не переехал жить на Калифорнийское побережье, а продолжает жить в Омахе в доме, который они с женой купили еще в 1950-е годы. Поскольку "The Berkshire Hathaway" принципиально не платит дивиденды, а свои акции Баффетт не продавал и не собирается это делать, то жить ему приходится на весьма скромную зарплату и частные сбережения. Ездит он на подержанной машине. Ходит обедать в ту же закусочную, в которой обедал, когда был молодым клерком. Согласно его завещанию, после его смерти семья получит лишь небольшую долю его огромного состояния. Большая часть поступит в распоряжение благотворительных трастов. И еще одна странность. Говорят, что Баффетт - отъявленный технофоб. Дома у него нет ни только компьютера, но и даже факса. Говорят, пользоваться компьютером совсем недавно научил Баффетта его друг Билл Гейтс. Последнему стоило огромных усилий убедить в этом Баффетта.

Источник

[Arsen]

В чем секрет "Оракула из Омахи"?

Инвестиционные принципы Уоррена Баффета

 

Уоррен Баффет (Warren Buffett), по убеждению большинства его коллег, - самый удачливый инвестор, который сделал свой капитал, инвестируя в акции. Впрочем, слово "удача" здесь, вероятно не самое уместное. В выборе объектов для инвестиций Баффет придерживается исключительно фундаментального анализа, - он выбирает акции по финансовым и производственным показателем компаний-эмитентов. Он покупает не просто акции, а успешный бизнес, который стоит за этими ценными бумагами. При этом Баффет предпочитает те активы, которые, по его мнению, на момент покупки недооценены. Безусловно, Баффет долгосрочный инвестор - в среднем он держит акции 10 лет. И по его словам, его не волнует, что случится на бирже после того, как он их купил. По его собственному признанию, хорошие акции он будет держать ровно столько, сколько они будут способны приносить прибыль. Продавать раньше времени он их не будет, и это, возможно, несколько снижает финансовые показатели Berkshire Hathaway (BRKA) (BRKB) - так считает сам Баффет.

 

"Основной секрет успешного инвестирования, - говорит Баффет, прозванный "Оракулом из Омахи" за свое инвестиционное чутье, - выбрать хорошие акции в нужное время и держать их до тех пор, пока эти акции остаются хорошими". Наиболее известной и наиболее часто цитируемой иллюстрацией успешности стратегии Баффета является тот факт, что $10000, вложенные в его компанию в 1965 году, сейчас принесли бы около $30 млн. Те же $10 тыс., инвестированные в индекс S&P 500, сейчас стоили бы лишь $500 тыс. Сам Баффет устойчиво занимает второе место в рейтинге богатейших людей мира, составляемом Forbes. Его состояние в настоящее время оценивается в $42 млрд. (Уже третье. Xerurg)

 

Уоррен Эдвард Баффет родился 30 августа 1930 года в городе Омаха, что находится в штате Небраска. Отец Говард Баффет (Howard Buffett) был преуспевающим биржевым трейдером. Всего у Баффетов было четверо детей, и Уоррен оказался среди них единственным мальчиком. Еще будучи совсем маленьким он обнаружил выдающуюся память на числа, с первого раза запоминая число жителей в различных городах Америки. Интересно, что дед Уоррена держал в Омахе продуктовую лавку, в которой работал нынешний компаньон Баффета Чарли Мангер (Charlie Munger).

 

Первую свою сделку юный Баффет совершил в возрасте шести лет. В магазине своего деда он купил на карманные деньги шесть банок "Coca-Cola" по 25 центов штука и продал их по 50 центов членам своей семьи. Работа отца привлекала Уоррена, и в 11 лет он решил попробовать себя в биржевых спекуляциях. Объединившись со старшей сестрой Дорис (Doris) и взяв денег в долг у отца, он купил три привилегированные акции Cities Service по $38. Вскоре их цена опустилась до $27, а затем поднялась до $40. На этой отметке Уоррен продал акции с целью зафиксировать прибыль и заработал за вычетом комиссии $5. Однако всего лишь через несколько дней цена Cities Service превысила $200 за акцию. Баффет до сих пор вспоминает о той своей ошибке и добавляет, что так жизнь преподала ему главный принцип инвестирования - "терпение вознаграждается".

 

В 13 лет юный Уоррен взялся за доставку газеты Washington Post и заработал на этом $175 в месяц. Окрыленный успехом, он удивил всех родственников, заявив, что если к 30 годам не станет миллионером, то спрыгнет с крыши самого высокого здания в Омахе. Родные утешались мыслью, что к этому возрасту Уоррен повзрослеет и поумнеет. Их надежды оправдались, но не так, как предполагали они. Баффет благополучно преодолел 30-летнюю отметку, а свой первый миллион заработал, когда ему исполнился 31 год.

 

После окончания высшей школы в 1947 году Баффет поступил в Университет штата Пенсильвания на факультет финансов. Проведя два года на этом факультете, Баффет перешел в университет штата Небраска, где в 1950 году получил степень бакалавра. После этого он перешел, по сути, в главный вуз своей жизни - в университет округа Колумбия, в школу бизнеса. Надо упомянуть, что Баффет подавал заявку в школу бизнеса Гарвардского университета, однако не был туда принят. Как показали последующие события, выбор вуза оказал значительное влияние на дальнейшую жизнь Баффета. В Колумбийском университете он посещал семинар Бенджамина Грэхема (Benjamin Graham), посвященный анализу ценных бумаг. Итоговая оценка Баффета была "А с плюсом" - Грэхем поставил эту оценку впервые за свою преподавательскую карьеру.

 

Впрочем, в свою компанию (Graham-Newman) работать он Баффета не взял, и Уоррен начал свою официальную карьеру в фирме отца в качестве менеджера по продажам инвестиционных продуктов. Интересно, что одна из первых компаний, акции которой он рекомендовал приобрести своим клиентам, стала страховая компания GEIKO - сейчас она является одним из краеугольных камней холдинга Berkshire Hathaway. С этой компанией связана одна из тех хрестоматийных историй, которые обычно входят в биографии практически всех значимых выдающихся людей. Итак, член совета директоров компании GEIKO был Бенджамин Грэхем - тот самый Грэхем, который преподавал курс анализа ценных бумаг в университете. Узнав эту подробность о компании, Баффет немедленно сел на поезд и выехал в Вашингтон, где в выходной день постучал в дверь офиса GEIKO. Случайно в офисе как раз в тот момент находился вице-президент компании по финансам, с которым Баффет разговаривал несколько часов. В ходе этой беседы Баффету удалось, так сказать, "из первых рук" получить информацию о принципах и особенностях функционирования страхового бизнеса и управлении рисками, которая значительно помогла ему в будущем.

 

Тогда же Баффет начал вести свой собственный семинар в университете штата Небраска, посвященный принципам инвестиций. На тот момент (1951 год) Баффету был 21 год, а средний возраст его студентов был в два раза больше. В 1954 году Бенджамин Грэхем наконец предложил Баффету должность аналитика в своей компании, в которой Уоррен проработал два года. За этот срок он поднаторел в биржевых операциях и почувствовал себя готовым к началу большого дела. Итак, в 1956 году Баффет уехал из Вашингтона в Омаху и основал компанию Buffett Associates. Семеро членов его семьи и друзей внесли свои доли в капитал, составивший $105 тыс. Интересно, что сам Баффет вложил в новый проект лишь $100. Размер его личного состояния в ту пору составлял уже порядка $140 тыс., и это было страховкой на случай неудачного вложения чужих денег. Вот почему размер личного взноса Баффета составил лишь $100. В 1958 году объемы партнерских средств в управлении Баффета удвоились по сравнению с 1956 годом. Историю инвестиционных решений Баффета можно продолжать до бесконечности, а точнее - до нынешних времен. И в подавляющем большинстве случаев эти решения оказывались верными и приносили прибыль самому Баффету и акционерам его компании.

 

Стратегия Баффета изложена в 13 принципах корпоративного управления, сформулированных им в 1983 году. Во-первых, Баффет рассматривает себя, других руководителей компании Berkshire и акционеров компании не как стороны сделки по купле-продажи акций, а партнеров, совместно инвестирующих свои средства в акции. И это не пустые слова. В своем письме акционерам Баффет однажды признался, что 99% его личного состояния вложены в акции Berkshire Hathaway. Его ближайший соратник Чарли Мангер (Charlie Manger) инвестировал 90%. Долями в Berkshire Hathaway также владеют члены семей директоров компании, их друзья и знакомые. По словам Баффета, такой подход оправдывает себя, так как высокая диверсификация вложений Berkshire существенно снижает их рискованность. Кроме того, Баффет утверждает, что такая стратегия инвестирования подчеркивает принцип партнерства директоров и акционеров холдинга - если несут убытки акционеры, пропорциональные убытки несут и директора компании. В совете директоров Berkshire Hathaway имеется 11 мест. В его состав входят, в частности, сподвижник Баффета Чарли Мангер (Charlie Munger) и сын - Говард Баффет (Howard Buffett). В 2004 году, после смерти жены Баффета, Сьюзен (Susan Buffett), в состав совета директоров Berkshire Hathaway вошел Билл Гейтс (Bill Gates), один из акционеров компании и друг Баффета.

 

Очень важный принцип Баффета - невмешательство в оперативное руководство купленными компаниями. "Оракул из Омахи" покупает компанию, которая кажется ему привлекательной, и единственное оперативное решение, которое он принимает, - назначение или переназначение генерального директора компании и определение размера и порядка его вознаграждения. Как правило, вознаграждение предусматривает получение управляющими опционов на акции компании при достижении определенных результатов. Все остальные решения остаются на совести управляющего. В подавляющем большинстве случаев такой подход себя опять же оправдывает - стремясь повысить собственное вознаграждение, управляющие повышают и капитализацию компании, чего и добивается Баффет.

 

Минимизация рисков - один из краеугольных камней стратегии Баффета. По его собственному признанию, он скорее откажется от интересного приобретения, нежели пойдет на увеличение долгового бремени своей компании. Не случайно его холдинг Berkshire Hathaway является сейчас одним из всего лишь семи эмитентов, обладающих высшим кредитным рейтингом по версии агентства Moody's - Aaa. Высокий кредитный рейтинг обеспечивает Баффету низкую стоимость капитала. Баффет полагает, что одним из главных зол, наносящих ущерб современной экономике, является неправильная система распределения вознаграждений среди участников финансового рынка. По его мнению, значительная часть транзакций на фондовом рынке рекомендуется и производится ради личного обогащения посредников - различного рода брокеров и трейдеров. Было бы вполне разумным ограничить число разрешенных транзакций для каждого человека в течение всей его жизни. Баффет приводит цифру 10 - не более десяти транзакций в жизни для каждого из участников финансовых рынков.

 

Впрочем, ошибается даже Баффет. В 2005 году он рассчитывал на падение доллара, и объем коротких позиций по доллару к концу года составлял $21,4 млрд. По расчетам Баффета, доллар должен был упасть до $1,40 за евро. Вместо этого, благодаря кампании ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, доллар вырос на 14%, и валютные потери Berkshire Hathaway составили $955 млн. Вместе с Баффетом, кстати, потеряли свои вложения такие крупные игроки, как Джордж Сорос (George Soros) и Билл Гейтс.

 

К чести Баффета следует сказать, что с 2002 года на конец 2005 года прибыль Berkshire Hathaway от валютных операций составила $2 млрд. Кстати, о том, что в 2002 г., впервые в жизни, он начал инвестировать в иностранную валюту, Баффет сообщил в письме акционерам в марте 2004 г. По меньшей мере, один акционер Berkshire очень удивился, узнав о валютных операциях Баффета. Этот акционер, Том Руссо (Tom Russo), партнер в Gardner, Russo & Gardner, присутствовал на годовых собраниях Berkshire в течение 15 лет. По его словам, каждый раз, когда Баффету задавали вопрос о долларе или валютной торговле, ответ Баффета неизменно сводился к следующему: "Вы не можете заработать деньги, делая ставки против Соединенных Штатов Америки".

 

В течение последнего года Баффет сократил объемы вложений в валюты. Этот шаг он компенсировал покупкой акций иностранных компаний, номинированных в иностранных валютах, либо американских компаний, получающих основную часть прибыли за рубежом. Баффет по-прежнему весьма пессимистично относится к состоянию счета текущих операций США. Помимо дефицита внешней торговли, который достигает в последнее время рекордных значений, баланс дохода от инвестиций, по прогнозу Баффета, также вскоре станет отрицательным. При этом Баффет признает, что экономика США в состоянии выдержать эти негативные последствия, однако недолго. В будущем, если не решать эту проблему, она может стать весьма и весьма болезненной, предупреждает Баффет.

 

В руководстве деятельностью Berkshire Hathaway Баффет нередко обращается к ключевому принципу инвестирования, усвоенному им еще в юном возрасте, - умению ждать. В этом отношении показательно его письмо акционерам Berkshire Hathaway, опубликованное в марте 2003 г. Говоря о себе и своем заместителе, вице-председателе совета директоров Berkshire Чарльзе Мангере, Баффетт пишет следующее: "Мы продолжаем почти ничего не делать в отношении акций. Чарли и я чувствуем все больше удовлетворения относительно наших вложений в крупнейшие объекты инвестиций Berkshire, большинство из которых увеличили свои прибыли, в то время как стоимостные характеристики их акций улучшились. Но мы не склонны прикупать акции к уже имеющимся пакетам. Хотя эти компании имеют хорошие перспективы, мы все еще не думаем, что их акции недооценены. По нашему мнению, то же относится и к рынку акций в целом. Несмотря на три года падения котировок, которое значительно улучшило привлекательность обыкновенных акций, мы все еще находим очень мало таких, которые нас хотя бы умеренно заинтересовали. Этот печальный факт свидетельствует о безумии стоимостных характеристик, до которых акции дошли во время Великого Пузыря [конец 1990-х годов - начало 2000 г.]. К сожалению, похмелье может оказаться пропорционально разгулу. Неприятие акций, которое Чарли и я демонстрируем в настоящее время, вовсе не является врожденным. Нам очень нравится владеть обыкновенными акциями - если их можно приобрести по привлекательным ценам… Но иногда успешное инвестирование требует бездействия."

 

Впрочем, в интервью финансовому изданию Barron's в октябре 2003 года, говоря о сделанных в прошлом ошибках, Баффет выразил сожаление, что не купил в свое время акции розничной компании Wal-Mart Stores. Он посчитал их переоцененными. Эта ошибка, по словам Баффета, стоила Berkshire $8 млрд.

 

В числе компаний, на акции которых приходилась наибольшая доля в 47-миллиардных активах Berkshire по состоянию на 31 декабря 2005 года - American Express, Ameriprise Financial, Anheuser- Busch, Coca-Cola, M&T Bank, Moody's, PetroChina, Procter & Gamble, Wal-Mart, Washington Post, Wells Fargo, White Mountains Ins. Эти данные содержатся в годовом отчете Berkshire Hathaway за 2005 год. По итогам 2005 года прибыль Berkshire Hathaway выросла на 16,6% до $8,5 млрд., или $5538 в пересчете на акцию. В 2004 году прибыль составила $7,31 млрд., или $4753 на акцию. За год было инициировано 5 сделок по поглощению. Балансовая стоимость акций Berkshire выросла на 6,4%. Акции Berkshire Hathaway не подвергались дроблению 41 год.

 

Рост стоимости акций Berkshire Hathaway в сравнении с индексом S&P 500 с момента основания компании по нынешнее время

 

Примечания:

1. Данные приводятся для календарных лет (1 января - 31 декабря) за исключением 1965 и 1966 годов, когда за конец года принималось 30 сентября. В 1967 году отчетный год был равен 15 месяцам и завершился 31 января.

2. Начиная с 1979 года правила бухгалтерской отчетности стали предписывать компаниям оценивать стоимость ценных бумаг, находящихся в держании компаний, по рыночной, а не по минимальной стоимости. В данной таблице результаты работы Berkshire Hathaway по 1978 год скорректированы в соответствии с новыми правилами.

3. Данные по капитализации S&P 500 приводятся до уплаты налогов, а по стоимости акций Berkshire - после уплаты налогов. Если бы такая корпорация, как Berkshire Hathaway, владела бы всеми компаниями, входящими в индекс S&P 500, и выплатила все положенные налоги, то в те годы, когда индекс демонстрировал положительную доходность, результаты компании были бы хуже, и наоборот. С течением времени расхождение между результатами компании и S&P 500 становилось бы весьма значительным.

 

Источник: Berkshire Hathaway Inc. 2005 Annual Report

 

 

Между тем, годовые отчеты и послания акционерам, которые Баффет пишет о деятельности Berkshire Heathaway, получают признание далеко за пределами инвестиционного сообщества. В феврале 2005 г. Национальная комиссия по писательским произведениям для американских семей, школ и колледжей отметила вклад Баффета в писательское искусство. В комментариях к присуждению награды за 2005 г. комиссия указала на "ясность, глубокое видение и остроумие", присущие отчетам Баффета, и их большое влияние на деловую Америку.

 

 

В повседневной жизни Баффет довольно консервативен и экономен. Во-первых, он, по его собственным словам, предпочитает покупать те компании, продукцией которых пользуется сам. Так, в одном из писем акционерам Berkshire Hathaway он признался, что ежедневно выпивает по пять банок "Cherry Coke". Недавно он объявил, что не будет переизбираться на пост председателя совета директоров Coca-Cola, чтобы иметь возможность сосредоточиться на других направлениях работы Berkshire. Однако продавать свою долю в компании (на текущий момент - 8,4%) он не собирается. Переходить на напитки от Pepsi, надо полагать, - тоже. Баффет весьма бережлив, если не сказать - скуп. Он живет в своем доме на Фарнхэм-стрит в Омахе, купленном еще в 1957 году за $31500. Он сам водит свою машину, экономя на зарплате водителю. Даже номерной знак на его машине представляет собой табличку с надписью "Бережливый". Питаться Баффет предпочитает гамбургерами, не изменяя своему принципу даже в гастрономических вопросах - его доля в компании McDonalds составляет 4,3%.

 

Хотя Баффет одобрительно отзывается о компаниях, работающих в области высоких технологий, он не торопится вкладывать в них деньги. Во время бума Интернет-компаний многие упрекали его в том, что он теряет выгодную возможность для вложения средств. Однако "Оракул" скептически относится к компаниям, продукцией которых не пользуется сам. Кстати, к сети Интернет Баффет подключился только в 1997 году - но лишь для того, чтобы играть по сети в покер. И это несмотря на то, что одним из друзей Баффета и его постоянным партнером по гольфу является президент Microsoft Билл Гейтс.

 

Уоррен Баффет - весьма неординарный человек, и многие эксперты полагают, что своими успехами компания Berkshire Hathaway обязана, прежде всего, его личной харизме и способностям. Что же будет с компанией, когда Баффет решит отойти от дел? Никто не знает. Баффет, по его словам, уже выбрал себе преемника, верней, двух преемников, но их имена держит в секрете. Будет ли последнее "инвестиционное решение" Баффета таким же верным, как и предыдущие?

[Arsen]

 

Мифологическая биография величайшего инвестора Америки почти целиком соткана из псевдо-назидательных лубков. Говорят, что в возрасте шести лет Уоррен Баффетт за двадцать пять центов приобрел упаковку кока-колы в продовольственной лавке своего деда, а затем перепродал каждую бутылочку по 10 центов за штуку, добившись навара в пять центов. "Пока остальные детишки его возраста играли в классики и пятнашки, - неподдельно восхищается Джошуа Кеннон в своем "Инвестировании для начинающих", - маленький Уоррен уже делал деньги".

 

Еще говорят, что свою первую биржевую сделку Уоррен Баффетт провернул неполных одиннадцати лет отроду, оформив на себя и свою сестру Дорис три привилегированные акции газовой компании "Cities Service" по цене 38 долларов за штуку. Сразу после покупки акции уверенно поползли … вниз, однако Уоррен продолжал упрямо держаться за гиблую позицию. На языке инвестиционной психологии такое поведение называется "приоритетом жадности перед страхом" и одно время считалось, что слабость эта присуща скорее матерым биржевым спекулянтам, чем маленьким мальчикам. В момент, когда бумаги "Cities Service" обвалились до 27 долларов за штуку, Уоррен определенно знал, что собирается "пересидеть" рынок до победного конца.

 

В конце концов - о чудо! - фортуна переменилась и акции не только восстановились в цене, но и достигли отметки в 40 долларов. Счастливый Уоррен Баффет поспешно закрыл позицию, продемонстрировав, в данном случае, прямо противоположный поведенческий шаблон – "приоритет страха над жадностью". Не успел мальчик поделиться шестью долларами прибыли с сестрой Дорис, как "Cities Service" продолжила свое восхождение с еще большей прытью, достигнув невменяемых высот - 200 долларов! Наблюдая за ускользнувшей прибылью, мальчик Уоррен пережил жесточайшее эмоциональное потрясение, из которого вынес два основных урока своей жизни. Урок первый: бесполезно состязаться с биржей в умении предсказывать ситуацию. Урок второй: если уж покупать ценные бумаги, то с единственной целью - никогда больше с ними не расставаться! Обоих принципов 75-летний старик Уоррен Баффетт придерживается до сего дня, даже почивая на лаврах второго богатея Америки с личным капиталом в 42,9 миллиардов долларов.

 

Легенда о трех привилегированных акциях "Cities Service" интересна не столько своей анекдотичностью, сколько таящейся в ней подсказкой о сути "инвестиционного метода Уоррена Баффетта". Того самого метода, что уже более сорока лет не дает покоя обывателям и предпринимателям планеты. В первом приближении может показаться, что исповедуемое Баффеттом "инвестирование на века" - всего лишь разновидность консервативной стратегии "Buy & Hold" (покупай и держи), популярной в кругах университетских экономистов-теоретиков. Однако уже простое сопоставление реальных достижений не оставляет от этой гипотезы камня на камне: 10 тысяч долларов, вложенные в холдинговую компанию Баффетта "Berkshire Hathaway" в 1965 году, превратились сегодня в 51 миллион, тогда как аналогичная сумма, инвестированная в индекс Standard & Poor's 500, не дотянула и до полумиллиона (дотошные люди посчитали: аккурат 497431 доллара!). Иными словами, "метод" Уоррена Баффетта оказался эффективнее "Buy & Hold" в 100 раз!

 

Поскольку оба инвестиционных подхода предполагают пожизненную покупку ценных бумаг, справедливо предположить, что изюминка Уоррена Баффетта скрывается в конкретном наполнении портфеля - эдаком "Choose & Hold" в исполнении великого мастера. К сожалению, замена одного слова в названии стратегии ничего не проясняет: выбирать-то оно, конечно, надо, вот только ЧТО выбирать и КАК? Ответ на эти вопросы, а также на самый главный - ЗАЧЕМ, мы и попытаемся отыскать в биографии великого инвестора.

 

Вопрос "ЧТО": Рабби Биньямин

Было бы ошибкой предполагать, что ранний торгово-биржевой опыт напрочь отбил у Баффетта желание учиться. Все дело в приоритетах. Приобретая шести лет от роду в лавке у дедушки упаковку кока-колы, маленький Уоррен отнюдь не удовлетворял свое праздное любопытство, а уже вполне целенаправленно выполнял Великую Миссию своей жизни – Make Money (делай деньги). С самых пеленок он твердо осознавал свое предназначение и старался никогда не отклоняться от предначертанного рукой Господа пути. Соответственно, все остальные занятия Уоррен Баффетт пропускал через фильтр целесообразности: способствует ли игра в классики деланию денег? Не способствует. Поэтому Уоррен Баффетт никогда не играл в классики. Способствует ли сидение в школьной библиотеке деланию денег? Не способствует. Поэтому Уоррен Баффетт никогда не сидел в школьной библиотеке. Зато он разносил почту и постоянно приторговывал, поэтому уже к семнадцати годам его состояние достигло пяти тысяч долларов!

 

Удивительно, что биографы заходятся от восхищения, переводя эту сумму в современный эквивалент – 42 тысячи 610 долларов и 81 цент! – и совершенно не задумываются над тем, каким образом можно заработать столь умопомрачительные деньги, работая почтальоном. Между тем, ответ на этот вопрос проливает на личность Уоррена Баффетта больше света, чем все миллиардные поглощения, проходящие золотой нитью через его трудовую биографию. Заработать 5 тысяч долларов, разнося почту, можно исключительно откладывая в копилку каждый цент! Не единожды, не дважды, а годами и постоянно. Этим и занимался Уоррен Баффетт все то время, что учился в средней школе. Копил деньги. Стоит ли сомневаться, что добиться подобного немыслимо вне мессианского контекста?

 

Только представьте себе, сколько соблазнов окружают мальчиков в детстве: мороженное, конструкторы, игрушечные пистолеты и железные дороги, велосипеды, мотоциклы, кинотеатры, девочки, наконец! Все, однако, мимо: Уоррен Баффетт замечательно обходился без лишней шелухи и довольствовался разносом почты, прилагая деньгу к деньге. Показательно, что с годами его личные материальные потребности нисколько не возрастали. Даже сегодня второй самый богатый человек Америки продолжает жить в доме, купленном в 1956 году за 31 тысячу 500 долларов. Как-то раз, Баффетт пожаловался знакомому биржевому брокеру: "Все мои миллиарды повязаны в "Беркшире" и было бы неплохо найти на стороне пару-тройку живых долларов!". Вы спросите – для чего Баффетту понадобились наличные деньги? Ну как же: купить баночку кока-колы – напитка, занимающего в жизни могула архиважное место (о чем у нас еще будет возможность поговорить).

 

Поскольку в телеологическом установке Уоррена Баффетта на делание денег учеба не играла ни малейшей роли, после окончания средней школы он совершенно не собирался идти в колледж. Ясность внес отец Уоррена, Говард Баффетт, бывший брокер, а ныне уважаемый конгрессмен, который популярно объяснил сыну на пальцах, что самые большие деньги в жизни зарабатывают только люди с достойным образованием. Разумеется, речь идет не о полученных знаниях, а о социальном статусе, который только и позволяет открыть важные двери в нужных учреждениях.

 

Уоррен Баффетт был юношей сообразительным и налету схватывал идеи, лежащие в фарватере его Великой Миссии. Он прислушался к совету отца и записался в Уортоновскую школу бизнеса при университете Пенсильвании. В этом достойном заведении Уоррен провел два года и все это время его ни на миг не оставляло ощущение, что он знает и понимает в жизни гораздо больше своих преподавателей. К счастью Говард Баффетт проиграл в 1948 году очередную избирательную компанию и семья переехала обратно в родную Омаху, штат Небраска. Уоррен перевелся в местный университет Линкольна, который и закончил досрочно через три года. Экстерн, однако, сыграл с Баффеттом злую шутку: его заявление на прием в Гарвардскую деловую школу было отклонено с анекдотической формулировкой "too young" (слишком молод)! Пришлось довольствоваться менее конъюнктурным и престижным Колумбийским университетом, однако именно там будущему покорителю фондового рынка Америки посчастливилось познакомиться с человеком, который целиком и полностью сформировал его мировоззрение.

 

Человека звали Биньямин Гроссбаум, более известный в миру как Бенджамин Грэхем. Да-да, тот самый! Отец Фундаментального Анализа, родоначальник школы Value Investing, "стоимостного инвестирования". Толстенный труд Грэхема, "Анализ ценных бумаг", написанный совместно с другим профессором Колумбийского университета Давидом Доддом в 1934 году, претерпел несчетное число переизданий, разошелся многомиллионными тиражами и безоговорочно занял пьедестал Самой Главной Книги в жизни любого серьезного инвестора. Популярное изложение идей Грэхема, "Разумный инвестор" (1949), Уоррен Баффетт неоднократно называл лучшей книгой, когда-либо написанной на финансовую тему.

 

В основе концепции Грэхема о "стоимостном инвестировании" лежит представление об иррациональной природе биржевых торгов. Вместо того, чтобы пытаться предсказывать поведение ценных бумаг, разумный инвестор должен сосредоточиться на изучении внутренней стоимости компании и ее финансовых показателях (в первую очередь, отношения цены к прибыли и цены к балансовой стоимости). Основательно покопавшись в квартальных и годовых бухгалтерских отчетах, всегда можно отыскать "серую лошадку", чья биржевая стоимость (т.н. рыночная капитализация) существенно ниже реальной цены. Именно в такие недооцененные бумаги и надлежит вкладывать деньги "разумным инвесторам". По мысли Грэхема рано или поздно биржевой дисбаланс устранится и каждой ценной бумаге воздастся по заслугам.

 

Читатель наверняка обратил внимание на то, как теория Бена Грэхема идеально ложится на личный опыт Уоррена Баффетта, который уже в возрасте одиннадцати лет понял, сколь бесперспективно сражаться с биржей по ее правилам. Не удивительно, что юноша полюбил Учителя всем своим пылким сердцем (Бен Грэхем был куратором Баффетта в Колумбийском университете), и любовь эта, надо признаться, зачастую принимала весьма необычные формы.

До известного предела Учитель отвечал взаимностью: так Уоррен Баффетт стал единственным выпускником Колумбийского университета, которому Отец Фундаментального Анализа поставил "пятерку с плюсом" . Однако после выпускного экзамена Грэхем настоял, чтобы любимый ученик вернулся в провинциальную Омаху и поступил на работу в брокерскую контору своего отца. Уоррен едва сдерживал слезы: он так мечтал остаться рядом с учителем, во всем ему помогать и - главное! – сообща покорять Уолл-Стрит хитроумным "value investing"!. Дошло до того, что молодой Уоррен предложил Грэхему работать на него безвозмездно, но и тут получил отказ. Откровенную иррациональность ситуации несколько смягчила причина, по которой Учитель не допустил одесную ученика своего: оказывается Грэхем нанимал в контору исключительно единоверцев-евреев – штука по-житейски понятная, хоть и не описанная в "Разумном инвесторе" и "Анализе ценных бумаг".

 

Уоррен Баффетт в задумчивости и недоумении отбыл в Омаху, устроился брокером у отца и полюбил девушку по имени Сюзи Томпсон, на которой вскорости благополучно женился. Светлый образ Учителя никак не выходил из головы. Баффетт купил справочник "Кто есть Кто", отыскал имя Бенджамина Грэхема и внимательно изучил биографию кумира. Оказалось, что помимо кафедры в Колумбийском университете и брокерской конторы Грэхем руководил безвестной страховой компанией "Geico". В смутном порыве Баффетт купил билет на поезд, добрался до Вашингтона и явился по адресу "Geico", указанному в справочнике. Сегодня "Geico" - шестая по величине компания автострахования с прибылью свыше 4 миллиардов долларов (холдинг Баффетта "Berkshire Hathaway" получил контроль над "Geico" в 1976 и полностью поглотил компанию в 1996 году), в начале же 50-ых это была классическая бумажная фирмешка с единственным наемным работником, Лоримером Давидсоном, состоящим в почетной должности финансового вице-президента. Впрочем, финансовое состояние "Geico" тогда не имело для Уоррена Баффетта никакого значения: главное - он нашел человека, способного стать связующим звеном между ним и самим Учителем.

 

Совершив правильный шаг, Уоррен вернулся в Омаху и со спокойным сердцем возобновил основное занятие своей жизни – делание денег. В период с 1950 по 1956 год его личный капитал увеличился с 9800 долларов до 140 тысяч. Инвестиционный успех быстро нашел подкрепление в благоприятных событиях личной жизни. Вскоре после посещения Лоримера Давидсона раздался телефонный звонок – мечта сбывалась! Учитель пригласил Баффетта на работу в собственную брокерской контору!

Поселившись в пригороде Нью-Йорка Баффетт с благоговением приступил к великому таинству "стоимостного инвестирования". С утра до вечера он штудировал 10-Q и 10-K (названия форм квартальной и годовой отчетности в реестре SEC, комиссии по ценным бумагам и биржам) публичных компаний, выискивая "сигарные бычки", как Бенджамин Грэхем любовно величал недооцененные компании с низким P.E. Ratio (показатель фундаментального анализа, отражающий "отношение цены к прибыли"; что касается метафоры "сигарного бычка", то она очаровательна: биржа пренебрегает компаниями, в которых еще достаточно табака на две-три затяжки!). Всякий раз, как внимание Баффетта рассеивалось и он испытывал неодолимое желание отложить бумажки в сторону, чтобы пообщаться вживую с менеджментом компании-кандидата, подходил Учитель с великим укором: "Все, что необходимо знать разумному инвестору для принятия решения, находится в балансах и отчетах о прибыли"!

 

Уоррен Баффетт искренне недоумевал по поводу отвращения, которое Учитель испытывал перед реальной жизнью. Неприятие его теории усиливалось в молодом финансисте по мере того, как "стоимостное инвестирование", практикуемое в брокерской конторе Бенджамина Грэхема, демонстрировало все более жалкие и плачевные результаты. Баффетту просто не хватало гуманитарных знаний для того, чтобы догадаться о великой тайне Отца Фундаментального Анализа: теория Грэхема представляла собой не более, чем интерполяцию на финансовый рынок древнееврейского мистической учения Каббалы, согласного которого все мироздание целиком и полностью раскрывает себя в Букве, Цифре и Звуке, несущих в себе тайну божественного творения. Бенджамин Грэхем искренне верил, что финансовая отчетность компании обладает магическим потенциалом глобальной подмены собой действительности и всю свою жизнь целенаправленно реализовывал именно этот мистический подход.

 

Очень скоро Уоррен Баффетт сформулировал для себя собственную инвестиционную философию, которая хоть и протекала в русле идей Учителя, однако принципиально отличался от них своей природой. Так, признавая приоритет фундаментального анализа над техническим, Баффетт, тем не менее, принимал инвестиционные решения, основываясь не на штудиях финансовой отчетности, а на изучении реального положения дел компании (профессиональный уровень конкретных управленцев, условия труда рабочих, поведение конкурентов и т.п.). Не удивительно, что и личные достижения Уоррена Баффетта не шли ни в какое сравнение с достижениями Учителя - даже в те годы, когда молодой финансист работал на Грэхема. Скажем, в период с 1956 до 1961 год Уоррен Баффетт преумножил капитал семейного холдинга (в который входил сам Баффетт, сестра Дорис и тетя Алиса) с 300 тысяч до семи миллионов, тогда как Бенджамин Грэхем, сидя на феноменально доходном страховом бизнесе ("Geico"), умудрился довести дела почти до полного банкротства. Незадолго до смерти Грэхема (в сентябре 1976 года) акции "Geico" упали до неприличного уровня в 2 доллара за штуку, а размер убытков неминуемо приводил компанию к Chapter 11 (одиннадцатая глава американского законодательства о банкротстве, определяющая процедуру выхода из бизнеса и предоставляющая защиту от преследования кредиторов). Кончилось тем, что Баффетт выкупил бизнес Учителя, Учитель умер, а через несколько лет доходы "Geico" исчислялись десятками миллионов долларов.

 

Вопрос "КАК": Trust is a Must

Распрощавшись в душе с Учителем и освободившись от иррациональной привязанности, Уоррен Баффетт со спокойным сердцем предался накоплению капиталов. С этого момента его жизнь наполнилась удивительными финансовыми достижениями при одновременной потере всех земных красок. Вся история становления величайшего в мире инвестиционного холдинга "Berkshire Hathaway" навевает неодолимую скуку как и личная жизнь Мастера.

 

Уоррен Баффетт строил бизнес на благочестивых основах: чурался враждебных поглощений, не увольнял рабочих, не вмешивался в деятельность менеджеров, не кроил от деловых партнеров, свято держал слово и не уклонялся от налогов. В 1965 году он приобрел никому не нужную, убыточную и безликую ткацкую фабрику "Berkshire Hathaway", которую использовал в качестве зонтика для всей последующей инвестиционной активности. Один за другим в паутину холдинга попали фабрика эксклюзивных кондитерских изделий "See's Candy", инвестиционно-лизинговая корпорация "Wesco Financial", коматозная грэхемовская "Geico", творение мебельного гения Розы "Russian" Блюмпкин "Nebraska Furniture Mart", гордый владелец пылесосов Кирби (знакомых нашему читателю!) "Scott & Fetzer", производитель реактивных самолетов бизнес-класса "Executive Jet", дом роскошной одежды "Fruit of the Loom", гигант вторичного страхования "General Re". Сегодня под полным контролем "Berkshire Hathaway" находится 42 первосортных компании (по бухгалтерии холдинга они проходят как "подразделения").

 

"Berkshire Hathaway" принадлежат также огромные пакеты акций в таких мировых хитах как "Gillette" и "Coca-Cola", однако, кроме престижности никаких видимых преимуществ эта собственность не доставляет: львиной долей своих убытков холдинг обязан именно иррациональной привязанности Уоррена Баффетта к омерзительному напитку, которая, как мы знаем, тянется с раннего детства. Вся мера безумия передается словами Великого Инвестора: "Большинство американцев предпочитает Пепси, потому что она на 4% слаще Коки, однако ж уровень продаж Коки на голову выше".

 

Единственного, чего вы не найдете в инвестиционном портфеле Уоррена Баффетта, так это высокотехнологичных компаний. Микрочипам, программному обеспечению, биотехнологиям и спутниковым коммуникациям отказано во внимании "Berkshire Hathaway" по принципиальным соображениям: "Я лично не понимаю, как все это изготавливается, - гордо заявляет Баффетт, - а если я чего-то не понимаю, то и не инвестирую". У Великого Инвестора нет акций даже таких проверенных временем компаний как "Микрософт" и "Хьюлитт-Пакард" (зато у Билла Гейтса есть акции "Berkshire Hathaway"!), потому что их прибыль невозможно предсказать на 10-20 лет вперед. Никаких журавлей – только воробьи в руке: пылесосы, газировки, бритвенные станки, шоколадки, пуловеры, кресла-качалки и, конечно же, страховые агенты!

 

Показательно, что за всю сорокалетнюю историю "Berkshire Hathaway" Уоррен Баффетт не продал ни одной своей акции! Подобной же практики придерживается и большинство остальных инвесторов холдинга, который со временем обзавелся всеми замашками элитного клуба: ежегодные сходки (Berkshire Hathaway Annual Meeting), ритуалы и персональная мифология. В ноябре 2005 года биржевая стоимость ОДНОЙ АКЦИИ "Berkshire Hathaway" (NYSE: BRK A) составила 90 тысяч 500 долларов! Одной акции! Для сравнения: акция "Микрософта" стоит 28 долларов, "Кока-колы" - 42 доллара.

На чисто символическом уровне Уоррен Баффетт реализовал мечту детства: довел прибыль, полученную от покупки трех акций в своей первой биржевой сделке, с 6 долларов до 280 тысяч!

 

Вопрос "ЗАЧЕМ": Аборт как кульминация жизни

Самое время ответить на вопрос: "ЗАЧЕМ Уоррену Баффетту 42 миллиарда долларов?". В самом деле – зачем? Личных потребностей – нуль, благотворительности – нуль, семейных привязанностей – тоже нуль. Старушка Сюзи, "солнечный свет и дождь сада" Уоррена Баффетта, сбежала от супруга в далеком 77-ом году, начав новую, полную творческих красок жизнь в Сан-Франциско (по понятным финансовым соображениям Сюзи и Уоррен никогда не разводились). Великий Инвестор остался жить в дряхлом омахском домике вместе с любовницей, официанткой Астрид Менкс, с которой, кстати, его познакомила сама Сюзи Томпсон.

 

Куда же во всей этой схеме вписывается многомиллиардное состояние? Оказывается, есть куда. В своем завещании Уоррен Баффетт указал, что 99 % всех его денег после смерти отойдут так называемому "Фонду Баффетта" (Buffett Foundation), руководимому Алленом Гринбергом, бывшим мужем дочери Уоррена – Сюзи. Если сегодня эта одиозная организация перебивается на скудном пайке (скряга Баффетт ежегодно отчисляет в фонд имени себя сущие крохи - 10 миллионов долларов), то после смерти хозяина "Buffett Foundation" в одночасье превратится в самый богатый благотворительный фонд мира.

 

Какой же "благотворительностью" занимается "Фонд Баффетта"? Весьма специфической: практически все его деньги уходят на поддержку так называемых "организаций семейного планирования", а по-простому – групп, пропагандирующих аборты. Направление выбрано не случайно: Уоррен Баффетт является одним из столпов современного неомальтузианства и проповедником идеи сокращения населения многострадальной планеты. Разумеется, не всякого населения, а совершенно определенного, того, что не входит в неприкасаемую касту Богоугодных Народов. Только не подумайте, что речь идет лишь о неграх и китайцах: в катехизисе англосаксонского неоконсерватизма русским отводится одно из самых почетных ролей. Не случайно "организации семейного планирования" как тараканы плодятся сегодня в каждом российском городе.

 

Не скрою, "Фонд Баффетта" стал для меня не только самым большим откровением, но и ярким пятном в скучнейшей жизни одного из самых бесцветных людей Америки: по крайней мере теперь я знаю, откуда взялось мистическое сходство между Великим Инвестором и "Рыжим" (образ "Рыжего" (Brick Top) гениально воссоздал актер Алан Форд) персонажем "Большого куша" Гая Риччи, тем самым, что скармливал врагов и провинившуюся челядь свиньям!

[Masterforex-V]

Уоррен Баффет – история успеха.

 

Сформулированные им правила ведения бизнеса стали своеобразной библией рынка ценных бумаг. Несколько поколений трейдеров выросло на его книгах. Кто же он? Самый богатый инвестор в мире. По размеру своего состояния Уоррен Баффет уступает только Билу Гейтсу.

 

Уоррен Эдвард Баффет родился в 1930 году в Омахе, самом большом городе штата Небраска. Капиталистом Уоррен решил стать ещё в школе. В возрасте 11 лет его уже начала привлекать деловая сторона жизни.

 

Его отец - Говард Баффет был биржевым маклером и активным членом республиканской партии. Малыш Уоррен, познакомившись с игрой на бирже, захотел поиграть. Он купил три акции "Cities Service Preffered" по цене 38 долларов каждая.

 

Дождавшись, когда цена на них выросла почти до 40 долларов, он продал их заработав 5 долларов. И здесь он получил первый урок. Каково же было разочарование мальчика, когда через неделю цена на эти акции подскочила до 200 долларов. Впоследствии, Уоррен инвестирует только в долгосрочные проекты.

 

В двенадцать лет он уже твёрдо решил стать миллиардером. Надо сказать, что юный предприниматель был не лишён талантов и способностей. Его великолепная память на числа сохранилась и по сей день. Молодое дарование было изобретательно и неутомимо. Он то торгует акциями, то перепродаёт залежалый товар, то организует продажу газет. В 14 лет он покупает в Небраске за 1200 долларов 40 акров земли и тут же сдаёт в аренду фермеру. Он покупает сломанные игровые автоматы, ремонтирует их и запускает в эксплуатацию. Вскоре его доход достигает 150 долларов в неделю.

 

В 1942 года ситуация резко меняется. Отца Уоррена, активного республиканца, выдвигают в конгрессмены, и он побеждает на выборах. Семья перебирается в Вашингтон, где родители решают дать сыну достойное образование. Баффет оканчивает Колумбийский университет и становится профессиональным трейдером.

 

В 20 лет он уже серьёзно увлечён рынком ценных бумаг. Большое влияние на формирование будущего финансового магната оказала книга Бенджамина Грэма "Интеллектуальный инвестор". Она стала его Библией. Суть её в рекомендации игнорировать те правила и тенденции, которые культивировал Уолл Стрит и охотиться за акциями, которые продаются ниже фактической стоимости.

 

Уоррен Баффет – история успеха.

 

Это и стало железным правилом Баффета. Но вся сложность - в обнаружении таких акций. Для этого нужно огромное терпение и интенсивный анализ деятельности многих компаний. Тут-то и пригодились его математические способности. Помимо 10 тысяч долларов, накопленных трудом, он включил капиталы отца, которыми распорядился очень разумно. (В тридцатилетнем возрасте он уже станет обладателем пятимиллионного состояния, а во второй половине 60-х годов его активы достигают 35 миллионов).

 

После получения высшего образования, он интенсивно ищет место в Колумбийском университете, чтобы работать под началом своего кумира Бенджамина Грэма. И он добивается своего. Работа под руководством мудрого наставника многое дала будущему инвестору. Он проходит хорошую школу, которая ему пригодится и выручит неоднократно. Ранее полученный предпринимательский практический опыт, знания в экономике и заложенные природные таланты сформировали почти харизматический тип надёжного, удачливого и сильного бизнесмена, который успешно реализовался.

 

Решив, что готов к самостоятельному "плаванию", в 1957 году Баффет возвращается в родную Омаху и создаёт своё первое инвестиционное товарищество. Для этого пришлось убедить ряд предпринимателей, которые, уверовав в его таланты, назначили его генеральным менеджером и вручили по 25 тысяч долларов. Как оказалось не зря.

 

Уоррен начинает скупать акции, которые считает выгодными. Программа-минимум: 10% в год (перебить рост Dow Jones). Когда в 1969 году товарищество распустили, его инвестиции выросли на 29,5%, а Dow Jones вырос всего на 7,4%.

 

В 1962 году его привлекает текстильный завод "Berkshire Hafrtway", влачивший жалкое существование, как и вся текстильная промышленность США. Чутьё не подвело инвестора, расчет оправдался, и это предприятие стало ядром будущей финансовой империи.

 

Иногда, Баффета сравнивают с Терминатором. Такой у него стиль. Купив очередную компанию, он перестраивает её бизнес. Если бизнес не приносит прибыли, он его ликвидирует. Его занимает рентабельность, а не социальные проблемы.

 

Хотя, он смог заработать и на проблемах. В 1967 году в США принят новый закон о социальной помощи. Страховые компании получают небывалые льготы, а это золотое дно для инвестора. Сумма накопленных взносов в несколько раз превышает уставной капитал. Баффет быстро сообразил всю выгоду от этой деятельности. В 70-е годы он приобрёл пять крупнейших страховых фирм, с помощью которых увеличил своё состояние до $28 млрд. и по выражению журнала "Форчун" стал "богаче самого Бога".

 

Он очень консервативен. За последние 20 лет его вкусы мало поменялись. Он пользуется бритвами фирмы Gillette (на акциях которой он заработал почти $5 млрд.), из напитков предпочитает Coca-Cola (она принесла $10 млрд.), расплачивается кредитной карточкой American Express (обогатила на $4 млрд.), любит почитать газету Washington Post (она ему обошлась в 11 миллионов, но заработал на ней он миллиард).

 

Финансовый "гуру" избегает вести дела в областях, где он чего-то не понимает. По этой причине он, наверное, в свое время и не инвестировал свои средства в акции Microsoft .И вообще, он разыгрывает в жизни роль простецкого провинциала, исповедуя правило: "Будь проще и деньги к тебе потянутся".

 

Он ездит на старой "Хонде" (груде металлолома), купленной на распродаже за 700 долларов, носит старомодные костюмы и любит сыграть на публику в этом амплуа. Но всё это маска. Удачно придуманный имидж, который неоднократно защищал магната от излишне любопытствующих "друзей" и назойливых журналистов.

 

Хотя он носит маску наивного простецкого дядюшки, его дела говорят о другом. Кроме гениальной интуиции он обладает железной логикой, весомым багажом знаний и большой силой воли. Его мало занимают социальные проблемы и этические принципы. Он построил для себя свой духовный мир, на своих законах. И вся его жизнь, которая почти уже прожита, яркое подтверждение правильности выбранного пути наверх, на финансовый Олимп.

 

Интересные факты

 

* В 2008 году Уоррен Баффетт возглавил список богатейших людей мира (по версии журнала Forbes)

 

* Основной капитал Баффетта составляет рыночная стоимость его пакета акций в Berkshire. К примеру, его годовой оклад составляет всего 100 тысяч долларов.

 

* Баффетт непритязателен в жизни, избегает предметов роскоши, за исключением только частных реактивных самолетов, которые воистину являются его слабостью. К примеру, питается он в сети быстрого питания, которая нравится ему настолько, что он ее купил.

 

* Баффет любит музицировать на укулеле и играть в бридж, в том числе, с Биллом Гейтсом. Кроме этого Баффетт с удовольствием играет в интернет-покер, для чего нанял в штат Bekshire Hathaway программиста.

 

* Раз в год Баффет завтракает с человеком, который выиграл это право на аукционе. В 2007 завтрак с Баффетом обошелся победителю в $600,000. Собранные средства передаются на благотворительные цели.

 

* Баффетт обладает исключительным чувством юмора и всегда охотно шутит над собой. Среди его наиболее известных шуток: «Я на самом деле ношу дорогие костюмы, они просто на мне выглядят дешево».

 

* В июне 2006 Уоррен Баффетт объявил о безвозмездной передаче более 50 % своего состояния, или около $37 млрд пяти благотворительным фондам. Большая часть средств поступила в распоряжение фонда под управлением Билла и Мелинды Гейтс. Этот поступок стал самым щедрым актом благотворительности в истории человечества.

 

Источник http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%...%84%D0%B5%D1%82

[Polimer]

По размеру своего состояния Уоррен Баффет уступает только Билу Гейтсу...

 

... * В июне 2006 Уоррен Баффетт объявил о безвозмездной передаче более 50 % своего состояния, или около $37 млрд пяти благотворительным фондам. Большая часть средств поступила в распоряжение фонда под управлением Билла и Мелинды Гейтс. Источник

 

Добавлю только, Что Баффет и Гейтс на протяжении многих лет периодически сменяют друг друга на троне самого богатого человека планеты, при этом они были и остаются очень близкими друзьями.

[igorpav]

Уинстон Черчилль тоже ,видимо,на одной ступени с этими людьми-оригинален, непритязателен и богат .

[ValekSTAV]

<!--quoteo(post=400056:date=22.3.2009, 17:02:name=Masterforex-V)--><div class='quotetop'>Цитата(Masterforex-V @ 22.3.2009, 17:02) <a href="index.php?act=findpost&pid=400056"><{POST_SNAPBACK}></a></div><div class='quotemain'><!--quotec-->По размеру своего состояния Уоррен Баффет уступает только Билу Гейтсу...

 

... * В июне 2006 Уоррен Баффетт объявил о безвозмездной передаче более 50 % своего состояния, или около $37 млрд пяти благотворительным фондам. Большая часть средств поступила в распоряжение фонда под управлением Билла и Мелинды Гейтс. Источник<!--QuoteEnd--></div><!--QuoteEEnd-->

 

Добавлю только, Что Баффет и Гейтс на протяжении многих лет периодически сменяют друг друга на троне самого богатого человека планеты, при этом они были и остаются очень близкими друзьями.

 

 

 

Баффета и Гейтса на данный момент обогнал какой-то мексиканец

[Асисуалий]

Уинстон Черчилль тоже ,видимо,на одной ступени с этими людьми-оригинален, непритязателен и богат .

 

 

я думаю секрет успеха Баффета в том, что он продал душу дьяволу.

шучу конечно

[Gaura108Nitay]

я думаю секрет успеха Баффета в том, что он продал душу дьяволу.

шучу конечно

 

В каждой шутке есть доля шутки...

 

На самом деле скорее всего так и есть. Существует много информации о непосредственной связи товарища Баффета с людьми из ФРС, которые печатают $$ и вообще заправляют мировой экономикой.

[E-Tutor]

Годами миллиардер Уоррен Баффет отрицал любые попытки проведения сплита для акций Berkshire Hathaway. Благодаря этому акции компании с индексом A (BRK-A) сейчас стоят фантастические $97.000 за штуку.

Стоит отметить, что в середине 90-х Баффет все же пошел на уступки и создал акции класса Б (BRK-B) (ровно в тридцать раз меньше оригинальных), которые позволили мелким инвесторам вложить средства в Berkshire. Но сейчас даже эти акции стоят свыше $3.000 за штуку.

Все меняется в мире, и вот 20 января 2010 года состоялось грандиозное событие.

Для завершения сделки по покупке железнодорожной компании Burlington Northern, владельцем которой станет Berkshire Hathaway, было решено пойти на сплит акций класса Б в размере 50 к 1. Благодаря этому решению акционеры Burlington становятся владельцами акций Berkshire Hathaway и экономят на уплате налогов, как в случае получения денежной компенсации от нового владельца. Таким образом новые акции Berkshire Hathaway класса Б будут стоить около $65 за штуку.

Кроме приятного сюрприза для новых акционеров, значимость этого события еще и в следующем:

• Компания Berkshire Hathaway наконец-то может быть включена в индекс S&P 500, что прежде было невозможно в виду низкой ликвидности акций. Это, в свою очередь, приведет к тому, что индексные фонды начнут включать ее в свой портфель (теоретически выступая катализатором роста цен на акции)

• Акции станут более доступными спекулянтам, которые будут активно использовать их в своей работе на рынке

• Опционы на акции также станут более доступными, что очень подогреет рынок производных активов

В любом случае, одна из «фишек» Баффета, его аллергия на сплиты, похоже, становится историей.

 

[Idaho]

Если посмотреть на графики доходности фонда Баффета, то с 2000 года фонд не очень прибыльный для инвесторов
 

[Masterforex-V]

Уоррен Баффет не верит в повторение кризиса в США?

 

Вопреки прогнозам многих экспертов, финансового кризиса в Соединенных Штатах в ближайшее время не будет. Так считает американский миллиардер Уоррен Баффет, один из самых удачливых инвесторов в истории человечества. Обращаясь к акционерам инвестиционной компании Berkshire Hathaway Inc. с ежегодным посланием, У. Баффет начертал стратегический план деятельности фонда в 2011 году – крупные вложения в экономику Соединенных Штатов. Речь идет о $38 млрд. из резервных запасов Berkshire Hathaway.

 

Прогнозы: почему настроения аналитиков пессимистичны?

 

Читать далее

[HAMAHA]

Уоррен Баффет

 

 

[HAMAHA]

Баффет жертвует состояние.

 

[HAMAHA]

Charlie Rose- час с Уорреном Баффетом