EUR/USD

[Grabber]

S&P500 прощается с QE

 

Сильные индикаторы, характеризующие экономику США, способны привести к выходу из программы количественного смягчения раньше, чем того ожидает рынок.

 

Принято считать, что фондовые индексы являются своеобразным зеркалом национальной экономики: если последняя чувствует себя хорошо, то и первые имеют предпосылки для продолжения ралли. Однако, как показывает практика, встречаются и исключения.

 

Сильные индикаторы

 

Падение S&P500 в течение двух торговых сессий подряд вернуло его к уровням, с которых индекс открыл текущий год. Главным драйвером пике стали опасения инвесторов относительно более раннего выхода ФРС из программы количественного смягчения и перехода к ужесточению денежно-кредитной политики. Рост объема заказов на товары длительного пользования в феврале на 2,2% оказался лучше ожиданий, ВВП за 4-й квартал 2013 года был пересмотрен в сторону повышения (+2,6% кв/кв. против +2,4% кв/кв. в ходе предыдущей оценки), а количество заявлений на пособие по безработице упало до 311 тыс., минимальной отметки за последние 4 месяца. Американская экономика встала на рельсы устойчивого роста, в результате потребность в QE отпала и от программы можно запросто избавиться раньше, не дожидаясь октября.

 

Фактор QE

 

О том, какое влияние QE имело на фондовый рынок США, я неоднократно упоминал в своих предыдущих материалах (Фундамент не в пользу S&P500, S&P500 не боится остаться без QE и в других), сейчас же хочется отметить взаимосвязь между увеличением или, наоборот, сокращением масштабов покупок долговых обязательств со стороны ФРС и динамикой биржевого индекса.

http://i031.radikal.ru/1404/13/270867a95c7b.png

 

Как только Федеральный резерв замедлял свою активность, либо сообщал о сворачивании QE, на рынке развивалось коррекционное движение. И это вполне логично. Дешевая ликвидность центробанка не обязательно шла в сферу кредитования реального сектора экономики, часть ее направлялась на инвестиции, и с течением времени эта часть постоянно возрастала. Идея программы количественного смягчения была хорошей, однако народная мудрость гласит, что можно подвести лошадь к воде, но нельзя заставить ее пить. То есть дать банкам деньги – не проблема, главное, чтобы они ими правильно воспользовались.

В результате QE себя изжила, и с каждым днем надежды на продолжение программы в прежнем объеме угасают. Тем не менее, они есть. Ведь в случае замедления американской экономики, придется сохранить часть покупок долговых обязательств. И это поможет S&P500 устремиться к новым вершинам с учетом тесной корреляции индекса с размером баланса ФРС.

 

http://s017.radikal.ru/i425/1404/f8/c8368d29a021.png

 

Если Федеральный резерв выйдет из QE в те сроки, которые ожидает рынок, то потолком для S&P500 в этом году станет отметка 2000 или +8,2% к текущим уровням. Если же центробанк сохранит программу хотя бы в том объеме, в котором она существует сейчас, то потенциал роста существенно вырастет.

 

Ставки и фондовый рынок

 

 

Увы, но иллюзии исчезают с каждым днем. Сильные индикаторы, характеризующие экономику США, только подливают масла в огонь. Как бы ФРС не избавилась от программы количественного смягчения к середине года и в начале следующего не начала повышать ставку по федеральным фондам! Рестрикция чревата откатом по S&P500, что подтверждается историей.

http://i062.radikal.ru/1404/f4/ed340ebcb414.png

 

С 1954 по 2013 год регулятор несколько раз повышал ставки, и в большинстве случаев это приводило к коррекции на фондовом рынке. Ее природа заключается в том, что увеличение стоимости займов ограничивает инвестиционную активность. В материале S&P500 позволил себе слабость я упоминал, что объемы левериджа, предлагаемого посредниками своим клиентам возросли до исторического максимума. А ведь речь идет о кредитах, за которые нужно платить. Рост ставок приведет к удорожанию стоимости обслуживания и сократит интерес со стороны инвесторов. Ситуация усугубляется тем обстоятельством, что период, в течение которого ставка по федеральным фондам находилась на исторически низком уровне, оказался самым продолжительным за всю историю исследования.

Тем не менее, у «быков» нет особого повода для уныния. Их пугали обвалом S&P500 еще в конце прошлого года. Пугают и сейчас. Однако история показывает, что повышение процентной ставки в среднесрочном периоде не является весомым драйвером снижения фондовых индексов. Источник

Изменено 1 апреля, 2014 пользователем Grabber

[olya_trader]

EUR/USD

Пара евро-доллар отработала согласно данному ранее прогнозу. Дойдя до уровня 1,3808 немного откорректировалась и сейчас нацелена на новые вершины. По мне мнению аналитиков, можно вставать в короткую позицию от верхней границы зеленого канала.

[olya_trader]

EUR/USD

Согласно предыдущему прогнозу, цена подошла к верхней границы зелёного канала. Ждём дальнейшего движения цены в направлении зелёного канала. Цель – нижняя граница зелёного канала.

[Marz]

В среду, 2 апреля, валюты на Forex остаются на той же волне, что и днем ранее. Торги проходят довольно сдержанно, что неудивительно в преддверии запланированной в четверг и пятницу публикации значимых отчетов.

 

По состоянию на 13:00 мск евро консолидировался в районе уровня 1,3790 долл. В среду выхода важной статистики не ожидается, за исключением ВВП еврозоны, окончательные данные о котором за IV квартал, скорее всего, сюрпризов не преподнесут и не смогут вывести евро/доллар из консолидации. Хотя ожидания того, что ЕЦБ на заседании в четверг не станет предпринимать активных действий, могут оказать ключевой валютной паре умеренную поддержку, в результате чего ее целью станет сопротивление 1,3830, говорят аналитики "Альфа-Форекс".

 

Из менее важных новостей стоит упомянуть, что Греция получит кредит в размере 8,3 млрд евро. Как сообщил глава Еврогруппы Йерун Дейсселблум, первый транш в размере 6,3 млрд евро будет переведен Афинам в конце апреля, передает Reuters. Эта финансовая помощь позволит стране погасить долги уже в мае.

 

 

Читать полностью:http://quote.rbc.ru/topnews/2014/04/02/34143411.html

[olya_trader]

Евродоллар движется в нисходящем тренде, оттолкнувшись от линии сопротивления зеленого канала. Сейчас цена во флэте на уровне 1,3757. Среднесрочная цель - 1,3715.

[Zima2014]

Очередной отскок от 1,37. Дальше откат, возможно к 1,3750 или дальше, к 1,38.

 

http://i052.radikal.ru/1404/6b/dc09889c5228.jpg

[olya_trader]

EUR/USD

Цена движется согласно вчерашнему прогнозу, также этому движению поспособствовали комментарии М.Драги. На сегодня ставим цель 1,3685, но достижение этой цели будет после небольшой коррекции, это цель скорей всего будет достигнута сегодня, так как торговая неделя завершается. Сейчас заходить в сделки не актуально, ждём достижение цели.

[Marz]

В ближайшие дни пара евро/доллар может достигнуть отметки 1,35

 

04.04.2014 14:40

Как отметил аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев, итак, в среду пара евро/доллар наконец откатилась вниз от отметки 1,38. Этому способствовал выход хороших данных по приросту рабочих мест в США за март от ADP. Хотя показатель вышел чуть хуже ожиданий, на уровне 191 тыс. против прогноза 195 тыс., цифра эта все же довольно сильная. Плюс, учитывая, что данные за предыдущий месяц пересмотрели вверх с 139 тыс. до 178 тыс., получился действительно значимый позитив. Также лучше ожиданий вышли фабричные заказы США за март, рост составил 1,8% м/м против прогноза 1,2% м/м. Вечером в среду пара евро/доллар торговалась уже в районе 1,3760.

 

Новая волна снижения прошла после заседания ЕЦБ. Европейский центробанк все-таки не стал менять ставку, рынок стал ждать пресс-конференции Драги. На предыдущих двух конференциях пара евро/доллар демонстрировала по фигуре и более роста в связи с тем, что Драги не заявлял о готовности ЕЦБ смягчать монетарную политику. Попытка выстрелить вверх на новости была и в этот раз, пара евро/доллар в первые минуты после начала пресс-конференции в 16:30 мск подскочила на полфигуры вверх, до отметки 1,3805. Но когда стало ясно, что именно говорит Драги, пара евро/доллар упала обратно и даже ниже, к отметке 1,37. Драги сделал следующие существенные заявления: ЕЦБ готов действовать быстро, они не исключают дальнейшего смягчения и снижения ставки, в ЕЦБ есть единогласие относительно готовности использовать нетрадиционные меры смягчения политики, но традиционные меры еще не исчерпали себя, ЕЦБ обсуждал понижение ставки, депозитной ставки, количественного смягчение, количественное смягчение – один из возможных инструментов, данные по инфляции за март были "значительным сюрпризом", стагнация в еврозоне длительный период, при этом стагнация в еврозоне уже ощущается, плюс к этому очень высокий уровень безработицы является одной из наиболее опасных угроз, поскольку чем больше он сохраняется, тем выше шансы на то, что он станет структурным.

 

"На наш взгляд, слова Драги предельно четко описывают опасения ЕЦБ за экономику еврозоны и сигнализируют о готовности ЕЦБ вмешаться в ситуацию. Неудивительно, что евро упал на словах Драги, удивительно, что упал довольно скромно. Вероятно, уже на следующем заседании ЕЦБ объявит наконец о новых мерах. Теперь рынок может падать и не дожидаясь сегодняшних данных по рынку труда в США. Хотя данные по Nonfarm Payrolls тоже хороший повод для роста доллара, по ним стоит сильный прогноз на уровне 200 тыс., и данные от ADP подтвердили его. Соответственно, сильные данные будут хорошим основанием для продолжения курса ФРС на сворачивание QE3. Ждем пары евро/доллар на отметке 1,35 в ближайшие дни", - заключил эксперт.

 

Читать полностью:

[olya_trader]

EUR/USD

На паре евродоллар после активных колебаний цены на прошлой неделе утро понедельника началось с флэта. Текущая стоимость котировки находится в районе 1,3700. Среднесрочная цель: 1,3641. Цена будет двигаться к ней с небольшими коррекциями.

[olya_trader]

EUR/USD

Цена откорректировалась к уровню сопротивления, цель остаётся той же - 1,3641. Сначала ожидаем небольшое флэтовое движение, после которого движение пары будет двигаться в рамках зелёного канала.

[olya_trader]

EUR/USD

На графике пары евро-доллар произошел прорыв линии сопротивления зеленого тренда. Цена поднялась до уровня 1,3811, то есть практически достигла предыдущего максимума. В данный момент стоимость котировки скорректировалась и устремлена к верхней границе зеленого канала.

[Marz]

Ближайшей целью в случае снижения пары евро/доллар станет отметка 1,3760

 

 

Масштабные распродажи доллара США помогли его противникам значительно подрасти, причем инициаторами падения американской валюты стали японская иена и британский фунт, а остальные просто присоединились к движению. В итоге, евро/доллар к закрытию суток подошла к области 1,38.

Евро/доллар просто шла на поводу у рынка, поначалу пробив сопротивление на 1,3740, а затем устремившись в район 1,38. Экономических отчетов еврозона вчера не публиковала, а официальные лица взяли паузу в череде своих выступлений. Тем не менее недавние комментарии представителей ЕЦБ Новотны и Мерша о том, что тема количественного смягчения скорее теория, и до практике ей еще очень далеко, дали единой валюте основания для роста. Пара завершила торги чуть выше 1,38.

Отсутствие экономических релизов в начале недели создали благоприятную обстановку для укрепления единой валюты, однако запланированная на четверг публикация отчетов по инфляции может подорвать доверие к паре. Несмотря на то, что на этот раз будут опубликованы пересмотренные показатели CPI, любой намек на дальнейшее ослабление ценового давления создаст условия для масштабных распродаж пары. Ближайшей целью в случае снижения пары станет отметка 1,3760, отметила старший аналитик ГК "Forex Club" Алена Афанасьева.

 

Читать полностью:

[olya_trader]

EUR/USD

Быки на этой недели брали вверх, дойдя до уровня 1,3873 ни без каких препятствий. Ожидаем спуск цены, первая цель медведей будет уровень 1,3811. Скорей всего может образоваться классическая фигура голова и плечи.

[Zima2014]

Пока тренд бычий, дальше откат к трендовой поддержке и если без пробоя то снова к тестированию 1,3900.

 

http://s019.radikal.ru/i620/1404/48/4329fe6a72b7.jpg

[olya_trader]

EUR/USD

Евро-доллар вводит трейдеров в заблуждение. Небольшой импульс вверх длиной в 20-30 пунктов затянулся в полтора раза. Аналитики компании Forex4you – Almaty считают дальнейший рост европейской валюты маловероятным, и ближе к вечеру будет заметное укрепление доллара. Цель – 1,3860.