ТС на основе объективной рыночной информации

[Вятский]

Спецификация фьючерса


На сайте биржи можно посмотреть все параметры фьючерса в его спецификации. Спецификации всех срочных контрактов - http://moex.com/ru/derivatives/contracts.aspx?p=act

1.
Чтобы найти нужный нам контракт, мы должны знать его код. Код бывает полный и краткий. Рассмотрим на примере фьючерса на обыкновенные акции Сбербанка. ("Обыкновенными" акции называют в противовес привилегированным акциям. Разница в праве доступа к управлению компанией и порядке начисления дивидендов.)


http://storage9.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451473246_6602032_8918d87d63.png


Буквенные обозначения месяцев можно изучить по этим двум ссылкам:

http://vyatskiy-trader.livejournal.com/202670.html

http://vyatskiy-trader.livejournal.com/208144.html


2.
Фьючерс нас интересует исключительно как инструмент для спекулятивной торговли, то есть, торговли, которая приносит доход от разницы в цене в разные промежутки времени. Выходить на поставку базового актива по фьючерсу мы не будем, поэтому давайте разберемся со сроком жизни этого инструмента. Начинает торговаться фьючерс примерно за год (иногда больше) до даты своей экспирации.

Экспирация - это последний день обращения фьючерса. День, когда торги по нему прекращаются и производятся расчеты (или поставка) между оставшимися в сделках участниками. Дата экспирации известна заранее и обычно приходится на середину календарного месяца.

Фьючерсы бывают расчетными и поставочными. Расчетные фьючерсы те, по которым в дату экспирации все расчеты между участниками производятся исключительно в деньгах. Поставочные - дают возможность выйти на поставку конкретного товара (акций, сырья, валюты). Этот параметр тоже указан в спецификации:


http://storage2.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451473158_3422170_0793c4e677.png


Очень часто начинающих интересует вопрос: что будет, если я забуду продать купленный фьючерс к дате экспирации? привезут ли мне к подъезду бочку нефти или мешок акций? К сожалению, нет, такого веселья вам не доставят. Накануне дня экспирации (или даже за несколько дней) брокер
вышлет предупреждение о приближении даты экспирации прямо в сообщениях торгового терминала через который вы совершаете операции. И, если на вас это предупреждение не подействовало, то он сам закроет вашу позицию (то есть, выкупит или продаст вашу открытую позицию) в оговоренное
правилами брокера время. За принудительное закрытие никаких штрафов не берется, хотя может браться повышенная комиссия. Если вы сознательно хотите после окончания обращения фьючерса получить его базовый актив, то вы должны заранее предупредить об этом своего брокера.


3.
Дата экспирации, как и дата начала обращения контракта, тоже указываются в спецификации фьючерса. Кроме них указана дата исполнения - тот день, когда производятся расчеты по поставке и окончательной оплате тех контрактов, которые сознательно были выведены на экспирацию участниками торгов.


http://storage6.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451476275_4231090_4ada1f7b63.png



4.
Как я уже говорил раньше - фьючерс, это контракт на поставку определенного количества базового актива. В нашем случае обыкновенные акции Сбербанка торгуются на фондовой бирже лотами по 10 штук. Фьючерсный контракт заключается на большее количество акций. Это тоже указывается в спецификации. Параметр этот тоже называется "лот". Для обыкновенных акций Сбербанка он равен 100 штукам.


http://storage9.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451477932_6431349_420b311a54.png


Фьючерсные контракты на разные акции могут содержать разное количество акций в лоте (от 10 до 100 тыс. штук) в зависимости от цены одной акции. Таким образом, цена фьючерса будет коррелировать с ценой одной акции умноженной на количество акций в лоте.


5.
При покупке или продаже фьючерсного контракта трейдер не платит полную его стоимость, а лишь небольшую часть, которая называется гарантийным обеспечением (ГО). ГО ежедневно рассчитывается биржей и указывается в спецификации. На момент написания данного текста ГО
фьючерса на обыкновенные акции Сбербанка было установлено в размере 2084 рублей. В некоторые дни ГО может быть существенно повышен - в дни перед и после длительных праздников, в дни с повышенной волатильностью цены из-за новостного фона.


http://storage8.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451481461_1641736_51e7596506.png


6.
Так же ежедневно по результатам торговой сессии высчитываются Расчетная цена и верхний и нижний лимиты для каждого фьючерса.

Расчетная цена рассчитывается по специальной методике с учетом цен последних сделок и активных заявок в торговой сессии. Используется она для определения размера гарантийного обеспечения.

Верхний и нижний лимиты - это ценовые границы при достижении которых торги будут принудительно остановлены. Делается это для предупреждения неконтролируемых резких и неожиданных скачков цены, которыми рынок может отреагировать на какие-либо сильные новости. Сленговое название этих лимитов - "планка".


http://storage7.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451482159_9427370_18d6d817fd.png


7.
Кроме всего вышеперечисленного, спецификация содержит размер комиссии за сделку и шаг и стоимость шага цены.

Сделкой, в отличие от форекса, на бирже считается одна транзакция, то есть покупка ИЛИ продажа. Предположим, вы совершаете покупку (входите в позицию) - это одна сделка. Выход из позиции (или её закрытие) совершается противоположной сделкой, то есть, продажей - и это будет ещё одна сделка. Суммарная комиссия за открытие и закрытие сделки называется комиссией "на круг". Указанная в спецификации комиссия берется с одного контракта, если же вы входите большим количеством контрактов, то и комиссию нужно умножить на соответствующее число.


http://storage4.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451484195_4766301_98eae355d1.png


Разберемся что значат разные виды сделок указанные на скрине:

Адресная сделка - это сделка с указанием определенного контрагента, с которым вы заранее договорились о ней. Размер комиссии - 0.5 руб. (На круг
за один контракт - 1 руб.) Все остальные сделки на бирже безадресные.

Скальперская сделка - сделка совершенная в пределах одной торговой сессии. То есть, если вы открыли и закрыли позицию внутри одного торгового дня без переноса её через ночь. Размер комиссии - 0.25 руб.
За все остальные сделки, независимо от количества дней в течение которых вы держали позицию, берется комиссия 0.5 руб.


8.
Шаг цены и стоимость шага цены для тех инструментов, которые я торгую составляет 1. То есть, минимально цена способна изменяться на 1 пункт, стоимость которого составляет 1 рубль.


http://storage2.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451484406_7849573_deca920e4a.png


http://storage6.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451485945_7089272_a571720c70.png


Общий вид спецификации фьючерса приведен ниже:


http://storage4.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451484493_9952013_29e61c96e5.png
 

[Вятский]

Режим торгов. Выбор контракта


Торговля на срочной секции Московской биржи проводится ежедневно с понедельника по пятницу.
С 10-00 до 18-45 (с перерывом 14-00 - 14-04) дневная сессия (дневка).
С 19-10 до 23-50 вечерняя сессия (вечерка).

Между дневной и вечерней сессиями (с 18-45 до 19-00) и в дневном перерыве (с 14-00 до 14-04) проводится так называемый клиринг, вечерний и промежуточный дневной соответственно. На клиринге происходит расчет прибыли/убытков по торговым счетам и их начисление на торговый счет. Если на момент клиринга у трейдера есть открытая позиция, то текущие прибыль или убыток зачисляются ему на счет и после возобновления торгов прибыль или убыток по текущей открытой позиции начинает снова отсчитываться с нуля.

Поясню на примере. На момент начала клиринга на счет трейдера было 10000 рублей и по открытой им позиции числилась прибыль в 500 рублей. На клиринге прибыль обнулилась, но на счете стало числиться 10500 рублей. И при дальнейшем движении цены в сторону открытой позиции прибыль
снова начала расти с нуля: 0... + 100... +120... + 200... и т. д.


Одновременно на бирже торгуется несколько контрактов одного и того же инструмента, которые различаются сроком экспирации. Как я уже писал срок жизни одного контракта чаще всего около года. Естественно возникает вопрос - какой контракт выбрать для торговли? Наиболее ликвидный из торгующихся контрактов - последний. То есть, для обычной спекулятивной торговли лучше всего выбирать тот контракт, срок экспирации по которому ближе всего. Например, на момент написания этого текста торгуется 3 фьючерсных контракта на обыкновенные акции Сбербанка. Для своей торговли я выбираю самый верхний, со сроком экспирации (датой исполнения) 18.03.2016


http://storage6.static.itmages.ru/i/16/0102/h_1451723029_5022005_d2f4744061.png


Перед последним днем обращения текущего контракта, нужно перейти на новый контракт. То есть, прекратить торговлю (закрыть все позиции на нем) и новые позиции открывать уже на следующем контракте. Делается это обычно за один-два дня до даты экспирации.

[Вятский]

Механизм торгов. Сведение ордеров



Теперь, пожалуй, о самом важном, о том, как устроено само совершение операций на бирже.

На бирже, как и на обычном рынке есть покупатели и есть продавцы. И каждый хочет совершить наиболее выгодную, на его взгляд, сделку - либо урвать прямо здесь и сейчас по любой цене, либо поторговаться и получить ту цену, которая его устроит. На обычном рынке нам приходится ходить между рядами или долго поджидать своего покупателя за прилавком. При этом и те и другие время от времени пристают друг к другу с предложением продать дешево или купить дорого. На бирже всё это делается иначе. Биржа любит порядок, поэтому она не допускает хаотичной торговли каждого с каждым, она выстраивает и продавцов и покупателей в очередь согласно той цене, которую они ждут. Очередь эта называется "стакан". На каждом ценовом уровне стакана расположены заявки покупателей и продавцов, которые готовы войти в сделку только по указанной цене. Их заявки исполнятся только в том случае, если цена дойдет до этого уровня.


http://storage4.static.itmages.ru/i/15/1230/h_1451489224_5046086_450b7fb989.png



http://storage6.static.itmages.ru/i/13/1002/h_1380689106_2102533_b5d4b52583.png

http://storage8.static.itmages.ru/i/13/1002/h_1380689558_5720234_ef4bf97f75.png

http://storage2.static.itmages.ru/i/13/1002/h_1380690000_4753903_82f6709f91.png


Ниже скрин биржевого стакана. Видеть в нем можно только ЛИМИТНЫЕ заявки (ордера), то есть заявки которые будут исполнены в том случае, если и когда цена дойдет до этого ценового уровня.

http://storage5.static.itmages.ru/i/13/1025/h_1382677295_3435496_59cb858a69.png

Циферки в стакане не просто циферки. Это тот самый уровень цены, который вы видите на графике

http://storage9.static.itmages.ru/i/13/1018/h_1382085786_2881389_e98478f6c1.png

Как лимитные ордера влияют на движение цены? Они ТОРМОЗЯТ её движение. А двигают цену МАРКЕТ ордера, или заявки ПО РЫНКУ. Это те заявки,

которые вы посылаете на биржу с целью купить прями здесь и сейчас. Исполняется эта заявка по ЛУЧШЕЙ цене на покупку или на продажу, той,

которая подсвечена на скрине выше.

Теперь самое интересное. Следите за скринами и вы поймете тайный механизм движения цены на биржевом графике. Скрины я попросил уползать от

вас очень медленно, чтобы вы успели все внимательно разглядеть.

http://storage6.static.itmages.ru/i/13/1025/h_1382677642_6526901_83037d4be8.png

http://storage6.static.itmages.ru/i/13/1018/h_1382084879_8716019_9734a6a49b.png

http://storage5.static.itmages.ru/i/13/1018/h_1382086162_4194940_65f429505d.png


Ещё один важный момент, который следует из всего вышесказанного. Чем торговый инструмент более ликивден, то есть, чем большие объёмы покупок и продаж проходят по нему за единицу времени:
1. тем ближе располагается лучшая цена на покупку и лучшая цена на продажу, то есть, тем уже спред.
2. тем быстрее можно закрыть или открыть позицию по данному инструменту и тем большим лотом можно торговать на нем.
3. тем более плавные движения цены и тем проще прогнозировать её движения.
 

[Вятский]

Что помогает трейдеру принять решение о входе в позицию



В теории трейдинга существует множество мнений о том, как принимать решение о входе. Есть множество книг, статей, учебных курсов, вебинаров, где каждый из авторов пропагандирует свой взгляд на этот вопрос. Естественно, я буду писать о своем.

Очень широко распространено применение в трейдинге индикаторов - различных математических функций от прошлой цены. Бытует мнение, что цена на рынке изменяется по неким циклическим законам и фазу этих циклов можно предсказать основываясь на математических методах. Индикаторов существует великое множество, причем многие используют не один индикатор, а несколько. В клинических случаях за этими индикаторами самого графика цены бывает попросту не видно.

Я предпочитаю торговать по чистому графику цены основываясь только на объективных биржевых данных. К ним я отношу саму цену, объём (количество проторгованных контрактов за единицу времени и открытый интерес (количество открытых позиций).

Рассмотрим скрин графика фьючерса на акции Сбербанка.


http://storage8.static.itmages.ru/i/16/0102/h_1451724636_6355233_8a89bdc430.png


Как использовать эти данные в торговле я рассказываю в своем учебном курсе. Здесь же расскажу только о "физическом" смысле этих данных.

ЦЕНА. Как и на любом рынке, при превышении количества покупателей цена растет. Происходит это по двум причинам. Во-первых, дешевый товар выкупается в первую очередь, а на бирже все заявки с стакане строго ранжированы по цене. То есть, если существует чья-то лимитная заявка по низкой цене, вы не сможете купить по более высокой пока не выкупите эту заявку. Во-вторых, видя что цена растет, продавцы передвигают свои заявки на продажу на более высокие уровни, стремясь получить большую прибыль. Таким образом, наблюдая за поведением цены мы уже можем делать какие-то прогнозы относительно её последующего поведения. Ведь трейдеры на бирже, в основе своей, такая же толпа как на базарной площади - если все вокруг стремятся купить во чтобы то ни стало, то и вы будете заражаться этим настроением и вас тоже потянет совершить покупку. Что будет двигать цену все выше и выше вверх.

Есть разные способы отображения цены на графике. Рассмотрим, пожалуй, самый распространенный - свечи.


http://storage9.static.itmages.ru/i/16/0102/h_1451727719_7082995_a4cb15a6f0.png


ОБЪЁМ. Это количество проторгованных контрактов. На срочном рынке количество контрактов не ограничено. Если на рынке товара или акций актив конечен (акций не может быть продано больше, чем их было выпущено), то на рынке фьючерсов каждая пара трейдеров, открывая позиции во встречном направлении, создает новые фьючерсные контракты. Вы же помните, что фьючерсный контракт - это обязательство на поставку? Вот и получается, что открывая позицию покупкой одного контракта вы обязуетесь купить соответствующее количество базового актива - то есть, создаете обязательство. И до тех пор, пока на рынке найдутся люди, которые готовы будут взять на себя встречное обязательство (то есть, продать вам такое же количество актива, вы можете покупать столько контрактов, на сколько у вас хватит денег. Учитывая то, что фьючерс это спекулятивный инструмент, то есть, абсолютное большинство участников этого рынка не собирается ни покупать, ни продавать базовый актив, а хочет просто закрыть свою позицию с прибылью при достижении ценой определенного уровня, количество проданных и купленных контрактов теоретически может быть бесконечно.
Объём на графике наглядно отображается гистограммой. По ней можно судить, насколько активно шла торговля за период ограниченный соответствующей свечой и сколько контрактов было проторговано, то есть, куплено и продано за этот период. Наиболее важная информация, о которой можно судить по объёмам - это активность на рынке в данное время (например, на вечерней сессии объёмы обычно существенно меньше, чем на дневной) и об активности на конкретном ценовом уровне. На приведенном ниже скрине видно, что максимальный объём был достигнут в самой верхней точке графика цены. Это значит, что этот ценовой уровень по какой-то причине был интересен и для покупателей и для продавцов для совершения сделок.



http://storage3.static.itmages.ru/i/16/0102/h_1451728024_6574510_c0263a9f29.png


ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС (ОИ) или КОЛИЧЕСТВО ОТКРЫТЫХ ПОЗИЦИЙ. Открытый интерес говорит о том, как изменилось настроение участников рынка в плане удержания открытых позиций. Если открытый интерес вырос, значит участники открывают позиции, значит, скорее всего они, ожидают движения цены и планируют получить прибыль на этом движении. Если открытый интерес снизился, значит участники торгов закрыли свои позиции (либо с прибылью, либо с убытком) и не ждут от рынка понятного для них движения цены.
Отображают на графике ОИ по-разному, мне удобнее отображение гистограммой, так же как и отображение объёма. На скрине ниже видно резкое снижение открытого интереса на резком движении цены вниз.


http://storage1.static.itmages.ru/i/16/0102/h_1451728679_8944208_77e8f9d431.png

[Вятский]

С чего начать



Итак, с базовой теорией закончили.
Перейдем к началам практики.)
Если вы решили попробовать себя в торговле на Московской бирже, начать стоит с выбора брокера. Лучше всего выбирать из крупных брокеров, причем таких, офисы или представительства которых есть в вашем городе. Открыть счет будет проще и быстрее при личном присутствии. Да и личное общение с менеджерами позволит лучше прояснить все возникающие вопросы.
О том, какая комиссия берется биржей я уже писал в пункте про спецификацию контракта. Брокер тоже берет свою комиссию. Комиссия может состоять из нескольких частей - комиссия за сделки и комиссия за обслуживание счета. По этой ссылке можно посмотреть сводную таблицу тарифов некоторых брокеров.

Если вы собираетесь активно торговать и совершать сделки регулярно, а не отдавать торговые приказы брокеру по телефону пару раз у год, то вам нужно будет установить специальную программу для торговли - торговый терминал. Самый популярный торговый терминал на Московской бирже - Quik. У абсолютного большинства брокеров он бесплатен. Есть несколько брокеров которые берут деньги за ведение счета в том случае, если вы торгуете на нем (от 170 до 900 руб.) Но это значит только то, что этим они стараются сподвигнуть клиентов торговать через свои собственные терминалы. То есть, у любого брокера есть терминал платить за который не нужно.

Некоторые брокеры устанавливают минимальную сумму, которая требуется для открытия счета. Но это не значит, что вам счет не откроют если вы сразу не внесете эту сумму. Откроют, вы сможете наблюдать котировки, но торговать до внесения этой суммы вы не сможете. После внесения этой суммы счет "активируется" и после этой "активации" сумма на счете может быть снижена, то есть, вы можете вывести часть денег. Вывод и ввод денег у абсолютного большинства брокеров бесплатен. Но в то же время полно брокеров, которые минимальный депозит не оговаривают - главное, чтобы денег хватало для совершения сделок. Для торговли одним-двумя контрактами, то есть, для начального освоения рынка и торговой системы на счету нужно иметь 5-10 тысяч рублей.

Практически все брокеры дают возможность открыть демосчет - такой счет, на котором вы можете совершать торговые операции на виртуальных деньгах. По большей части такие счета действуют ограниченное время, один-два месяца и имеют ещё один очень существенный недостаток. Котировки на них в режиме реального времени не настоящие, и очень сильно отличаются от реального рынка. То есть, использовать такой демосчет имеет смысл исключительно для освоения торгового терминала. Отрабатывать же торговую систему лучше всего на реальном счете, пусть и не совершая реальных сделок, а просто отмечая свои действия на графике какими-либо значками.

Важный момент - налогообложение. Все российские брокеры являются налоговыми агентами. Они самостоятельно рассчитывают вашу прибыль, если она есть, перечисляют за вас налоги, заполняют и пересылают налоговую декларацию. Расчет и вычет налогов совершается в момент вывода прибыли со счета. Пока вы не выводите деньги с брокерского счета, налоги не рассчитываются. Размер налога для россиян - 13%, для не резидентов он больше.
В настоящее время в России действует программа по привлечению средств россиян на фондовый рынок. По этой программе есть возможность открыть индивидуальный инвестиционный счет и получить вычеты из подоходного налога. Погуглите, этой информации сейчас много в интернете.
 

[Вятский]

http://storage4.static.itmages.ru/i/16/0202/h_1454436306_6980699_3ae522b501.png

[Вятский]

http://storage4.static.itmages.ru/i/16/0205/h_1454679587_1617106_78c22dac64.png

[Вятский]

http://storage4.static.itmages.ru/i/16/0209/h_1455020363_5335561_ce24638b97.png

[Вятский]

http://storage9.static.itmages.ru/i/16/0209/h_1454992117_5120180_b3b2ba9e28.png

[Вятский]

Как начать торговать на МБ. Безындикаторная торговля фьючерсами

 

 

[Вятский]

http://storage5.static.itmages.ru/i/16/0218/h_1455804420_5080840_aaa57d86d2.png

[Вятский]

Юридические аспекты торговли на финансовом рынке

 

 

 

https://www.youtube.com/watch?annotation_id=annotation_1962603629&feature=iv&src_vid=VNNVmDE4z6g&v=bQsDZm9k0t4

[andruxafx]

У форекс брокеров такого биржевого стакана нет я так понимаю??

[Вятский]

У форекс брокеров такого биржевого стакана нет я так понимаю??

Правильно понимаете. Некоторые ДЦ изображают некое подобие стакана, но к реальному биржевому стакану это имеет очень опосредованное отношение и помочь в торговле не может.

[Вятский]

Очень давно не писал. Рынок изменился, пришлось бороться и с рынком и с самим собой.)

С середины мая вернулся к работе:

 

 

http://storage8.static.itmages.ru/i/16/0516/h_1463415078_4711268_2cad98042a.png

 

 

 

http://storage6.static.itmages.ru/i/16/0520/h_1463757265_5352726_2cd106e9fb.png