Фундаментальная аналитика от Admiral Markets

[AdmiralMarkets]

Глобальные экономические события могут обеспечить трейдеров на Форекс новыми сигналами

 

На прошлой неделе доллар США получил преимущество от спроса на валюты-убежища в связи с геополитическими проблемами. В частности беспокойства добавило одобрение президента США Барака Обамы точечных воздушных ударов по Ираку, что ухудшило настроения инвесторов и повысило спрос на активы-убежища, в том числе и доллар США. На экономическом фронте, данные из США продолжали демонстрировать силу, учитывая рост непроизводственного индекса ISM до 58,7, что превысило ожидания экспертов, и сокращение дефицита торгового баланса за июнь до $ 41,5 млрд долларов, что также оказалось лучше прогнозов. Между тем, опасения относительно Украины снизились после сообщений о том, что российские войска, закончившие учения, возвращаются на базы. Это ограничило дальнейшее движение доллара США вверх. Тем не менее, общий индекс доллара (I.USDX) показал четвертую неделю роста подряд.

 

Хотя глобальный экономический календарь на этой неделе относительно спокойный, он все еще может обеспечить некоторые подсказки для трейдеров на рынке Форекс. Важные американские экономические отчеты на этой неделе включают розничные продажи, публикуемые в среду, производственный индекс ФРС-Нью-Йорк Empire state, промышленное производство и Индекс настроений потребителей Мичиганского университета, выходящие в пятницу.

 

Улучшение на рынке труда США поддерживает оптимистичное мнение о том, что экономические данные продолжат позитивный тренд, сложившийся в последнее время, по крайней мере, в отношении данных по розничным продажам за июль месяц. Этот показатель, запланированный к выпуску на среду, как ожидается, продемонстрирует рост на 0,2% в июле. В то же время, базовые розничные продажи (без учета продаж автомобилей), как ожидается, вырастут на 0,4%. Кроме того, в поддержку позитивной экономической оценки, вероятно, будет выступать предварительный Индекс настроений потребителей Мичиганского университета, выход которого запланирован на пятницу. После более низкого, чем ожидалось, предыдущего чтения, в августе он, вероятно, выйдет на уровне 82,7.

 

Важные релизы в пятницу также включают индекс цен производителей и данные по промышленному производству за июль, а также производственный индекс ФРС-Нью-Йорк Empire state для августа месяца.

 

Экономические данные из США на этой неделе вряд ли усилят спекуляции на тему более раннего повышение процентной ставки ЦБ, и, следовательно, вряд ли окажут сильное влияния на рыночные движения.

 

Помимо экономических данных США, ожидаются значимые релизы из Великобритании, включающие ежеквартальный отчет по инфляции Банк Англии, данные по занятости (изменение числа заявок на пособие по безработице и уровень безработицы), а также вторую оценку ВВП, что в целом может вызвать волатильные колебания на рынке.

 

После решения оставить денежно-кредитную политику без изменений, Банк Англии планирует в среду выпустить ежеквартальный отчет по инфляции. Этот доклад с последующей пресс-конференцией главы Банк Англии Марка Карни способны определить ближайшее направление торгов по GBP. Ежеквартальный отчет отражает прогнозируемые центральным банком темпы инфляции и экономического роста в течение следующих 2 лет.

 

Между тем, британские данные по рынку труда, запланированные к выпуску в среду, как ожидается, покажут, что количество людей, претендующих на пособие по безработице, продолжило снижаться в июле месяце на 29,7 тысяч. Уровень безработицы, как ожидается, снизится до 6,4% с 6,5% в предыдущем месяце. Участники рынка также будут пристально следить за выходом второй оценки ВВП Великобритании во втором квартале 2014 года, которая ожидается в пятницу. Предварительный релиз указал на продолжение восстановления экономики Великобритании с ростом ВВП на 0,8%. Вторая оценка, как ожидается, останется на том же уровне 0,8%.

 

Учитывая ожидания повышения ставок в самом начале 2015 года, разочаровывающие данные ВВП и (или) изменения в указаниях по будущей денежно-кредитной политике Банка Англии могут поменять направление торгов по британской валюте в краткосрочной перспективе.

 

Главными экономическим данными из еврозоны на этой неделе являются предварительные данные по ВВП еврозоны во втором квартале 2014 года, а также аналогичные показатели двух крупнейших экономик еврозоны – это Германии и Франции. Данные планируется выпустить в четверг, и, как ожидается, показатель для еврозоны выйдет на уровне 0,1%. Самая крупная экономика региона, Германии, как ожидается, сократится впервые с четвертого квартала 2012 года, тогда как экономика Франции, как ожидается, вырастет на 0,1%. Более низкие, чем ожидается, значения ВВП Германии могут оказать давление на единую валюту. Окончательный индекс потребительских цен еврозоны также планируется выпустить в четверг. Согласно прогнозам, он подтвердит слабое инфляционное давление, которое составит 0,4%, в соответствие с предварительной оценкой. Другие ключевые релизы экономического календаря еврозоны на этой неделе включают немецкие индексы экономических настроений ZEW, запланированные на вторник, и данные по промышленном производству еврозоны, выходящие в среду.

 

Китайские данные по промышленному производству в июле, запланированные к публикации на среду, будут тщательно изучены для оценки силы второй по величине мировой экономики, и они, вероятно, окажут существенное влияние на товарные валюты, включая австралийский доллар. Неутешительные китайские производственные данные в сопровождении с текущими геополитическими проблемами могут добавить слабости для AUD.

 

Инвесторы также сосредоточатся на данных по ВВП Японии второй четверти 2014 года, намеченных к выпуску на среду. Предварительный отчет о состоянии экономики, как ожидается, укажет на резкое ее сокращение, и прогноз предполагает падение показателя на 1,7% после уверенного роста на 1,6% в 1 квартале. Разочаровывающие данные по ВВП наряду с нежеланием центрального банка проводить дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, добавляя стимула для восстановления экономики, вероятно, будет доминирующим фактором возможного ослабления японская иена (JPY).

Изменено 12 августа, 2014 пользователем AdmiralMarkets

[AdmiralMarkets]

Перспективы британского фунта стали более туманными после публикации Квартального отчета по инфляции Банка Англии.

 

Британский фунт сильно пострадал в среду после публикации Квартального отчета Банка Англии по инфляции. Доклад разочаровал инвесторов, хотя банк повысил прогноз роста ВВП Великобритании в 2014 году до 3,5%, а в 2015 году – до 3% против, соответственно, 3,4% и 2,9% в майском докладе.

 

ЦБ Великобритании просигнализировал о том, что он рассчитывает повысить процентные ставки в начале следующего года, однако с оговоркой, если темп роста заработной платы ускорится.

 

Касательно инфляции банк сообщил, что в ближайшие два-три года темп инфляции будет составлять около 2%, если процентные ставки будут расти в соответствии с ориентирами, которые были также подтверждены. Банк указал, что рост процентных ставок будет постепенным, и ключевая процентная ставка в течение нескольких лет вряд ли поднимется выше 2% - 3%.

 

Из представленной информации участники рынка обратили особое внимание на сигналы банка о том, что рост заработной платы может отодвинуть срок первого повышения ставки. Действительно, по мнению руководителей центрального банка, слабый рост заработной платы означает, что экономика Великобритании находится дальше от полного использования своего потенциала, чем на это указывает падение безработицы. Они также опасаются, что слабый рост доходов создаст трудности британцам при росте стоимости заимствований.

 

Действительно, данные по заработной плате, также опубликованные в среду, показали, что заработки растут медленнее, чем ожидал Банк Англии. Средний недельный заработок, не включающий премии, в апреле-июне вырос всего на 0,6%, в то время как центральный банк прогнозировал рост на 0,9%. Между тем, за этот период прибавилось больше рабочих мест, чем ожидалось, однако это ускорение сопровождалось неизменной производительностью.

 

Подобный феномен, по мнению Банка Англии, объясняется тем, что объем неиспользуемых ресурсов на рынке труда больше, чем оценивал центральный банк. Управляющий Банка Англии Марк Карни заявил, что в Комитете по денежно-кредитной политике разошлись во мнениях относительно оценки того, насколько он значителен.

 

Более того, за резким падением безработицы в отсутствие роста заработных плат и производительности может стоять неуверенность компаний в экономических перспективах, из-за чего они более активно нанимают новых работников для удовлетворения растущего спроса, но не делают капитальных инвестиций.

 

Сами же работники готовы вернуться на простую низкооплачиваемую работу, где в основном и наблюдался рост занятости. Кроме того, отсутствие у них уверенности осложняет смену работы или переговоры о более высокой зарплате.

 

Все это усиливает неопределенность относительно перспектив экономики. Если экономический рост, в том числе, и в мире, будет устойчивым, то компании начнут инвестировать в капитал и повышать производительность, что в итоге приведет к ускорению инфляции и более высоким ставкам.

 

Однако, по оценкам некоторых экспертов, мировая экономика уже достигла пика в текущем цикле, и если замедление начнет распространяться на Великобританию, то компании вновь начнут сокращать рабочие места, что ведет к замедлению инфляции и замораживанию процентных ставок на неопределенный срок.

 

В этих условиях инвесторы вряд ли захотят активно покупать фунт в ближайшей перспективе, а, учитывая значительный рост британской валюты, который, в частности, против доллара США продолжался с июля 2013 года по июль 2014 года, если события в мировой экономике и экономике Великобритании начнут развиваться по негативному сценарию, инвесторы станут более активно фиксировать прибыль, что приведет к усилению нисходящей динамики по фунту.

Изменено 15 августа, 2014 пользователем AdmiralMarkets

[AdmiralMarkets]

Британский фунт остается в центре внимания рынка

 

В последнее время волатильность британской валюты резко возросла. Рост, который она длительное время демонстрировала против большинства валют, включая доллар США, по всей видимости, закончился, и на данный момент начали все более отчетливо проявляться признаки коррекции с присущим ей усилением волатильности.

 

Основная причина падения котировок фунта – это изменение ожиданий инвесторов относительно перспективы денежно-кредитной политики. Длительное время предполагалось, что Банк Англии раньше других крупнейших мировых ЦБ начнет повышать уровень ключевой процентной ставки, учитывая устойчивый рост экономики и позитивные изменения на рынке труда.

 

Действительно, по последним данным, рост ВВП во втором квартале 2014 года составил 0,8%, а безработица в период с апреля по июнь упала до 6,4%. Однако на прошлой неделе в опубликованном Квартальном отчете Банк Англии просигнализировал, что первое повышение ставки может быть отложено ввиду низких темпов роста заработной платы, наличия незадействованных мощностей в экономике и низкой производительности, что спровоцировало очередной виток снижение британской валюты.

 

В начале этой недели события получили продолжение, когда были опубликованы свежие данные по инфляции в Великобритании. Согласно отчетам, потребительские цены в июле выросли всего на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года против ожидавшегося роста на 1,8% и июньских темпов роста в 1,9%. Кроме этого, в том же месяце наблюдалось крупное падение закупочных цен производителей, на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а также снижение цен на сырье, включая цен на нефть.

 

Все это делает перспективы достижения инфляцией целевого уровня Банка Англии 2% более отдаленными, а, следовательно, отодвигает и сроки начала ужесточения денежно-кредитной политики.

 

Однако представленные в среду протоколы последнего заседания Банка Англии удивили рынок. Два члена Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали за повышение ставки на 25 б.п. Это было неожиданным для инвесторов, ожидания которых уже сместились в сторону более позднего срока первого повышения. Однако ястребиная позиция меньшинства вряд ли найдет поддержку у остальных членов Комитета по денежно-кредитной политике.

 

В действительности, протоколы заседания проиллюстрировали трудности, с которыми сталкивается центральный банк при оценке силы и уверенности как со стороны производителей, так и со стороны потребителей.

 

И компании и потребители продолжают копить наличность, несмотря на признаки улучшения в экономике. Банк Англии ожидает, что капитальные инвестиции в промышленности вырастут, что поднимет производительность с нынешних низких уровней. Потребители, в свою очередь, тоже начнут тратить больше, что повысит спрос. Но ни те, ни другие пока не спешат наращивать активность.

 

Потребители сталкиваются с крайне вялым ростом зарплат. При этом у них в целом сохраняется высокий уровень долга. Предложение свежей рабочей силы в виде дополнительных рабочих часов и лишних людей, больше, чем считалось ранее, а объем свободных мощностей менее ясен, чем когда-либо. Экспортеры также страдают от недавнего укрепления британского фунта, происходившего как раз на волне роста ожиданий ужесточения политики ЦБ.

 

Это и является одной из главных проблем, поскольку повышение ставок, вероятно, навредит операциям экспортеров, а также окажет давление на домохозяйства с большими долгами. В этом контексте для Банка Англии имеет смысл подождать, пока все заинтересованные стороны будут тверже стоять на ногах, прежде чем повышать ставки.

 

Те два члена Комитета по денежно-кредитной политике, которые голосовали за повышение, обеспокоены тем, что, темпы роста зарплат недостаточны по сравнению с предельным объемом свободных мощностей, а процентные ставки имеют запаздывающий эффект, и лучше поднять ставки раньше, чтобы избежать более резкого повышения в будущем. Однако подобная мотивация вряд ли устроит остальных членов комитета, особенно учитывая столь низкое инфляционное давление.

 

Именно поэтому не стоит преувеличивать значимость опубликованных протоков. В текущих условиях, когда и рост заработных плат и инфляция остаются подавленными, ужесточение политики, вероятнее всего, будет откладываться на более поздний срок. По всей видимости, к этому же выводу пришли и участники рынка, поскольку первоначальный рост котировок фунта, спровоцированный публикацией протоколов, быстро сошел на нет, и позже британская валюта утратила все завоеванные позиции.

Изменено 21 августа, 2014 пользователем AdmiralMarkets

[AdmiralMarkets]

Заседание ФРС США: некоторые итоги

 

http://www.admiralmarkets.ru/sites/default/files/upload/u29/140918_p1.jpg

 

Вчера завершилось очередное заседание ФРС США, посвященное денежно-кредитной политике. Это событие было весьма ожидаемым, поскольку предполагалось, что центральный банк под давлением улучшающихся экономических перспектив США подаст более четкие сигналы относительно сроков начала повышения процентных ставок.

 

Тем не менее, итоги заседания в целом оказались весьма неоднозначными. С одной стороны, ФРС сделала очередные шаги на пути к ужесточению денежно-кредитной политики, но, с другой стороны, продемонстрировала крайне осторожный подходе в этом вопросе.

 

Что касается движения в сторону ужесточения политики, то здесь в первую очередь необходимо упомянуть очередное сокращение объема ежемесячных покупок облигаций на 10 млрд долларов. В ФРС планируют полностью завершить программу на следующем заседании в октябре. Кроме сокращения покупок был представлен пересмотренный план того, как ФРС будет повышать процентные ставки с уровней вблизи нуля. Центральный банк назвал это «Стратегией выхода».

 

В рамках данной стратегии ФРС продолжит рассматривать процентную ставку по федеральным фондам как ключевую ставку. Она влияет на стоимость заимствований во всех секторах экономики, как, например, на ставки по ипотечным кредитам, кредитам на покупку автомобиля или на ставки по кредитным картам. Повышение ставки ФРС ужесточает условия кредитования, понижение же приводит к обратному результату.

 

Однако основным инструментом для изменения ставки по федеральным фондам будет процентная ставка, которую ФРС платит по средствам, называемым чрезмерными резервами, которые банки размещают на депозитах в центральном банке.

 

Кроме того, ФРС будет также использовать процентную ставку по соглашениям обратного «репо». В рамках операций обратного «репо» банки и фонды денежного рынка предоставляют центральному банку денежные средства, беря при этом в долг казначейские ценные бумаги. Соответственно, регулирование данной ставки гарантирует сохранение ставки по федеральным фондам в целевом диапазоне.

 

Напомним, что ФРС удерживала ставки по федеральным фондам в диапазоне 0%-0,25% с декабря 2008 года, чтобы поощрить компании и потребителей к заимствованиям и расходам. Следовательно, когда ФРС впервые повысит ставку, она повысит целевой диапазон ставки по федеральным фондам.

 

Руководители ФРС также сообщили о том, что после начала цикла ужесточения денежно-кредитной политики, они будут сворачивать программу, инвестирующую прибыли от облигаций в новые ценные бумаги, таким образом, постепенно начав сокращение баланса центрального банка. В настоящее время он составляет примерно 4,5 трлн долларов, тогда как до финансового кризиса 2008 года он составлял менее 1 трлн долларов. При этом ФРС не планирует активно сокращать объем своих активов посредством продажи ценных бумаг.

 

Представив свою стратегию выхода и объявив о планах по завершению программы покупки облигаций, ФРС фактически предприняла новые шаги в сторону сворачивания сверхмягкой денежно-кредитной политики. Рынок оценил это, как значительное изменение и ответил покупками доллара США.

 

Тем не менее, власти все же избежали более решительного шага – объявления сроков начала повышения ставок, сославшись на отсутствие существенных изменений в уровне безработицы и сохраняющейся значительной недозагрузки трудовых ресурсов.

 

Кроме того, в своем заявлении ФРС сохранила фразу о «значительном периоде времени» поддержания текущего целевого диапазона для процентной ставки по федеральным фондам после того, как будет завершена программа покупки активов, добавляя при этом, что это особенно актуально до тех пор, пока инфляция остается ниже целевого уровня в 2%.

 

Несколько более мрачными стали и ожидания ФРС в отношении более долгосрочных перспектив экономики. Прогнозы по экономическому росту до 2016 года были понижены по сравнению с июнем, когда ФРС последний раз представила прогнозы в отношении ставок.

 

Все это подчеркивает осторожность ФРС в отношении быстрого продвижения к повышению процентных ставок. Учитывая это, рынок в ближайшей перспективе может испытать разочарование относительно дальнейших действий ФРС, особенно в свете некоторых весьма разочаровывающих данных. Здесь стоит вспомнить неожиданное падение числа вновь созданных рабочих мест, снижение темпов промышленного производства и падение инфляции в США в августе.

 

Если ситуация в экономике продолжит развиваться в подобном ключе до конца текущего года, на что будут указывать новые выходящие данные, это может заметно отодвинуть срок первого повышения ставок ФРС, на фоне чего давление на доллар может вновь усилиться.

 

Учитывая это, инвесторы, вероятно, еще более тщательным образом сосредоточатся на публикуемых в США показателях в попытках оценить, насколько состояние экономики приближает или отдаляет сроки начала ужесточения политики ФРС. Именно от выходящих новых данных в основном теперь и будут зависеть перспективы доллара США на горизонте до конца текущего года.

Изменено 19 сентября, 2014 пользователем AdmiralMarkets

[AdmiralMarkets]

Торговый план на 15.10.2014: розничные продажи в США (15.30 по киевскому времени)

 

Потребительские расходы составляют львиную долю ВВП в развитых странах, особенно же это касается экономики США, где сегодня будут опубликованы данные по изменению объемов продаж в розничной сфере.

 

Ожидается, что сентябрьский показатель сократится (чего не было с февраля текущего года) на 0.1% после роста на 0.6% месяцем ранее.

 

Аналитики «Admiral Markets» отмечают, что также немаловажным будет релиз базового значения данного показателя, в расчете которого будут отсутствовать реализация автомобилей, тем самым давая составить более надежную картину, ведь продажи авто в значительной степени варьируются месяц от месяца.

 

Что касается влияния публикации на техническую картину, в первую очередь, в паре EUR/USD, то, по мнению аналитиков «Admiral Markets», она будет весьма заметной, если не определяющей её динамику на ближайшие дни и недели.

 

Так, если ожидания профильных экспертов оправдаются или же окажутся ниже, покупатели единой валюты могут увлечь пару к ближайшему уровню сопротивления 1.2770 и дальше – к линии нисходящего тренда (1.2900), который вот уже 5 месяцев остается актуальным.

 

Не исключено и то, что данные выйдут лучше ожиданий, а значит, инвесторы вновь заговорят о скором повышении учетной ставки ФРС.

 

Это может дать дополнительный импульс развития упомянутой тенденции, и первичной целью в таком случае выступит уровень 1.2610, а в случае его преодоления и 1.2500, более чем двухлетний минимум для EUR/USD.

 

Ближайший уровень поддержки: 1.2609

Ближайший уровень сопротивления: 1.2770

 

http://www.admiralmarkets.com.ua/sites/default/files/upload/45/EURUSDH4_151014.png

Изменено 15 октября, 2014 пользователем AdmiralMarkets

[AdmiralMarkets]

Торговый план на 30.10.2014: инвесторы в ожидании данных ВВП США (14.30 по киевскому времени).

 

ВВП – главный показатель здоровья экономики страны, традиционно подводит черту под рядом статистических публикаций, ему предшествующих.

 

Здесь все просто: имеет ли место рост/падение и, если да, то какой. Формула индикатора включает государственные расходы, торговый баланс, потребление, инвестиции.

 

Аналитики "Admiral Markets" отмечают, что наибольшее влияние на рынок традиционно оказывает первая предварительная оценка (есть еще пересмотренное и итоговое значения) и именно она сегодня будет озвучена главной статистической службой США в ходе американской сессии.

 

Волатильность после выхода данных ожидается высокая, особенно если будет значительный (на 0.2 и более процентных пунктов) перекос в большую или меньшую сторону от консенсуса-прогноза.

 

Согласно ожиданиям, рост крупнейшей мировой экономики в 3-м квартале текущего года составит немалые 3.1% после еще более впечатляющих 4.6% зафиксированных кварталом ранее.

 

Итак, хорошие для доллара данные определенно должны оказать быкам в паре USD/JPY весомую поддержку и стать причиной достижения и возможного обновления максимальных значений последних лет – 110.10.

 

В то же время, как отмечают аналитики «Admiral Markets», недостаточно сильные показатели могут спровоцировать снижение и даже возможный прорыв линии поддержки краткосрочного восходящего тренда в районе 108.20, что может потенциально привести к повторному тестированию коррекционного уровня 50% от роста пары в период июль-октябрь 2014 года (105.60). 

 

Ближайший уровень поддержки: 108.20

Ближайший уровень сопротивления: 110.10

 

http://www.admiralmarkets.com.ua/sites/default/files/upload/45/USDJPYH4_301014.png

[wladislaw3]

Очень информативные статьи. Отличные прогнозы. Жалко что нет продолжения.

Изменено 22 апреля, 2017 пользователем wladislaw3

[AdmiralMarkets]

Заседание ЕЦБ: важные итоги

 

Вчера завершилось очередное заседание Европейского центрального банка, на котором он оставил свою ключевую процентную ставку на рекордно низких уровнях на фоне признаков сохраняющейся крайне низкой инфляции и сдержанного экономического роста в конце 3-го квартала.

 

http://admiralfx.com.ua/upload/images/141107_p1.jpg

 

ЕЦБ оставил ставку рефинансирования, взимаемую по регулярным кредитам коммерческим банкам, на рекордном минимуме 0,05%. Центральный банк также оставил ставку по депозитам «овернайт» на уровне -0,20%. Это означает, что банки должны платить за хранение денег в центральном банке.

 

Данное решение было широко ожидаемым, так как после понижения ставок в сентябре президент ЕЦБ Марио Драги сказал, что теперь они находятся у нижней границы.

 

Тем не менее, итоги заседания содержали два важных момента, на которые обратили свое внимание участники рынка. Во-первых, в ходе выступления на пресс-конференции Драги подчеркнул готовность и способность руководства Центрального банка предпринять дальнейшие шаги для стимулирования экономического роста и поддержания инфляции в еврозоне.

 

Под этими шагами в основном подразумеваются нетрадиционные меры, такие как банковские кредиты и покупки активов, которые могут быть использованы для увеличения денежной массы и поддержания инфляции. В октябре ЕЦБ начал покупать обеспеченные банковские облигации в рамках программы, одобренной в сентябре. ЕЦБ также заявил, что начнет приобретать обеспеченные активами ценные бумаги позднее в этом месяце.

 

Кроме того, президент ЕЦБ, по сути, официально объявил целевой уровень баланса, когда сказал, что он вернется к тому размеру, который был в начале 2012 года. Далее он уточнил, что имел в виду март 2012 года, то есть на момент, когда был проведен второй раунд долгосрочной операции по рефинансированию ЕЦБ. Тогда баланс составлял чуть менее 3 трлн евро. Сейчас он составляет чуть более 2 трлн евро.

 

Таким образом, программа кредитования и программа покупки облигаций увеличат баланс центрального банка почти на 1 трлн евро (1,25 млрд долларов США). Драги также отметил, что руководству ЦБ было поручено подготовить новые меры на случай, если они потребуются. Такими мерами, по мнению рынка, станут реальные покупки суверенных облигаций или прямое количественное смягчение.

 

Вторым важным моментом является то, что заявление ЕЦБ в отношении дополнительных мер и увеличения баланса получило одобрение со стороны всех членов Управляющего совета. Перед заседанием инвесторы и экономисты опасались, что усиливающиеся разногласия среди руководителей центрального банка могут парализовать возможность принятия важных решений в сложное для экономики время.

 

Тем не мене, Драги сделал акцент на том, что различия во мнениях членов совета наблюдаются лишь среди отдельных лиц, а не среди коалиций региональных банков, представляющих север Европы, которые не хотят предоставлять дальнейшее стимулирование, и юг Европы, желающих предпринять дальнейшие меры.

 

В целом заседание продемонстрировало, что ЕЦБ готов к дальнейшим действиям для защиты экономики еврозоны. Более того, Драги просигнализировал, что дальнейшие меры, с большой вероятностью, потребуются. В частности он заявил, что баланс рисков смещен в сторону падения.

 

Действительно, на фоне экономического роста, близкого к стагнации, и очень низкой инфляции, которая в прошлом месяце составила всего 0,4% в годовом исчислении, ЕЦБ сталкивается со все большим давлением в отношении того, чтобы пойти дальше в своих мерах для поддержания экономики еврозоны. Тем не менее, ЕЦБ не спешит прибегать к масштабным покупкам активов госсектора, известных как количественное смягчение.

 

Управляющий совет ЕЦБ заявил, что он един в своей приверженности дополнительным нетрадиционным мерам в случае, если инфляция не сможет вырасти с устойчиво низкого уровня. Таким образом, инфляция становится главным фактором, определяющим возможность применения новых мер стимулирования.

 

Эксперты полагают, что ЕЦБ, скорее всего, примет новые меры в декабре, когда опубликует ежеквартальные прогнозы по ВВП и инфляции. Ожидается, что эти прогнозы будут пересмотрены в сторону понижения, и это заставит ЕЦБ принять очередные меры смягчения. Это, вероятнее всего, окажет еще большее давление на единую валюту.

 

После сделанных заявлений по итогам заседания евро упал до двухлетнего минимума против доллара США, достигнув отметки 1,2365. Если ситуация с инфляцией и экономическим ростом не улучшится, и ЕЦБ расширит стимулирующие меры, к концу этого года пара евро/доллар вполне может оказаться на отметке 1,20.

Изменено 7 ноября, 2014 пользователем AdmiralMarkets

[AdmiralMarkets]

Торговый план на 11.11.2014: Отчет РБНЗ – главное событие дня (22.00 по киевскому времени)

 

Аналитики «Admiral Markets» отмечают, что сегодняшний день, несмотря на празднование дня ветеранов в США, а также дня памяти в Канаде (рынки в этих странах будут закрыты), все же обещает дать потенциально весомую торговую возможность во второй его половине.

 

Речь идет о публикуемом всего дважды в год Отчете финансовой стабильности от Резервного банка Новой Зеландии.

 

В рамках данной публикации озвучивается видение Банка перспектив роста инфляции, экономического роста, а также в отношении других важных факторов, способных повлиять на уровень процентной ставки в стране.

 

Напомним, в последний раз она претерпела изменение на июльском заседании, и, на данный момент, находится на достаточно высоком среди развитых стран уровне 3.5%.

 

Именно тогда, в июле, новозеландский доллар вошел в крутое пике по отношению к доллару США после того, как было объявлено, что последнее повышение ставки было, возможно, последним, учитывая текущие экономические условия.

 

Итак, выход данных назначен на 22.00, а уже через 5 минут начнется пресс-конференция посвященная разъяснениям тех тезисов, которые содержались в Отчете.

 

Выступающим будет глава РБНЗ Грэм Уилер, и его заявления сами по себе, отражая общую позицию руководителей Банка, способны дать импульс национальной валюте, особенно учитывая её текущее техническое расположение – на данный момент, котировки NZD/USD находятся в районе более чем двухлетних минимумов (0.7660), прорыв которого может дать медведям новое дыхание.

 

По мнению аналитиков «Admiral Markets», такой расклад возможен в случае, если сегодняшние мероприятия дадут рынку понимание того, что регулятор по-прежнему не заинтересован в высокой процентной ставке.

 

Это вполне возможно, если Банк не хочет высокой стоимости киви на внешнем рынке.

 

Есть также вероятность того, что рынку не будет дан соответствующий месседж, и в таком случае можно рассчитывать на фиксацию прибыли по коротким позициям от упомянутых важных уровней поддержки в район линии среднесрочного нисходящего тренда.

 

Ближайший уровень поддержки: 0.7660

 

Ближайший уровень сопротивления: 0.7822

 

http://www.admiralfx.com.ua/upload/images/NZDUSDH4_111114.png

[AdmiralMarkets]

Торговый план на 17.11.2014: о перспективах евровалюты в контексте выступления главы ЕЦБ (16.00 по киевскому времени)

Сегодня, начиная с 16.00, когда господин Драги начнет свое выступление перед европарламентом в Брюсселе, аналитики «Admiral Markets» ожидают роста рыночной активности.

 

В контексте еще только ожидаемых решений ЕЦБ, связанных с возможностью запуска полноценной программы монетарного стимулирования, данная речь здесь может обозначить основные векторы, тем самым вызвав бурю на рынке EUR/USD.

 

Особенно, учитывая то, что в пятницу (не без помощи главы ФРБ Сент-Луис Булларда, который сделал ряд резонансных заявлений), пара выбралась, наконец, из «треугольника», обозначив склонность рыночных игроков к фиксации прибыли по коротким позициям.

 

Таким образом, с точки зрения теханализа, росту быть, а его первичной целью станет область, образуемая линией многомесячного нисходящего тренда с одной стороны, и фибо-уровнем 50% от волны октябрь-ноябрь сего года с другой.

 

Аналитики «Admiral Markets» также отмечают некоторое сокращение чистой короткой позиции по евро на Чикагской товарной бирже до значения в -163893 контрактов (впрочем, показатель все еще близок к рекордному).

 

Это, в свою очередь, дает повышенный риск дальнейшего «сброса» коротких позиций инвесторами, и, в таком случае, рост может получиться очень мощным.

 

В заключение отметим, что, учитывая и без того большой объем открытых против евро позиций, потенциал возможного снижения невысок, и, если ему суждено быть, оно будет носить размеренный характер.

 

Ближайший уровень поддержки: 1.2400

Ближайший уровень сопротивления: 1.2650

 

http://www.admiralmarkets.com.ua/sites/default/files/upload/45/EURUSDH1_171114.png

[AdmiralMarkets]

Торговый план на 20.11.2014: о том, как Абэ выпустил стрелу в свой парламент

Аналитики «Admiral Markets» отмечают, что далеко не все «стрелы Синдзо Абэ» ложатся точно в цель.

 

Да, возможно, очередное расширение программы выкупа активов, провозглашенное BOJ на своем заседании 31 октября до беспрецедентных 80 трлн. в год, и дало свой результат в виде практически вертикального падения японской валюты по всему спектру рынка FOREX.

 

Конечно, это, дает свои козыри в росте инфляции, а также валютной выручки экспортеров, однако обратная сторона в том, что значительно дорожает импорт, в первую очередь, энергоносителей, от которого после аварии на АЭС Фукусима 1 страна так зависит.

 

К минусам можно отнести также пока еще кулуарное недовольство некоторых партнеров развязыванием Японией валютных войн.

 

И да, цифры не обманешь, и пресловутый налог с продаж, внедренный в апреле правительством, уже, похоже, стал причиной рецессии. Так, по итогам третьего квартала экономика страны сократилась на 1.6% г/г после падения на 7.3% г/г по итогам второго квартала. Именно это и стало причиной того, что абэномика не принесла нужного результата, а значит, уже 21 ноября правительство будет распущено.

 

Итак, в отношении иены и пары USD/JPY в частности перечисленные факторы – это (с текущих уже более чем семилетних максимумов) заказанный билет в один конец, куда-нибудь к отметке 124 иен за доллар. Это, что касается фундаментальной поддержки нашему общественному мнению, впрочем, как известно, фундамент определяет глобальные тренды, тогда как теханализ задает траекторию.

 

Вот как раз с точки зрения техники, аналитики «Admiral Markets» рекомендуют обратиться к тактике классической работы по тренду.

 

Так, котировки достигли верхней границы краткосрочного восходящего канала, что чревато достаточно глубокой коррекцией с целью диапазон 116.70-117.00. Пожалуй, это неплохая цель для любителей поймать все рыночные движения при всей опасности данного мероприятия, ну а более долгосрочные инвесторы найдут здесь приемлемый уровень для доливки.

 

Ожидается, что главным событием сегодня для рынков станет выход данных в США по изменению индекса потребительских цен, где, согласно прогнозам, будет иметь место сокращение показателя до еще более далекого от целевого уровня (2%) значения в 1.6% г/г с 1.7% г/г, зафиксированных месяцем ранее.

 

В этот момент и должно решиться, быть ли отскоку от верхней границы канала, что обусловит выход еще более низкого, нежели ожидается, значения ИПЦ.

 

http://www.admiralmarkets.com.ua/sites/default/files/upload/45/USDJPYH1_201114.png

[AdmiralMarkets]

Торговый план на 21.11.2014: о самосбывающемся пророчестве

 

Аналитики «Admiral Markets» обращают внимание на пару USD/CAD, чья динамика сейчас является воплощением мечты любителей диапазонной торговли.

 

Действительно, то, что дневной графике является частью графической фигуры продолжения тренда «флаг», образовавшегося после попытки штурмовать многолетние максимумы, на часовом смотрится как широкий ценовой канал с четко обозначенными границами.

 

Именно в таких случаях приходит на помощь логика и/или один-два осциллятора (кому как удобнее) и, как следствие, классическая работа на отбой от границ канала с подтверждением в виде выхода из зоны перекупленности/перепроданности на Стохастике.

 

Если рынок видит то же, что и мы, то может реализоваться своего рода «самосбывающееся пророчество» и сам факт наличия канала будет заставлять инвесторов работать в соответствии с ним, а значит поддерживать нерушимость его (канала) границ.

 

Подводя промежуточный итог, при прорыве 1.1290 рекомендуется открывать короткую позицию (если этого еще не сделано от верхней границы диапазона) с целью 1.1230.

 

Фундаментальная составляющая, способная обусловить любой сценарий на замену выше обозначенному, также имеет место быть.

 

Впрочем, пока о смене тенденции говорить преждевременно, поскольку текущему локальному снижению продолжает оказывать поддержку опубликованная вчера статистика, согласно которой объемы оптовой торговли в стране в сентябре показали неожиданный рост (на 1.8%), тогда как ожидания сводились к более скромным 0.7%.

 

Также аналитики «Admiral Markets» напоминают об известной высокой степени корреляции динамики «луни» и цен на нефть,  добыча которой является одной из ключевых отраслей промышленности страны, а запасы считаются вторыми по величине в мире.

 

Так, недавние попытки восстановления котировок на ключевые сорта черного золота, вероятно, оказали поддержку канадцу и, судя по всему, будут оказывать вплоть до заседания организации стран-экспортеров нефти ОПЕК, назначенного на 27 ноября. Как ожидается, картель пример решение сократить объемы добычи, и это для канадца плюс.

 

Сегодня в 15.30 (Киев) национальное статистическое бюро Канады опубликует данные по изменению уровня потребительских цен. Прогнозируется рост значения до 2.1% г/г с зафиксированных месяцем ранее 2%.

 

Вполне вероятно, что прорыв обозначенного выше уровня 1.1290 состоится именно в это время и для этого будет достаточно того, что данные выйдут согласно ожиданиям.

 

http://www.admiralfx.com.ua/upload/images/USDCADH1_211114.png

[AdmiralMarkets]

Торговый план на 26.11.2014: слишком красиво, чтобы быть правдой?...

На своем пути на север один из наиболее интересных с точки зрения рыночной динамики торговых инструментов, пара USD/JPY, похоже, готовится к новому рывку.

 

Так, формирование фигуры графанализа «треугольник» здесь находится в своей финальной стадии, что подтверждает ожидания относительно роста шансов на грядущее резкое увеличение волатильности, особенно учитывая тот факт, что нижняя граница данного паттерна консолидации образуется линией восходящей тенденции последних нескольких недель.

 

Нельзя не отметить и тот факт, что здесь же проходит коррекционный уровень Фибоначчи 38.2% от последней волны роста пары (см. график). Таким образом, по мнению аналитиков «Admiral Markets», учитывая данные весьма весомые технические аргументы шансы на укрепление доллара существенно выше. 

 

http://www.admiralmarkets.com.ua/sites/default/files/upload/45/USDJPYH1_261114.png

 

Ожидаемые движения ожидаются в момент выхода сегодняшней важной статистики в отношении экономики Штатов (данные по заказам на товары длительного пользования ожидаются в 15.30 по Киеву).

 

Напомним, что сам по себе упомянутый релиз важен в контексте текущих несколько более фундаментальных процессов, как то «быть или не быть» ужесточению денежно-кредитной политики со стороны федрезерва в ближайшие месяцы.

 

Если поступающие на постоянной основе оптимистичные цифры продолжат напоминать руководителям ФРС о том, что пора отучать  рынки от «дешевых денег», это определенно повлечет покупки пары. Еще одним фактором является сохраняющаяся приверженность Японии (руками идеолога «абэномики») наращивать денежную массу, что есть полная противоположность тем тенденциям, которые в данный момент происходят в отношении мировой экономики №1.

 

Данная же конкретная статистика интересна тем, что позволяет оценить, насколько потребители, на коих зиждется фундамент экономики страны, готовы тратить деньги на покупки дорогостоящей бытовой техники, мебели, автомобилей. Все эти и многие другие относящиеся к теме товары объединяет то, что срок их службы составляет более 3 лет, а на покупку нужны значительные средства (порой необходимо прибегать к помощи займов в банках).

 

Таким образом, рост желания потребителей тратить деньги призван засвидетельствовать позитивные процессы в экономике и должен будет отразиться в стоимости доллара США. Итак, как ожидается, значение показателя в октябре сократилось на 0.4%, тогда как базовая его составляющая (не учитывает продажи транспорта), напротив – зафиксирует рост на 0.5%.

 

Если данные окажутся в целом лучше ожиданий или же выйдут «в прогноз», росту, вероятнее всего, быть, и первой целью будет достижение отметки 118.60, соответствующей верхней границе треугольника, тогда как выход за нее обозначит высокую вероятность тестирования установленного недавно многолетнего максимума в районе 119 фигуры.

 

Аналитики «Admiral Markets» не исключают также сценарий (а в нашем деле ничего нельзя исключать), когда потенциал фигуры реализуется на прорыв нижней его границы (117.60), и в этом случае хорошей целью выступит следующая коррекция Фибоначчи от всего роста пары – отметка 117.20 (50% от упомянутого выше роста пары). 

[AdmiralMarkets]

Торговый план на 27.11.2014: о ком будет новогодняя сказка

День Благодарения (празднуется сегодня в США, а значит, рынки в этой стране будут закрыты), по мнению аналитиков «Admiral Markets», конечно же, хороший повод взять сегодня выходной и по старой американской традиции сказать «спасибо» всем и всему.

 

Впрочем, если Вы сегодня торговать все же планировали, то, по крайней мерее, делать это рекомендуется с повышенным вниманием, ведь рынок в течение большей части дня будет характеризоваться пониженной ликвидностью и, соответственно, непредсказуемой волатильностью (куда уж без нее) в контексте образования питательной среды для разгула спекулянтов.

 

В преддверии новогодних праздников такие дни будут попадаться все чаще, давая с одной стороны «попасть в сказку» в хорошем смысле этого слова, а с другой – сказка эта может оказаться совсем не о нас и возможно, лучше в такие дни работать даже не пытаться.

 

Итак, как говорится, не благодаря, а вопреки, быки в, пожалуй, наиболее интересной на данный момент с технической точки зрения паре USD/JPY, медленно, но уверенно продолжают кочевать на юг.

 

Миграции этой определенно помогли вчерашние релизы из Штатов, где, вопреки ожиданиям (0.5%), в октябре был зафиксирован более чем масштабный спад (-0.9%) заказов на товары длительного пользования.

 

Такие данные мимо ока внимательного инвестора не пройдут, и, как следствие, упоминавшийся нами ранее паттерн «треугольник» реализовал свой потенциал вниз, несмотря на то, что для этого цене необходимо было, в том числе пройти линию поддержки от тенденции в рамках последнего восходящего импульса пары.

 

На данный момент, продавцы пробуют на прочность уровень 117.35, где проходит достаточно важная поддержка и вполне возможно, что здесь проблем у них не возникнет, а вплоть до ожидаемых сегодня фундаментальных релизов (о них ниже), динамика будет преобладать нисходящая.

 

Так, более логичной целью нам видится отметка 116.80, ведь именно здесь проходит фибо-уровень 61.8% от последнего краткосрочного восходящего размаха пары, а также линия канала текущего коррекционного снижения.

 

Опять-таки нельзя не упомянуть об ожидаемых уже на открытии азиатской сессии данных относительно текущего состояния экономики Японии.

 

Аналитики «Admiral Markets» рекомендуют, в первую очередь, обратить внимание на такой показатель, как индекс потребительских цен (ожидается сокращение годового значения до 2.9% с 3% г/г – 28.11.14 в 01.30 по Киеву).

 

Напомним, корнем зла для экономики страны на протяжении многих лет была постоянно раскручивающаяся дефляционная спираль, которая препятствовала развитию.

 

Это продолжалось до тех пор, пока новый-старый премьер-министр Страны восходящего солнца Абэ своими радикальными решениями не добился слома данной тенденции.

 

Путем накачивания экономики деньгами (сейчас годовое расширение денежной базы анонсировано на уровне 80 трлн. иен), финрегулятор, похоже, добился своего, однако инвесторы по-прежнему обращают повышенное внимание на ИПЦ.

 

Ну и, конечно, данные по безработице, объему розничных продаж, промышленному производству, потребительским расходам, образующие сегодня целый информационный блок, также окажут влияние на динамику японской иены в отношении конкурентов.

 

http://www.admiralmarkets.com.ua/sites/default/files/upload/45/USDJPYH1_271114.png

[AdmiralMarkets]

Торговый план на 01.12.2014: а мы пойдем на север…

 

Покупатели доллара против иены, похоже, возобновили работу на достижение следующей цели роста, соответствующей максимальному уровню за последние ни много ни мало 12 лет (уровень 124).

 

Так, как отмечают аналитики «Admiral Markets», после того как состоялось плановое коррекционное снижение в район 50% (117.20) от очередного восходящего импульса, мы снова стали свидетелями очередного рывка в район многолетних рекордных значений.

 

Уже сегодня отмечаем достижение отметки 119.02, и именно здесь, пожалуй, и будет разыграна карта дальнейшей судьбы пары, ведь его прорыв задаст мощнейший импульс котировкам, тогда как отскок может надолго умерить интерес покупателей и спровоцировать масштабную фиксацию прибыли, как говорится, «чисто по психологии».

 

Отметим, что чистая длинная позиция по иене, согласно данным CFTC, остается глубоко отрицательной, составляя -92454 контрактов. 

 

Впрочем, в качестве базового остается сценарий роста, и, похоже, что ряд опубликованных на прошлой неделе в целом позитивных макроэкономических публикаций в отношении экономики Страны восходящего солнца не произвел особого впечатления на рыночных игроков, а превалирующими факторами, задающими траекторию котировкам, остаются прежние.

 

Так, напомним, в конце октября  Банк Японии (совершенно неожиданно для большинства рыночных игроков) принял решение расширить программу выкупа активов, доведя её до 80 трлн. иен в год с и без того беспрецедентных уровней расширения денежной базы.

 

Вопрос, был ли большой смысл в подобном решении, остается открытым (по всей видимости, регулятор решил совершить «контрольный» по ценам, поставив победную точку в борьбе с дефляционными рисками), однако именно это решение обусловило рывок пары в течение ноября на почти девять с половиной фигур.

 

Вполне вероятно, что свою роль в текущем росте USD/JPY играет и ожидание «чуда» в виде уже, наконец, конкретных шагов ФРС в деле ужесточения (в отличие от Банка Японии, который делает сейчас наоборот) денежно-кредитной политики.

 

Сегодня рынки сфокусированы на ожидаемых в ходе американской торговой сессии данных относительно деловой активности в производственном секторе от Института управления поставками (ISM) в 17.00 по Киеву. 

 

Эта публикация способна стать определяющей в динамике пары на ближайшие дни, поскольку данная статистика, оценивающая настроения непосредственно представителей отрасли на основании их собственной оценки текущих экономических условий и перспектив, обладает весьма явными предикативными функциями, определяя положение вещей в реальном секторе в данном случае крупнейшей мировой экономики.

 

Аналитики «Admiral Markets» отмечают, что значение данного индикатора за прошлый месяц было на уровне максимума за последние три с половиной года, однако на этот раз ожидается некоторое снижение позитивных настроений – до 57.9 пунктов. Ожидается, что только существенно меньшее значение (57 и ниже) может поставить преграду на пути роста гринбека.

 

http://www.admiralmarkets.com.ua/sites/default/files/upload/45/USDJPYH1_011214.png