Зерновые

[Silmariona]

Текущее состояние рынка соевых бобов.

 

Вышедший 10 апреля отчет USDA показал следующие изменения на рынке:

- прогноз мирового производства возрос на 0,6% относительно прошлого месяца и составил 269,6 ммт. Основных стран-производителей изменения не коснулись, на 0,6 ммт возросло производство в Парагвае (4-й мировой экспортер сои)

- в сравнении с мартовскими данными на 3,8% был поднят прогноз конечных запасов в мире (до 62,6 ммт). Пересмотр коснулся южноамериканских стран: на 1,3 ммт в Аргентине и на 3 ммт в Бразилии (что связано со снижением экспорта из этой страны).

- прогноз потребления в апреле, напротив, сократился на 0,4% до 259,7 ммт, опять же в основном за счет Аргентины (на 0,8 ммт до 36,8 ммт) и Бразилии (на 1,4 ммт, до 38,7 ммт), США и Китай остались без изменений.

- экспорт и импорт пересмотрены на 1,2% и 1,5% соответственно в сторону снижения. Значительнее всего снижен экспорт для Бразилии, на 1,7 ммт, для Аргентины и Парагвая на 0,5 ммт и 0,4 ммт соответственно. Для США экспорт повышен, но не значительно. Следует отметить, что Бразилии пока что удерживает позицию лидера экспорта.

- переработка практически не изменилась и составляет 230,3 ммт.

 

 

http://s55.radikal.ru/i150/1304/bc/b8fcf0b79352.jpg

 

Экспортные продажи США за неделю 29 марта - 4 апреля составили 645,7 тыс. тонн, это на 36% выше прошлой недели и на 27% 4-х недельной средней. Чистые продажи с поставкой в 2012/13 сезоне сократились на 19% относительно прошлой недели, но возросли на 4% относительно 4-х недельной средней и составляют 319,2 тыс. тонн. Чистые продажи с поставкой в 2013/14 сезоне равны 64,5 тыс. тонн.

Основные направления экспорта представлены ниже:

http://s017.radikal.ru/i429/1304/38/14b975f45b06.jpg

Подводя итог, следует отметить, что апрельский отчет вышел с медвежьим уклоном, данный факт, на фоне уборочной в Южной Америке, будет оказывать на цену давление. Бычьим фактором по-прежнему остается экспортные продажи США.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s019.radikal.ru/i608/1304/6b/316b137746d3.jpg

P.S.: по сое в работе находится стренгл, рекомендация на который была дана на прошлой неделе. Суммарно позиции пока в небольшом минусе.

http://s54.radikal.ru/i143/1304/f3/c1bded97deff.jpg

Продаем стренгл на сою, на июль. страйки 1200.1520, за 450$.

[Silmariona]

Обзор рынка пшеницы

 

1. WASDE от 10 апреля 2013 г.

Производство в мире незначительно снижено (на сотые доли %), в США без изменений

Экспорт в США без изменений, и увеличен на 3% для ЕС и Австралии

Конечные запасы в мире увеличены на 2,3%, в США на 2%

Диапазон средней цены сужен на 5 центов с 7,65 – 7,95 долл/буш. до 7,70-7,90

 

Данные по запасам превысили ожидания аналитиков примерно на 2%.

 

2. Экспорт

Чистые продажи (263,500 тыс. тонн старого урожая) выше на 87% по сравнению с прошлой неделей, но ниже на 50% ниже по сравнению с 4-х недельным средним.

Экспорт (772,200 тыс. тонн) выше на 52% по сравнению с прошлой неделей, и на 26% выше по сравнению с 4-х недельным средним.

 

3. Погода в США

Зимняя пшеница сейчас находится в стадии jointing, на которую особенно влияют заморозки. Заморозки ниже минус 10 по Цельсию в течение более 3-х часов могут испортить посевы. Так, уже вторую ночь сохраняются заморозки на уровне минус 8 по Цельсию.

Состояние посевов на 8 апреля: 26% good-excellent, 36% fair and 38% poor-very poor в 7 основных пшеничных штатах (ухудшение по сравнению с прошлой неделей).

Прогноз показывает продолжение температур ниже среднего на следующей неделе в большинстве пшеничных штатов.

 

4. Новости и прочее

Аналитик Сосиете Женераль высказал мнение, что «несмотря на медвежий отчет WASDE, цены будут подержаны погодными факторами»

 

Также пшеничные контракты распродаются в связи с высокой премией относительно кукурузы. Обе зерновые культуры используются в приготовлении комбикормов

 

5. Выводы и рекомендации

Наибольшее влияние на рынок оказал медвежий отчет USDA. Поддержку ценам оказывают хорошие данные по экспорту и погодные условия в США. В настоящее время цена пшеница выше кукурузы (обе культуры используются в качестве кормовых), поэтому вероятны продажи пшеницы пока цены не сблизятся.

 

Аналитики кафедры торговли производными финансовыми инструментами предполагаю, что цена продолжит колебаться в небольшом диапазоне, либо будет снижаться в соответствии с сезонной тенденцией.

http://s017.radikal.ru/i401/1304/a2/e816f78320b2.jpg

P.S.: рынок пшеницы представляет интерес для продажи опционов. ждем подходящую точку входа.

[Silmariona]

Обзор рынка кукурузы

 

Согласно оценкам министерства сельского хозяйства США в отчете WASDE, который был опубликован на прошлой неделе, увеличились мировые запасы по кукурузе – до 125,3 млн. т против 117,5 млн. т в прошлом месяце, что превысило ожидания 120,2 млн.т. Рост мировых запасов зерна увеличился ввиду снижения потребления корма в Китае и США. http://content.screencast.com/users/vladimircity/folders/Snagit/media/a654b469-0357-4562-95e5-f8fa4c6f8233/04.11.2013-18.39.png

 

Запасы в США вышли меньше ожидаемого значения, 757 млн.бушелей при ожиданиях 824 млн.бушелей, что послужит бычьим фактором на рынке. Также на 50 млн.бушелей был увеличен прогноз потребления в этаноловом секторе, не смотря на то, что объем потребления в этом году пока отстает от запланированного. Вероятно, расчет идет на то, что низкие цены на кукурузу спровоцируют дополнительный спрос. Это подтверждается недельными данными Департамента энергетики США об объемах производства этанола, которые выросли до 854000 баррелей в день, против 807000 на прошлой неделе.

 

Диапазон прогнозируемых спотовых цен на кукурузу снижен с 6.75 - 7.45 до 6.65 - 7.15 долларов за бушель.

 

Прогноз производства в Бразилии был увеличен до 74 млн.т, в Аргентине оставлен без изменений 26,5 млн.т, при том, что ожидалось сокращение до 25.7 млн.т.

 

Недельный отчет по экспортным продажам составил в целом значение 476 тыс.т, при ожиданиях трейдеров 250-500млн.т. При этом продажи кукурузы старого урожая составили 185.2 тыс.т, что на 48% ниже предыдущей недели.

 

В итоге для старого урожая в США перевешивают бычьи факторы: запасы увеличены, но меньше ожиданий, а также активизировался спрос со стороны этанолового сектора. На новый же урожай будут давить увеличение мировых запасов, сокращение мирового потребления, и ожидания хороших урожаев в Аргентине, Бразилии и Украине.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

 

P.S.: торговых рекомендаций на данный момент по кукурузе нет. В работе находится стренгл по сое, его текущая ситуация выглядит следующим образом:

- путы приносят $63

- колы пока в минусе -$75,

Позиции продолжаем удерживать.

[Creator]

А не могли бы Вы рассказать о сезонности зерновых? Может пора уже купить пшеницу и подержать? Есть какая-нибудь статистика в какие месяцы зерновые растут и падают?

[Silmariona]

Обзор рынка кукурузы

 

Прогнозы погоды по США дают оптимизм для скорого полномасштабного начала посевных работ по кукурузе. Если же посевная будет еще отложена из-за ухудшения погоды, это окажет значительную поддержку рынку.

На данный момент в США засажено 4% площадей под кукурузу, при среднем пятилетнем значении 16%.

 

Экспортные инспекции показали 12.4 млн.бушелей кукурузы, подготовленной к экспорту, что соответствовало ожиданиям трейдеров, и немного меньше значения прошлой недели 14.7 млн.бушелей. На данный момент отгрузки кукурузы должны составлять 18.3 млн.бушелей в неделю, чтобы исполнить прогнозы USDA.

 

Общий объем экспорта в этом сезоне выполнен на данный момент на 57% от планируемого, при среднем пятилетнем значении 61%.

 

Новые экспортные продажи за неделю составили 314.731 тыс.т для старого и 21.171 тыс.т для нового урожая, что в общем соответствовало диапазону ожиданий трейдеров 200-600 тыс.т.

 

Поддержку рынку оказывают данные из этанолового сектора. Производство этанола возросло за последнюю неделю на 21 тыс.баррелей в день, до 853 тыс. баррелей. Запасы возросли до уровня 17.6 млн.баррелей, что значительно ниже прошлогоднего значения 21.9 млн. баррелей на это время.

 

Прогнозы погоды по Бразилии показывают весьма благоприятные условия для созревания второго урожая, что может послужить медвежьим фактором для рынка.

 

Что касается Украины, то на текущий момент почти 15 % посевных по кукурузе уже осуществлено. Перед официальной публикацией USDA о производственном потенциале, украинские представители предоставили свой обзор, оценив потенциал урожая по кукурузе в 26 млн. т., который является рекордным. По данным USDA площадь должна увеличиться на 5%.

 

Торговых рекомендаций на данный момент нет. Думаю, после завершения посевных работ, можно будет продавать коллы на сентябрь-декабрь.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://content.screencast.com/users/vladimircity/folders/Snagit/media/1da504c3-4f8f-4590-bee9-3e4eda3eefd9/04.18.2013-18.21.png

http://s019.radikal.ru/i623/1305/1d/ae9b2e38b4ba.jpg

P.S.: рынок кукурузы пока для продажи опционов не интересен, чего не скажешь о рынке сои, по которой в работе находится стренгл (одновременная продажа кол и пут опциона в расчете на флетовое движение), по которому был сделан положительный перенос, позиция на данный момент принесла $150, продолжаем удерживать контсрукцию.

 

Продаем стренгл на сою, на июль. страйки 1200.1520, за 450$.

Делаем положительный перенос по путам, кроем прибыль +150$ и продаем страйк 1270 за 240$.

[Silmariona]

А не могли бы Вы рассказать о сезонности зерновых? Может пора уже купить пшеницу и подержать? Есть какая-нибудь статистика в какие месяцы зерновые растут и падают?

 

Здравствуйте! сезонность безусловно существует, но отрабатываться она может не всегда, все зависит от текущий условий рынка, профицитный год или дефицитный, как проходит посевная или уборочная компания и многое другое. Что касается покупки или продажи зерновых, то по моему мнению лучше на этих рынка продавать опционы.

[Silmariona]

Обзор рынка пшеницы

 

1. Отчет IGC (International grains council) от 25-04-13:

Прогноз переходящих остатков в мире на 2012/2013 г.г. увеличен на 2 млн. т. с 177 до 179 млн. т. Прогноз переходящих остатков в мире на 2013/2014 г.г. уменьшен на 1 млн. т. с 182 до 181 млн.т.

По США прогноз переходящих остатков на 2012/2013 г.г. также пересмотрен в сторону увеличения с 19,2 до 19,7 млн.т.

 

2. Экспорт

Чистые продажи (71,700 тыс. тонн старого урожая) минимальное значение за 2012/2013 г., и на 81% ниже по сравнению с 4-х недельным средним. Чистые продажи 234,700 тыс. тонн нового урожая.

Экспорт (542,300 тыс. тонн) ниже на 23% по сравнению с прошлой неделей, и на 13% ниже по сравнению с 4-х недельным средним.

 

Значения значительно ниже ожидаемых 500-800 тыс. тонн

 

3. Погода

 

Погода в большинстве штатах-производителях США продолжает вызывать беспокойства относительно урожая. Так, прогноз на 15 дней показывает продолжение засушливой и холодной погоды.

 

4. Новости и прочее

Канада, 3-й в мире экспортер пшеницы после США и ЕС планирует засеять на 12% больше, чем сообщалось ранее. Канадское статистическое агентство предполагает урожай в 30 млн. тонн, высочайший за 23 года.

 

Китай купил 1 млн. т. американской пшеницы урожая 2013/2014 г. и собираются купить еще 2-3 млн.т. для пополнения стратегических запасов.

 

5. Выводы и рекомендации

Прогноз из последнего отчета IGC показал сильное увеличение переходящих остатков по кукурузе, что сразу отразилось на цене кукурузы и является медвежьим фактором для пшеницы. Неопределенность с состоянием посевов в США, которые могут быть повреждены засухой и холодами, оказывает поддержку цене. Погода в США может оказывать краткосрочное повышательное влияние на цены. Предполагаю, что в дальнейшем цена будет колебаться в диапазоне, либо снижаться в соответствии с сезонкой.

http://i054.radikal.ru/1305/69/2ebc7688ae6b.jpg

P.S.: на рынке пшеницы мы дождались подходящей точки входа, рекомендация на продажу опциона кол (расчет на снижение или флет) была дана вчера:

 

Продаем колы на пшеницу, страйк 820, 51 день, премия 260$.

http://s42.radikal.ru/i095/1305/00/b9fecc601491.jpg

На текущий момент позиция находится возле точки открытия. Таким образом, из зернового сектора у нас задействовано 2 инструмента из 3-х: соя и пшеница.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

Экспортные продажи сои за период 19-25 апреля с поставкой в текущем сезоне составили (-109,8) тыс. тонн, с поставкой в следующем - 1,34 млн. тонн, что значительно выше ожиданий трейдеров (прогноз 600-900 тыс. тонн). Экспортные продажи составили 356,8 тыс. тонн, что на 86% выше данных прошлой недели, но на 2% ниже 4-х недельной средней. Продажи старого урожая уже превышают запланированные USDA, что несомненно оказывает цене поддержку. Основном покупателем, как видно из таблицы, является Китай.

http://s005.radikal.ru/i210/1305/03/0c8059b2544d.jpg

 

Другим фактором, имеющим влияние на цену являются слухи об увеличение площадей под сою за счет кукурузы. Из последнего отчета следует, что засеяно будет 77,1 млн. акров, что практически на уровне прошлого года.

 

По данным Министерства сельского хозяйства Аргентины на 25 апреля соя убрана на 55% площадей, что равно темпам прошлого года.

В Бразилии, по данным SAFRAS & Mercado, уборочная компания завершилась на 94%, что на 1% отстает от прошлого года и на 3% опережает среднее значение. Как сообщает это же агентство, экспортные продажи Бразилии на 26 апреля составили 66% от прогнозируемого урожая 2012/13 мг, что однако отстает от данных прошлого года, но превышает позапрошлый и среднее пятилетнее значение.

http://i057.radikal.ru/1305/df/9ca43ea44795.jpg

Отчет IGC показал следующие изменения:

- производство сокращено на 1 ммт;

- потребление повышено на 1 ммт;

- запасы понижены на 1 ммт.

То есть, исходя из данных отчета, в мире перепроизводство сои составляет всего 1 ммт, что на фоне высоких экспортных продаж США и Бразилии будет оказывать рынку поддержку.

http://s019.radikal.ru/i633/1305/a6/111bc8d7a2cf.jpg

 

Отдельно следует отметить тот факт, что на рынке сои имеет место быть бэквордация, то есть цена ближнего контракта дороже дальнего (майский контракт стоит 1444 д/б, июльский -1374 д/б, августовский - 1321 д/б), что косвенно может говорить о возможном снижении цены в будущем.

 

Прогноз движения цены в среднесроке без изменений: 1350-1500 долларов за бушель.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s017.radikal.ru/i432/1305/6f/ee9da2adfbfb.jpg

 

P.S.: по рынку сои в работе находится стренгл (одновременная продажа кол и пут опциона в расчете на флет) с положительным переносом, на текущий момент конструкция уже принесла $150 профита.

Оставшиеся сделки пока в минусе, продолжаем их удерживать, так как прогноз движения цены во флете сохраняется, а временной распад постепенно обесценит проданные опционы.

http://i068.radikal.ru/1305/27/31f28a1a7b35.jpg

 

 

Продаем стренгл на сою, на июль. страйки 1200.1520, за 450$.

Делаем положительный перенос по путам, кроем прибыль +150$ и продаем страйк 1270 за 240$.

[Silmariona]

Обзор рынка пшеницы

 

1. Экспорт

Чистые продажи (210,200 тыс. тонн старого урожая) значительно выше показателей прошлой недели, но на 14% ниже по сравнению с 4-х недельным средним. Чистые продажи 497,300 тыс. тонн нового урожая почти в 2 раза выше по сравнению с прошлой неделей.

Экспорт (845,200 тыс. тонн) выше на 56% по сравнению с прошлой неделей, и на 34% по сравнению с 4-х недельным средним.

 

Ожидания по продажам были в пределах 500 тыс. тонн (суммарно нового и старого урожая), соответственно фактические показатели вышли значительно лучше. Объем экспорта на этой неделе является максимумом текущего года.

 

3. Погода

Погодные факторы, влияющие на посевную кукурузы, а также на урожаи двух основных сортов пшеницы – SRW и HRW являются в настоящее время основным двигателем цен. При этом муссируются различные мнения аналитиков, специалистов и т.п. Относительно текущего сева кукурузы мнения прямо противоположные. Относительно текущего состояния всходов пшеницы, аналитики в целом склоняются к тому, что урожай будет хуже прошлого года, но лучше пессимистических ожиданий и 10-летнего среднего. Так, информационное агентство MDA CropCast оставило без изменений свой прогноз по сравнению с прошлой неделей.

Важной датой для оценки состояния сева кукурузы и урожая пшеницы является 10 мая. В этот день выходит отчет WASDE, а также эта дата является ключевой для оценки посевной кукурузы. Обычно к 10 мая посевные работы заканчиваются.

Прогноз погоды на 15 дней показывает продолжение температур ниже среднего в большинстве пшеничных штатов.

 

4. Выводы и рекомендации

Внимательно смотрим на динамику цен по кукурузе, погодные условия и помним про 10 мая. На признаках слабости кукурузы и пшеницы искать входы на продажу колов.

http://s017.radikal.ru/i414/1305/f5/f90869aa6cc0.jpg

 

 

P.S.: по рынку пшеницы в работе находится проданный кол опцион (расчет на движение вниз или флет), рекомендация по которому как обычно давалась в режиме реального времени. На данный момент опцион обесценился на 23% и стоит $200, продолжаем его удерживать.

http://s60.radikal.ru/i169/1305/cc/26feca15934c.jpg

 

Продаем колы на пшеницу, страйк 820 51 день, премия 260$.

[Creator]

Ну что Вы все продавать, да продавать? Я покупать хочу.

[Silmariona]

Обзор рынка кукурузы

 

Отставание темпов посевной в США и холодный и влажный прогноз погоды содействовали росту волатильности и повышению рынка кукурузы на этой неделе.

 

Посевная, согласно USDA, завершена на 5%, всего на 1 пункт выше предыдущей недели, при ожиданиях трейдеров 8-10%. Следует отметить, что в прошлом году на эту дату было засажено 49% площадей, а среднее пятилетнее значение составляет 31%.

 

Недельные экспортные инспекции в размере 11.576 млн.бушелей соответствовали ожиданиям, но значение, необходимое для выполнения прогноза USDA составляет 17.662 млн.бушелей.

Новые экспортные продажи на 25.04 составили 329264 т для старого урожая и 655969 т для нового, что оказалось в верхней части диапазона ожиданий трейдеров, и послужило бычьим фактором.

 

Недельные данные о производстве этанола в США также вышли бычьими, показав прирост на 4000 баррелей в день до рекордных 857000 баррелей в день. При этом запасы этанола сократились на 3.2% с прошлой недели до довольно низкого уровня 17.036 млн.баррелей.

 

25 апреля был опубликован отчет Международного совета по зерну. Согласно отчету, рекордные урожаи ожидаются в Бразилии и Аргентине, однако вследствие засухи в других регионах мировое производство в 2012/13 году сократится с прошлого года на 3%.

В 2013/14 году производство, согласно прогнозу, возрастет с прошлого года на 10%, учитывая ожидаемое расширение уборочной площади и повышение средней урожайности.

Запасы на конец 2012/13 года будут очень ограниченными, однако к концу 2013/14 года они должны резко возрасти, превысив средний уровень.

 

МСХ Украины сообщает о выполнении посевной на 47%.

http://s49.radikal.ru/i124/1305/44/865df4c9aa4b.jpg

 

P.S.: рынок кукурузы на данный момент для продажи опционов не интересен.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов.

 

В США началась посевная компания, которая отстает от темпов прошлого года и среднего пятилетнего значения на 20 и 10 процентов соответственно.

http://s47.radikal.ru/i115/1305/c2/345bb97537b8.jpg

По сообщениям Министерства сельского хозяйства Аргентины на 2 мая убрано 66% площадей. В Бразилии уборка сои практически завершена.

 

Вышедший 10 мая отчет показал следующие изменения на рынке сои:

- производство в мире для 2012/13 мг прогнозируется на уровне 269,1 ммт, что на 0,5 ммт меньше апрельского прогноза. Для урожая 2013/14 мг прогноз составляет 285,5 ммт, что является рекордным показателем (+5,7% против прошлого сезона).

- потребление для 2012/13 мг ожидается на уровне 258,7 ммт против 259,7 ммт в апреле. Прогноз на 2013/14 мг равен 270,18 ммт(+4,2%).

- конечные запасы в 2012/13 мг прогнозируются в районе 62,4 ммт, в 2013/14 - 74,9 ммт (+18,8%).

- экспорт и импорт в 2012/13 мг ожидаются на уровне 96,2 ммт и 93,5 ммт соответственно, тогда как для 2013/14 мг 107 ммт и 104 ммт соответственно (+10% и 10,2%).

- переработка в 2012/13 мг прогнозируются на уровне 229,3 ммт и 239,2 ммт для 2013/14 мг (+4%).

Таким образом, отчет вышел с медвежьим уклоном.

http://s019.radikal.ru/i612/1305/41/9b43670a50a2.jpg

Экспортные продажи за период 26 апреля - 2 мая составили 171,8 тыс. тонн, что на 52% ниже данных прошлой недели и на 49% четырехнедельной средней. Чистые продажи старого урожая составили 193,8 тыс. тонн, нового - 391,7 тыс. тонн.

http://s017.radikal.ru/i432/1305/b5/7aa11fb5498f.jpg

Таким образом, на рынке на текущий момент главным фактором является посевная в США и данные по ней будут иметь ключевое значение (следующий отчет выходит 13 мая). В целом же ситуация значительно не изменилась, профицит на следующий год был ожидаем, прогноз движения цены 1350-1500 долларов за бушель.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s57.radikal.ru/i157/1305/f5/af6dfcf569f5.jpg

 

P.S.: в работе находится стренгл (проданный кол и пут опцион, в расчете на флет) со страйками 1270 и 1520, при этом конструкция претерпела положительный перенос, профит по закрытому путу составил $150, продолжаем удерживать позиции.

http://s019.radikal.ru/i616/1305/0d/ee1361b54fb1.jpg

Продаем стренгл на сою, на июль. страйки 1200.1520, за 450$.

Делаем положительный перенос по путам, кроем прибыль +150$ и продаем страйк 1270 за 240$.

.

[Silmariona]

Обзор рынка кукурузы

 

Рынок кукурузы показал рост в связи с низкими показателями экспортных продаж и продолжающимися задержками посевной в США.

 

На конец прошлой недели в США было засеяно лишь 12% площадей по кукурузе, против среднего показателя в 47% за последние 5 лет.

Холодная и влажная погода также вызывает задержку посевной на 15-20 дней и в Китае.

 

Следует отметить, что задержки посевной могут привести к передаче части площадей под сою и понижению будущего урожая кукурузы, что является бычьим фактором для цен на новый урожай.

 

Проинспектировано для экспорта 6.5 млн. бушелей, что значительно меньше значения предыдущей недели 11.65 млн.бушелей.

Экспортные показатели по кукурузе были значительно ниже ожиданий, они составили 115 800 т старого урожая и 169 000 т нового.

 

Производство этанола на прошлой неделе упало на 14000 баррелей в день до 843 тыс.баррелей, при необходимых для выполнения прогноза USDA 868 тыс.баррелей в день.

 

10 мая был опубликован отчет WASDE. Для сезона 2012/13 по США были показаны следующие данные:

Производство оставлено без изменений 273.83 млн.т.

Потребление увеличено с 262.57 до 263.79 млн.т.

Переходящие запасы несколько увеличены с 19.24 до 19.29 млн.т, при том, что ожидалось понижение показателя.

 

По мировым показателям:

Производство повышено 855.92 до 857.12 млн.т.

Потребление повышено 862.61 до 863.92 млн.т.

Переходящие запасы несколько увеличены с 125.29 до 125.43 млн.т.

 

Таким образом для старого урожая можем наблюдать умеренно-медвежьий фон.

 

Для сезона 2013/14 по США были показаны следующие данные:

Производство 359.17 млн.т, что соответствовало верхней границе ожиданий 337.9-359 млн.т

Потребление заявлено 295.16 млн.т.

Переходящие запасы 50,91 млн.т или 2.004 млрд.бушелей при ожиданиях 1.387-2.427 млн.буш

 

По мировым показателям:

Производство 965.24 млн.т значительно увеличено, по сравнению с показателем предыдущего года 857.12 млн.т.

Потребление повышено до 936.74 млн.т., по сравнению с показателем предыдущего года 863.92 млн.т.

Переходящие запасы заявлены 154.63 млн.т, против прошлогодних 125.43 млн.т и ожиданиях 130.0 - 168.3 млн.т.

 

Таким образом, следующий сезон ожидается менее дефицитным, но это ожидалось аналитиками до выхода отчета.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s53.radikal.ru/i141/1305/01/e1c13d3e45b4.jpg

P.S.: для продажи опционов рынок кукурузы не интересен.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов.

 

Данные по прохождению посевной компании по прежнему не утешительны, на 12 мая посажено 6% полей, против 46% за аналогичный период прошлого года и 24% среднего 5-ти летнего значения. Это является самым низким темпом посадки с 1993 года.

http://s49.radikal.ru/i124/1305/b4/67233ebfff3c.jpg

Экспортные продажи за период 3-9 мая составили 167 тыс. тонн (ожидания 200-600 тыс. тонн), это на 3% ниже данных прошлой недели и на 23% 4-х недельной средней. Чистые продажи в поставкой в 2012/13 мг составили 15,3 тыс. тонн, в 2013/14 - 346,6 тыс. тонн. Общий объем экспортных обязательств составляет 99,3% от прогнозируемого USDA для текущего сезона, при этом 94% уже реализовано.

 

На 9 мая по данным Министерства с/х Аргентины уборочная завершилась на 74%.

 

Таким образом, рынок сои вероятнее всего в среднесроке продолжит движение в диапазоне, так как существенных предпосылок для роста либо снижения не наблюдаются, а существующие факторы уравновешивают друг друга.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s60.radikal.ru/i170/1305/e8/ff791d768a41.jpg

 

P.S.: по сое в работе находится проданный стренгл, который претерпел двойной положительный перенос, итого конструкция уже принесла $320, продолжаем удерживать позиции.

 

Продаем стренгл на сою, на июль. страйки 1200.1520, за 450$.

Делаем положительный перенос по путам, кроем прибыль +150$ и продаем страйк 1270 за 240$.

Делаем положительный перенос по путам на сое. фиксируем +170$ прибыли, и продаем пут на 1320$ за 250$.

[Silmariona]

Обзор рынка пшеницы

 

1. Экспорт

Чистые продажи (125,200 тыс. тонн старого урожая) ниже на 48% по сравнению с прошлой неделей, и на 52% ниже по сравнению с 4-х недельным средним. Чистые продажи нового урожая составили 415,600 тыс. тонн.

Экспорт (726,800 тыс. тонн) выше на 30% по сравнению с прошлой неделей, и на 11% по сравнению с 4-х недельным средним.

Ожидания по экспорту были 200-500 тыс. тонн.

 

2. Погода и прочее

Сейчас внимание рынка приковано к ходу посевной кукурузы и погоде в странах Причерноморья. Погодные условия в целом благоприятные. Состояние посевов зимней пшеницы не изменилось с прошлой недели. Посевная весенней пшеницы и кукурузы хоть и идет с задержкой относительно средних значений, но ее темпы достаточно высокие и оказывают понижательное давление на кукурузные и пшеничные цены.

На рынке муссируются мнения различных специалистов и инвестбанков о том, что, возможно, прогноз USDA по площадям посевов и урожаю завышен, особенно для стран Причерноморья, где ожидают особенно большие урожаи. Но пока все это мнения, на цену не влияющие.

 

Таким образом, идти вверх ценам на пшеницу не дает кукуруза и в целом благоприятная погода. Возможно движение цены вниз в соответствии с сезонкой, либо вслед за кукурузой.

 

3. Выводы и рекомендации

В ближайшее время ожиданию продолжение флетового движения, либо снижения цены. С текущих цен входить в колы поздно, но, если вдруг будет движение вверх, можно ловить входы на колы. При этом иметь ввиду, что по сезонке рост начинается с конца июня.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://i037.radikal.ru/1305/b7/5826d4c9c20b.jpg

P.S.: по рынку пшеницы проданный кол опцион принес $200. Пока же рынок для новых входов не интересен.

 

Продаем колы на пшеницу, страйк 820 51 день, премия 260$.

Фиксируем прибыль +200$.

http://s019.radikal.ru/i611/1305/26/161f0bb5db0d.jpg