Зерновые

[Silmariona]

Обзор рынка пшеницы

 

1. WASDE от 08 марта 2013 г.

Производство в мире увеличено на 0,3%, в США без изменений (ожидалось небольшое снижение)

Экспорт в США снижен на 2,4%, и увеличен на 1% для ЕС

Конечные запасы в мире увеличены на 0,8%, в США на 3,6%

Средняя цена (для сезона 2012/2013) снижена на 0,1 долл, диапазон 7,65 – 7,95 долл/буш.

 

По ожиданиям аналитиков запасы в США должны были увеличиться только на 12 млн. буш., против WASDE на 25 млн. буш.

 

Несмотря на разговоры о повышении внутреннего спроса на пшеницу взамен дорогой кукурузы, USDA не увеличило прогноз внутреннего спроса.

 

FAPRI (Food and Agricultural Policy Research Institute):

1) прогнозирует посевы пшеницы в 2013/2014 мг. на 57,5 млн. акров, против USDA 56 млн. и 55,7 млн в 2012/2013 мг.

2) прогноз запасов в 2013/2104 составит 727 млн. буш. против 712 в 2012/2013 мг. и прогноза USDA 639 млн. буш.

 

2. Экспорт

 

Чистые продажи США (618,100 тыс. тонн) выше на 66% по сравнению с прошлой неделей, и на 23% выше по сравнению с 4-х недельным средним.

Экспорт США (766,400 тыс. тонн) выше на 31% по сравнению с прошлой неделей, и на 44% выше по сравнению с 4-х недельным средним.

 

3. Погода

 

Рекордный снегопад в США за последние 2 недели принес необходимую посевам пшеницы влагу. Так, состояние посевов за 2 недели изменилось следующим образом:

Оклахома: good or excellent выросло с 9 до 16%, а poor or very poor снизилось с 54 до 47%

Канзас (наиболее пострадал от засухи): good or excellent выросло до 24%, а poor or very poor снизилось до 24%.

Техас: good or excellent выросло до 18%, а poor or very poor снизилось до 45%

Несмотря на это, влаги было достаточно только чтобы снизить класс засухи в этих штатах с исключительной до экстремальной, нужно еще увлажнение для нормализации уровня влаги.

Прогноз на 15 дней показывает, что в штатах Оклахома и Техас уровень влаги ожидается ниже среднего.

 

Сезонные тенденции: снижение до конца марта

 

Выводы и рекомендации

Отчеты USDA и FAPRI вышли медвежьими, улучшающиеся погодные условия в США, сильная конкуренция на международном рынке (Индия, страны ЕС) также давят на цены сверху. Поддержку пшенице оказывает кукуруза. Цены на пшеницу в настоящее время ниже цен на кукурузу, что способствует увеличению использования пшеницы в качестве кормовой культуры.

http://s55.radikal.ru/i149/1303/51/25e213108d42.jpg

P.S.: рекомендации прежние, открывать сделки от откатов, страйки выше 750-760 (совсем безопасные выше 800, если найдется приемлемая цена), обязательно закрыться до конца марта.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

Существенных изменений на рынке за прошедшую неделю не произошло. Из вышедших отчетов следует отметить экспортные продажи, которые за первую неделю марта составили 765 тыс. тонн, что на 25% ниже данных прошлой недели и на 18% 4-х недельной средней. Чистые продажи с поставкой в 2012/13 мг были заметно выше, чем на прошлой недели (316 тыс. тонн) и значительно выше 4-х недельной средней и составили 657,7 тыс. тонн. С поставкой в 2013/14 мг чистые продажи составили 126 тыс. тонн. Основные направления указаны на рисунке:

http://s018.radikal.ru/i505/1303/02/3c28e8d6f7bb.jpg

В Бразилии, как упоминалось в прошлом обзоре, на 8 марта убрано 48% площадей. Осадки в ближайшие две недели ожидаются выше нормы. Для Аргентины прогноз менее благоприятный, осадков ожидается значительно ниже нормы.

 

Прогноз движения цен остается прежним: 1350-1500 долларов за бушель.

http://s019.radikal.ru/i616/1303/c0/0fa13048b135.jpg

P.S.: по сое в работе находится стренгл, который претерпел двойной положительный перенос, полученный профит по закрытым позициям составил 300$, продолжаем удерживать страйк 1550 и 1320.

 

 

Рекомендую к продаже стренгл на сою, на майский фьючерс, страйки 1260\1600 премия 500$.

 

Фундаментальная картина на данный момент такова, есть профицит в производстве, что будет ограничивать рост, но с другой стороны есть значительный спрос на сою(несмотря на последние отмены в покупках, поставки будут затруднены, т.к. значительно опережают динамику прогнозов министерства с\х США). Вероятней цены будут зажаты в уже сформированном коридоре 1350-1500, исходя из этого рекомендую продавать стренгл. который позволит нам заработать. если прогноз на флет себя оправдает.

Делаем положительный перенос по путам, выкупаем путы и продаем на 1320 страйке за 250$, зафиксированная прибыль +150$.

Делаем положительный перенос колов по сое, на страйк 1550 премия 230$, закрыли прибыль +150$.

[Silmariona]

Обзор рынка пшеницы

 

1. Экспорт

Чистые продажи (888,500 тыс. тонн) выше на 44% по сравнению с прошлой неделей, и на 52% выше по сравнению с 4-х недельным средним.

Экспорт (787,100 тыс. тонн, максимум 2012/2013 г.) выше на 3% по сравнению с прошлой неделей, и на 29% выше по сравнению с 4-х недельным средним. Ожидания были 500-800 т. тонн.

 

2. Погода, США

Дожди на Великих Равнинах, в сочетании с высокими температурами ускоряют развитие урожая. В Техасе продолжаются засушливая погода, состояние посевов не изменилось с прошлой недели. В Оклахоме состояние посевов оцениваемое как good and excellent увеличилось на 4%, в Канзасе на 3%. На следующей неделе в районе ВР прогнозируется дожди.

 

Прогноз погоды на 15 дней показывает:

В Техасе уровень влаги ожидается ниже нормы

В Айдахо влажность войдет в норму на след неделе

В Оклахоме уровень влаги ожидается ниже нормы

 

3. Сезонка

В связи с выходом отчета по площадям 28 марта, в районе указанной даты могут наблюдаться значительные колебания цены. Начиная с 1-2 недели апреля продолжается сезонное снижение.

 

4. Новости и прочее

Саудовская Аравия увеличивает импорт фуражных зерновых, в т.ч. пшеницы. Фермеры уменьшают посадки пшеницы в пользу других фуражных культур. Все это связано с нехваткой воды, поэтому пшеница замещается на фуражные культуры, потребляющие значительно меньше воды. USDA оценивает импорт пшеницы СА в 2013/2014 на 38% выше, чем в прошлом году.

 

CBH Group сообщила что Австралия увеличит посевы пшеницы в 2013/2014 на 11,6%.

По мнению аналитиков нижеуказанного ресурса, рост пшеницы обусловлен закрытием коротких позиций и закрытии спрэдов лонг соя/шорт пшеница.

 

5. Выводы и рекомендации

В основном, пшеница падает на фоне ожиданий богатого урожая в мире. Также давление оказывает то, что пшеница США недостаточно конкурентоспособна на рынке экспортных культур, плюс растущий доллар. Поддержку оказывают цены на кукурузу, закрытие коротких позиций фондами.

Последний отчет по экспорту спровоцировал резкий рост цены.

http://s018.radikal.ru/i522/1303/e3/c9835cd239a3.jpg

P.S.: В связи с выходом отчета 28 марта возможны спекулятивные колебания цены. Консервативным трейдерам лучше воздержаться от торговли до указанной даты. Рисковым можно присмотреться к колам страйки выше 800 при росте волатильности. В данный момент есть интересные цены на дальних страйках.

[Silmariona]

Обзор рынка кукурузы

 

На рынок кукурузы оказывает давление повышение курса доллара и падение рынка сои, растущий рынок пшеницы, с другой стороны, оказывает поддержку.

 

Недельный отчет по производству этанола показал падение на 8000 баррелей в день, до 797000 в день, что ниже значения, необходимого для выполнения прогнозов USDA по потреблению в этаноловом секторе, который составляет в целом 4.5 млрд. бушелей, а недельное значение равно 87.8 млн.буш (при фактических 83.7 млн.буш за последнюю отчетную неделю).

 

Недельные экспортные продажи составили 282.3 тыс.тонн с поставкой в этом сезоне и 371 тыс.т с поставкой в следующем сезоне, что немного превысило ожидания совокупного недельного экспорта в размере 200-500 тыс.т.

 

Украина сообщила об экспортированных 9.7 млн.т кукурузы в этом сезоне, что на 22% выше прошлогодних показателей.

 

В связи с некоторым снижением цен на кукурузу в США, а также с логистическими проблемами в бразильских портах, общий объем закупок американской кукурузы Китаем с февраля повысился до 600тыс.тонн. Новые закупки частных китайских переработчиков в конце февраля составили 240тыс.тонн. Трейдеры и крупные импортеры, такие как государственная корпорация COFCO, пока воздерживаются от закупок, ожидая последующего снижения цен. Ожидается, что с мая Sinograin также присоединится к закупкам зерна из США, так как на данный момент закупает зерно на внутреннем рынке.

 

По данным Reuters, несмотря на снижение стоимости кукурузных фьючерсов в США, фермеры не сократят посевные площади под кукурузой. Практически во все посевные площади под кукурузу уже были внесены удобрения. Цены на сою в первые месяцы 2013г. также снизились, однако производители считают, что маржа от продаж кукурузы будет выше. Кукуруза, посеянная на высокопродуктивных с/х угодьях в центральной части штата Иллинойс, согласно прогнозам, принесет прибыль в $603-$678 /акр, в зависимости от севооборота. В то же время прибыль от сои оценивается в $405-$430/акр. USDA прогнозирует, что в 2013г. площади под кукурузой составят 96.5млн.акров, а под соей - 77.5 млн. акров.

 

Повторюсь, что согласно сезонной тенденции, в весенние месяцы нас может ожидать широкое флетообразное движение рынка.

http://content.screencast.com/users/vladimircity/folders/Snagit/media/eb8bb5ff-e6e7-444b-afbd-eb52c8169669/03.08.2013-20.56.png

http://s020.radikal.ru/i706/1303/71/838311b2ab04.jpg

P.S.: рынок кукурузы пока для продажи опционов интереса не представляет.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

Экспортные продажи США за 8-14 марта составили 226,8 тыс. тонн, что на 70% ниже прошлой недели и на 74% 4-х недельной средней. Экспортные продажи с поставкой в 2012/13 мг так же сократились и составляют 107,8 тыс. тонн (на 84% ниже данных прошлой недели и на 71% - 4-х недельной средней), с поставкой в 2013/14 году чистые продажи составили 234 тыс. тонн.

Основные направления представлены на рисунке:

http://i081.radikal.ru/1303/7b/b6efff3dd7c1.jpg

В Бразилии продолжается уборочная компания, свежих данных к сожалению на текущий момент нет. Осадки в ближайшие две недели ожидаются чуть выше нормы.

 

Что касается Аргентины, то там прогноз осадков в ближайшие 15 дней по-прежнему ниже нормы.

 

Китай. Импорт сои в 2013/14 мг прогнозируется на уровне 65,5 мм, что на 2,5 ммт (или 4%) выше сезона 2012/13.

На таблице ниже представлена доля основных стран-производителей в импорте Китая (до декабря 2012 года), из которой можно сделать вывод, что в 2011/12 мг Бразилия опередила США на 6%.За три месяца 2012/13 сезона США пока лидирует.

http://i022.radikal.ru/1303/9a/90992f6ae83f.jpg

По данным CNGOIC по состоянию на 20 января закупки сои для государственного резерва на 2012/13 сезон оцениваются в 0,6 ммт, что значительно ниже, чем 3,5 ммт, приобретенных в предыдущем году.

 

Отдельно хочется отметить, что всплеск импорта сои за последние время (импорт увеличился с 17 ммт в 2003/04 мг до 59 ммт в 2011/12 мг) вызывает обеспокоенность китайского правительства зависимостью от иностранных поставщиков и главный советник правительства по сельскому хозяйству предлагает увеличивать площадь посевных под эту культуру, что однако возможно только за счет сокращения посевных под кукурузу и пшеницу.

 

Таким образом, до отчета, выходящего 28 марта резких изменений на рынке сои ожидать не стоит.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s004.radikal.ru/i207/1303/e3/decef123b284.jpg

P.S.: по последней рекомендации ситуация выглядит следующим образом:

- пут 1320 страйк стоит 163$, профит - 87$

- кол 1550 страйк стоит 237$, профит (-7$)

- по закрытым позициям профит равен 300$

Продолжаем удерживать позиции.

 

 

Рекомендую к продаже стренгл на сою, на майский фьючерс, страйки 1260\1600 премия 500$.

 

Фундаментальная картина на данный момент такова, есть профицит в производстве, что будет ограничивать рост, но с другой стороны есть значительный спрос на сою(несмотря на последние отмены в покупках, поставки будут затруднены, т.к. значительно опережают динамику прогнозов министерства с\х США). Вероятней цены будут зажаты в уже сформированном коридоре 1350-1500, исходя из этого рекомендую продавать стренгл. который позволит нам заработать. если прогноз на флет себя оправдает.

Делаем положительный перенос по путам, выкупаем путы и продаем на 1320 страйке за 250$, зафиксированная прибыль +150$.

Делаем положительный перенос колов по сое, на страйк 1550 премия 230$, закрыли прибыль +150$.

[Silmariona]

Обзор рынка пшеницы

 

1. Экспорт

Чистые продажи (484,500 тыс. тонн) ниже на 46% по сравнению с прошлой неделей, и на 25% ниже по сравнению с 4-х недельным средним.

Экспорт (636,800 тыс. тонн) ниже на 19% по сравнению с прошлой неделей, и на 4% ниже по сравнению с 4-х недельным средним.

 

2. Погода

Прогноз погоды в США показывает температуры ниже средних, что оказывает поддержку ценам. Влажность почвы нормальная в большинстве штатов, кроме Техаса, но прогнозы показывают нормализацию и в Техасе в течение недели.

 

3. Новости и прочее

Интересная ситуация наблюдается с Индией. Они располагают большими запасами прошлого урожая и на этот запас они активно ищут покупателей. Кроме того, скоро начнется уборка нового урожая.

Трейдеры находят устойчивые позиции перед выходом отчета USDA на будущей неделе. Ожидается, что в отчете будет отражен рост спроса на пшеницу за счет использования в фуражных целях.

 

4. Выводы и рекомендации

В ожидании отчета USDA 28 марта фонды и прочие трейдеры фиксируют позиции. Также поддержку ценам оказывает погода (температуры ниже средних) и растущая кукуруза.

http://s017.radikal.ru/i436/1303/58/ede5d548d077.jpg

P.S.: рисковым трейдерам рекомендуется наблюдать за волатильностью, при росте цены/волатильности на дальних страйках (значительно выше 800) дают интересные цены для продажи колов.

[Silmariona]

Обзор рынка кукуруы

 

Рынок кукурузы в последние дни рос под влиянием идеи роста промышленного спроса в США. Есть информация о том, что возобновляют работу порядка 10 этаноловых заводов, закрытых ранее из-за нерентабельности производства. Департамент энергетики США отчитался о росте производства этанола за последнюю неделю на 12000 баррелей в день до 809000 бар./день. Однако, даже такой рост производства не дотягивает до 838000 баррелей в день, необходимых для обеспечения запланированного USDA, спроса на кукурузу в этом году.

 

Также поддержку рынку оказывает холод и влажность на севере США, что вызывает беспокойство по поводу весенних посевных работ. Не смотря на то, что сейчас слишком рано переживать по этому поводу, в случае если кукуруза не будет посеяна вовремя фермеры отдадут предпочтение сое. Тем временем в южной части США начались посевные работы по кукурузе, но эта территория не относится к лидирующим штатам по производству. Аналитики Lanworth Inc прогнозируют площадь посевов кукурузы в этом году в размере 96.5 млн. акров, на 1% меньше, чем в прошлом году.

 

Недельные экспортные инспекции за последнюю неделю составили 15.4 млн бушелей кукурузы, что превысило ожидания трейдеров 10-15 млн.буш. Однако. это все еще меньше 17.9 млн.буш, необходимых для обеспечения запланированного USDA объема экспорта в этом сезоне.

 

Отчет о новых экспортных продажах кукурузы показывает 92.2 тыс.тонн с поставкой в сезоне 2012-13, что на 67% меньше значения предыдущей недели, и 183.3 тыс.тонн с поставкой в сезоне 2013-14. Ожидания трейдеров составляли около 250 тыс.тонн для этого сезона и столько же для следующего. Чтобы выполнить прогноз USDA по экспортным продажам необходим показатель 241.3 тыс тонн в неделю.

 

Текущие цены аргентинской кукурузы на $30-37 на тонну дешевле североамериканской кукурузы, и, соответственно, пока остаются более привлекательными для международного экспорта.

 

Согласно сезонной тенденции, с конца марта нас ожидает небольшой сезонный рост. Однако, в этом году движение цен отличается от сезонной тенденции, и сформировать торговую идею пока не получается. Возможно, со второй половины мая будем искать входы уже на продажу коллов.

http://content.screencast.com/users/vladimircity/folders/Snagit/media/c7a8d8d4-766a-4587-a0cc-876ff21a7a29/03.21.2013-16.15.png

http://i081.radikal.ru/1303/22/5c05dd6a351d.jpg

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

Данные по посевным площадям, вышедшие 28 марта, практически не показали изменения относительно прошлого года и составили 77,126 млн. акров против 77,198 млн. акров годом ранее.

http://s001.radikal.ru/i196/1303/6e/983c6e776f28.jpg

Отчет по запасам сои в США показал сокращение относительно марта прошлого года в 27%, запасы составляют 999 млн. бушелей.

http://i047.radikal.ru/1303/22/f892bdbe7d20.jpg

 

Экспортные продажи за период 15-21 марта составили почти 570 тыс. тонн, что заметно выше данных прошлой недели, но на 17% ниже 4-х недельной средней. Чистые продажи с поставкой в 2012/13 мг составили 66,4 тыс. тонн, что на 39% и 84% ниже прошлой недели и 4-х недельной средней соответственно, с поставкой в 2013/14 мг продажи равны 607,7 тыс. тонн.

 

На прошедшей неделе в Аргентине сохранялась погода на 2-3 градуса ниже средних значений в основных сельскохозяйственных районах. По сообщениям Министерства сельского хозяйства Аргентины в ряде районов началась уборочная сои, но централизованных данных по ее прохождению пока нет. Что касается осадков, в ближайшие две недели есть вероятность их выпадения.

 

По данным SAFRAS & Mercado на 22 марта 64% площадей было убрано, что практически на уровне с аналогичным периодом прошлого года. Средний показатель для этого периода составляет 52%. Минувшая неделя характеризовалась благоприятными осадками и температурой в пределах нормы. Осадки в ближайшее время ожидаются выше нормы.

Так же в Бразилии все еще не решена проблема с подвозом сои в порт, на дорогах скопилось большое количество транспорта, ожидающего погрузки.

 

 

Прогноз движения цен в ближайшее время остается прежним: 1350-1550 долларов за бушель.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s40.radikal.ru/i089/1303/5d/d8c13f30c587.jpg

P.S.: в работе по сое на текущий момент остаются два проданных опциона, кол и пут, оба генерируют профит. Закрытые позиции принесли 300$

 

Рекомендую к продаже стренгл на сою, на майский фьючерс, страйки 1260\1600 премия 500$.

 

Фундаментальная картина на данный момент такова, есть профицит в производстве, что будет ограничивать рост, но с другой стороны есть значительный спрос на сою(несмотря на последние отмены в покупках, поставки будут затруднены, т.к. значительно опережают динамику прогнозов министерства с\х США). Вероятней цены будут зажаты в уже сформированном коридоре 1350-1500, исходя из этого рекомендую продавать стренгл. который позволит нам заработать. если прогноз на флет себя оправдает.

Делаем положительный перенос по путам, выкупаем путы и продаем на 1320 страйке за 250$, зафиксированная прибыль +150$.

Делаем положительный перенос колов по сое, на страйк 1550 премия 230$, закрыли прибыль +150$.

[Silmariona]

Обзор рынка пшеницы

 

1. Отчет по площадям и запасам.

Площадь под пшеницу 56,44 млн. акров (соответствует ожиданиям трейдеров), на 1% выше относительно 2012 г., при этом зимние сорта пшеницы на 2% выше относительно 2012 г. и немного выше относительно предыдущего прогноза.

Запасы в США на 1 марта выше на 3% по сравнению с прошлым годом.

 

Отчет вышел медвежьим, в основном по причине больших, чем ожидалось, запасов.

 

2. Экспорт

Чистые продажи (580,300 тыс. тонн старого урожая и 248,300 нового урожая) выше на 20% по сравнению с прошлой неделей, и на 2% ниже по сравнению с 4-х недельным средним.

Экспорт (522,400 тыс. тонн) ниже на 18% по сравнению с прошлой неделей, и на 25% ниже по сравнению с 4-х недельным средним.

 

Для соответствия экспорта прогнозу USDA на текущий год, недельные продажи должны быть на уровне 321 тыс. тонн.

 

3. Погода

В США, в штатах Канзас и Оклахома, ожидаются холода, что может повлиять на пшеницу в период цветения. Влажность почвы остается неудовлетворительной в южной части Великих Равнин. В Техасе 75% почвы остаются сухими, в Оклахоме и Канзасе состояние лучше, там около 50% почвы остаются сухими. Для нормального всхода требуется больше дождей.

Есть вероятность, что недавнее снижение температуры повредило озимую пшеницу нового урожая. Однако в районах Центрального Запада США на выходных наблюдался высокий уровень осадков, что положительно скажется на урожае. Температурный фон будет переменчив, но в целом останется на уровне ниже «нормального» для марта.

 

4. Сезонка

В апреле снижение.

 

5. Выводы и рекомендации

Следует наблюдать за заморозками в США, поскольку они могут повредить всходам. Если это произойдет, может быть некоторый рост цены. Однако, большинство факторов за дальнейшее сезонное снижение цены, либо небольшие колебания в диапазоне.

Рекомендации отсутствуют

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s018.radikal.ru/i508/1304/55/6f175678ecdf.jpg

[Silmariona]

Обзор рынка кукурузы

 

В последние дни рынок рос на ожиданиях публикации отчета USDA по запасам зерна, который может подтвердить напряженность запасов в США. Операторы ожидают значения запасов кукурузы в размере 5,015 млн.бушелей, что может явить собой 15-летний минимум.

 

С другой стороны, ожидания на счет посевных площадей в этом году колеблются от 97,2 до 98,5 млн. акров, что может стать 76-летним максимумом. Подобный рост посевных площадей будет осуществлен за счет площадей под хлопок и использования государственных резервов.

 

Ожидания рекордно низких запасов и рекордно высоких посевных площадей создает значительную инверсию на фьючерсном рынке кукурузы.

 

Отчет показал следующие данные:

Запасы в США на 1 марта: 5,399 млн.буш при прошлогоднем значении 6,023 млн.буш. Показатель бычий, по сравнению с прошлым годом, но лучше ожиданий трейдеров.

 

Прогноз посевных площадей: 97,282 млн.акров, что соответствовало ожиданиям трейдеров.

 

На данный момент, согласно сообщениям аналитиков, сбор урожая в Аргентине завершен на 15% против прошлогоднего значения 19%. В то же время в отдельных штатах США начаты посевные работы.

 

Некоторое давление на рынок может оказать снижение производства этанола на прошлой неделе. Показатель производства снижен на 4000 баррелей в день до 805000 баррелей. В результате этого может снизиться прогноз потребления кукурузы со стороны этанолового сектора.

 

Экспортные продажи за последнюю неделю составили 295,1 тыс.т с поставкой в 2012-13гг и 18,9 тыс.т с поставкой в 2013-14гг. Совокупное значение 314 тыс.т соответствовало ожиданиям трейдеров 200-400 тыс.т. Это не смотря на то, что аргентинская кукуруза на данный момент примерно на 40 долларов за тонну дешевле, чем в США.

 

Повторюсь, что согласно сезонной тенденции, с конца марта нас ожидает небольшой сезонный рост. Однако, в этом году движение цен отличается от сезонной тенденции. Возможно, со второй половины мая будем искать входы уже на продажу коллов.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными фнансовыми инструментами.

http://content.screencast.com/users/vladimircity/folders/Snagit/media/c7a8d8d4-766a-4587-a0cc-876ff21a7a29/03.21.2013-16.15.png

http://s018.radikal.ru/i512/1304/59/95a0822776e4.jpg

P.S.: вчера с технической точки зрения была интересна продажа путов на кукурузе, сделку совершили, но по РМ удержание технического уровня 650 было ключевым в данной сделке, при его пробитии было решено сделку закрывать.

 

Продаем пут на кукрузу, пут 620 ближайшей серии 200$.

Не удержали 650, покрыли, -150$.

[Silmariona]

Обзор рынка пшеницы

 

1. Отчет USDA Crop Progress на 01 апреля 2013 (состояние посевов):

Excellent+ Good: 34% (прошлый год 58%)

Fair: 36% (прошлый год 30%)

Poor+ Very Poor: 30% (прошлый год 12%)

 

2. Экспорт

Чистые продажи (141,200 тыс. тонн старого урожая) ниже на 76% по сравнению с прошлой неделей, и на 78% ниже по сравнению с 4-х недельным средним.

Экспорт (508,300 тыс. тонн) ниже на 3% по сравнению с прошлой неделей, и на 25% ниже по сравнению с 4-х недельным средним.

 

Ожидания по экспорту были 400-700 тыс. тонн

 

3. Погода

В некоторых штатах сохраняется холодная, ниже среднего температура, мешающая созреванию пшеницы. В ряде штатов продолжается засуха, в части штатов температура и влажность удовлетворительные для пшеницы.

 

4. Новости и прочее

Банк Credit Suisse снизил прогноз цен на пшеницу (в скобках прошлый прогноз) на 2013 г.:

Q2 2013: 6.70$ (-0.30 $)

Q3 2013: 6.50$ (-1.00 $)

Q4 2013: 6.40$ (-0.60 $)

Q1 2014: 6/35$ (-0.65$)

В другом источнике (http://quote.rbc.ru/news/tags/США) комментарий этого же банка:

«Мы полагаем, что вслед за распродажами, вызванными отчетом Министерства сельского хозяйства США (USDA) по запасам, цены первоначально стабилизируются возле текущих уровней. Пшеница будет торговаться в боковом диапазоне, отражая негативное влияние новостей в отношении дальнейших перспектив урожаев в США и других странах на настроения инвесторов. После этого мы ожидаем возобновления нисходящего тренда. Однако мы отмечаем наличие рисков повышения, поскольку сохраняется большая вероятность, что урожаи не оправдают текущих ожиданий по меньшей мере в одном из крупных регионов-производителей пшеницы", - отмечают аналитики Credit Suisse»

В новостях отмечают интерес Китая к закупкам в США по причине проблем с глютеном в Канадской пшенице.

Также на рынке отмечают покрытие коротких позиций по пшенице.

 

5. Выводы и рекомендации

На рынке присутствуют опасения относительно состояния посевов в США, подпорченными засухой и нынешними заморозками. Аналогичные проблемы наблюдаются и в Европе (Франция и Англия) и России.

Кроме того, снижение цены сделало пшеницу США более конкурентоспособной.

Рост цен в последние дни вызван двумя основными факторами:

1) Беспокойства о состоянии посевов

2) Фиксация быстрой прибыли после отчета

В целом, аналитики кафедры торговли производными финансовыми инструментами поддерживают мнение банка Credit Suisse – может наблюдаться некоторый рост цены на фоне погодных условий, но в целом, в ближайшее время скорее ожидается коридор, либо снижение цены, соответствующее сезонке.

Рекомендации:

Судя по технике, возможен еще рост цены. Ищем вход на продажу колов, страйки выше 770, рисковые могут рассмотреть страйки от 750

http://s51.radikal.ru/i133/1304/0c/424de8c983dc.jpg

P.S.: рынок пшеницы интересен с точки зрения продажи опционов, рекомендации изложены выше.

[enshuldigund]

Разрешите вопрос? К лету цены на пшеницу падают обычно?

[Optionseller]

Разрешите вопрос? К лету цены на пшеницу падают обычно?

Как правило да, если не вмешиваются форс мажеры. Связано это с тем. что пшеницу убирают в начале лета.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

Экспортные продажи США за неделю 22-28 марта составили 473,6 тыс. тонн (в рамках ожидай трейдеров 300-600 тыс. тонн), что на 17% ниже прошлой недели и на 27% 4-х недельной средней. Чистые продажи с поставкой в 2012/13 мг равны 392,7 тыс. тонн, что заметно выше данных прошлой недели, и на 37% возросло относительно 4-х недельной средней. С поставкой в 2013/14 мг продажи составили 355 тыс. тонн.

 

В двух штатах США (Луизиане и Техасе) началась посевная компания сои. На 1 апреля посажено 17% от запланированного, что на 5% выше данных прошлого года.

 

Экспортные продажи Бразилии в марте составили 3,5 млн. тонн, против 0,9 млн. тонн в феврале, что однако на 17% ниже аналогичного периода прошлого года. Как сообщает Oil World, логистические проблемы заканчиваются и поставки в ближайшее время должны начать рост.

 

В Аргентине набирает обороты уборочная компания. Агенство Informa увеличила свой прогноз производства сои для Аргентины на 1 ммт, до 52 ммт, но сократило прогноз для Бразилии с 84,5 ммт до 83,25 ммт. Сокращение связано с дождями во время сбора урожая.

 

Подводя итог, следует отметить, что рынок сои на данный момент находится под давлением (снижение экспортных продаж и уборочная в Южной Америке), тогда как внятных бычьих факторов на рынке не наблюдается, за исключением проблем с отгрузкой в Бразилии.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s019.radikal.ru/i639/1304/1c/354d030a68f9.jpg

P.S.: рынок сои в последнее время дает много возможностей для заработка, первый стренгл уже принес $520 профита, в работе новая рекомендация:

Рекомендую к продаже стренгл на сою, на майский фьючерс, страйки 1260\1600 премия 500$.

 

Фундаментальная картина на данный момент такова, есть профицит в производстве, что будет ограничивать рост, но с другой стороны есть значительный спрос на сою(несмотря на последние отмены в покупках, поставки будут затруднены, т.к. значительно опережают динамику прогнозов министерства с\х США). Вероятней цены будут зажаты в уже сформированном коридоре 1350-1500, исходя из этого рекомендую продавать стренгл. который позволит нам заработать. если прогноз на флет себя оправдает.

Рекомендую к продаже стренгл на сою, на майский фьючерс, страйки 1260\1600 премия 500$.

 

Фундаментальная картина на данный момент такова, есть профицит в производстве, что будет ограничивать рост, но с другой стороны есть значительный спрос на сою(несмотря на последние отмены в покупках, поставки будут затруднены, т.к. значительно опережают динамику прогнозов министерства с\х США). Вероятней цены будут зажаты в уже сформированном коридоре 1350-1500, исходя из этого рекомендую продавать стренгл. который позволит нам заработать. если прогноз на флет себя оправдает.

Делаем положительный перенос по путам, выкупаем путы и продаем на 1320 страйке за 250$, зафиксированная прибыль +150$.

Делаем положительный перенос колов по сое, на страйк 1550 премия 230$, закрыли прибыль +150$.

Фиксируем прибыль по колам, +220$, итого позиция на данный момент принесла 520$. Остаются висеть путы, в небольшом профите, но если соя продолжит снижение на сессии, мы их закроем в безубыток.

Путы закрыли в 0. Прибыль составила +520$.

 

Продаем стренгл на сою, на июль. страйки 1200/1520, за 450$.

[Silmariona]

Обзор рынка кукурузы

 

Резкое падение на рынке кукурузы, вызванное тем, что данные отчета USDA по запасам оказались значительно выше ожиданий трейдеров, было приостановлено, найдя поддержку в выросшем рынке пшеницы. Падение было вызвано тем, что операторы ожидали значения запасов кукурузы в размере 5,015 млн.бушелей, что явило бы собой 15-летний минимум. Однако данные отчета показали цифру 5,399 млн.буш, при этом прошлогоднее значение 6,023 млн.буш. Казалось бы запасы напряженнее, чем в прошлом году, но это скоре всего уже учтено ценой. Решающим оказалось то, что запасы оказались больше ожиданий трейдеров. Чтобы учесть эту новую информацию рынок резко скорректировал вниз.

 

Такое падение цен может сделать кукурузу США более конкурентоспособной по отношению к южноамериканской.

 

Недельные экспортные инспекции показали 19.139 млн.бушелей, что оказалось выше ожиданий трейдеров, но при этом совокупный экспорт этого года составляет меньше половины прошлогоднего значения.

 

Новые экспортные продажи за неделю 22-28 марта составили 354.3 тыс.т для старого урожая и 33 тыс.т для нового. Совокупные продажи соответствовали верхней планке ожиданий трейдеров 175-400 тыс.т.

 

Производство этанола было выше, чем на прошлой неделе, составив 807 000 баррелей/день против 805 000 баррелей/день. Запасы выросли до 17.5 млн. баррелей против 17.4 млн. баррелей на прошлой неделе. Падение цен на кукурузу улучшает маржу, что может повысить производство.

 

В Кукурузном Поясе США все еще идут дожди, которые могут отложить недавно начавшиеся посевные работы по кукурузе.

 

Аналитическое агентство Informa Economics повысило прогноз производства в Аргентине с 25 до 25.3 млн.т, и в Бразилии с 71.6 до 71.95 млн.т. Обе страны являются активными экспортерами и составят конкуренцию поставкам из США. По оценкам аналитиков в Аргентине собрано 27% урожая. Агентство Safras e Mercado сообщает о завершении на 59% уборки первого урожая кукурузы в Бразилии (против 59% в прошлом году) и практически полном завершении посадки второго урожая.

 

Есть основания считать, что падение цены на кукрузу в США делает ее привлекательной для экспортных продаж и производителей этанола, и вскоре начнется укрепление цен.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s017.radikal.ru/i423/1304/56/8087e3699126.jpg

P.S.: рынок кукурузы пока интереса для торговли опционами не представляет.