Зерновые

[Silmariona]

Анализ рынка кукурузы.

 

Можно сказать, что вышедший 11 декабря отчет МСХ США оказался несколько хуже ожиданий трейдеров по кукурузе. Многие значения были оставлены без пересмотра, в то время, как игроки ожидали, например, увеличения прогноза конечных запасов в США и снижения экспорта.

http://content.screencast.com/users/vladimircity/folders/Snagit/media/2ab27082-6eb6-4c4e-a94b-0351caa57754/12.13.2012-16.29.png

 

По США:

Производство оставлено без изменений 272.43 млн.т

Начальные запасы оставлены без пересмотра 25.11 млн.т

Общее потребление оставлено без изменений 254.44 млн.т

Конечные запасы оставлено без изменений 16.42 млн.т

Прогнозируемый диапазон спотовых цен снижен с 6.95 - 8.25 до 6.80-8.00 долларов/буш

 

По миру:

Начальные запасы снижены с 132.08 до 131.04 млн.т

Производство повышено с 839.70 до 849.09 млн.т

Общее потребление повышено с 853.79 до 862.52 млн.т

Конечные запасы снижены с 117.99 до 117.61 млн.т

 

Несмотря на очень низкие уровни экспорта, которые снижались неделя за неделей, USDA показали экспорт из США практически без изменения. К тому же видно, что экспорт для стран Южной Америки также остался без изменений. Возможно, предполагается значительный рост экспорта из США после исчерпания потенциала Аргентины и Бразилии.

 

Что касается мирового производства, то за месяц уровень вырос на 1,2% (до 849 млн. тонн), в основном за счет Китая на 8 млн. тонн (до 208 млн. тонн). При этом китайский импорт не изменился, но увеличилось внутреннее потребление на те же 8 млн. тонн (до 209 млн.тонн).

 

Последний отчет об экспортных продажах США показывает недельные продажи 258900 тонн с поставкой в сезоне 2012-13. Это значительно больше, чем в предыдущую неделю, но на 10% меньше четырехнедельного среднего значения. Ожидания трейдеров составляли 150-400 тыс.т, и, соответственно, были оправданы.

 

Недельные данные о производства этанола показывают 824000 баррелей в день, что ниже, чем в минувшую неделю, но почти соответствует прогнозам USDA по спросу этанолового сектора.

 

По мнению аналитиков кафедры торговли производными финансовыми инструментами, давление на рынок оказывает снижение рынка пшеницы из-за позитивных данных отчета USDA, а также активные продажи кукурузы на мировом рынке Аргентиной и Бразилией, чьи цены пока несколько ниже штатовских.

http://s018.radikal.ru/i500/1212/22/7fce4886c18a.jpg

 

P.S.: вчера в онлайн режиме была дана очередная рекомендация на продажу опционов, на этот раз на кукурузу:

 

Рекомендую к продаже опционы пут на кукурузу, 73 дня до экспирации, страйк 660, премия 250$.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов.

 

Вышедший 11 декабря отчет USDA практически не показал изменений относительно ноябрьского.

• Прогноз производства в декабре пересмотрен на 110 тыс. тонн, до 267,7 млн. тонн. Для ключевых стран-производителей сои пересмотра не произошло.
  
• Потребление прогнозируется на уровне 261,25 млн. тонн, что на 200 тыс. выше ноябрьских данных и на 1,9% выше сезона 2011/12 мг.
  
• Конечные запасы относительно прошлого года возросли на 7%, в сравнении с прошлым отчетом прогноз изменился не значительно:на 100 тыс. тонн и составляет 59,9 млн. тонн.
  
• Мировой экспорт и импорт возросли на 300 тыс.тонн. В сторону увеличения был пересмотрен экспорт для Канады (с 2,9 до 3,5 млн.тонн). Импорт возрос у Евросоюза (с 11 до 11,3 млн. тонн).
  

http://i076.radikal.ru/1212/77/806a0b95452c.jpg

Таким образом, вышедший отчет значительных изменений на рынке сои не выявил, в мире по-прежнему сохраняется небольшой профицит производства этого продукта.

 

Чистые продажи США за период 30.11-06.12 составили 1,3 млн. тонн. Экспортные продажи за этот же период равны 1,15 млн. тонн, что на 25% выше предыдущей недели и на 30 выше средних данных за последние четыре недели. Всего за текущий маркетинговый год экспортировано 17,5 млн. тонн, это на 31% выше значений прошлого года и почти половина (47,8%) от запланированного объема экспорта США на 2012/13 мг, который равен 36,6 млн.тонн.

http://s47.radikal.ru/i118/1212/a8/44a6c5594acc.jpg

http://s004.radikal.ru/i208/1212/bf/18eeb626713d.jpg

В Аргентине продолжается посевная компания, на 6 декабря посажено 65% от запланированного, это на 10% меньше, чем было на этот же период в прошлом год. Отставание связано с неблагоприятной влажной погодой, которая уже длительное время держится в Аргентине.

 

Подводя итог, аналитики кафедры торговли производными финансовыми инструментами отмечают, что рынок бобов в среднесрочной перспективе вероятнее будет торговаться во флете, рамки которого пока еще не определены. Упасть цене не дадут высокие экспортные продажи США и погодные проблемы в Южной Америке, рост будет ограничен профицитом в производстве.

 

http://s61.radikal.ru/i171/1212/a4/0af613129df9.jpg

P.S.: рынок сои с точки зрения продажи опционов пока не интересен.

В публичном портфеле на текущий момент находятся следующие сделки:

- путы по золоту +250$;

- стренгл по трежерис: путы 13$, колы (-45$);

- путы по КРС +130$;

- путы по кукурузе (-31$);

- колы по золоту +40$;

 

С начала публичной торговли профит по закрытым сделкам составил 10080$, при учете, что торговля идет минимальным лотом (в случае с опционами - одним контрактом).

 

На графике видна динамика прироста депозита:

http://s019.radikal.ru/i604/1212/28/8333e8e846aa.jpg

Отчет по сделкам совершенным в реал тайм:

1. Золото-итог +290$ с контракта.

2. Соя-итог +210$ с контракта.

3. Кофе-итог +285$ с контракта.

4. Газ-итог= -350$.

5. Нефть-профит +700$.

6. Соя-итог -450$.

7. Хлопок-профит по закрытым колам +220$.

8. Золото-закрыты колы +410$.

9. Евро-итог +260$.

10. Хлопок-по закрытым путам -400$.

11. Хлопок +270$

12. Путы по нефти +370$.

13. Путы по золоту +400$.

14. Колы по трежерис +215$

15. Путы по трежерис +260$.

16. Пшеница +440$.

17. Колы по нефти +340$.

18. Путы по евро +220$.

19. Говядина +300$.

20. Кофе +470$

21. Колы по евро +230$.

22. Колы по австралийцу +250$.

23. Колы по евро +350$.

24. Колы сахар +280$.

25. Колы нефть +270$.

26. Колы пшеница +380$.

27. Путы нефть -350$.

28. Колы газ +260$.

29. Колы свинина -350$.

30. Кукуруза колы -300$

31. Австралийский доллар 0.

32. Стренгл трежерис, суммарно +50$

33. Колы на газ +320$.

34. Колы на хлопок +260$.

35. Путы по кофе 0.

36. Колы на газ +300$.

37. Колы на сою +250$.

38. Стренг по трежерис 0

39. Колы на хлопок +170$.

40. Стренгл по нефти +360$.

41. Путы на говядину +140$.

42. Колы на евро +200$.

43. Колы на газ +180$.

44. Колы на трежерис +190$.

45. Путы на трежерис +170$.

46. Стренгл нефть +330$

47. Колы на газ +180$

49. Колы на евро +200$

50. Колы кофе +170$

51. Колы кофе +120$

52. Нефть колы +180$

53. Говядина путы +150$

54. Стренгл газ +320$

55. Трежерис колы +220$

56. Свинина колы +160

[Silmariona]

Аналитика рынка пшеницы.

 

11 декабря вышел ежемесячный отчет USDA по пшенице.

• Производство пересмотрено в сторону увеличения и прогнозируется на уровне 655,11 млн. тонн, что на 3,68 млн. тонн (0,6%) больше по сравнению с ноябрьским отчетом. Прогноз производства увеличили для Австралии на 1 млн. тонн и Китая на 2,6 млн. тонн.
  
• Мировые конечные запасы увеличены до 176,95 млн. тонн., это на 2,77 млн. тонн (1,5%) больше в сравнении с данными ноябрьского отчета.
  
• Прогноз потребления снижен с 675,136 млн. тонн до 673,93 млн. тонн, т.е. на 1,2 млн. тонн (0,17%).
  

http://i032.radikal.ru/1212/1b/b8cb008526d9.jpg

• Мировой экспорт по прогнозам декабрьского отчета увеличен не значительно на 0,08 млн. тонн. Экспорт США уменьшился на 1,36 млн. тонн (4,5%), но за счет Евросоюза и Австралии эта разница компенсируется.
  
• Мировой импорт пересмотрен в сторону увеличения на 1,5 мл. тонн(1%) и составляет 139,15 млн. тонн. Прогноз импорта увеличили Бразилия, Китай и Ближний Восток.
  

Вывод: Декабрьский отчет вышел преимущественно медвежьим. На цену оказывает давление прогноз повышения производства и запасов, а также уменьшение прогноза экспорта американской пшеницы. Хотя на рынке по-прежнему сохраняется дефицит.

 

Экспортные продажи.

Чистый объем реализованной пшеницы за период 22-29 ноября увеличился на 26,4% по сравнению с прошлой неделей и составил 353,1 тыс. тонн. Основными покупателями были: Япония (89,8 тыс. тонн), Мексика (39,8 тыс. тонн), Нигерия (29 тыс. тонн), Израиль (18,3 тыс. тонн), Камерун (16 тыс. тонн) и Венесуэла (15,5 тыс. тонн). Зарегистрирована продажа 92,3 тыс. тонн без указания страны покупателя.

На 29 ноября подтвержденные обязательства по экспорту пшеницы оставляют 55,1% от планируемого общего объема экспортных поставок, что ниже среднего пятилетнего показателя на данный период, составляющего 69,4%.

http://s019.radikal.ru/i610/1212/4f/2a2176d570c8.jpg

Проинспектированные продажи на 6 декабря незначительно отстают от показателей прошлой недели и составляют 13,9 млн. бушелей, т.е. меньше на 710 тыс. бушелей.

http://s019.radikal.ru/i608/1212/57/fc8bff462095.jpg

 

Уборка пшеницы в Аргентине продвигается медленно из-за чрезмерно влажной погоды.

По данным Зерновой биржи Буэнос-Айреса на 6 декабря, обмолочено 36,2% площадей, засеянных пшеницей. В прошлом году в это время было обмолочено 39,5% площадей.

 

Не смотря на прогноз США, объем экспорта аргентинской пшеницы будет сокращен до 4,5 млн. тонн в текущем торговом году.

 

Озимые зерновые культуры в Украине по состоянию на 7 декабря взошли на 94%. Состояние посевов улучшилось. В хорошем и удовлетворительном состоянии находится 93% посевов, 7% - в плохом.

 

В России из-за аномально холодной погоды при отсутствии снежного покрова могут пострадать озимые Поволжья.

 

По мнению аналитиков кафедры торговли производными финансовыми инструментами, рынок пшеницы находится под давлением из-за низких экспортных продаж со стороны США, однако сильно упасть цене не даст по-прежнему сохраняющийся дефицит производства.

http://s019.radikal.ru/i602/1212/05/300849e121e1.jpg

[Silmariona]

Рынок кукурузы

 

Цены на кукурузу упали до полугодичного минимума. Причиной, вероятно, стало закрытие позиций фондами после объявления прогноза агентства Informa Economics касательно расширения посевных площадей под кукурузу в следующем году. Прогноз на 2013 год был увеличен до 99 млн.акров (на 1.3 млн акров больше прошлого прогноза и на 2.1 млн. акров больше текущего значения). Таким образом, это может быть наибольшее значение за последние 75 лет. Исполнение этого прогноза влечет за собой значительное увеличение производства кукурузы.

 

Дополнительный прессинг на рынок опять оказывает снижение международного спроса на кукурузу США. Недельные продажи составили 114.4 тыс.тонн с поставкой в 2012-13 гг и 5.756 тыс.т в 13-14гг. Это оказалось ниже ожиданий игроков в размере 250-400 тыс.т (по другим опросам 325-550 тыс.т).

 

В настоящее время покупатели предпочитают кукурузу старого урожая южноамериканского происхождения, которая дешевле штатовской на $25-27 за тонну.

 

Также негатива добавил соевый комплекс, который резко упал вчера в Чикаго ввиду отмены экспортной поставки в объеме 420,000 т, из которых 300,000 т были отменены Китаем. В результате операторы опасаются, что такие отмены экспортных поставок могут ухудшить спрос.

 

Также упал спрос на кукурузу со стороны этанолового сектора. Производство этанола за последнюю отчетную неделю составило 824000 баррелей в день, что на 1.3% меньше прошлой недели. Запасы тем временем выросли на 687000 баррелей, и недельный спрос на кукурузу упал на 1.6 млн.буш до 86.52 млн.буш.

 

Тем временем погодные условия в Аргентине не изменились и дожди по-прежнему прерывают посевные работы. В Бразилии погода способствует нормальному росту урожая.

 

Аналитики кафедры торговли производными финансовыми инструментами отмечают, что долгосрочные фундаментальные факторы остаются бычьими, что демонстрирует последний декабрьский отчет USDA и восходящая сезонная тенденция на истории.

 

http://s019.radikal.ru/i601/1212/d9/d65c57236957.jpg

P.S.: последняя рекомендация была закрыта с убытком, однако рынок по-прежнему интересен с точки зрения продажи опционов, ждем подходящей точки входа.

 

Рекомендую к продаже опционы пут на кукурузу, 73 дня до экспирации, страйк 660, премия 250$.

Рекомендую закрыть позицию, убыток -350$. Фундаментальные идеи рынка не поменялись, поэтому стоит искать новые точки входа для продажи путов.

[Silmariona]

Анализ рынка пшеницы

 

Чистый объем реализованной американской пшеницы за период 29 ноября – 6 декабря увеличился на 47% по сравнению с прошлой неделей и на 31% по сравнению со средним показателем за последние четыре недели, составив 518,6 тыс. тонн. Основными покупателями были: Египет (183 тыс. тонн), Япония (162,5 тыс. тонн), Мексика (45,1 тыс. тонн), Южная Корея (41,1 тыс. тонн), Турция (20 тыс. тонн) и Мексика (18,1 тыс. тонн).

http://s004.radikal.ru/i205/1212/5c/35b36e0b59de.jpg

Проинспектированные продажи на 13 декабря составляют 16,355 млн. бушелей, что выше показателей предыдущих недель.

http://s019.radikal.ru/i604/1212/0e/989d0445f029.jpg

 

 

В этом сезоне Индия благодаря обильным урожаям, стала активным экспортером. В настоящее время сев пшеницы в Индии практически завершен. Погодные условия остаются благоприятными, что позволяет рассчитывать на хороший урожай в будущем.

 

В Аргентине к 13 декабря, по данным Зерновой биржи Буэнос-Айреса, обмолочено 42,4% площадей, засеянных пшеницей, т.е. 2,88 млн. тонн.

Урожай зерна в Австралии продолжает страдать от дождей и града.

На данный момент остается убрать еще 1,2-1,5 млн. тонн зерна по всей стране чтобы достичь прогнозируемой отметки в 8,5-9 млн. тонн.

 

В среду, 20 дек. был выигран тендер на поставку американской пшеницы в Египет. Однако это факт не оказал должного эффекта, ввиду ослабления корректируемых с пшеницей рынков кукурузы и сои.

Аналитики кафедры торговли производными финансовыми инструментами напоминают, что декабрьский отчет вышел преимущественно медвежьим. На цену оказывает давление прогноз повышения производства и запасов, а также уменьшение прогноза экспорта американской пшеницы. Хотя на рынке по-прежнему сохраняется дефицит.

http://s020.radikal.ru/i707/1212/a2/270689e3d3e7.jpg

P.S.: рынок пшеницы для торговли опционами пока не интересен.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

Рынок сои по-прежнему находится под давлением медвежьего отчета USDA, данные которого в декабре практически не изменились относительно ноябрьских:

- производство в мире прогнозируется на уровне 267,7 млн. тонн;

- потребление в мире прогнозируется на уровне 261,2 млн. тонн;

- конечные запасы сократились на 100 тыс тонн, до 59,9 млн. тонн.

http://i076.radikal.ru/1212/77/806a0b95452c.jpg

 

Проинспектированные продажи США за неделю 6-13 декабря составляют 36,9 млн. бушелей, что на 10 млн. меньше, чем было проинспектировано на прошлой неделе. При этом, совокупные продажи за текущий период составляют 51,1%, что на 12 выше среднего пятилетнего значения.

http://s017.radikal.ru/i401/1212/73/f29504a222f6.jpg

 

 

 

Экспортные продажи США за 6-13 декабря сократились более чем в 2 раза и составляют 619 тыс. тонн, опережение среднего пятилетнего значения составляет 16,2%.

http://s005.radikal.ru/i209/1212/27/28d54a47df26.jpg

 

Продолжает вызывать опасения довольно сложная ситуация в Аргентине. По данным Министерства сельского хозяйства Аргентины, к середине декабря посажено всего две трети площадей от запланированного, тогда как к началу декабря первый урожай бобов обычно уже высеян. Что касается второго урожая, то его как правило высевают до конца января, однако у второго цикла урожая доходность бушелей с акра гораздо ниже.

По данным последнего отчета USDA урожай в Аргентине ожидается на уровне 55 млн. тонн, однако ряд частных агентств снизил его до 45-47 млн. тонн.

В Бразилии по данным агентства Safras на 14 декабря посевная завершилась на 98%.

http://s49.radikal.ru/i124/1212/5d/b0bda97c6e31.jpg

Таким образом, по мнени аналитиков кафедры торговли производными финансовыми инструментами, рынок сои вероятнее продолжит торговаться во флете 1400- 1500 долларов за бушель, так как высокие экспортные продажи, а так же проблемы в Аргентине будут оказывать рынку поддержку, тогда как профицит производства будет давить на рынок.

http://s018.radikal.ru/i502/1212/8f/ecad690aaa7b.jpg

[Silmariona]

Анализ рынка кукурузы

 

Цены мартовского фьючерса на кукурузу опять упали до 6-месячного минимума. Медвежьим фактором является слабый спрос на экспорт кукурузы США, а также слабый спрос на кукурузу для этанола и корма скота.

 

Последний отчет USDA по экспорту Export Sales показал, что продажи кукурузы США составили 120138 МТ, намного ниже ожиданий 400000 МТ. На данный момент продажи ниже прошлогоднего показателя на 56%.

 

Последний отчет по экспортным инспекциям показал объем 13.475 млн.бушелей, что ниже, чем показатель предыдущей недели 16.462 млн. бушелей.

http://s018.radikal.ru/i506/1301/07/3397aa9b7afa.jpg

 

Пока спрос на кукурузу на мировой арене удовлетворяют Бразилия, Аргентина и Украина, чьи цены на кукурузу дешевле, чем в США, и пока экспортный потенциал этих стран не будет исчерпан, не стоит ждать активизации продаж более дорогой штатовской кукурузы.

 

С другой стороны, отмечают аналитики кафедры торговли производными финансовыми инструментами, отношение запасов к потреблению по США составляет всего 5,8%, что является самым худшим показателем за 20 лет. Согласно USDA, мировое отношение запасов к потреблению составляет 13,8%.

http://s41.radikal.ru/i093/1301/cb/4414451c3a01.jpg

P.S.: рынок кукурузы на текущий момент интересен для продажи опционов.

[Silmariona]

Анализ рынка кукурузы

 

Экспортный спрос на американскую кукурузу остается слабым. Экспортные инспекции составили 7.906 млн.буш против 13.872 млн.буш на прошлой неделе. Годовой совокупный показатель экспортных инспекций составляет 255.661 млн.буш при прошлогоднем значении на эту дату 548.099 млн.буш. Недельный показатель должен сейчас составлять в среднем 25.5 млн.буш, чтобы оправдать прогноз USDA на этот сезон в размере 1.15 млрд.буш.

 

Цены в США остаются относительно высокими, и мировой спрос в настоящее время удовлетворяется Бразилией и другими экспортерами. В то же время цены на местных рынках в США остаются высокими. Фермеры отказываются продавать большие количества зерна по сниженным ценам.

 

Промышленный спрос на кукурузу, в т.ч. для производства этанола, остается достаточно высоким, и прогнозы USDA в этом секторе могут оправдаться. Однако фуражное использование кукурузы отстает от запланированного ввиду сокращения производителями популяций животных.

 

Погода в Южной Америке прогнозируется благоприятной для фермеров. В Бразилии выпадает достаточное для нормального развития урожая количество осадков. Также прогнозируется более сухая погода в Аргентине, которая позволит продолжить посевную. МСХ Аргентины сообщает о завершении сева на 81% на данное время. Сильные задержки посевной из-за дождей в предыдущие недели могут повлиять на сокращение прогнозов урожая для Аргентины в этом сезоне.

 

В следующую пятницу 11.01 ждем выхода январского отчета USDA.

http://s020.radikal.ru/i717/1301/30/1348795cda08.jpg

P.S.: рынок для торговли опционами по-прежнему интересен, необходимо дождаться отчетливого появления покупателей на рынке и продать путы на отработку сезонного роста.

[Silmariona]

Краткий анализ рынка пшеницы

 

В ожидании отчета USDA, цена на рынке пшенице, так же, как и на рынке сои, торгуется в узком диапазоне всю последнюю неделю, в рамках 740-760 долларов за бушель.

Аналитики кафедры торговли производными финансовыми инструментами напоминают, что на мировом рынке по-прежнему сохраняется дефицит производства. Хотя предыдущий отчет, который вышел в октябре и был пересмотрен в медвежью строну (в ноябре производство прогнозировалось на уровне 651 ммт, тогда как спрос 675 ммт, в декабре же производство возросло до 655 ммт, а спрос напротив сократился, до 674 ммт.).

http://s020.radikal.ru/i717/1301/80/77556ebdbd68.jpg

Завтра выходит очередной отчет USDA, который покажет, произошло ли изменение прогнозов и если да, то в какую сторону.

Экспортные продажи США, вышедшие 4 января, показывают очередное сокращение и составляют 400 тыс. тонн, против 1 млн. тонн на предыдущей неделе. Отставание от среднего пятилетнего значения составляет 7,7%, что является медвежьим признаком и оказывает на цену давление.

http://s57.radikal.ru/i158/1301/40/20a235301364.jpg

http://i037.radikal.ru/1301/5f/925927ff0a2a.jpg

[Silmariona]

Анализ рынка кукурузы от кафедры ТПФИ

 

Перед выходом отчета USDA трейдеры ожидали незначительного сокращения прогнозов производства кукурузы, в частности, из-за не совсем благоприятных погодных условий в Южной Америке в этом сезоне. Также ожидалось увеличение конечных запасов в США с 647 до 667 млн.буш, снижение производства с 10.725 до 10.626 млрд.буш в среднем, и снижение экспорта.

 

Экспортный спрос на американскую кукурузу остается слабым. Однако, снижающиеся цены становятся более конкурентоспособными на мировом рынке, и в ближайшем будущем стоит ожидать активизацию продаж.

 

Последний отчет USDA по экспорту Export Sales показал, что совокупные чистые продажи кукурузы США составили за неделю всего 1,019 млн.т, намного ниже ожиданий. На данный момент продажи составляют 43.7% от запланированного годового экспорта, что ниже пятилетнего среднего значения 57,4%

 

Последний отчет по экспортным инспекциям показал объем 7.171 млн.бушелей, что ниже, чем показатель предыдущей недели 8.006 млн.буш.

 

В то же время цены на местных рынках в США остаются высокими. Фермеры отказываются продавать большие количества зерна по сниженным ценам.

 

Промышленный спрос на кукурузу, в т.ч. для производства этанола, остается достаточно высоким, и прогнозы USDA в этом секторе могут оправдаться. Однако фуражное использование кукурузы отстает от запланированного ввиду сокращения производителями популяций животных.

 

Январсий отчет опубликовал следующие данные:

http://content.screencast.com/users/vladimircity/folders/Snagit/media/6388dacd-dd9c-46b5-924f-f9781f151c24/01.11.2013-19.33.png

 

По США:

Производство повышено с 272.43 до 273,83 млн.т

Начальные запасы незначительно повышены с 25.11 до 25,12 млн.т

Общее потребление значительно повышено с 254.44 до 262,06 млн.т

Конечные запасы урезаны, вопреки ожиданиям с 16.42 до 15,3 млн.т

Прогнозируемый диапазон спотовых цен оставлен 6.80-8.00 долларов/буш

 

По миру:

Начальные запасы повышены с 131.04 до 131,79 млн.т

Производство повышено с 849.09 до 852,3 млн.т за счет США, Бразилии, и, как ни странно, Аргентины

Общее потребление повышено с 862.52 до 868,11 млн.т

Конечные запасы снижены с 117.61 до 115,99 млн.т

 

Подводя итог, аналитик кафедры торговли производными финансовыми инструментами отмечают,что и по миру и по США отмечено уменьшение прогноза конечных запасов, из-за возросших прогнозов потребления. Ситуация несколько сглаживается увеличением прогнозов производства.

 

В целом отчет негативный и должен способствовать росту цен.

Смущает только рекордно низкая экспортная активность США.

http://i064.radikal.ru/1301/88/50f982dd4923.jpg

 

P.S.: рынок для торговли опционами по-прежнему интересен, необходимо дождаться отката вниз для продажи путов.

[Silmariona]

Анализ рынка пшеницы

1. WASDE – отчет от 11 января 2013 г.

Wheat outlook – отчет от 15 января 2013 г.

 

По сравнению с прошлым отчетом:

Производство в мире уменьшено на 0,1%, в США без изменений

Экспорт в мире уменьшен на 0,6%, в США без изменений

Запасы в мире уменьшены на 0,2%, в США на 4,9%

Прогнозируемая цена на 2012/2013 понижена на 10 центов и в среднем составит от 7.65 до 8,15 долл/буш..

 

Этой зимой условия для пшеницы неблагоприятные, хуже чем годом ранее для штатов Небраска, Оклахома, Канзас. В штатах Монтана и Иллинойс условия схожие с прошлым годом.

 

США становится все более конкурентоспособным в оставшиеся месяцы текущего маркетингового года, поскольку экспорт основных конкурентов, особенно в регионе Черного моря, уменьшается. И победа в тендере на поставку пшеницы в Египет это подтверждает

 

2. Export sales за период 04 -10 янв 2013 г.

 

Чистые продажи (536,200 тыс. тонн) выше в 2,3 раза по сравнению с прошлой неделей, но ниже на 7% ниже по сравнению с 4-х недельным средним.

Экспорт (284,800 тыс. тонн) выше на 8% по сравнению с прошлой неделей, но ниже на 9% ниже по сравнению с 4-х недельным средним.

 

3. Сезонные тенденции

 

Прошлый год, 5-летний и 15-летний графики показывают:

с середины по конец января – рост, с февраля снижение или коридор.

 

В 2011 и 2012 г.г. рост цены в период с середины по конец января составлял около 16%.

 

4. Погода

 

Погода в США и Южной Америке остается неблагоприятной, засушливой, температура выше средней, дожди ожидаются только к концу января.

 

5. Мнения аналитиков, новости

 

Экспорт пшеницы из ЕС по состоянию на 6 декабря с начала сезона 2012-13 составил 8 млн.тонн против 6,6 млн.тонн в аналогичный период сезона 201112. Спрос на европейскую пшеницу устойчив в текущем сезоне в связи с погодными проблемами в Австралии, России и Аргентине и ростом Иранского спроса

 

Индия может одобрить дополнительный экспорт 2,5 млн.тонн пшеницы в сезоне 2012-13. Аргентина намерена сократить экспортную квоту на пшеницу до 4,5 млн.тонн в связи с возможным сокращением урожая. Так, по сообщениям экспертов, уровень внутренних запасов пшеницы в Индии составлял по состоянию на 1 января 34,4 млн тонн. Это вчетверо превышает официально установленную цель – 8,2 млн тонн на квартал с января по март 2013 года. Основываясь на этих цифрах, можно предположить, что Индия продолжит агрессивно экспортировать пшеницу в текущем торговом году.

 

Как и предполагал рынок, закупка пшеницы Египтом, крупнейшим импортером пшеницы в мире, стала элементом поддержки рынка. Игроки США ощущают больше уверенности в том, что скоро экспортный интерес к пшенице США может снова начать расти после нескольких месяцев слабого спроса.

 

По некоторым предположениям, страны накопили достаточно хороший запас зерна и в данный момент не нуждаются в закупках. Это снова ставит в условия риска уровень спроса на пшеницу США.

 

 

6. Выводы и рекомендации

 

Основные выводы аналитиков кафедры торговли производными финансовыми инструментами по рынку пшеницы таковы:

1) Основное влияние на цену в данный момент имеют отчеты по экспорту и прогноз погоды в Южной Америка и США.

2) Снижение оценки запасов, неблагоприятные погодные условия в США и Южной Америке, хороший экспорт США в данный момент, сезонные тенденции позволяют сделать вывод о росте цен, по крайней мере до конца января.

3) ВСА пока подтверждает движение вверх.

http://i054.radikal.ru/1301/46/36c01b4ced07.jpg

P.S.: пшеница становится интересна для продажи опционов, ждем подходящих условий.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов.

 

Проинспектированные продажи за неделю 15-22 января возросли относительно предыдущей недели на 6,7 тыс. тонн, до 48 тыс. тонн.

Чистые продажи за неделю 11-17 января с поставкой 2012/13 мг составили 383 тыс. тонн, чистые продажи с поставкой 2013/14 мг составили 595 тыс. тонн.

Экспортные продажи США за этот же период составили 1,2 млн. тонн, что на 5% выше предыдущей недели и на 14% выше 4-недельных средних показателей.

 

Погода в Аргентине на данный момент не вызывает сильных опасений. Прошедшие дожди на юге позволили увлажнить почву, что благоприятно сказалось на произрастании семян.

 

Ситуация в Бразилии так же в пределах нормы. В штате Мато-Гросу началась уборка урожая, 3% от запланированного уже убрано, что является опережением среднего значения за последние годы.

 

Подводя итог, следует отметить, что цена на сою вероятнее всего продолжит торговаться во флете, либо же начнет снижаться, так как ситуация в Южной Америке довольно благоприятная, поддержкой цене выступает сильный экспортный спрос в США.

http://i069.radikal.ru/1301/af/d9c76163427c.jpg

 

P.S.: рынок бобов на текущий момент не интересен для торговли опционами.

[Silmariona]

Анализ рынка пшеницы

 

1. Export sales за период 04 -10 янв 2013 г.

 

Чистые продажи (572,500 тыс. тонн) выше нка 7% по сравнению с прошлой неделей, и на 5% выше по сравнению с 4-х недельным средним.

Экспорт (559,300 тыс. тонн) выше на 96% по сравнению с прошлой неделей, И НА 99% выше по сравнению с 4-х недельным средним.

 

2. Сезонные тенденции

 

Прошлый год, 5-летний и 15-летний графики показывают:

с середины по конец января – рост, с февраля снижение или коридор.

 

3. Погода

Легкие дожди прошли в Южной Бразилии, покрыв 45-50% территории – немного меньше прогнозируемого значения. Но продолжающаяся жаркая погода уменьшает влажность, что негативно сказывается на посевах. Прогнозы погоды на ближайшие 10-15 дней по Южной Америке расходятся, но влажность прогнозируется ниже нормы, а температура выше нормы. Все ожидают дождей в первой половине февраля.

В районах Великих равнин США снова неблагоприятные условия – на юге наблюдается засушливая погода. Отсутствие осадков угрожает посевам краснозерной твердой озимой пшеницы в этом регионе. При этом низкие температуры могут навредить мягкой краснозерной пшенице в районах Центрального Запада.

 

4. Выводы и рекомендации аналитиков кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

 

Основные выводы:

1. Улучшение прогнозов погоды в Южной Америке, дорожающий доллар, сезонные тенденции, новый год в Азии – медвежьи факторы.

2. Хороший отчет по экспорту практически не повлиял на текущие цены.

 

Рекомендации:

На следующей неделе присмотреться к продаже колов

http://s57.radikal.ru/i156/1301/31/5444b3c43455.jpg

P.S.: как было сказано выше, рынок пшеницы становится привлекательным для продажи опционов, ждем подходящую точку входа.

[Silmariona]

Анализ рынка кукурузы

 

Не похоже, чтобы экспорт кукурузы из США набирал обороты после публикации последнего отчета USDA. Опубликованные во вторник данные по экспортным инспекциям показывают 10.96 млн.буш кукурузы, подготовленной к отправке, против 9.56 неделей ранее и 36.48 млн.буш годом ранее.

Данные по новым экcпортным продажам ожидаем в пятницу. Ожидания составляют 250-450 тыс.тонн.

 

Цены вновь показали некоторую слабость. Давления на рынок кукурузы добавил прогноз агентства AgroConsult в отношении производства в Бразилии в размере 74.7 млн.т против прогноза USDA 71 млн.тонн.

 

Некоторую поддержку окажут вышедшие сегодня данные о сокращении запасов этанола на 0.3 млн.баррелей до 20.1 млн.баррелей и увеличение производства на 8000 баррелей в день до 792000 баррелей в день, по сравнению с предшествующей неделей. Это может поддержать спрос на кукурузу со стороны этанолового сектора. http://www.eia.gov/dnav/pet/pet_sum_sndw_a_EPOOXE_sae_mbbl_w.htm

 

Напомним, что в этом сезоне потенциал роста цены может быть ограничен рекордными прогнозами площадей под урожай. Но пока операторы сконцентрированы на урожае 2012 года и довольно напряженном текущем балансе спроса-потребления.

 

По оценке банка JPMorgan в 1 кв. 2013 г. цена кукурузы может составить 850 центов/бушель. По оценке банка Societe Generale стоимость кукурузы в 2013 г. оценивается в 620 центов/бушель. По оценке банка Goldman Sachs стоимость в 1 кв. 2013 г. может составить 825 центов/бушель, а в 1 полугодии 2013 г. может вырасти до 950 центов/бушель. По оценке Rabobank стоимость в 1 кв. 2013 г. может составить 790 центов/бушель по кукурузе. Также, согласно прогнозу, к концу 2013 г. цены снизятся до 600 центов/бушель.

 

График сезонки выглядит следующим образом:

http://s020.radikal.ru/i717/1301/a6/22566b6ac788.jpg

http://s08.radikal.ru/i181/1301/c5/204be2422b7e.jpg

 

P.S.: к сожалению рынок в этот раз не дал нормальной точки входа (читай - не было хорошей коррекции) для продажи путов. Как вариант можно было войти в минувшую пятницу, но этот вход был довольно агрессивным и мы его не рекомендовали.

[Silmariona]

Анализ рынка кукурузы

 

Цены на кукурузу продолжают расти, что обусловлено отчасти слабостью доллара США, отчасти информации о дефиците влаги в Аргентине. Агентство Lanworth понизило свой прогноз производства в Аргентине с 26 до 25.6 млн.т, при прогнозе USDA 28 млн.т. К тому же ожидается, что в ближайшие месяцы поставки бразильского урожая европейским импортерам могут быть ограничены логистикой (перегруженность портов).

 

Давление на рынок могут оказать данные о сокращении производства этанола на прошлой неделе до рекордно низких 770 тыс.баррелей в день. С такими темпами производители могут не потребить прогнозируемые USDA 4.5 млрд.бушелей кукурузы в этом сезоне.

 

Вышедшие данные о новых экспортных продажах оказались ниже ожиданий трейдеров. За последнюю отчетную неделю было продано на экспорт 186.8 тыс.тонн кукурузы с поставкой в этом сезоне, и 66.5 тыс.тонн с поставкой в следующем, против ожиданий трейдеров 200-550 тыс.т.

http://s020.radikal.ru/i712/1302/b9/a0f536cf1303.jpg

http://s52.radikal.ru/i135/1302/b1/268d139d7ccc.jpg

P.S.: Все еще можно искать вход на продажу путов, но при условии значительной коррекции вниз и всплеска волатильности. Пока же на уровнях 600 и ниже нет нормальных премий.