Зерновые

[Silmariona]

Обзор мирового рынка пшеницы

 

 

Экспорт

Чистые продажи (494,000 тыс. т.) выше на 1% значений прошлой недели, но на 20% ниже 4-х недельного среднего. Экспорт составил 871,300 тыс. тонн, что на 23% выше значений прошлой недели, и на 30% выше 4-х недельного среднего.

 

Экспорт вышел чуть ниже ожиданий.

 

Существенных новостей по пшенице нет. Цена на пшеницу движется вслед за ценами на кукурузу. Цена по-прежнему находится в коридоре, поскольку при снижении до уровня 6-6,30 долл/буш. цены становятся конкурентоспособными относительно европейских продавцов и стран Причерноморья. Основным потребителем пшеницы США сейчас являются Китай и Бразилия.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s006.radikal.ru/i215/1308/f7/9159d3c0f98a.jpg

P.S.: рынок для продажи опционов пока не интересен.

[Silmariona]

Обзор мирового рынка кукурузы

 

Поддержку ценам продолжает оказывать прогноз сухой погоды в США на ближайшие недели, а также нежелание фермеров США продавать кукурузу по ценам, которые упали на 30% в этом году на ожиданиях рекордного урожая.

 

Новости с полей разных штатов США в рамках Pro Farmer crop tour дают представление о высоком потенциале урожая кукурузы, что ослабляет беспокойство по поводу возможного влияния неблагоприятной погоды в ближайшие недели. Аналитики продолжают говорить о рекордном урожае кукурузы в США – свыше 14 млрд. бушелей (13,8 млрд. бушелей - августовский прогноз USDA) – 355,6 и 350,5 млн. т.

 

По данным NASS USDA на 18 августа, в отличном и хорошем состоянии находилось 61% посевов кукурузы (64% на предыдущей неделе), что ниже средних рыночных ожиданий – 63%. На это время в прошлом году только 23% посевов были в хорошем и отличном состоянии.

 

Аналитики, ожидают, что мировые цены кукурузы снизятся в течение ближайших трех месяцев, несмотря на озабоченность по поводу сухой погоды в США. Более дешевый экспорт из Украины и Бразилии, замедление темпов роста внутреннего спроса на кукурузу для производства этанола для смешивания с бензином и восстановление большого урожая в США будут способствовать снижению цен.

 

По мнению Джей О'Нила, старшего сельскохозяйственного экономиста Канзасского университета, как только урожай будет собран в сентябре-октябре, цены, могут упасть примерно до 4,30 USD/бушель, уровня, невиданного последние три года. Наиболее активный фьючерс на кукурузу с поставкой в декабре в настоящее время котируется на СВОТ около 4,80 USD/бушель

 

Производство этанола понизилось за последнюю неделю на 13тыс.баррелей в день и составило 844тыс.баррелей в день. Запасы же этанола выросли с 16.4 до 16.5 млн.баррелей. Это окажет некоторое давление на рынок, кукурузы, поскольку спрос на сырье в моменте может сократиться.

Другим медвежьим фактором могут стать данные о новых экспортных продажах за неделю, которые составили 58.2 тыс.т для старого урожая и 434.4 тыс.т для нового, при ожиданиях рынка 700-900 тыс.т.

 

В целом рынок находится под влиянием разносторонних ожиданий: с одной стороны угроза падения урожайности из-за засухи и возможных ранних заморозков, с другой стороны ожидание отличного урожая при благоприятных условиях.

 

Сезонная тенденция выглядит следующим образом:

http://savepic.su/3071965.png

%C2%A0%C2%A0http%3A//s41.radikal.ru/i093/1308/84/2be315f7df38.jpg

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s018.radikal.ru/i517/1308/cd/48cfe594bb5f.jpg

P.S.: если в ближайшие недели будет ажиотаж насчет погоды и волатильность вырастет, можно продать коллы на декабрьский фьючерс, но ежедневно следить за погодой, и если произойдут серьезные изменения, незамедлительно крыть позиции.

[Silmariona]

Обзор рынка пшеницы

 

Экспорт

Чистые продажи (551,300 тыс. т.) выше на 12% значений прошлой недели, но на 4% ниже 4-х недельного среднего. Экспорт составил 824,500 тыс. тонн, что на 5% ниже значений прошлой недели, но на 11% выше 4-х недельного среднего.

 

Экспорт вышел на уровне ожиданий

 

Погодные условия в настоящее время практически не влияют на цену. Основным фактором по-прежнему остается низкая цена конкурентов. Так, на последнем тендере по закупке пшеницы Египтом, цена была на уровне 252 долл/тонну (аналог 5,9 долл/буш). Поставщиками выступили Россия, Украина, Румыния, т.е. по-прежнему страны причерноморья дают самую низкую цену. Для сравнения, цена ближайшего конкурента вышеназванных стран – Франция, предложила цену на уровне 265 долл/тонну, а текущая цена пшеницы США – около 273 долл/тонну. Даже ближайший сосед США – Бразилия, который в последнее время выступал крупным покупателем пшеницы США, может переключиться на поставки из Индии. Вследствие сильного снижения курса рупии, цена Индийской пшеницы составляет около 217 долл./тонну.

 

Кроме того, крупнейшие страны-экспортеры, такие как Канада, Европа, Австралия, объявляют о повышении прогнозов урожая.

 

Последнее время двигателем цены на пшеницу является цена на кукурузу. С учетом вышесказанного предполагаю, что при отскоках цены вверх, спрос будет резко снижаться и цена будет уходить обратно к уровню 6,40 долл/буш. В дальнейшем, при снижении темпов экспорта, цена может снизиться к среднемировому уровню, т.е. 6.-6,4 долл/буш. При таких ценах спрос будет возрастать и цена будет расти.

В такой ситуации напрашивается стренгл, но динамика цены сильно зависит от кукурузы, а ее урожаи могут пересмотреть в меньшую сторону с соответствующим движением вверх. И погодные катаклизмы тоже никто не отменял. А движение вниз ограничено ценами конкурентов, потенциально высоким мировым спросом и прогнозируемым ранее низким уровнем запасов. Поэтому при прочих равных, менее рискованно открывать путы при подходе цены к уровню 6.0 – 6.3 долл/буш.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

На 26 августа формирование стручков завершено на 84%, это на 11% отстает от данных прошлого года и на 6% от пятилетней средней. На текущий неделе состояние будущего урожая было пересмотрено в сторону ухудшения: 58% находится в хорошем и отличном состоянии (-4% с прошлой недели), 29% в удовлетворительном (+1%) и 13% в плохом и очень плохом (+3%).

 

http://i053.radikal.ru/1308/cb/f9c4ba85db85.jpg

Экспортные продажи за неделю 16-22 августа составили 76 тыс. тонн, что на 48% ниже прошлой недели и на 17% ниже 4-х недельной средней. Чистые продажи урожая старого сезона составили 3,2 тыс. тонн, нового - 868,7 тыс. тонн, при ожиданиях 150 тыс. тонн старого урожая и 600-900 тыс. тонн нового.

 

Прогноз осадков на ближайшие две недели не утешителен, в основных штатах-производителях сои осадки ожидаются ниже нормы, что может привести к пересмотру урожайности в сторону снижения.

http://s020.radikal.ru/i720/1308/7f/df3090d41b32.jpg

Из новостей следует отметить, что есть вероятность увеличения посевных площадей под сою в Бразилии на 4-6%, при этом, различные агентства прогнозируют урожай для Бразилии от 85 до 88,4 ммт (прогноз USDA 85 ммт). Но этот фактор более долгосрочный

 

Развитие ситуации видится следующим образом: высока вероятность пересмотра урожайности бобов в сторону снижения, на данный момент прогноз составляет 42,6 буш/акр, однако ряд агентств уже снизили его до 40,8 буш/акр,следовательно до начала уборочной компании цена вполне возможно будет пробивать уровень 1400.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://s019.radikal.ru/i613/1309/e8/2c8e8700e08c.jpg

P.S.: рынок сои очень привлекательно смотрится на продажу кол опционов, агрессивно можно пробовать продавать колы.

[Silmariona]

Обзор мирового рынка кукурузы

 

Динамика цен на рынке по-прежнему зависит от погодных условий. По прогнозам синоптиков в США в течении 6-10 дней на Среднем Западе ожидаются осадки, а на юго-востоке должны сохраниться засушливые условия. В своем отчете о состоянии посевов USDA сообщило о сокращении на 3% площадей посевов в хорошем и отличном состоянии. трейдеры ожидали сокращения на 2-4%, поэтому новость не оказала поддержки рынку. По данным NASS USDA на 1 сентября, в отличном и хорошем состоянии находилось 56% посевов кукурузы (59% на предыдущей неделе). В общем и целом урожай находится в состоянии близком к нормальному и цены опускаются в ожидании хорошего урожая.

 

Недельные данные экспортной инспекции в США на 29 августа основательно превысили ожидания рынка - проинспектировано 17,436 млн. бушелей кукурузы при ожиданиях – 10-13 млн. бушелей

 

Августовские прогнозы USDA для производства кукурузы составляют 13.763 млрд.буш при урожайности 154.4 буш/акр. Ряд аналитических агентств опубликовали свои прогнозы. Lanworth вновь немного понизил свой прогноз производства кукурузы в США с 13,406 (28 августа) до 13,33 млрд. бушелей и средней урожайности с 152,4 до 151,6 бушелей/акр. FCStone понизил прогноз производства с 13.993 до 13.942 млрд.буш и урожайности с 157 до 156.4 буш/акр. Michael Cordonnier пока оставил свой прогноз урожайности 152 буш/акр без изменений.

 

Дополнительное давление может оказать информация о наращивании экспорта кукурузы Бразилией. МСХ Бразилии сообщает об экспорте в августе 3.05 млн.т против прошлогоднего значения 2.76 млн.т. Также Бразилия ожидает, что Китай одобрит импорт бразильской кукурузы до конца текущего года, что позволит стране совершить поставки кукурузы 2013/14 урожая в Поднебесную.

 

На неделе ожидаем сентябрьского отчета WASDE USDA.

 

Сезонная тенденция выглядит следующим образом:

http://savepic.su/3071965.png

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://s020.radikal.ru/i717/1309/4c/60a26de63891.jpg

P.S.: по рынку кукурузы торговых рекомендаций в данный момент нет, если в ближайшие дни будет ажиотаж насчет погоды и волатильность вырастет, можно продать коллы на декабрьский фьючерс, но ежедневно следить за погодой, и если произойдут серьезные изменения, сразу крыть позиции.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

В целом за прошедшую неделю существенных изменений на рынке сои не произошло. Как и ожидалось, отчет от 3 сентября по состоянию будущего урожая показал некоторое ухудшение: в хорошем и отличном состоянии находится 54% посевных, против 56% на прошлой неделе, в удовлетворительном - 31% против 29% и плохом и очень плохом - 15% против 13% неделей ранее. Формирование бобов завершено на 92%, что на 4% отстает от среднего пятилетнего значения.

http://s017.radikal.ru/i425/1309/43/546fba043991.jpg

Прогноз осадков на следующие две неделе более благоприятный, нежели был до этого, однако дождей по-прежнему не хватает. Наиболее благоприятная ситуация ожидается в штатах Айова, Миннесота и Небраска, тогда как в Индиане и Иллинойсе напротив, осадков не ожидается.

http://s61.radikal.ru/i173/1309/09/1bf9a3ad9988.jpg

Таким образом, по прежнему главным является оценка будущей урожайности сои (различные агентства прогнозируют от 39 до 42,6 , бушелей/акр), которая напрямую зависит от погоды в ближайшее время.

http://s001.radikal.ru/i194/1309/2d/c91565e49b74.jpg

P.S.: по рынку сои на днях была дана рекомендация на продажу опционов кол, на текущий момент сделка генерирует 110$ прибыли, продолжаем удерживать позицию.

http://i018.radikal.ru/1309/ae/1c7f2ee89f81.jpg

Продаем опционы кол на сою 1600, 46 дней, премия 260$.

[Silmariona]

Обзор мирового рынка пшеницы

 

1. Субиндекс IGC GOI по пшенице вырос на 1% на фоне хороших перспектив выхода по продукции, спроса на экспорт и доходов от кукурузы и соевых бобов.

Прогноз мирового производства пшеницы на 2013\14 г. увеличен на 4 млн. тонн, до 691 млн.тонн, в связи с увеличением прогноза в Канаде, ЕС, Казахстане и в Украине.

Потребление тоже увеличилось на 2 млн т до 688 млн тонн.

http://img194.imageshack.us/img194/1685/f1vm.png

 

 

Кол-во Переходящих запасов на 2013\14 г почти не увеличилось и находится на уровне до 176 млн тонн, ожидается небольшое восстановление основных экспортеров, количество которых в США может сократиться до шестилетнего минимума.

Прогноз мировой торговли в этом месяце пересмотрен незначительно в сторону небольшого повышения до 141 млн тонн, из-за ряда стран, таких как Бразилия, Китай и Иран.

 

 

2. Экспорт

http://img32.imageshack.us/img32/6212/rvw5.png

 

Чистый объем продаж всей пшеницы за неделю составил 581,5 тыс.т. – это больше на 12% по сравнению с прошлой неделей, но на 4% меньше, чем в среднем за месяц (4-х недельное среднее). Экспорт составил 824,5 тыс.т., что на 5% ниже значений прошлой недели, но на 11% выше среднемесячного значения (4-хнедельное среднее).

 

 

3. Новости: Заявление Тома Вилсака по американскому экспорту.

Министерство Сельского Хозяйства США прогнозирует рост экспорта сельскохозяйственной продукции до 140$ млд.

4. Урожайность яровой пшеницы, по состоянию на 2 сентября, суммарно убрано 64% посевов в 6-ти штатах что ниже почти на треть, чем в прошлом году (93%), но почти не выбивается из среднего значения за последние 4 года (69%).

http://img838.imageshack.us/img838/655/zq7q.png

 

 

Посевы яровой пшеницы на 2 сентября - в хорошем и отличном состоянии находится 70% посевов, что немного лучше значений прошлой недели.

http://img43.imageshack.us/img43/3537/p1ba.png

 

 

На ближайшие две недели в США осадки ниже нормы будут преобладать в восточной части и захватят такие зернопроизводящие штаты как Канзас, Миннесота, Оклахома, Техас, довольно напряженная ситуация будет преобладать в последних 3-х штатах соответственно.

 

 

http://img90.imageshack.us/img90/6318/8r2d.png

Выводы и рекомендации

Рынок пшеницы на неделе был относительно стабилен, с волатильностью на уровне ниже среднего. При рекордном прогнозе мирового производства пшеницы на уровне в 691 млн тонн, спрос на экспорт оставался стабильным отчасти из-за проблем с качеством урожая в Китае, который установил приемлемую цену.

Цена на пшеницу пока находится в коридоре, и вероятно, происходит торможение тенденции снижения цены. Основные потребители пшеницы Китай, Нигерия, Перу.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://i078.radikal.ru/1309/42/d880853876cc.jpg

P.S.: рынок пшеницы пока не интересен для торговли опционами.

[Silmariona]

Обзор мирового рынка пшеницы

 

Чистый объем продаж всей пшеницы за неделю (на 6 сентября) составил 543,9 тыс.т., что на 19% ниже по сравнению с прошлой неделей и на 1% меньше предыдущего среднемесячного значения (4-х недельное среднее). Увеличение продаж были зарегистрированы в Бразилии, Мексике, Индонезии, Италии, Колумбии и Чили. Экспорт составил 911,9 тыс.т., что меньше на 5% значений прошлой недели и на 9% меньше предыдущего среднемесячного значения (4-хнедельное среднее). Основными направлениями были Китай, Бразилия, Филиппины, Мексика.

 

На 9 сентября урожай яровой еще до конца не собран по отношению к прошлому году, суммарно убрано 80% посевов в 6-ти штатах, что ниже на 17%, чем в прошлом году (97%), но почти не выбивается из последнего среднего значения за последние 4 года (79%).

http://img854.imageshack.us/img854/4259/sx2d.png

К концу прошлой недели производители начали посевную озимых сортов пшеницы в 18-ти штатах, по состоянию на 9 сентября засеяно 5% площадей полей на 2014 год суммарно в 10-ти штатах, что немного быстрее прошлогодних значений (4%), но все идет по графику в соответствии со средним значением за 4 года (5%).

http://img829.imageshack.us/img829/1396/y87k.png

ПОГОДА

На ближайшие две недели в США осадки ниже нормы будут преобладать в юго- восточной и западной части и захватят такие зернопроизводящие штаты как Минесота, Монтана, Северная Дакота. Погода, благоприятная для вызревания зерновых будет преобладать в штатах Айдахо, Канзас, Оклахома, Техас.

http://img802.imageshack.us/img802/9615/dqlk.png

 

Рынок пшеницы на неделе был относительно стабилен, с волатильностью на уровне ниже среднего. При рекордном прогнозе мирового производства пшеницы на уровне в 691 млн т, спрос на экспорт оставался стабильным отчасти из-за проблем с качеством урожая в Китае, который установил приемлемую цену.

Цена на пшеницу пока находится в коридоре, и вероятно, происходит торможение тенденции снижения цены. Основные потребители пшеницы Китай, Нигерия, Перу.

 

Технически, судя по графикам, цена на кукурузу, как и на пшеницу находится в коридоре с уклоном вниз, есть признаки торможения снижения цены, открытый интерес растет, но волатильность пока остается на низком уровне.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://s020.radikal.ru/i721/1309/68/5c760a7674b3.jpg

P.S.: рынок пшеницы пока не интересен для торговли опционами. Из зернового сектора на текущий момент в работе находится только соя, рекомендация на продажу колов которой была дана не так давно, но идея висела в воздухе и один из учеников вошел в рынок раньше, ниже представлено текущее состояние позиции:

http://s020.radikal.ru/i705/1309/d6/97fa3aebf40c.jpg

Опцион был продан за 280$, потенциал составляет еще 81$, но скорее всего позиция будет закрыта раньше. Соответственно те, кто входил по рекомендации, генерируют 180$ профита.

 

Продаем опционы кол на сою 1600, 46 дней, премия 260$.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

Отчет USDA, вышедший на прошлой неделе, показал следующие изменения:

- производство в мире пересмотрено в сторону снижения с 281.7 до 281.6, т.е практически осталось на предыдущем уровне. При этом, возросло на 3 ммт. прогноз для Бразилии и сокращен на 2,9 ммт для США, у остальных стран изменения не столь значительны.

- потребление в мире возросло на 170 ты. тонн и составляет 268.9 ммт.

- конечные запасы снизились на 0,7 ммт и равны 71,54 ммт.

- экспорт и импорт практически не изменились

- переработка составляет 238,236 ммт, что на 0,3 ммт выше данных прошлого месяца.

Таким образом отчет вышел практически нейтральным.

 

http://s019.radikal.ru/i635/1309/64/3cbc6da451e5.jpg

Экспортные продажи за период 30 августа - 5 сентября составили 83 тыс. тонн (22,9 тыс. тонн 31 августа, 60,1 тыс. - тонн 1-5 сентября). Совокупно за 2012-13 мг, который закончился 31 августа экспорт составил 36 млн. 243 тыс. тонн, что на 1% ниже предыдущего года.

Чистые продажи составили 478 тыс. тонн, что ниже ожиданий трейдеров (650-800 тыс. тонн). Кроме того, были перенесены продажи на новый маркетинговый год 928,5 тыс. тонн сои.

 

На 9 сентября формирование бобов завершилось на 97% и начался сброс листьев, который составил 11%, что на 8% отстает от среднего пятилетнего значения и на 23% от прошлого года.

В хорошем и отличном состоянии находится 52%, что на 2% ниже данных прошлой недели, но на 20% выше прошлого года; в удовлетворительном состоянии 32% (+1% к прошлой неделе), а в плохом и очень плохом - 16%, что на 1% выше последних показателей. Таким образом, состояние посевных хоть и ухудшилось, но не столь значительно.

Немного стабилизировалась ситуация с осадками в США, частично дожди прошли в кукурузном поясе, так же ожидаются осадки в штате Айова и Небраска.

http://s02.radikal.ru/i175/1309/aa/d5a81c2de1e1.jpg

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://s017.radikal.ru/i443/1309/8a/214802e28887.jpg

P.S.: проданный опцион по сое обесценился более чем на 70%, по идее его уже можно откупать.

http://s003.radikal.ru/i204/1309/eb/f1fcba86cd11.jpg

Продаем опционы кол на сою 1600, 46 дней, премия 260$.

[Silmariona]

Обзор мирового рынка пшеницы

Отчет WASDE-522 от 12 сентября 2013.

Мировое производство пшеницы прогнозируется в этом месяце на уровне рекордных 708,9 млн тонн, что на 3.5 млн тонн больше, чем в августе (705,4) за счет роста производства в Канаде и ЕС. Отличилась Канада, прогноз производства поднят на 2 млн тонн, т.к. в июле прохладная погода способствовала цветению и размножению, поддержанию влаги в почве, а теплая и сухая погодв в августе способствовала вызреванию и наполнению зерном колосьев. В ЕС прогноз поднят на 1,5 млн тонн соответственно. Хороший урожай в Великобритании и Германии на западе, и в Венгрии, Румынии, Болгарии, что на востоке ЕС.

Прогноз мирового потребления пшеницы на 2013\14 немного снижен за счет сокращения потребления фуражной пшеницы в Австралии, Южной Корее и Саудовской Аравии и составил 706,5 млн тонн.

Экспорт увеличен на 1,0 млн тонн для ЕС и на 0,5 млн тонн для Канады.

Прогноз мировой торговли увеличен на 0,5 млн тонн.

Остатки на конец 2013/2014 г. в мире увеличены в этом месяце на 1,9% до 176,28 млн тонн, при этом в США прогнозируется увеличение остатков на 1,8%.

Нижняя планка цены повысилась с 6,4 на 10 центов\бушель , и прогнозируемый средний диапазон цен на сезон 2013\14 будет находиться на уровне 6,5-7,5 $/бушель

http://img404.imageshack.us/img404/795/1vuv.png

 

 

 

Прогноз посевов и сравнение с фактическим значением.

На период 2013\2014 планируется засеять площади в 56,5 млн акров, для сравнения на период 2012\2013 год было засеяно 55,7 млн акров, что меньше почти на 1 млн. акр.

http://img689.imageshack.us/img689/24/rmfu.png

 

 

 

 

 

ЭКСПОРТ (на 12-е сентября) от 19.09.13

Чистый объем продаж всей пшеницы за неделю (на 12 сентября) составил 704,4 тыс.т против 543,9 тыс тонн, что на 30% больше по сравнению с прошлой неделей и на 20% больше предыдущего среднемесячного значения (4-х недельное среднее). Увеличение продаж были зарегистрированы в Бразилии, Мексике, Нигерии.

Экспорт составил 1204,4 тыс.т против 911,9 тыс.т. неделей раньше, что больше на 32% значений прошлой недели и на 35% больше предыдущего среднемесячного значения (4-х недельное среднее). Основными направлениями были Китай, Бразилия, Япония, Нигерия.

http://img560.imageshack.us/img560/7818/r0a5.png

Состояние посевов пшеницы на 16.03.13 (доклад NASS)

Состояние уборки яровой пшеницы на 16 сентября:

Убрано еще 10% по отношению к прошлой неделе (80%), теперь собрано 90% яровых по 6-ти основным зернопроизводящим штатам, по отношению к прошлому году это значение меньше на 9% (99%) , но это уже больше на 3%, чем в среднем за последние 4 года (87%) по данным на это число.

http://img546.imageshack.us/img546/2135/5j0x.png

 

Состояние посевной озимых сортов пшеницы, начавшееся 2 недели назад на 16 сентября:

Засеяно еще 7% площадей по отношению к прошлой неделе по 18-ти основным зернопроизводящим штатам, что теперь в сумме составляет 12% всех площадей, что уже на 2% больше по сравнению с прошлым годом (10%), но по-сравнению с 4-х летним средним идем по графику (12%).

http://img692.imageshack.us/img692/7462/bs5l.png

 

ПОГОДА: на ближайшие две недели в США установится относительно благоприятная погода для вызревания озимых, осадки в пределах выше нормы будут преобладать в основных зернопроизводящих штатах Канзас, Минесота, Техас, Вашингтон, Иллинойс, в пределах нормы на северо-западе в штатах Айдахо, Монтана, слегка засушливо будет в Оклахоме.

http://img855.imageshack.us/img855/8884/mlle.png

 

Технически, график пшеницы показывает нам стабилизацию цены и окончание ее падения, горизонтальный флет с подрастанием цены. Объемы пока низкие.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://img40.imageshack.us/img40/9275/qkbx.png

 

P.S.: рынок пшеницы на текущий момент не интересен для продажи опционов.

[Silmariona]

Обзор мирового рынка кукурузы

 

Согласно докладу USDA's Farm Service Agency (FSA) фермеры, которые участвовали в программах субсидирования урожая, сообщили посевные площади кукурузы, в том числе те, которые не удалось засеять (3,573 млн. акров), на уровне 91,428 млн. акров, что ниже официальной оценки USDA по севу кукурузы в США – 97,4 млн. акров. Разница в FSA и официальных оценок была больше, чем в последние годы, возможно, указывая на то, что USDA, в конечном счете, может снизить свои официальные оценки площади.

 

С началом уборки урожая USDA повысило оценку производства кукурузы на 0,6% до рекордных 13,843 млрд. бушелей (~351,6 млн. т), что превысило ожидания аналитиков почти на 2% (13,62 млрд. бушелей – средние рыночные ожидания), а также на 28% больше, чем в засушливом 2012 году. К концу 2012/13 мг запасы кукурузы в США упали до 17-летнего минимума, а в 2013/14 восстановятся до 8-летнего максимума и будут почти втрое больше прошлогодних - больше чем ожидал рынок.

В целом мировой урожай кукурузы в 2013/14 почти на 97 млн. тонн превысит прошлогодний уровень, составив рекордные 956,7 млн. тонн (957,1 млн. т. – августовский прогноз против 860,1 млн. т. в 2012/13 мг). Увеличение прогноза урожая в США лишь частично компенсировало снижение прогнозов по Аргентине, Сербии, Канаде и ЕС.

 

USDA повысил свою оценку урожая кукурузы в Бразилии в 2012/13 с 80 до 81 млн. т., оставив прогноз на 2013/14 неизменным -72 млн. т.

Недостаток осадков в Аргентине может негативно повлиять на урожай кукурузы и выступает дополнительным фактором в пользу того, чтобы посеять сою вместо кукурузы. К 12 сентября, по данным зерновой биржи Буэнос-Айреса, кукурузой засеяно 1,1% от запланированных 3,56 млн. га. Также это подталкивает фермеров к посадке более атмосферостойкой сои вместо кукурузы. Мировые цены на кукурузу упали в этом году, также затраты на выращивание кукурузы больше, чем на сою, и кукуруза более уязвима к плохой погоде.

 

Частная аналитическая фирма Informa Economics понизила прогноз производства кукурузы в США до 13,80 млрд. бушелей с предыдущего прогноза от 6 сентября в 14,013 млрд. бушелей. Эта оценка немного меньше сентябрьского прогноза USDA – 13,843 млрд. бушелей (~351,6 млн. т)

 

Недостаток осадков в США ухудшил состояние посевов кукурузы, но ухудшение состояния было в пределах ожиданий рынка. По данным NASS USDA на 15 сентября, в отличном и хорошем состоянии находилось 53% посевов кукурузы (54% на предыдущей неделе), что соответствовало средним рыночным ожиданиям. На это время в прошлом году только 24% посевов были в хорошем и отличном состоянии.

http://s58.radikal.ru/i160/1309/42/862a85ab87b7.gif

Также в США стартовала уборочная кампания и к 15 сентября собрано 4% площадей кукурузы против 24% на эту же дату в прошлом году и 10% - в среднем за последние 5 лет.

http://i047.radikal.ru/1309/e3/bca4dcd008e0.gif

Недельные данные экспортной инспекции в США на 12 сентября резко превысили ожидания трейдеров и аналитиков - проинспектировано 20,111 млн. бушелей кукурузы, при ожиданиях – 10-14 млн. бушелей. Между тем темп инспекции пока отстает от прошлогоднего уровня - с начала сезона 2013/14 (с 1 сентября) проинспектировано почти на 25% меньше кукурузы, чем за такой же период 2012/13.

Экспортные продажи кукурузы США за неделю, завершившуюся 5 сентября, составили 1208,6 тыс. т., что почти втрое превысило ожидания рынка – 400-500 тыс. т.

То, что Китай, ограничивает импорт кукурузы, играет на руку экспорту сорго из США. Китайские частные компании полностью исчерпали свою годовую низкотарифную импортную квоту на кукурузу, а местная кукуруза остается слишком дорогой, поэтому они обратились к более дешевой альтернативе – импортному сорго.

 

Франция хочет более высокого использования биотоплива, чем законодатели ЕС. Европейский парламент на прошлой неделе установил потолок использования таких видов топлива на 6% от общего спроса на транспортное топливо, Франция будет добиваться – 7%

Развитие посевов кукурузы во Франции отстает от прошлогодних, также состояние посевов - хуже. По данным FranceAgriMer, к 9 сентября 56% посевов кукурузы в отличном и хорошем состоянии против 69% год назад

ЕС на этой неделе выдал лицензии на импорт 58 тыс. т. кукурузы, таким образом, с начала сезона 2013/14 (1 июля-10 сентября) выданы импортные лицензии на 873 тыс. т., это больше, чем в соответствующий период 2012/13 - 829 тыс. т. Но также выданы лицензии на экспорт кукурузы – 23 тыс. т, таким образом, с начала сезона 2013/14 выданы экспортные лицензии на 417 тыс. т, что в 2,4 раза превышает аналогичный показатель 2012/13 – 174 тыс. т.

 

По данным HGCA, в июле Великобритания импортировала 110,1 тыс. т. кукурузы, что на 42% больше, чем в июле 2012г. Из них 36,3 тыс. т. кукурузы поставила Франция и 32,0 тыс. т. – Украина.

В июле-июне 2012/13 импорт кукурузы составил 1,687 млн. т против 0,985 млн. т в 2011/12. Украина поставила в Великобританию в прошлом сезоне 442,3 тыс. т. кукурузы против 41,6 тыс. т в 2011/12.

Чрезмерные запасы влаги на полях задерживают уборочную кампанию в Украине и могут привести к ухудшению качества кукурузы.

 

К концу нового сезона мировые запасы кукурузы увеличатся до самого высокого уровня с 2000/01 – 151,419 млн. т, этот показатель выше августовского прогноза (150,168 млн. т) и средних ожиданий рынка (6,927 млн. т)

Индийские фермеры приступят к уборке нового урожая кукурузы в ближайшие дни, и свежие поставки увеличатся к концу месяца. По данным МСХ Индии, по состоянию на 12 сентября кукуруза была посеяна на 8,19 млн. га по сравнению с 7,40 млн. га годом ранее

Американская экспортная продажа за неделю составила 437 400 тонн.

Таким образом, рынок кукурузы по прежнему остается под давлением профицита производства.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://s017.radikal.ru/i417/1309/93/1e92f6efe266.jpg

P.S.: рынок кукурузы на текущий момент для продажи опционов не интересен.

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

Чистые продажи с поставкой в 2013-14 мг за период 6-12 сентября составили 923,3 тыс. тонн. Экспорт за этот же период равен 74,2 тыс. тонн. Ожидания экспертов составляли 600-725 тыс. тонн.

 

По данным последнего отчета Crop Progress в хорошем и отличном состояние находится 50%, что на 2% ниже прошлой недели, в удовлетворительном - 32%, без изменений относительно предыдущих данный, в плохом и очень плохом увеличилось на 2% и составляет 18% площадей. Сброс листьев отмечен в 26%, это в два раза отстает от прошлогодних показателей и на 11% от среднего пятилетнего значения.

 

В ближайшие две недели в основных штатах-производителях сои осадки ожидаются выше нормы. Однако на текущий момент проблема осадков отходит на второй план, а опасаться следует ранних заморозков.

http://s55.radikal.ru/i149/1309/45/a9f948f1d32e.jpg

Отдельно хочется отметить снижение роста экспорта североамериканской сои в 2012/13 мг, данные отстают на месяц, но тем не менее наглядно показывают тенденцию:

http://i062.radikal.ru/1309/4f/0f4beef7c7c7.jpg

Из диаграммы видно, что за период октябрь-июль 2013 года значительно снизились поставки для Китая, крупнейшего импортера сои, что связано в первую очередь с переориентацией на южноамериканскую сою, которая на текущий момент является конкурентоспособной.

 

Таким образом, за минувшую неделю на рынке существенных изменений не произошло, впереди уборочная компания в США, которая будет оказывать давление на цену.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://s020.radikal.ru/i720/1309/e7/e1ad0e57c98a.jpg

P.S.: по рынку сои вчера был зафиксирован профит по проданным колам.

Продаем опционы кол на сою 1600, 46 дней, премия 260$.

Фиксируем прибыль, +220$.

[Silmariona]

Обзор мирового рынка пшеницы

 

ЭКСПОРТ ( на 20-е сентября). Чистый объем продаж всей пшеницы за неделю (на 20 сентября) составил 620,2 тыс.т против 704,4 тыс тонн, что на 12% меньше по сравнению с прошлой неделей, но на 1% больше предыдущего среднемесячного значения (4-х недельное среднее). Увеличение продаж были зарегистрированы в Китае, Мексике, Индонезии.

Экспорт составил 1028,5 тыс.т против 1204,4 тыс.т. неделей раньше, что ниже на 15% значений прошлой недели но на 6% больше предыдущего среднемесячного значения (4-хнедельное среднее). Основными направлениями были Китай, Бразилия, Нигерия, Мексика.

http://img23.imageshack.us/img23/5782/e9p8.png

Состояние посевов пшеницы (по данным статистической службы NASS на 23.09.2013)

Состояние уборки яровой пшеницы на 23 сентября:

Убрано еще 3% по отношению к прошлой неделе (90%), теперь собрано 93% яровых по 6-ти основным зернопроизводящим штатам, по отношению к прошлому году это значение меньше на 7% (100%), но если сравнить со средним значением за последние 4 года на это число, то идем четко по графику, что составляет 93%.

 

Состояние посевной озимых сортов пшеницы, начавшееся 3 недели назад на 23 сентября:

Засеяно еще 11% площадей по отношению к прошлой неделе по 18-ти основным зернопроизводящим штатам, что теперь в сумме составляет 23% всех площадей, по сравнению с прошлым годом (23%) идем по графику, но по-сравнению с 4-хлетним средним немного отстаем на 1% (24%) на это число.

http://img543.imageshack.us/img543/3897/ke2j.pngПОГОДА

На ближайшие две недели в США установится относительно благоприятная погода для вызревания озимых, осадки в пределах выше нормы будут в преобладать почти во всех основных зернопроизводящих штатах, таких как Канзас, Айдахо, Монтана, Техас, Вашигнтон, Иллинойс, в пределах нормы в Миннесоте, Северной Дакоте и Оклахоме.

 

Технически, график пшеницы показывает нам стабилизацию цены, горизонтальный флет с плавным подрастанием, цена находится вблизи верхней границы флета на уровне 676$. Объемы пока низкие.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://s019.radikal.ru/i629/1309/f6/2959776ec8d8.jpgP.S.: ны рынке пшеницы меняется как фундаментальная, так и техническая картина, но о продаже опционов пока говорить рано, однако идею нужно держать в уме.

[Silmariona]

Обзор мирового рынка кукурузы

 

Состояние посевов кукурузы улучшилось. По данным NASS USDA на 22 сентября, в отличном и хорошем состоянии находилось 55% посевов кукурузы (53% на предыдущей неделе), что может свидетельствовать о лучшей урожайности, чем ранее ожидалось. На это время в прошлом году только 24% посевов были в хорошем и отличном состоянии.

http://s019.radikal.ru/i618/1309/e3/51d0ad3a817f.gif

Также в США продолжается уборочная кампания и к 22 сентября собрано 7% площадей кукурузы против 37% на эту же дату в прошлом году и 16% - в среднем за последние 5 лет. Рынок ожидал большего продвижения уборочных работ – на 11% площадей. Сухая теплая погода на этой неделе позволит продвинуться уборке урожая кукурузы и сои на Среднем Западе США.

http://s017.radikal.ru/i427/1309/8c/ab13f21d6836.gif

 

Недельные данные экспортной инспекции в США на 19 сентября оказались в диапазоне ожиданий трейдеров и аналитиков - проинспектировано 17,916 млн. бушелей кукурузы при ожиданиях – 17-21 млн. бушелей. Темп инспекции пока отстает от прошлогоднего уровня - с начала сезона 2013/14 (с 1 сентября) проинспектировано почти на 26% меньше кукурузы, чем за такой же период 2012/13.

 

Informa Economics повысила свой прогноз урожая кукурузы в США на 0,145 до 13,889 млрд. бушелей, что выше текущего прогноза USDA – 13,843 млрд. бушелей. Компания Pro Farmer оценивает урожайность кукурузы в США на уровне 154,1 бушель/акр, при этом валовой сбор составит 13,5 млрд. бушелей, что на 345 млн. бушелей меньше прогноза USDА.

 

Сухость замедляет сев кукурузы в Аргентине, дожди ожидаются на выходные. Согласно первой оценке МСХ Аргентины, урожай кукурузы в стране в 2013/14 ожидается на уровне не менее 30 млн. т, тогда как прогноз USDA более скромный – 26 млн. т

Аргентина, как ожидает МСХ страны, разместит посевы кукурузы на 5,7 млн. га, что на 6,6% ниже по сравнению с предыдущим сезоном.

По оценке зерновой биржи Буэнос-Айреса, по состоянию на 19 сентября, аргентинские фермеры засеяли кукурузой 2,8% с запланированных 3,56 млн. га. Прогресс сева на 2,2 процентных пункта уступает темпу прошлого года. Недостаток влаги в почве – основная причина задержки сева, но дожди ожидаются в течение ближайших семи дней.

 

По оценке МСХ Индии, урожай летних зерновых культур в стране лишь незначительно увеличится в 2013/14 - до 129,32 млн. т (128,2 млн. т в 2012/13). В частности, производство кукурузы оценивается в 17,78 млн. т (16,04 млн. т в 2012/13)

 

Китай собирается инвестировать в 3 млн. га сельхозугодий Украины. В рамках данного стремления, государственная компания Xinjiang Production and Construction Corps подписала соглашение об аренде с украинской фирмой KSG Agro, согласно которому Китай получит в аренду 100 тыс. га земли. В августе Китай резко сократил импорт кукурузы - до 10,6 тыс. т (-98,2% к авг. 2012). Поднебесная продолжает импортировать пробные партии украинской (58 т) и аргентинской (20 т) кукурузы. Из основного поставщика, США, поставок в августе не было вовсе. Объем импорта кукурузы в январе-августе 2013г. составил 1,605 млн. т (-56,9%).

 

17 сентября южнокорейская компания Nonghyup Feed Inc. (NOFI) закупила 68 тыс. т кукурузы из США или Южной Америки у компании Concordia для поставки в янвре-феврале. 34 тыс. т были приобретены на базисе C&F по цене с премией 125 центов/бушель к мартовскому фьючерсу СВОТ, а другие 34 тыс. т по цене 234,83 USD/т C&F.

 

ЕС на прошлой неделе выдал лицензии на импорт 38 тыс. т кукурузы, таким образом, с начала сезона 2013/14 (1 июля-17 сентября) выданы импортные лицензии на 911 тыс. т, это больше чем в соответствующий период 2012/13 - 839 тыс. т. Но также выданы лицензии на экспорт кукурузы – 117 тыс. т, таким образом, с начала сезона 2013/14 выданы экспортные лицензии на 534 тыс. т, что втрое больше аналогичного показателя 2012/13 – 177 тыс. т.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://s017.radikal.ru/i403/1310/3a/5a1c69b744d5.jpg

P.S.: ввиду того, что рынок кукурузы находится под давлением сильных медвежьих факторов (профицит производства и уборка урожая в США), продавать опционы на этом рынке не интересно (путы рано, колы поздно), тогда как на пшенице вчера нарисовалась красивая точка входа, которая подтверждается фундаментом (ожидается среднесрочное снижение в связи с уборкой яровой пшеницы в северном полушарии) и вчера была дана рекомендация на продажу колов:

Рекомендую к продаже 2 контракта по пшенице, страйк 750 на 25 дней. Общая премия 250$.

На текущий момент позиции находятся в небольшом профите (106$ * 2 контракта = 212$), продолжаем их удерживать.

http://s018.radikal.ru/i507/1310/40/78a84e853ce5.jpg

[Silmariona]

Текущая ситуация рынка соевых бобов

 

В США стартовала уборочная компания, на 22 сентября убрано 3%, что в разы меньше предыдущего года и на 6% отстает от среднего пятилетнего значения. Сброс листьев завершен на 47%. Относительно прошлой недели пересмотра состояния посевов практически не произошло, 50% находятся в хорошем и отличном состоянии, 33% в удовлетворительном и 17% в плохом и очень плохом состоянии. В целом в основных штатах производителях в ближайшее время ожидается сухая погода, которая будет способствовать уборке.

http://s019.radikal.ru/i606/1309/85/04d17d53e18d.jpg

Кроме того, в Бразилии установилась достаточно влажная погода, которая будет способствовать началу посевной.

 

Экспортные продажи за 13-19 сентября составили 442,5 тыс. тонн. Чистые продажи с поставкой в 2013-14 г составляют 2,8 млн. тонн (при ожиданиях аналитиков 2,3-2,8 млн. тонн).

http://s017.radikal.ru/i421/1309/3a/653a5309844b.jpg

При этом, как видно из таблицы, чистые продажи опережают среднее пятилетнее значение на 17% (данные прошлой недели). С другой стороны, проинспектированные продажи напротив отстают, правда менее значительно, на 2,3%:

http://s017.radikal.ru/i428/1309/f6/a8fc2a397b1d.jpg

 

Что касается сезонной тенденции, то судя по ней, с начала октября начнется рост, но в связи с тем, что в этом году произошла задержка посевной и как следствие уборочной, то вероятнее всего сезонка так же будет сдвигаться, по крайней мере до начала посевная в Бразилии.

http://s017.radikal.ru/i408/1309/4e/b8ca491b763d.jpg

Агентство Lanworth подняли мировой прогноз производства сои для 2013/14 мг с 281 млн тонн, до нового рекордного 284 млн. тонн, прогноз USDA составляет 281,66 млн. тонн. Пересмотр произошел за счет Бразилии и Аргентины. Для Бразилии прогноз равен 88,3 млн. тонн, что на 7,7% выше 2012/13 мг . Для Аргентины - 56,9 млн. тонн, что на 15,2% выше по сравнению с 2012/13 мг. Обе оценки выше, чем текущие прогнозы Министерства сельского хозяйства США - 88,0 млн. тонн и 53,5 млн. тонн соответственно.

 

Таким образом, рынок сои в среднесрочной перспективе будет находится под влиянием уборочной компании, поддержкой цене может выступать высокий экспортный спрос.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://i022.radikal.ru/1310/95/8ef4b3b291cf.jpg

P.S.: хотя в последнее время публичных рекомендаций по сое не давалось (последняя от 9 сентября, закрылась в +220$ 23 сентября), у автора поста в работе находится два проданных кол опциона, которые уже обесценились практически на 70% и приносят 150$ профита...

http://s017.radikal.ru/i403/1310/0a/eb8767bb7863.jpg