Золото

[20Roma]

Здравствуйте, Марина.

Благодарю за такой развернутый обзор рынка золота.

Желаю благополучия и успехов.

[Silmariona]

Обзор рынка золота

Свежая статья в Форбс о трейдере, который просчитал весеннее падение золота и заработал 5000% на покупке путов.

Он оказался прав, подтверждением тому служат заработанные деньги.

Его взгляд на рынок совпадает с изложенным на прошлом докладе: уронить цену было просто необходимо, чтобы "те, кто надо", купил на дне.

 

Если предположить, что дело обстоит именно так, то все остальные доводы логично укладываются в общую картину:

 

1. Конечность физических запасов. На прошлой неделе JPM отчитался о выводе со склада за один день 90 000 унций категории eligible, это 66% всего остатка, на складе осталось только 46 000 унций, около тонны. Запас золота категории registered у них и так на историческом минимуме.

СОМЕХ за последний месяц лишилась ещё 8% своего металла.

 

2. Ставки GOFO (1, 2-х и 3-х месячные) находятся в отрицательной зоне с 8 июля, такого ещё не было в истории.

Это говорит о том, что рынок даёт больший процент за золото, нежели за доллары. А также о проблемах с ликвидностью - сильный азиатский спрос съел всё лондонское предложение, и хочет ещё.

Последний раз ставка GOFO опускалась ниже нуля в ноябре 2008, после краха Лемана и имела отрицательное значение только три дня.

После этого золото уже не было ниже, этот заход ставок за ноль совпал с концом коррекции (золото упало на 20%) и началом ап-тренда золота.

 

3. Размер публичных коротких позиций на СОМЕХ зашкаливает пиковые значения (позиции категории доверительного управления, в основном хедж-фонды), если начнётся короткое сжатие - оно будет самым большим в истории этого рынка. Те, кто давно стоит в лонгах никуда не уйдут, они уже пережили несколько раз повышение маржинальных требований.

 

4. И логически: цели выполнены, но рынок остался под управлением. Значит, манипуляторы снова попытаются заработать, а значит будут резкие движения. И вниз вроде больше нельзя.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

 

http://i011.radikal.ru/1308/a3/321a891683fd.jpg

P.S.: продажа путов от откатов по прежнему актуальна. Как вариант - продажа календарных спредов, за полгода тестирования на реальном счёте (почти все входы были против тренда) стратегия показала отличную рентабельность при низком риске, в сравнении с прочими продажными стратегиями на этом активе.

[Silmariona]

Обзор рынка золота

 

Доводы в пользу роста цены стали более серьёзны.

The Wall Street Journal сообщил о начале расследования индустрии складского хранения металлов, к делу также подключилась CFTC (Комиссия по срочным рынкам). Связано расследование с беспокойством правительства по поводу складов и ресурсов, находящихся в собственности банков. Способность финансового сектора влиять на ценообразование на рынках сырья, металлов, ресурсов, возможность манипуляций ценами а также монополизация бизнеса складирования металлов наконец-то попали в поле зрения чиновников.

ФРС заявил о том, что разрешение банкам торговать физическими ресурсами будет пересмотрено.

 

JPMorgan заявил, что будет искать стратегические замены торговле физическими ресурсами. Ещё бы, основной такой ресурс банка - это золото, склады которого опустели.

 

Ставка GOFO скоро месяц, как отрицательна, исторический рекорд.

 

Chris Martenson, известный аналитик, в прошлом году провёл исследование, смысл которого заключался в том, чтобы выяснить, каким образом происходит манипуляция ценой золота во время бычьего рынка 2001-2012 годов :

Если золото покупать каждый день в начале американской сессии, а в конце - продавать, то график доходности будет выглядеть так:

 

http://s42.radikal.ru/i096/1308/30/9485450a3a9c.png

 

Потеря 70% депозита при том, что актив вырос на 590% !

Дорожало золото во время азиатской и европейской сессий, а на американской цену опускали.

Справедливый вопрос: как может быть, чтобы металл, выросший в цене на мировых рынках на 590%, в то же самое время подешевел на 70% на самом большом и ликвидном рынке?

Вот сравнение доходности двух стратегий, "купить и держать" и "лонг ночью, шорт днём" :

 

http://s020.radikal.ru/i704/1308/ca/5719ba71bd43.png

 

Как видно, последняя стратегия даёт 5000% прибыли, а простая "инвестиционная" покупка - только 600%.

Как это объяснить? Очень просто: некая сила, которую не беспокоят возможные убытки, продаёт золото на американской сессии.

 

История имеет склонность к повторению. Поскольку рынок остался под управлением, возможно, и приёмы остались прежними - ведь если инструмент однажды оказался эффективным, к нему вернутся снова, и не раз.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://i052.radikal.ru/1308/e5/dead3239722c.jpg

[Silmariona]

Обзор рынка золота

 

Медвежьи факторы:

 

Туманные намёки Б. Бернанке о возможном ужесточении мягкой денежной политики в связи с оздоровлением экономики. Несмотря на то, что экономическая статистика создаётся аффилированными с ФРС структурами и вбрасывается в информационное поле в нужные моменты, нужно обратить внимание на то, что рост долга США приостановился ещё в мае, и с тех пор находится на отметке 16 737-16 738 млрд. долларов:

http://www.treasuryd...08&endYear=2013

 

Но не стоит забывать о том, что золото ещё прошлой осенью вышло из этой корреляции, совершенно перестало реагировать на вливания денег в экономику и сильно упало в цене. С другой стороны - если решено не дать золоту сильно расти, то новость о сворачивании QUE может стать сильным сопротивлением бычьему тренду.

 

Бычьи факторы:

 

1. Ставки GOFO уже 30 дней отрицательны (1, 2-х и 3-х месячные).

6-месячная ставка была отрицательна только 8 и 9 июля, и опять опустилась ниже нуля вчера, 8 августа.

 

http://s41.radikal.ru/i091/1308/c1/f4cc12253810.png

 

Напомню, перед началом бычьего тренда в ноябре 2008 года ставки GOFO были отрицательны только три дня.

 

http://s019.radikal.ru/i622/1308/d3/db50eb0af218.png

 

2. Фактическое обнуление золотого запаса банка JP Morgan. Этот банк - один из шести членов Лондонской клиринговой компании для драгоценных металлов (London Precious Metals Clearing Limited, LPMCL).

Эти шесть банков ( HSBC, JP Morgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank и ScotiaMocatta) и являются последней инстанцией в определении рыночной цены золота, дважды в день организуя заседания по фиксингу цены. И все они - маркетмейкеры этого рынка.

На долю JP Morgan приходится 45% лондонского клирингового рынка золота и серебра. Или, лучше сказать, - приходилось.

 

3. Возможность появления рыночной ситуации "короткое сжатие" по-прежнему высока. Если оно случится, заработают, конечно, маркетмейкеры... и те, кто сделал ставку на рост цены.

 

4. Техническая картина говорит об окончании коррекции, идущей с 23 июля и появлении покупателей.

Также можно предположить (см. первый рисунок), что за время этой коррекции "умные деньги" набирали позицию в лонг.

 

5. Все прочие доводы из последних докладов.

 

----------------------------------------------------

 

Резюме: фундаментально рынок золота более расположен к росту, особенно если выйдет сильная новость.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s48.radikal.ru/i119/1308/39/d084ad083a18.jpg

P.S.: рынок золота интересен для продажи путов от откатов по методике VSA.

[Silmariona]

Обзор рынка золота

 

1. Золото от 8 августа демонстрирует уверенный рост. Навряд ли можно считать совпадением тот факт, что банк JPMorgan как раз в это время попал в трудное положение - золото в хранилищах закончилось, а требования о поставке никуда не делись. Два дня подряд, 6 и 7 августа JPMorgan обращался за помощью к двум своим коллегам, таким же членам London Precious Metals Clearing Limited - банкам HSBC и ScotiaMocatta, крупнейшим оставшимися держателям биржевого золота.

События развивались следующим образом:

6 августа JPMorgan перевёл 63.5 тыс. унций с именных счетов на обезличенные (так обычно делается перед тем, как золото покидает банк). В этот же день HSBC перечислил именного счёта (по-видимому, спешили, поэтому перед переводом на обезличенный счёт у себя переводить не стали) 6.45 тыс. унций, вероятно - больше не было:

http://s57.radikal.ru/i156/1308/ea/d797ddf426e3.jpg

 

На следующий день HSBC перевёл у себя 43.4 тыс. унций с именного на обезличенный счёт. А ScotiaMocatta перечислила (опять же с именного счёта!) 20.2 тыс. унций на счёт JPMorgan:

 

http://s017.radikal.ru/i413/1308/83/16d7efa4f4dd.jpg

 

Новости просочились на рынок, который отреагировал адекватно и 8 августа начался рост.

В понедельник HSBC передал переведённый на обезличенный счет металл в количестве 43.4 тыс. унций банку JPMorgan:

 

http://s018.radikal.ru/i505/1308/0b/77f7f4f15cff.jpg

 

Очевидно, что все эти нервные перемещения остатков золота между различными хранилищами СОМЕХ нужны также для того, чтобы сохранить иллюзию физической доступности.

Товарным рынком можно манипулировать, управлять при помощи бумажной составляющей только до той поры, пока на нём есть товар. Заканчивается товар - заканчивается и управление.

 

2. Согласно отчётам CFTC на прошлой неделе было закрыто огромное количество коротких фьючерсных контрактов, 23.518 покрытых шортов соответствуют 2.351.800 унций (73.5 тонн)

 

http://s020.radikal.ru/i708/1308/58/9862b8858721.jpg

 

Это не вызвало короткого сжатия, поэтому косвенно свидетельствует о том, что рынок продолжают сдерживать от роста всеми возможными способами. Вероятнее всего, покрытие шортов происходило 6 и 7 числа (см. ап-бары на высоком объёме), но после этого рынок каждый раз обновлял локальный лоу. Что как раз и свидетельствует в пользу продолжения манипулирования ценой.

Несмотря на это, возможности для короткого сжатия остались немалые - объём коротких позиций снизился всего лишь до предыдущего рекордного состояния.

 

___________________________

 

Рекомендации: пирамидить позицию, добавляя продажи путов от откатов.

От стратегии покупки опционов, дебетовых колловых конструкций рекомендую отказаться совсем или разгрузить позиции, см. доводы во второй части доклада.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s017.radikal.ru/i406/1308/75/787ceac0aae3.jpg

[Aleks.NVS]

Фьючерс на золото подешевел на нью-йоркской бирже на $10,1. Мягкая монетарная политика США поддерживает спрос на золото, которое рассматривается инвесторами как защита от инфляционных рисков.

Подробнее:

http://www.rosbalt.ru/business/2013/08/21/1166668.html

[bogdan.kub]

В одном из обзоров советуют покупать облигации а не золото, где логика, сейчас главный фактор роста котировок по золоту - рост доходности по облигациям... но я не великий специалист относительно сложившейся ситуации с золотом, и немаловажным будет заседание комитета по открытым рынкам в сентябре...

[Silmariona]

Обзор рынка золота

На прошлой неделе золото больше реагировало на снижающийся доллар, чем на собственные фундаментальные показатели, которые продолжают говорить о росте:

Ставки GOFO (1, 2 и 3-х месячные) продолжают оставаться отрицательными, 6-ти месячная отрицательна последние 4 дня.

Золотая бэквордация продолжает усиливаться, на графике приведена разница в процентах между ближайшим и следующим контрактами за последние 30 лет.

 

http://s51.radikal.ru/i131/1308/77/deb9a621cdeb.jpg

 

Сейчас этот показатель на историческом максимуме и даже имеет положительное значение. Это говорит о том, что спрос на металл с немедленной поставкой сравним или превышает спрос на поставку золота в будущем, если по-русски - инвесторы не желают ждать и хотят получить металл сейчас.

 

Тем не менее, золото не демонстрирует предпосылок к сильному росту, продолжая коррелировать с валютным рынком доллара. До выхода сильной новости, например, заявления Банка Китая или Бундесбанка, касающегося физических запасов, я предполагаю, что корреляция с долларом останется. Выход из корреляции без причины - это возможный сигнал о том, что информация, недоступная простым смертным, попала на рынок, и рынок её начал учитывать.

 

На фунте и евро - возможное начало коррекции, золото тоже остановилось.

http://i077.radikal.ru/1308/67/9effe25185a2.jpg

P.S.: по рынку золота на данный момент рекомендаций нет.

[Ситорахон]

торгуйте золотом если хотите заработать больше чем другие, но для этого нужно болшой депозит не забывайте об этом, маленький депозит можно даже за день слить если вы даже профессионал. торгуйте по правилам и вы всегда будете нахдится в люсе. удачи.

[Silmariona]

Обзор рынка золота

 

За прошедшую неделю никаких существенных новостей (и даже слухов), которые могли бы стать предметом анализа, в мировой паутине не появилось. Отсутствие информации похоже на затишье перед бурей.

 

В ЮАР с 4 сентября продолжается забастовка шахтёров золотодобывающих компаний, требующих повышения зарплаты. Несмотря на то, что простой золотодобывающей отрасли приносит стране ежедневный убыток в 35 млн. долларов, а предложение на рынке, очевидно, снизилось ровно на эту сумму, цена золота никак не учитывает этот факт и рынок продолжает корректироваться. Золотодобыча и цена металла имеют только теоретическую связь, поэтому в дальнейшем полагаю не ориентироваться на результаты и события в добывающем секторе.

На данный момент золото опять движется вместе с валютами, реагируя только на растущий доллар.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://s019.radikal.ru/i605/1309/a8/e1a44013fc9e.jpg

 

P.S.: поскольку все бычьи факторы из последних докладов остаются в силе, рекомендации прежние - продажа путов от откатов.

[bogdan.kub]

на сколько я понимаю, на сегодняшний день главным драйвером по золоту выступает затишье относительно нашумевшей "бомбёжки Сирии"... нет надобности в защитном активе, а это говорит о том, что золото может продолжить снижаться.. если посмотреть на историю американских войн, то лишь в момент подготовки к ним золото росло в цене, а с началом военных действий главным лидером становился "зелёный доллар", который пользовался спросом и как следствие давил на котировки по золоту, так и в этом случае, нет войны - нет и подготовки к ней, а значит и нет спроса на золото.... но довольно мощный обвал доллара может оказать поддержку желтому металлу, но куда дальше ему падать непонятно! так что рассчитывать на сильный восходящий потенциал золота не стоит!

[alexmet]

торгуйте золотом если хотите заработать больше чем другие, но для этого нужно болшой депозит не забывайте об этом, маленький депозит можно даже за день слить если вы даже профессионал. торгуйте по правилам и вы всегда будете нахдится в люсе. удачи.

Не факт.Как правило на золоте можно как заработать хорошо,так и все потерять.Этот металл достаточно волотилен.Если несколько лет назад золото шло только вверх,то сейчас спокойно за неделю можем отлетать как в одну сторону,так и в другую.

[Idaho]

Пока более вероятен рост золота, текущий план на рисунке.

 

http://ray-idaho.ru/picture_library/2013-09-14_074648.png

[Silmariona]

Обзор рынка золота

Общий фон продолжает оставаться бычьим:

Агентство Блумберг сообщает, что на Уолл-Стрит ожидают в середине октября голосования Конгресса США по поводу очередного поднятия потолка госдолга, который сейчас составляет 16.738 трлн. долларов, и практически никто не сомневается, что потолок опять поднимут, называется цифра 20 трлн.долларов. Интересно взглянуть на корреляцию цены золота и повышения долгового потолка:

 

http://clip2net.com/clip/m241611/thumb640/1379002268-clip-61kb.jpg

 

Если потолок будет поднят и корреляция сохранится, цена золота окажется в районе 1700-1800 долл/унц.

 

Две последних недели снижения цены при сохранении высокого спроса (и это после того, как крупнейшие биржевые хранилища поступили в продажу!) говорят о продолжении манипуляции. Можно попытаться определить цель, которую преследуют манипуляторы на этот раз. Логически:

а) Пока золото было внизу, банки купили необходимое количество металла для расчёта по договорам лизинга.

б) Далее закономерный рост, пробой сопротивлений, распродажа складов СОМЕХ, снова рост.

в) Что может быть дальше? Информация к размышлению: 8 сентября JPMorgan отменил свой прогноз на снижение цен и рекомендацию о продаже золота. Крупные инвесторы снова зашли в лонги. Банки набирают длинные позиции... как удобно набирать длинные позиции, когда есть возможность двигать рынок, устраивать серьёзные коррекции! Поставка по низким ценам не входит в планы банкстеров СОМЕХ, а вот заработать на росте они, безусловно, сумеют.

 

Подводя итог:

Нет никаких предпосылок ожидать серьёзного снижения цены.

Есть предпосылки ожидать роста.

Технически, уровень поддержки 1320-1321. При формировании от этого уровня разворотной фигуры и появлении признаков силы рекомендую продавать путы.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

http://i081.radikal.ru/1309/a3/c4c0505b9cc8.jpg

[VOLK]

Марина добрый день скажите пож. на ваш взгляд основные ресурсы по изучению **золотой ** темы, всё что с ней связанно фундамент , новости и прочее, конечно если это вас не затруднит и не является *коммерческой тайной*, то есть за отдельную плату.Или может быть в Академии есть группа которая сидит на золоте,и к ней можно примкнуть.Спасибо.