Золото

[Creator]

поддерживаю! обзор нужен. Каждое утро фундаментальный, грамотный. Золото очень популярный инструмент, а торговать приходится вслепую.

[matvej.m]

Про золото на многих других форумах пишут, также отдельными ветками. Правда мне самому нравится этот форум, довольно-таки все грамотно. Ждем продолжения.

[Silmariona]

Обзор рынка золота

 

Продолжается массовая скупка золота и серебра во всех физических воплощениях, по всему миру. Золотые биржи, монетные дворы, банки, дилеры, аффинажные компании и ювелиры испытывают серьёзные проблемы с поставками металла. Ходят разговоры о возможном дефолте по поставкам на бирже СОМЕХ, многие крупные инвесторы уже получили отказ в поставке и сделки были урегулированы деньгами.

Причина - в расхождении спреда на бумажное и физическое золото до фантастических размеров, наценки на серебряные орлы, например, достигли 40%.

 

Выхода из ситуации всего три:

1 Реструктуризация рынков драг металлов;

2 Отказ от их бумажной составляющей, по крайней мере - деривативов;

3 Прекращение ценового манипулирования, отпуск цен в свободный полёт.

 

Любой вариант запускает бычий тренд, неизвестно только, когда будет принято одно из этих решений.

 

Возможности для манипуляции на рынке золота ещё не исчерпаны - об этом позволяет судить уровень "здоровья" американской экономики - фондовый рынок штурмует всё новые исторические максимумы. Ещё бы, понятие "долговой потолок" законодательно упразднили, причём на неопределённый срок, и сейчас долг растёт в пять раз быстрее экономики. Надо что-то делать, и эти ребята не привыкли отступать - появился план экономического оздоровления Америки, а заключается он в пересмотре методов государственного статистического учета, предлагается включить в ВВП расходы на научно-технологические исследования и разработку.

Расходы на разработку, тестирование, на весь научно-исследовательский комплекс для создания, например, новой модели Форда сейчас включаются в себестоимость продукции, что естественно. Предлагается учитывать их как инвестицию, и после пересчёта экономика вырастет на 2%, примерно. Вот такая модель экономического роста... но ведь подобные бесцеремонные трюки нельзя выкидывать бесконечно, их количество ограничено. Понятно, что держаться Америка будет до последнего, и может даже устроить "небольшую победоносную войну", что, как известно, реально оздоравливает экономику. Но пока всё указывает на неблагоприятное развитие событий.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s60.radikal.ru/i168/1305/1e/4efaa60ffa57.jpg

P.S.: рынок золота для продажи опционов пока не интересен.

[SERQEI]

Главная новость утра: в распоряжение Wall Street Journal попала дорожная карта, в которой чиновники ФРС наметили стратегию сворачивания беспрецедентной программы покупок облигаций на 85 миллиардов долларов в месяц, предназначенной для стимулирования экономики. Стратегия направлена на сохранение гибкости и управления весьма непредсказуемыми ожиданиями рынка. Время начала пока обсуждается.

После нескольких недель оттоков из ETFs в первый раз с конца марта зарегистрированы притоки. По данным Bloomberg, в четверг впервые были значительные покупки в золотых ETFs на уровне 2,5 метрических тонн. Commerzbank в этой связи отметил: "Правда, одна ласточка ещё не делает весны, но, тем не менее, этот приток может предвещать скорейшее прекращение продаж институциональными инвесторами .... В конце концов, с фундаментальной точки зрения интерес инвесторов должен продолжать расти по всему миру в условиях ультра-мягкой денежно-кредитной политики". Запасы в SPDR Gold Shares выросли до 1,054.18 тонн по сравнению с 1,051.47 тонн днём ​​ранее.

 

Честно говоря, я уже перестал удивляться прогнозам различных маркетмейкеров. Хотелось бы поёрничать .... ну да ладно. Читайте без купюр.

 

Прогнозы банков

 

Nomura: "Хотя мы считаем, что золото, вероятно, вырастет, оно нуждается в первую очередь в пополнении запасов в ETF, что было бы важным шагом. До сих пор мы ещё не видели какого-либо разворота в золотых ETF".

 

Deutsche Bank заявил в пятницу, что он понизил прогноз средних цен на золото в 2013 году на 6% до $ 1533 за унцию в ответ на резкое снижение цен в прошлом месяце и обновил прогноз для доллара США. Банк считает, что доллар превзойдёт другие валюты в ближайшие годы в связи с ростом экономики США, что в перспективе приведёт к постепенному выходу ФРС из адаптивной денежно-кредитной политики. Усиление доллара станет "мощным противовесом золоту".

 

Банк также отметил низкий уровень инфляции, несмотря на беспрецедентное расширение денежно-кредитной политики центральными банками мира. Отсутствие роста инфляции "способствует выходу капитала из активов, которые обычно служат для хеджирования / защиты от инфляционных угроз (например, золота), в активы, которые помогают защитить от низких темпов роста экономики или дефляционных проблем - такие, как доходные активы в США.

 

( Collapse )

Тем не менее, средний прогноз банка на год остаётся выше текущей цены золота. Deutsche Bank привёл в качестве аргументов физические покупки и продолжающйся спрос со стороны центральных банков, а также предположение, что большинство продаж институциональными инвесторами, возможно, заканчиваются. Аналитики банка считают, что половину доли в крупнейших мировых золотых ETF, таких как SPDR Gold Shares, обеспечивают институциональные инвесторы.

 

"Если считать продажи только институциональных инвесторов в последнее время в золотых ETF, то мы ожидаем, что почти две трети продаж, скорее всего, наверное, уже произошли .... Это основано на предположении, что треть наших учреждений, имеющих золото, будут продолжать продажи, что означает ещё 2-4 млн унций продаж из SPDR, на наш взгляд". Deutsche Bank отметил, что имело место "явное отсутствие чистых продаж" в серебряных ETF, которые, как они полагают, будут доминировать среди розничных инвесторов.

 

В то же время BNP Paribas повысил прогноз роста цены на золото в течение следующих шести месяцев до более чем $ 1600 за унцию, но сократил прогноз средней цены в 2013 до $ 1580 с учётом недавнего падения цен. Банк ожидает рост цен от $ 1500 до $ 1550 в ближайшие три месяца и до более чем $ 1600 в течение следующих шести месяцев. Он выступает за бычью позицию в золоте, предлагая открывать длинные позиции со страйком $ 1600 по декабрьским контрактам 2013 года. "После недавнего спада и скачков волатильности, фьючерсы и опционы стали интересны".

 

Во-первых, банк отмечает "настоящую золотую лихорадку в виде массового физического спроса, особенно в Китае и Индии" после падения цен в апреле. "Кроме того, по всему миру мы увидели волну спроса на золотые слитки и монеты в результате коррекции цен. Мы ожидаем, что спрос будет продолжаться, не замедляя темпов, до тех пор, пока цена на золото не вернётся к своему «предаварийному» уровню, когда выгодные продажи начнут прекращаться".

 

Во-вторых, банк ожидает, что Федеральная резервная система сохранит свои программы количественного смягчения неизменными, в отличие от консенус-прогноза некоторых рыночных аналитиков. Продолжающиеся покупки облигаций ослабят доллар, что будет поддерживать золото. "При менее слабом долларе, скорее всего, продолжатся централизованные закупки центробанками золота как средства диверсификации резервов, как делали Россия, Филиппины и Бразилия в 2012 году".

 

Наконец, BNP отметил, что даже если инфляция будет оставаться низкой, и золото не нужно будет использовать в качестве инструмента хеджирования против инфляции, однако, по их словам, положительное влияние QE3 на золото всё равно сохранится в связи с ослаблением доллара. "Мы ожидаем цикла повышения ставок со стороны ФРС только к концу 2014 - началу 2015 года".

[Silmariona]

Анализ золота, как инвестиционного актива:

 

В настоящее время все факторы, которые интересуют инвестора, сигнализируют о покупке:

1. Практически бесконтрольное печатание денег центробанками по всему миру

2. Рост госдолга развитых стран, флагманов мировой экономики - до критических значений

3. Падение доверия к правительствам, банковской системе и к бумажным, необеспеченным деньгам

4. Правительства продолжают увеличивать расходы на фоне роста безработицы и падения производства

5. Угроза краха рынка производных

6. Угроза мировога финансового кризиса

7. Отсутствие плана спасения мировой экономики, даже штатные "экономисты" не пытаются говорить об улучшении ситуации в ближайшие годы.

8. Рост потребительского спроса на золото и серебро до исторических максимумов, причём покупают все - ЦБ, крупные и мелкие инвесторы. В Дубае, например, инвесторы скупили после апрельского падения 50 тонн золота, столько же, сколько за весь 2012 год (51.8т). Китай ежемесячно наращивает покупки золота, динамика впечатляет - в марте импорт через Гонконг достиг 223.5 тонн, ждём данных за апрель (впрочем, уже известно, что в пятницу 12.04 после падения Китай купил 50 тонн)

 

http://s019.radikal.ru/i604/1305/68/966904ee5c65.jpg

 

9. Привлекательно низкая цена

10. Золотодобывающие компании снижают добычу, рентабельность на минимуме из-за низкой цены

11. Отсутствие доводов против инвестиции в золото. Золото - это не акции, не политический индекс, оно всегда имеет внутреннюю ценность, проверенную тысячелетиями и не упадёт ниже себестоимости.

 

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

 

Анализ золота как спекулятивного актива:

 

Для того, чтобы 12 апреля пробить лоу 1522, в течение часа было продано контрактов на 150 тонн золота, что спровоцировало каскад распродаж в размере 500 тонн, что в свою очередь и обрушило рынок. Ни один трейдер, ни один фонд не реализует такую продажу единым блоком, не говоря уже о том, что эта массированная распродажа вылилась в убытки в 1.168 трлн. долларов. Кто может позволить себе такие потери, имеет такую финансовую власть? Ответ очевиден: только тот, кто имеет возможность напечатать эти деньги. Так или иначе, всё это очень похоже на сценарий падения фондового рынка после 9.11, когда кто-то (тот же самый кто-то, сдаётся мне) стал выводить с фондового рынка средства со скоростью 500млрд. долл. в час, и рынок рухнул.

Касательно золота - зачем было нужно это падение? Уход инвесторов из бумажного золота поможет защитить доллар и рынок облигаций, ФРС и дальше сможет контролировать процентные ставки, удерживая экономику от коллапса.

Поэтому думаю, что рост золота начнётся в одно время с падением фондового рынка (фонда ведь не просто перекуплена, а надута).

 

График золота выглядит слишком"правильно".

Всё движение с осени вниз - чёткая пятиволновка, последнее движение вверх - ровно 38% от третьей, т.е. правильная четвёртая. Так не бывает, просто потому, что не я один вижу этот график. Т.е. должен случиться развод, вверх должны пойти так, чтобы поменьше народу встало в лонг.

 

http://s020.radikal.ru/i721/1305/5b/a403d36a11ce.png

 

Поэтому пока вариант разворота из предыдущих докладов (с непробоем лоу и усечённой пятой) в плане развода самый лучший. Но я ведь не могу знать, какие планы у манипуляторов, может, задумано ещё уронить и оттуда уже как-то выкручиваться.

 

С точки зрения развода (а он манипуляторов тоже интересует) сейчас на рынке подходящий момент - совокупная короткая позиция спекулянтов золотымы фьючерсами и опционами на СОМЕХ находится на исторически рекордном уровне, за время полугодового падения она увеличилась с 4.3 млн. унций (сентябрь) до 13.9 млн. унций сейчас.

 

http://s43.radikal.ru/i100/1305/1b/957821597ff1.jpg

 

Сейчас золото вернулось в корреляцию с долларом, поэтому есть смысл следить за фунтом и евро, если нарисуют разворот - тут золото можно попробовать словить.

 

http://s53.radikal.ru/i140/1305/f0/0c14567b18bc.png

 

Ключевые точки разворота опять совпадают, золото "отпустили" пока. Возможно, разворачивать будут вместе с долларом, так что если фунт и евро начнут опять рисовать разворот вверх, есть смысл присматриваться к путам.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

[Goddess]

Золото выполнило план....................

Аха-ха-ха-ха-ха-ха................. Какой ещё план ? Чей план ? Ваш ? Вы планируете движение золота на всех биржах мира сидя у себя дома ? Аха-ха-ха-ха.............. Вот же комедия..

 

Трейдер расписал как он видит СВОЕ видение рынка золота. Можно назвать это планом. Каждое утро каждый уважающий себя трейдер составляет торговый план. Жаль, что Вам это в новинку.

[Silmariona]

Обзор рынка золота

 

Оценить ближайшие перспективы этого рынка можно по нескольким факторам:

 

1. Падение цены стимулирует физический спрос, и когда закончится наличный металл (вот вопрос, ответ на который является супер-инсайдом), возникнет кризис физического запаса.

Финансовая система мира в её нынешнем виде кейнсианской модели функционирует через западные банки, которые хотят выжить, - а значит, деньги будут печататься до окончательной победы. Над разумом. Но сейчас система находится на очередной грани "золотого" кризиса - бумага есть, золота под её обеспечение нет. Последний раз, в 1971 году этот вопрос был решён отказом от обеспечения доллара золотом, сейчас аналогичное решение заключается в закрытии бумажного рынка золота (с банкротством всех обязательств, естественно). Вариант маловероятен, поскольку это подорвёт доверие к рынкам вообще и к бумажным валютам в частности (неприемлемо для центробанков), нарушит ценовую стабильность, которая важна для банков-дилеров, работающих на биржах.

 

2. БОльшая часть предложения (а исходит оно от западных банков) сейчас поглощается Китаем и Индией, которые не сильно заинтересованы в сохранении на плаву и обогащении Запада, и стараются поменять как можно больше бумаги на реальный актив. Скоро придётся или отказываться от обязательств, или отпускать цену - рынок золота может стать дефицитным в любой момент.

 

3. Если решено сохранить этот рынок, необходимо отпустить цену. Цель манипуляции сейчас становится ещё очевиднее: убедить как можно больше владельцев акций индексных фондов и сегрегированных золотых счетов закрыть лонги и продать, обеспечив рынок предложением.

Деньги переложить в фондовый рынок, он же растёт!

Затем опустить фонду. Инвесторы должны потерять деньги, это необходимо для выживания всей мировой финансовой системы.

Косвенным подтверждением этому служит достигшая своего пика компания в СМИ, где аналитики всех крупных банков-маркетмейкеров прогнозируют снижение золота до 1000 долл/унц. или коридор не выше 1400, и призывают инвесторов занимать короткие позиции.

 

4. Джордж Сорос, который перед падением продал часть своего золота (бумажного, разумеется), на днях инвестировал в акции золотодобывающих компаний - купил колл-опционы на 25 млн. долларов.

 

Резюмируя:

1. Предпосылки к падению фондового рынка на графике имеются.

2. Усечённая пятая по золоту (см. предыдущие доклады) готова.

 

Рекомендации:

Волатильность высокая, агрессивно можно пробовать продавать путы, но я бы подождал, пока евро не обновит лоу.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s40.radikal.ru/i088/1305/43/b633d19dc192.jpg

P.S.: порынку золота для агрессивных трейдеров была дана рекомендация на продажу пут опционов (расчет на движение вверх или флет). На текущий момент опцион стоит $90, т.е. если его выкупить сейчас, профит составит $230.

 

http://s57.radikal.ru/i156/1305/61/398439a881a7.jpg

 

Рекомендую к продаже опционы пут на золото, страйк 1150, 33 дня, премия 320$.

[Silmariona]

Обзор рынка золота

 

Существенных новостей не появилось, но анти-золотая компания, развёрнутая финансовыми СМИ достигла апогея, причём начали участвовать серьёзные компании, например, Блумберг:

"Наценки на золото упали от Индии до Гонконга, скупка металла после падения ослабла."

http://s019.radikal.ru/i624/1306/21/8c3844b750bc.jpg

 

 

Но с этой оценкой не согласна Times of India:

"Золотая лихорадка, золотые монеты сметены с прилавков в Османии (торговый район Хайдерабада). "

http://www.bloomberg...utm_source=t.co

http://s020.radikal.ru/i720/1306/e3/079f00b4e6f6.jpg

 

По другой информации, монеты в 2, 5 и 10 грамм там были быстро распроданы сразу после падения цены, сейчас их не купить.

 

Также Блумберг сообщает в другой статье о снижении импорта золота в Китай в апреле, общий тон статьи скорее негативный для золота.

Репортёры ловко передёргивают, сравнение апрельского импорта с рекордным мартом вроде правильное (126 тонн в апреле против 223 тонн в марте), но приведено некорректно.

Сравнивать надо так:

http://s57.radikal.ru/i158/1306/a6/37dc26876641.jpg

 

Показатель тоже рекордный, на втором месте после марта.

 

В сравнении с прошлым годом:

http://s018.radikal.ru/i517/1306/17/71df7690600e.jpg

 

Но в указанной статье Блумберг всё же справедливости ради отмечает, что "некоторые лицензированные банки исчерпали лимит своей импортной золотой квоты за первые три месяца и не смогли оформить документы достаточно быстро, чтобы ввезти металл в апреле." Вот и объяснение снижению импорта... зачем же тогда такой громкий заголовок?

 

Так что истинный новостной фон для золота скорее позитивный, ждём триггер, который запустит процесс.

 

Ещё неделя наблюдений укрепила мысль о том, что золото вернулось в корреляцию с долларом. Но стремительный рост возможен только после соответствующей наторговки, которая сейчас как раз идёт.

Новостной повод нужен сравнительно небольшой (допустим, Китай объявит об увеличении официального золотого запаса в три раза), ведь достаточно просто запустить процесс закрытия шортов - дальше толпа сделает всё сама, панические настроения распространяются очень быстро.

 

Рекомендации: прежние, продавать путы от концов импульсов вниз.

Возможна также покупка колла далеко вне денег на июль-август-сентябрь... момент вроде хороший, но надо учитывать, что "черный лебедь" встречается редко, так что серьёзным лотом лучше не работать.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами

[PlohoiMalchishka]

Мариночка, выражаю искреннюю благодарность за ваши обзоры.

[Silmariona]

Мариночка, выражаю искреннюю благодарность за ваши обзоры.

 

Спасибо, но я лишь их размешаю, золото не мой инструмент, а одного из ребят кафедры.

[Silmariona]

Обзор рынка золота

 

Мнения экономистов и аналитиков о ближайшем будущем мировой финансовой системы очень разные, но в большинстве случаев разговор идёт о каком-либо крайнем экономическом сценарии: гиперинфляции, гипердефляции - причём как денежной, так и дефляции активов.

Tom Kendall, глава отдела по исследованию рынка драгметаллов банка Credit Suisse заявил, что золото вернётся к докризисным уровням 1100-1500 долл/унц., т.к. факторы страха (драйверы роста), такие как инфляция, ушли с рынка. С ним легко можно не согласиться - ведь реальной движущей силой бычьего рынка золота начиная с 2002 года были не опасения инфляции, а безопасность банков и финансовых рынков (особенно после Лемана), а также возможного краха мировой финансовой системы. В настоящее время эти опасения никуда не делись, напротив - они сильны как никогда, и почти каждую неделю появляются новые! Например, китайские банки Bank of China (BOC) и Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) в конце июня временно прекратили выдачу кредитов по причине дефицита ликвидности. 6 июня началось сжатие ликвидности, что повлияло также на рынок межбанковского кредитования, фондовый рынок Китая, рынок гособлигаций и рынок рефинансирования операций с ценными бумагами.

На мой взгляд, ситуацию, сложившуюся на мировых рынках сейчас, лучше всего объясняет Chris Martenson, известный экономист, стратег и финансовый аналитик:

"Ранняя стадия любого кризиса ликвидности – это всегда бешеная гонка за наличными, особенно у спекулянтов с высоким уровнем финансового плеча. Продается все, что можно продать. Я смотрю на самые разные рынки и вижу только продажи. Акции, ресурсы и облигации распродаются с огромной скоростью - первый признак того, что это не ротация секторов или еще какие-то портфельные трюки, созданные специально для того, чтобы перейти из одного класса активов в другой, например, из акций в облигации…"

Также Крис придерживается мнения о том, что рынок золота не просто контролируют, но даже активно им управляют, ведь он является важнейшим механизмом, сигнализирующем о доверии к денежной системе.

А доверия не добавляет достигнутое наконец соглашение министров финансов Евросоюза, заключающееся в том, что план спасения Кипра теперь официально можно применять в любой экономике ЕС: «Благодаря новым правилам власти снизили риск погубить себя, пытаясь спасти нежизнеспособный банковский сектор подобно тому, как это было в Ирландии. Вместо этого за образец была взята схема привлечения к спасению банков держателей облигаций и вкладов, опробованная на Кипре в марте», — пояснил экономист Berenberg Bank Кристиан Шульц.

Ничего, зато золото упало, не стоит в него инвестировать - покупайте лучше облигации и фонду!

----------------------------------------------

 

Сейчас золото торгуется ниже средней себестоимости добычи. В 2012 году себестоимость добычи золота оценивалась в среднем 1300 долл/унц., включая расходы на основные фонды.

http://s57.radikal.ru/i157/1307/97/227ce427dfe4.jpg

 

Таким образом, если золото будет торговаться около цены долгосрочного прогноза Голдман Сакс (голубая линия), около половины золотодобывающих компаний вынуждены будут прекратить добычу.

Стоит также отметить, что полная себестоимость добычи золота (оценка банка UBS) составляет 1500 долл/унц., причём с 2010 по 2012 год она удвоилась.

 

Маржинальная себестоимость, структура:

http://s017.radikal.ru/i418/1307/5b/6354420fbba1.png

 

--------------------------------------------------

 

Рынок перепродан. Размер коротких позиций на историческом максимуме:

http://s019.radikal.ru/i635/1307/47/16a6338ca11d.jpg

 

Нетто-длинные позиции на историческом лоу:

http://s019.radikal.ru/i630/1307/d4/7873db05fa87.jpg

 

Запас физического металла на складе банка JPMorgan (крупнейший среди банков) на историческом лоу.

 

Запас поставочного металла на бирже Сомех на многолетнем минимуме:

http://s020.radikal.ru/i700/1307/fb/f1e50386b893.jpg

 

---------------------------------------------------

 

Рейтерс сообщает:

"Наценки на золото удвоились в Индии в конце июня, а поставщики пытались удовлетворить растущий спрос после введения импортных ограничений."

Вот так - наценки удвоились, но спрос растёт.

 

«Мы не можем поставить, хотя есть спрос, мы откладываем поставки на 2-3 дня», - заявил владелец оптового дилера JJ Gold House в Калькутте.

 

-------------------------------------------------

 

Я считаю, что фундаментально нет ни одного фактора для дальнейшего снижения. Спрос растёт, предложение (добыча) снижается.

Рыночная манипуляция рано или поздно придёт к своему финалу, и рост цены актива неизбежен.

Сейчас на рынке "момент Ротшильда", который говорил: -"Покупай, когда кровь течёт по улицам."

Ведь сливают сейчас не золото, а доллар - бумаги не жалко, дело-то нужное... иначе доверие к необеспеченным деньгам может рухнуть.

Опыт многих веков учит только одному: любая атака на настоящие деньги всегда оканчивалась полным или частичным уничтожением валюты агрессора.

 

------------------------------------------------

 

Как и предполагал (см. доклад от 14 июня), евро окончил рост и стал корректироваться.

Расчёт на корреляцию оправдался, и на фоне падения евро (роста доллара) золото пошло вниз в пятую. Сейчас евро падать (по технике) особо некуда, но полноценная коррекция к волне вверх ещё не готова.

http://s019.radikal.ru/i612/1307/10/473444cc7ad9.png

 

Исходя из корреляции на долларовых парах (мажорах), в ближайшее время вероятно серьёзное падение доллара. Долгосрочный тренд, как правило, начинается именно в таких рыночных условиях. Считаю, что в золоте вниз возможен лишь небольшой добой.

 

---------------------------------------------

 

Рекомендации: любые направленные вверх стратегии. Набирать позицию постепенно и пирамидить.

 

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

[Silmariona]

Обзор рынка золота

 

Одним из важнейших событий, предвещающих конец манипулированию ценой на золото, стало сообщение РБК daily о запуске торгов драгметаллами на Московской бирже.

До конца года будет запущена площадка по торговле золотом и серебром в режиме спот и своп, а с начала 2014 года ещё платиной и палладием.

По мнению Джима Синклера это самое важное событие на золотом рынке за последние полвека, ведь этот новый публичный способ открытия цены на золото будет не просто альтернативой СОМЕХ, а полностью заменит этот мошеннический и подвластный манипуляторам рынок.

Ни России, ни Китаю давно не нравится возможность ФРС манипулировать ценой через золотые банки, вызывая совершенно нерыночные, противоречащие логике и здравому смыслу скачки цены. Понятное дело, Федрезерву эта возможность очень нужна - интерес инвесторов до последнего должен быть отвлечён от инвестиций в золото, к тому же возможность манипулировать рынком позволяет зарабатывать на нём. Открытие нового рынка, с рыночным ценообразованием означает автоматический переход инвесторов на эту новую площадку, ведь никому не нравится быть обманутым.

Но, так или иначе, до 2014 года время ещё есть. И цена совсем необязательно будет падать дальше, ведь неизвестно, выполнили манипуляторы свои планы или нет.

 

Позитива добавилось. Интерес к золоту растёт.

Один из крупнейших швейцарских банков UBS AG взял в лизинг хранилище в Сингапуре и начал предлагать услуги по хранению золота. Причина - рост интереса инвесторов из азиатского региона, несмотря на падение цены.

 

Запасы на складах СОМЕХ упали ещё, до минимумов 2006 года:

 

http://s017.radikal.ru/i414/1307/96/7b0cf0fc59c7.jpg

 

Запасы в хранилище JPMorgan (крупнейшем) достигли нового минимума:

 

http://s001.radikal.ru/i196/1307/9b/fbb6bd90e279.jpg

 

Со складов компании Brink's за один день (прошлую пятницу) было выведено 133,000 унций или 24% золота категории registered.

 

Два самых крупных индексных фонда, GLD и IAU, с 2008 года (крах Леман Бразерс) активно покупали золото до конца 2012 года. За 2013 год они избавились от половины этих покупок. Но ведь кто-то его купил? Даже на самом манипулируемом рынке товар когда-то заканчивается. Совсем.

 

Резюмируя: окончание подавления цены одновременно с сокращением предложения - драйвер роста.

А если экстраполировать нынешние цены на начало 20 века, то покупательная способность золота сегодня равна примерно 10 000 долл/унц.

 

Судя по корреляции на долларовых парах, сейчас золото совсем "не трогают", цена движется в полной корреляции с долларом.

Мажоры ушли чуть ниже, чем предполагал на прошлом докладе, но сути это не меняет - очевидно, сейчас развернулись вверх.

 

P.S.: по рынку золота сейчас интересен ряд опционных стратегий, направленных вверх: продажа путов от откатов (прямо сейчас, на мой взгляд, подходящий момент). Но лучше, я думаю, всё таки купить несколько коллов на октябрь-декабрь. Диапазон страйков 1500-1800. Возможен стремительный рост. Фундаментально, для применения этой стратегии (черный лебедь) сейчас самое время.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s020.radikal.ru/i704/1307/cf/a5bae5c00f6a.jpg

[XwZ]

Вечер добрый, я тут вижу отчетность, часть из которой вроде понимаю, а часть из которой для меня затруднительна. Может где-то есть топик, в котором рассказывается о перспективах инвестиций в золото? В прошлом, обсуждая инвестиции меня убеждали, что золото самый надежный источник, проверенный годами, но нынешние показатели заставляют сомневаться. Хотелось бы послушать подробнее не в виде схем, каковы прогнозы на будущее драгметаллов?

[20Roma]

Вечер добрый, я тут вижу отчетность, часть из которой вроде понимаю, а часть из которой для меня затруднительна. Может где-то есть топик, в котором рассказывается о перспективах инвестиций в золото? В прошлом, обсуждая инвестиции меня убеждали, что золото самый надежный источник, проверенный годами, но нынешние показатели заставляют сомневаться. Хотелось бы послушать подробнее не в виде схем, каковы прогнозы на будущее драгметаллов?

Здравствуйте.

Мое мнение, что крупным игрокам данный инструмент для спекуляций сейчас не интересен. Есть закон трейдера, "Чем больше непонятных вопросов, тем меньше шансов достать из рынка деньги..." отсюда вывод - ждать. Желаю благополучия.

 

Утратило ли золото статус актива-убежища?

 

Выяснилось, что в июне украинским Национальным банком было куплено восемьдесят две тысячи четыреста тройских унций золота на межбанковском рынке. В связи с этим выросла доля золота в его резервах с 6,44 процентов, которые были в мае, до 6,55 процентов.

Получается, что НБУ начал наращивать золотозапасы. Аналитики издания «Биржевой лидер» решили выяснить, что повлияло на решение увеличить золотые резервы государства, не содержится ли в действиях НБУ какая-нибудь ошибка, которая может негативно сказаться на экономике, не потеряло ли золото статус актива-убежища.

Золото есть золото

Конечно, НБУ проявляет интерес к золоту из-за привлекательной цены на него. Отметим, в текущем году произошел обвал цены на золото на тридцать процентов, чего не было с 1980 года. А, по мнению Джима Роджерса, который является финансовым гуру, в ближайшие два года этот драгоценный металл подешевеет еще на пятьдесят процентов. На сегодняшний день на стоимость золота негативное влияние оказывают следующие факторы:

- в Америке наблюдается рост экономики. Следует отметить, что государственный бюджет вышел на профицитный уровень. Данное событие является важным и знаковым. Первый раз в течение последних пяти лет от правительства поступило заявление о достаточно крупном профиците за месяц в размере ста шестидесяти миллиардов долларов. Это показывает, что в государстве улучшилась финансовая ситуация. Еще сюда следует добавить заявление, которое сделал Бен Бернанке, являющийся главой ФРС, о том, что возможно начнут сворачивать программу QE3. Из-за этого и многого другого вырос американский рынок акций, укрепился доллар и упали цены на золото. И не смотря на то, что окончательного принятия решения по поводу сворачивания программы стимулирования нет, но даже намек на это превращает золото в актив, который менее привлекателен для инвесторов;

- ослаб спрос со стороны Индии, которая является самым крупным потребителем золота в мире. По мнению Джима Роджерса, именно этот факт является самым важным в судьбе золота. Из-за того, что в Индии серьезный дефицит текущего счета, индийские власти стараются убедить население перестать приобретать золото. А в связи с этим сильно увеличивается предложение данного благородного металла на рынке;

- в Китае темпы экономического роста снизились. А экономическое развитие этого государства очень влияет на стоимость золота. Из последних экономических данных следует, что за второй квартал ВВП КНР увеличился только на семь с половиной процентов, что является самым плохим показателем, начиная с третьего квартала прошлого года.

Есть и другие причины, которые также представляют золото не таким привлекательным для инвестирования.

Но в последнее время происходит рост стоимости золота, а эксперты считают, что в долгосрочной перспективе цена на золото будет увеличиваться, поскольку золото есть золото. Из практики недавнего времени видно, что стоимость банковского золота зависит от следующих факторов:

- в каком состоянии находится экономика Америки. Например, из-за одного заявления Бена Бернанке о том, что ФРС собирается сохранить процентные ставки на низком уровне, рынок золота получит существенную поддержку. Цене на золото оказывают поддержку и слабые данные, которые поступают с рынка труда Америки. По итогам прошлой недели количество заявок на получение пособия по безработице увеличилось до трехсот шестидесяти тысяч;

- развития Китая. На привлекательность золота оказывают воздействие данные по поводу того, что инфляция в Китае ускоряется. В такие моменты золото является надежной защитой от инфляции. Однако в перспективе будет происходить рост экономики страны. Но многие эксперты пришли к выводу, что уменьшение роста экономики Китая является добрым знаком;

- со стороны промышленности спрос на золото по-прежнему стабильный. Массовую распродажу золота устраивают только фонды.

Как только произойдет улучшение в мировой экономике, произойдет рост цены на золото.

Аналитики компании Tusar FX, аналитики рынка серебра и золота отметили, что когда по прошествии года или двух мы посмотрим на сегодняшний день, то будем крайне удивлены тому, какое сильное падение цены на физическое серебро и золото отмечалось. Если учесть все это и то, что в ЗВР европейских государствах доля золота составляет двенадцать-пятнадцать процентов, а в Украине этот показатель является в два раза меньшим, действия НБУ по приобретению золота вполне логичны.

Источник:/http://www.profi-forex.by/[/size][/font][/color]

[Silmariona]

Обзор рынка золота

Рынки иногда находятся в своих крайних положениях, это их свойство.

Можно предположить, что рынок золота ниже не пойдёт.

 

1. Золотая форвардная ставка GOFO продолжает оставаться ниже нулевой отметки.

 

2. Технически - разворотная фигура "двойное дно" от 28.06-05.07 косвенно подтверждает возможность разворота с текущих уровней.

 

3. С точки зрения отчётов СОТ картина выглядит впечатляюще:

 

http://s018.radikal.ru/i512/1307/7c/06af0836af4b.gif

 

 

4. Фундаментально анализировать управляемый и совершенно непрозрачный рынок практически невозможно, но только до тех пор, пока на этом рынке есть физический товар. Заканчивается товар - заканчивается и управление, потому что управлять становится нечем.

Запасы СОМЕХ продолжают снижаться, как общие, так и поставочные, категории "registered" :

 

http://s018.radikal.ru/i526/1307/14/aec46d9fcd51.png

http://s019.radikal.ru/i631/1307/47/e1a1c4c135a2.png

 

 

5. ETF`s продолжают распродажу:

 

http://i022.radikal.ru/1307/3f/bc17e140c170.png

 

 

Та информация, которая доступна - капля в море, нам видна лишь верхушка этого айсберга - рынка золота. Составить представление об истинных целях манипуляторов можно, только применив дедуктивный метод Шерлока Холмса, а именно: " Если взять факты и отбросить наименее вероятные, то оставшееся единственное и будет истина!"

Целей может быть несколько, основная, конечно - это управление рынком настоящих денег для сохранения доверия к бумажным деньгам правительств, финансовой системе, основанной на постоянном производстве долга. Вполне логично обрушить рынок в преддверии кризиса, который нужно оттянуть.

Цель №2: перед Федрезервом сейчас стоит очень неприятная перспектива - нужно отдать Германии её 3400 тонн золота. Поскольку физического аудита этого золота не было и не будет, можно предположить, что его нет в хранилищах. Это тоже логично - Америка полвека живёт в долг, транслируя свою инфляцию на все остальные страны, так неужели, имея возможность распоряжаться чужими активами, ФРС не пустило их в оборот? Конечно, это золото было заложено, продано, отдано в лизинг с целью получения средств с последующим вложением их в более перспективные в то время активы. Но сейчас банкам нужно выкупить золото обратно и вернуть в ФРС в соответствии с договорами лизинга. Чтобы они могли это сделать, не обанкротившись, цену на золото нужно уронить. Даже тот факт, что репатриацию договорились растянуть на 7 лет, вполне укладывается в эту логическую структуру - немцы и сами понимают, что золота сейчас нет... или так, или никак.

 

Цена была опущена, и все, кто хотел, могли купить золото... в принципе, и сейчас ещё могут. Банки США, скорее всего, купили на самом дне - подобные операции планируются очень тщательно и, естественно, секретно. Не стоит забывать, что количество золота на рынке ограничено, и когда покупают все, товар быстро заканчивается. А покупают все, у кого есть деньги - вот, например, информация о поставках на Шанхайской золотой бирже (SGE). Это небольшая (в сравнении с Лондоном и Нью-Йорком) по объёму торгов площадка:

 

http://i076.radikal.ru/1307/f7/87f60c96d6c0.png

 

Но, если на СОМЕХ до поставки доходит всегда меньше 5% торгуемых контрактов, то на SGE этот показатель стабильно выше 25% :

 

http://s019.radikal.ru/i610/1307/a0/cd0f5529af1a.png

 

Объём поставок Шанхайской золотой биржи впечатляет, он стабильно превышает импорт золота через Гонконг вместе с собственной добычей Китая:

 

http://s55.radikal.ru/i150/1307/10/302f006a014a.png

 

Китай теперь негласно владеет самым большим золотым запасом на планете. Федрезерву пришлось пожертвовать золотом для спасения всей системы. Но, в любом случае, такой ценой удалось купить только отсрочку...

 

Заключение: исходя из логики событий, рыночной конъюнктуры и конечности запасов золота можно сделать вывод о том, что золото достигло дна и развернулось. Поскольку рынок остался управляемым, скорее всего цену быстро задерут к 1500-1800, как минимум.

Взгляд - только вверх.

Рекомендации: в случае продолжения роста и закреплении цены выше 1300-1320 продавать путы с откатов.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

http://s019.radikal.ru/i613/1307/98/52174d92dcb7.jpg