2-й класс. Основы фундаментального анализа (ФА)

[Атк]

всем привет. ответ на 4й вопрос теста (новости по американской экономике лучше прогноза и предыдущего значения способствуют падению других национальных валют) содержит некоторое противоречие с постами #116, #159 _{примерное цитирование} "при плохих новостях экономики США доллар США зачастую укрепляется за счет выхода инвесторов из развивающихся рынков". может стоит поправить тест? спасибо

[Optionseller]

Тут важно разделить краткосрочное и долгосрочное влияние. Так же нужно отметить что сама по себе новость не несет целостной картины, и нужно делать полноценный фундаментальный анализ для того что бы определить будущее движение валют.

[nimira]

увжаемые преподаватели, пожалуйста, дайте совет, как наиболее эффективно подойти к изучения необходимой информации. простое заучивание, как в обычной школе, не пройдёт))) вопрос серьёзен, ведь сам подход не менее важен, чем сам предмет изучения. благодарю

я разбиваю поначалу инфу на небольшие части конспектирую что то что то выделяю,в чем то заново разбираюсь потихоньку укладываю в базу своих знаний.

[MiKSer]

я разбиваю поначалу инфу на небольшие части конспектирую что то что то выделяю,в чем то заново разбираюсь потихоньку укладываю в базу своих знаний.

 

Для начинающих ФА будет самым сложным, не все закономерности работают и не все выводы можно подтвердить.

На этом уровне он дается для понимания, для представления - как он связан (неминуемо) с ТА и почему его тоже надо изучать, о чем дается на кафедре (после ПодФака). Через полтора-два месяца, как вы будете обращать внимание и на ФА, у вас поменяется к нему отношение и научитесь выделять из него и новостей важные аспекты и не сразу (может не раньше полгода) получится ориентироваться и получать сначала дополнительную информацию, потом и безошибочные выводы.

[Anastasiya_tr]

То есть, для трейдера с небольшой в приницпе суммой ФА будет в основном в новостях заключаться???????

[MiKSer]

То есть, для трейдера с небольшой в приницпе суммой ФА будет в основном в новостях заключаться???????

 

В принципе - да. но на время выхода новостей желательно "присутствовать". Если невмоготу, то допустимо:

- при открытых ордерах пододвинуть ближе стопы и обязательно перевести в безубыток

- при "ловле" входа - отложиться подальше, могут быть "не управлямые" подвижки, рыскание (не обязательно, но от таких выходок рынка дешевле в них не вступать)

- самое простое и безопасное - отсидеться, даже лучше начать курить (или начать бросать курить). но не лезть в пекло. В лучшем случае (снова может быть и лучший случай, но только случай) - получить небольшой (надеюсь) убыток.

[AGVAN]

Из всего прочитанного во втором классе некоторые данные не так уж просто переварить.Ведь сам Фундаментальный анализ не может существовать сам по себе,это довольно таки сложный инструмент.И опираясь на его данные не всегда можно расчитывать на безоговорочный успех. Если можете помогите разобраться как анализировать краткосрочные данные с помощью Фундаментального анализа,т.к. с долгосрочными тут более/менее понятно?Заранее благодарю!

[AGVAN]

Дам немного размышлений по поводу как «слушать и читать» новости, что из этого брать и как оперировать. Что с чем связано и на что влияет. Для примера буду «рассуждать» на базе рубля РФ.

 

На днях достоянием общественности стала информация об объемах покупки Центральным банком РФ валюты в июне 2012 года. Как следует из отчетов регулятора, ЦБ прекратил покупку долларов на внутреннем рынке и продал около $2.2 млрд. Интервенции немедленно дали результат – за июнь рубль обесценился к доллару всего на 1.1%. Зададимся вопросом: почему наш ЦБ так сильно изменил свою курсовую политику? Ведь месяцем ранее, в мае, усилиями тех же самых чиновников с ул. Неглинной дом 12, рубль был девальвирован на 10%, а Центральный банк вел себя иначе — купил порядка $1,5 млрд., фактически играя против курса национальной валюты. Так каким же наши монетарные власти хотят видеть рубль? Сильным или слабым? И каким он должен быть, исходя из интересов народа, а не чиновников?

Давайте сначала разберемся, что такое сила или слабость валют.

 

Состояние любой валюты оценивается по двум основным показателям:

во-первых, по отношению к самой себе во времени (показатель измеряется приростом потребительских цен – инфляцией или их снижением – дефляцией)

во-вторых, по отношению к другим валютам в данный момент времени (валютный курс, например: курс USDRUB 29 руб. за 1 доллар США). Отсюда мы можем вывести простую формулу сильной валюты: Сильная валюта = Низкая инфляция + Высокий курс. Для определения понятия «сильный рубль» нужно договориться относительно понятий «допустимая инфляция» и «высокий курс». В России допустимой годовой инфляцией следует считать 3%, потому что средние темпы развития мировой экономики составляют 2-3% в год, что несет с собой такую же инфляцию и с этим приходится мириться. Требования ЕЦБ об удержании инфляции в еврозоне ниже 2% – это для богатой Европы. А высоким курсом рубля можно считать курс доллар США/рубль в целых единичных цифрах, т.е. менее 10 рублей за доллар, т.к. мы уже много лет живем в условиях двузначного курса и курс 9,9999 рублей за доллар психологически воспринимается высоким. Отсюда определение: сильный рубль – это государственная валюта РФ с низкой инфляцией (до 3% в год) и высоким курсом по отношению к ведущим валютам мира (менее 10 рублей за 1 доллар США).

 

Цель политики сильной валюты

К слову сказать, Япония и Китай выросли вовсе не на ослаблении государственных валют, как гласит легенда, а на их укреплении. Посмотрите на темпы роста этих валют к доллару США и все становится понятным: курс доллар/йена в 1949 г. был равен 360 йенам за доллар, а к 2012 году укрепился до 80 йен за доллар; курс доллар/юань в 2005 г. был равен 8,28 юаней за доллар, а к 2012 году укрепился до 6,31 юаней за доллар. Существенное укрепление в обоих случаях!

 

Здесь важно отметить, что стереотип полезности слабого рубля был навязан нам в 90-х годах прошлого века экспортерами сырьевых ресурсов (нефти, газа, металлов и др.) с целью снижения курса рубля по отношению к мировым валютам и обеспечения максимальной прибыли экспортеров от продажи их валютной выручки. Главная ложь заключается в том, что идея слабого рубля подается как стимул развития экономики, хотя на самом деле прямыми следствиями ослабления рубля являются высокая инфляция, снижение покупательной способности и жизненного уровня населения, деградация экономики и рост безработицы.

 

Первичность сильного рубля по отношению к сильной экономике

С точки зрения научного менеджмента именно сильная валюта мотивирует работников к труду, в результате которого они создают сильную экономику. Еще никто в мире не создал стабильную сильную экономику на слабой государственной валюте. При слабой валюте может быть только краткосрочный рост, основанный на экспорте национальных сырьевых ресурсов, но он заканчивается, когда кончается дешевое сырье. Поэтому разговоры на тему, что сильный рубль будет только в будущем, при сильной экономике, по сути, означают игру в одни ворота – ворота крупного, ориентированного на экспорт бизнеса.

 

Ситуация однозначна – только работники, получающие достойную зарплату в полновесных рублях, создадут сильную экономику, а при слабом рубле им нет смысла работать, т.к. все результаты их труда буду присвоены сырьевыми экспортерами через низкий курс рубля и высокую инфляцию.

 

Это подтверждается всем ходом развития России - например, возьмем факты последних десятилетий:

- в 1998-2002 годах падал рубль, падала и экономика РФ,

- в 2003-2007 годах рос рубль, росла и наша экономика;

- в конце 2008 – начале 2009 года курс рубля к доллару США снизился на 57%, при этом в 2008 году инфляция выросла до 13,3%, индекс физического объема ВВП России снизился в 2009 году – до 92,2%, и едва не рухнула вся финансовая система России;

- с 2010 года рубль нестабилен, нестабильна и экономика.

 

Аналогичные процессы, в т.ч., негативное влияние слабой государственной валюты на экономику, мы видим и в других странах. Например, после резкого падения доллара Зимбабве в 2009 году обрушилась и экономика этой страны, а сейчас на наших глазах идет обрушение белорусской экономики после падения белорусского рубля на 56% за один день 23 мая 2011 г. Таким образом, прямая зависимость состояния экономики от силы государственной валюты налицо.

 

Давайте обобщим сказанное и определим основные преимущества сильного рубля:

1. Главное: мотивация людей к труду.

Получая зарплату в полновесной валюте, человеку есть смысл работать. За фантики, теряющие цену каждый день, работать не хочет никто.

2. Низкая инфляция и повышение покупательной способности населения.

При низкой инфляции рост зарплат опережает инфляцию (прирост цен на потребительские товары), что позволяет человеку купить на 1 рубль товаров больше, чем раньше. Отсюда и личная мотивация людей, суть капитализма.

3. Рост экономики.

Мотивированные люди как раз и создают сильную экономику. При этом управленцы могут нормально планировать и бюджетировать бизнес-процессы в условиях сильной и стабильной валюты. Попытки представить укрепление рубля причиной падения экономики не находят статистического подтверждения. Причины падения нашей экономики - высокие налоги и коррупция, поэтому попытки свалить вину на сильный рубль как раз и делают налоговики и коррупционеры. Без снижения уровня налогов и коррупции наша продукция не может конкурировать с импортом, т.к. ее реальная себестоимость очень высока.

4. Развитие инноваций.

Сильный рубль позволяет дешево импортировать высокие технологии и проводить модернизацию предприятий. Хотя без решения проблемы налогов и коррупции это работает слабо.

5. Приток иностранного капитала и инвестиций

 

Если российскими властями поставлена задача создать Московский финансовый центр (МФЦ) в столице РФ, то эту задачу невозможно осуществить, если валюта финансового центра может за месяц обрушится больше чем на 10%, обесценивая, таким образом, как прямые, так и портфельные инвестиции зарубежных финансовых институтов, сделанные в рублях.

 

Вывод: укрепление рубля – это то, что необходимо России, это то, что необходимо гражданам. И это то, за чем мы следим и ожидаем. Но пока все новости и достижения лишь ослабляют рубль.

Лично я с вами полностью согласен что, укрепление рубля необходимо России и гражданам нашей страны.Но с другой стороны ,кому это не надо-тем кто не заинтересован в этом.Только представьте что они могут делать с такими деньгами как наш слабый рубль в нашей с вами стране, да все что угодно!

[Andrej07]

Если цена учитывает все и к примеру сегодняшняя цена уже в курсе всех событий так? А если такой пример из нынешних дней. Кризис евросоюза, евра падала конкретно, но потом появилась фигура разворота. Что тогда цена в курсе спасения ЕС? Или наоборот отрисовалась фигура продолжения тренда, то Ес войдет в еще больший кризис?

[MiKSer]

= цена учитывает

= цена уже в курсе всех событий ..?

= появилась фигура разворота. Что тогда цена в курсе спасения ЕС?

= отрисовалась фигура продолжени - Ес войдет в еще больший кризис?

 

Не совсем так. Цена не "думающий" чип, она производная от кучи факторов. Которые - !!! Которые отражаются в цене. "Цена учитывает" - аллегория, сравнение, итоговый результат чего бы там ни было. Есть новые факторы - есть новая цена. Это как на воде - есть всплеск рыбы, падает камень, пролетела звезда: вода все учтет - либо подаст быльки, либо пройдется кругами, а то и только отсветит. Так же и цена - реагирует на все, не ничего об этом не знает.

 

Поэтому в курсе ли цена на счет чего-либо говорить по меньшей мере - не знать как "ОНА" выглядит, и что собой представляет. Что утешает - она не словно зеркало и изменить прическу не может, но показать выпавший локон - это сразу.

 

Тут речь о ФА, а фигуры разворота - это уже ТА. Так что привязывать жестко все фигуры - значит заставить цену идти туда, куда хочется вам, или цена должна пойти туда, куда вы ее "направите". Тут может быть несколько подходов: либо вы видели разворот на меньшем ТФ, либо хотите, чтобы цена только по одному признаку (графическому) сделала, что должна в таком случае делать. А где остальные признаки? А где условия? А где обоснование? Так что не все так просто, если на яйца смотреть только с одной стороны.

 

И уж точно ЕС не следует ТА. все в той же зависимости - не все причины и не все факты (уже факты жизни) влияют за изменения истории. А когда фактов накопится, когда их критическая масса превысит допустимую, то все - война, кризис, цунами или просто "продолжение событий". Пока - тенденция сохраняется, но есть кое-что...

 

Изучайте все и все изучайте.

[Optionseller]

К моему сожалению, обсуждение в этой ветке опять ушло далеко от практики. Будем исправлять эту ситуацию .

 

Взглянем на валюту евро. Последние несколько дней мы наблюдаем движение вверх, что это коррекция или перелом тренда? Давайте разбираться.

 

За последнее время было несколько сильных заявлений, одно из них это заявление председателя ЕЦБ Драги, о том что они будут делать все возможное для сохранения целостности евро союза, а так же о готовности принять меры для снижения доходности по гос облигациям стран еврозоны. Это значит что в будущем, со значительной долей вероятности нас будут ждать новые меры по стимулированию экономики еврозоны. Эти факторы дают долю уверенности инвесторам, снижают их страхи и увеличивают аппетит к риску.

С другой стороны у нас экономика США, статистика по которой выходит хуже ожиданий, и появляется вероятность более значительного торможения экономики, что также увеличивает вероятность появления в будущем новых мер по количественному смягчению. Плохая ситуация в экономике США, не позволяет значительно вырасти доллару, увеличившаяся в последнее время вероятность дополнительных стимулирующих мер, увеличивает аппетит к риску и склоняет инвесторов выходить из долларов в рисковые активы, в фондовый рынок, что так же оказывает давление на валюту США. Поэтому пока не стоит ожидать значительного роста доллара.

Но, мы имеем практически рецессию в еврозоне, долговые проблемы в целом ряде стран, и риск их дефолта, макростатистику которая так же выходит негативной. На данный момент весь позитив обусловлен ожиданиями инвесторов о доп стимулировании и заявлениями влиятельных фигур, рост в этом случае не может иметь долгосрочный характер без реального изменения дел в экономике, а так же без перехода от разговоров и ожиданий к реальным стимулирующим действиям. Если делать прогноз по евро, то вероятней всего рост котировок будет ограничен и уровни 1.27-1.28 на мой взгляду будут максимумами в текущей ситуации без появления других факторов о которых говорилось выше. Поэтому в данный момент текущий рост можно отнести только к коррекции, а не к развороту всего медвежьего тренда.

Дополнительно хочется отметить тот фактор что снизу у евро очень сильный диапазон поддержки, 1.18-1.2, ниже которого евро не опускалось очень длительное время, и для пробоя которого нужны очень веские фундаментальные факторы которых на данный момент не появилось. Поэтому отсутствие явного тренда скорей всего оставит евро в диапазоне, попросту говоря в широком флете. Торговцу форексом или фьючерсом очень сложно, а порой и не возможно зарабатывать в таких рыночных ситуациях. Но это не значит что все трейдеры находятся в такой же ситуации, для более профессиональных трейдеров есть опционы, и при торговле которыми флет это еще одно рыночное состояние инструмента на котором можно легко заработать. Подробнее как это делать мы учим на кафедре ТС "Методике продаже опционов": http://forum.masterf...p?showforum=524

[Optionseller]

Всем привет!

Подводя итоги последних двух дней можно сказать следующее, денег не дали. Ни в США ни в Европе. В США была очень низкая вероятность получения денег, т.к. программа Q2 Твист продолжается, и будет длиться до конца года. Так же последние отчеты об инфляции показывают ее стабильный рост, что ограничивает ФРС в доп вливаниях в экономику, потому как существует риск роста цен, что сведет на нет все предыдущие старания по востановлению экономики. Как итог всего этого, а так же хуже ожиданий PMI почти по всем ключевым странам, рынки свалились вниз и евро вместе с ними, т.к. по мимо роста спроса на доллар(про взаимосвязи рынков писал в предыдущих постах в этой ветке) выросли доходности по облигациям стран еврозоны, что увеличивает риски дефолта.

Если говорить о перспективах движения курса евро, то предыдущий план сохраняется - флет.

 

[mazzi11]

Здравствуйте Optioneller. Большое спасибо за Ваши обзоры. Давно искал что нибудь подобное на форуме Академии и вот случайно нашел во 2-м классе школы :-) У меня, почему то, не получается скачать презентационный толик Вашей кафедры на телефон. Не подскажете, может его где то в другом месте посмотреть можно, или скачать? Спасибо.

[Optionseller]

Здравствуйте. Оно залито на youtube, там сможете без проблем посмотреть. Ссылка http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=XusmzfY3MEQ

[Nick8882]

Здравствуйте. У меня не показывается правильный ответ на 5-й вопрос тестов по ФА про дефицит торгового баланса США.

Как можно его узнать? Хотелось бы проверить правильность своего ответа.