Анализ. Прогноз рынка от LiteForex

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллар поставили на паузу

 

Автор: Дмитрий Демиденко

 

Для выхода из диапазона консолидации 1,15-1,2 паре EUR/USD нужны новые драйверы

 

Все проходит. И плохое, и хорошее. Американский доллар отыграл фактор разгона ВВП с 2,2% до 4,1% кв/кв во втором квартале и застыл в нерешительности. Ему нужен новый драйвер для продолжения ралли. И пусть Дональд Трамп с негодованием отметает идею, что пик пройден, и в дальнейшем экономика США будет расти не так быстро, как в апреле-июне, логика говорит об обратном. Выцветание эффекта фискального стимула, воздействие фактора ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, связанная с торговыми войнами неопределенность и крепкий доллар способны поставить палки в колеса американскому ВВП во второй половине 2018. 

 

Инвесторы готовы были начать фиксировать прибыль по факту роста экономики на 4,1%, однако их смутили две вещи. Во-первых, взнос чистого экспорта в рост ВВП составил 1,06 п.п, что на фоне укрепления гринбека на более чем 5% во втором квартале выглядит аномалией. Во-вторых, если не доллар, то что? Какая валюта G10 в настоящее время смотрится предпочтительнее американца? МВФ снизил прогнозы по европейским экономикам и ВВП Японии. Штаты этой участи избежали. 

 

Прогнозы по ВВП

  

Источник: Bloomberg. 

 

Можно, конечно, предположить, что благоприятное воздействие девальвации евро на экспорто-ориентированную еврозону вкупе с перемирием между Вашингтоном и Брюсселем в области торговых войн станут катализатором роста EUR/USD. Но кто сказал, что пауза в военных действиях - пролог к длительному миру? Дональд Трамп утверждает, что заново открыл Европу американским фермерам, однако представители ЕС саркастически замечают, что соевые бобы и говядина – это еще не все сельское хозяйство. 

 

У евро имеется немало уязвимых мест. Как, впрочем, и у доллара. Тот же вклад чистого экспорта в ВВП мог стать результатом повышенной активности поставщиков из-за опасений скорого внедрения импортных пошлин. В третьем квартале ситуация способна перевернуться с ног на голову. 

 

Да, сильная статистика по ВВП США за апрель-июнь убеждает, что до завершения стартовавшей в 2009 второй по продолжительности экономической экспансии еще далеко. Многое будет зависеть от ФРС, в частности, от ее скорости нормализации денежно-кредитной политики. В этом отношении акцент инвесторов на предстоящую встречу FOMC вполне понятен. В центре внимания два сценария развития событий. Первый предполагает, что безработица будет падать быстро, что приведет к разгону инфляции и агрессивному повышению ставки по федеральным фондам (по оценкам Morgan Stanley, PCE достигнет 3%, если безработица опустится ниже равновесного уровня (4,1-4,7%) на 1,5 п.п). Второй основан на предположении, что Федрезерв сумеет поставить инфляцию на якорь на фоне стабилизации безработицы. 

 

Таким образом, дальнейшая динамика EUR/USD будет определяться прежними драйверами: скоростью европейской и американской экономик, а также монетарной политикой центробанков. На них будут оказывает влияние торговые войны и политические риски. В целом без изменений в мировоззрении ФРС и(или) ЕЦБ говорить о выходе пары из консолидации 1,15-1,2 преждевременно.   

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. USD/CAD: общий анализ

 

 

Текущая динамика

 

В пятницу доллар США двигался в различных направлениях по отношению к канадской валюте на фоне публикации предварительных данных по ВВП США за второй квартал текущего года, выросших с 2,2% до 4,1%. Ценовой индекс также превысил прогнозы, увеличившись с 2,0% до 3,2%. Данные по основному индексу расходов на личное потребление за второй квартал вышли хуже ожиданий, поднявшись на 2,0%.

 

Сегодня трейдерам следует уделить внимание релизу данных по незавершённым сделкам по продаже жилья в США в июне в 16.00 (GMT+2), на рынке прогнозируется умеренная волатильность.

 

Уровни поддержки и сопротивления

 

На 4-часовом графике инструмент скорректировался к средней линии полос Боллинджера, ценовой диапазон сужается. Гистограмма MACD находится в отрицательной области, сохраняя сигнал к открытию коротких позиций.

 

Уровни сопротивления: 1.3080, 1.3100, 1.3130, 1.3160, 1.3200.

Уровни поддержки: 1.3050, 1.3025, 1.3000.

 

Торговые сценарии

 

Короткие позиции можно открывать от уровня 1.3025 с целью 1.2970. Стоп-лосс на уровне 1.3060.

Длинные позиции можно открывать от уровня 1.3100 с целью 1.3160 и стоп-лоссом 1.3060.

 

Срок реализации: 1–3 дня.

 

http://s1.radikale.ru/uploads/2018/7/30/36866f7acc6140d961065d17b2e315f2-full.png

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Евро любит парадоксы

 

Автор: Дмитрий Демиденко

 

Несоответствие между ростом экономики еврозоны и желанием ЕЦБ удерживать ставки стало поводом для атаки «быков» по EUR/USD 

 

Снижение доходности казначейских облигаций США, опасения по поводу нейтральной риторики ФРС и статистика по немецкой инфляции позволили «быкам» по EUR/USD вернуть котировки выше основания 17-й фигуры. На рынке циркулируют слухи, что для продолжения ралли индекса USD требуется, чтобы Федеральный резерв проявлял большую агрессию в монетарной политике по сравнению с центробанками-конкурентами. А как это будешь делать, если Дональд Трамп недоволен повышением ставки по федеральным фондам, да и ЕЦБ явно темнит.

 

Инвесторы продолжают переваривать информацию, полученную по результатам последнего заседания Управляющего совета. Да, Марио Драги однозначно заявил, что ранее сентября 2019 ставки, вероятнее всего, не сдвинутся с места, однако он же выразил оптимизм относительно перспектив экономики еврозоны и отметил снижение градуса торговых войн на фоне перемирия ЕС и США. «Быки» по евро нашли в этом явное противоречие, что позволило им прогнозировать дальнейшее поступательное движение вверх EUR/USD. Так CIBC ожидает увидеть пару на отметках 1,18 и 1,28 к концу 2018 и 2019. Медианный прогноз экспертов Bloomberg на эти даты составляет 1,18 и 1,26. 

 

Прогнозы по EUR/USD

Источник: Bloomberg. 

 

В настоящее время рынок рассчитывает на повышение ставки по депозитам в сентябре, ставки рефинансирования – в декабре 2019. Если позитивная макроэкономическая статистика сместит эти сроки на более ранние, у поклонников евро появится повод для оптимизма. И данные по немецкой инфляции позволили им атаковать. Потребительские цены в июле выросли на 2%, базовый индикатор – на 1,4%. При этом Commerzbank ожидает их ускорения на фоне увеличения темпов роста средних заработных плат. 

 

Более того, если еврозоне не хватает силы внутреннего спроса, то его можно стимулировать при помощи экспансионной налогово-бюджетной политики. Штаты с их фискальным стимулом стали основоположником мод, почему бы по их пути не пойти других странам? По оценкам Morgan Stanley, в 2018-2019 бюджетный дефицит в США, еврозоне, Японии и Британии увеличится с 2,5% до 2,8% и 3%. ЕЦБ считает налогово-бюджетную политику умеренно-экспансионной, и уход от принципов фискальной консолидации может подлить масла в огонь экономического роста. 

 

Динамика структурного баланса бюджета

Источник: Bloomberg. 

 

На мой взгляд, пока будущие успехи евро вилами по воде писаны. Другое дело, что доллар лишается прежних козырей и ему необходим свежий драйвер. К сомнениям инвесторов относительно способности экономики США продолжить в том же духе, что и во втором квартале (+4,1% кв/кв), добавляются растущие риски замедления скорости нормализации денежно-кредитной политики ФРС и падение доходности казначейских облигаций. Причины последнего нужно искать в нежелании Банка Японии уходить от принципов ультра-мягкой монетарной политики, что вылилось в возвращении интереса инвесторов из Страны восходящего солнца к американским активам. 

 

Рынок будет внимательно следить за релизами данных по инфляции и ВВП еврозоны. Приятный сюрприз способен вдохновить «быков» по EUR/USD на штурм сопротивления на 1,1745.   

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. XAU/USD: технический анализ

 

 

XAU/USD, D1

 

На дневном графике инструмент торгуется в нижней полосе Боллинджера. Цена находится ниже своих скользящих средних, направленных вниз. RSI снизу тестирует свою долгосрочную MA, сформировав «бычье» расхождение с ценой. Composite готовится сверху протестировать свою долгосрочную MA.

 

XAU/USD, H4

 

На 4-часовом графике инструмент торгуется в нижней полосе Боллинджера. Цена находится ниже своих скользящих средних, направленных вниз. RSI снижается, отскочив от своей долгосрочной MA. Composite показывает схожую динамику.

 

Ключевые уровни

 

Уровни поддержки: 1215.0 (локальные минимумы), 1205.0 (минимумы июля 2017 года), 1185.0 (минимумы декабря 2013 года).

Уровни сопротивления: 1237.0 (локальные максимумы), 1256.0 (локальные максимумы), 1260.0 (минимумы октября 2017 года).

 

Торговые сценарии

 

Вероятность восходящей коррекции увеличивается.

Длинные позиции можно открывать от уровня 1237.0 с целями 1256.0, 1260.0 и стоп-лоссом на отметке 1228.0. Срок реализации — 3-5 дней.

 

Короткие позиции можно открывать от уровня 1205.0 с целью 1185.0 и стоп-лоссом на отметке 1215.0. Срок реализации — 3-5 дней.

 

http://s1.radikale.ru/uploads/2018/7/31/4b64cd5bf520e55eebc766f6f85024bc-full.png

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллар переключает скорость

 

Автор: Дмитрий Демиденко

 

Дивергенция в экономическом росте США и еврозоны во втором квартале оказалась самой широкой с 2014

 

Если европейская экономика продолжить ползать как черепаха, то ЕЦБ не станет торопиться с изъятием монетарного стимула. По итогам второго квартала ВВП еврозоны замедлился до 0,3% кв/кв, что стало худшей динамикой за последние два года. По отношению к апрелю-июню 2017 экономика выросла на 1,4%, а ее дивергенция с американским аналогом (+4,1%) оказалась самой широкой с 2014. Разные скорости роста ВВП расширяют дифференциал процентных ставок, способствуют переливу капитала из Старого в Новый свет и обеспечивают комфортную жизнь «медведям» по EUR/USD. Проблема в том, что прошлые успехи не являются их гарантией в будущем. 

 

Дивергенция в экономическом росте

Источник: Wall Street Journal.

 

JP Morgan считает, что большая часть позитива уже заложена в котировках долларовых пар, в то время как постепенное улучшение состояния экономики еврозоны позволит EUR/USD подняться к отметкам 1,2 и 1,25 к концу 2018 и к середине 2019.  Toronto-Dominion Bank верит, что восстановление мировой экономики вернет на рынок идею нормализации денежно-кредитной политики центробанками-конкурентами ФРС и станет непреодолимой преградой на пути индекса USD на север. Wells Fargo прогнозирует, что замедление американского ВВП вынудит ФРС сбросить скорость повышения ставки по федеральным фондам, что нанесет удар по доллару. Morgan Stanley кивает на чрезмерно раздутые спекулятивные нетто-лонги по гринбеку и на недовольство Дональда Трампа его укреплением. 

 

Спесь с «быков» по EUR/USD сбило ускорение американского индекса расходов на личное потребление до 2,2% г/г в июне. Базовый PCE вырос на 1,9%, то бишь находится в непосредственной близости от таргета ФРС. 

 

Динамика американской инфляции

 

Источник: Bloomberg.

 

Учитывая разгон ВВП и пребывание безработицы вблизи минимальных отметок за несколько десятков лет можно предположить, что инфляция и дальше продолжит набирать обороты. Вопрос в том, как долго Федеральный резерв будет терпеть ее шалости? Срочный рынок выдает 68%-ю вероятность четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018. То есть этот фактор практически уже учтен в котировках долларовых пар. А вот сможет ли американская экономика удержать взятую во втором квартале планку? 

 

Что касается евро, то и здесь существуют определенные опасения относительно способности ВВП еврозоны разогнаться во второй половине текущего года. ЕЦБ ожидал, что это произойдет в апреле-июне и обосновывал слабый старт временными факторами: плохой погодой, эпидемией гриппа, забастовками немецких рабочих. Сейчас в качестве причин потери импульса фигурируют торговые споры, крепкий евро, изъятие монетарного стимула и политический кризис в Италии. Два последних продолжат работать и в июле-сентябре. В частности, в начале лета Рим будет принимать проект бюджета, который может не понравиться инвесторам. 

 

Краткосрочно все внимание рынков приковано к заседанию ФРС и релизу данных по американской занятости за июнь. Для продолжения ралли «быкам» по EUR/USD необходимо взять штурмом сопротивление на 1,1745. Ближайшую важную поддержку следует искать вблизи 1,1595.   

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. GBP/USD: к новым локальным минимумам

 

Текущая динамика

 

Британская валюта против доллара движется в широком нисходящем канале, несмотря на июльское падение волатильности. Нисходящий импульс заметно снизился за счёт уменьшения инвестиционного интереса к перекупленному доллару. Дополнительным катализатором роста пары стали слабые данные по ключевым секторам экономики США в середине минувшего месяца. В конце прошлой торговой недели пара достигла верхней границы текущей нисходящей тенденции на уровне 1.3210 благодаря британскому позитивному фундаментальному фону, а теперь доллар укрепляется за счёт благоприятных данных и роста спроса в преддверии выхода ключевых релизов в США.

 

В конце этой недели будут опубликованы американские данные по рынку труда, а также решения по ставкам процентным ФРС и Банка Англии, что повысит волатильность инструмента.

 

Уровни поддержки и сопротивления

 

Пара остаётся в нисходящей тенденции. Технические индикаторы подтверждают прогноз падения, на дневном графике и выше MACD указывает на сохранение высокого объёма коротких позиций, а полосы Боллинджера направлены вниз.

 

Уровни сопротивления: 1.3150, 1.3180, 1.3210, 1.3230, 1.3270, 1.3295.

Уровни поддержки: 1.3110, 1.3000, 1.2970, 1.2955, 1.2930, 1.2850, 1.2800.

 

Торговые сценарии

 

Актуально наращивать короткие позиции от текущего уровня с целями 1.2975, 1.2800 и стоп-лоссом 1.3250.

http://s1.radikale.ru/uploads/2018/8/1/7bea7209c07c0a0a86778841b7fbfb37-full.png

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллар охладел к ФРС

 

Автор: Дмитрий Демиденко

 

Статистика по занятости в частном секторе от ADP произвела на «медведей» по EUR/USD большее впечатление, чем «ястребиная» риторика центробанка

 

Были времена, когда «ястребиная» риторика ФРС и рост доходности казначейских облигаций США приводили к обвалу EUR/USD на фигуру-полторы. Увы, но близость окончания экономического цикла и учет в котировках долларовых пар фактора агрессивной монетарной рестрикции сделал инвесторов куда более осторожными. Федеральный резерв в сопроводительном заявлении по итогам встречи 31 июля-1 августа 6 раз употребил слово «сильный» в отношении экономики и рынка труда, а основная валютная пара не потеряла и половину фигуры. И это-то на фоне первого с июня взлета доходности по 10-летним бондам выше психологически важной отметки 3%! 

 

По мнению Citigroup, ФРС проявила себя большим «ястребом», чем по итогам предыдущей встречи FOMC и явно намекнула на повышение ставки по федеральным фондам в сентябре. Срочный рынок выдает 91% вероятность такого исхода. Шансы четырех актов монетарной рестрикции в 2018 выросли до 70%. Готовность центробанка к продолжению цикла нормализации и намерение Министерства финансов увеличить объемы эмиссии облигаций до $329 млрд в третьем и до $440 млрд в четвертом квартале спровоцировали рост доходности 10-летних казначейских бондов. Владельцы бумаг сбрасывали их на вторичном рынке, чтобы в ближайшем будущем войти по более выгодным ставкам на аукционах. 

 

Не будем забывать, что наряду с дивергенциями в экономическом росте и в монетарной политике доллар получал преференции в апреле-июле благодаря эскалации торговых конфликтов. В этом отношении слухи об увеличении тарифов с 10% до 25% на $200 млрд китайский импорт были восприняты как очередной виток торговых войн. Вашингтон отмечает, что Пекин со своими ответными $34-млрд пошлинами не оставил ему выбора. Хотя на самом деле причины нужно искать глубже. 

 

Динамика торговых дисбалансов США

 

Источник: Financial Times. 

 

Во-первых, переговоры Стива Мнучина с китайскими чиновниками идут не так гладко, как хотелось бы Белому дому. Во-вторых, Штаты явно недовольны девальвацией юаня, который с конца мая потерял около 6% по отношению к американскому доллару. Это обстоятельство нивелирует эффект импортных пошлин и заставляет задуматься об их увеличении. Забавно, что расширение карательных мер приводит к замедлению экономики Поднебесной и к ослаблению денежно-кредитной политики Народного банка. Оба фактора являются «бычьими» для USD/CNY. Они позволяют Deutsche Bank повысить прогноз по паре с 6,8 до 6,95 на конец 2018. В 2019 банк ожидает, что она вырастет до 7,4. Таким образом, Вашингтон сам виноват в происходящем, но дальше своего носа, увы, не видит. Или не хочет видеть. 

 

После завершения заседания FOMC внимание инвесторов переключается на отчет по американскому рынку труда. Самый сильный с февраля прирост занятости в частном секторе от ADP произвел на них большее впечатление, чем «ястребиная» риторика ФРС. +241 тыс наталкивают на мысль, что безработице есть еще куда падать, а инфляции – расти. Станут ли non-farm payrolls и другие индикаторы сигналом, который позволит EUR/USD покинуть краткосрочный торговый диапазон 1,1595-1,1745?   

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. USD/CAD: общий обзор

 

Текущая динамика

 

На текущей неделе канадская валюта укреплялась по отношению к американскому доллару на фоне публикации сильных данных по ВВП.

 

В мае валовой внутренний продукт Канады вырос на 0,5%, что оказалось самым значительным показателем за последний год. Рост ВВП объясняют хорошей погодой, которая повлекла за собой увеличение розничных продаж (на 2,0% в мае) и повышением цен на нефть в первом полугодии текущего года.

 

В настоящее время канадская экономика серьёзно зависит от конъюнктуры нефтяного рынка, поскольку доля добычи нефти и газа в национальном ВВП составляет более 7% (самый значительный показатель с 1998 года). В среду, после публикации отчета EIA, зафиксировавшего рост запасов нефти в США на 3,803 миллиона баррелей до 408,74 миллиона баррелей, канадский доллар оказался под давлением, пара начала расти и к настоящему времени торгуется в районе 1.3025.

 

Уровни поддержки и сопротивления

 

В настоящее время цена корректируется вверх в рамках нисходящего тренда, и возможность дальнейшего роста подтверждается Стохастиком, который находится у зоны перепроданности. Однако говорить о серьёзном повышении цены можно будет при её закреплении выше отметки 1.3061 (Мюррей [3/8]). В этом случае целью «быков» выступит отметка 1.3183 (Мюррей [4/8]). При продолжении нисходящего тренда целями «медведей» выступят отметки 1.2939 (Мюррей [2/8]), 1.2817 (Мюррей [1/8]) и 1.2695 (Мюррей [0/8]).

 

Уровни сопротивления: 1.3061, 1.3183.

Уровни поддержки: 1.2939, 1.2817, 1.2695.

 

Торговые сценарии

 

Продавать можно от текущего уровня с целями 1.2939, 1.2817, 1.2695 и стоп-лоссом на отметке 1.3060.

Покупать можно выше отметки 1.3061 с целью 1.3183 и стоп-лоссом на уровне 1.3020.

Срок реализации 3-5 дней.

 

http://s1.radikale.ru/uploads/2018/8/2/7ec9779cd774c4ddbb1415a13bec091b-full.png

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллар: иллюзия и реальность

 

Автор: Дмитрий Демиденко

 

Рынки реагируют на действия Дональда Трампа не так, как хотелось бы американскому президенту

 

Планы – это хороший завтрак, но плохой ужин. Дональд Трамп искренне рассчитывал решить проблемы внешней торговли США за счет введения импортных пошлин и ослабления доллара. У него перед глазами был пример 1990-х и 2000-х, когда гринбек терял позиции на фоне использования новых тарифов и конфликта Вашингтона и Токио. Проблема в том, что рынки не стоят на месте, они постоянно меняются, и вчерашние шаблоны становятся неактуальны сегодня. Новый виток торговой войны вызвал очередную волну покупок американской валюты. 

 

Китай не намерен идти на поводу у шантажистов. Он советует Штатам включить разум и перестать действовать в гневе, так как в конечном итоге можно нанести удар по самому себе. Пекин намерен мстить за $200 млрд импортные пошлины, так как они несут угрозу мирному существованию. Действия Вашингтона он расценивает как шантаж, так как Дональд Трамп и его команда сначала угрожают, а потом намекают на переговоры. С Поднебесной такая тактика не пройдет. 

 

Эскалация торговой напряженности приводит к укреплению доллара США по нескольким причинам. Во-первых, она способствует замедлению экономики Китая, что хорошо видно по динамике индексов менеджеров по закупкам. В итоге валюты развивающихся стран попадают в лавину распродаж.  Во-вторых, ухудшение глобального аппетита к риску усиливает спрос на активы-убежища, и доллар смотрится предпочтительнее, чем золото или иена. В-третьих, вместе с экономикой Поднебесной начинает притормаживать и мировой ВВП. Об этом сигнализируют коррекция глобальной деловой активности.

 

Динамика деловой активности Китая

Источник: Financial Times.

 

Динамика глобальной деловой активности

Источник: Financial Times. 

 

Индекс доллара США обычно идет вверх, когда Штаты находятся впереди планеты всей. То бишь скорость роста американского ВВП превышает общемировую, включая традиционно быстрые экономики развивающихся стран. Давайте вспомним начало года, бурное развитие Китая, Японии, Германии и других государств и тесно связанный с ними «медвежий» консенсус по гринбеку. За счет воздействия фискального стимула и торговых войны ситуация перевернулась с ног на голову. ВВП США разогнался до 4,1% кв/кв во втором квартале, а мировая экономика начала пробуксовывать. И в случае с еврозоной, и в случае с Поднебесной не обошлось без импортных тарифов Вашингтона. 

 

За время нахождения Дональда Трампа у власти, дефицит внешней торговли США с Китаем расширился на 8%. Его стратегия не работает, в первую очередь, из-за роста USD/CNY. Самое льстивое объяснение для американского президента заключается в том, что рынки видят Штаты победителями в торговой войне, поэтому доллар растет, а Поднебесную – проигравшей. Поэтому падает юань. Однако лесть зачастую оборачивается поражением. 

 

Торговые войны отвлекают внимание инвесторов от важного релиза по американскому рынку труда за июль. Non-farm payrolls в первой половине года в среднем росли на 215 тыс, что существенно выше, чем в 2017 (+184 тыс). Не стоит удивляться. Виной всему фискальный стимул, который, во-многом, учтен в котировках EUR/USD. Так что, вполне возможно, позитив опустит пару к 1,1535 и 1,151, где за дело возьмутся «быки».  

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика.Доллар отправляет Shanghai Composite в нокаут

 

Автор: Дмитрий Демиденко

 

Благодаря умеренному позитиву от американской занятости за июль S&P 500 закрывает пятую неделю подряд в зеленой зоне, отметившись самой продолжительной победной серией с декабря. В то же время капитализация китайского рынка акций падает до $6,09 трлн, впервые с 2014 уступая своему аналогу из Японии ($6,14 трлн). Поднебесная теряет свой статус второго по величине после США ($31,04 млрд) фондового рынка мира, а Дональд Трамп и его команда называют это одним из признаков победы Вашингтона в торговой войне с Пекином. По словам Ларри Кудлоу, крупнейшая экономика Азии слаба, валюта слаба, люди покидают страну, а американский президент намерен идти до конца. 

 

Китай заявляет, что Штаты собираются уничтожить экономический суверенитет страны и сделать ее своим вассалом. В ответ на угрозу хозяина Белого дома о повышении с 10% до 25% тарифов на $200 млрд импорт Пекин обещает ввести дополнительные пошлины от 5% до 25% на 5207 поставляемых из США товаров на общую сумму $60 млрд. С учетом ранее озвученных ограничений, общая величина показателя достигнет $110 млрд, что эквивалентно 85% американского импорта в Поднебесную. У Вашингтона, конечно, гораздо больше возможностей, однако его противник готов использовать и другие меры. Торговый конфликт усиливается, что играет на руку гринбеку. 

 

Одновременно Китай пытается сдержать падение юаня при помощи 20% резервных требований к банкам, продающих своим клиентам доллары по форвардным контрактам. Пекин явно не желает повторения истории августа 2015 и января 2016, когда ему потребовались титанические усилия, чтобы сдержать напуганный девальвацией местной валюты иностранный капитал. 

 

Наряду с эскалацией торгового конфликта поддержку «медведям» по EUR/USD оказал умеренный позитив от американского рынка труда. Пусть июльская занятость вне сельскохозяйственного сектора не оправдала ожиданий, однако цифры за май-июнь были пересмотрены в сторону повышения на 59 тыс, а средний за три месяца показатель выдает впечатляющие +224 тыс. Безработица вернулась к 18-летнему дну, а 2,7%-й и 3%-й прирост средней заработной платы за час и неделю свидетельствует о стабильном росте инфляции в будущем.

 

Динамика зарплаты и инфляции в США

   

Источник: Wall Street Journal.

 

Пусть «медведи» по индексу USD считают, что ралли гринбека выдыхается, что многие факторы уже учтены в его котировках, но что тогда покупать, если не доллар? Европейская статистика не радует, а по мере приближения сентября, когда итальянский парламент выйдет из каникул и будет готовиться к рассмотрению, вероятнее всего, проблемного бюджета республики, политические риски не будут давать евро покоя. Да, у законодателей отпуск, но на тонком рынке любая новость может спровоцировать распродажи итальянский активов и нанести удар по евро. 

 

EUR/USD продолжается скатываться в направлении важных поддержек на 1,1535 и 1,151, отбой от которых позволит говорить о развитии среднесрочной консолидации. Напротив, прорыв выведет «медведей» на оперативный простор.   

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. NZD/USD: рост инвестиционного интереса к USD

 

Текущая динамика

 

Новозеландская валюта против американского доллара не может выйти из широкого бокового канала. Уже более месяца пара движется в диапазоне 0.6850—0.6715 ввиду снижения торговой активности и разнонаправленного фундаментального фона.

 

На прошлой неделе вышли сильные данные по ВВП США, однако рынок труда просел, а ФРС не пошла на очередное ужесточение монетарной политики и повышение ставок. Несмотря на это американская валюта получила дополнительный спрос, и пара за несколько дней снизилась к локальному минимуму 0.6725, пройдя более 100 пунктов. В конце недели часть потерь была отыграна, но нисходящий импульс сохраняется.

 

На данный момент важные релизы отсутствуют. В конце недели РБНЗ опубликует решение по ставкам, в США выйдут данные по рынку труда и основным индексам, особое внимание стоит уделить инфляции.

 

Уровни поддержки и сопротивления

 

Пара замедлилась, но остаётся в долгосрочной нисходящей тенденции. Вполне возможно, подход к нижней границе будет решающим: либо пара пробьёт её и направится к новым локальным минимумам, либо продолжит торговаться в сужающейся консолидации. Консенсус-прогноз указывает на рост инфляции в США: этот показатель может придать американскому доллару поддержку ввиду увеличения вероятности повышения ставок. Несмотря на всё вышесказанное, нисходящее движение наиболее актуально, а значит ожидается рост объёма коротких позиций на текущем уровне или на верхней границе бокового канала.

 

Технические индикаторы подтверждают прогноз дальнейшего снижения: MACD на дневном графике и выше уже указывает на рост объёма коротких позиций, полосы Боллинджера по-прежнему направлены вниз.

 

Уровни поддержки: 0.6725, 0.6710, 0.6690, 0.6650, 0.6610, 0.6575, 0.6500.

Уровни сопротивления: 0.6700, 0.6790, 0.6830, 0.6850, 0.6880, 0.6895.

 

Торговые сценарии

 

В данной ситуации актуально наращивать короткие позиции от текущего уровня и выставлять отложенные позиции от ближайших уровней сопротивления 0.6770, 0.6790 с целями 0.6650, 0.6575 и стоп-лоссом 0.6920.

 

http://s1.radikale.ru/uploads/2018/8/6/5a735214287d95642e66f33f38e9df45-full.png

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Евро получил подарок от врага

 

Автор: Дмитрий Демиденко

 

Правительство евроскептиков в Италии снижает политические риски валютного блока

 

«Быки» по EUR/USD сумели отразить атаку оппонентов на важную поддержку 1,1535 благодаря информации об обратном выкупе итальянским правительством собственных долгов на почти €1 млрд. Рост доходности 2-летних бумаг до 1,35% Минфин использовал для покупок, объясняя это наличием лишних денег. Хотя на рынке ходят слухи, что таким образом он пытается бороться с кризисом ликвидности. С момента прихода к власти евроскептиков Рим трижды использовал обратный выкуп, что заставляло ставки по долгам снижаться. Подобная динамика доходности воспринимается инвесторами как уменьшение политических рисков в Италии, что протягивает руку помощи единой европейской валюте. 

 

Динамика доходности итальянских облигаций

Источник: Financial Times. 

 

Перемирие в торговой войне ЕС и США дало глоток свежего воздуха европейским компаниям. Согласно опросу 923 инвесторов, имеет место улучшение текущих условий ведения бизнеса и перспектив на будущее: индекс настроений Sentix вырос в августе с 12,1 до 14,7. На мой взгляд, говорить о восстановлении долгосрочного «бычьего» тренда по EUR/USD можно будет лишь в случае снижения политических рисков еврозоны, улучшения ее макроэкономической статистики и потери пара американским ВВП. Первые признаки реализации двух первых факторов уже проявились, однако этого пока явно недостаточно. 

 

Кислород доллару перекрывает неспособность доходности 10-летних казначейских облигаций США удержаться выше психологически важной отметки 3%. Особую активность проявляют азиатские счета на фоне нежелания Банка Японии вносить коррективы в управление кривой доходности и непрекращающегося пике Shanghai Composite и юаня. Дивергенция в монетарной политике ФРС и PBOC и в экономическом росте Штатов и Поднебесной толкают котировки USD/CNY в направлении психологически важной отметки 7. Китайский регулятор при помощи государственных банков и повышения норм обязательного резервирования при продажах долларов по форвардным контрактам уже несколько раз вмешивался, пытаясь сбить спесь с «быков», однако результат пока нулевой. Меня волнует лишь один вопрос: как долго глобальные финансовые рынки будут закрывать глаза на происходящие в Поднебесной события? Их масштабы сопоставимы с августом 2015 и январем 2016, однако повышенной турбулентности мировых фондовых индексов днем с огнем не сыщешь. 

 

Многие инвесторы всерьез рассчитывают на силу взбодренной фискальным стимулом американской экономики. При этом последнее исследование МФВ утверждает, что снижение корпоративных налогов с 35% до 21% уменьшит доходы от транснациональных корпораций в бюджетах других стран на 1,6-13,5%. Особенно сильно пострадают Япония, Мексика и Британия. Эти страны могут ответить своей налоговой реформой. Чем не повод задуматься о покупках иены, песо или фунта?

 

Несмотря на то что первая атака на поддержку на 1,1535 захлебнулась, «медведи» по EUR/USD не намерены отказываться от своих планов. Более того могут подпустить противника поближе и использовать отбои от важных уровней сопротивления на 1,159, 1,163 и 1,166 для нового наступления. 

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Ethereum: общий обзор

 

Текущая динамика

 

После серьёзного падения прошлой недели криптовалютный рынок стабилизировался. Цена Ether уже насколько дней находится в районе отметки 406.25. Инвесторы ждут новых драйверов движения цены.

 

Из последних новостей рынка следует отметить, что компания Intercontinental Exchange (ICE), владеющая NYSE, работает над созданием глобальной платформы под названием Bakkt. С помощью неё ICE планирует осуществлять депозитарное хранение цифровых активов, а компании, использующие Bakkt, смогут принимать платежи в криптовалютах.

 

Между тем, надёжность цифровых активов продолжает вызывать сомнения. На прошлой неделе SEC отказала компании братьев Уинклвосс в создании ETF на основе Bitcoin под предлогом того, что валюта недостаточно защищена от манипуляций. Исследования Wall Street Journal подтвердили опасения регулятора. Как выяснило издание, на рынке существуют организованные группы трейдеров, способные значительно влиять на цены цифровых активов с помощью скоординированных покупок или продаж, чем активно и пользуются. Такие методы давно запрещены на традиционном рынке, но продолжают действовать на криптовалютном.

 

Уровни поддержки и сопротивления

 

Технически Ether продолжает торговаться в рамках нисходящего канала и при пробое уровня 406.25 (Мюррей [1/8]) может снизиться к отметкам 375.00 (Мюррей [0/8]) и 312.50 (Мюррей [-2/8]). Однако выход Стохастика из зоны перепроданности говорит о возможности начала восходящей коррекции. Ключевым для «быков» видится уровень 437.50 (Мюррей [1/8], средняя линия полос Боллинджера) выше верхней границы нисходящего канала. При его пробое целями роста выступят отметки 500.00 (Мюррей [4/8]) и 531.25 (Мюррей [5/8]).

 

Уровни поддержки: 406.25, 375.00, 312.50.

Уровни сопротивления: 437.50, 500.00, 531.25.

 

Торговые сценарии

 

Длинные позиции можно открывать выше отметки 437.50 с целью 500.00 и стоп-лоссом 410.00.

 

Короткие позиции стоит открывать от отметки 395.00 с целями 375.00, 312.50 и стоп-лоссом 410.00.

 

Срок реализации: 3-5 дней.

 

http://s1.radikale.ru/uploads/2018/8/7/357f4a9401ad6164adac76dc0a23d640-full.png

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллар: что сдвинет глыбу?

 

Автор: Дмитрий Демиденко

 

Риски интервенций сдерживают наступление «медведей» по EUR/USD

 

Более чем 6%-е ралли индекса USD не изменило мировоззрения экспертов Reuters. Согласно медианной оценке 60 специалистов, доллар ослабнет по отношению к основным мировым валютам на временных горизонтах в 6 и 12 месяцев. 29 из 52 респондентов заявили, что не уверены в продолжении его восходящего движения в течение полугода. Число «медведей» на годовом интервале возросло до 37 из 52. Судя по результатам августовского опроса, средне- и долгосрочные перспективы гринбека рисуются в серых тонах. Что же может сдвинуть с места ту глыбу, которой он представляется сегодня? 

 

По мнению Morgan Stanley, ответы нужно искать в интервенциях американской администрации. Дональд Трамп и представители его команды уже намекали на привлекательность слабого доллара и обвиняли Китай и ЕС в валютных манипуляциях. Градус их риторики рискует усилиться. Более того в ход могут пойти масштабные продажи гринбека. США совместно с другими представителями G-7 вмешивались в жизнь Forex в 2000-х, стремясь реанимировать слабеющий на глазах евро, а также в 2011. Тогда была необходимость пресечь резко укрепляющуюся на фоне стихийных бедствий в Японии иену.    

 

Если ли такая необходимость сегодня? Положительное сальдо внешней торговли Китая с Штатами в июле сократилось незначительно с рекордных $28,97 млрд до $28,09 млрд. Причиной стал резкий рост импорта из США (+27,3%) из-за опасений по поводу новых тарифов. Никаких серьезных изменений пока не происходит, и на рынке ходят слухи, что торговая война еще не началась по-настоящему. Пекин ответил Вашингтону на $16 млрд расширение пошлин на импорт аналогичными мерами по 333 товарам. Противники угрожают друг другу новыми актами протекционизма на $200 млрд и $60 млрд, при этом Дональду Трампу нравится цифра в $500 млрд. 

 

Торговая война в цифрах

Источник: Bloomberg. 

 

Риски увеличения масштабов торгового конфликта США и Китая усиливают спрос на надежные активы, что играет на руку американскому Минфину. На последнем аукционе он реализовал долговые обязательства со сроком погашения 10 лет на $26 млрд. Соотношение спроса и предложения составило 2,55. Показатель близок к среднему значению в 2,53 по этому классу активов. Тем не менее, рынок, по-прежнему, ломает себе голову над вопросом, когда же, наконец, инвесторы начнут перекладывать деньги в краткосрочные бумаги. Ставки по 3-месячным казначейским векселям возросли с 1% до 2% в течение года. Два года назад показатель и вовсе составлял 0,3%. 

 

Динамика доходности долговых обязательств США

Источник: Bloomberg. 

 

Снижение спроса на долгосрочные казначейские облигации станет серьезной проблемой для США, которым кровь из носа требуется финансирование расширяющегося под влиянием налоговой реформы дефицита бюджета. А если еще и Китай начнет распродавать свои запасы трежерис, то ситуация рискует стать критической. Впрочем, в торговой войне все средства хороши, не так ли?

 

Пара EUR/USD продолжает консолидироваться, ожидая релиза данных по американской инфляции. Лишь прорыв сопротивления на 1.175-1.176 откроет «быкам» дорогу на север. «Медведи» делают ставку на успешный штурм поддержки на 1.153. 

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. FTSE: технический анализ

 

FTSE, D1

 

На дневном графике инструмент торгуется в верхней полосе Боллинджера. Цена находится выше своих скользящих средних, направленных вверх. RSI пытается развернуться вниз немного ниже границы области перекупленности. Composite растёт, преодолев свою долгосрочную MA.

 

FTSE, H4

 

На 4-часовом графике инструмент торгуется в верхней полосе Боллинджера. Цена находится выше своих скользящих средних, направленных вверх. RSI готовится сверху протестировать свою долгосрочную MA. Composite снижается, преодолев свою долгосрочную MA.

 

Ключевые уровни

 

Уровни поддержки: 7710.0 (локальные минимумы), 7676.0 (локальные минимумы), 7650.0 (локальные минимумы).

Уровни сопротивления: 7738.0 (локальные максимумы), 7790.0 (максимумы июня), 7870.0 (локальные максимумы).

 

Торговые сценарии

 

Цена протестировала сильный уровень сопротивления в районе отметки 7790.0. Существует вероятность нисходящей коррекции.

 

Короткие позиции можно открывать от уровня 7710.0 с целями 7676.0, 7650.0 и стоп-лоссом на отметке 7738.0. Срок реализации — 3-5 дней.

 

Длинные позиции можно открывать от уровня 7790.0 с целью 7870.0 и стоп-лоссом на отметке 7745.0. Срок реализации — 3-5 дней.

 

http://s1.radikale.ru/uploads/2018/8/9/65ceb6f49fde4570bb89d65e257ce4ac-full.png

 

Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/