tukaj

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 Бесплатные курсы по опционам. Запись на тренинг: http://forum.masterf...opic=25205&st=0 20.10.2011 6.00GMT Золото и серебро Доходность на 30- и 10-летние облигации США изменилась вчера на +1.2% и +1.58% соответственно, инвесторы предпочитали вкладывать в “рисковые” активы в Европе. В результате сырье, включая золото и серебро, упало в цене, фондовые рынки в США также ушли в минус. В конце дня, на объемах выше среднего, в широком дневном диапазоне, курс евро изменился незначительно, + 0.18% к доллару, а индекс доллара вырос на 0.14%. По данным на 19 октября суммарная открытая позиция (open interest) по золоту, уменьшилась на 0.24% по фьючерсам и выросла на 0.87% по опционам, серебро +2.54% и +0.63% соответственно. Объемы по фьючерсам золота на уровне 69%, серебра 97% от объемов год назад. Обращает на себя внимание что открытая позиция и по опционам выросла до уровня более 169% от данных один год назад, а объемы по серебру (опционы) были на уровне 122% от уровней годичной давности. Запасы золота по данным СМЕ Group почти не изменились -0.003%, серебра на +0.22%. Запасы золота на складах фондов торгующих ETF остались без изменений. Цена закрытия* Изменение % GOLD 100 OZ FUTR (USD/t oz.) 1643.1 -0.69% SILVER FUTURE (USD/t oz.) 31.22 -2.43% Серебро продолжает показывать большую волатильность чем золото. Серебро вчера торговалось с растущими объемами, по сравнению с падающим объемом по золоту. Золото вчера демонстрировало положительную корреляцию с фондовым рынком. Это значит, что инвесторы не находят пока “инфляционном убежище” в этом инструменте. Однако вчера золото показало отрицательную корреляцию с курсом доллара. Фондовые рынки закрылись разнонаправленно в Европе и США. Фьючерсы на нефть упали на 2.5%. Инвесторы в Европе осторожны перед встречей лидеров G20 на выходных днях, многие опасаются, что результаты саммита не оправдают ожиданий по скорому урегулированию долгового кризиса еврозоны, поэтому вероятно ожидать нервной торговли с резкими колебаниями, спекулятивными деньгами, крупные игроки, скорее всего не будут открывать большие позиции до выхода информации по итогам совещания. 19-10-2011 EURO STOXX 50 Price EUR 2,330.08 +1.01% FTSE 100 Index 5,450.49 +0.74% Deutsche Borse AG German Stock Index DAX 5,913.53 +0.61% DOW JONES INDUS. AVG 11,504.60 -0.63% S&P 500 INDEX 1,209.88 -1.26% NASDAQ Composite Index 2,604.04 -2.01% Азиатские рынки теряют сегодня с утра от 1% в Японии до 1.9% в Корее. Рынок будет ожидать сегодня новости из США по безработице, продажам жилья на вторичном рынке, будут продолжать выходить данные по финансовым результатам корпораций, но Европа остается основным источником тревог и надежд инвесторов, особенно после вчерашнего заявления Саркози, что выработка планов тормозится разногласиями между Германией и Францией. Прогноз Аналитики кафедры торговли производными инструментами Академии Masterforex-V считают, что инвесторы перед совещанием G20 на выходных, будут выбирать менее рисковые инструменты, поэтому цены на золото и серебро будут находиться под давлением. По заявлениям брокеров вчерашнее снижение цен на золото не вызвало новый всплеск объемов покупки наличного металла. Можно ожидать, что цены на золото могут снижаться, важным уровнем будет являться пробой уровня 1600, но возможна и попытка достичь уровень 1580, также можно предположить, что серебро будет делать попытку пробить уровень 30 и протестировать 29. http://i032.radikal.ru/1110/8a/48f6acf8dbddt.jpg

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 Бесплатные курсы по опционам. Запись на тренинг: http://forum.masterf...opic=25205&st=0 19.10.2011 Как сказать “золото” по-китайски? Аналитики кафедры торговли производными инструментами Академии Masterforex-V считают, что Китай намерен с 2012 года стать центром мировой торговли золотом. В одном из предыдущих обзоров мы пообещали, что предоставим больше информации о планах Китая по передислокации мирового центра торговли золотом (который сегодня находится в США и Англии). Как уже сообщалось, на этой неделе, в Гонконге, на бирже (с более чем вековой историей) стартовала торговля контрактами на золото в юанях. Но это, похоже, лишь подготовка к открытию Паназиатской Биржи Золота, начало работы которой запланировано в июне 2012 года, в городе Куньмин, провинции Юньнань, на юго-западе Китая. Открытие биржи – это часть пятилетнего плана Китая, а пятилетки там выполняются неукоснительно. Пятилетние планы обычно подчиняются долгосрочной стратегии, расчитанной на десятилетия. В таком случае, мы можем говорить о стратегии Китая доминировать на мировых финансовых рынках и в глобальной экономике. Нелишне будет напомнить, что по оценкам экономистов, ВВП Китая может превысить ВВП США уже в 2015-2017 годах при сохранении средних темпов роста экономики Китая как в 2004-2008 годах. Паназиатский означает, что, как минимум, все граждане КНР смогут торговать фьючерсными контрактами на золото или покупать наличный металл просто со своего банковского счета в юанях в китайском банке, или через местного брокера. К слову, гигантский Агро Банк Китая имеет 320 миллионов клиентов (для сравнения, все население ЕЭС составляет чуть более 501 миллиона человек), в ICBC (другой крупный китайский банк) их более 220 миллионов, конечно все цифры без учета корпоративных клиентов. Сегодня основными спотовыми рынками золота являются LME в Лондоне и Comex в Нью Йорке. Естественно, регуляторы этих рынков находятся в Англии и США соответственно. Крайне сомнительно, что Китай позволит зарубежным регуляторам диктовать правила поведения на бирже в Куньмине, который также многие рассматривают как ворота Китая во всю Юго-Восточную Азию. Должен возникнуть азиатский или паназиатский регулятивный орган/центр торговли золотом. Возможно, окажется, что во всей ЮВА станет удобнее торговать золотом (фьючерсами и спот) впервые в истории не в долларах, а в юанях. Нелишне будет напомнить, что все мировое предложение наличного золота в 2010 году составило 4155 тонн, на сумму 163.3 миллиарда долларов. http://s017.radikal.ru/i437/1110/eb/30e1340902fc.gif В 2011 году международные резервы Китая превысили 3.2 триллиона долларов, золото в них составляет лишь 1.6% от их стоимости (1054.1 тонн). http://s014.radikal.ru/i328/1110/32/7113cd9fffe8.jpg Понятно, что, с 2012 года, этот город в Китае будет притягивать внимание золототорговцев не меньше, а возможно и больше чем Нью-Йорк, Лондон или Цюрих. За игроками рынка золота, конечно, пристально будут следить и торговцы валютой. Китай несколько раз в этом году призывал к созданию единой резервной валюты, отличной от доллара, а также требовал разработать механизмы международного контроля за американской валютой (подразумевается безудержное печатание необеспеченных долларов). Эти призывы не нашли поддержку в международном финансовом сообществе. Но, как мы знаем, Китай ставит перед собой планы, лишь для того чтобы их выполнять или перевыполнять. В марте этого года Китай официально сообщил, что в пятилетний план включена стратегия по глобализации юаня, т.е. стратегия конвертируемости юаня и превращения его в мировую валюту. Примерно через месяц после обнародования этого плана, в газете Shijie Xinwenbao появилась статья, цитату из которой уместно привести полностью “США и Европа всегда подавляли растущую цену на золото. Они намеренно ослабляют функцию золота как международной резервной валюты. Они не хотят допустить чтобы другие страны перевели в золото свои резервы вместо долларов и евро. Следовательно, понижение цены на золото очень выгодно для США для поддержания роли доллара США в качестве международной резервной валюты. Растущие резервы в золоте Китая таким образом послужат в качестве модели и повлекут за собой резервирование в золоте другими странами. Крупные резервы в золоте также выгодны для поддержки глобализации юаня”. http://s002.radikal.ru/i198/1110/1d/6d8503436f9d.jpg Как сообщает Викиликс, эта статья была перепечатана в секретном донесении из посольства США в Пекине в госдепартамент в Вашингтоне. А значит, это большая политика, значит это серьезно. Возможно, мы становимся свидетелями зарождения еще одной оси серьезного конфликта. Цена вопроса - сотни триллионов долларов (если учесть внебиржевой оборот, который на рисунке ниже показан золотистым цветом). http://s017.radikal.ru/i437/1110/8b/7537eeb38133.jpg Как разрешать подобные конфликты в истории (в том числе совсем недавней) накоплено немало рецептов. Но это, похоже, отдельная тема.

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 19.10.2011 6.00GMT Золото и серебро Доходность на 30- и 10-летние облигации США изменилась вчера на +1% и -0.19% соответственно, инвесторы предпочитали вкладывать в “безрисковые” активы с большим горизонтом инвестирования. Более короткие деньги инвесторы, особенно в конце дня, активно вкладывали в фондовые рынки, сырье и евро. В конце дня, на объемах выше среднего, курс евро почти не изменился, - 0.014% к доллару, а индекс доллара понизился на 0.27%. По данным на 18 октября суммарная открытая позиция (open interest) по золоту, уменьшилась на 0.74% по фьючерсам и выросла на 0.67% по опционам, серебро +1.86% и +0.44% соответственно. Объемы по фьючерсам золота на уровне 74%, серебра 70% от объемов год назад. Обращает на себя внимание что открытая позиция по опционам выросла до уровня более 150% от данных один год назад, а объемы по серебру (опционы) были на уровне 113% от уровней годичной давности. Запасы золота по данным СМЕ Group увеличились на 1.16%, серебра на 0.37%. Запасы золота на складах фондов торгующих ETF остались без изменений. Цена закрытия* Изменение % GOLD 100 OZ FUTR (USD/t oz.) 1654.6 -0.94% SILVER FUTURE (USD/t oz.) 32.0 +0.72% Серебро продолжает опережать золото в прибыльности на этой неделе. Интересно, что вчера золото показало отрицательную корреляцию с фондовым рынком (в США). Это именно то качество, которое ищут инвесторы в “инфляционном убежище”. Кто знает, если эта отрицательная корреляция сохранится, может это вернет уверенность и былые объемы золоту. Может поэтому CFTC (орган регулирующий работу бирж торгующих производными инструментами в США) проголосовал вчера за введение ограничений на объемы торговых операций по 28 фьючерсным сырьевым контрактам и свопам на них, включая золото, серебро, палладий и платину. Теперь трейдеры ограничены в объемах торговли (контроля) не более 25% от объемов (количества контрактов) поставляемого инструмента в месяце ближайшем к поставке. Но пока золото - это рынок, на который влияют в основном закупки металла с физической доставкой (т.е. ювелирный сегмент) и краткосрочные спекуляции. Развивающиеся экономики продолжают централизованные закупки золота центробанками. Фондовые рынки закрылись разнонаправленно в Европе и США. Фьючерсы на нефть выросли на 2.2%. Инвесторы в Европе осторожны после появления информации о потребности еврозоны в 2 триллионах евро для стабилизации, опасаются возможных последствий этого для кредитного рейтинга Франции, устойчивости европейских банков в целом. 18-10-2011 EURO STOXX 50 Price EUR 2,306.81 -0.39% FTSE 100 Index 5,410.35 -0.48% Deutsche Borse AG German Stock Index DAX 5,877.41 +0.31% DOW JONES INDUS. AVG 1,577.00 +1.58% S&P 500 INDEX 1,225.38 +2.04 NASDAQ Composite Index 2,657.43 +1.63% Азиатские рынки добавляют сегодня с утра от 0.5% в Японии до 1.5% в Корее. Рынок будет ожидать новости из США по инфляции, но Европа остается основным источником тревог и надежд инвесторов. Кредитные агентства уже делают заявления о рисках для рейтинга Франции, возможно готовя рынки к грядущему изменению. Прогноз (подготовлен аналитиками кафедры торговли производными инструментами) Фундаментальные факторы роста цены на золото и серебро сохраняются. Однако золото должно доказать свои свойства “убежища” показав отрицательную корреляцию с фондовыми и сырьевыми рынками. Можно ожидать, что цены на золото могут снижаться, важным уровнем будет являться пробой уровня 1654, но возможна и попытка пробить уровень 1664 и закрепиться за ним, также можно предположить, что серебро будет делать попытку закрепиться над уровнем 32. Основными факторами, формирующими настроения на рынке будут новости из Европы. http://s017.radikal.ru/i408/1110/05/4144af042d88t.jpg

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 18.10.2011 6.00GMT Золото и серебро Кажется, что было достаточно короткого, резкого “нет” из Германии - там не ждут, что 23 октября случится чудо, и настроение на рынке изменилось как флюгер. Доходность на 30- и 10-летние облигации США резко упала вчера, более чем на 2.2 и 3.4% соответственно (облигации покупают, цены растут), у инвесторов проснулся аппетит к “уклонению от риска” и соответствующим инструментам, как результат, видим отток капитала с фондовых рынков, сырья и евро в облигации и … доллар. В конце дня курс евро упал на 1.13% к доллару, а индекс доллара вырос на 0.72%. СМЕ Group пока не предоставило данные за 17 октября по суммарной открытой позиции (open interest) и объемам по золоту и серебру. Запасы золота по данным СМЕ Group увеличились на 0.025%, серебра уменьшились на 0.59%. Запасы золота на складах фондов торгующих ETF остались без изменений. Цена закрытия* % GOLD 100 OZ FUTR (USD/t oz.) 1670.3 -0.54 SILVER FUTURE (USD/t oz.) 31.77 -1.21 Серебро снова показывает большую волатильность по сравнению с золотом. Оба металла торговались с более высокими объемами, чем в пятницу, но еще рано говорить об радикальном изменении дневных объемов. С учетом изменения курса доллара, можно сказать, что золото даже выросло в цене за вчерашний день, также обращает на себя внимание что у золота вчера понизилась корреляция с движением фондовых рынков, которые понизились более чем на 1.5% (исключая Лондон). Фьючерсы на нефть упали на 0.48%. 17-10-2011 EURO STOXX 50 Price EUR 2,315.89 -1.68% FTSE 100 Index 5,436.70 -0.54% Deutsche Borse AG German Stock Index DAX 5,859.43 -1.81% DOW JONES INDUS. AVG 11,397.00 -2.13% S&P 500 INDEX 1,200.86 -1.94% NASDAQ Composite Index 2,614.92 -1.98% Азиатские фондовые биржи сегодня утром падают более 1.3%, в Корее более 3.3%. Инвесторы также реагируют на самые низкие показатели роста ВВП в Китае с 2009 года, которые на 0.1% оказались ниже чем прогноз роста 9.2%. Сегодня рынок будет реагировать на новости из Германии (индекс экономических настроений), возможны также колебания после выхода выступления г-на Бернанке. Напоминаем, что спрос на драгоценные металлы с физической доставкой в Китае и Индии продолжает поддерживать рынок, хотя игроки отмечают что проблем с наличием уже нет и что дальнейший рост цен на золото может привести к резкому снижению спроса на физический металл. Прогноз (подготовлен аналитиками кафедры торговли производными инструментами) Несмотря на то, что фундаментальные экономические факторы говорят в пользу дальнейшего роста цен на золото, с учетом ожидаемой закачки до 2 триллионов евро в международный фонд стабилизации еврозоны, низкие (ниже 30-дневного среднего) объемы торгов в узком диапазоне говорят о возможности резких колебаний. При сохранении консервативных стратегий на рынке сегодня можно ожидать снижения цен на золото и серебро. Важными уровнями тестирования будут закрепление ниже 1670 для золота и пробой 31.5 для серебра. http://s017.radikal.ru/i435/1110/90/adcb52975839t.jpg

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 17.10.2011 6.00GMT Золото и серебро Доходность на 30- и 10-летние облигации США выросла в пятницу более чем на 2.3 и 2.8% соответственно (облигации продают, цены падают), у инвесторов проснулся аппетит к “рисковым активам” и соответствующим инструментам, как результат, видим отток капитала с рынка облигаций в фондовые рынки, сырье и евро. В конце дня курс евро вырос на 0.77% к доллару, а индекс доллара понизился на 0.57%. По данным на 14 октября суммарная открытая позиция (open interest) по золоту, увеличился на 1.38% по фьючерсам и на 0.37% по опционам, серебро +0.69% и +0.15% соответственно. Объемы по фьючерсам золота на уровне 44%, серебра 43% от объемов год назад. Запасы золота по данным СМЕ Group уменьшились на 0.007%, серебра на 0.2%. Запасы золота на складах фондов торгующих ETF остались без изменений. Цена закрытия* Изменение % GOLD 100 OZ FUTR (USD/t oz.) 1679.4 1667.2 +12.2 +0.73% SILVER FUTURE (USD/t oz.) 32.16 31.80 +0.36 +1.13% Серебро опережало золото в пятницу и дорожало более быстрыми темпами, в результате, более 50% прироста цены было вызвано действиями игроков рынка, по сравнению лишь с 22% роста цены на золото. Остальной прирост в цене драгоценных металлов, это компенсация изменения курса доллара. Фондовые рынки дружно росли в пятницу как в Европе, так и в США. Фьючерсы на нефть выросли на 2.6%. Инвесторы нашли причины для оптимизма после совещания G20 на выходных. В результате совещания названа дата, 23 октября, когда окончательный план борьбы с долговым кризисом будет представлен на саммите лидеров Европы в Брюсселе. Ожидается, что этот план будет включать списание до 50% долга Греции, оказание поддержки банкам Европы, увеличение Фонда стабилизации Еврозоны. Если этого было достаточно, чтобы питать оптимизм рынка в пятницу и сегодня, по мере приближения к указанной дате можно ожидать, что рынок будет подвержен нервным колебаниям, так как объявление плана может сулить как большую определенность, если рынки “поверят” плану, так и усиление паники, если план покажется инвесторам неубедительным. 14-10-2011 EURO STOXX 50 Price EUR 2,355.48 +0.98% FTSE 100 Index 5,466.36 +1.17% Deutsche Borse AG German Stock Index DAX 5,967.20 +0.89% DOW JONES INDUS. AVG 11,644.50 +1.45% S&P 500 INDEX 1,224.58 +1.74% NASDAQ Composite Index 2,667.85 +1.82% Азиатские рынки добавили сегодня с утра более 1.5% на новостях из Европы. Важная новость пришла из Китая. В Гонконге, на бирже (с более чем вековой историей) стартовала торговля контрактами на золото в юанях. Это подтверждает планомерную реализацию амбициозных планов Китая по переносу центра мировой торговли золота в Поднебесную (об этом более подробнее в отдельной статье) и превращение юаня в мировую и резервную валюту. Ожидается, в скором времени (точная дата пока недоступна), начало торговли контрактами на серебро в юанях на этой же бирже. Цена золотого контракта утром достигала в пересчете $1690.8 за унцию. Прогноз (подготовлен аналитиками кафедры торговли производными инструментами) Потенциал роста цены на золото и серебро сохраняется. Однако в настоящее время цены находятся в диапазоне $1652.8-1692.1 и $31.23-33.06 соответственно, торгуясь с низкими объемами. Можно ожидать, что цены будут тестировать границы этого диапазона, где рынок демонстрирует резкое увеличение объемов. Важным промежуточным уровнем для золота остается пробитие уровня $1685. http://s46.radikal.ru/i114/1110/ba/c03bf103dec5t.jpg

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 15.10.2011 Золото и серебро. Анализ и прогноз (подготовлен аналитиками кафедры торговли производными инструментами) На прошлой неделе рынок золота колебался в узком диапазоне 1638.2-1692.1 долл за унцию. Серебро 31.66-33.06 долл за унцию. Рынок в течение недели фокусировался в основном на новостях из Европы, планах стабилизации долгового кризиса еврозоны. В Индии (сейчас лидер по закупке физического золота) оценивают потенциал цен на золото с физической доставкой в диапазоне $1707-1759 в конце октября, или в ценах рынка спот 1673-1724 доллара США за унцию, серебро 32.17-33.15. Прогноз цен на ноябрь 2011 года следующий: золото, диапазон, долларов США за унцию 1661-1716 серебро 31.33-32.38 По данным CFTC крупные инвесторы сократили свои позиции по золоту (и короткие и длинные), мелкие игроки заметно увеличили свои нетто позиции по золоту (преимущественно длинные).​ http://s45.radikal.ru/i109/1110/79/12c17dd24ece.jpg Сразу два банка пересмотрели свои прогнозы цен на золото. BNP Paribas понизил прогноз на золото до средней цены в 4 квартале 2011 года до $1730 за унцию с предыдущей оценки в $2170. Это очень близко к прогнозу Thomson Reuters GFMS $1770 за унцию в последнем квартале. UBS также понизил свой прогноз средней цены на 2011 год с $1665 до $1615. Изменение цены на золото в разных валютах, после коррекции курса франка центробанком Швейцарии, пока происходит синхронно. http://s57.radikal.ru/i156/1110/d0/2b61125721c6.jpg Фундаментальные показатели производства золота пока без изменений: себестоимость производства продолжает расти темпами прибл 3-5% в квартал и во 2 квартале 2011, оценка (долл/унцию) составляет: минимальная 455 средняя 649 (по данным ABN AMRO), или даже 857 по данным GFMS макс 1004 Напоминаем, производство в 2010 году составило 2689 тонн, рекордный год в истории золотодобычи. Прогноз на 2011 год пока остается неизменным +4-6% к 2010 году. Фьючерсы золота и серебра торгуются на уровне или даже ниже 50% объемов годичной давности. Это может лишь говорить о том что рекордное падение золота в конце сентября все еще оказывает сдерживающее влияние на настроения инвесторов и золото продолжает торговаться как рисковый инструмент, в отличие от свойств “убежища”, которое инвесторы вкладывали в золото до сентябрьского обвала цены. Изменение цена на S&P500 и золото показано на рисунке. http://s010.radikal.ru/i314/1110/6c/0216642ecf1b.jpg А пока, на этой и следующей неделе в качестве убежища от рисков инвесторы продолжают рассматривать казначейские облигации США и доллар. До тех пор пока инвесторы не изменят восприятие золота, цена на пару (золото и серебро) будет подвержена резким колебаниям “рисковых” активов. Сигналом об изменении этого настроения может послужить рост объемов фьючерсных контрактов, а потом отрицательная корреляция с ценами на рисковые активы (например фондовые индексы). Можно ожидать, что новости сулящие углубление кризиса в еврозоне будут вести к ослаблению цен на золото и серебро. Но в настоящее время на рынке правит оптимизм по поводу Европы. Поэтому ожидаем рост золота на следующей неделе. Что касается Европы, то история голосования в парламенте Словакии на прошлой неделе показала как сложно координировать действия 17 стран еврозоны, поэтому можно ждать новых шокирующих новостей из Европы (вопрос лишь в том когда) в недалеком будущем. Напоминаем, что на выходных запланировано совещание министров финансов и управляющих центробанков стран G20. В предверие этой встречи рынки полны оптимизма и показывают рост: фондовые и сырьевые растут. В понедельник рынок будет интерпретировать прес-релизы с этого совещания. Конечно рынок будет пристально следить за любыми сигналами о возможности дополнительной стимуляции экономики США. На следующей неделе рынок ждет сигналов из Китая (ВВП), Европы (индекс экономических настроений и делового климата Германии), из США – заявки на пособие, продажи жилья на вторичном рынке, индекс потребительских цен, из Англии протокол заседания по кредитно-денежной политике. Поэтому инвесторам следует быть готовыми к сохранению резких колебаний цены на драгоценные металлы. Резкие колебания объясняются тем, что суммарная рыночная стоимость рынка золота в разы меньше чем стоимость долговых рынков. Плюс, мы должны помнить что рынок золота (также как и рынок валюты) можно только условно рассматривать как “свободный”. Этот рынок из-за своего значительного объема, интереса к нему Китая, потенциального влияния на международную валютную систему, есть и будет оставаться крайне зависимым от политических решений, США и Китая в частности. Оценка стоимости рынка золота и долговых бумаг, млрд. долл США http://s52.radikal.ru/i135/1110/a0/ffe85d8e62a3.jpg Кроме этого биржевая торговля золотом это только “вершина айсберга”, в 4-5 раз больше золота оборачивается на рынке ОТС (внебиржевой рынок), который является существенно менее прозрачным. http://s017.radikal.ru/i437/1110/8b/7537eeb38133.jpg Факторами поддерживающими рост цен на золото и серебро остаются действия центробанков развивающихся стран и Китая, прежде всего, по переводу своих валютных резервов в золото. Действия центробанков мира по торговле золотом, тонн http://s017.radikal.ru/i412/1110/38/a0de398197f7.jpg Анализ доли золота в золотовалютных резервах позволяет предположить что тенденция по наращиванию закупок золота центробанками развивающихся стран сохранится. http://s014.radikal.ru/i328/1110/32/7113cd9fffe8.jpg

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 14.10.2011 6.00GMT Золото и серебро Доходность на 30- и 10-летние облигации США упала вчера более чем на 2.5% (облигации покупают, цены растут), у инвесторов проснулся аппетит к “уклонению от риска” и соответствующим инструментам, как результат, видим отток капитала с фондовых и сырьевых рынков. В конце дня курс евро опустился на 0.043% к доллару, а индекс доллара понизился на 0.012%. Суммарная открытая позиция (open interest) по золоту, уменьшилась на 0.39% по фьючерсам и выросла на 0.28% по опционам, серебро +1.34% и +0.44% соответственно. Объемы по фючерсам менее 50% объемов год назад. Запасы золота по данным СМЕ Group уменьшились на 0.007%, серебра на 0.2%. Цена закрытия* Измнение % GOLD 100 OZ FUTR (USD/t oz.) 1667.2 -7.9 -0.47% SILVER FUTURE (USD/t oz.) 31.80 -0.75 -2.30% Фондовые рынки, за исключением “технологичного” NASDAQ дружно ушли в минус. 13-10-2011 EURO STOXX 50 Price EUR 2,332.52 -1.67% FTSE 100 Index 5,403.38 -0.71% Deutsche Borse AG German Stock Index DAX 5,914.84 -1.33% DOW JONES INDUS. AVG 11,478.13 -0.35% S&P 500 INDEX 1,203.66 -0.30% NASDAQ Composite Index 2,620.24 +0.60% Вчера вечером появилась информация, что кредитное агентство S&P понизило рейтинг Испании. Сегодня утром азиатские фондовые биржи с утра торгуются ниже от -0.73% в Японии до -1.39% в Корее. Из США ожидаем новости по розничным продажам. Но основные новости из США, это данные корпоративных доходов, они будут формировать настроение рынка. Сырая нефть дорожает, золото и серебро сегодня выше вчерашнего закрытия. Сегодня утром вышли данные по инфляции (производителей) в Китае ниже прогноза на 5.8%, что также может свидетельствовать о замедлении экономики. Это может продолжать смещать интерес инвесторов в сторону менее рисковых активов. Золото сегодня торгуется скорее как рисковый актив, чем убежище от рисков. Сразу два банка сегодня пересмотрели свои прогнозы цен на золото. BNP Paribas понизил прогноз на золото до средней цены в 4 квартале 2011 года до $1730 за унцию с предыдущей оценки в $2170. Это очень близко к прогнозу Thomson Reuters GFMS $1770 за унцию в последнем квартале. UBS также понизил свой прогноз средней цены на 2011 год с $1665 до $1615. Прогноз (подготовлен аналитиками кафедры торговли производными инструментами) Напоминаем, что на выходных запланировано совещание министров финансов и управляющих центробанков стран G20, можно предположить, что рынки сегодня будут выбирать менее рисковые стратегии. Однако активный интерес в Азии, в частности Индии и Китае, будет продолжать поддерживать цену на золото. В Индии ждут резкое увеличение спроса на золотые ETF, в дополнение к спросу на физический металл, и оценивают потенциал цен в октябре в диапазоне $1707-1759. http://i066.radikal.ru/1110/10/2059cdf000d2t.jpg

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 Размышления по поводу фундаментального анализа (в прямом и переносном смысле). Во вторник, 23 августа 2011 года в 17.51:04GMT, в 84 милях от Вашингтона, в штате Вирджиния, США произошло землетрясение мощностью 5.8 баллов. Дал трещину памятник Д. Вашингтону в столице США. Последний раз в этом штате землетрясение такой же силы было только 21 февраля 1774 года. Через год, в 1775 году началась американская революция, ее еще называют войной за независимость. 9 февраля 1775 года английский парламент объявил штат Массачусетс восставшим. В последнее время многие известные аналитики говорят о грядущей мировой войне и даже называют приблизительные сроки ее начала (например Ч. Неннер говорит о конце 2012, начале 2013 года). А вчера пришла новость о том как был раскрыт, силами спецслужб США и Саудовской Аравии (союзник номер 1 США в арабском мире) заговор с целью убийства посла Саудовской Аравии в Вашингтоне. Х. Клинтон и другие высокопоставленные официальные лица США обещают что Иран (не заговорщики, не клики, не группировки, если они действительно были, а целая страна) будет отвечать за это неудавшееся покушение, призывают к широкой международной реакции и санкциям против Ирана. Это несмотря на то что, по заявлениям официальных лиц США, нет твердых доказательств что кто-либо из духовного, военного или административного руководства Ирана был причастен или даже мог знать о попытке покушения. Уместно будет напомнить, что Саудовская Аравия издавна рассматривает Иран как конкурента в борьбе за влияние в нефтеносном Персидском заливе и в арабском мире в целом. А Иран только в начале сентября, при поддержке РФ, успешно запустил свою первую атомную электростанцию. Настораживает, что Иран и Саудовская Аравия относятся (преимущественно) к шиитскому и суннитскому направлению в исламе соответственно. Как бы случайно все это совпало с началом протестов, с тысячами участников в Иране с понедельника на этой неделе. Если сложить все вместе получается рецепт чего-то взрывоопасного. http://s017.radikal.ru/i444/1110/ef/391a1cdad294.jpg

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 13.10.2011 6.00GMT Золото и серебро Нам всем нужно повнимательнее присмотреться к Словакии, вот уже два дня эта страна “влияет” на судьбы мировых рынков. Если серьезно, это показатель того как мало нужно рынку сейчас, чтобы питать оптимизм в отношении долгового кризиса еврозоны. Вчера, после соглашения парламентских партий этой страны поддержать увеличение Фонда стабилизации Еврозоны, рынки накрыла волна эйфории. Это несмотря на то что вчера же президент ЕЦБ заявил, что кризис стал системным, затронул крупнейшие экономики региона и что "любые промедления будут иметь катастрофические последствия”. К концу дня курс евро вырос на 0.93% к доллару, индекс доллара упал на 0.88%. Среди фундаментальных индикаторов питавших рост курса евро был неожиданный рост промышленного производства в Европе: +1.2% против прогноза -0.8%; хотя производство Германии сократилось на 1%. Суммарная открытая позиция (open interest) по золоту, выросла на 1.1% по фьючерсам и на 0.43% по опционам, серебро +1.06% и +0.45% соответственно. Запасы золота по данным СМЕ Group не изменились (-0.004%), серебра увеличились на 0.39%. К концу дня цены на золото и серебро не смогли покрыть изменение курса доллара, и с учетом этого, на самом деле, понизились. Также на 0.28% понизились фючерсы на нефть (без учета курсовой разницы). Цена закрытия* Измнение % GOLD 100 OZ FUTR (USD/t oz.) 1,675.10 +12.0 +0.72% SILVER FUTURE (USD/t oz.) 32.55 +0.45 +0.72% Доходность на 30- и 10-летние облигации США выросла вчера более чем на 3% (облигации продают, цены падают), деньги охотились на фондовых рынках Европы. Американские рынки откорректировались на величину падения индекса доллара. Фондовые рынки Европы активно росли (Англия снова в отстающих). 12-10-2011 EURO STOXX 50 Price EUR 2,372.15 +2.43% FTSE 100 Index 5,441.80 +0.85% Deutsche Borse AG German Stock Index DAX 5,994.47 +2.21% DOW JONES INDUS. AVG 11,518.85 +0.90% S&P 500 INDEX 1,207.25 +0.98% NASDAQ Composite Index 2,604.73 +0.84% Сегодня с утра волну оптимизма подхватили азиатские фондовые рынки, которые торгуются в плюсе более 1%. Информация из Европы остается основным фактором оптимизма. Инвесторы будут вчитываться в отчеты совещания министров финансов и управляющих центробанков стран G20, которое пройдет на этих выходных. Но главное рынки ждут раскрытия в конце месяца (крайне засекреченных) планов Германии и Франции по разрешению долгового кризиса еврозоны (кто-то запустил даже термин “планы Меркози”). Сегодня уже вышла информация о торговом балансе Китая (14% ниже чем прогноз), что может говорить о том что кризис добирается и туда, что конфликт между Китаем и США по поводу курса юаня будет только обостряться. США также публикуют сегодня данные о торговом балансе и о заявках на пособие по безработице. Прогноз (подготовлен аналитиками кафедры торговли производными инструментами) В Азии отмечают снижение закупок физического металла, после того как премия, по информации брокеров, выросла до 2%, там ожидают снижение цен до уровня $1650, чтобы возобновить закупки. При условии отсутствия новостей, которые могут заставить инвесторов сбрасывать золото в панике, золото и серебро сохранают потенциал роста, но золото все еще не вернуло инвестиционной привлекательности “инфляционного убежища” в полной мере, как до сентябрьского падения. Уже третий день подряд торговые объемы по золоту находятся на уровне менее половины 30-дневного среднего это может говорить о том что уровни цен нестабильны. Компания Thomson Reuters GFMS увеличила прогноз закупки золота центробанками до 500 тонн в этом году с предыдущего прогноза прошлого месяца 336 тонн. http://s017.radikal.ru/i417/1110/42/95f09003d63ft.jpg

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 12.10.2011 6.00GMT Золото и серебро Вчера мир стал свидетелем того как сложно координировать страны ЕЭС, даже в таком деле как урегулирование долгового кризиса еврозоны. Вчера Словакия, не самая крупная, но единственная из 17 стран еврозоны не смогла проголосовать в поддержку увеличения Фонда стабилизации Еврозоны. Сегодня переговоры словацких партий будут продолжаться. Решение, если оно будет найдено, должно быть одобрено парламентом Словакии. Эту ситуацию рынок интерпретировал как негативную, и возможно, вспомнив теорию относительности (из двух зол выбирать меньшее) в результате резко увеличился спрос на … облигации казначейства США. 3-летние облигации были проданы на сумму 32 миллиарда долларов на аукционе, где спрос на облигации превышал предложение в 3.3 раза (по сравнению со средним превышением в 3.2 раза). В конце дня евро подорожало на 1.17%, золото и серебро закрылись разнонаправленно, но с учетом падения доллара оба металла подешевели. Серебро, тем не менее, вчера снова опережало золото. С учетом ослабления доллара нефть (цена на фючерсы выросла на 0.47%) даже подешевела. Суммарная открытая позиция (open interest) по золоту, выросла на 1.1% по фьючерсам и на 0.33% по опционам, серебро -2.6% и +0.7% соответственно. Запасы золота по данным СМЕ Group не изменились, серебра уменьшились на 0.06%. Цена закрытия* Измнение % GOLD 100 OZ FUTR (USD/t oz.) 1,663.10 -12.5 -0.75% SILVER FUTURE (USD/t oz.) 32.10 +0.05 +0.16% Фондовые рынки в Европе и США закрылись разнонаправленно с незначительными изменениями по сравнению с понедельником. 11-10-2011 EURO STOXX 50 Price EUR 2,315.97 -0.21% FTSE 100 Index 5,395.70 -0.06% Deutsche Borse AG German Stock Index DAX 5,865.01 +0.30% DOW JONES INDUS. AVG 11,416.30 -0.15% S&P 500 INDEX 1,195.54 +0.05% NASDAQ Composite Index 2,583.03 +0.66% Рынки ожидают публикацию протоколов FOMC сегодня в 18.00 GMT (после изменения графика выхода протоколов первоначально планировавшегося на 11 октября). Рынок будет пытаться понять какую "фляцию" готовит ФРС миру: инфляцию, стагфляцию (топтание на месте) или дефляцию. Поскольку ФРС обслуживает крупный капиталл, можно предположить, что выбор на самом деле будет между инфляцией и гиперинфляцией. Лондонский фондовый рынок также будет следить за изменением занятости в Англии. Многие также начинают пристально следить за развитием ситуации в Китае, остающегося единственным островом экономического роста. Прогноз (подготовлен аналитиками кафедры торговли производными инструментами) Можно ожидать что сегодня в ожидании выхода протоколов золото и серебро будут торговаться в корридоре и резко пробивать его после выхода протоколов сегодня вечером. На рынке золота основным остается спрос на металл с физической доставкой. http://s017.radikal.ru/i440/1110/7b/8d43e8f2b815t.jpg

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 11.10.2011 6.00GMT Золото и серебро Поверив обещаниям лидеров Германии и Франции продолжать усилия по разрешению долгового кризиса еврозоны, в понедельник рынок снова полюбил Европу (евро), не помнил о проблемах экономики США и парковал деньги в драгоценные металлы и нефть (+2.9%). В результате евро подорожало на 1.85%, золото и серебро выросли в цене. Заметно, что действия инвесторов привели к большему росту цен на серебро (после учета падения курса доллара) чем на золото. Суммарная открытая позиция (open interest) по золоту, понизилась на 0.5% по фьючерсам и увеличилась на 0.37% по опционам, серебро +0.04% и +0.4% соответственно. Запасы золота по данным СМЕ Group увеличились на 0.03%, серебра также на 0.03%. Цена на платину выросла только на 0.9% и осталась практически без изменений на палладий (значит понизились с учетом изменения курса доллара), это может подтверждать лишь то, что серебро рассматривается рынком не столько как промышленный металл (как палладий и платина), а именно как инвестиционный инструмент. Цена закрытия* Измнение % GOLD 100 OZ FUTR (USD/t oz.) 1,638.20 +37.4 +2.28% SILVER FUTURE (USD/t oz.) 32.05 +0.95 +3.05% На фондовых рынках рост как Европе, так и в США. Основным фактором роста в Европе вчера был оптимизм (подпитанный резким улучшением торгового баланса Германии - на 40% выше прогноза), даже несмотря на новость о том что правительство Бельгии было вынуждено национализировать Bank Dexia, чтобы избежать его банкротства. В США, значительная часть роста может быть отнесена на коррекцию котировок в связи с падением курса доллара, остальная часть прироста относится к оптимизму по поводу Европы. Инвесторы в США боятся, что долговой кризиc Европы накроет и США (т.к. непокрытые “европейские” риски банков США оцениваются до 35% их баланса), а значит вчера, что было хорошо для Европы было хорошо для фондовых рынков в Америке. 10-10-2011 EURO STOXX 50 Price EUR 2,320.80 +2.27% FTSE 100 Index 5,399.00 +1.80% Deutsche Borse AG German Stock Index DAX 5,847.29 +3.02% DOW JONES INDUS. AVG 11,433.18 +2.97% S&P 500 INDEX 1,194.89 +3.41% NASDAQ Composite Index 2,566.05 +3.50% Новостной календарь обещает сегодня выступление президента ЕЦБ, но учитывая что Трише уже считает часы до своего ухода с этого поста, сложно ожидать действительно радикальных заявлений. Но мы помним, что для рынка важна не новость, а повод. Сегодня снова открывается рынок облигаций США. Что рынок действительно будет ждать это выход сентябрьских протоколов совещания FOMC сегодня. Из этих протоколов рынок попытается понять когда же будет следущая волна стимулирования экономики США и в какой форме это будет. Прогноз (подготовлен аналитиками кафедры торговли производными инструментами) Потенциал роста цены на золото сохраняется, однако сохраняется и подверженность цены резким колебаниям, потому что после стремительного снижения цен в сентябре, многие опасаются безоговорочно рассматривать золото как убежище от инфляции, поэтому сохраняется относительно низкий объем сделок на рынке. Возможно протоколы FOMC сегодня и дадут намек рынку, чтобы определиться с дальнейшим направлением. http://s43.radikal.ru/i099/1110/c6/570270915679t.jpg

Кафедра торговли производными финансовыми инструментами http://forum.masterf...p?showforum=524 Опционы:секреты продажи опционов через фундаментальный анализ http://forum.masterf...showtopic=25032 10.10.2011 6.00GMT Золото и серебро. В пятницу золото и серебро закрылись с понижением. Несколько основных факторов повлияли на это. Как и ожидалось, на новостях, в частности о занятости в США, котировки активно расширяли внутридневной диапазон. Основной новостью Европы было понижение кредитным агентством Фитч рейтинга Италии и Испании, по размеру экономики это номер три и четыре в ЕЭС. Это было одним из факторов снижения курса евро. Рост курса доллара частично объясняет понижение цены на драгоценные металлы (прибл 0.3% понижения), все остальное было результатом действий инвесторов. Цена закрытия* Измнение % GOLD 100 OZ FUTR (USD/t oz.) 1,638.20 -12.300 -0.75% SILVER FUTURE (USD/t oz.) 31.1 -0.83 -2.6% Фондовые рынки закрылись с незначительным понижением в США и ростом в Европе, большую часть этих изменений можно отнести к изменению курса евро/долар. Доходность по 10-летним облигациям казначейства США выросла в пятницу еще на 4.13%. Что можно объяснить продажей облигаций для покрытия требований по марже инвесторов фондового рынка, а также тем, что инвесторы переводили часть своих позиций в наличные перед длинными выходными на рынке облигаций (в понедельник рынок облигаций США закрыт: день Колумба). 2011-10-07 EURO STOXX 50 Price EUR 2,269.19 +0.91% FTSE 100 Index 5,303.40 +0.23% Deutsche Borse AG German Stock Index DAX 5,675.70 +0.54% DOW JONES INDUS. AVG 11,103.12 -0.18% S&P 500 INDEX 1,155.46 -0.82% Сегодня утром цена золота выросла на 1%, серебра на 2.5%, перекрывая потери пятницы. В выходные дни лидеры ведущих экономик Европы, Франции и Германии, проводили совещание и пообещали озвучить к концу месяца новые шаги по разрешению долгового кризиса в еврозоне, что подпитывает оптимизм инвесторов в евро. На этой неделе инвесторы готовятся к новостям из США: протокол совещания FOMC, заявки по безработице (после данных пятницы ожидания инвесторов оптимистичны), торговый баланс, индекс розничных продаж. В Европе ожидаются 2 выступления президента ЕЦБ, Инвесторы, похоже, ожидают дополнительные сигналы, чтобы определить дальнейшее направление движения после беспрецедентных колебаний цен на золото в конце сентября. Это движение вниз на 8.54% составило 3 Сигма (или стандартных отклонения), такое движение наблюдалось только 7 раз с 1972 года. Сегодня не ожидается выход важных новостей. Япония сегодня закрыта на праздники, рынок облигаций США также закрыт сегодня. Но сегодня, после недельных праздников, открываются финансовые рынки Китая. Мы также помним, что в Индии, в октябре, начинается период праздников (рост потребности в ювелирном сегменте, т.е. покупки с физической доставкой металла). Прогноз (подготовлен аналитиками кафедры торговли производными инструментами) Суммарная открытая позиция по золоту продолжает снижаться, это может говорить о том что отскок от минимума сентября может объясняться не новыми позициями на покупку, а покрытием коротких позиций открытых ранее. Определенно сегодня можно сказать лишь, что неустойчивость с резкими и широкими колебаниями цен на золото и серебро сохраняется, пока инвесторы нащупывают направление движения (новости о долговом кризисе в Европе, стимулирование экономики в США) и пока сохраняется память о резкой коррекции в сентябре. http://s017.radikal.ru/i434/1110/4f/6ca1b045fe46t.jpg http://s017.radikal.ru/i411/1110/94/32a8e70cb297t.jpg