Стив Нисон, президент Nison Research International, Inc. (NRI), был первым, кто открыл японский метод технического анализа, известного как « свечные диаграммы», для Запада. Он – международно-признанный авторитет в этой области, революционизировавший технический анализ в США и Европе применением этих методов. Он автор двух популярных книг: «Японские свечи» и « За гранью японских свеч». Он консультирует по всему миру, включая Федеральный Резерв и Мировой банк. В NRI мистер Нисон специализируется на Интернет-семинарах и консалтинговых услугах организациям.
Обнаружение ранних сигналов разворота с помощью японских свечей
Благоразумный человек имеет не одну тетиву для своего лука. ( Японская поговорка)
Анализ графиков японских свечей имеет такое название, потому что его линии напоминают свечи. Использовавшиеся многими поколениями людей в Восточной Азии. Такие графики были в ходу задолго до столбцовых гистограмм или «крестики-нолики», но были практически неизвестны Западному миру до того, как я ввел их в обиход в 1990 году. Теперь эта техника построения графиков используется в международном масштабе множеством трейдеров, инвесторов и известных финансовых институтов.
Техника японских свечей слегка для понимания
Любой человек, от чартиста-новичка. До умудренного профессионала может легко использовать свечной график.
Свечные графики обеспечивают более раннюю индикацию поворотом рынка
Графики свечей могут давать сигналы разворота в течение нескольких торговых сессий, что существенно меньше недель, часто требуемых для формирования разворотного сигнала на гистограмме. Таким образом, разворот, подтвержденный с помощью свечного графика, будет часто опережать традиционные индикаторы. Это поможет вам входить и выходить из рынка в лучшее время.
Сигналы свечных графиков обеспечивают уникальное понимание рынка.
Свечи не только показывают направление движения, как это делают гистограммы, но, в отличие от них, показывают силы, поддерживающие это движение.
Инструментарий японских свечей обогащает Западный графический анализ.
Свечные графики используют те же данные, что и гистограммы – открытие, закрытие, максимум и минимум.
Стратегии свечных графиков являются инструментом, а не системой и поэтому, лучше всего использовать в сочетании с той торговой техникой, к которой вы наиболее привыкли.
Построение японских свечей
Толстая часть свечи, называемая «телом» (real body), есть расстояние между ценой открытия и ценой закрытия сессии. Если закрытие выше цены открытия, тело свечи остается пустым (a). Если цена закрытия ниже открытия, то тело свечи становится черным ( b).
Тонкие линии выше и ниже тела свечи, называются соответственно, «верхней и нижней тенью» (upper и lower shadows). вершиной верхней тени является максимум цены сессии, низом нижней тени является минимум цены в эту же сессию.
Свеча, которая не имеет тело, вместо которого у нее есть горизонтальные черточки. Такие свечи называются «доджи» Доджи показывают, что цены закрытия и открытия сессии были равны (или почти равны) и означает, что рынок нашел баланс спроса и предложения. Появление доджи на трендовом рынке может означать, что рынок потерял свой импульс.
Свечная техника подходит к любому временному интервалу.
Размер и цвет тела являются мощным преимуществом свечных графиков, поскольку содержит много информации о том, кто доминирует на рынке – быки или медведи.
- длинная белая свеча показывает, что быки доминируют.
-длинная черная свеча указывает на преимущество медведей.
-маленькое тело свечи (белое или черное) говорит о том, что быки и медведи «перетягивают канат» друг на друга, т.е рыночный тренд ,возможно , потерял импульс.
Имея это в виду, вы можете использовать отдельные свечи для масштабирования действующего на рынке баланса спроса и предложения.
Использование отдельных свечей
Доджи
Японцы говорят, что доджи, особенно, после очень высокой белой свечи, показывает, что рынок «устал» или перекуплен.
В силу того, что доджи весьма просто обнаружить некоторые аналитики могут использовать его как сигнал к немедленной покупке (при тренде вверх) или продаже (при падающем тренде). Однако,, доджи указывают, что рынок находится в переходном состоянии. Доджи изменяет бычий тренд в более нейтральное русло, но не означает, что тут же превратится в падение. Шансы на то, что доджи прогнозирует разворот, увеличивается если:
- доджи подтверждает другие технические подсказки (например рынок находится вблизи уровня сопротивления или поддержки, около уровня 50% коррекции и т.п)
-рынок перекуплен или перепродан.
Впрочем, эти замечания справедливы и для большинства других свечных моделей. Поскольку инструментарий свечных графиков в большинстве своем, служит индикатором разворота, рынок, к которому эти инструменты применяются, должен быть чувствительным к коррекциям, а инвесторы стремиться увеличить шансы поймать поворот, хотя бы и временный.
DJIA , начиная с конца июня 1999 года, серией длинных белых свечей, сделал большой подъем до уровня 10 550. Это указывал, что быки полностью контролируют рынок. Индицируемая ситуация полностью поменялась с появлением одной свечки – стреловидного доджи. До его появления, белые свечи показывали сильный, напряженный рынок, а доджи указал на то, что подъем начал заворачиваться.
Вершина доджи становится сопротивлением, Причем это сопротивление было проколото внутри дня 17-го июля, но так как быки не имели достаточно сил для удержания рынка выше сопротивления, этот уровень остался действительным. Закрытие выше этого сопротивления означало бы бычий прорыв. Образно говоря, если рынок "устал" сгенерировав доджи, ему необходимо "освежиться" закрывшись выше уровня сопротивления.
Здесь можно отметить ключевую особенность свечных графиков – они генерируют сигналы, недоступные в Западном техническом подходе. Например, столбцовая диаграмма показывает одинаковые цены открытия и закрытия, это не дает никаких прогностических сигналов. В то время как такая ситуация на свечном графике может указывать на возможное отклонение первоначального тренда.
Свечные графики могут использоваться на любом интервале времени, включая маленькие внутридневные сегменты.
Каждая свеча представляет 5-ти минутный период (открытие-закрытие-максимум-минимум). Две высокие белые свечи отображают сильное ралли 30-го декабря. Предупреждающий флаг появился вместе со стреловидным доджи, который свидетельствовал о том, что индекс достиг своего недавнего пика в 3750, где встретил достаточное для удовлеьворения спроса предложение.
Здесь можно увидеть и на другое использование доджи. Если доджи появился после длинной свечи, вы можете использовать вершины теней свечки и доджи как уровень сопротивления. Обратите внимание как зона 3745 (максиму белой свечи, предшествующей доджи) становится сопротивлением.
ТЕНИ
Хотя тело является важной частью свечи (японцы говорят, что тело свечи есть «эссенция ценового движения»). Существует также возможность извлечь существенную информацию из длинны и положения ее тени.
Например. Если бы сравнительно высокая белая свеча не имела теней, то это могло рассматриваться как положительный индикатор. Однако, рассмотрение этой свечи полностью, включая тени, дает нам другое представление о рыночной силе потому, что длинная верхняя тень указывает. Что подъемная сила была слегка придавлена. То есть длинная верхняя тень говорит о том, что во время сессии рынок поднялся внутри дня до максимума, но к закрытию , быки оказались неспособными удержать эту высоту.
Обычно, две рядом стоящих, черно-тельных свечи, будут являться отрицательным сигналом, однако, нижняя тень у обеих свечей показывает, что медведи не имели достаточно силы, чтобы удержать рынок внизу на закрытии. Дополнительно, для обеих свечей , минимумы были равны, что является еще одним предупреждением о медвежьих настроений на этом рынке.
«Молотки» и «падающие звезды»
Некоторые свечи имеют тени только с одной стороны. И эта тень может быть очень длинной. Примерами таких одно-теневых свечек являются «молотки» (hammers) и «падающие звезды» (shooting stars).
«Молоток»
Если свеча «молоток» появляется на понижающемся тренде, то она является сигналом потенциального разворота наверх.
Признаки «молотка» включают
- маленькое тело свечи (белое или черное) на краю торгового диапазона;
- длинная нижняя тень, по крайней мере, в два-три раза больше. Чем размер тела;
-небольшая или отсутствующая верхняя тень;
-появление во время снижения цены, так как это сигнал разворота наверх.
Очертания молотка дают визуальные бычьи подтверждения. Его длинная нижняя тень свидетельствует о том что продажи рынка выдохлись и к закрытию сессии он вернулся к вершине. Это говорит о том, что рынок отвергает нижние уровни.
Идеальный "молот" с вытянутой нижней тенью, отсутствием верхней и закрытием на максимуме дня. Эта длинная нижняя тень является положительным индикатором, поскольку однозначно показывает, что спрос превосходит предложение.
Однако, с точки зрения перспективы торговли, чем длиннее нижняя тень, тем дальше вы от покупки на минимуме. И с точки зрения соотношения риск/доход, то покупка после завершения формирования «молотка» (на закрытии сессии) может быть неподходящей сделкой.
Например, Wal-Mart Stores (WMT) сформировала «молоток» с длинной нижней тени почти 5$. Это означало бы риск почти в 5 долларов, если бы вы покупали на закрытии. Нужно дождаться коррекции, не выходящей за размер нижней тени, (если такая коррекция происходит), перед открытием длинной позиции. Это уменьшит риск сделки, поскольку вы покупаете около потенциального уровня поддержки. В данном примере, бумага упала на следующий день после формировании «молотка», но удержалась на поддержке в районе минимума «молотка». Если бы закрытие произошло ниже минимума «молотка» тренд вниз бы продолжился.
Еще один ценный аспект свечных графиков, который один аналитик назвал «отрицательная селекция». Это выявление тех бумаг, которые не надо трогать, ни покупать , ни продавать, что небесполезно, так как сохранение капитала может быть так же важно, как и его аккумуляция.
В примере на графике, 24-го августа, доджи, последовавший за длинной белой свечой, предзнаменовал разворот тренда. Этот разворот нашел свое дно, нарисовав «молоток», который являлся поддержкой (район закрытия) в течение следующих нескольких дней. 15-го октября большая черная свеча отразила сильный медвежий импульс. Из-за этой большой черной свечи, покупка могла оказаться весьма рискованной, однако «молоток» указывал на поддержку, вблизи которой находилась бумага. Поэтому я бы не стал продавать эту акцию, несмотря на длинную черную свечу, демонстрируя, таким образом, отрицательную селекцию. Вы можете видеть, как хорошо сработал этот «молоток» в качестве поддержки, так как бумага подскочила на следующей сессии.
"ПАДАЮЩАЯ ЗВЕЗДА"
Свеча с вытянутой верхней тенью, маленьким телом (белым или черным) и небольшой или отсутствующей нижней тенью. Потенциально, является медвежьим признаком, если возникает при повышении цены. длинная верхняя тень "падающей звезды" говорит о достаточной агрессивности медведей. которые в состоянии утянуть цену с вершины сессии и закрыть ее около минимума.
Большинство свечных сигналов являются разворотными, они работают эффективнее в моменты перекупленности или перепроданности рынка.( RSI в качестве индикатора перекупленности и перепроданности.)
Индикатор RSI добавляет дополнительную значимость совпадающей с ним свече. Помните – свечные графики дополняют Западные инструменты технического анализа, но не заменяют их.
Модели поглощения.(engulfing pattern)
Модели поглощения представляют собой формацию из двух свечей.
Бычья модель поглощения – появляется на понижающемся тренде, когда белое тело свечи поглощает черное тело другой свечи.
Медвежья модель поглощения - появляется на повышающемся тренде, черное тело поглощает белое тело свечи
Торговая техника на основе моделей поглощения, заключается в использовании меньшего из двух минимумов бычьей модели в качестве уровня поддержки. А для медвежьей модели – используется большая из двух вершин, в качестве сопротивления.
Акции Dell Computer Corp. Сформировали бычью модель поглощения в начале августа 1999. Эта модель установила уровень поддержки около 37,5$. Доджи в середине октября коснулся этой поддержки. Более значимым был высокий объем этого доджи. Высокий объем показывает, что было значительное предположение, но маленькое тело (т.е доджи) визуально доказывает, что все предложение было поглощено, практически, равным агрессивным спросом.
Медвежья модель поглощения. Момент для продажи ( с точки зрения отношения риск/доход) мог быть не самым привлекательным. Более консервативная стратегия предпочла бы подождать отскока (который мог и не произойти) и использовать вершину медвежьей модели в качестве уровня сопротивления. Этот уровень сохранялся в течение двух следующих попыток индекса подняться выше 8200 (во вторую попытку уровень был прорван внутри дня. Но не закрылся выше него). Закрытие рынка выше медвежьей модели поглощения (или ниже бычьей модели) рассматривается как прорыв. И это приводит к важному аспекту графических свечных моделей – распознанный свечной сигнал не означает гарантированности торговли именно в этот момент времени. Необходимо оценить соотношение риск/доход этой сделки.
«ОКНА»
«Окно» в японских свечах означает то же самое, что и гэп в Западном техническом анализе. «Растущее окно» появляется, когда вчерашний максимум ниже сегодняшнего минимума. То есть наблюдается вакуум между вчерашней и сегодняшней ценой. «Падающее окно» появляется, когда минимум вчерашней сессии находится выше максимума сегодняшней. «Окна» визуально предоставляют сведения о рынке – они указывают на его одностороннее настроение.
«Растущее окно» рассматривается как бычья модель, «падающее окно» - как медвежья. Чтобы торговать с их помощью, необходимо использовать их как поддержку («растущее окно») или сопротивление («падающее окно»). В Японии существует поговорка относительно «окон»: «реакция дойдет до «окна». Это означает, что где-то внутри «растущего окна» будет поддержка при коррекции. А при «падающем окне» , внутри него будет сопротивление для отскока.
Сигналы на покупку
«Окна» в точках 1. 2. 3 «Окно» 1 –это обычное «растущее окно», которое становится поддержкой. «Окно» было проколото, однако, закрытие этой свечи, поэтому прокол рассматривается как тестирование поддержки. «Окна» 2,3, были не просто «окнами», но также и гэпами, проскакивающими предшествующую линию сопротивления. В Западном техническом анализе они известны как «прорывающий гэп», потому что рынок прорывается одним махом уровень сопротивления. В классическом Западном графическом анализе такой ценовой разрыв рассматривается как бычий. Добавляя к нему возможности свечей, точнее используя «растущие окна» в качестве поддержки, можно заключить, что точки 2 и 3 (обе – прорывающие гэп) являются сигналами на покупку.
Поддержка может оказаться внутри «растущего окна». Маленькое «окно» обеспечивает меньше места (узкая зона) для поддержки или сопротивления. Большое «окно» представляет затруднение в определении местоположения этих зон поскольку все «окно» есть потенциальная зона поддержки и сопротивления.
Внутридневной график . у которого зона поддержки простирается на30 пунктов – от верха «окна» (около 3360) до низа «окна» (в районе 3330). Поддержка должна существовать где-то внутри этих 30 пунктов. Позднее, в сессию 17 декабря, серия свечей с длинными нижними тенями, позволила сделать вывод, что поддержка была 3340. Эта поддержка была подтверждена на следующий день молотком. Важным уровнем поддержки в «растущем окне» является его дно, но в данном примере, поддержка была выше, чем дно «окна».
Свечи и соотношение "риск/доходность"
Компания Nison Research International, Inc. (www.candlecliarts.com) использует уникальный подход к торговле, который называется The Trading Triad® (Торговая Триада). Этот подход комбинирует три аналитические техники: свечи, Западный анализ и сохранение капитала.
О полезности совмещения свечей с Западной техникой уже говорилось, а Рис. 52 демонстрирует важность третьей ветви Торговой Триады® — сохранения капитала. Должны ли вы покупать, когда видите бычью модель поглощения
Перед принятием решения, рассмотрим риск и потенциальный доход этой сделки. Риск (то есть стоп) в бычьей модели поглощения равен минимуму модели. В нашем примере, минимум находится в районе $24, а где потенциальная цель? Ваш ответ, безусловно, зависит от технических и фундаментальных перспектив акции, по вашему анализу. Однако, в данном примере, есть одна примечательная вещь -потенциальная зона сопротивления в маленьком "окне" в районе $25.5, как раз перед бычьей моделью поглощения. Таким образом, имея $25.5 в качестве первого сопротивления, можно оценить отношение риска и дохода в этой сделке. То есть, если вы покупаете на завершении бычьей модели поглощения ($25.25), это происходит близко к зоне сопротивления. Таким образом, этот рынок не благоприятствует длинной позиции, несмотря на бычью модель поглощения. Мораль этого примера - прежде, чем войти в сделку, всегда рассматривайте соотношение риска и дохода от нее.
Исследование свечных моделей
Рис. показывает явно сформированный "молoток", который можно, в общем случае, принять за потенциальный сигнал разворота. Но, как говорят японцы, общая техническая картина значительно важнее чем отдельная свеча или модель.
Имея это в виду, обратите внимание, что произошло в день "молотка". Появилось "падающее окно" - медвежий сигнал. Потенциальная бычья сила этого молотка, следовательно, должна была бы подтверждаться закрытием выше этого окна.
После "молотка" рынок продолжил свое падение, (что не удивительно, учитывая медвежьи позывы "окна"). Можете ли вы найти какую-нибудь зацепку, указывающую на потерю рынком медвежьего импульса в этом случае? Зацепка-
|Длинные нижние тени дня "молотка" и двух дней после него .Их появление доказывает, что медведи не могли удержать, рынок в низах торговой сессии. Хотя эти сигналы не являются бычьими, они уменьшают медвежьи усилия по уменьшению уровней. Сигнал разворота появляется в виде бычьей модели поглощения в середине декабря.
Японская поговорка гласит: «Сила натянутого лука зависит от выбора времени для спуска тетивы". Синхронизация "спуска тетивы" зависит от множества факторов, не упомянутых здесь. Бывают времена, когда свечные сигналы следует игнорировать. Все приходит с опытом. Nison Research International анализирует и оценивает графические свечные сигналы вкупе со множеством других факторов, включая соотношения «риск-доход» потенциальной сделки, соотношения свечной модели и текущих рыночных условий, а также рыночных действий после совершения сделки. Такой интегрированный подход рекомендуется в использовании японских свечей и, возможно, они помогут улучшить вашу торговлю.
Рик Бенсигнор "Новое мышление в техническом анализе"
