Light Style© by Fisana

Перейти к содержимому


Инвестиционные фонды NordFx: профессиональное управление и прозрачность


NordFX

www.fxpro.ru.com

Фотография

Фундаментальные обзоры валютного рынка


  • Пожалуйста, авторизуйтесь, чтобы ответить
24 ответов в этой теме

#16 ektr

ektr

    прописался

  • Пользователи ST test (off)
  • PipPipPip
  • 94 сообщений

Опубликовано 11 Апрель 2014 - 08:12

Австралийский доллар


Продолжится ли рост Австралийского доллара ? Впервую очередь на курс валюты влияет МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА центробанка , в Австралии это RBA. 6 мая было опубликована ключевая процентная ставка , которая осталась не прежнем уровне в 2.5 %.
В заявлении Гленна Стивенса ( председателя RBA ) было сказано : "...денежно-кредитная политика соответствующим образом настроена для обеспечения устойчивого роста спроса и нахождении инфляции в соотвествии с целью . Исходя из нынешних показаний , наиболее разумно , вероятно, будет период стабильности процентных ставок "

Вложенный файл  ставка.PNG   12,93 КБ   4 Скачано

При сравнении процентной ставки с другими развтитыми странами
Вложенный файл  ставки.PNG   26,51 КБ   4 Скачано

Процентная ставка остается довольно высокой с прогнозом повышения в конце 2014 года с ростом экономики , и этот факт дает возможность международным инвесторам пользваться "кэрри-трейд" - держать деньги в активах той страны где ставки выше и за счёт разницы в ставках получть доход - это также будет оказывать поддержку австралийскому доллару.

ВВП

Экономика Австралии является одной из крупнейших экономик в мире с ВВП 1,5 триллионов долларов США по состоянию на конц 2013 года. Все совокупное богатство Австралии составляет 6,4 триллиона долларов США. Австралия в мире является 19-той по величине импортером и экспортером.
Австралия , благодаря богатым природным ресурсам , является крупным экспортером сельскохозяйственной продукции ( пшеница и шерсть) и полезных ископаемых , таких как железная руда , каменный уголь, золото и природный газ. Хотя сельское хозяйство и добыча природных ресурсов составляют лишь 3% и 5% от ВВП, соответственно, они вносят существенный вклад в экспорт Австралии.
Крупнейшими экспортными рынками являются Япония, Китай ( с которыми заключено в последние годы двустороннее торговое партнерство ) а также Южная Корея, Индия и США.
В последнее годы, одной из наиболее значимых тенденций в экономике Австралии стали инвестиции и рост (в относительном выражении) горнодобывающего сектора (в том числе нефти и сжиженного газа).

ВВП Австралии растет с 2010 года. И в последнем отчётном периоде ( 4 квартал 2013 года) рост составил 0,8% , в годовом исчислении рост составил 2.8 %.

Вложенный файл  ввп австралии.PNG   15,46 КБ   4 Скачано

Вложенный файл  ввп австр.PNG   8,94 КБ   5 Скачано


По официальным данным прогноза по экономике рост ВВП также продолжится

Вложенный файл  бюджет.PNG   43,45 КБ   5 Скачано


Наибольший вклад в рост ВВП вносит горнодобывающий и финансовый сектор экономики, отсюда возникают проблемы в несырьевых драйверах роста экономики , но по всем прогнозам предполагается что экономика продолжит рост за счёт сфер экономики недобывещего сектора.

Вложенный файл  вклад в ввп.PNG   6,86 КБ   5 Скачано



Одной из важных составляющих при рассмотрении экономики страны является БЕЗРАБОТИЦА


Экономика Австралии также имеет данную проблему ( как и во всем мире ) , хоть и показатель остается в районе целевых значений , но все же довольно высок на уровне 5.8 %
Вложенный файл  безраб.PNG   18,58 КБ   4 Скачано
Вложенный файл  безработ.PNG   4,31 КБ   6 Скачано


По официальным прогнозам в 2014 года ожидается уровень безработицы останется в существующих значениях — 5 ¾ %.

ИНФЛЯЦИЯ — является одним из важнейших показателей , но основе которых принимаются решения по монетарной политике центрального банка страны .Показатель инфляции составляет 2.9 % , что входит в целевую зону значений. При превышении значений инфляции целевого уровня от 2 до 3 % - ЦБ Австралии будет вынужден ужесточить монетарную политику.

Вложенный файл  инфляция.PNG   21,15 КБ   4 Скачано

ТОРГОВЙ БАЛАНС

Торговый баланс также является важным показателем , который оказывает влияние на курс австралийского доллара. Положительные значения и динамика торгового баланса оказывают поддержку валютному курсу. При рассмотрении торгового баланса Австралии необходимо обратить внимание на его экспортную составляющую, так как у Австралии более экспортно ориентированная экономика.
В последнем отчётном периоде торговый баланс снизился на 42%.


Вложенный файл  торговый баланс.PNG   27,22 КБ   3 Скачано

Экспорт показал отрицательную динамку в - 2% .

Вложенный файл  экспорт.PNG   39,69 КБ   4 Скачано

Импорт товаров и услуг не изменился

Вложенный файл  импорт.PNG   40,3 КБ   4 Скачано

ПЛАТЁЖНЫЙ БАЛАНСтаблица, отражающая движение денежных средств в виде платежей из страны в страну

Вложенный файл  платёжный баланс.PNG   26,8 КБ   4 Скачано


Как мы видим , хоть баланс платежей и находится на отрицательной территории значений , но он имеет тенденцию к движению к положительной области значений.
Также можно отметить тот факт , что при составлении платёжного баланса за последний период , было замечено что международные инвесторы стали больше вкладывать в экономику Австралии ( впервые с 1988 года это значение перешло нулевую отметку )

ИНДИКАТОРЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ АКТИВНОСТИ — рассчитывает промышленная группа AIG

PMI в сфере производства в последнем месяце показал снижение на 0.7 пункта и значение составило 47.9 пунктов

Вложенный файл  PMI.PNG   157,3 КБ   5 Скачано


PMI в сфере услуг за март 2014 года показал снижение на 6.2 пункта до 48.9 пункта
Вложенный файл  psi.PNG   49,88 КБ   4 Скачано

Хоть значения и снизились ниже 50 пунктов ( 50 — цифра отделяющая расширение экономики — выше 50 — от ее сужения — ниже 50) но остаются очень близко к 50 пунктам

Промышленное производство также остается на положительной стороне значений
Вложенный файл  пром производство.PNG   20,15 КБ   4 Скачано

Как и в любой экономике страны есть свои проблемы и особенности , в целом можно оценить экономику Австралии как растущую, что дает поддержку курсу национальной валюты.



ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Кредитный рейтинг Австралии

Вложенный файл  кредитн рейтинг.PNG   16,9 КБ   4 Скачано


Рейтинг один из лучших в мире , что говорит о стабильности и силе экономики и соответственно о силе национальной валюты .

Задолженность Австралии , среди развитых экономик является одной из самых низких

Вложенный файл  задолженность.PNG   86,47 КБ   4 Скачано

Доходность краткосрочных и долгосрочных облигаций
Вложенный файл  бонды.PNG   23,1 КБ   3 Скачано
Вложенный файл  бонды 1 год.PNG   28,69 КБ   4 Скачано
Вложенный файл  бонды 10 лет.PNG   32,25 КБ   4 Скачано

Из представленных графиков видно что ставки находятся на стабильных уровнях что говорит о стабильной ситуации в экономике Австралии.

Бюджет Австралии принимается в конце июня/начале июля , с начала мая он вступает в активную фазу обсуждения. В 2014-15 году планируется активное уменьшение дефицита бюджета на 114 миллиардов долларов США с переходом к профициту к 2017 году.

Вложенный файл  доходы и расходы государства.PNG   79,18 КБ   3 Скачано

ИТОГ.
Как мы видим показатели экономиики являются смешанными , к факторам роста курса валюты можно отнести :

1. Данные , опубликованнные 24 апреля, по инфляции показали рост одного из ключевых показателей экономики.

Вложенный файл  ипц.PNG   21,19 КБ   3 Скачано

Инфляция не перешла значения в 3 % , целевые значения для Центробанка Австралии , при пересечении которой Цетробанк поднял бы ставку с 2.5 %

2. При росте населения в 1.8 % за последний год ( что является очень сильным показателем по сравнению в другими развитыми странами ) возникает постоянная потребность в строительстве и продажах нового жилья
Вложенный файл  продажи домов.PNG   21,69 КБ   4 Скачано

3. Тенденция перехода платежного баланса к положительным значениям.

4. Интерес международных ивесторов к экономике Австралии

Факторы , способствующим падению Австралийского доллара, это :

1.Снижение цен на золото , железную руду, уголь и сжиженный газ, так как основную выручку Австралии приносит экспорт ресурсов.
Вложенный файл  1.PNG   51,89 КБ   3 Скачано

Вложенный файл  голд.PNG   111,43 КБ   4 Скачано

2. Высокая безработица - 5.9 %

3. Снижение торгового баланса на 42%

Таким образом можно сделать вывод о том , что рост Австралийского доллара продолжится.

Размещенное изображение

#17 Optionseller

Optionseller

    живет тут

  • Малый РЕКТОРАТ
  • PipPipPipPipPip
  • 5 824 сообщений

Опубликовано 08 Май 2014 - 10:25

Статья вышла с небольшим запозданием. На дату первого поста не стоит смотреть т.к. он постоянно редактировался. Ждем ваших комментарий и замечаний!

#18 Optionseller

Optionseller

    живет тут

  • Малый РЕКТОРАТ
  • PipPipPipPipPip
  • 5 824 сообщений

Опубликовано 26 Май 2014 - 12:57

Как можно увидеть, наша предыдущая оценка оказалась верной и фунт продолжил свой рост вплоть до уровня 1.7, где и встретил сопротивление.

Вложенный файл  1.png   58,77 КБ   17 Скачано

Но это уже история, и как всегда стоит вопрос, что же будет дальше? Давайте разбираться.

Взглянем на последнюю статистику:
  • безработица снижается, текущий уровень 6.8%
  • темпы роста ВВП остаются высокими (самыми высокими среди развитых стран), с пересмотрами вверх
  • индексы деловой активности так же показывают рост, за некоторыми исключениями (строительный PMI)
  • дефицит торгового баланса сокращается
  • гос долг(правительства) в % от ВВП сокращается, в номинале растет, а так же растет суммарный долг в % у ВВП
  • инфляция растет, последнее значение 1.8%, базовый индекс уже 2%
  • цены на жилье растут, объемы ипотечного кредитования растут
Принципиальных изменений с прошлого обзора мы не видим, видно продолжение уже сложившихся трендов, а значит и причин менять долгосрочный прогноз нет. Сейчас мы видим отработку одного из озвученных рисков - это рост доллара.

Вложенный файл  1.png   79,52 КБ   11 Скачано

Но этот рост больше связан с падением евро, основанный на вероятных мерах смягчения монетарной политики в евро зоне. Технически этот рост может продолжится до диапазона 81-81.5, где вероятнее встретит сопротивление, т.к. пока речи о повышении ставки не идет. Но это вскоре может измениться, потому как инфляция уже составляет 2%.

Возвращаясь к перспективам фунта, на данный момент сильную поддержку ему будет обеспечивать:
  • растущая экономика
  • постепенный рост инфляции (что рано или поздно приведет к ужесточению монетарной политики)
  • планы правительства на сокращение гос долга, за счет сокращения гос расходов
Из рисков:
  • рост доллара
  • высокий долг
  • перегрев рынка жилья
Пока мы видим что все эти риски второстепенны (на данный момент), и даже рост доллара скорее всего приведет лишь к коррекции, после окончания которой у фунта есть все шансы покорить уровень 1.7 и продолжить рост выше него. Уровни поддержки 1.675 далее 1.65:

Вложенный файл  1.png   75,82 КБ   16 Скачано

#19 Makintoshh

Makintoshh

    прописался

  • Пользователи ST test (off)
  • PipPipPip
  • 85 сообщений

Опубликовано 27 Май 2014 - 07:20

Рынку безразлично какие там показатели выйдут, ему куда надо туда он и пойдёт.

#20 Optionseller

Optionseller

    живет тут

  • Малый РЕКТОРАТ
  • PipPipPipPipPip
  • 5 824 сообщений

Опубликовано 27 Май 2014 - 09:12

Рынку безразлично какие там показатели выйдут, ему куда надо туда он и пойдёт.

На рынке, право на существование имеет абсолютно любая концепция, если она соответствует всего лишь одному критерию - прибыль. Лично мне, моим партнерам и моим студентам, помогает делать деньги на рынке использование фундаментального анализа и оценка макроэкономических показателей. Если вам ваша концепция "куда надо туда он и пойдёт" позволяет делать профит, то все отлично. Если же нет, то стоит задуматься, на тех ли убеждениях вы строите свой трейдинг?

#21 sinerg

sinerg

    прописался

  • Пользователи ST test (off)
  • PipPipPip
  • 51 сообщений

Опубликовано 22 Июнь 2014 - 07:46

Несокрушимая экономика Новой Зеландии



Новая Зеландия — развитая страна с рыночной системой экономики, основу которой составляют сельское хозяйство, обрабатывающая и пищевая промышленность и туризм. Экономика страны имеет экспортную ориентацию. Основными торговыми партнёрами являются Австралия, Китай, США, Япония, Корея.

ВВП


На данный момент прогноз ВВП на 2014 г. составляет 3,1%. Учитывая, что экономика Новой Зеландии находится на сильном подъеме, который на ближайшую перспективу продолжится, прогноз роста ВВП на 2015 год увеличится на 0,8% и составит 3,9%. Как видно на графике, в 2015 г ожидается наибольшее значение показателя ВВП за последние 7 лет.
Далее ожидается снижение ВВП на 0,8% в 2016 г., связанное с завершением строительства в Кентербери после землетрясения, произошедшего в 2010 году. Данная тенденция продолжится в последующий период.
По прогнозам аналитиков, ожидается увеличение процентной ставки, что может привести к существенному изменению прогнозов по ВВП, в случае ее превышения уровня 5,25 %


Размещенное изображение


Безработица
Безработица снижается последние 18 месяцев и составляет 6%. В основном за счет роста занятости в секторе услуг. Но, несмотря на это, уровень безработицы не смог достичь докризисных показателей, это говорит о том, что рынок труда не смог восстановится в полной мере. Завершение строительства в Кентербери несет в себе определенные риски увеличения уровня безработицы.


Размещенное изображение

Инфляция
По прогнозам аналитиков рост инфляции, начатый в 2013 г продолжится. Прогноз на 2014 год составил 1,5%, что на 0,6% выше показателя 2013 г. В дальнейшем рост продолжится в 2016 г. и в 2017 г., инфляция составит 1,8% (+0,3%) и 2,6% (+1,1 %) соответственно.



Размещенное изображение


Торговый баланс

Торговый баланс Новой Зеландии имеет циклическую структуру.

Размещенное изображение

С конца 2013 г торговый баланс положительный, что говорит о превышении экспорта над импортом. Учитывая цикличность, стоит ожидать увеличение импорта и снижение экспорта, что является дополнительным фактором, способствующим удешевлению новозеландского доллара

Размещенное изображение


Платежный баланс

В 2014 году наблюдается снижение дефицита платежного баланса за счет притока инвестиций в новозеландскую экономику извне. Этот фактор играет немаловажную роль в укреплении новозеландского доллара. Имеется сильная тенденция к увеличению прямых иностранных инвестиций.


Размещенное изображение

Индикаторы деловой активности

Индекс производственной активности PMI

Размещенное изображение


С учетом сезонных колебаний индекс PMI за май составила 52,7 (индекса выше 50,0 указывает, что производство, как правило, расширяется; ниже 50,0, что она идет на спад). Несмотря на то, что показатель ниже на 2,49 пункта , чем в апреле, сектор в экспансии в течение уже 20 месяцев подряд.
Низкий уровень экспансии за май был в основном за счет уменьшения новых заказов, количество которых скатилось с недавних верхних уровней. В то время как новые заказы были на самом низком уровне с декабря 2012 года, комментарии от производителей, как правило, делится на два лагеря по этому вопросу. Некоторые замечали отсутствие или уменьшение заказов, другие отмечают сохраняющийся спрос и высокие темпы роста.
Заглядывая вперед, PMI и других показатели экономики по-прежнему указывают на позитивный прогноз экономики. Однако некоторые факторы, такие как сильный новозеландский доллар, против австралийца, скорее всего, могут оказать некоторое сопротивление росту.


Индекс потребительского доверия

Индекс потребительского доверия растет, показатель остается вблизи девятилетних максимумов. В июле показатель составил 121,2, что немного ниже, чем в мае (на 0,5 пункта). Однако снижение показателя по мнению аналитиков связано со снижением цен на молочную продукцию на 20%. Также, исследования показывает, что влияние роста процентные ставки по потребителям было минимальным на сегодняшний день, возможно, это отражает тот факт, что заемщики имели возможность зафиксировать свои ипотечные кредиты на выгодных условиях.

Размещенное изображение

Потребительские расходы
Потребительские расходы устойчиво растут, что свидетельствует о продолжении экономического роста.


Размещенное изображение


Разрешения на строительство

Индикатор отражает изменение в объеме заявок на строительство нового жилья. Эти данные являются опережающим индикатором для строительной индустрии, так как получение разрешения - это один из первых шагов в процессе строительства.

Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения, поэтому увеличение объемов строительства характеризует улучшение благосостояния и здоровое развитие экономики. Тенденция к повышению оказывает положительное воздействие на национальную валюту. Высокий уровень строительной активности сигнализирует, что строительная индустрия здорова, и что у потребителей имеется капитал для крупных инвестиций. Что еще важнее, активность на рынке нового жилья создает экономический волновой эффект, так как домовладельцы приобретают для своих домов такие товары, как бытовая техника и мебель, а строители покупают материалы и нанимают больше рабочих для удовлетворения спроса.

С учетом сезонных колебаний число разрешений на строительство, за исключением квартир, по сравнению с предыдущим месяцем упало на 5,2 процента.

Тенденция по количеству нового жилья, за исключением квартир, находится на самом высоком уровне с ноября 2007 года, что на 86 процентов выше последнего минимума в марте 2011 года. Тем не менее, эт по-прежнему на 21 процент ниже пика серии в сентябре 2003 года.


Размещенное изображение


Индекс делового доверия

Индикатор отражает настроение в деловых кругах относительно экономических ожиданий. Выводится из ежемесячного опроса 1500 фирм, проводимого Национальным банком Новой Зеландии.

В мае показатель составил 54% фирм с оптимизмом смотрящих на будущее, что невероятно хорошо по историческим меркам. Тем не менее, показатель в мае снизился на 11 процентов по сравнению с апрелем и на 17 процентов от пика февральского. Прогноз на июнь также падение на 2,3% в связи с несколькими факторами: более высокие процентные ставки; падение цен на товары (молочные, по крайней мере); выравнивания на рынке жилья; высокий курс новозеландского доллара и т.д.

Но как говорят аналитики, стакан еще наполовину полон. Процентные ставки все еще низки; цены на молочные продукты - на уровне около $ 3, 900/т, для сухого цельного молоко - все еще исторически высокая цена. Миграция усиливается, и рост занятости высокий. Хотя некоторые и сосредотачиваются на краткосрочном уровне падения этого показателя и вероятных причинах происходящего, уровень доверия по-прежнему очень высок, и по уважительным причинам.

Размещенное изображение


Монетарная политика

Резервный банк повысил официальную процентную ставку (OCR) на 25 базисных пунктов до 3,25 процента.

Экономическая экспансия в Новой Зеландии имеет значительный импульс, рост ВВП оценивается примерно на 4 процента с начала года по июнь. Глобальные финансовые условия остаются очень благоприятными и отражены в низких долгосрочных процентных ставках и узких спредах, что показывает низкий уровень риска. Экономический рост среди торговых партнеров Новой Зеландии постепенно улучшается, и глобальная инфляция остается на низком уровне.

Цены на экспортные товары Новой Зеландии остаются на рекордно высоком уровне, но их недавние падения снизит доходы фермерских хозяйств в течение следующего года. Продолжается ускорение в строительстве в Кентербери (где было сильное землетрясение), и в более широком смысле, поддерживает рост экономики, вместе с сильными иммиграционными потоками, которые поддерживают спрос на жилье. Деловое доверие и индекс потребительского доверия остаются на высоких уровнях, что подталкивает бизнес инвестировать и создавать рабочие места.

В то время как инфляция цен на жилье остается высокой, рынок жилья замедлился с конца прошлого года, когда ограничения были применены к высокому LVR и когда ипотечные процентные ставки начали расти. Бюджетная консолидация продолжает умеренно расти, хотя менее, чем предполагалось ранее. Обменный курс еще не доводили до уровня ослабления цен на сырьевые товары, но, как ожидается, это будет сделано. РБНЗ не верит, что обменный курс является устойчивым на текущих уровнях.

Общий уровень инфляции остается умеренным, и потребительская инфляция ожидается на низком уровне в течение некоторого времени. Тем не менее, рост выше тенденции (тренда) может быть абсорбирован запасными мощностями, но в тоже время добавит давление на непотребительскую инфляцию. Это давление особенно заметно в увеличении строительных расходов. Тем не менее, в целом инфляция заработной платы остается умеренной, что отражает общую низкую инфляцию, увеличилась занятость и усилилась чистая иммиграция.

Инфляционное давление, как ожидается, возрастет. В этих условиях, важно, чтобы инфляционные ожидания остались вышепречисленными и чтобы процентные ставки вернулись к более нейтральному уровню. Скорость и степень изменения OCR будет зависеть от будущих экономических и финансовых данных, а также их последствия для инфляционного давления.

Увеличение OCR позволит сохранить в будущем инфляцию в среднем около 2%. Банк стремится к тому, чтобы экономический рост был устойчивым.


Долговые рынки

Последние данные свидетельствуют о том, что внешняя задолженность не растет.

Размещенное изображение


Несмотря на высокий уровень гос. долга к ВВП, существуют факторы, способствующие снижение этого показателя, такие как снижение дефицита платежного баланса, что говорит притоке иностранных инвестиций. На сегодняшний момент необходимости увеличения займов не наблюдается.

Размещенное изображение


ВЫВОДЫ

Размещенное изображение

Выше представлена обобщающая таблица всех рассмотренных показателей.

В ближайшем будущем процентная ставка будет повышаться. На сегодняшний момент экономические условия позволяют повышать ставку до 5,25%, без существенного влияния на прогноз ВВП.

Очевидно также, что компании увеличивают производительность за счет инвестирования в производственную базу и оборудование. Повышение производительности означает, что компании могут производить больше с меньшими затратами, помогая сдержать инфляцию.

Конечно, есть и более непосредственные причины низкой инфляции в последнее время. В первую очередь, высокий валютный курс. По прогнозам, никаких существенных изменений в течении 2014 наблюдаться не будет.

Размещенное изображение


Что касается технической картины, в последнее время мы видели рост пары от уровней 0.8400, что было следствием повышения процентной ставки на 0.25%, учитывая позитивные прогнозы по росту инфляции и все еще имеющиеся возможность повышения ставки до 5.25% без ущерба для роста ВВП мы ожидаем продолжения роста. В фокусе рынка психологически важный уровень 0.9, консолидация возле которого происходит с 2011 года. Коррекция после теста уровня 0.9 возможна и будет иметь скорее технический характер. Сильные фундаментальные данные и все еще продолжающийся рост будет вынуждать инвесторов делать покупки после коррекции пары.

Автор: Александр Васильев


#22 Optionseller

Optionseller

    живет тут

  • Малый РЕКТОРАТ
  • PipPipPipPipPip
  • 5 824 сообщений

Опубликовано 23 Июнь 2014 - 01:03

Пока мы видим что все эти риски второстепенны (на данный момент), и даже рост доллара скорее всего приведет лишь к коррекции, после окончания которой у фунта есть все шансы покорить уровень 1.7 и продолжить рост выше него. Уровни поддержки 1.675 далее 1.65:

Размещенное изображение


Теперь взглянем на отработку этого плана:
Вложенный файл  1.png   69,89 КБ   4 Скачано

У фунта есть все шансы, продолжить свой ап тренд в долгосрочной перспективе.

#23 Optionseller

Optionseller

    живет тут

  • Малый РЕКТОРАТ
  • PipPipPipPipPip
  • 5 824 сообщений

Опубликовано 28 Июнь 2014 - 02:31

Рекомендую к просмотру вебинар, где разбиралась техническая ситуация новозеландского доллара:

"Баланс спроса и предложения в графическом анализе"

http://youtu.be/IXFQ9fxjQ38

#24 FinansTrader

FinansTrader

    живет тут

  • Пользователи ST test (off)
  • PipPipPipPipPip
  • 1 524 сообщений

Опубликовано 05 Июль 2014 - 06:16

Японская иена может продолжить снижение в долгосрочной перспективе

Япония является великой экономической державой, шестым по величине импортером и четвертым по величине экспортером. В Японии уровень жизни один из самых высоких в мире. Страна является членом Большой восьмерки и избирается непостоянным членом совета безопасности ООН. Формой правления в Японии является конституционная монархия.

Япония стала одним из мировых лидеров по темпам экономического роста в 2013 году благодаря проводимой в стране новой экономической политике. Восстановление экономики Японии происходит после финансового кризиса, длительного периода самопроизвольного снижения цен и разрушительных последствий землетрясения в 2011 году, когда произошел взрыв на атомной электростанции Фукусима. 26 декабря 2012 года в должности премьер-министра был утвержден Синдзо Абэ, который, заручившись поддержкой банка Японии, начал проводить смелую экономическую политику, получившую название «абэномика». Драйвером роста японской экономики стал внутренний спрос, а экспорт товаров и услуг отошел на второй план.

Абэномика стала ключевой движущей силой для роста торговли японской иеной, а проводимая в США третья программа количественного смягчения заставила хеджеров и спекулянтов учитывать валютные риски. В результате валютный фьючерс иены занимает второе место по объемам торгов на бирже CME, уступая евро. Опционный рынок иены в последнее время также приобретает популярность. Объемы опционных торгов занимают третье место после евро и фунта. Для кафедры опционной торговли японская иена стала интересна на фоне роста ее популярности.

Размещенное изображение

Иена является валютой-убежищем и активно покупается инвесторами и участниками рынка на фоне обострения геополитических конфликтов. Иена находится в отрицательной корреляции к японскому фондовому индексу Nikkei, который, в свою очередь, коррелирует с американским индексом S&P500.

Абэномика содержит 3 направления, или «3 стрелы»:
- бессрочное вливание ликвидности в экономику (политика дешевых денег) для достижения цели роста инфляции до 2% за 2 года;
- рост государственных расходов с целью развития инфраструктуры;
- долгосрочные экономические реформы в государственном секторе – «стратегия оживления экономики Японии». Стратегия включает в себя снижении ставки корпоративного налога с текущего уровня 35,64% - одного из самых высоких в мире, до 30,0% и ниже в течение нескольких лет, реформы Государственного пенсионного фонда, реформы рынка труда (усиление роли женщин на рынке труда, облегчение трудоустройства иностранцев), реформы здравоохранения, сельского хозяйства, туризма, создание особых экономических (игорных) зон.

В результате проводимой политики японское общество должно стать самым "IT-продвинутым" в мире, а сама страна - мировым финансовым центром.

Краткосрочная процентная ставка в Японии одна из самых низких и находится на уровне 0,1%. В виду сильных экономических показателей страны мягкая монетарная политика в стране сохраняется. Дополнительные меры стимулирования могут быть применены осенью 2014 года.

Основными торговыми партнерами Японии являются страны Азии, Китай, США и Евросоюз.

В Японии находится Токийская фондовая биржа - вторая по величине мировая биржа и 3 крупнейшие финансовые организации: Mitsubishi UFJ, Mizuho и Sumitomo Mitsui. В Японии расположены такие всемирно известные компании, как:
- Toyota, Mitsubishi, Honda – производители транспорта,
- Nintendo – компания по производству компьютерных игр,
- Canon – компания по производству цифрового оборудования,
- Sony – производитель электроники (бытовой, игровой).

За время проводимой экономической политики, Япония добилась следующих впечатляющих результатов:

1. 15-летняя проблема дефляции преодолена. Базовый индекс потребительских цен в мае вырос на 3,4% - самыми сильными темпами за 32 года.

Размещенное изображение

2. Уровень безработицы очень низкий: 3,5% - минимальный за 16 лет.

Размещенное изображение

3. Фондовый рынок в 2013 году значительно вырос на проводимой программе количественного смягчения.

Размещенное изображение

4. ВВП растет 5 кварталов подряд.

Размещенное изображение

5. Капитальные расходы и инвестиции растут.

6. Уровень делового доверия и доверия потребителей растет.

7. Доходность по долгосрочным государственным 10-летним облигациям снижается, что является подтверждением доверия инвесторов к проводимой политике и ее результатам.

Размещенное изображение

Значительный рост экономических показателей в первом квартале произошел перед ожидаемым повышением налога с продаж впервые с 1997 года, с 5% до 8% в начале нового финансового года - 1 апреля 2014.

Проблемы в экономики Японии следующие:




1. демографическая проблема - быстрое старение населения с последствиями снижения инвестиционных доходов, нехватки квалифицированных кадров, что может повлечь замедление роста экономики.

2. Рост денежной массы и фондового рынка на фоне QE замедлился.

Размещенное изображение

3. Отток капитала из-за дешевой иены.

4. Импорт энергоносителей после катастрофы на Фукусиме в 2011 растет, а рост импортных цен нивелирует доходы от роста экспорта.

5. Государственный долг страны – почти самый большой и составляет 245% ВВП, ожидается его рост от действующей фискальной политики.


Размещенное изображение


6. Дефицит торгового баланса наблюдается с 2011 года (Фукусима), который ослабляет национальную валюту.

Размещенное изображение

7. Вероятно увеличение времени достижения целевого уровня инфляции – по словам Абэ.


Исходя из последней статистики, согласно отчету банка Японии о деловой активности Танкан во 2 квартале календарного года, внутренние прогнозы валютного курса от японских производителей находятся в районе 100,18 иен за доллар в июне и снизились с уровня марта 99,48 иены.

Размещенное изображение

Экономисты, валютные стратеги и аналитики прогнозируют колебание валютной пары в диапазоне 100-105 в ближайшие 3-6 месяцев и вероятное снижение иены до 110 при более раннем ужесточении монетарной политики в США и возможности дальнейшего смягчения от банка Японии (вероятно осенью). Деловые настроения в Японии ухудшились с марта по июнь, но должны восстановиться в ближайшие месяцы. Ухудшение в настроениях производителей Японии произошло на фоне повышения налога с продаж.

Вывод.

Согласно фундаментальным показателям, экономика Японии стабильно развивается, успешно преодолевая последствия кризисов. Банк Японии нацелен на бессрочное ослабление иены для достижения устойчивого ценового давления на уровне 2,0%, способствуя росту японского фондового рынка и экономики.

По мнению аналитиков кафедры опционной торговли, консолидация фьючерса иены в среднесрочной перспективе продолжится в районе 9,60-10,00. В долгосрочной перспективе подвергающаяся ослаблению национальная валюта с большей вероятностью продолжит нисходящий тренд, после того как начнется активный рост экономики США в ближайших кварталах. Количественное смягчение, или ослабление доллара в США, может закончиться осенью текущего года, что будет способствовать укреплению доллара и снижению иены.

Коррекционные восходящие движения иены вероятны на фоне покупки валюты инвесторами в целях сохранения капитала при геополитических рисках, а также на фоне выхода сильных экономических данных в Японии или слабых данных в США. Колебанию котировок иены способствуют покупки и продажи со стороны японских импортеров и экспортеров.

Деньгами надо управлять


#25 Optionseller

Optionseller

    живет тут

  • Малый РЕКТОРАТ
  • PipPipPipPipPip
  • 5 824 сообщений

Опубликовано 10 Июль 2014 - 08:58

Ждем Ваших комментариев.




Посетителей, читающих эту тему: 0

0 пользователей, 0 гостей, 0 анонимных пользователей

Рейтинг брокеров форекс: кто лидер, кто аутсайдер и почему?




Masterforex-V NordFX

Rambler's Top100

Принимаем Z-Payment