82 ответов в этой теме

[Silmariona]

Рекомендую к продаже стренгл на кофе, страйки 130\185 премия 550$, срок экспирации 60 дней.

Пут опцион по данной рекомендации обесценился на 78% и стоит 60$, при желании можно его уже откупить, таким образом профит по данной позиции составит 215$, либо подождать еще некоторое время до 90-95% обесценивания.
Кол пока удерживаем, есть дальнейший потенциал для обесценивания.

Фиксируем профит по оставшимся колам, текущая цена опциона 15$, профит равен 260$.
При этом, как видно из графика, точка входа находится на уровне точки выхода, при торговле базовым активом в этом случае мы вряд ли бы заработали, тогда как на опционах, за счет временного распада вся премия оказалась наша.

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

Цены майского фьючерса на кофе 10 апреля составили 136 центов за фунт. В конце марта - в начале апреля цены на кофе сорта арабика подросли на новостях из Центральной Америки о поражении урожая «грибковой ржавчиной», но так и не смогли закрепиться за уровнем 140 центов и вновь вернулись под него.
Медвежьи факторы действующие на рынок кофе имеют фундаментальный характер:
- Декабрьский отчет USDA вышел медвежьим, увеличив прогноз производства кофе до 151283 60-ти килограммовых мешков, что на 2% превышает предыдущий прогноз в 147 925.
- Третий год подряд ожидается профицит в производстве кофе и рост запасов, что подтверждается тем, что запасы в Нью-Йорке достигли двухлетних максимумов
- Мартовский отчет ICO, так же говорит (подтверждая отчеты USDA) о профиците кофе в сезоне 2012/2013.

• Производство ожидается на уровне 144,4 млн. мешков, что на 7,4% выше прошлого года.
• Мировое потребление увеличится на 2,7% и составит 142,2 млн. мешков, причем прирост будет почти полностью обеспечен приростом потребления в странах-экспортерах и на развивающихся рынках. По данным CONAB в Бразилии с 1997 по 2012 гг. произошло 90% увеличение объемов производства кофе при почти тех же площадях плантаций.

Дополнительные медвежьи факторы, присутствующие на рынке:
1. Большие объемы (до 40%) не проданного кофе старого урожая, образовавшиеся благодаря политике властей Бразилии, которые проводили программу финансирования фермеров на сдерживание продаж (для поддержки цен). И это происходит на фоне приближения начала сбора в мае нового рекордного урожая.
2. Экономический спад в Европе – самом крупном потребителе кофе.
3. Смещение спроса потребителей в сторону более дешевой Робусты.
4. Сезонные тенденции показывают снижение до конца апреля.

Бычьи факторы:
1. Поражение «грибковой ржавчиной» плантаций в Центральной Америке, где пораженными оказались до 50% площадей. Общие потери ожидаются более 2 млн. мешков.
2. Бразильское правительство приняло ряд новых мер по пролонгации раннее выданных кредитов фермерским хозяйствам для финансирования запасов и сдерживания продаж. Что привело к намеренному сокращению экспорта в феврале.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

P.S.: по рынку кофе не так давно была дана рекомендация на продажу колов, которая успешно себя реализовывает. На текущий момент позиции генерируют почти $200, продолжаем удерживать позиции, ведь время действует на руку продавцам опционов. О временном распаде, премиях, страйках и многом другом будет рассказано на вебинаре.

Продаем кофе на июль, страйк 180 премия 190$, с перспективой доливки.

Добавляем опцион кол, страйк 175, премия 210$.

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

Медвежьи факторы действующие на рынок кофе имеют фундаментальный характер:
Декабрьский отчет USDA вышел медвежьим, увеличив прогноз производства кофе до 151283 60 килограммовых мешков, что на 2% превышает предыдущий прогноз в 147 925.
Третий год подряд ожидается профицит в производстве кофе и рост запасов, что подтверждается тем, что запасы в Нью-Йорке достигли двухлетних максимумов


Мартовский отчет ICO, так же говорит (подтверждая отчеты USDA) о профиците кофе в сезоне 2012/2013. Производство ожидается на уровне 144,4 млн. мешков, что на 7,4% выше годом ранее. Мировое потребление увеличится на 2,7% и составит 142,2 млн. мешков, причем прирост будет почти полностью обеспечен приростом потребления в странах экспортерах и на развивающихся рынках. По данным CONAB в Бразилии с 1997 по 2012 гг. произошло 90% увеличение объемов производства кофе при почти тех же площадях плантаций.

Дополнительные медвежьи факторы, присутствующие на рынке:
1. Бразильский (первый производитель кофе в мире) урожай ожидается рекордным, перекрывающим возможные потери в Центральной Америке от «Листовой ржавчины).
2. Экспорт в марте (год к году) из Бразилии увеличился на 11%, после спада в начале года, стимулированного финансированием правительствами «политики сдерживания продаж для поддержания мировых цен на Арабику» и это произошло при снижающихся ценах, что говорит о неэффективности принятых мер.
3. Экономический спад в Европе – самом крупном потребителе кофе.
4. Вьетнам – второй производитель кофе после Бразилии (но Робусты) имеет улучшение погодных условий против прогнозов
5. Смещение спроса потребителей в сторону более дешевой Робусты.
6. Мартовский экспорт из стран группы «Арабика» в марте этого года всего на 1% меньше по отношению к прошлому (И это несмотря на проблемы с Листовой ржавчиной).

Бычьи факторы:
1. Поражение «грибковой ржавчиной» плантаций в Центральной Америке, где пораженными оказались до 50% площадей. ICO предварительно увеличило ожидаемые потери с 2,3 млн. мешков до 3 млн. мешков .
2. Спред между Робустой и Арабикой приблизился к историческим минимумам


3. Сезонка показывает рост


Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

P.S.: вчера был откуплен первый кол опцион (расчет на движение вниз или флет) по кофе со страйком 180, в работе остается страйк 175. Премия за первый составила $160, второй пока генерирует $168, на днях его тоже закроем.

Продаем кофе на июль, страйк 180 премия 190$, с перспективой доливки.

Добавляем опцион кол, страйк 175, премия 210$.

Продаем кофе на июль, страйк 180 премия 190$, с перспективой доливки.

Фиксируем прибыль, +160$.

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

Июльский контракт кофе торгуется в дипазоне 132-145 центов за фунт.
Фундаментальных изменений на рынке не произошло. Год ожидается профицитным, несмотря на серьезные потери урожая в Центральной Америке, по причине поражения кофейных плантаций «Листовой ржавчиной». Прирост бразильского урожая «малого цикла» с лихвой перекрывает возможные потери. Ситуация с ожиданиями на урожай робусты во Вьетнаме тоже улучшается на благоприятных изменениях прогнозов погоды.



Текущие внимание приковано к ситуации с экспортом из Бразилии (самом крупном производители и экспортере кофе, в первую очередь арабики), поскольку правительство в этом году активно участвовало в сдерживании экспорта с целью поддержки мировых цен на кофе путем выделения целевых кредитов фермерским хозяйствам. В феврале мы видели снижение экспорта по отношению к январю и концу прошлого года , но это не привело к росту цен, в марте экспорт вырос на фоне снижающихся цен, что говорит что правительственные меры не дали того результата на который рассчитывали.

Медвежьи факторы :
1) Профицитный год
2) Замедление роста экономик (замедление спроса) главных потребителей кофе ЕС, США
3) Непроданный «старый урожай» в Бразилии
4) Начало сбора «нового урожая» в Бразилии в мае.


Бычьи факторы:
1) Поражение плантаций «Листовой ржавчиной» в Центральной Америке. Прогозы на потери увеличиваются.
2) Спред между Робустой и Арабикой приблизился к историческим минимумам




Сезонка имеет флэтовый характер:


P.S.: рынок кофе интересен для продажи опционов, ждем подходящую точку входа. При этом недавно на кофе уже продавались колы (180 и 175 страйки), суммарная прибыль по которым составила $340.

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

На рынке кофе наблюдаем закрытие коротких позиций фондами на погодных прогнозах перед началом зимы в Бразилии

Фундаментальные факторы остаются медвежьими и основаны на профиците производства. Прирост урожая в Бразилии и Колумбии перекрывают потери, понесенные в Центральной Америке от «листовой ржавчины»

ICO в апрельском отчете увеличило свой предыдущий (мартовский) прогноз на производство на 0.3 млн. мешков до 144,7, что превышает показатели прошлого года на 7%, и на 0.2 млн. до 142 млн. уменьшило прогноз потребления (увеличение на 2,5% по отношению к прошлому году). Ожидания потерь от поражением плантаций «листовой ржавчиной» в Мексике и Центральной Америке составляет 2,3 млн. мешков .

Экспорт в марте вырос по отношению к прошлому году на 4%, за период октябрь-март достиг 56,1 млн. мешков, что на 7% превышает показатели прошлого года и является рекордным за первую половину маркетингового года. Данные показатели говорят о том, что не все так плохо с потреблением, оно растет за счет стран производителей и развивающихся рынков.


Общая картина с экспортом представлена ниже


P.S.: на днях была дана очередная рекомендация в онлайн режиме по рынку кофе, проданный кол опцион на текущий момент генерирует более $100, продолжаем удерживать позицию.

Рекомендую к продаже кол на кофе, страйк 220 премия 330$ на 92 дня.

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

В начале мая июльский фьючерс кофе продемонстрировал отскок до 149 центов за фунт на спекуляциях о возможных морозах, хотя морозы, которые бы могли навредить урожаю, на истории зафиксированы в самом конце мая.

Фундаментальные факторы не изменились и остались медвежьими на основании профицита в производстве кофе третий год подряд. Погодный фактор ушел, и на рынке из бычьих факторов осталась проблема с грибком ROYA (листовая ржавчина), который поразил плантации кофе в Центральной Америке, а также попытки, пока безуспешные, Бразильского правительства финансово ограничивать экспорт с целью поддержания мировых цен.

В следующем месяце ожидается отчет USDA , включающий в себя первый отчет по сезону 13\14. Предварительные данные говорят о том, что стоит ожидать пересмотра в сторону более медвежьих данных по 12\13 году по некоторым крупнейшим экспортерам в частности Колумбии: урожай текущего маркетингового года пересмотрен с 8,3 млн.до 9 млн. мешков


Медвежьи факторы:
1. Профицит производства кофе в мире, несмотря на большие потери урожая в Центральной Америке.
2. Большой объем не распроданного старого урожая в Бразилии.
3. Начало сбора нового (рекордного для года малого цикла).
4. Увеличение складских остатков в США

5. Сезонка

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.


P.S.: кофе уже в третий раз дает нам возможность заработать, по последней рекомендации позиция приносит $225.

Рекомендую к продаже кол на кофе, страйк 220 премия 330$ на 92 дня.

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

Цены на июльский контракт достигли 126 долларов.
Фундаментально рынок медвежий, и причиной этому является наличие профицита на рынке третий год подряд, и в частности последние рекордные урожаи в Бразилии. И ожидать серьезного изменения этой ситуации все сложнее, поскольку урожаи в Бразилии все меньше зависят от некоторых негативных факторов, т.к. правительство этой страны всерьез инвестирует в инфраструктуру данной отрасли, строя системы орошения (снижая таким образом некоторые погодные факторы) , стимулирует увеличение посевных площадей, страхует фермеров различными методами финансовой поддержки.


Прочие медвежьи факторы:
1. По оценкам Сесаfe Бразильский экспорт этого года (начиная с 1 июля, т.е. продажи старого урожая) достигнет 32.3 млн. мешков, что на 5,9% выше экспорта годом ранее, при этом по состоянию на 30 апреля было продано только 83% урожая по сравнению с 92% годом ранее, т.е. продажи май-июнь по данному прогнозу должны быть рекордными, и если это так, то происходит это при снижающихся ценах, соответственно только увеличивает давление на рынок.
2. Начало уборки Бразильского урожая
3. По новому прогнозу USDA производство в Колумбии ожидается с приростом 8,3% до 8,2 млн. мешков
4. Запасы на ICE в районе трехлетнего максимума
5. Улучшение прогнозов на урожай Робусты во Вьетнаме

Бычьи факторы:
1. Ожидание потерь до 20% урожая в Центральной Америке из-за «Листовой ржавчины»
2. В начале мая Бразильское правительство на 17% увеличило закупочные цены для фермеров
3. Опасения связанные с погодными условиями
4. Растущий спрос на Робусту и уменьшение спреда

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

P.S.: рынок кофе в третий раз подряд позволил заработать на продаже опционов. Знание, куда цена не пойдет, которое дает фундаментальный анализ, позволяет с откатов вверх довольно безопасно продавать опционы.

Рекомендую к продаже кол на кофе, страйк 220 премия 330$ на 92 дня.

Фиксируем прибыль, +260$.

[Silmariona]

Обзор мирового рынка кофе

Июльский контракт достиг уровня 125 центов за фунт кофе Арабика. На рынке фундаментальный медвежий тренд, основанный на череде профицитных сезонов. Текущий сезон не исключение. Бразильский (малый урожай) обещает быть рекордным. Во Вьетнаме втором экспортере в мире прогнозы на урожай так же улучшаются вместе с улучшением прогнозов погоды.
Расклад объемов производства по странам в мире представлен в таблице.
Динамика экспорта в сравнении с прошлым годом: http://www.ico.org/prices/m1.htm
Медвежьи факторы:
1. Профицит производство кофе;
2. Уборка рекордного урожая «малого цикла» в Бразилии;
3. Улучшении прогнозов погоды во Вьетнаме;
4. Экономический спад в основном потребителе кофе – Еврозоне.

Бычьи факторы:
1. Влияние потерь от «листовой ржавчины» в Центральной Америке
2. Сильная перепроданность по отчетам СОТ.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инстументами

P.S.: по последней рекомендации рынок кофе принес продавцам опционов не плохой профит.

Рекомендую к продаже кол на кофе, страйк 220 премия 330$ на 92 дня.

Фиксируем прибыль, +260$.

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

Июльский контракт на кофе пробил вниз диапазон консолидации и достиг уровня в 121 цент за фунт Арабики.

Рынок кофе находится в долгосрочном медвежьем тренде, обусловленном наличием профицитом кофе третий год подряд.

Медвежьи факторы присутствующие на рынке:
1. Профицит кофе в мире
2. Слабость экономики основного потребителя кофе - Европы
3. Сбор рекордного урожая в Бразилии (урожай малого цикла)
4. Колумбийский кофе показывает восстановление (36% год к году за май)
5. Сильное ослабление Бразильского реала
6. Рост сертифицированных запасов на складах ICE (см. корреляцию цены и стоков)

7. Правительство Бразилии перенесло срок решения об очередном пролонгировании кредитов выданных фермерам, что безусловно локально привело к увеличению предложения на рынке.
Бычьи факторы:
1. «Листовая ржавчина» поразившая плантации Центральной Америки
2. Серьезное ослабление доллара США
Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

P.S.: кофе интересен для продажи опционов кол, ждем подходящей точки входа.

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

В пятницу, 21 июня, вышел полугодовой отчет USDA по кофе.
Прогноз производства в 13/14 маркетинговом году ниже предыдущего на 4,4 млн мешков до 146 млн., в основном за счет того, что Бразилия вступила в «год малого цикла», и потерь в Центральной Америке от «листовой ржавчины»

Ожидается снижение экспорта на 1,3 млн. мешков до 100,122 000 после рекордного значения предыдущего года.
Потребление подрастет незначительно, на 1 150 000 мешков, причем в главном потребителе кофе Европе (30% потребления) ожидается снижение на 150 000 мешков, до 44 100 000. В сравнении в 2009 году потребление в Европе было 49000000 мешков.
Прогноз на 12/13 маркетинговый год пересмотрен незначительно в сторону снижения производства на 600 000 мешков. Снижение наблюдается в основном за счет потерь Центральной Америки. Хотя большая часть потерь компенсирована увеличением прогноза на производство в Колумбии.


Из глобальных трендов следует отметить тенденцию увеличения производства в Бразилии в «годы малого цикла»


В целом отчет USDA не принес никаких сюрпризов, ситуация остается медвежьей, что подтверждает динамика цен. Фьючерсы на кофе тестируют важный уровень поддержки в 120 центов за фунт.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

P.S.: рынок кофе на текущий момент не интересен для продажи опционов, тогда как по хлопку в работе находится проданный кол опцион, который уже обесценился на 30% .

Продаем колы на хлопок, страйк 95 на сентябрь, премия 380$.

При этом, если посмотреть на график, то видно, что цена на момент входа и сейчас торгуется на одном уровне, а опцион при этом приносит профит. Происходит это благодаря временному распаду, так как чем меньше жить осталась опциону (в нашем случае это сентябрьская серия), тем меньше он стоит от начальной стоимости. Естественно время - это не единственный фактор, который влияет на стоимость, но один из ключевых.

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

Сентябрьский фьючерс кофе упал до сильной исторической поддержки в 120 центов за фунт. Нет пока новостей, которые бы могли оказать поддержку кофе. В прошлую пятницу вышел полугодовой доклад МСХ США с прогнозами на 13\14 маркетинговый год.

Ожидается некоторое снижение производства на 4,4 млн. мешков, по причине того, что это год «малого цикла» для Бразилии , и есть ожидания потерь урожая в Центральной Америке от «Листовой ржавчины».

Основные медвежьи факторы:
1. Профицит четвертый год подряд
2. Многолетний минимум обменного курса реала по отношению к доллару, приводит к большей эффективности экспорта по отношению к внутреннему потреблению
3. Улучшение прогноза на урожай во Вьетнаме
4. Ускорение восстановления урожая в Колумбии

Бычьи факторы:
1. Поражение плантаций в Центральной Америке
2. Принятие правительсвом Бразилии финансовых мер в поддержку фермеров для более сглаженных продаж.
3. Повышение закупочных правительственных цен в мае .

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

P.S.: рынок кофе для продажи опционов не интересен

[Silmariona]

Обзор мирового рынка кофе
Сентябрьский фьючерс на кофе торгуется у уровня 120 центов за фунт, который является сильной поддержкой. Хотя фундаментальных причин для остановки снижения на горизонте пока не предвидится. ICO и МСХ США подтверждают в своих прогнозах очередной профицитный сезон, в основном за счет отличного «малого урожая» в Бразилии(который собран на 31% в сравнении 27% с прошлым годом), быстрого восстановления урожаев в Колумбии, снижение страхов за урожай во Вьетнаме.
Сезонные тенденции также не дают повода для возможного роста.

Основные медвежьи факторы:
1. Прогнозы профицита 4-ый год подряд
2. Сбор удачного урожая в Бразилии
3. Хороший урожай в Колумбии
4. Слабость Бразильского реала стимулирует фермеров отдавать предпочтение продажам на экспорт в ущерб торговле на местном рынке
Бычьи факторы:
1. Поражение плантаций в Центральной Америке «Листовой ржавчиной»
2. Волнения фермеров в Колумбии, требующих от правительства поддержки в условиях низких закупочных цен не покрывающих затраты на производство.
3. Финансовая поддержка фермеров в Бразилии

Отчеты СОТ говорят о крайней перепроданности кофе.

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

P.S.: рынок кофе на текущий момент для продажи опционов не интересен.

[Silmariona]

Обзор мирового рынка кофе

Фьючерсы на кофе продолжают наторговываться в узком диапазон в районе сильного уровня поддержки в 120 центов за фунт.
Основой для долгосрочного медвежьего тренда является прогноз профицита кофе 4-ый год подряд.
Основные медвежьи факторы:
1. Профицит 4-ый год



2. Удешевление валют стран экспортеров, что снижает текущие проблемы от снижения цен на кофе на мировых рынках для производителей, хотя долгосрочно уменьшает инвестиции в развитие отрасли.

3. Бурный рост производства в Африке (компенсирует все ожидаемые потери в Центральной Америке), восстановление урожаев в Колумбии

4. Замедление экономики Китая, экономический кризис в основном потребители кофе – Европе.
5. «Сезонка» до конца июля - вниз.

Основные бычьи факторы:
1. Поражение плантаций в Центральной Америке «Листовой ржавчиной». Причем, основные потери ожидаются в 13\14 маркетинговом году.
2. Работа правительств основных стран экспортеров над мерами поддержки фермерских хозяйств в условиях неблагоприятных цен

Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

P.S.: по кофе на дня произошло хорошее движение вверх, которое в свою очередь дало удачную точку входа на продажу кол опциона, на текущий момент опцион обесценился на 32%, продолжаем его удерживать.

Рекомендую к продаже опционы кол на кофе. 56 дней. страйк 180 премия 200$.

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

Сентябрьский фьючерс кофе отскочил до уровня 134 цента за фунт. Причиной послужило закрытие коротких позиций фондами на информации о текущих прогнозах погоды в Бразильских кофе производящих провинциях о возможности заморозков. Текущие прогнозы больше не пугают неприятностями для урожая, что послужило возврату цены к сильной поддержке 120 центов за фунт.
Медвежьи факторы:
1. Прогноз на четвертый профицитный год
2. Рекордный урожай в Бразилии в год «малого цикла»
3. Ослабление валют стран основных производителей кофе
4. Слабость экономики Европы – основном потребители кофе
5. Замедление темпов роста в Китае

Бычьи факторы:
1. Снижение ожиданий экспорта из Вьетнама в июле на 30% (г/г)
2. Поражение плантаций кофе в Центральной Америке

Сезонка: до середины августа - вниз.
Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инстументами.

P.S.: по рынку кофе в работе находился проданный кол опцион:

Рекомендую к продаже опционы кол на кофе. 56 дней. страйк 180 премия 200$.

Опцион обесценился более чем на 75%, рекомендуем его откупить, профит по данной позиции составил 150$ с одного контракта. При этом, с фундаментальной точки зрения сделка носила очень консервативный характер, так как рынок находится по влиянием ряда сильных медвежьих факторов. Скачок же цены вверх, спровоцированный закрытием длинных позиций фондами, дал точку для продажи опциона, чем мы и воспользовались.




Прирост публичного портфеля кафедры выглядит следующим образом:

[Silmariona]

Обзор рынка кофе

Сентябрьский фьючерс кофе, спустился до уровня в 115,5 центов за фунт арабики.
Мороз не затронул основные кофепроизводящие регионы, а лишь прошелся слегка по Паране, и ущерб от него оказался незначительным. Основным фактором на рынке становится погодные условия в Бразилии, формирующие следующий урожай.
ICO выпустило очередной отчет за июнь по торговой статистике. Мировой экспорт в июне составил 8,64 млн. мешков в сравнении с 9,56 в прошлом году, экспорт же за 9 первые месяцев маркетингового года (октябрь-июнь) увеличился на 3,4% до 84,31 млн. мешков в сравнении с 81.51 млн. мешков в прошлом году.

Основные медвежьи факторы:
1. Прогноз на профицит производства кофе 4-ый год подряд.
2. Снижение темпов роста потребления в Европе и Китае
3. Ослабление валют стран экспортеров по отношению к доллару

Бычьи факторы:
1. Снижение экспорта в июне произошло в значительной степени из-за задержек отгрузок во Вьетнаме (35% июнь к июню)
2. Падение стоков на бирже в Лондоне и как следствие цены на робусту чувствуют себя лучше арабики

3. Цены на робусту поддерживаются прогнозами падения производства в Индонезии до 25%

Сезонка в это время во флэте


Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.

P.S.: рынок кофе в настоящее время для продажи опционов не интересен.