Анализ рынка сахара (полугодовой отчет USDA).
Основными производителями сахара являются следующие страны:
- Бразилия, порядка 22% всего мирового производства;
- Индия - 15%;
- Евросоюз - 10%;
- Китай - 8%;
- Таиланд 6%.
Относительно майского отчета USDA производство в ноябре было пересмотрено в сторону снижения на 1%, до 172,3 млн. тонн. Изменения коснулись Бразилии (-300 тыс. тонн, до 37,5 млн.), Индии (-4 млн. тонн, до 25,6 млн. тонн), Таиланда (-900 тыс. тонн, до 9,9 млн. тонн) и Австралии (-200 тыс. тонн, до 4,3 млн. тонн). Увеличены прогнозы были для Евросоюза (+300 тыс., до 16,3 млн. тонн), Китая (+1,5 млн. тонн, до 14,5 млн.тонн) и других.
Относительно прошлого сезона прогноз производства практически не изменился.
Мировое потребление было снижено не значительно, всего на 200 тыс. тонн и составляет 162,8 млн. тонн.
Лидерами потребления являются Индия, Евросоюз, Китай, Бразилия, США и Россия.
Конечные запасы возросли на 15% и составят 38 млн. тонн. Практически в два раза увеличились запасы в Китае и Евросоюзе и США, в пять раз возросли запасы Таиланда (с о,5 млн. тонн. до 3 млн.тонн). Для Индии, запасы напротив, сократились на 0,6 млн. тонн. Соотношение запасов к потреблению равно 23,4%, что является самым высоким значением с 2010/11 мг.
Динамика производства, потребления и запасов выглядит следующим образом:
Из графика видно, что начиная с сезона 2010/11 на рынке сахара наблюдается перекос между спросом и предложением в пользу последнего, конечные запасы так же показывают положительную динамику.
На рисунке изображен график излишка сахара за период 1999-2013 мг.
Экспорт сахара выглядит следующим образом: основная доля в мировом экспорте принадлежит Бразилии (по данным ноябрьского отчета экспорт Бразилии составит 25 млн. тонн. или 45%). Экспортерами так же являются Таиланд (13%), Австралия (5,6%) и Индия (4%).
Относительно майского отчета экспорт сократился на 6%, до 55 млн. тонн. При этом на 24% меньше ожидается экспорт у Таиланда, на 57% сократился экспорт из Арабских Эмиратов, однако эта страна не входит в число мировых экспортеров
Мировой импорт составляет 48,5 млн. тонн, что на 1% ниже майских показателей и на 3% ниже прошлого сезона.
Основными странами-импортерами являются Евросоюз, Индонезия, США и Китай,
Динамика экспорта-импорта выглядит следующим образом:
Декабрьский отчет ISO по производству в основных странах на 2012/13 мг выглядит следующим образом:- В Бразилии благоприятная погода позволила в ноябре собрать исторический урожай - 3,6 млн. тонн сахара, что в два раза выше этого же периода 2011 года. Однако следует отдельно отметить, что прогноз производства у агентств разниться: Datagro повысил свой прогноз в декабре на 2 млн. тонн, до 34,3 млн.тонн; UNICA с 32,7 млн. тонн, до 34,05 млн. тонн, но у обоих агентств прогноз ниже, чем у USDA - 37,5 млн. тонн.
- В Индии новый сезон рубки (октябрь/сентябрь) развивается успешно, по данным ISMA на 31 декабря произведено 7,9 млн. тонн сахара, что на 2,5% выше аналогичного показателя прошлого года. Прогноз ISMA на 2012/13 мг равен 24 млн. тонн, USDA - 25.6 млн.тонн.
- В Таиланде на 2 января производство сахара достигало 1,89 млн. тонн. Прогноз USDA на 2012/13 мг равен 9,9 млн.тонн.
- В Китае Сахарная ассоциация (CSA) прогнозирует, что в сезоне 2012/13 мг производство составит 14 млн. тонн (USDA - 14,58 млн.тонн). В первые три месяца текущего сезона производство достигло 3,2 млн. тонн, что на 9% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Экспорт Бразилии за 2012 г. достиг 24,3 млн. тонн, максимум за последние года. Прогноз USDA на 2012/13 мг равен 25 млн. тонн. Правительство Индии разрешило третий год подряд экспортировать сахар, по прогнозам USDA Индия экспортирует 2,2 млн. тонн.
Ожидается, что импорт сахара Китаем, третьим по величине импортером, в 2012/13 мг снизятся в связи с ростом производства сахара в самом Китае. Правительство Китая планирует создать запасы сахара в стране до 3 млн. тонн внутреннего производства и контролировать импорт сахара с целью ограничения предложения и стабилизации цен.
Резюмируя оба отчета, аналитики
кафедры торговли производными финансовыми инструментами отмечают, что на рынке сахара наблюдается перепроизводство и профицит составляет чуть менее 10 млн. тонн (USDA). Лидером производства и экспорта является Бразилия, следовательно, любые проблемы в данном регионе могут влиять на цены. На данный же момент бразильский экспорт проблем не встречает, следовательно рынок продолжает находится под давлением и разворота тренда в ближайшей перспективе мы не увидим.
Торговые рекомендации отсутствую.