963 ответов в этой теме

[Alximik]

Хочу представить новый проект от Кафедры Статистики и ММ, совместно с Факультетом Биржевой Торговли

ИОН -  ИНДЕКС ОПЦИОННЫХ НАСТРОЕНИЙ

Ведущий специалист в области манименеджмента,  руководитель кафедры Статистики и Манименеджмента POLIMER (СЕРГЕЙ) предложит далее свои торговые идеи и наработки  по данной теме...

[Polimer]

Короткое вступление
Данная тема посвящена знакомству с нестандартным, но как показала практика, очень эффективным методом анализа рынка – анализом на основе ежедневных биржевых отчетов Чикагской Товарной Биржи СМЕ.
Материал будет рассчитан на широкую аудиторию, в основном на самых начинающих, коих в Академии достаточно много. Поэтому подаваться будет пошагово, от простого к сложному.
Сразу хочу отметить, что ветка предполагает демократичность и приветствует активное участие в любой форме, от вопросов до комментариев и поправок, допускается отвечать на вопросы не только автору ветки, но и тем, кто знаком с методом или уже применяет его в своей торговле. Главное, чтобы не оставалось неясности по мере усложнения (хотя сложного как раз ничего тут нет). Единственная просьба – не забегать вперёд и помнить, что кто-то только начинает знакомиться с этим направлением.
Оставляю за собой право подчищать ветку, если разговоры будут уходить далеко от темы.
В остальном прошу соблюдать правила поведения на форуме, установленные Руководством Академии.
И наконец, хочу поблагодарить за совместную работу над данной темой коллег по Кафедре статистики и ММ Игоря (Алхимик) и Дениса (dennis) , с которыми искали, анализировали и проводили сложное трудоёмкое тестирование различных стратегий на основе анализа биржевых отчетов.

[Polimer]

Почему биржевые отчеты ?

Первый вопрос, который мы разберём: « Стоит ли вообще смотреть на биржевые отчеты, если можно пользоваться классическими инструментами фундаментального или технического анализа рынка?»

Чтобы ответить на него, посмотрим, как работает и в чем суть каждого из них.

Фундаментальный анализ, это то что мы слышим или видим о рынке. Чтобы правильно сделать вывод и принять верное торговое решение, необходимы как минимум 2 вещи:
1.Точность (достоверность) информации
2.Своевременность информации
Беда ФА в том, что как правило одна или обе позиции в получаемой информации отсутствуют. Лучше всего недостатки ФА описал Вуди Дорси в своей книге «Анатомия биржевого рынка». Не буду уделять ей время, кому интересно – почитаете. Главный вывод, который я сделал для себя - трейдер в большинстве случаев оказывается на другой стороне рынка: либо неверная интерпретация сведений, либо информация устаревшая и рынок её давно учел в цене актива. Попадание как правило меньше 50%. Успех целиком зависит от правильного РискМенеджмента.

Наш любимый технический анализ вроде бы всем хорош. И инструментов много, и график цены перед глазами. Но главный недостаток его в том, что основан он на том, как цена вела себя раньше, минуту, час или день назад. А рыночные настроения меняются постоянно и незримо для трейдера, и что произойдёт с ценой через минуту, час или день – остается только надеяться, полагаясь на её предыдущее поведение. Вывод: очень редкие методы превышают вероятность правильного прогноза выше 50%. Опять мы возвращаемся к главному условию прибыльной торговли, к РискМенеджменту.

Грустно, не правда ли. Зачем тогда все эти классические методы: кидай монету, выбирай правильное соотношение профит/лосс и не нарушай правила ММ. И складывай деньги в мешок.

Но тут проявляется маленькая человеческая слабость – эмоциональность. Мало кому даже из профессиональных трейдеров удавалось долгое время торговать без эмоций в режиме робота (вспомните замечательную историю группы Черепах). Рано или поздно у всех эмоции заглушают логику и дисциплину, и результат понятен.

Вот тут и может помочь анализ реального расклада сил (или настроения) на бирже, активами которой мы торгуем. А особенно динамика изменения этих настроений. Не слухи или мнения, а цифры.
В этом случае мы существенно увеличиваем шанс правильности прогноза, сделанного на основе ФА или ТА, а порой даже и без их применения.

Таким образом, Анализ биржевых отчетов надо рассматривать не в качестве альтернативы, а как очень полезное дополнение к тем методам, которые трейдер применяет из арсенала ФА и ТА.

*Стоит уточнить, что хотя сам анализ рассчитан на средне и долгосрочную перспективу, он так же с успехом может применяться и в краткосрочной торговле для определения основного тренда. Когда сигналы краткосрочной ТС совпадают с ним по направлению, шансов получить профит конечно больше.

[Tiv-57]

...в большинстве случаев ...либо неверная интерпретация сведений, либо информация устаревшая и рынок её давно учел в цене актива.
...
...анализ реального расклада сил

Согласен абсолютно с первой фразой, поэтому весьма заинтриговала вторая
Интересно...

[Polimer]

Почему Чикагская Товарная Биржа?

Нудное изложение истории мировых бирж мы исключаем. Скажу лишь, что это одна из старейших мировых бирж. Кто интересуется – поищите в Гугле.

Большинство участников Академии изучают и торгуют инструментами внебиржевого спот-рынка Форекс, т.е. валютами. Меньшее число работают через брокеров производными инструментами (sfd, фьючерсы, опционы) на те же активы.
Так вот именно эти активы и их производные инструменты в полном объёме представлены на торговых площадках СМЕ. Кроме того, там же происходит основной объём торгов на сельхозтовары, на энергоносители (NYMEX – Нью-Йоркская товарная биржа) и на металлы (товарная биржа COMEX), которые являются структурными подразделениями СМЕ. Вобщем, самый большой объём торгов и самый широкий выбор активов.
Следующий важный момент: отчёты СМЕ наиболее понятны и читаемы. Более того, они разнообразны по формату (txt, xls, pdf) и могут использоваться в т.ч. и в режиме автозагрузки для построения индикаторов или производства вычислений.

[TOSMAN]

Сергей, хорошо, что ты наконец-то взялся осветить столь непростую, но очень перспективную тему анализа биржевых отчетов СМЕ.
Эти отчеты таят в себе массу полезной информации, но большинство не видят в них ничего, кроме непонятных сухих цыфр - гораздо приятнее разглядывать красивые разноцветные графики.
Я давно порываюсь заняться более глубоким изучением отчетов СМЕ, но все руки как-то не доходили. Но теперь-то я возьмусь за них! Надеюсь, что эта ветка мне в этом поможет. А я, в свою очередь, помогу, чем смогу, ей.

[Polimer]

Некоторые примеры использования Отчетов.
Анализ с сайта Дениса Шивринского Welltrading:
«Обратимся к событиям весны 2010 года. 06 мая индекс S&P500 снизился за несколько часов на 100 пунктов. По официальной версии это событие стало результатом ошибки банковского трейдера, перестаравшегося с «короткими» продажами. Предположительно, истинная причина – это осуществление заранее подготовленной серии «коротких»продаж по ликвидным бумагам, которая была совершена с целью запуска арбитражных роботов (банковских торговых программ), которые начали «шортить» индексные фьючерсы. Неизбежно включилась цепная реакция. Это и привело к столь масштабному снижению котировок…
Рассмотрев отчеты по итогам торгов фьючерсными контрактами на индекс S&P500 за несколько торговых дней, предшествовавших снижению индекса 06 мая 2010, а именно отчеты от 16, 27,30 апреля и 04 мая, можно увидеть значительное увеличение вновь открытых контрактов в каждый из этих дней…
Взглянув на график фьючерса можно увидеть, что в эти дни плавное восходящее движение котировок прерывалось резкими импульсивными нисходящими движениями. Повышенный торговый объём в эти дни показывает, что снижение котировок было вызвано распродажей фьючерсных контрактов.

Отчеты СМЕ конца марта и начала апреля также сигнализировали о скорой смене тренда. Торговая активность этого периода была направлена на закрытие набранных ранее «длинных» позиций…
Таким образом, ежедневный анализ отчетов, абсолютно бесплатно предоставляемых крупнейшей мировой биржей, позволяет заблаговременно понять, что скоро завершится текущий тренд и будет сформирован новый.»

Анализ из ветки Андрея (ник Optionseller)

«Оправдался прогноз на снижение бондов, пятничное падение происходило на повышенном объеме, то что с большей вероятностью это были продажи говорит нам ОИ по фьючерсам, в четверг его значение выросло практически на 9%, для сравнение в среду, его изменение было в 18 меньше, а в пятницу на падении ОИ упал на 3%, исходя из этого можно предположить что в четверг продавались крупные игроки, продавали толпе на пиках, а в пятницу на панике покупатели фиксили свои длинные позиции, все это пока говорит за дальнейшее падение.»
http://forum.masterf...ndpost&p=647575

[Polimer]

Вопрос в личку от Fest35

Здравствуйте. А методику ИОН можно использовать для краткосрочной торговле на амер. рынке акций?
или только фьючерсы?

В принципе на базе анализа SP-500 можно. Но что понимать под краткосрочной торговлей. Если классические несколько дней, то без проблем. А если интрадей, то здесь надо искать варианты, наподобие индикатора Опционных Уровней для валют OLI (пример дальше покажу).
И ещё есть проблема: найти источник данных от NYSE. Сама методология безусловно применима, но требует отдельного исследования и тестирования.
Это целое направление анализа, как ТА и ФА. А вот готовые конкретные стратегии можно изобретать в большом количестве, в зависимости от стиля торговли и рынков.

[Optionseller]

На мой взгляд, к рынку акций эта методика не применима. Смысл анализа биржевых данных, в поиске изменения позиций крупных игроков, или занятия ими определенных позиций. Основой для этого(в рамках этой ветке) лежит ОИ, чего на рынке акций нету. Сергеем верно отмечено, что единственный вариант связки это анализ сипи, т.е. определения рыночной тенденции, с последующим занятием позиций в конкретных акциях, но это больше подойдет для свингов, нежели для интродея.

[Polimer]

На мой взгляд, к рынку акций эта методика не применима. Смысл анализа биржевых данных, в поиске изменения позиций крупных игроков, или занятия ими определенных позиций. Основой для этого(в рамках этой ветке) лежит ОИ, чего на рынке акций нету. Сергеем верно отмечено, что единственный вариант связки это анализ сипи, т.е. определения рыночной тенденции, с последующим занятием позиций в конкретных акциях, но это больше подойдет для свингов, нежели для интродея.

Я не так категоричен. Есть акции с колоссальным объёмом торгов и открытым интересом, вопрос - из какого источника это брать. А сам метод действительно настолько универсален, что на его основе можно строить индивидуальные стратегии по любому активу. Конкретно акциями NYSE я не занимался (пока), поскольку методика достаточно новая и требует по каждому активу очень больших тестов.
От себя скажу: если найти ключик к фондовому рынку - это будет бомба. Поэтому и сделали ветку на этом факультете, где же ещё найти заинтересованных трейдеров.
И ещё один важный момент: для понимания биржевых отчетов очень рекомендую знать основы опционной торговли. Хотя бы азбуку.

[Alximik]

Я не так категоричен. Есть акции с колоссальным объёмом торгов и открытым интересом, вопрос - из какого источника это брать. А сам метод действительно настолько универсален, что на его основе можно строить индивидуальные стратегии по любому активу. Конкретно акциями NYSE я не занимался (пока), поскольку методика достаточно новая и требует по каждому активу очень больших тестов.
От себя скажу: если найти ключик к фондовому рынку - это будет бомба. Поэтому и сделали ветку на этом факультете, где же ещё найти заинтересованных трейдеров.

Думаю, что ещё к этому придём - отчёты по акциям во много раз объёмнее и прозрачнее, чем по фьючам. Здесь просто надо подобрать критерии по отборке акций - этим ещё действительно никто не занимался конкретно (в таком формате крнечно же - я не говорю о финотчётах компаний) , так что есть тема для размышлений...

[Polimer]

Какие существуют отчеты
Для начала приведу основной перечень отчетов СМЕ по результатам торгов:
1. http://www.cmegroup....in_current.html
Формат txt. Это предварительный отчет по торгам прошедшего дня, достаточно подробный, но не совсем точный. Выходит как правило на открытии торгов в системе Globex, т.е. уже в 2:00 по Москве.
2. http://www.cmegroup....t=dailybulletin
Формат pdf. Cчитается окончательным отчетом. Выходит после 10:00 Мск. Это тот вариант, которым пользуется большинство трейдеров, использующих данную методику, несмотря на то, что pdf формат наиболее сложен для применения в программной обработке.
3. http://www.cmegroup....ub/daily_volume
Формат xls. Этот отчет выходит перед открытием Американской сессии примерно между 16:00 и 17:00 Мск. Обычно совпадает с данными отчета pdf, но для использования в программах и индикаторах, а также для автозагрузки более удобен.

Есть ещё некоторые виды или формы отчетов, но они как правило являются частным случаем предыдущих.

*Стоит отметить, что на сегодняшний день анализу отчетов начинает уделяться большое внимание на разных ресурсах по трейдингу, т.е. это самое новое направление. Интересные наработки имеют ФорексКлуб, СтокПортал и многие другие. Но вот положительных результатов торговля по их методикам пока не показала или показала незначительный плюс. Это при том, что потенциал методики просто бесконечен и не сравним с другими видами анализа. На некоторых сайтах его относят к Фундаментальному анализу. Я так не считаю. Как я уже отмечал в ветке Среднесрочной торговли, скорее всего его надо отнести к популярному на Западе виду анализа SmartMoney (Умные Деньги). Т.е. смотри что делают Умные Деньги – и делай также.
Об этом я расскажу дальше.

[Polimer]

... что понимать под краткосрочной торговлей. Если классические несколько дней, то без проблем. А если интрадей, то здесь надо искать варианты, наподобие индикатора Опционных Уровней для валют OLI (пример дальше покажу).

Не так давно ( примерно год назад), на сайте www.fxvolume.ru появилась первая версия индикатора опционных уровней OLI (option level indicator). Это был очень удачный пример использования отчетов в интрадей-торговле.. В настоящее время запущена уже и не знаю какая по счету версия.
Сделан он на базе отчета СМЕ, который находится на вкладке FX сайта СМЕ. Сначала выбирается валюта, затем вкладка Settlements, и мы попадаем на данные по фьючерсным и опционным торгам за прошедший день. Для евро мы окажемся здесь
http://www.cmegroup....dType=undefined


Я не буду подробно описывать работу индикатора, об этом можете почитать на сайте авторов. Кроме OLI разработаны ещё два индикатора объёмов EVA и RVA, которые так же пользуются большой популярностью, в т.ч. и среди участников Академии.

[Polimer]

А теперь посмотрим более подробно на каждый отчет. Итак, сначала в формате txt http://www.cmegroup....in_current.html Это один из самых подробных отчетов по всем инструментам СМЕ, как по фьючерсам, так и по опционам.
Плюс: публикуются раньше всех
Минус: отражают данные только по торгам в электронной системе Глобэкс. Т.е не учитывают объёмы и Открытый интерес на Пите. Но их там немного, поэтому кто работает интрадей, вполне приемлимые данные.
Итак, что мы видим:

Что надо трейдеру видеть здесь? Наверное объём торгов и открытый интерес (т.е. незакрытые сделки). И следить за их изменением.
В данном отчете приводятся результаты по всем инструментам: валютные фьючерсы, ставки и правительственные бумаги а также сельхозактивы.
Здесь мы можем видеть все данные по фьючерсам и опционам различных сроков экспирации, а также данные по каждому страйку опционов.
Можно смотреть на максимальные объёмы или ОИ по страйкам, и определять где будут наиболее сильные уровни сопротивления поддержки в ближайшую сессию.

[Polimer]

После 10:00 Мск публикуются отчеты в формате pdf Но что мы можем из них вытащить?
На самом деле это самые классные отчеты. Здесь есть как подробные (как и в предыдущих отчетах txt) данные о торговле на всех фьючерсах и опционах, но они удачно скомпанованы и более читабельны. Для интрадейщиков конечно они вряд-ли составят интерес, но тем не менее я их покажу.
Итак, сама ссылка на отчеты тут http://www.cmegroup....t=dailybulletin
вы сразу выходите на страницу отчетов.
Здесь мы имеем уже данные по всем орг.площадкам, включая ПИТ (яму, или голосовую торговлю) т.е. окончательные конкретные цифры по торговле вчера!Ну и зачем они нам? Оказывается, что это самые интересные сведения, которые даёт СМЕ своим участникам. Первичный вид таков

Что там смотреть, я покажу дальше.