Зерновые

Обзор мирового рынка кукурузы
По данным NASS USDA на 29 сентября, в отличном и хорошем состоянии находилось 55% посевов кукурузы, как и неделей ранее. На это время в прошлом году только 25% посевов были в хорошем и отличном состоянии.
Также в США продолжается уборочная кампания и к 29 сентября собрано 12% площадей кукурузы против 52% на эту же дату в прошлом году и 23% - в среднем за последние 5 лет. Рынок ожидал большего продвижения уборочных работ – на 15% площадей.

30 сентября кукуруза резко просела в цене после того как USDA сообщило о более высоком, чем ожидалось, наличии культуры. Запасы кукурузы в США на 1 сентября составили 824 млн. бушелей, что на 21% выше ожиданий рынка – 681 млн. бушелей (диапазон 552-750 млн. бушелей). Между тем, запасы снизились на 17% по сравнению с прошлым годом до наименьшего уровня за последние 16 лет. Из общего объема, 275 млн. бушелей были на хранении у сельхозпроизводителей (на 12% меньше чем в прошлом году) и 548,642 млн. бушелей хранилось вне ферм (на 19% меньше). По мнению аналитиков, отчет USDA дал понять, что спрос на кукурузу со стороны покупателей, таких как животноводы, был слабее, чем ожидалось. Также добавочное давление оказывает продолжающийся сбор рекордного урожая в США при благоприятных условиях.

Недельные данные экспортной инспекции в США на 26 сентября оказались выше ожиданий трейдеров и аналитиков - проинспектировано 21,912 млн. бушелей кукурузы при ожиданиях – 18-21 млн. бушелей. Темп инспекции пока отстает от прошлогоднего уровня - с начала сезона 2013/14 (с 1 сентября) проинспектировано на 17% меньше кукурузы, чем за такой же период 2012/13.

В то же время темп инспекции сорго вдвое превышает прошлогодний – за 1-26 сентября для экспорта проинспектировано 16,327 млн. бушелей сорго против 8,31 млн. бушелей в такой же период 2012г.

IGC понизил прогноз мирового производства кукурузы на 2 млн. т до 943 млн. т, за счет снижения перспектив урожая в Китае и ЕС лишь частично компенсированного улучшением перспектив в Украине.
IGC повысил прогноз мировой торговли кукурузой с 99,6 до 100,4 млн. т, за счет повышения прогноза экспорта из Украины с 16 до 18 млн. т, лишь частично компенсированного ожидаемым снижением экспортных отгрузок из США – с 31 до 30 млн. т.



Урожай кукурузы в Украине в 2013/14, согласно прогнозу IGC, составит 28 млн. т по сравнению с предыдущим прогнозом в 24 млн. т. В то же время, прогноз по Китаю сокращен на 4 млн. до 210 млн. т, а в ЕС – с 65,7 до 64,2 млн. т, что все еще значительно выше прошлогоднего урожая - 56,3 млн. т.

На фоне в целом высокого спроса на корма и промышленного использования, глобальное потребление кукурузы, как ожидается, вырастет на 5%. Торговля также расширится на 5% до пятилетнего максимума.

Прогноз мировых запасов урезан на 2 млн. т до 148 млн. т, но это на 26 млн. т больше чем в 2012/13, также запасы в основных странах-экспортерах будут на 26-летнем максимуме.

26 сентября южнокорейская KOCOPIA закупила 55 тыс. т кукурузы произвольного происхождения у компании Concordia по цене 247,5 USD/т C&F с поставкой до 25 января, 2014 в порты Incheon и Kunsan.
26 сентября южнокорейская Korea Feed Association (KFA) отменила тендер на закупку 60 тыс. т кукурузы из США, Южной Америки или других источников с поставкой до 25 марта, 2014.

ЕС на прошлой неделе выдал лицензии на импорт 48 тыс. т кукурузы, таким образом, с начала сезона 2013/14 (1 июля-24 сентября) выданы импортные лицензии на 959 тыс. т, это больше чем в соответствующий период 2012/13 - 891 тыс. т. Но также выданы лицензии на экспорт кукурузы – 67 тыс. т, таким образом, с начала сезона 2013/14 выданы экспортные лицензии на 601 тыс. т, что втрое больше аналогичного показателя 2012/13 – 209 тыс. т.
Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

P.S.: на данный момент рынок кукурузы для продажи опционов не интересен.

Текущая ситуация рынка соевых бобов.

Вышедший отчет по запасам сои в США за третий квартал текущего года оказался лучше ожиданий аналитиков на 16 млн. бушелей и составил 141 млн. бушелей, что спровоцировало резкое снижение цены на сою.
Экспортные инспекции на 26 сентября составили 14,29 млн. бушелей, что на 2,5 млн. ниже данных прошлой недели. Ожидания по экспортным продажам с поставкой в 2013-14 мг за прошедшую неделю ожидаются в рамках 0,8 – 1.1 млн. тонн.

Что касается уборочной компании, то на 29 сентября убрано 11% площадей, что в два раза отстает от прошлогоднего значения, но практически на уровне среднего пятилетнего. В хорошем и отличном состоянии находится 53% против 50% неделей ранее.



Linn Group прогнозирует урожайность сои в США на уровне 42 буш/акр или 3.184 млрд. бушелей, прогноз агентства Lanworth чуть ниже - 3.112 млрд. бушелей, прогноз FCStone равен 3.63 или 41.4 буш/акр, тогда как USDA в сентябрьском отчете дал оценку в 3.149 млрд. буш или 41,2 буш/акр.

Отдельно хочется отметить разницу в стоимости сои в разных странах:
- в США диапазон цен варьируется от 413$ до 511$ за метрическую тонну

- в Бразилии и Аргентине диапазон составляет от 406,2$ до 532$ (в основном в Аргентине)

- тогда как в Индии и Китае (4-й и 5-й производитель сои в мире) цены наиболее высокие от 491,8$ до 1 млн.182$ за тонну.

Таким образом, самые низкие цены наблюдаются в Бразилии, а учитывая, что на 2013-14 мг ее прогноз производства впервые превышает прогноз для США и вот уже несколько месяцев, как она занимает лидирующие позиции по экспорту, вполне вероятно, что интерес к бразильской сои не угаснет, и на фоне начала посевной будет иметь сильное влияние на рынок сои.

Подводя итог следует отметить, что на текущий момент рынок сои по-прежнему находится под давлением уборки урожая США и сильного ап-тренда мы не увидим.
Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли.

P.S.: сейчас рынок сои для продажи опционов интереса не представляет, однако у автора поста была открыта по этому инструменту позиция, которая благополучно закрылась при достижении 80% от начальной стоимости опциона:

P.S.: хотя в последнее время публичных рекомендаций по сое не давалось (последняя от 9 сентября, закрылась в +220$ 23 сентября), у автора поста в работе находится два проданных кол опциона, которые уже обесценились практически на 70% и приносят 150$ профита...

Приглашаем посетить семинар "ТС "Прибыль в 1 клик"

Торговая система "Прибыль в 1 клик" является простым, четким алгоритмом для извлечения денег на рынке, использовать который могут даже самые "зеленые" трейдеры.

Посетив данный семинар, вы БЕСПЛАТНО получите торговую систему, по которой сможете извлекать стабильную прибыль сразу по его окончании. Подробности далее>>>

Даун-трнд на рынке кукурузы, как долго он еще продлится?

На текущий момент главной причиной неопределенности трейдеров и аналитиков является отсутствие данных от Министерства сельского хозяйства США (USDA), которое не работает с 1 октября, в связи с бюджетным кризисом в Штатах.
USDA не опубликовало отчет по урожаю в США и отчет по мировому спросу-предложению сельскохозяйственной продукции, которые должны были выйти в пятницу 11 октября - ключевым для рынка зерновых. Новая дата выхода отчетов пока не озвучена.
Таким образом, вся основная информация по рынку кукурузы черпается из других источников.

В США продолжается уборочная компания. Тем временем аналитики и трейдеры, опрошенные Reuters, ожидали, что к 6 октября урожай кукурузы убран всего с 20% площадей (диапазон ожиданий 17-27%) против 12% неделей ранее. В прошлом году к концу первой недели октября фермеры собрали 69% урожая кукурузы. И без того медленный темп уборки был усугублен на прошлой неделе из-за дождей на Среднем Западе США, но теплая и сухая погода на этой неделе позволит американским фермерам ускорить темпы.

Тем временем, различные агентства продолжают пересматривать свои прогнозы на урожай:
США:
- Брокерская контора INTL FCStone повысила прогноз производства кукурузы в США в 2013 до 14,150 млрд. бушелей с 13,942 млрд. буш в предыдущем ежемесячном отчете, увеличив оценку урожайности кукурузы с 156,4 до 158,7 буш/акр.
- Lanworth сохранил свой прогноз глобального производства кукурузы в 2013/14 на уровне 949 млн. т. Также сохранен прогноз по урожаю в США – 13,483 млрд. буш, что значительно меньше прогнозов других аналитиков.
- 4 октября частная аналитическая фирма Informa Economics увеличила свой прогноз урожая кукурузы в США до 14,01 млрд. буш с предыдущей оценки 13,889 млрд. буш, прогноз урожайности повышен с 157,6 до 158,8 буш/акр.

Тогда как последняя (сентябрьская) оценка USDA – 13,843 млрд. бушелей и 155,3 буш/акр.

Бразилия:
- Бразильское агентство Celeres понизило прогноз урожая кукурузы в Бразилии в сезоне 2013/14 с 85,1 млн. т до 83,6 млн. т. Площадь сева кукурузы первого урожая будет меньше, чем ожидалось ранее, и ниже, чем в текущем году. Бразильские фермеры предпочтут расширить посевы сои за счет сокращения кукурузы.
- 4 октября частная аналитическая фирма Informa сократила свой прогноз урожая кукурузы 2013/14 в Бразилии на 0,55 млн. т до 71,1 млн. т, что ниже текущей оценки USDA – 72 млн. т.
Аргентина:
- Зерновая биржа Буэнос-Айреса понизила свой прогноз посевных площадей кукурузы в Аргентине под урожай 2013/14 с 3,56 млн. га до 3,46 млн. га, из-за сухих условий в зерновом поясе Пампас.

Основной сезон сева кукурузы в Аргентине длится с 15 сентября по 15 октября, но сев в этом году был замедлен отсутствием дождей. По данным биржи, к 3 октября кукурузой засеяно всего 8% от плана, что на 9% меньше среднего показателя на ту же дату. Фермеры думают не только о посадке позже, чем обычно в этом сезоне, они могут также переключиться на сев сои, которая обычно засевается немного позже, чем кукуруза.



Частные китайские торговые фирмы купили в общей сложности 420 тыс. т кукурузы США на прошлой неделе для доставки в следующем году, чтобы воспользоваться дешевизной американской пшеницы. По словам одного из покупателей, цены закупок составили 205 USD/т FOB, что очень дешево по сравнению с местной кукурузой. С учетом фрахта, кукуруза для отгрузки с мая по июль 2014 года (7 грузов) будет стоить около 1800 юаней/т (290 USD/т) по прибытии в Китай, что больше чем на 20% дешевле, чем внутренние физические цены кукурузы, предлагаемые в крупнейшем порту страны Далянь.
Таким образом, несмотря на ожидаемый рекордный урожай кукурузы в Китае, который китайские эксперты прогнозируют на уровне 215 млн. т (208 млн. т в 2012), предсказывая превышение предложения над спросом, импорт кукурузы остается привлекательным.

Дождливая погода замедлила темпы сбора урожая кукурузы в Украине. К 30 сентября в Украине собрали 3,5 млн. т кукурузы с 14% площадей.

Несмотря на ряд бычьих факторов (пересмотры урожая, хоть и не официальные, для Бразилии и Аргентины; отсутствие официальных данных от USDA и проч.) аналитики Кафедры Опционной торговли уверены, что слома даун-тренда в среднесрочной перспективе на рынке кукурузы наблюдаться не будет, что связано с мировым перепроизводством кукурузы в основном за счет США.

Рынок кукурузы давно не давал четких точек для продажи опционов, чего не скажешь о пшенице, последняя сделка по которой закрылась сегодня. Рекомендация от трейдеров Кафедры Опционной торговли была дана в 30 сентября, что позволило заработать всем, кто ей воспользовался.



Даун-трнд на рынке кукурузы, как долго он еще продлится?

На текущий момент главной причиной неопределенности трейдеров и аналитиков является отсутствие данных от Министерства сельского хозяйства США (USDA), которое не работает с 1 октября, в связи с бюджетным кризисом в Штатах.
USDA не опубликовало отчет по урожаю в США и отчет по мировому спросу-предложению сельскохозяйственной продукции, которые должны были выйти в пятницу 11 октября - ключевым для рынка зерновых. Новая дата выхода отчетов пока не озвучена.
Таким образом, вся основная информация по рынку кукурузы черпается из других источников.

В США продолжается уборочная компания. Тем временем аналитики и трейдеры, опрошенные Reuters, ожидали, что к 6 октября урожай кукурузы убран всего с 20% площадей (диапазон ожиданий 17-27%) против 12% неделей ранее. В прошлом году к концу первой недели октября фермеры собрали 69% урожая кукурузы. И без того медленный темп уборки был усугублен на прошлой неделе из-за дождей на Среднем Западе США, но теплая и сухая погода на этой неделе позволит американским фермерам ускорить темпы.

Тем временем, различные агентства продолжают пересматривать свои прогнозы на урожай:
США:
- Брокерская контора INTL FCStone повысила прогноз производства кукурузы в США в 2013 до 14,150 млрд. бушелей с 13,942 млрд. буш в предыдущем ежемесячном отчете, увеличив оценку урожайности кукурузы с 156,4 до 158,7 буш/акр.
- Lanworth сохранил свой прогноз глобального производства кукурузы в 2013/14 на уровне 949 млн. т. Также сохранен прогноз по урожаю в США – 13,483 млрд. буш, что значительно меньше прогнозов других аналитиков.
- 4 октября частная аналитическая фирма Informa Economics увеличила свой прогноз урожая кукурузы в США до 14,01 млрд. буш с предыдущей оценки 13,889 млрд. буш, прогноз урожайности повышен с 157,6 до 158,8 буш/акр.

Тогда как последняя (сентябрьская) оценка USDA – 13,843 млрд. бушелей и 155,3 буш/акр.

Бразилия:
- Бразильское агентство Celeres понизило прогноз урожая кукурузы в Бразилии в сезоне 2013/14 с 85,1 млн. т до 83,6 млн. т. Площадь сева кукурузы первого урожая будет меньше, чем ожидалось ранее, и ниже, чем в текущем году. Бразильские фермеры предпочтут расширить посевы сои за счет сокращения кукурузы.
- 4 октября частная аналитическая фирма Informa сократила свой прогноз урожая кукурузы 2013/14 в Бразилии на 0,55 млн. т до 71,1 млн. т, что ниже текущей оценки USDA – 72 млн. т.
Аргентина:
- Зерновая биржа Буэнос-Айреса понизила свой прогноз посевных площадей кукурузы в Аргентине под урожай 2013/14 с 3,56 млн. га до 3,46 млн. га, из-за сухих условий в зерновом поясе Пампас.

Основной сезон сева кукурузы в Аргентине длится с 15 сентября по 15 октября, но сев в этом году был замедлен отсутствием дождей. По данным биржи, к 3 октября кукурузой засеяно всего 8% от плана, что на 9% меньше среднего показателя на ту же дату. Фермеры думают не только о посадке позже, чем обычно в этом сезоне, они могут также переключиться на сев сои, которая обычно засевается немного позже, чем кукуруза.



Частные китайские торговые фирмы купили в общей сложности 420 тыс. т кукурузы США на прошлой неделе для доставки в следующем году, чтобы воспользоваться дешевизной американской пшеницы. По словам одного из покупателей, цены закупок составили 205 USD/т FOB, что очень дешево по сравнению с местной кукурузой. С учетом фрахта, кукуруза для отгрузки с мая по июль 2014 года (7 грузов) будет стоить около 1800 юаней/т (290 USD/т) по прибытии в Китай, что больше чем на 20% дешевле, чем внутренние физические цены кукурузы, предлагаемые в крупнейшем порту страны Далянь.
Таким образом, несмотря на ожидаемый рекордный урожай кукурузы в Китае, который китайские эксперты прогнозируют на уровне 215 млн. т (208 млн. т в 2012), предсказывая превышение предложения над спросом, импорт кукурузы остается привлекательным.

Дождливая погода замедлила темпы сбора урожая кукурузы в Украине. К 30 сентября в Украине собрали 3,5 млн. т кукурузы с 14% площадей.

Несмотря на ряд бычьих факторов (пересмотры урожая, хоть и не официальные, для Бразилии и Аргентины; отсутствие официальных данных от USDA и проч.) аналитики Кафедры Опционной торговли уверены, что слома даун-тренда в среднесрочной перспективе на рынке кукурузы наблюдаться не будет, что связано с мировым перепроизводством кукурузы в основном за счет США.
Рынок кукурузы давно не давал четких точек для продажи опционов, чего не скажешь о пшенице, последняя сделка по которой закрылась сегодня. Рекомендация от трейдеров Кафедры Опционной торговли была дана в 30 сентября, что позволило заработать всем, кто ей воспользовался.

Каковы перспективы мирового рынка кукурузы

После обновления лоу в 432 доллара за бушель цена на фьючерс кукурузы декабрьской серии торгуется в узком диапазоне и даже стремительный рост котировок пшеницы 18 октября не оказал поддержки этому рынку. Итак, каковы же основные тенденции рынка и почему кукуруза продолжает дешеветь попытались разобраться аналитики кафедры опционной торговли.

В США, лидере по производству и экспорту кукурузы, продолжается уборочная компания. Агентство Reuters оценивает, что к 13 октября урожай кукурузы убран с 31% площадей (диапазон ожиданий 25-40%), против 20% - средние ожидания неделей ранее. В прошлом году в это же время было собрано 79% урожая кукурузы, а в среднем за последние 5 лет – 42%. И без того медленный темп уборки будет прерываться на текущей неделе из-за дождей на Среднем Западе США в ближайшие дни. Напомним, что из-за приостановки деятельности гос. учреждений, данные USDA не печатались с 30 сентября.

Поддержку ценам кукурузы США оказывают ожидания, что Китай увеличит покупки на фоне частичного закрытия правительства США. Ранее сообщалось о закупке Китаем крупных объемов кукурузы США (420 тыс. т.) с поставкой в 2014 году. За последние 2 недели частные китайские покупатели закупили 10 грузов общим объемом 600 тыс. т. кукурузы США с поставкой в январе – марте.

Что касается перспектив производства кукурузы в ЕС в 2014/15 мг, то Strategie Grains прогнозирует 5%-е снижение посевной площади под кукурузу и замену ее зерновыми культурами.
Вышеперечисленные факторы оказывают рынку кукурузы поддержку. Что касается факторов, оказывающих понжательное влияние, то они представлены ниже:

Фьючерсы кукурузы в США оказались под давлением поступающего на рынок рекордного нового урожая, а также ожиданий, что будет сокращено использование ее в возобновляемых видах топлива, таких как этанол. Агентство по охране окружающей среды США (EPA), предлагает существенное сокращение использования этанола для смешивания с бензином в 2014г. Агентство предлагает сокращение общих потребностей в возобновляемом топливе до 15,21 млрд. галлонов, что гораздо меньше, чем 18,15 млрд. - целевого показателя для 2014г.. Такое значение уменьшило бы объем этанола на основе кукурузы в среднем до 13 млрд. галлонов, что на 800 млн. галлонов меньше, чем в этом году, и отражает гораздо большее сокращение, чем многие ожидали. Закон требовал 14,4 млрд. галлонов в 2014 г.

Рядом агентств увеличен прогноз урожая кукурузы в США с 13,483 до 13,708 млрд. бушелей, поскольку урожайность кукурузы оказалась выше ожиданий. В то же время этот прогноз все еще ниже оценок аналитиков и трейдеров, многие из которых ожидают урожай свыше 14 млрд. буш. Кроме того, компания Lanworth увеличила свой прогноз глобального производства кукурузы в 2013/14 мг на 4 млн. т. до 953 млн. т., в связи с перспективой большего урожая в США.

Исследовательская компания Strategie Grains повысило ежемесячную оценку производства кукурузы в странах ЕС на 0,9 млн. т., до 64,9 млн. т. за счет пересмотра показателей в Венгрии, Польше и Болгарии. Таким образом, урожай кукурузы в ЕС на 13% превысит прошлогодний (57,6 млн. т. в 2012г.).

По прогнозу Coceral, ЕС соберет 65,3 млн. т. кукурузы в 2013 г. по сравнению с 57,3 млн. т. в 2012г. Кукуруза является основным кормом, в том числе для КРС и домашней птицы. Урожай в западных странах ЕС увеличится незначительно, до 38,0 млн. т. с 37,9 млн. т. в прошлом году, в соответствии с оценкой Coceral. В восточных странах ЕС - с 17,7 млн. т. до 25,3 млн. т., плюс дополнительный урожай нового члена ЕС – Хорватии, которая соберет 2,0 млн. т. кукурузы по сравнению с 1,6 млн. т в 2012г.
Крупнейший производитель кукурузы ЕС - Франция, МСХ страны прогнозирует урожай в 15,5 млн. т, что на 3% выше уровня прошлого года. Однако французские фермеры и трейдеры не так оптимистичны, ожидая урожай на уровне 15 млн. т. или немного ниже.

Подводя итог, аналитики кафедры опционной торговли отмечают, что в среднесрочной перспективе рынок кукурузы вероятнее всего продолжит находится под давлением избыточного урожая в США и других странах-производителях, как минимум до окончания уборочной компании в Северной Америке.

Цена на фьючерс кукурузы на бирже снизилась до минимальной отметки - трейдеры

Фьючерс кукурузы продолжает снижаться, и сегодня, 30 октября, торгуется на уровне 434 доллара за бушель, при этом, 29 октября цена опустилась до 428,25 долларов за бушель, что является минимальным с 2009 года.



Глобальный профицит производства кукурузы является главным драйвером для снижения цены, отмечают трейдеры кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V, что на фоне уборочной компании в США (к 20 октября собрано 39% площадей кукурузы против 85% на эту же дату в прошлом году и 53% - в среднем за последние 5 лет) усиливает этот фактор. Несмотря на задержку сбора урожая, состояние культур улучшилось с конца сентября, что говорит о перспективе большей урожайности. Так, по данным NASS USDA, в отличном и хорошем состоянии находится 60% посевов кукурузы по сравнению с 55% на 29 сентября.

Факторы, оказывающие рынку кукурузы поддержку

Среди факторов, оказывающих сдерживающие влияние на падение цены кукурузы на бирже, трейдеры отмечают следующие:

• Экспортные продажи кукурузы США, за 28 сентября - 3 октября, составили 1,3 тыс. тонн, что на 566,2 тыс. тонн больше, чем показатели прошлой недели (775,2 тыс. тонн). На 17 октября проинспектированные продажи оказались выше ожиданий (23-27 млн. бушелей) и составляют 32,2 млн. бушелей. Темп инспекции с начала сезона 2013/14 (с 1 сентября) уже на 16% превышает прошлогодний уровень.
• Агенство Informa Economics урезала прогноз посевной площади кукурузы в США в 2014 году на 1 млн. акров до 91,7 млн. акров. Это на 4,3 млн. акров меньше, чем было засеяно в этом сезоне.
• США пытается поднять экспорт своей кукурузы. С этой целью в страны Латинской Америки была направлена делегация, которая должна заключить контракты на беспошлинную торговлю. Так с Колумбией и Перу уже заключены соглашения на 180 и 90 тыс. тонн соответственно. Помимо этого есь информация, что Китай импортирует 1,2 млн. тонн кукурузы с поставкой в марте-июне 2014 года.

Торговые рекомендации

Последние движения на рынке кукурузы не позволяют трейдерам базовым активом зарабатывать деньги, потому как цены на нее уже давно колеблются в узком диапазоне. Что касается опционных трейдеров, то флет - это одна из самых прибыльных стадий рынка, так как можно продавать опционы и получать прибыль на временном распаде. Несмотря на отличия финансовых инструментов, прибыльный трейдинг в целом имеет одни и те же базовые принципы, о которых более подробно можно узнать на бесплатном вебинаре "Принципы построения прибыльных торговых систем".

Цена на фьючерс кукурузы на бирже снова обновила минимум - трейдеры

Сегодня, 6 ноября цена на фьючерс кукурузы декабрьской серии в очередной раз обновила минимум и на данный момент торгуется на отметке 424,75 долларов за бушель.

Главный драйвер снижения цены - перепроизводство кукурузы на мировом рынке, не меняется уже достаточно давно, отмечают трейдеры кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V. 8 ноября выйдет отчет от USDA, который покажет, изменилась ли ситуация с соотношением спроса и предложения кукурузы в мире. Напомним, что октябрьский отчет опубликован не был.



Причины, которые не дают цене на кукурузу вырасти

Трейдеры отмечают, что помимо мирового профицита, есть другие причины, которые понижательно влияют на цену кукурузы.

• По данным отчета USDA по уборке урожая в США на 27 октября собрано 59% урожая, на прошлой неделе этот показатель составлял 39% и 62% в среднем за последние 5 лет.
• Так же продолжает улучшаться состояние культур, что предвещает перспективу большей урожайности. По отчетам USDA в хорошем и отличном состоянии находятся 62%, что на два процента больше чем было на прошлой неделе.
• Дожди, прошедшие в Аргентине на прошлой неделе, помогли продвинуться посевам. К 24 октябрю примерно 25% кукурузы посеяно, т. е. на 6% больше, чем на прошлой неделе, и на 14% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По официальной оценке, кукурузой планируется засеять 5 700 000 га.

Факторы, оказывающие поддержку цене на фьючерс кукурузы на бирже

Поддерживающие факторы не столь значительны, однако они присутствуют. Среди них можно отметить еженедельные данные экспортной инспекции в США, закончившиеся 24 октября, которые хоть и оказались ниже ожиданий трейдеров и аналитиков (было проинспектировано 26.516 миллионов бушелей кукурузы при ожиданиях 27-32 миллионов бушелей), темп инспекции с начала сезона 2013/14 с 1 сентября, превышает прошлогодний уровень на 22%. Кроме того, в связи с тем, что кукуруза, которая опустилась до трехлетнего минимума активизировала покупки со стороны Китая. Около 100 тысяч тонн кукурузы США должно поступить в китайские порты в октябре, а затем 800 тысяч тонн в ноябре.

Торговые рекомендации

По мнению трейдеров кафедры опционной торговли рынок кукурузы интереса для продажи опционов не представляет.

Цена на фьючерс сои на бирже снижается - трейдеры

Цена на фьючерс сои на бирже с середины сентября подешевела практически на 150 долларов за бушель и на 7 ноября находится на отметке 1258 долларов за бушель. Основной причиной снижение является уборочная компании в США, отмечают трейдеры кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V. На 27 октября в США убрано 77% урожая, что равно среднему пятилетнему значению в этот же период и на 9% отстает от прошлогодних значений. Сброс листьев завершился практически полностью.




Факторы, которые оказывают давление на цену

Помимо уборочной компании в США, трейдеры отмечают ряд других факторов, которые оказывают давление на рынок сои.

• Частное аналитическое агентство Lanworth прогнозирует урожайность в США на уровне 41,8 буш/акр, что на 0,6 буш/акр выше прогнозов USDA, производство таким образом составит 3215 млрд. бушелей, против 3149 млрд. бушелей - прогноз USDA.
• По данным OilWorld,в Бразилии посевная компания завершилась на 40%, что значительно опережает ожидания экспертов, причем в основных штатах-производителях соя уже посажена на 50% площадей от запланированного.

Поддерживающие рынок факторы

Помимо довлеющих на рынок сои факторов существуют и противоположные. К ним относятся экспортные продажи за совокупные периоды трех недель октября (с 3 по 24), которые составили 5,12 млн. тонн, при этом основным покупателем был Китай (3,8 млн. тонн). Чистые продажи за это же время равны 4,7 млн. тонн. Ожидания при этом составляли 2,5-3 млн. тонн. Следует так же отметить, что в новом сезоне Бразилия может столкнуться с еще большими проблемами, связанными с отгрузкой сои в портах, которые уже сейчас работают на полную мощность. Помимо этого, так как сев сои идет практически одновременно во многих штатах, то уборка будет производится аналогично, следовательно, в марте ребром встанет вопрос, куда отгружать новый урожай.

Торговые рекомендации

В портфеле кафедры опционной торговли находится проданный стренгл.

Пут опционы на текущий момент подорожали, тогда как колы, напротив подешевели, в итоге конструкция находится в небольшом минусе, продолжаем ее удерживать.

Текущая ситуация рынка соевых бобов

Сейчас, когда стали известны данные ноябрьского отчета USDA о балансе спроса и предложения сои в мире, США на некоторое время практически "сойдет с дистанции" формирования цены на бирже, а на первое место выдвинутся проблемы Южной Америки. Особенно это актуально, в связи с тем, что Бразилия постепенно смещает США с лидирующих позиций. Так, например, экспорт сои из Бразилии уже несколько месяцев превышает экспорт из США, а по уровню производства две страны практически равны, разница составят лишь 0,6 ммт в пользу США.


Посевная сои в Бразилии продвигается довольно успешно. Так, на 1 ноября было посеяно 48% запланированных площадей против 40% на эту же дату в ноябре 2012 г. Правительственное агентство Conab выпустило первый прогноз по урожаю сои в
Бразилии в сезоне 2013-14 на уровне 87,6-89,7 ммт (88 ммт - прогноз USDA). Рост произойдет благодаря расширению посевных площадей на 3% к сезону 2012-13 до 28,663-29,356 млн.га. Экспорт сои в сезоне 2013-14 оценивается в 45,9 ммт (44 ммт - прогноз USDA), внутреннее потребление – в 40,7 млн.тонн. Экспорт соевых бобов в октябре 2013 г. снизился и составил 1,5 млн.тонн против 3,47 млн.тонн в сентябре 2013 г. и 2,67 млн.тонн в октябре 2012 г.
Так же следует отметить, что в новом сезоне Бразилия может столкнуться с еще большими логистическими проблемами, связанными с отгрузкой сои в портах, которые уже сейчас работают на полную мощность. Помимо этого, так как сев сои идет практически одновременно во многих штатах, то уборка будет производится аналогично, следовательно, в марте ребром встанет вопрос, куда отгружать новый урожай.
Другой проблемой является тот факт, что переработка сои внутри страны существенно отстает. Всего в Бразилии 107 перерабатывающих их сою установок, из которых 89 работающих, а 18 простаивающих. Правительство планирует поднять долю обязательного содержания биоэтанола в топливе с января 2014 г. до 7% от нынешних 5%. Однако растущие урожаи сои в США обостряют конкурентную борьбу.


Долгожданный отчет, выпущенный USDA 8 ноября показал следующие изменения в соотношении спроса и предложения сои на мировом рынке.

Производство сои в США прогнозируется на уровне 88,6 ммт, что на 3,3% выше прошлого прогноза. Урожайность прогнозируется на уровне 43 буш/акр, против сентябрьского прогноза в 41,2 буш/акр. Экспорт сои из США на 2013/14 мг увеличен на 5,8%, до 39,4 ммт, что обусловлено увеличением поставок и рекордными темпами продаж в конце октября. Переработка сои увеличена 1,7% в основном за счет увеличения экспорта соевого шрота. Конечные запасы прогнозируются на уровне 4,6 ммт, что на 13,5% выше прогноза сентября.

Производство сои в мире в сезоне 2013/14 ожидается на уровне 283,5 ммт, что выше прогноза сентября на 0,6%, в основном за счет США и на 10,5% выше прошлого сезона. Потребление так же возросло на 0,4%, до 270 ммт и на 4,7% касательно прошлого года. Импорт в сравнении с прошлым отчетом изменился не значительно, но возрос на 9,4% к прошлому году, экспорт возрос на 0,5 ммт против сентябрьских данных и на 8,3% к сезону 2012/13. Конечные запасы сократились на 1,8% в сравнении с прошлым месяцем и составляют 70,2 ммт, при этом возросли к прошлому году на 17%.

Чистые продажи за 25-31 октября с поставкой в 2013/14 мг составили чуть более 1 млн. тонн и 18,7 тыс. тонн с поставкой в 2014/15 мг. Экспорт за этот же период составил 2 млн. 159 тыс. тонн.


Исходя из всего вышесказанного, следует отметить, что цена на фьючерс сои на бирже в среднесрочной перспективе вероятнее всего будет торговаться в коридоре 1250-1300 долларов за бушель, так как факторы, действующие сейчас на рынке уравновешивают друг друга.


Торговые рекомендации

В публичном портфеле кафедры опционной торговли находится проданный стренгл по сое

Сегодня на собрании была рекомендована сделка по сое, стренгл на 57 дней, 1120/1410, 290$.

На текущий момент путы уже хорошо обесценились, можно откупать, колы продолжаем удерживать.

Трейдеры о перспективах рынка соевых бобов

Цена на фьючерс сои продолжает торговаться в коридоре 1260-1320 долларов за бушель(январская серия). За предыдущую неделю на рынке сои существенных изменений не произошло. Цена находится под влиянием разнонаправленных факторов, которые в совокупности уравновешивают себя.




Трейдеры кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V отметили основные факторы, влияющие на стоимость сои на бирже. В первую очередь необходимо обращать внимание на экспортные продажи США, а также погоду в Южной Америке. Так как именно эти факторы на данном этапе будут играть ключевую роль в ценообразовании.

Факторы, поддерживающие цену сои на бирже

• Чистые продажи за период 7-14 ноября составили 1,376 ммт, что выше ожиданий аналитиков почти в два раза (600-800 тыс тонн). Экспорт за этот же период равен 2,4 ммт, основной покупатель Китай (1,9 ммт). Из таблицы видно, что продажи опережают среднее пятилетнее значение на 26%.
• Агентство Lanworth сократило прогноз производства сои в мире с 290 ммт до 289 ммт, в основном за счет США.
• Сниженный прогноз конечных запасов сои в мире по данным ноябрьского отчета USDA.

Факторы, оказывающие давление на стоимость бобов на мировом рынке

• Профицит производства сои в текущем сезоне (производство ожидается на уровне 283 ммт, тогда как потребление - 270 ммт).
• Хорошие погодные условия в Аргентине, где началась посевная компания и на 14 ноября было посажено 26%. В ближайшие две недели осадки так же будут на достаточном уровне.
• В Бразилии прошли хорошие дожди, которые благоприятно отразятся на произрастании сои. Осадки в ближайшие две недели ожидаются выше нормы.
• "Слухи" об огромных запасах сои на складах Аргентины, которые в случае их реализации могут обвалить рынок.

Торговые рекомендации

По рынку сое в публичном портфеле кафедры опционной торговли находился проданный стренгл, и вчера, 22 ноября, было принято решение закрыть оставшиеся колы. Суммарно стренгл принес 230$, необходимо было лишь воспользоваться рекомендацией.

Приглашаем на открытый семинар: "Психология - последний шаг на пути к успешному трейдингу."



Текущая ситуация рынка соевых бобов

Вышел отчет международного совета по зерну IGC, который повысил прогноз производства сои в мире на 3 ммт, до 285 ммт и потребления так же на 3 ммт до 282 ммт. При том, что соотношение спроса и предложения USDA несколько отличается в сторону большего профицита (производство 283.5 ммт, потребление - 270. ммт).



Чистые продажи за период 22-28 ноября с поставкой в 2013/14 мг составили 805,2 тыс тонн, с поставкой в 2014/15 мг - 355,6 тыс тонн, при ожиданиях аналитиков 0,9-1,2 ммт. Экспортные продажи составили 1,8 ммт.


Погода в Южной Америке продолжает благоприятствовать будущему урожаю. Прогнозы остаются почти идеальным до 22 декабря, с дождями чуть выше нормы для Бразилии и вблизи нормальных значений для Аргентины, без длительного тепла. По данным Министерства сельского хозяйства Аргентины на 3 декабря соя посажена на 44% площадей, что незначительно отстает от прошлого года. Аналитики прогнозируют, что к концу текущей недели 65% площадей будет засеяна. Для Бразилии прогноз составляет 93%.
Так же ряд аналитических агентств прогнозирует увеличение Южноамериканского урожая: для Бразилии диапазон составляет с 86 до 90 ммт, при оценке USDA в 88 ммт, для Аргентины до 56 ммт (USDA - 53,5 ммт).

Таким образом, на рынке сои существенных изменений не произошло. Основные факторы, влияющие на стоимость все те же: экспортные продажи США и погода в Южной Америке, которая влияет урожайность.
В понедельник выходит очередной отчет USDA.

Сегодня на собрании была рекомендована сделка по сое, стренгл на 57 дней, 1120/1410, 290$.

Выкупаем путы по сое, +120$

Фиксируем колы, +110$. В итоге сделка принесла +230$.

Топ-10 трейдеров – операторов рекордного экспорта зерна

Украинский зерновой экспорт перевалил за исторически рекордный показатель. Какие компании способствовали этому?




За 3,5 месяца до окончания маркетингового года Украина поставила исторический рекорд по экспорту зерна. Согласно данным Минагропрода, с начала сезона 1 июля и до 7 марта из Украины было вывезено 24,9 млн тонн зерна. Это уже превышает предыдущий исторически рекордный показатель – 22,82 млн тонн, достигнутый в 2012/2013 маркетинговом году. Общий экспорт украинского зерна в этом сезоне прогнозируется на уровне 31,2 млн тонн (оценка Минсельхоза США) – 32,5 млн тонн (оценка украинского аграрного ведомства).
Основной экспортной культурой стала кукуруза – с начала сезона ее экспортировано 15,1 млн тонн. На втором месте – пшеница, этой зерновой вывезено 7,44 млн тонн, в том числе 6,1 млн тонн – продовольственной.
На первом месте в рейтинге экспортеров украинского зерна – компания «Нибулон», на которую пришлось 11% всего зернового экспорта. На втором – Государственная продовольственно-зерновая корпорация Украины, которая генерировала 9% экспорта зерна. Также в тройке лидеров украинская «дочка» транснациональной «Луи Дрейфус», которая экспортировала 8,9%.
Ситуация в Крыму пока не повлияла на темпы экспорта. «Мы работаем через Николаев, в обычном режиме», – подтвердил Алексей Вадатурский, руководитель компании «Нибулон». В Одесском морском торговом порту уверяют, что работают в штатном режиме. «Нет никаких проблем, торговый флот нормально стоит, обрабатывается, – констатирует представитель компании Руслан Сахаутдинов. – Наш план-график обработки судов никак не нарушен, ни один клиент не заявил, что по политическим причинам мы отзываем свои суда или отменяем завоз груза в порт». Наоборот, уверяет Сахаутдинов, в последний месяц в порту фиксируют увеличение завоза груза по железной дороге: «Разгружается до 820 вагонов в сутки. Рост по февралю – 8% (м/м)».

Новостное агентство MRCI рекомендует продажу декабрьской кукурузы:



В этом сезоне с зерновыми дело обстоит необычно. Те фермеры, которые не успели захеджироваться сидят не в лучших условиях. Вот картинка наглядно демонстрирующая ситуацию:



При этом потенциал падения обозначен красной линией (это спот-цена в одном из регионов).
С одной стороны продавать фьючерсы можно уже сейчас, с другой, любое малейшее отклонение от текущего сценария сыграет на эмоциях зернотредеров и окажет поддержку цене.

Соя.


Отличные прогнозные показатели как по объёму урожая, так и по урожайности с акра. По оценкам некоторых аналитиков с/х рынков урожайность может достигнуть 48 бушелей с акра (это очень высокий показатель).
Большое количество переходящих запасов может сдвинуть цену вниз не только в среднесрочном, но и более долгосрочном периоде.
Фьючерс пробил важный уровень поддержки 1040:


В связи с этим могу предложить хорошую и недорогую, хоть и не без риска, сделку на опционах: покупку мартовских 820 путов на сою по 3.75 (3.75/0.25*12.5=187.5$).
Профиль позиции выглядит так:

Потенциал роста - в 5-6 раз, то есть заработать можно 800-900 долл. на позиции (если цена фьючерса опустится хотя бы до 900). Риск - вся стоимость опциона.
В целом при покупке опционов единственным серьезным фактором риска является тэта - опцион дешевеет с каждым днем на некоторую небольшую часть.

В любом случае, матожидание, хорошая погода и ожидания аналитиков на нашей стороне.